證券發(fā)行與承銷

1、PAGE PAGE - 146 -氨第一章敖礙證券經(jīng)營機構(gòu)的啊投資銀行業(yè)務(wù)扮背提示：大綱對本氨章內(nèi)容進行了少哀量修改，有以下捌四點：熬懊1.2006年阿9月6日，銀監(jiān)藹會頒布了商業(yè)暗銀行混合資本債暗券管理辦法，安這個對商業(yè)銀行扒的混合資本債券辦的發(fā)行等相關(guān)問柏題作了一些詳細伴的規(guī)定。巴艾2.2006年安7月4日，關(guān)于罷國債承銷團成敖員資格審批辦法笆的出臺，對于搬記賬式國債、憑板證式國債承銷團阿的資格作了相關(guān)芭的規(guī)定。百鞍3.2006年骯6月11日，壩證券公司風(fēng)險控靶制指標(biāo)管理辦法矮出臺，強調(diào)以埃凈資本為核心指扒標(biāo)的風(fēng)險控制指愛標(biāo)管理。瓣吧4.刪除了海昂外證券經(jīng)營機構(gòu)半的業(yè)務(wù)資格。隘第一節(jié)投資銀

2、壩行業(yè)務(wù)的概述鞍一、投資銀行業(yè)捌的含義安案投資銀行業(yè)的定斑義：八案（1）狹義的就邦是指某些資本市礙場活動，著重指叭一級市場上的承瓣銷、并購和融資隘活動的財務(wù)顧問敖。安佰（2）廣義的包盎括公司融資、兼般并顧問、股票和背債券等金融產(chǎn)品傲的銷售和交易、藹資產(chǎn)管理和風(fēng)險白投資業(yè)務(wù)等。耙二、國外投資銀凹行業(yè)的發(fā)展歷史瓣（4個階段）瓣辦1.投資銀行業(yè)把的初期繁榮安皚1927年的半麥克法頓法取哎消了禁止商業(yè)銀扒行承銷股票的規(guī)案定。邦笆1864年的疤國民銀行法嚴(yán)背厲禁止國民銀行氨從事證券市場活伴動，只有那些私瓣人銀行可以通過版吸收存儲戶存款礙，然后在證券市挨場上開展承銷或耙投資活動。叭拜2.從20世紀(jì)凹30年

3、代確立分把業(yè)經(jīng)營框架疤絆1933年通過扮的證券法和靶格拉斯爸昂斯蒂格爾法，笆從法律上規(guī)定了靶分業(yè)經(jīng)營。暗爸3.分業(yè)經(jīng)營下礙投資銀行業(yè)的業(yè)般務(wù)發(fā)展霸拌脫媒，就是資金唉的投資和融通已扮經(jīng)不通過商業(yè)銀氨行（金融中介）懊來中轉(zhuǎn)了，而是澳直接在資本市場版上進行直接的投懊融資。伴哎4.20世紀(jì)末八期以來投資銀行辦業(yè)的混業(yè)經(jīng)營奧鞍1999年11岸月金融服務(wù)現(xiàn)啊代化法案的出熬臺，標(biāo)志著美國傲乃至全球金融業(yè)爸真正進入了金融敗自由化和混業(yè)經(jīng)矮營的新時代。擺三、我國投資銀辦行業(yè)務(wù)的發(fā)展歷柏史昂扒（一）發(fā)行監(jiān)管岸制度的演變暗百發(fā)行監(jiān)管制度的昂核心內(nèi)容是股票叭發(fā)行決定權(quán)的歸罷屬。頒頒發(fā)行決定權(quán)分為胺兩類，一類是政擺府主

4、導(dǎo)型的，即拜核準(zhǔn)型；一類是哀市場主導(dǎo)型，即癌注冊型。我國的癌股票發(fā)行監(jiān)管制拜度是政府主導(dǎo)型霸。礙捌1998年之前艾，我國采取比較案計劃性的發(fā)行，艾計劃性體現(xiàn)在股捌票發(fā)行的規(guī)模、敗股票發(fā)行的區(qū)域暗，股票發(fā)行的一背些行業(yè)是有嚴(yán)格壩的指標(biāo)限制的。哎拔2003年12盎月28日，中國背證監(jiān)會頒布了胺證券發(fā)行上市保靶薦制度暫行辦法昂。所謂上市保拔薦制，就是指由霸保薦人負責(zé)發(fā)行敖人的上市推薦和暗輔導(dǎo)，核實公司班發(fā)行文件中所載扳資料的真實、準(zhǔn)壩確和完整，協(xié)助礙發(fā)行人建立嚴(yán)格按的信息披露制度佰，不僅承擔(dān)上市襖后持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)半任，還將責(zé)任落百實到個人。保薦扒制對發(fā)行上市的隘責(zé)任體系進行了啊明確界定，建立唉了責(zé)任落

5、實和責(zé)襖任追究機制。疤般2006年1月敖1日，實施的經(jīng)熬修訂的證券法隘，將證券上市阿核準(zhǔn)權(quán)賦予了證吧券交易所，強化芭了證券交易所的絆監(jiān)管職能。拜跋（二）股票發(fā)行頒方式的變化八昂1.1992年扳，上海率先采用熬無限量發(fā)售認購把證搖號中簽方式伴。巴翱2.2000年奧2月份，中國證按監(jiān)會頒布關(guān)于笆向二級市場投資矮者配售新股有關(guān)懊問題的通知，擺在新股發(fā)行中試傲行向二級市場投板資者配售新股的版辦法。該方式是扳指在新股發(fā)行時百，將一定比例的叭新股由上網(wǎng)公開藹發(fā)行改為向二級扒市場投資者配售芭，投資者根據(jù)其礙持有上市流通證啊券的市值和折算柏的申購限量，自把愿申購新股。辦拜3.2006年半5月20日，深辦、滬交

6、易所分別擺頒布了股票上網(wǎng)跋發(fā)行資金申購實爸施辦法，股份公辦司通過證券交易岸所交易系統(tǒng)采用班上網(wǎng)資金申購方斑式公開發(fā)行股票版。搬叭上述方式中，有扮限量發(fā)行認購證鞍方式、無限量認拌購申請表搖號中擺簽方式、全額預(yù)絆繳款方式和與儲半蓄存款掛鉤方式襖屬于網(wǎng)下發(fā)行，矮這些方式都存在哀發(fā)行環(huán)節(jié)多、認斑購成本高、社會盎工作量大、效率頒低的缺點。隨著懊電子交易技術(shù)的白發(fā)展，這類方式辦逐步被淘汰。上八網(wǎng)競價方式和上霸網(wǎng)定價方式屬于白網(wǎng)上發(fā)行，這類拌方式主要的缺點埃是：吸收居民儲啊蓄資金作用不如班網(wǎng)下發(fā)行明顯，哎大部分申購資金板都是證券市場存擺量資金和機構(gòu)資芭金。拜拜（三）股票發(fā)行笆定價的演變唉巴2005年1月背1

7、日，試行IP辦O詢價制度，標(biāo)伴志著我國IPO癌市場化定價機制版的初步建立。襖俺（四）債券管理百制度的發(fā)展歷史1.國債叭伴1994年5月頒，針對國債賣空絆的現(xiàn)象，財政部背、中國人民銀行叭和中國證監(jiān)會聯(lián)阿合發(fā)出關(guān)于堅熬決制止國債賣空班行為的通知，板要求國債的交易半和托管都必須使暗用實物券，代保搬管單必須以全額吧實物券作為保證跋，國債經(jīng)營機構(gòu)般代保管的國債券暗必須與自營的國安債券分類保管、版分賬管理，并確扒保賬券一致。2.金融債券吧哀政策性金融債券芭經(jīng)中國人民銀行啊批準(zhǔn)，由我國政扮策性銀行（國家熬開發(fā)銀行、中國百進出口銀行、中拜國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行板）用計劃派購或扒市場化的方式，拜向國有商業(yè)銀行般、區(qū)域性

8、商業(yè)銀霸行、商業(yè)保險公扮司、城市合作銀伴行、農(nóng)村信用社熬、郵政儲匯局等安金融機構(gòu)發(fā)行。把盎中國銀行業(yè)監(jiān)督辦管理委員會于2癌003年發(fā)布了隘關(guān)于將次級定擺期債務(wù)計入附屬班資本的通知，安規(guī)定各國有獨資靶商業(yè)銀行、股份背制商業(yè)銀行和城芭市商業(yè)銀行可根拌據(jù)自身情況，決佰定是否發(fā)行次級哀定期債務(wù)作為附扮屬資本。商業(yè)銀搬行發(fā)行次級定期暗債務(wù)，須向中國背銀監(jiān)會提出申請背，提交可行性分案析報告、招募說敖明書、協(xié)議文本壩等規(guī)定的資料。拌叭中國人民銀行于安2006年9月扒6日發(fā)布公告，辦就商業(yè)銀行發(fā)行阿混合資本債券的搬有關(guān)事宜進行了背規(guī)定。3.企業(yè)債券傲疤4.證券公司債熬券癌拔證券公司債券是啊指證券公司依法癌發(fā)行

9、的、約定在癌一定期限內(nèi)還本安付息的有價證券吧。把不包括叭證券公司發(fā)行的昂可轉(zhuǎn)換債券和次扒級債券。凹搬證券公司短期融礙資券是指證券公巴司以短期融資為叭目的，在銀行間愛債券市場發(fā)行的板、約定在一定期埃限內(nèi)還本付息的板金融債券。埃隘5.企業(yè)短期融藹資券頒啊2005年5月絆23日，中國人安民銀行發(fā)布了隘短期融資券管理擺辦法。根據(jù)該岸辦法第一章第三吧條和第二章第十挨三條的規(guī)定，短凹期融資券是指企熬業(yè)依照該辦法規(guī)愛定的條件和程序翱在銀行間債券市靶場上發(fā)行和交易稗，約定在一定期挨限內(nèi)還本付息，邦最長期限不超過扒365天的有價敖證券。扮挨6.資產(chǎn)支持證昂券笆矮資產(chǎn)支持證券是矮指由銀行業(yè)金融案機構(gòu)作為發(fā)起機案構(gòu)

10、，將信貸資產(chǎn)胺信托給受托機構(gòu)鞍，由受托機構(gòu)發(fā)疤行的、以該財產(chǎn)佰所產(chǎn)生的現(xiàn)金支半付其收益的受益百證券。受托機構(gòu)骯以信托財產(chǎn)為限皚向投資機構(gòu)承擔(dān)邦支付資產(chǎn)支持證半券收益的義務(wù)。7.熊貓債券凹頒2005年10半月9日，國際金熬融公司和亞洲開稗發(fā)銀行這兩家國拌際開發(fā)機構(gòu)在全凹國銀行間債券市背場分別發(fā)行人民笆幣債券11.3擺億元和10億元襖，這是中國債券耙市場首次引入外叭資機構(gòu)發(fā)行主體盎，熊貓債券便也隘由此誕生。八四、公司法捌和證券法的邦最新修訂對投資頒銀行業(yè)務(wù)的意義暗和影響懊版P11 修訂內(nèi)芭容先了解一下，半后面各章節(jié)會詳背細論述。扳第二節(jié)投資銀奧行業(yè)務(wù)資格稗柏投資銀行業(yè)務(wù)資哎格包括股票（含靶B股）、

11、可轉(zhuǎn)換邦公司債券、國債氨、企業(yè)債券的承敗銷及上市保薦資艾格。骯澳保薦制實施后，埃中國證監(jiān)會不再頒受理證券公司主柏承銷業(yè)務(wù)資格的班申請，凡中國證巴監(jiān)會核準(zhǔn)的綜合半類證券公司和比傲照綜合類證券公佰司，并持續(xù)符合背中國證監(jiān)會有關(guān)奧監(jiān)管要求的，均礙可按照證券發(fā)壩行上市保薦制度柏暫行辦法的要凹求申請開展主承罷銷業(yè)務(wù)。鞍背證券經(jīng)紀(jì)、證券藹交易與投資的財骯務(wù)顧問、投資咨盎詢礙，注冊資本最低拌限額為人民幣爸五千萬元唉；經(jīng)營俺單項證券承銷與骯保薦業(yè)務(wù)隘的，注冊資本最伴低限額為人民幣矮一億元俺；經(jīng)營翱證券承銷與保薦拌業(yè)務(wù)且經(jīng)營證券絆自營、證券資產(chǎn)隘管理、其他證券耙業(yè)務(wù)板中一項以上的，俺注冊資本最低限八額為人民幣跋

12、五億元霸。把一、保薦人和保板薦代表人的資格瓣條件（雙保挨要求）拜擺（一）案保薦人-證券藹公司礙捌有下列情形之一半的不得成為保薦爸人：笆擺*1.保薦代表斑人的數(shù)量八少于2人扒把2.公司治理結(jié)敗構(gòu)存在重大缺陷挨，風(fēng)險控制制度暗不健全或者未有罷效執(zhí)行藹愛3.最近耙24個月巴因違法、違規(guī)被暗中國證監(jiān)會從名拜單中去除盎絆4.中國證監(jiān)會胺規(guī)定的其他情形挨八（二）保薦代表芭人敖骯需通過所任職的白保薦人向中國證扳監(jiān)會提出申請。八哀1.個人申請注般冊登記為保薦代俺表人的，應(yīng)當(dāng)具按有熬證券從業(yè)資格吧，取得職業(yè)證書哀必須具有下列條稗件：耙隘（1）投資銀行版業(yè)務(wù)經(jīng)歷俺哀*（2）通過保哎薦代表人勝任能爸力考試成績合格挨

13、把*（3）要有所愛在機構(gòu)的疤董事長或總經(jīng)理跋簽名的推薦函捌把（4）未負有數(shù)藹額較大到期未清叭償?shù)膫鶆?wù)埃絆（5）最近叭36個月把未因違法、違規(guī)啊被證券會從名單靶中除名或者受到柏懲罰俺按2.保薦代表人按有下列行為的，辦證券會將予以捌除名骯P12（7項）氨，了解一下。扒二、股票和可轉(zhuǎn)傲換公司債券的上笆市保薦業(yè)務(wù)資格扮扮滬、深證券交易絆所都實行股票和岸可轉(zhuǎn)換公司債券骯的白上市保薦制度吧。公司向滬、深岸證券交易所申請澳其首次公開發(fā)行骯的股票、上市后翱發(fā)行的新股和可胺轉(zhuǎn)換公司債券上案市，以及公司股霸票被暫停上市后瓣申請恢復(fù)上市的案，應(yīng)當(dāng)由保薦人皚推薦。搬傲上市保薦人的條巴件，保薦人應(yīng)當(dāng)氨為經(jīng)中國證監(jiān)會霸注

14、冊登記并列入昂保薦人名單，同凹時具有滬深證券邦交易所會員資格矮的證券經(jīng)營機構(gòu)拔；恢復(fù)上市保薦敖人還應(yīng)當(dāng)具有中奧國證券業(yè)協(xié)會艾證券公司從事代拌辦股份轉(zhuǎn)讓主辦埃券商業(yè)資格管理芭辦法（試行）般中規(guī)定的從事代壩辦股份轉(zhuǎn)讓主辦疤券商業(yè)務(wù)資格。傲三、國債承銷業(yè)搬務(wù)的資格條件和爸資格申請吧柏目前，我國國債哎主要分為記賬式骯國債和憑證式國耙債（發(fā)行、交易昂市場）哎阿記賬式國債在證拔券交易所債券市扮場和全國銀行間白債券市場發(fā)行并凹交易。憑證式國凹債通過商業(yè)銀行邦和郵政儲匯局的鞍儲蓄網(wǎng)點，面向啊公眾投資者發(fā)行笆。唉氨2006年7月艾4日審議通過了板國債承銷團成佰員資格審批辦法捌，該辦法規(guī)定板國債承銷團按照辦國債品

15、種組建，癌包括憑證式國債昂承銷團、記賬式按國債承銷團和其柏他國債承銷團。瓣其中記賬式國債俺承銷團成員分為稗甲類成員和乙類翱成員。壩拜中國境內(nèi)商業(yè)銀耙行等存款類金融背機構(gòu)和國家郵政壩局郵政儲匯局可礙以申請成為憑證翱式國債承銷團成敖員。中國境內(nèi)商扮業(yè)銀行等存款類耙金融機構(gòu)以及證氨券公司、保險公絆司、信托投資公艾司等非存款類金安融機構(gòu)，可以申骯請成為記賬式國矮債承銷團成員。背熬憑證式國債承銷耙團成員原則上不捌超過40家；記跋賬式國債承銷團拌成員原則上不超懊過60家，其中凹甲類成員不超過八20家。盎暗國債承銷團成員挨資格有效期為3霸年，期滿后，成敗員資格依照辦法辦再次審批。疤胺例：國債承銷團矮成員資格

16、有效期扳為（ ）。愛皚A.1年版 B.2年 凹C.3年拔 D.4年答案：C昂拔（一）國債的承凹銷業(yè)務(wù)資格P1艾4昂癌1.承銷團申請爸人應(yīng)當(dāng)具備的基皚本條件：骯百（4）具有負責(zé)吧國債業(yè)務(wù)的專職氨部門以及健全的般國債投資和風(fēng)險癌管理制度；白罷（5）信息化管扒理程度較高。阿艾（其他內(nèi)容，了般解一下）叭盎2.申請憑證式挨國債承銷團成員皚資格的申請人除般具備基本條件外邦，還須具備的條芭件：暗暗（1）注冊資本罷金不低于3億元胺或者總資產(chǎn)在人隘民幣100億元唉以上的存款類金百融機構(gòu)；拌俺（2）營業(yè)網(wǎng)點敗在40個以上。氨疤3.申請記賬式奧國債承銷團乙類頒成員資格的申請骯人除具備基本條胺件外，還須具備骯的條件：

17、唉擺注冊資本金不低吧于3億元或者總扮資產(chǎn)在人民幣1扮00億元以上的斑存款類金融機構(gòu)扳，或者注冊資本癌不低于人民幣8搬億元的非存款類挨金融機構(gòu)。伴暗4.申請記賬式翱國債承銷團甲類隘成員資格的申請敗人除應(yīng)當(dāng)具備乙岸類成員資格條件捌外，上一年度記叭賬式國債業(yè)務(wù)還愛應(yīng)當(dāng)位于前25百名以內(nèi)。暗疤（二）申請與審巴批跋疤記賬式隘國債承銷成員的瓣資格審批由稗財政部案會同愛人民銀行伴和爸中國證監(jiān)會安實施，并征求安銀監(jiān)會挨和壩保監(jiān)會懊的意見。挨憑證式愛國債承銷團成員般的資格審批由巴財政部翱會同敗人民銀行按實施，并征求巴銀監(jiān)會澳的意見。矮笆例：憑證式國債埃承銷團成員的資奧格審批，不涉及佰到（ ）部門。壩耙A.財政部

18、 礙B.中國芭人民銀行暗霸C.保監(jiān)會巴 D.銀監(jiān)叭會答案：C挨奧申請人申請憑證頒式國債承銷團成擺員資格的，申請罷材料應(yīng)當(dāng)分別提拌交財政部和人民扮銀行。申請人申辦請記賬式國債承吧銷團成員資格的艾，申請材料應(yīng)當(dāng)疤提交財政部。捌四、企業(yè)債券的吧上市推薦業(yè)務(wù)資八格P14邦拌上海證券交易所唉和深圳證券交易把所對企業(yè)債券上稗市實行把上市推薦人制度哀。背班發(fā)行人應(yīng)與上市版推薦人簽訂上市百推薦協(xié)議，規(guī)定柏雙方在上市埃申請期間凹及盎上市后1年內(nèi)吧的權(quán)利和義務(wù)。巴第三節(jié)投資銀罷行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控疤制埃一、投資銀行業(yè)熬務(wù)內(nèi)部控制的總傲體要求邦邦建立嚴(yán)格的項目背風(fēng)險評估體系和版項目責(zé)任管理制頒度；建立科學(xué)的版發(fā)行人質(zhì)量評

19、價胺體系；強化風(fēng)險挨責(zé)任制；建立嚴(yán)搬密的內(nèi)核工作規(guī)斑則與程序。啊唉證券公司內(nèi)部邦控制指引10把條具體要求翱版第四，證券公司頒應(yīng)建立盡職調(diào)查伴工作流程，加強稗投資銀行業(yè)務(wù)人隘員的盡職調(diào)查管隘理，貫徹勤勉盡伴責(zé)、誠實信用的礙原則，明確業(yè)務(wù)搬人員對盡職調(diào)查埃報告所承擔(dān)的責(zé)岸任；并按照有關(guān)敗業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、道德叭規(guī)范要求，對業(yè)扮務(wù)人員盡職調(diào)查板情況進行檢查。挨敖第五，證券公司盎應(yīng)加強投資銀行壩項目的內(nèi)核工作矮和質(zhì)量控制。證埃券公司投資銀行稗業(yè)務(wù)風(fēng)險（質(zhì)量巴）控制與投資銀絆行業(yè)務(wù)運作應(yīng)適扳當(dāng)分離，客戶回哎訪應(yīng)主要由投資皚銀行風(fēng)險（質(zhì)量皚）控制部門完成邦。矮斑第六，證券公司班應(yīng)建立對分銷商擺分銷能力的評估皚監(jiān)測

20、制度。愛二、承銷業(yè)務(wù)的罷風(fēng)險控制瓣皚新增證券公司癌風(fēng)險控制指標(biāo)管板理辦法是20拌06年11月1耙日起實施的。強安調(diào)證券公司應(yīng)建盎立以凈資本為核矮心的風(fēng)險控制指班標(biāo)體系。百昂證券公司應(yīng)當(dāng)根拌據(jù)自身資產(chǎn)負債隘狀況和業(yè)務(wù)發(fā)展阿情況，建立動態(tài)版的風(fēng)險控制指標(biāo)吧監(jiān)控和補足機制啊，確保凈資本等跋各項風(fēng)險控制指藹標(biāo)在任一時點都阿符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。襖艾（一）凈資本及擺其計算辦愛凈資本是指根據(jù)安證券公司的業(yè)務(wù)安范圍和公司資產(chǎn)擺負債的流動性特藹點，在凈資產(chǎn)的邦基礎(chǔ)上對資產(chǎn)負芭債等項目和有關(guān)皚業(yè)務(wù)進行風(fēng)險調(diào)版整后得出的綜合斑性風(fēng)險控制指標(biāo)捌。鞍扳（二）風(fēng)險控制拜指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)埃稗1.證券公司經(jīng)氨營耙證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)鞍的，其瓣凈資

21、本不得低于爸人民幣2000柏萬元哎。佰半2.證券公司經(jīng)背營哀證券承銷與保薦澳、證券自營、證凹券資產(chǎn)管理、其俺他證券業(yè)務(wù)等業(yè)把務(wù)之一的，其凈斑資本不得低于人般民幣5000萬拔元。藹疤3.證券公司經(jīng)般營熬證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，拌同時經(jīng)營證券承案銷與保薦、證券班自營、證券資產(chǎn)藹管理、其他證券壩業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一稗的，其凈資本不阿得低于人民幣1般億元。般阿4.證券公司經(jīng)岸營拜證券承銷與保薦半、證券自營、證斑券資產(chǎn)管理、其埃他證券業(yè)務(wù)中兩把項及兩項以上的般，其凈資本不得背低于人民幣2億鞍元。扒吧（三）證券公司隘必須持續(xù)符合的耙風(fēng)險控制指標(biāo)標(biāo)吧準(zhǔn)皚搬1.凈資本與絆各項風(fēng)險準(zhǔn)備之哀和稗的比例不得低于板100%搬挨3.凈

22、資本與瓣負債埃的比例不得低于敖8%傲骯（四）證券公司盎經(jīng)營證券承銷業(yè)襖務(wù)的規(guī)定胺傲1.證券公司承擺銷襖股票把的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)靶包銷義務(wù)的承銷百金額的阿10%鞍計算風(fēng)險準(zhǔn)備。胺瓣2.證券公司承阿銷暗公司債券隘的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)搬包銷義務(wù)的承銷捌金額的愛5%挨計算風(fēng)險準(zhǔn)備。班耙3.證券公司承癌銷骯政府債券跋的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)敗包銷義務(wù)的承銷跋金額的埃2%班計算風(fēng)險準(zhǔn)備。把辦例：證券公司承懊銷公司債券，應(yīng)疤當(dāng)按承擔(dān)包銷義邦務(wù)的承銷金額的背（ ）計算風(fēng)險爸準(zhǔn)備。扮跋A.10%拌B.5%扒C.2%壩D.1%答案：B敖艾（五）對不符合皚規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的處理岸笆中國證監(jiān)會派出癌機構(gòu)應(yīng)當(dāng)責(zé)令證版券公司限期改正阿，在罷5個頒工

23、作日制定并報八送整改計劃，整把改期限最長不超壩過瓣20班個工作日。哎靶中國證監(jiān)會及其背派出機構(gòu)應(yīng)當(dāng)自叭驗收完畢之日起襖3懊個工作日內(nèi)解除澳對其采取的有關(guān)搬措施。鞍三、股票承銷業(yè)吧務(wù)中的不當(dāng)行為擺及相應(yīng)處罰（P扒19案傲20）稗第四節(jié)投資銀疤行業(yè)務(wù)的監(jiān)管一、監(jiān)管概述半皚證券公司的扒投資銀行業(yè)務(wù)罷由霸中國證監(jiān)會辦負責(zé)監(jiān)管。承銷安業(yè)務(wù)的原始憑證扮以及有關(guān)業(yè)務(wù)文百件資料等應(yīng)當(dāng)至翱少妥善保存凹7癌年。二、核準(zhǔn)制皚扒核準(zhǔn)制是指發(fā)行拌人申請發(fā)行證券皚，不僅要公開披叭露與發(fā)行證券有挨關(guān)的信息，而且鞍必須符合公司班法和證券法白中規(guī)定的若干伴實質(zhì)條件，同時懊要求發(fā)行人將發(fā)癌行申請報請證券邦監(jiān)管部門批準(zhǔn)的啊審核制度

24、。伴扮推行股票、轉(zhuǎn)債案發(fā)行核準(zhǔn)制的重凹要癌基礎(chǔ)拌是懊中介機構(gòu)盡職盡叭責(zé)辦。搬百特點：（P20八）啊佰1.由保薦人培斑育、選擇和推薦叭企業(yè)，從而增強跋了主承銷商的責(zé)翱任挨鞍2.由企業(yè)根據(jù)懊資本運營的需要挨來選擇，以適應(yīng)霸企業(yè)按市場規(guī)律扮持續(xù)成長的需要扒按3.發(fā)行審核將靶逐步轉(zhuǎn)向強制性擺信息披露和合規(guī)敖性審核，發(fā)揮了襖股票發(fā)行審核委扳員會的獨立審核搬功能安澳4.在股票發(fā)行岸定價上，由主承班銷商向機構(gòu)投資安者進行詢價敗三、中國證監(jiān)會翱對保薦人和保薦拜代表人的監(jiān)管擺拔（一）建立保薦哎人和保薦代表人藹的注冊登記管理壩制度啊哀企業(yè)發(fā)行上市不拜但要有保薦機構(gòu)暗進行保薦，還必白須要具有保薦代氨表人資格的從業(yè)案

25、人員具體來負責(zé)皚保薦工作。吧挨（二）明確保薦般期限愛般辦法規(guī)定，捌企業(yè)首次公開發(fā)罷行股票和上市公隘司再次公開發(fā)行笆證券均需保薦人擺和保薦代表人保昂薦。兩個階段：耙盡職推薦階段、熬持續(xù)督導(dǎo)階段瓣。從中國證監(jiān)會啊正式受理公司艾申請文件到完成耙發(fā)行上市絆為巴盡職推薦階段挨。骯持續(xù)督導(dǎo)期間跋為上市當(dāng)年靶剩余的時間及其俺后兩個完整會計胺年度骯。上市公司礙再次公開發(fā)行證半券半的，持續(xù)督導(dǎo)期胺間為皚上市當(dāng)年剩余的翱時間及其后一個案完整會計年度。柏班例：某公司的會癌計審核是每一年爸的1月1日至1扳2月31日，該礙公司于1月31敗日IPO，那么敗它的保薦人的持熬續(xù)督導(dǎo)期限為幾捌個月？敗辦答案：35個月叭叭（三）

26、確立保薦胺責(zé)任板澳要在推薦文件中斑對發(fā)行人的信息白披露質(zhì)量、發(fā)行霸人獨立性和持續(xù)扮經(jīng)營能力等做出百必要的承諾。哎爸（四）引進持續(xù)矮信用監(jiān)管和冷藹淡對待的監(jiān)管扳措施扮疤所謂冷淡對待是扳指對違反相關(guān)規(guī)安定的保薦人和保敗薦代表人根據(jù)情藹節(jié)輕重，在一定捌期間內(nèi)不受理或白不再受理其提出胺的推薦發(fā)行上市敗申請，嚴(yán)重的還敗要取消其從事保敖薦業(yè)務(wù)的資格。笆四、中國證監(jiān)會案對投資銀行業(yè)務(wù)擺的檢查絆骯（一）非現(xiàn)場檢凹查把百非現(xiàn)場檢查主要挨是通過稗手工或計算機啊系統(tǒng)對證券公司胺上報的班年度報告等資料安進行定期和不定扳期的統(tǒng)計分析，盎通過分析及時發(fā)耙現(xiàn)存在的問題。佰愛1.證券公司的胺年度報告。證券暗公司應(yīng)向傲中國證監(jiān)

27、會，滬挨、深證券交易所凹，骯公司住所地的中稗國證監(jiān)會派出機捌構(gòu)，中國證券登耙記結(jié)算公司和中耙國證券業(yè)協(xié)會報疤送年度報告。絆拜中國證監(jiān)會會鼓盎勵證券公司將年版度報告對外公開胺披露。礙笆例：證券公司應(yīng)吧該向哪些機構(gòu)報瓣送年度報告（ 扒）。凹吧A.中國證監(jiān)會半艾B.滬深證券交俺易所伴岸C.中國證券登芭記結(jié)算公司艾襖D.中國證券業(yè)奧協(xié)會鞍爸答案：ABCD傲瓣2.董事會報告半瓣（1）按發(fā)行類半別（如首次發(fā)行皚、公募增發(fā)、配礙股、債券發(fā)行等凹）的本年和以前柏年度累計擔(dān)任主扮承銷商、副主承案銷商和分銷商的愛次數(shù)、承銷金額背和相應(yīng)的承銷收辦入。皚稗（4）若涉及外疤幣，應(yīng)按承銷期搬末的匯率將外幣按折合成人民幣。

28、癌捌3.財務(wù)報表的阿附注愛八（1）代發(fā)行證矮券。艾跋（2）證券發(fā)行傲人收入。拜頒4.與承銷業(yè)務(wù)凹有關(guān)的自查內(nèi)容把跋（二）現(xiàn)場檢查敗叭現(xiàn)場檢查的主要啊內(nèi)容是證券承銷敖業(yè)務(wù)的傲合規(guī)性、正常性白和安全性。隘愛1.澳機構(gòu)、制度與人壩員安的檢查吧阿2.鞍業(yè)務(wù)矮的檢查霸哎（4）是否按規(guī)耙定組織承銷團，板承銷團中副主承癌銷商的數(shù)量是否阿符合規(guī)定。傲岸（5）是否按規(guī)搬定收取包銷傭金擺和代銷傭金。佰柏（7）與發(fā)行人拜的關(guān)聯(lián)關(guān)系是否扳充分披露。埃哎（10）作為主班承銷商，對發(fā)行扮人信息披露文件八的真實性、準(zhǔn)確俺性和完整性是否盎進行了核查，是吧否出現(xiàn)過虛假記翱載、誤導(dǎo)性陳述扒或者有重大遺漏敖。傲半（12）在承銷半業(yè)

29、務(wù)中，是否有埃向發(fā)行人提供融翱資或變相融資的板行為。絆辦（16）已承銷八尚未到期的企業(yè)艾債券金額有多少邦，是否超過凈資按產(chǎn)的藹80%唉，是否有跟蹤，翱是否存在兌付風(fēng)絆險。罷第二章跋哀股份有限公司概跋述吧第一節(jié)股份有邦限公司的設(shè)立斑一、股份有限公爸司的設(shè)立原則、皚方式、條件和程扮序板耙（一）設(shè)立原則壩翱股份有限公司的板設(shè)立實行啊準(zhǔn)則盎設(shè)立。版股份有限公司白的岸公開募集設(shè)立隘，實行靶核準(zhǔn)設(shè)立制度班。案證券公司矮的設(shè)立須經(jīng)絆中國證監(jiān)會核準(zhǔn)稗。翱絆【例題】判斷正按誤：股份有限公吧司的設(shè)立，須經(jīng)癌中國證監(jiān)會核準(zhǔn)把。辦岸答案錯誤。敖挨（解析：證券公襖司的設(shè)立須經(jīng)中氨國證監(jiān)會核準(zhǔn)。搬）瓣扒（二）設(shè)立方式岸爸

30、1.敖發(fā)起設(shè)立疤，是指由發(fā)起人愛認購公司發(fā)行的辦全部股份而設(shè)立背公司。在發(fā)起設(shè)皚立股份有限公司把的方式中，發(fā)起癌人必須認足公司稗發(fā)行的全部股份礙，社會公眾不參岸加股份認購。岸版2靶.募集設(shè)立班，分為跋定向募集設(shè)立和敗社會募集設(shè)立百兩種。愛背（三）設(shè)立條件靶拜1.發(fā)起人符合斑法定人數(shù)，必須扳要是巴2人傲哀200昂人為發(fā)起人，必阿須有叭過半數(shù)捌的發(fā)起人在罷中國境內(nèi)有住所疤。哀癌2.發(fā)起人認繳耙和社會公開募集藹的股本達到法定靶資本最低限額（癌500萬元）半。公司全體發(fā)起氨人的捌首次出資額不得懊低于注冊資本的靶20%耙，其余部分由發(fā)唉起人自公司成立按之日起啊兩年內(nèi)柏繳足；其中，把投資公司柏可以在盎5年

31、內(nèi)礙繳足。在繳足前耙，不得向他人募八集股份。募集設(shè)拜立發(fā)起人認購的敗股份不得少于公俺司股份總數(shù)的愛35%。背拜3.股份發(fā)行及板籌辦事項符合法爸律規(guī)定。挨凹4.發(fā)起人制定拔公司章程，并經(jīng)癌創(chuàng)立大會通過。叭公司章程是公司扮最重要的法律文八件。頒般5.有公司扳名稱壩，建立符合股份盎有限公司要求的般組織機構(gòu)。藹拔6.有公司叭住所搬。經(jīng)公司登記機拔關(guān)登記的公司住凹所只能有矮一個搬，公司的住所應(yīng)澳當(dāng)在其公司登記按機關(guān)轄區(qū)內(nèi)。公稗司住所的變更，扒須到公司登記機稗關(guān)辦理變更登記挨。辦芭（四）設(shè)立程序罷（8項，P27矮）癌巴3.向設(shè)區(qū)的艾市級以上工商行靶政管理部門疤申請名稱胺預(yù)先核準(zhǔn)叭。預(yù)先核準(zhǔn)的公艾司名稱保留

32、期為吧6個月搬。預(yù)先核準(zhǔn)的公哀司名稱在保留期百內(nèi)，不得用于從巴事經(jīng)營活動，不胺得轉(zhuǎn)讓。般唉5.股份發(fā)行、敗認購和繳納股款岸。邦絆（1）股票發(fā)行絆。股份的發(fā)行，艾實行公平、公正岸的原則，同種類疤的每一股份應(yīng)當(dāng)白具有同等權(quán)利。板公司向發(fā)起人、隘法人發(fā)行的股票伴，應(yīng)當(dāng)為俺記名股票背，并應(yīng)當(dāng)記載該靶發(fā)起人、法人的白名稱或者姓名，骯不得另立戶名或隘者以代表人姓名頒記名。發(fā)起人的辦股票，應(yīng)當(dāng)標(biāo)明奧“奧發(fā)起人股票案”耙字樣。扮頒（2）發(fā)起人出把資方式。發(fā)起人頒以八貨幣、實物、知礙識產(chǎn)權(quán)、土地使埃用權(quán)以外的其他胺財產(chǎn)出資挨的，其登記辦法扳由國家工商行政俺管理總局會同國柏務(wù)院有關(guān)部門規(guī)阿定。發(fā)起人不得氨以勞務(wù)、

33、信用、八自然人姓名、商暗譽、特許經(jīng)營權(quán)愛或者設(shè)定擔(dān)保的敗財產(chǎn)等作價出資耙。傲壩全體發(fā)起人的貨挨幣出資金額不得叭低于公司注冊資八本的搬30%叭。白暗（3）發(fā)起設(shè)立罷方式設(shè)立公司的罷股份認購：壩一次繳納、分期版繳納癌。首次出資是非靶貨幣財產(chǎn)的，應(yīng)背當(dāng)在公司設(shè)立登疤記時提交已辦理版其財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手岸續(xù)的證明文件。瓣藹（4）募集設(shè)立把方式設(shè)立公司的藹股份認購。第一暗步，發(fā)起人認購皚股份；并繳納股礙款。第二步，發(fā)芭起人向特定對象哀或社會公開募集案股份。發(fā)起人向罷社會公開募集股白份，必須公告招艾股說明書，并制柏作認股書。發(fā)起艾人向社會公開募耙集股份，應(yīng)當(dāng)由隘依法設(shè)立的證券愛公司承銷，簽訂熬承銷協(xié)議。發(fā)起邦人

34、向社會公開募案集股份，應(yīng)當(dāng)同邦銀行簽訂代收股昂款協(xié)議。半安（5）股款繳納俺后，須經(jīng)依法設(shè)艾立的驗資機構(gòu)出矮具證明。版扒6.召開創(chuàng)立大襖會，并建立公司傲組織機構(gòu)。辦矮發(fā)起人應(yīng)當(dāng)自股扳款繳足之日起礙30日哎內(nèi)主持召開氨公司創(chuàng)立大會哀。發(fā)行的股份超艾過招股說明書規(guī)襖定的截止期限尚拔未募足的，或者扒發(fā)行股份的股款奧繳足后，發(fā)起人阿在30日內(nèi)未召骯開創(chuàng)立大會的，盎認股人可以按照板所繳股款并加算佰銀行同期存款利巴息，要求發(fā)起人岸返還。發(fā)起人應(yīng)阿當(dāng)在創(chuàng)立大會召板開昂15日前愛將會議日期通知般各認股人或者予氨以公告。創(chuàng)立大拌會應(yīng)有代表股份笆總數(shù)過半數(shù)的發(fā)伴起人、認股人出靶席，方可舉行。愛拜7.設(shè)立登記并敗公告

35、。以募集方皚式設(shè)立股份有限暗公司的，應(yīng)當(dāng)于安創(chuàng)立大會結(jié)束后敗30日內(nèi)向公司安登記機關(guān)申請設(shè)按立登記。按半8.發(fā)放股票。瓣公司成立前不得骯向股東交付股票按。般二、股份有限公靶司的發(fā)起人胺襖（一）發(fā)起人的熬概念伴拌發(fā)起人既是股份邦有限公司成立的伴要件，也是發(fā)起拌或設(shè)立行為的實拌施者。般芭（二）發(fā)起人的捌資格扮芭1.自然人、法霸人作為發(fā)起人。愛法人作為發(fā)起人愛時，它應(yīng)與營利般性質(zhì)相適應(yīng)，如八工會、國家撥款拔的大學(xué)不宜作為拜股份有限公司的捌發(fā)起人。實行企凹業(yè)化經(jīng)營、國家笆不再核撥經(jīng)費的斑事業(yè)單位和從事耙經(jīng)營活動的科技敖性社會團體，具埃備企業(yè)法人條件阿的，應(yīng)當(dāng)先申請哎企業(yè)法人登記，般然后才可作為發(fā)骯起人

36、。白熬2.外商投資企捌業(yè)作為發(fā)起人。哎安外商投資企業(yè)作八為發(fā)起人必須符敗合三個條件：般俺（1）認繳出資昂額已經(jīng)繳足；耙斑（2）已經(jīng)完成案原審批項目；鞍昂（3）已經(jīng)開始芭繳納企業(yè)所得稅伴。耙拔外商發(fā)起人所占扮股本的比例要求案：吧瓣（1）屬于國家阿鼓勵外商直接投骯資的行業(yè)股本不班受限制；阿岸（2）屬于國家佰限制外商直接投搬資的行業(yè)，它的唉投資比例不得超敖過注冊資本的2昂5%；案礙（3）不得作為瓣國家禁止外商投敖資行業(yè)的公司發(fā)拔起人；白巴（4）以公司作案為組織形式的外案商投資企業(yè)投資班，不得超過規(guī)定扒限額。哎爸公司可以設(shè)立子暗公司，版子公司具有企業(yè)敗法人資格板，依法獨立承擔(dān)絆民事責(zé)任。公司笆可以設(shè)立

37、分公司哀，罷分公司不具有企艾業(yè)法人資格白，其民事責(zé)任由挨公司承擔(dān)。柏拌【例題】判斷，阿以下不可作為股扳份有限公司發(fā)起罷人的（ ）皚奧A.完全民事行暗為能力的自然人B.工會哎拜C.國家撥款的埃大學(xué)愛笆D.獨立承擔(dān)民疤事責(zé)任的自然人答案BC俺盎【例題】全體貨岸幣發(fā)起人貨幣出哀資金額不得低于搬公司注冊資本的拌（ ）A.10%B.20%C.30%D.40%答案C霸熬【例題】我國股按份有限公司發(fā)起邦人可以以（ ）耙出資。A.工業(yè)產(chǎn)權(quán)疤岸B.非專利技術(shù)C.商譽版般D.土地使用權(quán)艾吧答案ABD版白（三）發(fā)起人的昂法律地位芭芭1.權(quán)利（了解叭）艾挨2.義務(wù)（6點靶，重點強調(diào)以下拌兩點）疤藹（1）公司不能皚成立

38、時，設(shè)立行伴為所產(chǎn)生的債務(wù)阿和費用，由發(fā)起跋人負連帶責(zé)任；懊懊（2）公司不能伴成立時，對認股靶人已經(jīng)繳納的股爸款，發(fā)起人負返哎還股款并加算銀唉行同期存款利息凹的連帶責(zé)任；霸板此外，發(fā)起人持?jǐn)[有的本公司股份耙，自公司成立之笆日起1年內(nèi)不得安轉(zhuǎn)讓。公司公開拔發(fā)行股份前已發(fā)柏行的股份，自公奧司股票在證券交按易所上市交易之壩日起跋1年內(nèi)白不得轉(zhuǎn)讓。懊三、股份有限公罷司的章程爸愛（一）公司章程凹概述八胺股份有限公司章昂程是規(guī)范股份有辦限公司的組織及埃運營的基本準(zhǔn)則皚，是公司的自治案規(guī)范。搬懊公司章程的效力暗起始于公司成立襖終止于公司被依八法核準(zhǔn)注銷。發(fā)扳起人擬訂的章程搬草案須經(jīng)出席創(chuàng)拜立大會的認股人鞍所

39、持表決權(quán)的半擺數(shù)以上通過。罷搬（二）公司章程版的內(nèi)容拌按章程的內(nèi)容即章敖程記載的事項，案分為必須記載的扒必要記載事項熬和由公司決定記巴載的盎任意記載事項隘。柏壩（三）公司章程白的修改敖暗股份有限公司修擺改公司章程，必襖須經(jīng)出席股東大盎會會議的股東所耙持表決權(quán)的瓣2/3叭以上通過。白襖【例題】發(fā)起人班持有的本公司股叭份自公司成立之柏日起（ ）年內(nèi)柏不得轉(zhuǎn)讓。A.1年B.2年C.3年D.半年答案：A把四、有限責(zé)任公盎司與股份有限公皚司的互為變更八疤（一）有限責(zé)任頒公司和股份有限氨公司的差異笆辦1.在成立條件扒和募集資金方式叭上有所不同盎藹有限責(zé)任公司矮是由吧1個以上、50搬個以下胺股東共同出資設(shè)瓣

40、立的，股東埃以其認繳的出資芭額為限承擔(dān)責(zé)任罷的法人。阿氨股份有限公司班的股東人數(shù)有最絆低要求（拜2到200人扳），其全部資本扒分為等額股份，絆股東澳以其認購的股份耙為限哀對公司承擔(dān)責(zé)任挨，公司以其全部伴財產(chǎn)對公司債務(wù)稗承擔(dān)責(zé)任的法人靶。懊俺有限責(zé)任公司暗具有佰人合兼資合、封搬閉及設(shè)立程序簡罷單澳的特點；背股份有限公司愛具有哀資合、開放性及般設(shè)立程序相對復(fù)白雜壩的特點。背版2.股權(quán)轉(zhuǎn)讓難傲易程度不同瓣拜在愛有限責(zé)任公司白中，股東轉(zhuǎn)讓自疤己的出資有嚴(yán)格扒的要求，受到的敖限制較多，胺比較困難爸。扳罷在白股份有限公司拜中，股東轉(zhuǎn)讓自藹己股份啊比較方便八，可依法自由轉(zhuǎn)哀讓。矮霸3.股權(quán)證明形拌式不同吧辦

41、在芭有限責(zé)任公司百中，股東的股權(quán)懊證明是白出資證明書皚，出資證明書不般能轉(zhuǎn)讓、流通。把在巴股份有限公司阿中，股東的股權(quán)襖證明形式是扳股票骯，即股東所持有癌的股權(quán)是以股票癌的形式來體現(xiàn)的礙，股票是公司簽盎發(fā)的證明股東所半持股份的憑證，挨可以轉(zhuǎn)讓、流通罷。皚礙4.公司治理結(jié)哀構(gòu)簡化程度不同八瓣有限責(zé)任公司相板對比較簡化，而跋股份有限公司要澳有盎股東大會、董事埃會、經(jīng)理和監(jiān)事盎會耙，是比較復(fù)雜的盎結(jié)構(gòu)。由于股東佰人數(shù)沒有上限，拜人數(shù)較多且分散八，召開股東大會襖比較困難，股東跋大會的議事程序挨也比較復(fù)雜，所挨以，股東大會的疤權(quán)限有所限制，懊董事會的權(quán)限較芭大。襖絆5.財務(wù)狀況的哎公開程度不同把柏股份有

42、限公司的懊財務(wù)會計報告應(yīng)癌當(dāng)在召開股東大俺會年會的啊20日前爸置備于公司，供胺股東查閱。扮跋（二）變更要求背俺有限責(zé)任公司依暗法經(jīng)批準(zhǔn)變更為哎股份有限公司時巴，折合的實收股百本總額應(yīng)當(dāng)不得板高于公司的凈資頒產(chǎn)額。板第二節(jié)股份有班限公司的股份和扒公司債券芭一、股份有限公叭司的資本翱襖（一）資本的含凹義霸敖（二）資本的三阿個原則：叭埃1.資本把確定艾原則哎皚我國目前遵循的案是法定資本制原敖則，不僅要求公挨司在章程中規(guī)定熬資本總額，而且暗要求在設(shè)立登記挨前一次募足。扒擺2.資本佰維持藹原則拔疤資本維持原則是柏指股份有限公司靶在從事經(jīng)營活動笆的過程中，應(yīng)當(dāng)扮努力保持與公司把資本數(shù)額相當(dāng)?shù)膼蹖嵱匈Y本。氨

43、稗3.資本笆不變愛原則傲擺我國股份有限公扳司的注冊資本不霸能隨意變動。澳絆（三）資本的增盎加或減少柏板股份有限公司增安加或減少資本，白應(yīng)修改公司章程案。（經(jīng)出席股東罷大會股東所持表熬決權(quán)的搬2/3岸以上通過）1.增資2.減資佰拜（1）公司減少佰資本后的注冊資佰本不得低于法定翱的最低限額。礙擺（2）應(yīng)當(dāng)在做白出減少注冊資本巴決議之日起八10日內(nèi)，通知翱債權(quán)人愛，并在扒30日內(nèi)在報紙笆上至少公告昂；債權(quán)人自芭接到通知書之日唉起30日內(nèi)，未懊接到通知書的自挨第一次公告之日般起45日內(nèi)，有矮權(quán)要求公司清償稗債務(wù)或提供相應(yīng)俺的擔(dān)保板。澳二、股份有限公案司的股份半班（一）股份的含罷義扳跋1.股份的含義2.

44、特點：靶斑（1）芭金額性阿，股份有限公司稗的資本劃分為股奧份，每一股的金隘額相等，即股份頒是一定價值的反扳映，并可以用貨翱幣加以度量；氨?。?）伴平等性扒，即同種類的每胺一股份應(yīng)當(dāng)具有辦同等權(quán)利；盎般（3）吧不可分性搬，即股份是公司艾資本最基本的構(gòu)挨成單位，每個股敖份不可再分；跋柏（4）捌可轉(zhuǎn)讓性佰，即股東持有的扮股份可以依法轉(zhuǎn)胺讓。公司董事、安監(jiān)事、高級管理把人員應(yīng)當(dāng)向公司罷申報所持有的本啊公司的股份及其八變動情況，在任扳職期間每年轉(zhuǎn)讓奧的股份不得超過鞍其所持有本公司胺股份總數(shù)的25芭%；所持本公司跋股份自公司股票啊上市交易之日起柏1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓矮。俺襖（二）股份的分把派、收回、設(shè)質(zhì)半和注銷

45、按胺（1）股份的分按派班拜（2）股份的收骯回扒八分類：無昂償收回、有償收稗回笆襖公司法規(guī)定暗：公司不得收購搬本公司的股票。凹但為減少公司資襖本或者與持有本艾公司股票的其他唉公司合并時，可邦收購本公司股票翱，且屬于按減少公司注冊資扒本佰情形的必須在藹10日內(nèi)注銷愛。公司因?qū)⒐煞莅歇剟罱o本公司職隘工而收購本公司疤股份的，不得超鞍過本公司已發(fā)行奧股份捌總額的5%百。盎拜（3）股份的設(shè)案質(zhì)吧伴股份出質(zhì)后不得疤轉(zhuǎn)讓，但經(jīng)出質(zhì)捌人和質(zhì)權(quán)人同意班除外。經(jīng)質(zhì)權(quán)人吧同意，出質(zhì)人轉(zhuǎn)藹讓股份所得的價藹款應(yīng)當(dāng)向質(zhì)權(quán)人白提前清償所擔(dān)保拜的債權(quán)或向與質(zhì)埃權(quán)人約定的第三罷人提存。但是，版公司不得接受本埃公司的股票作為隘質(zhì)押

46、權(quán)的標(biāo)的。扒拜（4）股份的注邦銷哀胺公司股份的叭全部注銷懊只有在公司襖解散把時才發(fā)生。當(dāng)然俺，通過股份的回岸購及與持有本公扮司股票的公司合背并等方式，也可敗以達到注銷股份罷的目的。隘三、股份有限公鞍司的公司債券熬頒公司債券特點：霸共4點皚叭（3）公司債券百通過債券方式表艾現(xiàn)出來；矮第三節(jié)股份有斑限公司的組織機絆構(gòu)岸案在我國，股份有奧限公司的組織機頒構(gòu)一般為爸股東大會、董事岸會、經(jīng)理和監(jiān)事捌會岸。壩一、股份有限公埃司的股東和股東耙大會拜胺（一）股東的權(quán)凹利和義務(wù)（了解阿）盎壩（二）控股股東哎和實際控制人的霸定義及行為規(guī)范骯挨1.控股股東和扳實際控制人的定鞍義翱皚控股股東：控股吧股東是指其壩出資額

47、疤占有限責(zé)任公司礙資本總額澳50%以上阿或者其持有的鞍股份啊占股份有限公司疤股本總額半50%辦以上的股東；出斑資額或者持有股耙份的比便雖然板不足50%絆，但依其出資額白或者持有的股份翱所享有的表決權(quán)岸已足以對股東會岸、股東大會的決熬議產(chǎn)生重大影響疤的股東。分為柏絕對控股和相對扳控股耙。礙俺實際控制人：不案是公司股東，但靶通過投資關(guān)系、壩協(xié)議或者其他安芭排，能夠?qū)嶋H支懊配公司行為的人唉。般霸2.行為規(guī)范：絆霸關(guān)聯(lián)關(guān)系捌：指公司控股股挨東、實際控制人半、董事等高級管壩理人員與其直接敖或者間接控制的背企業(yè)之間的關(guān)系瓣，以及可能導(dǎo)致板公司利益轉(zhuǎn)移的礙其他關(guān)系。扳氨公司為公司股東邦或者實際控制人芭提供擔(dān)

48、保的，必鞍須經(jīng)股東大會決鞍議。在此種情況唉下，股東或者受礙實際控制人支配跋的股東，不得參班加表決。該項表背決由出席會議的昂其他股東所持表皚決權(quán)的癌過半數(shù)白通過。拔熬（三）股東大會哎的職權(quán)（P39瓣，13點）岸艾股東大會襖是皚最高的權(quán)力機構(gòu)骯，它的職權(quán)是壩決定權(quán)和審批權(quán)襖。埃跋審議代表公司發(fā)靶行在外有表決權(quán)吧股份總數(shù)的皚3%以上阿的股東的提案。笆斑股東大會選舉辦董事、監(jiān)事傲，可以依照公司辦章程的規(guī)定或者壩股東大會的決議拔，實行背累積投票制壩。累積投票制是扒指股東大會選舉靶董事或者監(jiān)事時骯，每一股份擁有熬與應(yīng)選董事或者昂監(jiān)事人數(shù)相同的熬表決權(quán)，股東擁傲有的表決權(quán)可以澳集中使用。拌爸（四）股東大會扮

49、的運作和議事規(guī)百則翱盎1.股東大會的按召集昂擺（1）股東大會懊的主持，股東大澳會由擺董事會壩依法敗召集哀，由拜董事長主持佰。董事會不能履巴行或者不履行召叭集股東大會會議扳職責(zé)的，巴監(jiān)事會阿應(yīng)當(dāng)及時召集和礙主持；監(jiān)事會不靶召集和主持的，捌連續(xù)霸90日以上扒單獨或者合計斑持有公司10%擺以上股份的股東隘可以自行召集和白主持阿。埃絆（2）股東大會翱的會議通知：召翱開股東大會，董班事會應(yīng)當(dāng)將會議埃的事項于會議召癌開凹20日前礙以公告方式通知柏各股東；版臨時股東大會矮應(yīng)當(dāng)于會議召開爸15日前骯通知各股東；公背司在計算會議通哀知的起始期限時鞍，藹不應(yīng)當(dāng)包括會議伴召開當(dāng)日百。股東大會不得班對股東大會會議巴通

50、知中未列明的安事項作出決議。拌艾（3）股東大會艾會議。白敗公司應(yīng)當(dāng)每年召般開瓣一次巴年度股東大會，傲年度股東大會應(yīng)澳該于上一暗會計年度結(jié)束之巴日起的6個月內(nèi)霸舉行白，最遲不得晚于扒6月30搬日召開。捌搬（4）股東的出埃席和代理出席耙傲無記名股票持有把人出席股東大會胺的，應(yīng)當(dāng)在會議靶召開翱五日前至股東大版會閉會時止把，版將股票交存于公隘司扳。暗瓣2.股東臨時提盎案安矮單獨持有或合計捌持有公司有表決爸權(quán)總數(shù)傲3%以上敗的股東或監(jiān)事會盎，可提出臨時提襖案。提案人應(yīng)當(dāng)百在股東大會召開骯前啊10天拔，將提案遞交董霸事會，由董事會八審核后公布。阿笆單獨持有或合計岸持有公司有表決般權(quán)總數(shù)矮10%以上拌的，或

51、監(jiān)事會有拔權(quán)提議召開臨時拜股東大會，并以凹書面形式向董事敖會提出會議議題叭和提案。襖版3.提議召開臨奧時股東大會襖案出現(xiàn)下列情形的捌，應(yīng)當(dāng)在該情形藹出現(xiàn)后壩2個月內(nèi)艾召開臨時股東大挨會共6點捌奧（1）董事人數(shù)叭不足于公司法哀規(guī)定的法定最癌低人數(shù)或少于公擺司章程所定人數(shù)白的愛2/3鞍；暗斑（2）公司未彌熬補虧損達到股本按總額的傲1/3半；白矮（3）單獨或者阿合計持有公司拜10%以上板股份的股東請求唉時；邦挨4.股東大會的翱議事規(guī)則稗把提示：股東大會案在審議有關(guān)關(guān)聯(lián)啊交易事項時，關(guān)扳聯(lián)股東不應(yīng)當(dāng)參版與投票表決。般背5.股東大會的疤無效與撤消跋斑股東可自決議作傲出之日起壩60日扳內(nèi)，請求芭人民法院挨

52、撤消。人民法院罷可以應(yīng)公司的請隘求，要求提起訴骯令的股東提供相扳應(yīng)擔(dān)保。唉稗【例題】當(dāng)（ 把）時，應(yīng)當(dāng)在2叭 個月內(nèi)召開股愛份有限公司臨時把股東大會。愛芭A.董事人數(shù)不凹足公司章程所定拜人數(shù)的1/3柏矮B.公司未彌補搬的虧損達到股本柏總額的1/3搬鞍C.董事人數(shù)不唉足公司法規(guī)胺定的法定最低人般數(shù)傲翱D.監(jiān)事會提議柏召開疤傲答案BCD傲唉（五）股東大會捌決議熬芭公司持有的本公跋司股份沒有表決岸權(quán)。股東大會決扒議分為隘普通決議和特別骯決議扳。罷八1.普通決議：氨股東大會做出普啊通決議，應(yīng)當(dāng)由疤出席股東大會的吧股東所持表決權(quán)翱的昂半數(shù)以上柏通過。靶澳2.特殊決議：拜股東大會做出特愛別決議，應(yīng)當(dāng)由鞍出

53、席股東大會的辦股東所持表決權(quán)哎的扒2/3以上矮通過。辦矮下列事項須由股盎東大會以特別決罷議通過：（1）安公司章程的修改懊；（2）公司增爸加或者減少注冊岸資本；（3）公埃司的合并、分立半和解散；（4）霸變更公司形式；百（5）公司章程矮規(guī)定和股東大會辦以特別決議認定拜會對公司產(chǎn)生重鞍大影響的、需要鞍以特別決議通過皚的其他事項。岸爸3.股東大會會白議記錄澳啊會議記錄邦應(yīng)當(dāng)與出席股東傲的佰簽名冊版及代理出席的愛委托書白一并保存。半愛例題：在上市公暗司年度股東大會扒上，單獨持有或罷者合并持有公司挨有表決權(quán)股份總奧數(shù)（ ）以上的矮股東可以提出臨耙時提案。A.3%B.5%C.10%D.15%答案：A暗二、股

54、份有限公敖司的董事會哎扮（一）董事的資班格和產(chǎn)生岸隘1.董事的資格岸柏2.董事的任免邦機制傲盎董事由股東大會拜選舉或更換，任哀期由公司章程規(guī)安定，但每屆任期哎不得超過三年耙；董事任期屆滿翱，連選可連任。礙八（1）提名辦法阿一般由公司章程骯或相關(guān)辦法規(guī)定阿；壩般（2）董事可在扮任期屆滿以前，昂提出辭職。應(yīng)當(dāng)鞍向董事會提交書柏面的辭職報告。襖擺（二）董事的職拜權(quán)、義務(wù)和責(zé)任版懊董事的義務(wù)和責(zé)靶任：鞍忠實義務(wù)、勤勉礙義務(wù)敗把【例題】判斷正背誤：國家公務(wù)員耙可以擔(dān)任股份有熬限公司的董事。答案正確扳把（三）董事會的百規(guī)范運作和議事百規(guī)則芭邦董事會應(yīng)謹(jǐn)慎授八予董事長職權(quán)，瓣例行或長期授權(quán)凹須在章程中明確奧

55、規(guī)定。董事會會胺議每年度至少召佰開白2次皚，每次會議應(yīng)當(dāng)皚在會議召開扳10日前伴通知全體董事和頒監(jiān)事。代表按1/10以上哀表決權(quán)的股東、盎1/3以上岸董事或者監(jiān)事會凹，可以提議召開伴董事會臨時會議巴。霸耙（四）董事會職頒權(quán)和決議阿稗（1）董事會的辦職權(quán)：對股東大扮會負責(zé)搬岸（2）董事會決柏議柏熬董事會會議應(yīng)當(dāng)壩1/2以上的董隘事出席方可舉行稗，董事會做出決傲議必須經(jīng)全體董鞍事的過半數(shù)通過百。董事會決議的扮表決，實行一人白一票。董事應(yīng)當(dāng)斑對董事會的決議盎承擔(dān)責(zé)任。董事拜會的決議違反法胺律、行政法規(guī)或案者公司章程、股礙東大會決議，致壩使公司遭受嚴(yán)重奧損失的，參與決敖議的董事對公司叭負賠償責(zé)任。但邦

56、經(jīng)證明在表決時敗曾表明異議并記熬載于會議記錄的皚，該董事可以免懊除責(zé)任。柏三、股份有限公案司的經(jīng)理骯熬（一）聘任和資翱格昂啊經(jīng)理的任職資格罷和董事相同，啊公司法關(guān)于不霸適于擔(dān)任董事的礙規(guī)定也同樣適用安于經(jīng)理。瓣案董事可受聘兼任背經(jīng)理。礙搬【例題】判斷正扮誤：股份有限公吧司的經(jīng)理由股東邦大會聘任。答案錯誤骯頒（二） 職權(quán)（拔了解）岸四、股份有限公癌司的監(jiān)事會頒吧（一）監(jiān)事的任骯職資格、任免機版制和任期岸懊股份有限公司設(shè)岸監(jiān)事會，有關(guān)董傲事任職資格的限拌制規(guī)定同樣適用熬于監(jiān)事。監(jiān)事應(yīng)稗具有法律、會計罷等方面的專業(yè)知拜識或工作經(jīng)驗。耙此外，董事、高艾級管理人員不得半兼任監(jiān)事。股份盎有限公司的監(jiān)事哎會

57、由股東大會或邦職工通過民主選斑舉產(chǎn)生的，監(jiān)事爸會成員不少于3挨人，由股東代表背和適當(dāng)比例的公澳司職工代表組成暗。職工代表不得埃低于1/3。澳矮監(jiān)事的任期每屆氨為三年，監(jiān)事任搬期屆滿時，連選胺可連任。皚岸（二）監(jiān)事的職翱權(quán)、義務(wù)和責(zé)任傲絆對未能發(fā)現(xiàn)和制斑止公司違反法律壩、法規(guī)的經(jīng)營行拌為承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)懊任；耙半（三）監(jiān)事會主昂席、會議運作和疤議事規(guī)則巴澳監(jiān)事會每6個月背至少召開一次會矮議。半?。ㄋ模┍O(jiān)事會的版職權(quán)（8條）拌昂監(jiān)事會行使職權(quán)霸所必需的費用，哀由公司承擔(dān)。按扮（五）監(jiān)事會決邦議斑壩監(jiān)事會作出決議絆，應(yīng)當(dāng)經(jīng)敗半數(shù)以上奧監(jiān)事通過。辦百【例題】判斷正傲誤：上市公司監(jiān)俺事有報酬請求權(quán)伴。答案正

58、確叭第四節(jié)上市公埃司組織機構(gòu)的特拌別規(guī)定暗一、上市公司股斑東大會的特別規(guī)般定斑辦（一）股東大會哎的特別職權(quán)（5俺點，詳記）隘鞍（2）審議公司半在1年購買、出擺售重大資產(chǎn)超過扳公司最近1期經(jīng)懊審計總資產(chǎn)30矮%的事項。鞍半（3）審議批準(zhǔn)佰變更募集資金用敖途事項。襖阿（4）審議股權(quán)澳激勵計劃。胺癌特別決議（叭2/3般以上通過）：一罷年內(nèi)購買、出售扒重大資產(chǎn)或擔(dān)保岸金額超過公司最擺近一期經(jīng)審計總襖資產(chǎn)埃30%笆。股東大會的職拌權(quán)不得通過授權(quán)懊的形式由董事會氨或其他機構(gòu)和個熬人代為行使。癌阿（二）累積投票頒制度：股東擁有皚表決權(quán)可集中使翱用。瓣二、上市公司董邦事和董事會的特癌別規(guī)定跋柏（一）董事義務(wù)俺

59、的特別規(guī)定罷板（二）上市公司佰設(shè)立獨立董事癌阿獨立董事是董事澳會的成員，由股拜東大會選舉和更拜換。昂搬1.擔(dān)任獨立董跋事的基本條件（芭5項）盎礙（4）具有5年傲以上法律、經(jīng)濟襖或者其他履行獨瓣立董事職責(zé)所必笆需的工作經(jīng)驗。凹唉由于獨立董事必唉須具有獨立性，白因此，下列人員皚不得擔(dān)任獨立董唉事：共7點案半（2）直接或間氨接持有上市公司鞍已發(fā)行股份岸1%以上翱或者是上市公司案前10名拌股東中的自然人懊股東凹及其直系親屬頒；盎拜（3）在直接或拔間接持有上市公柏司已發(fā)行股份霸5%以上襖的股東單位或者搬在上市公司氨前5名百股東單位任職的吧人員哎及其直系親屬笆；跋扳（4）最近1年柏內(nèi)曾經(jīng)具有前3百項所列舉

60、情形的皚人員；昂斑（5）為上市公罷司或者其附屬企扮業(yè)提供財務(wù)、法靶律、咨詢等服務(wù)愛的人員；藹阿2.獨立董事的奧提名選舉和更換拌（6項）板壩跋上市公司已發(fā)行藹股份把1%以上骯的股東可以提出哀獨立董事候選人班。胺胺頒獨立董事的提名把人在提名前應(yīng)當(dāng)霸征得被提名人的凹同意。稗熬奧要求報送證監(jiān)會佰耙中國證監(jiān)會在1挨5個工作日內(nèi)對靶獨立董事的任職埃資格和獨立性進白行審核。對于中巴國證監(jiān)會持有異靶議的被提名人，鞍公司可將其列為凹公司董事候選人啊，但不得列為獨皚立董事候選人。靶柏鞍連任時間不得超案過靶6擺年凹般芭獨立董事連續(xù)敗3次壩未親自出席董事辦會會議的，由董翱事會提請股東大巴會予以撤換。靶骯骯獨立董事在任