國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)英文課件：part four International Legal System of Monetary and Financing

1、Part FourInternational Legal System of Monetary and FinancingChapter FourteenGeneral IntroductionSection One Concept and Characteristics一、 Concept 國(guó)際金融法是相對(duì)國(guó)內(nèi)金融而言的一種跨國(guó)界的金融活動(dòng)，是國(guó)際間一切與貨幣信用有關(guān)的業(yè)務(wù)活動(dòng)的總稱(chēng)。 國(guó)際金融法是調(diào)整國(guó)際間貨幣關(guān)系與資金融通活動(dòng)規(guī)范的總稱(chēng)。 國(guó)際貨幣金融法 國(guó)際銀行法律制度 銀行監(jiān)管的巴塞爾體制 國(guó)際投資金融法 國(guó)際貸款擔(dān)保制度 項(xiàng)目貸款、出口信貸、見(jiàn)索即付擔(dān)保 國(guó)際證券法律制度 信息披露

2、、內(nèi)幕交易、監(jiān)管合作 期貨交易法律制度 期貨交易、金融期貨 國(guó)際支付法律制度 票據(jù)、匯付、托收、信用證 國(guó)際貿(mào)易金融法 WTO金融服務(wù)貿(mào)易 協(xié)議、一般規(guī)則、特定義務(wù)外匯安排和外匯管制、國(guó)際收支平衡、匯率制度、國(guó)際儲(chǔ)備制度二、 Characteristics （一）主體的廣泛性：國(guó)際金融法的主體，既有國(guó)家、地區(qū)和國(guó)際組織，也有從事跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和使用外匯的個(gè)人、法人或非法人單位；（二）客體的復(fù)雜性：國(guó)際金融法的客體包括本國(guó)貨幣，外匯和擴(kuò)過(guò)運(yùn)轉(zhuǎn)中的貨幣資金，如大額定期存單、信用卡、信用證等；（三）內(nèi)容的實(shí)踐性；（四）國(guó)際金融法在內(nèi)容和功能上均具有很強(qiáng)的時(shí)機(jī)性和技術(shù)性特性。三、Internationa

3、l financial organizations and financial groups（國(guó)際金融組織和金融集團(tuán)）（一）國(guó)際貨幣基金組織（International Monetary Fund，IMF）（二）世界銀行集團(tuán)（World Bank Group，WB Group）（三）國(guó)際清算銀行（Bank of International Settlement，BIS）（四）金融穩(wěn)定理事會(huì)（Financial Stability Board，F(xiàn)SB）（一）國(guó)際貨幣基金組織（International Monetary Fund，IMF）1. IMF的宗旨和職能 根據(jù)IMF協(xié)定的第1條規(guī)定，IM

4、F的宗旨可以概括為：建立永久性的國(guó)際貨幣機(jī)構(gòu)，以促進(jìn)國(guó)際貨幣領(lǐng)域的合作促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)大和平衡發(fā)展，促進(jìn)成員國(guó)生產(chǎn)性資源的開(kāi)發(fā)促進(jìn)匯率穩(wěn)定，在成員國(guó)之間維持有秩序的匯率安排協(xié)助成員國(guó)建立針對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的多邊支付制度，消除妨礙國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的外匯管制在有充分保障的前提下，向成員國(guó)提供暫時(shí)性資金援助，以糾正其國(guó)際收支失衡縮短和減輕成員國(guó)國(guó)際收支失衡的時(shí)間和程度。 根據(jù)IMF協(xié)定的有關(guān)規(guī)定，IMF的主要職能如下：金融監(jiān)管職能匯率協(xié)調(diào)和穩(wěn)定職能資金融通職能 2. IMF的機(jī)構(gòu)和表決制度 IMF的機(jī)構(gòu)： IMF的表決制度：加權(quán)表決制 （最高權(quán)力機(jī)構(gòu)）理事會(huì)理事通常一國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)或央行行長(zhǎng)（最高執(zhí)行機(jī)構(gòu)）執(zhí)行董

5、事會(huì)24名（中國(guó)獨(dú)立選區(qū)，選1名）（最高行政負(fù)責(zé)人）總裁3. IMF面臨的困境及其改革 困境：頻繁發(fā)生的金融危機(jī)提出的挑戰(zhàn) 改革：完善匯率監(jiān)督；大規(guī)模增資并改善決策機(jī)制；加大債務(wù)危機(jī)緩解力度 （二）世界銀行集團(tuán)（World Bank Group，WB Group）國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行 (International Bank of Reconstruction and Development, IBRD)國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì) (International Development Association, IDA)國(guó)際金融公司 (International Financial Corporation, IFC

6、) 解決投資爭(zhēng)議國(guó)際中心(International Center for Settling Investment Dispute, ICSID)多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu) (Multilateral Investment Guarantee Agent, MIGA) （三）國(guó)際清算銀行（Bank of International Settlement，BIS）1930年1月荷蘭海牙會(huì)議上，英、法、意、德、比、日、美訂立了國(guó)際清算銀行組織約章和國(guó)際清算銀行章程。同年5月，國(guó)際清算銀行正式開(kāi)業(yè)，行址為瑞士巴賽爾。宗旨和法律地位 根據(jù)章程，國(guó)際清算銀行的宗旨是“促進(jìn)各國(guó)中央銀行間的合作，為國(guó)際金融業(yè)務(wù)提供便

7、利，接受相關(guān)協(xié)議各方委托作為國(guó)際金融結(jié)算的受托人或代理人”。 國(guó)際清算銀行的法律地位較為特殊： （1）它以股份公司形式依照瑞士法律在巴塞爾注冊(cè)，在成員國(guó)的國(guó)內(nèi)法中具有法人資格，不具有國(guó)際法上的法律人格。其股東主要是各國(guó)的央行以及持有少量股份的商業(yè)銀行、公司或個(gè)人。 （2）它具有明顯的國(guó)際組織性。清算銀行不是由某些私人或民間團(tuán)體發(fā)起的，而是根據(jù)成員國(guó)中央銀行間的協(xié)議設(shè)立的。職能和業(yè)務(wù)活動(dòng) 核心職能是擔(dān)任“中央銀行的銀行”，為各國(guó)央行提供廣泛的服務(wù)，促進(jìn)央行間的合作。其他職能有：協(xié)調(diào)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)金融政策和利益；監(jiān)督銀行業(yè)的安全運(yùn)營(yíng)；為金融發(fā)展提供資金和技術(shù)援助；對(duì)世界經(jīng)濟(jì)金融情勢(shì)進(jìn)行研究并提供指

8、導(dǎo)等。 業(yè)務(wù)活動(dòng)：清算業(yè)務(wù)、存款和代管儲(chǔ)備金業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)（臨時(shí)過(guò)渡性）和其他國(guó)際金融業(yè)務(wù)。組織機(jī)構(gòu) 股東大會(huì)、董事會(huì)和行長(zhǎng)。 （四）金融穩(wěn)定理事會(huì)（Financial Stability Board，F(xiàn)SB）FSB的前身為金融穩(wěn)定論壇（Financial Stability Forum, FSF），是七國(guó)集團(tuán)（G7）為應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)，維護(hù)全球金融穩(wěn)定而發(fā)起的國(guó)際論壇。 FSB成就：該論壇自成立以來(lái)在促進(jìn)金融體系穩(wěn)定方面做出了積極努力審議通過(guò)一系列工作組報(bào)告（如高杠桿機(jī)構(gòu)工作組的報(bào)告）、致力于國(guó)際金融標(biāo)準(zhǔn)匯編工作和標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施激勵(lì)機(jī)制的建設(shè)（如2000年確認(rèn)了12大類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)作為穩(wěn)健金融體系的核心標(biāo)

9、準(zhǔn)）、定期發(fā)布當(dāng)前和近期有關(guān)健全金融體系的工作報(bào)告。 FSB 法律缺陷：（1）非正式性。FSF依據(jù)非正式的法律文件（G7在波恩會(huì)議上發(fā)布的公報(bào)）成立。其運(yùn)作和決策機(jī)制缺乏正式的制度保障。（2）缺乏廣泛代表性。FSF以G7為主導(dǎo)，其成員主要是金融發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，缺乏全球參與的民主性。 （注：G7由法國(guó)、美國(guó)、德國(guó)、日本、英國(guó)、意大利和加拿大等工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家組成。）在中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融穩(wěn)定影響日益顯著的背景下，在美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)并且迅速蔓延全球的局勢(shì)下，2009年4月2日在倫敦舉行的二十國(guó)集團(tuán)（G20）金融峰會(huì)達(dá)成一致，決定新建金融穩(wěn)定理事會(huì)（Financial Stabilit

10、y Board，F(xiàn)SB）在更強(qiáng)健的組織基礎(chǔ)之上重構(gòu)金融穩(wěn)定論壇，以采取更切實(shí)的措施維護(hù)全球金融穩(wěn)定。 （注：由美國(guó)、英國(guó)、日本、法國(guó)、德國(guó)、加拿大、意大利、俄羅斯、澳大利亞、中國(guó)、巴西、阿根廷、墨西哥、韓國(guó)、印度尼西亞、印度、沙特阿拉伯、南非、土耳其等19個(gè)國(guó)家以及歐盟組成。） FSB成立大會(huì)于2009年6月26日在瑞士巴塞爾舉行。9月25日，金融穩(wěn)定理事會(huì)章程（Charter）在G20匹茲堡峰會(huì)上受到與會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人的一致認(rèn)可，并通過(guò)理事會(huì)網(wǎng)站予以公布。FSB的任務(wù)是制訂和實(shí)施促進(jìn)金融穩(wěn)定的監(jiān)管政策和其他政策，解決金融脆弱性問(wèn)題。Section Two Sources一、 Internationa

11、l Treaties 國(guó)際金融條約是指國(guó)際法主體之間依國(guó)際法所締結(jié)的、據(jù)以確定其在相互金融關(guān)系中的權(quán)利與義務(wù)的書(shū)面協(xié)議。國(guó)際金融條約一般可以分為雙邊條約和多邊條約。 雙邊條約多為含有支付內(nèi)容的雙邊貿(mào)易協(xié)定、支付與清算協(xié)定、貸款協(xié)定等。 多邊協(xié)定主要區(qū)域性國(guó)際條約、普遍性國(guó)際條約構(gòu)成。如亞洲開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定、美洲銀行協(xié)定，馬斯特里赫特條約等。國(guó)際貨幣基金協(xié)定、國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定、烏拉圭回合單程的服務(wù)總協(xié)定全球金融服務(wù)協(xié)定等。二、 International Usages and Practices 國(guó)際金融慣例，是人們?cè)陂L(zhǎng)期的國(guó)際金融實(shí)踐中反復(fù)實(shí)踐、逐漸形成的被從事有關(guān)國(guó)際金融活動(dòng)的當(dāng)事人普遍接受

12、或認(rèn)可的習(xí)慣做法和通例。 國(guó)際金融慣例通常分為國(guó)際金融交易慣例和國(guó)際金融監(jiān)管慣例兩種。 跟單信用證統(tǒng)一慣例、托收統(tǒng)一規(guī)則、巴塞爾資本協(xié)議、 有效銀行監(jiān)管核心原則三、 Domestic Law 各國(guó)為調(diào)整涉外貨幣金融關(guān)系而制定的有關(guān)法律法規(guī)是國(guó)際金融法的重要淵源。特別是金融業(yè)和金融市場(chǎng)較為完善的發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)內(nèi)立法，如英國(guó)的國(guó)內(nèi)立法，其影響更加突出一些，這與倫敦作為國(guó)際金融中心的重要地位以及英國(guó)金融業(yè)的悠久歷史是分不開(kāi)的。 美1999年金融服務(wù)現(xiàn)代化法、英2000年金融服務(wù)和市場(chǎng)法Chapter FifteenInternational Monetary SystemSection One Gen

13、eral Introduction 一、 Meaning of International Monetary System國(guó)際貨幣制度是支配各國(guó)貨幣關(guān)系的規(guī)則以及國(guó)際間進(jìn)行各種交易支付所依據(jù)的一套安排和慣例。二、 Main Content of International Monetary System國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定；匯率制度的安排；國(guó)際收支的調(diào)節(jié)方式Section Two Development of International Monetary System一、 Gold Standard System世界上首次出現(xiàn)的國(guó)際貨幣制度是國(guó)際金本位制，1880-1914年的35年間是國(guó)際金本

14、位制的黃金時(shí)代。在這種制度下，黃金充當(dāng)國(guó)際貨幣，各國(guó)貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例決定，黃金可以在各國(guó)間自由輸出輸入，在“黃金輸送點(diǎn)”的作用下，匯率相對(duì)平穩(wěn)，國(guó)際收支具有自動(dòng)調(diào)節(jié)的機(jī)制。由于1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，各參戰(zhàn)國(guó)紛紛禁止黃金輸出和紙幣停止兌換黃金，國(guó)際金本位制受到嚴(yán)重削弱，之后雖改行金塊本位制或金匯兌本位制，但因其自身的不穩(wěn)定性都未能持久。在1929-1933年的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)沖擊下國(guó)際金本位制終于瓦解，隨后，國(guó)際貨幣制度一片混亂，直至1944年重建新的國(guó)際貨幣制度布雷頓森林體系。二、 Bretton Woods System 第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，資本主義世界各國(guó)都出現(xiàn)了劇

15、烈的通貨膨脹。戰(zhàn)后，歐洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力大大削弱，美國(guó)成為世界第一大國(guó)，黃金儲(chǔ)備迅速增長(zhǎng)，約占當(dāng)時(shí)資本主義各國(guó)黃金儲(chǔ)備的3/4。 西歐各國(guó)為彌補(bǔ)巨額貿(mào)易逆差需要大量美元，出現(xiàn)了“美元荒”。國(guó)際收支大量逆差和黃金外匯儲(chǔ)備不足，導(dǎo)致多數(shù)國(guó)家加強(qiáng)了外匯管制，對(duì)美國(guó)的對(duì)外擴(kuò)張形成嚴(yán)重障礙，美國(guó)力圖使西歐各國(guó)貨幣恢復(fù)自由兌換，并為此尋求有效措施。 1944年7月在美國(guó)新罕布什爾州的布雷頓森林召開(kāi)由44國(guó)參加的“聯(lián)合國(guó)聯(lián)盟國(guó)家國(guó)際貨幣金融會(huì)議”，通過(guò)了以“懷特計(jì)劃”為基礎(chǔ)的國(guó)際貨幣基金協(xié)定和國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定，總稱(chēng)布雷頓森林協(xié)定。這個(gè)協(xié)定建立了以美元為中心的資本主義貨幣體系。布雷頓森林體系的主要內(nèi)容是： (

16、一) 以黃金作為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，實(shí)行“雙掛鉤”的國(guó)際貨幣體系，即美元與黃金直接掛鉤，其他國(guó)家的貨幣與美元掛鉤。在布雷頓森林體系之下，金與美元一起成了二元君主制。黃金不再是唯一的國(guó)際貨幣。美元直接與黃金掛鉤，確立比價(jià)為35美元1盎司黃金。其他貨幣都與美元和黃金定出比價(jià)。例如，125英鎊等于1盎司黃金。在既定的黃金與美元比價(jià)之下，這就意味著美元和英鎊的官定比價(jià)為35美元125英鎊，或者說(shuō)280美元1英鎊。這樣，一系列的貨幣就由這一國(guó)際協(xié)議固定下來(lái)了。 實(shí)際上布雷頓匯率體系是以美元為基準(zhǔn)通貨的國(guó)際金匯兌本位制。其他國(guó)家的政府和中央銀行只要取得已成為世界貨幣的美元，就能按35美元

17、1盎司黃金的比率取得黃金。美元就同黃金一樣成為許多國(guó)家的儲(chǔ)備。 (二) 實(shí)行固定匯率制。匯率制度是指各國(guó)普遍采用的確定本國(guó)貨幣與其它貨幣匯率的體系。在國(guó)際金融史上，一共出現(xiàn)了三種匯率制度，即金本位體系下的固定匯率制、布雷頓森林體系下的固定匯率制和浮動(dòng)匯率制。1、金本位體系下的固定匯率制 1880-1914年的35年間，主要西方國(guó)家通行金本位制，即各國(guó)在流通中使用具有一定成色和重量的金幣作為貨幣，金幣可以自由鑄造、自由兌換及自由輸出入。在金本位體系下，兩國(guó)之間貨幣的匯率由它們各自的含金量之比-金平價(jià)（Gold Parity）來(lái)決定，例如一個(gè)英鎊的含金量為113.0015格林，而一個(gè)美元的含金量為

18、23.22格林，則: 1英鎊=113.0015/23.22=4.8665美元 只要兩國(guó)貨幣的含金量不變，兩國(guó)貨幣的匯率就保持穩(wěn)定。當(dāng)然，這種固定匯率也要受外匯供求、國(guó)際收支的影響，但是匯率的波動(dòng)僅限于黃金輸送點(diǎn)（Gold Point）。黃金輸送點(diǎn)是指匯價(jià)波動(dòng)而引起黃金從一國(guó)輸出或輸入的界限。匯率波動(dòng)的最高界限是鑄幣平價(jià)加運(yùn)金費(fèi)用，即黃金輸出點(diǎn)（Gold Export Point）；匯率波動(dòng)的最低界限是鑄幣平價(jià)減運(yùn)金費(fèi)用，即黃金輸入點(diǎn)（Gold Import Point）。 在第一次世界大戰(zhàn)前的35年間，美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)等國(guó)家的匯率從未發(fā)生過(guò)升貶值波動(dòng)。 1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，各國(guó)

19、停止黃金輸出入，金本位體系即告解體。第一次世界大戰(zhàn)到第二次世界大戰(zhàn)之間，各國(guó)貨幣基本上沒(méi)有遵守一個(gè)普遍的匯率規(guī)則，處于混亂的各行其是的狀態(tài)。金本位體系的35年是自由資本主義繁榮昌盛的“黃金時(shí)代”，固定匯率制保障了國(guó)際貿(mào)易和信貸的安全，方便生產(chǎn)成本的核算，避免了國(guó)際投資的匯率風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)了國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的發(fā)展。但是，嚴(yán)格的固定匯率制使各國(guó)難以根據(jù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要執(zhí)行有利的貨幣政策，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到較大制約。 2、布雷頓森林體系下的固定匯率制也可以說(shuō)是以美元為中心的固定匯率制。而這種固定匯率又是可作適當(dāng)調(diào)整的。布雷頓森林體系下的匯率制度，概括起來(lái)就是美元與黃金掛鉤，其它貨幣與美元掛鉤的“雙掛鉤”制

20、度。具體內(nèi)容是：美國(guó)公布美元的含金量，1美元的含金量為0.888671克，美元與黃金的兌換比例為1盎司黃金=35美元。其它貨幣按各自的含金量與美元掛鉤，確定其與美元的匯率。這就意味著其他國(guó)家貨幣都釘住美元，美元成了各國(guó)貨幣圍繞的中心。 各國(guó)貨幣對(duì)美元的匯率只能在平價(jià)上下各1%的限度內(nèi)波動(dòng)，1971年12月后調(diào)整為平價(jià)上下2.25%波動(dòng)，超過(guò)這個(gè)限度，各國(guó)中央銀行有義務(wù)在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行干預(yù)，以保持匯率的穩(wěn)定。只有在一國(guó)的國(guó)際收支發(fā)生“根本性不平衡”時(shí)，才允許貶值或升值。各會(huì)員國(guó)如需變更平價(jià)，必須事先通知基金組織，如果變動(dòng)的幅度在舊平價(jià)的10%以下，基金組織應(yīng)無(wú)異議；若超過(guò)10%，須取得基金組織同

21、意后才能變更。如果在基金組織反對(duì)的情況下，會(huì)員國(guó)擅自變更貨幣平價(jià)，基金組織有權(quán)停止該會(huì)員國(guó)向基金組織借款的權(quán)利。布雷頓森林體系下的固定匯率制，實(shí)質(zhì)上是一種可調(diào)整的釘住匯率制，它兼有固定匯率與彈性匯率的特點(diǎn)，即在短期內(nèi)匯率要保持穩(wěn)定，這類(lèi)似金本位制度下的固定匯率制；但它又允許在一國(guó)國(guó)際收支發(fā)生根本性不平衡時(shí)可以隨時(shí)調(diào)整，這類(lèi)似彈性匯率。 3、浮動(dòng)匯率制度。 一般講，全球金融體系自1973年3月以后，以美元為中心的固定匯率制度就不復(fù)存在，而被浮動(dòng)匯率制度所代替。原因：貨幣間的匯兌平價(jià)只是戰(zhàn)后初期世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的反映，美國(guó)依靠其雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和黃金儲(chǔ)備，高估美元，低估黃金，而隨著日本和西歐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和迅

22、速發(fā)展，美國(guó)的霸權(quán)地位不斷下降，美元災(zāi)加劇了黃金供求狀況的惡化，特別是美國(guó)為發(fā)展國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)及對(duì)付越南戰(zhàn)爭(zhēng)造成的國(guó)際收支逆差，又不斷增加貨幣發(fā)行，這使美元遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于金平價(jià)，使黃金官價(jià)越來(lái)越成為買(mǎi)方一相情愿的價(jià)格。加之國(guó)際市場(chǎng)上投機(jī)者抓住固定匯率制的瓦解趨勢(shì)推波助瀾，大肆借美元對(duì)黃金下賭注，進(jìn)一步增加了美元的超額供應(yīng)和對(duì)黃金的超額需求，最終美國(guó)黃金儲(chǔ)備面臨枯竭的危機(jī)，不得不放棄美元金本位，導(dǎo)致固定匯率制徹底崩潰。1971年8月15日，美國(guó)總統(tǒng)尼克松宣布美元貶值和美元停兌黃金，布雷頓森林體系開(kāi)始崩潰，盡管1971年12月十國(guó)集團(tuán)達(dá)成了史密森協(xié)議，宣布美元貶值，由1盎司黃金等于35美元調(diào)整到38美元，匯兌

23、平價(jià)的幅度由1%擴(kuò)大到2.5%，但到1973年2月，美元第二次貶值，歐洲國(guó)家及其他主要資本主義國(guó)家紛紛退出固定匯率制，固定匯率制徹底瓦解。實(shí)行浮動(dòng)匯率制度的國(guó)家大都是世界主要工業(yè)國(guó)，如、美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、日本等，其他大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)仍然實(shí)行釘住的匯率制度，其貨幣大都釘住美元、日元、法國(guó)法郎等。 在浮動(dòng)匯率制下，各國(guó)不再規(guī)定匯率上下波動(dòng)的幅度，中央銀行也不再承擔(dān)維持波動(dòng)上下限的義務(wù)，各國(guó)匯率是根據(jù)外匯市場(chǎng)中的外匯供求狀況，自行浮動(dòng)和調(diào)整的結(jié)果。同時(shí)，一國(guó)國(guó)際收支狀況所引起的外匯供求變化是影響匯率變化的主要因素國(guó)際收支順差的國(guó)家，外匯供給增加，外國(guó)貨幣價(jià)格下跌、匯率下??；國(guó)際收支逆差的國(guó)家，對(duì)外匯

24、的需求增加，外國(guó)貨幣價(jià)格上漲、匯率上浮。匯率上下波動(dòng)是外匯市場(chǎng)的正常現(xiàn)象，一國(guó)貨幣匯率上浮，就是貨幣升值，下浮就是貶值。 隨著全球國(guó)際貨幣制度的不斷改革，國(guó)際貨幣基金組織于1978年4月1日修改“國(guó)際貨幣基金組織”條文并正式生效，實(shí)行所謂“有管理的浮動(dòng)匯率制”。由于新的匯率協(xié)議使各國(guó)在匯率制度的選擇上具有很強(qiáng)的自由度，所以現(xiàn)在各國(guó)實(shí)行的匯率制度多種多樣，有單獨(dú)浮動(dòng)、釘住浮動(dòng)、彈性浮動(dòng)、聯(lián)合浮動(dòng)等待。 （1）.單獨(dú)浮動(dòng)（Single Float）。指一國(guó)貨幣不與其它任何貨幣固定匯率，其匯率根據(jù)市場(chǎng)外匯供求關(guān)系來(lái)決定，目前，包括美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、日本等在內(nèi)的三十多個(gè)國(guó)家實(shí)行單獨(dú)浮動(dòng)。 （2）

25、.釘住浮動(dòng)（Pegged Float）。指一國(guó)貨幣與另一種貨幣保持固定匯率，隨后者的浮動(dòng)而浮動(dòng)。一般地，通貨不穩(wěn)定的國(guó)家可以通過(guò)釘住一種穩(wěn)定的貨幣來(lái)約束本國(guó)的通貨膨脹，提高貨幣信譽(yù)。當(dāng)然，采用釘住浮動(dòng)方式，也會(huì)使本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受制于被釘住國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況，從而蒙受損失。目前全世界約有一百多多個(gè)國(guó)家或地區(qū)采用釘住浮動(dòng)方式。（3）.彈性浮動(dòng)（Elastic Float）。指一國(guó)根據(jù)自身發(fā)展需要，對(duì)釘住匯率在一定彈性范圍內(nèi)可自由浮動(dòng)，或按一整套經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)匯率進(jìn)行調(diào)整，從而避免釘住浮動(dòng)匯率的缺陷，獲得外匯管理、貨幣政策方面更多的自主權(quán)。目前，巴西、智利、阿根廷、阿富汗、巴林等十幾個(gè)國(guó)家采用彈性浮動(dòng)方式。

26、（4）.聯(lián)合浮動(dòng)（Joint Float）。指國(guó)家集團(tuán)對(duì)成員國(guó)內(nèi)部貨幣實(shí)行固定匯率，對(duì)集團(tuán)外貨幣則實(shí)行聯(lián)合的浮動(dòng)匯率。歐盟（歐共體）11國(guó)1979年成立了歐洲貨幣體系，設(shè)立了歐洲貨幣單位（ECU），各國(guó)貨幣與之掛鉤建立匯兌平價(jià)，并構(gòu)成平價(jià)網(wǎng)，各國(guó)貨幣的波動(dòng)必須保持在規(guī)定的幅度之內(nèi)，一旦超過(guò)匯率波動(dòng)預(yù)警線(xiàn)，有關(guān)各國(guó)要共同干預(yù)外匯市場(chǎng)。1991年歐盟簽定了馬斯赫特里特條約，制定了歐洲貨幣一體化的進(jìn)程表，1999年1月1日，歐元正式啟動(dòng)，歐洲貨幣一體化得以實(shí)現(xiàn)，歐盟這樣的區(qū)域性的貨幣集團(tuán)已經(jīng)出現(xiàn)。 (三) 國(guó)際貨幣基金組織通過(guò)預(yù)先安排的資金融通措施，保證向會(huì)員國(guó)提供輔助性?xún)?chǔ)備供應(yīng)。 即普通資金賬戶(hù)的

27、使用，指成員國(guó)發(fā)生國(guó)際收支暫時(shí)性不平衡和較大逆差時(shí)，可以用本國(guó)貨幣向IMF購(gòu)買(mǎi)（Purchase）所需外匯或特別提款權(quán)；還款時(shí)再用外匯或特別提款權(quán)購(gòu)回（Repurchase）本國(guó)貨幣。IMF在業(yè)務(wù)上是將此類(lèi)貨幣換購(gòu)作為貸款處理，也即普通貸款。見(jiàn)IMF協(xié)定第5條第2款“業(yè)務(wù)范圍”：IMF的業(yè)務(wù)限于根據(jù)成員國(guó)請(qǐng)求，從其普通資金賬戶(hù)上的普通資金中向該成員國(guó)供應(yīng)特別提款權(quán)或其他成員國(guó)貨幣，該成員國(guó)須以本國(guó)貨幣購(gòu)買(mǎi)。 成員國(guó)的普通提款權(quán)可細(xì)分為儲(chǔ)備部分和信用部分提款。儲(chǔ)備部分的提款無(wú)須受IMF的審查。而超過(guò)儲(chǔ)備部分的提款申請(qǐng)，IMF應(yīng)予以審查，以決定其是否符合IMF協(xié)定的規(guī)定以及根據(jù)該規(guī)定所制定的政策。

28、這恰恰體現(xiàn)了IMF備受關(guān)注和飽受爭(zhēng)議的一個(gè)方面，即IMF貸款條件性（IMF Conditionality）。特別提款權(quán)（special drawing right,SDR，亦稱(chēng)紙黃金)是國(guó)際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲(chǔ)備資產(chǎn)和記賬單位，亦稱(chēng)“紙黃金(Paper Gold)”。它是基金組織分配給會(huì)員國(guó)的一種使用資金的權(quán)利。會(huì)員國(guó)在發(fā)生國(guó)際收支逆差時(shí)，可用它向基金組織指定的其他會(huì)員國(guó)換取外匯，以?xún)敻秶?guó)際收支逆差或償還基金組織的貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備。但由于其只是一種記帳單位，不是真正貨幣，使用時(shí)必須先換成其他貨幣，不能直接用于貿(mào)易或非貿(mào)易的支付。因?yàn)樗菄?guó)際貨幣基金組織原有的普

29、通提款權(quán)以外的一種補(bǔ)充，所以稱(chēng)為特別提款權(quán)?；鸾M織規(guī)定，每5 年為一個(gè)分配特別提款權(quán)的基本期。第24 屆基金年會(huì)決定了第一次分配期，即自1970 年至1972 年，發(fā)行95億特別提款單位，按會(huì)員國(guó)所攤付的基金份額的比例進(jìn)行分配，份額越大，分配得越多。參加國(guó)分得特別提款權(quán)以后，即列為本國(guó)儲(chǔ)備資產(chǎn)，如果發(fā)生國(guó)際收支逆差即可動(dòng)用。使用特別提款權(quán)時(shí)需通過(guò)國(guó)際貨幣基金組織，由它指定一個(gè)參加國(guó)接受特別提款權(quán)，并提供可自由使用的貨幣，主要是美元、德國(guó)馬克、法國(guó)法郎、日元和英鎊。還可以直接用特別提款權(quán)償付國(guó)際貨幣基金組織的貸款和支付利息費(fèi)用；參加國(guó)之間只要雙方同意，也可直接使用特別提款權(quán)提供和償還貸款，進(jìn)行

30、贈(zèng)予，以及用于遠(yuǎn)期交易和借款擔(dān)保等各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)。 兩者不同：普通提款權(quán)是信貸，而特別提款權(quán)可以作為成員國(guó)現(xiàn)有的黃金和美元儲(chǔ)備以外的外幣儲(chǔ)備。 (四) 會(huì)員國(guó)不得限制經(jīng)常性項(xiàng)目的支付，不得采取歧視性的貨幣措施。三、 Jamaica System 以美元為中心的布雷頓森林體系，對(duì)第二次世界大戰(zhàn)后資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展起過(guò)積極作用。但是隨著時(shí)間的推移，布雷頓森林體系的種種缺陷也漸漸地暴露出來(lái)。20世紀(jì)60年代以后，美國(guó)外匯收支逆差大量出現(xiàn)，黃金儲(chǔ)備大量外流，導(dǎo)致美元危機(jī)不斷發(fā)生。1971年8月15日美國(guó)公開(kāi)放棄金本位，同年12月美國(guó)又宣布美元對(duì)黃金貶值，1972年6月到1973年初，美元又爆發(fā)兩次危機(jī)，同

31、年3月12日美國(guó)政府再次將美元貶值。1974年4月1日起，國(guó)際協(xié)定上正式排除貨幣與黃金的固定關(guān)系，以美元為中心的布雷頓森林體系徹底瓦解。 布雷頓森林體系崩潰后，國(guó)際貨幣制度又一次陷于混亂，導(dǎo)致國(guó)際金融形勢(shì)動(dòng)蕩不安。1976年1月，國(guó)際貨幣基金組織“國(guó)際貨幣制度臨時(shí)委員會(huì)”在牙買(mǎi)加舉行會(huì)議，達(dá)成了著名的“牙買(mǎi)加協(xié)定”。同年4月，國(guó)際貨幣基金組織理事會(huì)通過(guò)國(guó)際貨幣基金協(xié)定第二次修正案，并于1978年4月1日正式生效，從而形成了新的國(guó)際貨幣制度牙買(mǎi)加體系。牙買(mǎi)加協(xié)議的主要內(nèi)容 :1、實(shí)行浮動(dòng)匯率制度的改革。 牙買(mǎi)加協(xié)議正式確認(rèn)了浮動(dòng)匯率制的合法化，承認(rèn)固定匯率制與浮動(dòng)匯率制并存的局面，成員國(guó)可自由選

32、擇匯率制度。同時(shí)IMF繼續(xù)對(duì)各國(guó)貨幣匯率政策實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)督，并協(xié)調(diào)成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策，促進(jìn)金融穩(wěn)定，縮小匯率波動(dòng)范圍。2、推行黃金非貨幣化。 協(xié)議作出了逐步使黃金退出國(guó)際貸幣的決定。并規(guī)定：廢除黃金條款，取消黃金官價(jià)，成員國(guó)中央銀行可按市價(jià)自由進(jìn)行黃金交易；取消成員國(guó)相互之間以及成員國(guó)與IMF之間須用黃金清算債權(quán)債務(wù)的規(guī)定，IMF逐步處理其持有的黃金。 3、增強(qiáng)特別提款權(quán)的作用。 主要是提高特別提款權(quán)的國(guó)際儲(chǔ)備地位，擴(kuò)大其在IMF一般業(yè)務(wù)中的使用范圍，并適時(shí)修訂特別提款權(quán)的有關(guān)條款。 4、增加成員國(guó)基金份額。 成員國(guó)的基金份額從原來(lái)的292億特別提款權(quán)增加至390億特別提款權(quán)，增幅達(dá)33，6。 5

33、、擴(kuò)大信貸額度，以增加對(duì)發(fā)展中國(guó)家的融資。 牙買(mǎi)加體系的主要特征:1、浮動(dòng)匯率制度的廣泛實(shí)行，這使各國(guó)政府有了解決國(guó)際收支不平衡的重要手段，即匯率變動(dòng)手段； 2、各國(guó)采取不同的浮動(dòng)形式，歐共體實(shí)質(zhì)上是聯(lián)合浮動(dòng)，日元是單獨(dú)浮動(dòng)，還有眾多的國(guó)家是盯住浮動(dòng)，這使國(guó)際貨幣體系變得復(fù)雜而難以控制； 3、各國(guó)央行對(duì)匯率實(shí)行干預(yù)制度； 4、特別提款權(quán)作為國(guó)際儲(chǔ)備資歷產(chǎn)和記帳單位的作用大大加強(qiáng)； 5、美元仍然是重要的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，而黃金作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的作用大大削減，各國(guó)貨幣價(jià)值也基本上與黃金脫鉤。 牙買(mǎi)加體系的實(shí)行，對(duì)于維持國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)和推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了積極的作用。但是牙買(mǎi)加體系并非是理想的國(guó)際貨幣制度，

34、它目前仍存在著一些缺陷。國(guó)際貨幣制度仍有待于進(jìn)一步改革和完善。人民幣匯率制度自2005年7月21日起，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。當(dāng)時(shí)施行的匯率機(jī)制改革的主要內(nèi)容包括三個(gè)方面： 一是匯率調(diào)控的方式。實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是參照一籃子貨幣、根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系來(lái)進(jìn)行浮動(dòng)。這里的一籃子貨幣，是指按照我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應(yīng)的權(quán)重，組成一個(gè)貨幣籃子。同時(shí)，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣計(jì)算人民幣多邊匯率指數(shù)的變化，對(duì)人民幣匯

35、率進(jìn)行管理和調(diào)節(jié)，維護(hù)人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定?；@子內(nèi)的貨幣構(gòu)成，將綜合考慮在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易、外債、外商直接投資等外經(jīng)貿(mào)活動(dòng)占較大比重的主要國(guó)家、地區(qū)及其貨幣。參考一籃子表明外幣之間的匯率變化會(huì)影響人民幣匯率，但參考一籃子貨幣不等于盯住一籃子貨幣，它還需要將市場(chǎng)供求關(guān)系作為另一重要依據(jù)，據(jù)此形成有管理的浮動(dòng)匯率。這將有利于增加匯率彈性，抑制單邊投機(jī)，維護(hù)多邊匯率穩(wěn)定. 二是中間價(jià)的確定和日浮動(dòng)區(qū)間。中國(guó)人民銀行于每個(gè)工作日閉市后公布當(dāng)日銀行間外匯市場(chǎng)美元等交易貨幣對(duì)人民幣匯率的收盤(pán)價(jià)，作為下一個(gè)工作日該貨幣對(duì)人民幣交易的中間價(jià)格?，F(xiàn)階段，每日銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣的交易價(jià)仍在人民

36、銀行公布的美元交易中間價(jià)上下0.3%的幅度內(nèi)浮動(dòng)，非美元貨幣對(duì)人民幣的交易價(jià)在人民銀行公布的該貨幣交易中間價(jià)3%的幅度內(nèi)浮動(dòng)率穩(wěn)定。 三是起始匯率的調(diào)整。2005年7月21日19時(shí)，美元對(duì)人民幣交易價(jià)格調(diào)整為1美元兌8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場(chǎng)上外匯指定銀行之間交易的中間價(jià)，外匯指定銀行可自此時(shí)起調(diào)整對(duì)客戶(hù)的掛牌匯價(jià)。這是一次性地小幅升值2%，并不是指人民幣匯率第一步調(diào)整2%，事后還會(huì)有進(jìn)一步的調(diào)整。因?yàn)槿嗣駧艆R率制度改革重在人民幣匯率形成機(jī)制的改革，而非人民幣匯率水平在數(shù)量上的增減。這一調(diào)整幅度主要是根據(jù)我國(guó)貿(mào)易順差程度和結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要來(lái)確定的，同時(shí)也考慮了國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的

37、適應(yīng)能力。 Chapter SeventeenLegal Control for Transnational Bank一、銀行監(jiān)管的巴塞爾體制（一）巴塞爾委員會(huì) 1. 巴塞爾委員會(huì)的誕生國(guó)際銀行業(yè)危機(jī)的客觀(guān)推動(dòng) 直接導(dǎo)因：1974年原聯(lián)邦德國(guó)赫斯塔特銀行（Herstatt Bank）倒閉事件。1974年9月，十國(guó)集團(tuán)國(guó)家的中央銀行行長(zhǎng)集會(huì)于巴塞爾，首次討論銀行的國(guó)際監(jiān)管問(wèn)題。 1975年2月，經(jīng)英格蘭銀行倡議，在國(guó)際清算銀行的主持下，十國(guó)集團(tuán)國(guó)家加上瑞士銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高級(jí)官員在巴塞爾成立了“銀行規(guī)則與監(jiān)管實(shí)踐委員會(huì)”（Committee on Banking Regulation and Su

38、pervisory Practices），后更名為“巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)”（Basle Committee on Banking Supervision, BCBS），也稱(chēng)“巴塞爾委員會(huì)”。 2. 巴塞爾委員會(huì)的職責(zé) 巴塞爾委員會(huì)為成員國(guó)提供了一個(gè)就銀行監(jiān)管事項(xiàng)進(jìn)行經(jīng)常性合作的“論壇”（Forum）。秘書(shū)處設(shè)在巴塞爾的國(guó)際清算銀行內(nèi)。 （1）首要職責(zé)是考慮改進(jìn)“預(yù)警”（early-warning）系統(tǒng)的方法，討論國(guó)際合作監(jiān)管的模式。 （2）交流各國(guó)國(guó)內(nèi)監(jiān)管安排的信息。 （3）在跨國(guó)銀行境外機(jī)構(gòu)監(jiān)管合作方面建立一些指導(dǎo)性原則。（二）巴塞爾體制巴塞爾體制是十國(guó)集團(tuán)成員國(guó)在銀行監(jiān)管方面進(jìn)行國(guó)際合作與

39、協(xié)調(diào)的產(chǎn)物，由1983年巴塞爾協(xié)定（Basle Concordat）及其后續(xù)文件、1988年巴塞爾資本協(xié)議（Basle Capital Accord）及其修正案（2004年新巴塞爾資本協(xié)議）、1997年巴塞爾核心原則（Basle Core Principles）以及一系列有關(guān)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理指南等重要文件構(gòu)成，提出并闡發(fā)跨國(guó)銀行機(jī)構(gòu)的合作監(jiān)管原則、國(guó)際銀行的資本充足監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、有效銀行監(jiān)管核心原則以及銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則等。二、跨國(guó)銀行機(jī)構(gòu)的合作監(jiān)管原則（一）巴塞爾協(xié)定及后續(xù)文件1975.12對(duì)銀行外國(guó)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管原則，即巴塞爾協(xié)定，被譽(yù)為“神圣公約”。最先提出一項(xiàng)指導(dǎo)性原則要求，即任何海外銀行機(jī)

40、構(gòu)都不應(yīng)逃避監(jiān)管，且監(jiān)管應(yīng)當(dāng)充分。1979.03銀行國(guó)際業(yè)務(wù)的并表監(jiān)管1983.03銀行外國(guó)機(jī)構(gòu)的許可程序 1983.05修訂對(duì)銀行外國(guó)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管原則，即現(xiàn)行巴塞爾協(xié)定。以原協(xié)定確立的基本原則為基礎(chǔ)，結(jié)合國(guó)際市場(chǎng)出現(xiàn)的新情況，引入母國(guó)并表監(jiān)管原則，形成一個(gè)關(guān)于跨國(guó)銀行機(jī)構(gòu)合作監(jiān)管的基本原則框架，即東道國(guó)負(fù)責(zé)對(duì)在當(dāng)?shù)亟?jīng)營(yíng)的外國(guó)機(jī)構(gòu)實(shí)行單一監(jiān)管，母國(guó)則負(fù)責(zé)對(duì)整個(gè)銀行集團(tuán)的全球業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行綜合并表監(jiān)管。1990.04銀行監(jiān)管當(dāng)局之間的信息交流1992.07國(guó)際銀行集團(tuán)及其跨境機(jī)構(gòu)監(jiān)管的最低標(biāo)準(zhǔn)，即巴塞爾最低標(biāo)準(zhǔn)（the Basle Minimum Standards），提出四項(xiàng)最低標(biāo)準(zhǔn)：（1）所有國(guó)

41、際銀行或銀行集團(tuán)都應(yīng)受到有能力實(shí)施并表監(jiān)管的母國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管；（2）任何跨境機(jī)構(gòu)的設(shè)立均須經(jīng)東道國(guó)與母國(guó)當(dāng)局的雙重許可；（3）母國(guó)監(jiān)管當(dāng)局有權(quán)獲取并表監(jiān)管的信息；（4）東道國(guó)有權(quán)對(duì)不符合最低標(biāo)準(zhǔn)的外國(guó)銀行機(jī)構(gòu)采取禁止或限制措施；（二）并表監(jiān)管原則母國(guó)當(dāng)局應(yīng)具有實(shí)施全球性并表監(jiān)管的職權(quán)。母國(guó)當(dāng)局能夠與各有關(guān)監(jiān)管者建立聯(lián)系并交換信息。三、國(guó)際銀行的資本充足監(jiān)管（一）巴塞爾資本協(xié)議1987.02英美協(xié)議1987.12巴塞爾建議1988.07統(tǒng)一國(guó)際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)即巴塞爾資本協(xié)議 巴塞爾資本協(xié)議序言：主旨是將銀行資本與信用風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，為從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行確立最低資本標(biāo)準(zhǔn)。巴塞爾資本協(xié)議正文包括

42、四部分：一是確定了資本的構(gòu)成，即銀行的資本分為核心資本和附屬資本兩大類(lèi)，且附屬資本規(guī)模不得超過(guò)核心資本的100%。 協(xié)議中所界定的核心資本主要是永久的股東權(quán)益、公開(kāi)儲(chǔ)備。而附屬資本包括非公開(kāi)儲(chǔ)備或隱蔽儲(chǔ)備(Hidden Reserves) 、重估儲(chǔ)備(Revaluation Reserves) 、普通儲(chǔ)備金(General Provisions) 等。二是根據(jù)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的大小，將資產(chǎn)分為0、10 % 、20%、 50%和l00%五個(gè)風(fēng)險(xiǎn)檔次。 三是通過(guò)設(shè)定一些轉(zhuǎn)換系數(shù)，將表外授信業(yè)務(wù)也納入資本監(jiān)管。四是規(guī)定銀行的資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)總資產(chǎn)之比不得低于8%，其中核心資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)總資產(chǎn)之比不得低于4

43、%。巴塞爾資本協(xié)議的三次修訂 （1）1991.02 對(duì)巴塞爾資本協(xié)議的修訂建議 （2）1995.04 巴塞爾資本協(xié)議：對(duì)表外項(xiàng)目潛在風(fēng)險(xiǎn)的處理 （3）1996.01 巴塞爾資本協(xié)議：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)修正案1996.01巴塞爾資本協(xié)議：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)修正案 （資本協(xié)議關(guān)注銀行業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)，未涉及包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的其他風(fēng)險(xiǎn)）相較1988年巴塞爾資本協(xié)議，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)修正案有如下突破：將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)納入資本充足監(jiān)管體制推出了新的體現(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本計(jì)量方法提出“三級(jí)資本”（Tier 3 Capital）概念及資本要求。（三級(jí)資本(Tier 3) 由短期次級(jí)債務(wù)組成,但它必須滿(mǎn)足一定的條件,如必須是無(wú)擔(dān)保的、次級(jí)的、全額支

44、付的。） 巴塞爾委員會(huì)對(duì)國(guó)際銀行的資本監(jiān)管，從信用風(fēng)險(xiǎn)到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面監(jiān)管的階段。鑒于現(xiàn)有的計(jì)算資本充足率辦法是將銀行所有信貸視為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，1999年初巴塞爾委員會(huì)提出了一個(gè)貸款分類(lèi)建議，要求銀行根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度，將其信貸分為以下四個(gè)級(jí)別，以此計(jì)算資本充足率：20 % 、50 % 、100 % 、150 %。（二）巴塞爾新資本協(xié)議 全面推出了互為補(bǔ)充的三大支柱（The Three Pillars）: 1. 最低資本要求（Minimum capital requirements） 包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)要求。新資本協(xié)議明確將操作風(fēng)險(xiǎn)納入資本監(jiān)管的范疇。 2. 監(jiān)管當(dāng)局對(duì)資本充足率的

45、監(jiān)督檢查（Supervisory review of capital adequacy） 監(jiān)管當(dāng)局要確保各銀行具備一套完善的內(nèi)部程序，得以在分析風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上評(píng)估資本充足率。監(jiān)管當(dāng)局負(fù)責(zé)針對(duì)各銀行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)督檢查，評(píng)估其資本是否充足。 3. 市場(chǎng)紀(jì)律（Market discipline） 市場(chǎng)紀(jì)律具有強(qiáng)化資本監(jiān)管、幫助監(jiān)管當(dāng)局提高金融體系安全穩(wěn)健的潛在作用。通過(guò)強(qiáng)化信息披露而強(qiáng)化市場(chǎng)紀(jì)律。我國(guó)銀行的資本充足率新華網(wǎng)北京2011年月日電（記者劉詩(shī)平、蘇雪燕）中國(guó)銀監(jiān)會(huì)日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，年四季度末，我國(guó)商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足率達(dá)到，比三季度末升個(gè)百分點(diǎn)，較年初上升個(gè)百分點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)顯示，年四

46、季度末，我國(guó)商業(yè)銀行加權(quán)平均核心資本充足率達(dá)到，較上季末升個(gè)百分點(diǎn)，較年初上升個(gè)百分點(diǎn)。截至年末，家商業(yè)銀行的資本充足率水平全部超過(guò)。資本充足率指商業(yè)銀行持有的資本總額與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總額的比例，核心資本充足率指銀行持有的核心資本與銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)之間的比率。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭受損失之前，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。保持銀行業(yè)資本充足，是銀監(jiān)會(huì)日常監(jiān)管的重要方面。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的要求，目前大型銀行資本充足率應(yīng)不低于，中小銀行不低于；核心資本充足率大型銀行要達(dá)到，中小銀行。年，我國(guó)銀行業(yè)進(jìn)行了有史以來(lái)最大規(guī)模的融資，家上市銀行中的家募集資金超過(guò)億元，從而使資本金得到有

47、效補(bǔ)充。我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率穩(wěn)步提高2009年09月09日金融時(shí)報(bào)1997年，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，原本積聚在商業(yè)銀行內(nèi)部的高風(fēng)險(xiǎn)被全面引爆。當(dāng)時(shí)，4家國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款達(dá)1.002萬(wàn)億元，占全部貸款的25.6%。一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)際輿論連篇累牘指稱(chēng)中國(guó)銀行業(yè)技術(shù)上已經(jīng)“破產(chǎn)”。英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家雜志宣稱(chēng)，照當(dāng)時(shí)的不良貸款和資本金狀況，“中國(guó)的四大國(guó)有銀行應(yīng)該破產(chǎn)三次了?！敝袊?guó)銀行業(yè)被形容為“中國(guó)經(jīng)濟(jì)埋下的一顆定時(shí)炸彈”。銀行業(yè)改革啟動(dòng)之初，“資本充足”即已成為改革設(shè)定的最終目標(biāo)之一。經(jīng)過(guò)10余年努力，中國(guó)銀行業(yè)不僅達(dá)到了資本充足率8%的最低要求，甚至有了更大的提高。從4到12據(jù)2009年6月1日發(fā)布的

48、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2008年報(bào)披露，商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足率達(dá)到12%，比2007年提高3.7個(gè)百分點(diǎn)，超過(guò)國(guó)際監(jiān)管要求的最低水平；達(dá)標(biāo)銀行204家，比2007年增加43家，達(dá)標(biāo)銀行資產(chǎn)占商業(yè)銀行總資產(chǎn)的99.9%。從幾無(wú)一家銀行滿(mǎn)足國(guó)際資本監(jiān)管要求，到逾200家銀行實(shí)現(xiàn)資本充足，中國(guó)銀行業(yè)發(fā)生了脫胎換骨的變化。熟悉中國(guó)銀行業(yè)改革發(fā)展史的人們都明白，這一指標(biāo)的得來(lái)是如何不易。為改善國(guó)有銀行處境，1998年國(guó)家定向發(fā)行2700億元特別國(guó)債，專(zhuān)門(mén)用于補(bǔ)充資本金，使四家國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率達(dá)到4%。但由于當(dāng)時(shí)商業(yè)銀行的公司治理機(jī)制、內(nèi)部控制制度、風(fēng)險(xiǎn)管理體系等均不完善，此后資本充足率依

49、然持續(xù)下降。1999年，國(guó)家通過(guò)組建4家資產(chǎn)管理公司，以向央行再貸款和向國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行債券的形式，按面值向四大國(guó)有商業(yè)銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行收購(gòu)形成于1995年底前的不良資產(chǎn)，從國(guó)有商業(yè)銀行剝離了14000億元的不良貸款，4家國(guó)有銀行不良貸款率因此平均下降10個(gè)百分點(diǎn)2003年12月，為支持國(guó)有銀行的股份制改造，國(guó)家決定成立中央?yún)R金投資公司，動(dòng)用外匯儲(chǔ)備450億美元以該公司的名義向中行、建行兩家注資，每家為225億美元。此次注資完成，使得兩家銀行終于達(dá)到上市所要求的8%的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。此后，工行、國(guó)開(kāi)行、農(nóng)行先后獲得匯金公司150億美元、200億美元、1300億元人民幣等值美元的注資，國(guó)有商業(yè)銀

50、行的資本實(shí)力得到顯著提高。2004年，交行通過(guò)定向募股方式，補(bǔ)充了資本金191億元，其中，財(cái)政部增資50億元、匯金公司投資30億元、社?；鹜顿Y100億元。為了提高資本充足率，降低不良資產(chǎn)率，2004年6月至2006年6月，中行、建行、工行和交行四家銀行先后采取不同的方式，將共計(jì)11861億元的不良資產(chǎn)進(jìn)行了二次剝離。在新一輪銀行改革啟動(dòng)的同時(shí)，2004年商業(yè)銀行資本充足率管理辦法正式發(fā)布，銀行資本監(jiān)管更為合理科學(xué)。資本監(jiān)管的完善及銀行改革的穩(wěn)步推進(jìn)，使得銀行資本充足率在此后一路穩(wěn)步提升。到2007年底，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)整體加權(quán)平均資本充足率終于首次達(dá)到國(guó)際監(jiān)管水平。商業(yè)銀行加權(quán)平均資本充足

51、率8.4%，達(dá)標(biāo)銀行161家，達(dá)標(biāo)銀行資產(chǎn)占商業(yè)銀行總資產(chǎn)的79.0。2008年底，銀行資本充足率再上一層樓，達(dá)到12%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)際監(jiān)管要求的最低水平。四、銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理原則（一）信用風(fēng)險(xiǎn)管理原則 基于銀行國(guó)際信貸管理、大額信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的衡量和控制、巴塞爾新資本協(xié)巴塞爾核心原則、信用風(fēng)險(xiǎn)管理原則（2000.09）等文件的信用風(fēng)險(xiǎn)管理原則框架。 信用風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式：風(fēng)險(xiǎn)集中和大額風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)聯(lián)貸款，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn) 五類(lèi)十七項(xiàng)基本原則：建立適當(dāng)?shù)男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境確保貸款行為在穩(wěn)健的授信程序下進(jìn)行維持適當(dāng)?shù)氖谛殴芾怼⒑饬亢捅O(jiān)測(cè)規(guī)程確保對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的適當(dāng)控制充分發(fā)揮監(jiān)管者的作用 （二）利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則 19

52、97年利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則，巴塞爾核心原則第11項(xiàng)原則 利率風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式：重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，收益曲線(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)，期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn) 有效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理包括以下四項(xiàng)基本要素：董事會(huì)和高級(jí)管理層的有效監(jiān)督；適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序；適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)衡量、監(jiān)測(cè)和控制機(jī)制；完善的內(nèi)部控制和獨(dú)立的外部審計(jì)；（三）操作風(fēng)險(xiǎn)管理原則1998操作風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)題文件：首次要求銀行須對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行專(zhuān)門(mén)管理，并提供相應(yīng)監(jiān)管資本的支持。2003.02操作風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)控的穩(wěn)健做法，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)管理提出十大原則。2004.06巴塞爾新資本協(xié)議正式將操作風(fēng)險(xiǎn)管理納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理之中。 操作風(fēng)險(xiǎn)（Operational Risk）指由不完善或者

53、失效的內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)或者外部事件造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。包括法律風(fēng)險(xiǎn)。 法律風(fēng)險(xiǎn)（Legal Risk）是一種特殊類(lèi)型的操作風(fēng)險(xiǎn)，包括操作性法律風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境法律風(fēng)險(xiǎn)。其區(qū)別于信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但不同于合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。五、有效銀行監(jiān)管的核心原則（一）核心原則的出臺(tái)20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管失效事件接連不斷，如BCCI事件、巴林事件、里昂事件、大和事件等。一國(guó)銀行體系的脆弱性可能危及他國(guó)乃至全世界的金融穩(wěn)定。要有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，須加強(qiáng)監(jiān)管的國(guó)際合作，在全球范圍內(nèi)提高銀行監(jiān)管整體水平。1996.11至1997.03四次關(guān)于核心原則的討論會(huì)，新興市場(chǎng)國(guó)家和地區(qū)監(jiān)管當(dāng)局也參與了文件的起草制定，世界各國(guó)

54、監(jiān)管當(dāng)局直接或間接對(duì)核心原則草案提出修改意見(jiàn)。1997.09在IMF和世界銀行香港年會(huì)上正式發(fā)布有效銀行監(jiān)管核心原則。（二）核心原則的內(nèi)容 正文系統(tǒng)闡述了有效銀行監(jiān)管體系必備的二十五項(xiàng)基本原則，涉及七方面1、有效銀行監(jiān)管的先決條件 P1：一個(gè)有效的銀行監(jiān)管體系，必須具有統(tǒng)一、明確的責(zé)任和目標(biāo)，并擁有操作上的獨(dú)立性和充 分的資源；必須具有關(guān)于銀行監(jiān)管的適當(dāng)法律框架2、許可程序和對(duì)結(jié)構(gòu)變化的審批 P2：明確界定銀行業(yè)務(wù)范圍原則 P3：嚴(yán)格許可和審批標(biāo)準(zhǔn)原則 P4：控制銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓原則 P5：控制銀行的重大收購(gòu)與投資原則3、審慎法規(guī)和要求 P6：資本充足率原則 P7-11：信用風(fēng)險(xiǎn)管理原則（信用審批標(biāo)準(zhǔn)和信用監(jiān)測(cè)程序、對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量和呆帳準(zhǔn)備金充足性的評(píng) 估、風(fēng)險(xiǎn)集中和大額暴露、關(guān)聯(lián)貸款、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)） P12：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理原則 P13：其他風(fēng)險(xiǎn)管理原則 P14-15：內(nèi)部控制原則（銀行監(jiān)管者必須確定銀行具有與其業(yè)務(wù)性質(zhì)及規(guī)模相適應(yīng)的完善內(nèi)部控 制制度；銀行監(jiān)管者必須確定銀行具有完善的政策、做法和