中糧期貨期貨基礎(chǔ)知識(shí)課件

1、中糧期貨有限公司大連營(yíng)業(yè)部 戴進(jìn)期貨基礎(chǔ)知識(shí)目 錄中糧集團(tuán)及中糧期貨簡(jiǎn)介期貨基礎(chǔ)知識(shí)期貨開(kāi)戶和交易關(guān)于做好期貨交易的建議中糧集團(tuán)及中糧期貨簡(jiǎn)介 中糧集團(tuán)成立于1952年，是目 前國(guó)內(nèi)最大的農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)，是中國(guó)最具實(shí)力的多元化資產(chǎn)管理者。 中糧集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)包括：農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易與加工、生物質(zhì)能源、地產(chǎn)與酒店經(jīng)營(yíng)、金融服務(wù)等。自1994年以來(lái)，是一直位列財(cái)富世界500強(qiáng)的企業(yè)。 中糧集團(tuán)簡(jiǎn)介43家香港上市公司： 中國(guó)食品HK0506 中糧控股HK0606 蒙牛乳業(yè)HK23193家中國(guó)A股上市公司： 中糧屯河600737 中糧地產(chǎn)000031 豐原生化000930 中糧集團(tuán)簡(jiǎn)介5 中糧期貨經(jīng)紀(jì)有限公司(

2、COFCO FUTURES)成立于1996年，是中糧集團(tuán)的全資子公司，目前注冊(cè)資金5.5億元人民幣,是國(guó)內(nèi)注冊(cè)資本最大、凈資本最大的期貨公司。 中糧期貨簡(jiǎn)介7中糧期貨 忠良品格期貨基礎(chǔ)知識(shí)功能與術(shù)語(yǔ)6市場(chǎng)的組成8與股票的區(qū)別37特點(diǎn)35 期貨現(xiàn)已成為全球主要的金融市場(chǎng)之一，規(guī)模與證券市場(chǎng)不相上下。我國(guó)期貨市場(chǎng)于20世紀(jì)90年代初就已經(jīng)成立，并逐步吸引越來(lái)越多有眼光的投資者參與其中。前言產(chǎn)生與發(fā)展概念與分類品種簡(jiǎn)介 最初期貨主要交易的是大宗化的實(shí)物商品，主要分為農(nóng)產(chǎn)品、金屬及能源三大類，我國(guó)期貨市場(chǎng)目前交易的全為商品，主要有銅、鋁、天然橡膠、燃料油、大豆、豆粕、玉米、小麥和棉花，白糖和豆油。前言

3、產(chǎn)生與發(fā)展概念與分類品種簡(jiǎn)介前言產(chǎn)生與發(fā)展概念與分類品種簡(jiǎn)介期貨市場(chǎng)最早萌芽于歐洲，早在古希臘和古羅馬時(shí)期，就出現(xiàn)過(guò)中央交易場(chǎng)所、大宗易貨交易以及帶有期貨貿(mào)易性質(zhì)的交易活動(dòng)?，F(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥。前言產(chǎn)生與發(fā)展概念與分類品種簡(jiǎn)介期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展現(xiàn)貨交易遠(yuǎn)期合約-拓展現(xiàn)貨交易的時(shí)間維度期貨-標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約期權(quán)現(xiàn)貨、期貨的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段農(nóng)產(chǎn)品期貨金屬期貨能源期貨外匯期貨利率期貨股指期貨商品期貨金融期貨184818761978197219751982前言產(chǎn)生與發(fā)展概念與分類品種簡(jiǎn)介期貨發(fā)展歷史前言產(chǎn)生與發(fā)展概念與分類品種簡(jiǎn)介期貨發(fā)展歷史什么是期貨？定義：由期貨交易所統(tǒng)

4、一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品或標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約期貨： 期：期望、未來(lái) 貨：貨物前言產(chǎn)生與發(fā)展概念與分類品種簡(jiǎn)介期貨的概念期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，通過(guò)在期貨交易所 買賣標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約而進(jìn)行的一種有組織的交易方式。期貨交易的對(duì)象并不是商品的實(shí)體，而是商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。前言產(chǎn)生與發(fā)展概念與分類品種簡(jiǎn)介 什么是期貨合約？ 與普通的買賣合同最大的區(qū)別 標(biāo) 準(zhǔn) 化前言產(chǎn)生與發(fā)展概念與分類品種簡(jiǎn)介期貨合約期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化將來(lái)某一特定的時(shí)間 交割日期 特定的地點(diǎn) 交割地點(diǎn) 一定數(shù)量 交割單位 一定質(zhì)量 交割品質(zhì) 商品或標(biāo)的物交割品種 由交易所統(tǒng)一設(shè)計(jì)前言產(chǎn)

5、生與發(fā)展概念與分類品種簡(jiǎn)介期貨商品期貨金融期貨其它類型的期貨農(nóng)產(chǎn)品 金屬 能源股指 匯率 利率天氣指數(shù) 經(jīng)濟(jì)指數(shù)前言產(chǎn)生與發(fā)展概念與分類品種簡(jiǎn)介期貨的分類（標(biāo)的物）經(jīng)過(guò)160多年的發(fā)展，期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規(guī)模不斷擴(kuò)大的過(guò)程國(guó)內(nèi)商品期貨 上市品種由2000年的6個(gè)增加到目前的23個(gè)。2009年全年，全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交金額為130.5萬(wàn)億元，累計(jì)成交期貨合約21.6億手，同比分別增長(zhǎng)81.48%和58.18%。中國(guó)期貨市場(chǎng)正處在加速發(fā)展期。硬麥鋁豆一銅天膠豆粕強(qiáng)麥豆二棉花燃料油玉米白糖豆油PTA棕櫚油鋅菜籽油聚乙烯黃金返回目錄前言產(chǎn)生與發(fā)展概念與分類品種簡(jiǎn)

6、介交易所品種代碼合約單位（噸/元）最小變動(dòng)（噸/元）大商所大豆A101豆粕M101豆油Y102棕櫚油P102玉米C101豆二B101塑料L55PVCV55前言產(chǎn)生與發(fā)展概念與分類品種簡(jiǎn)介交易所品種代碼合約單位（噸/手）最小變動(dòng)（元/噸）鄭商所白糖SR101棉花CF55強(qiáng)麥WS101硬麥WT101早秈稻ER101菜籽油RO102PTATA52中金所滬深300IF每點(diǎn)300元0.2/點(diǎn)前言產(chǎn)生與發(fā)展概念與分類品種簡(jiǎn)介股指期貨國(guó)際上股指期貨與股票現(xiàn)貨成交量較穩(wěn)定維持在 1 : 1 的規(guī)模，按國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)800-1000億的日均成交規(guī)模算，股指期貨推出成熟后，年雙邊成交額有望達(dá)到40-50萬(wàn)億。若按國(guó)

7、際目前股指期貨與商品期貨成交額 4 : 1 的比例，股指期貨市場(chǎng)前景更大。亞洲股指期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易額對(duì)比前言產(chǎn)生與發(fā)展概念與分類品種簡(jiǎn)介保證金制度雙向交易和對(duì)沖機(jī)制+交易制度漲跌停板制度合約標(biāo)準(zhǔn)化21345期貨特點(diǎn)當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度67強(qiáng)行平倉(cāng)制度特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 期貨交易源自現(xiàn)貨買賣，所以期貨交易是用保證金做交易的，就好象現(xiàn)貨買賣簽定合同時(shí)支付的定金。保證金比例在10%左右，客戶只需有5%至10%的資金就可以交易相當(dāng)于商品總值的期貨。保證金制度特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成保證金計(jì)算公式保證金 = 商品價(jià)格 交易單位 保證金比例例： 大豆的價(jià)格為：3700元/噸

8、大豆的交易單位為： 10噸/手 （股票市場(chǎng)1手100股） 公司保證金比例：10% 則： 1手大豆合約的價(jià)值 = 3700元/噸 10噸/手 = 37000元 1手大豆所需保證金 = 3700元/噸 10噸/手 10% = 3700元特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成購(gòu)買期貨合約只需支付合約價(jià)值一定比例的資金例：玉米：1610元/噸 10噸/手*8%=1288元黃金：177元/克 1000克/手*12%=21240元股指：3000點(diǎn) 300元/點(diǎn)12%=10.8萬(wàn)元保證金調(diào)整的狀況： 節(jié)假日休市 合約逐漸靠近交割月 持倉(cāng)達(dá)到一定規(guī)模 交易所調(diào)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)措施特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成

9、保證金的作用好象杠桿，讓我們可以用少量資金做大生意，稱為“以小博大”。另外，由于保證金節(jié)約了投入成本，期貨交易的投資回報(bào)率也相應(yīng)的被放大了。特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成假設(shè)：有10萬(wàn)元大豆保證金每手10%每手10噸在3750元/噸的時(shí)候買進(jìn)在3900元/噸的時(shí)候賣出特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成那么：我們可以買？手大豆每手保證金 3750 X10 X 10% = 3750可買手?jǐn)?shù) 100000 / 3750 = 26 (手)26手對(duì)應(yīng)的合約價(jià)值：26X10X375097.5萬(wàn)元以小博大特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成看看我們可以掙多少錢?每噸3900-3750 = 150(元

10、/噸)2. 26 手X 10噸 X 150元 =39000(元)3. 資金回報(bào)率 = 39000 / 100000 X 100% =39% ！4. 時(shí)間：2月10日至3月3日不到一個(gè)月特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 【雙向交易】是指期貨交易者既可以買入期貨合約作為期貨交易的開(kāi)端（看漲），也稱 “做多” ；也可以賣出期貨合約作為交易的開(kāi)端（看跌），也稱 “做空” ?！緦?duì)沖機(jī)制】是指期貨交易中大多數(shù)交易并不是通過(guò)合約到期時(shí)進(jìn)行實(shí)物交割來(lái)履行合約，而是通過(guò)與建倉(cāng)時(shí)的交易方向相反的交易來(lái)解除履約責(zé)任。 3700 買入 開(kāi)倉(cāng)3900 賣出 平倉(cāng)做多3700 賣出 開(kāi)倉(cāng)3500 買入 平倉(cāng)做空雙向交

11、易和對(duì)沖機(jī)制特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 期貨交易除了允許投資者在便宜時(shí)買進(jìn)上漲后賣出外，還允許投資者在并不擁有某商品時(shí)先賣出，待價(jià)格跌下來(lái)后再買進(jìn)，買進(jìn)價(jià)低于賣出價(jià)，在下跌中也可以贏利，這個(gè)方法稱之為“做空”。特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 雙向交易的制度使得期貨投資者不論牛市還是熊市都能賺錢，比其他投資者多了一倍的投資機(jī)會(huì)，而且操作上也更加靈活。特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 期貨投資者當(dāng)天的買入成交后立刻就可以賣出兌現(xiàn)自己的投資，反之亦然。期貨投資者的同一筆資金當(dāng)天可以進(jìn)出市場(chǎng)無(wú)數(shù)次，這稱做“T+

12、0”制度。+交易制度特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 期貨投資者 利用“T+0”制度，在日內(nèi)短線交易中可完全掌控自己交易的收益和風(fēng)險(xiǎn)，避開(kāi)市場(chǎng)中可能存在的高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，確保投資的安全性。特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 期貨是T+0的交易，有效提高了資金的使用效率，當(dāng)天可以多次開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)，反復(fù)進(jìn)行交易，獲取差價(jià)利潤(rùn)。同時(shí)有利于風(fēng)險(xiǎn)控制，一旦發(fā)現(xiàn)走勢(shì)不妙時(shí)，能及時(shí)平倉(cāng)止損。不像股票，當(dāng)天交易后，價(jià)格向不利方向變化時(shí)，不能平倉(cāng)。特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成所謂漲跌停板制度，又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制，即指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過(guò)該漲跌幅度的報(bào)價(jià)

13、將被視為無(wú)效，不能成交?！緷q停板】 合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱為漲停板?！镜０濉亢霞s上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限，稱為跌停板。 例如：銅目前的漲停板是D1: 5% D2：7% D3: 9%漲跌停板制度特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成交易所合約品名交易代碼合約交易月份漲、跌停板限額交易單位（噸/手）最小價(jià)位變動(dòng)(元/噸)D1D2D3上海銅CU1-12月5%7%9%510鋁AL1-12月5%7%9%55鋅ZN1-12月5%7%9%55黃金AU1-12月5%7%9%1000克0.01天然橡膠RU1、3-11月5%7%9%55

14、螺紋鋼RB1-12月5%7%9%101線材WR1-12月5%7%9%101燃料油FU1-12月(春節(jié)月份除外)5%7%10%101大連豆一A1、3、5、7、9、115%5%5%101豆粕M1、3、5、8、9、115%5%5%101豆油Y1、3、5、7、8、9、11、125%5%5%102PVCV1-12月5%5%5%55LLDPEL1-12月5%5%5%55棕櫚P1-12月5%5%5%102玉米C1、3、5、7、9、115%5%5%101鄭州強(qiáng)筋麥WS1、3、5、7、9、113%4.50%4.50%101棉花CF1、3、5、7、9、114%6%6%55菜籽油RO1、3、5、7、9、115%7.

15、50%7.50%52PTATA1-12月4%6%6%52早秈稻ER1、3、5、7、9、113%4.50%4.50%101白糖SR1、3、5、7、9、114%6%6%101特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成期貨交易是通過(guò)買賣期貨合約進(jìn)行的，而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的。期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價(jià)格外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所規(guī)定好的。 a0911 cu1001合約標(biāo)準(zhǔn)化特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 期貨交易所結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)期貨品種當(dāng)天的結(jié)算價(jià)對(duì)會(huì)員，同時(shí)會(huì)員對(duì)客戶的交易盈虧進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算的結(jié)果作為收取交易保證金或追加保證金的依據(jù)。 持倉(cāng)浮虧需要從結(jié)算準(zhǔn)備金中提取來(lái)彌補(bǔ)維持持倉(cāng)所需的資

16、金?？蛻舯ＷC金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加保證金或者自行平倉(cāng)，否則會(huì)面臨強(qiáng)行平倉(cāng)。 當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 強(qiáng)行平倉(cāng)制度是指當(dāng)會(huì)員或客戶的交易保證金不足并且未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，或者當(dāng)會(huì)員或客戶的持倉(cāng)量超出規(guī)定的限額時(shí)，交易所為防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)的制度。強(qiáng)行平倉(cāng)制度特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成期 貨功 能價(jià)格發(fā)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)的是什么價(jià)格？ 期貨市場(chǎng)通過(guò)公開(kāi)、公平、公正、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的期貨價(jià)格。價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成

17、價(jià)格發(fā)現(xiàn)原因：參加者眾、信息匯集、透明度高特點(diǎn)：預(yù)期性、連續(xù)性、公開(kāi)性、權(quán)威性特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 期貨價(jià)格有什么指導(dǎo)意義？ 通過(guò)期貨交易所能把眾多影響商品價(jià)格的供求因素集中反映到期貨市場(chǎng)內(nèi)期貨價(jià)格能夠相對(duì)準(zhǔn)確地反映真實(shí)的供求狀況及價(jià)格可能的變動(dòng)趨勢(shì)特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 如何利用期貨規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？ 生產(chǎn)企業(yè)可以利用期貨來(lái)更好地管理進(jìn)貨與銷售，從而提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。企業(yè)可以利用期貨合約套期保值的作用來(lái)控制成本和提高收入。 套期保值的概念：套期保值是指把期貨市場(chǎng)當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買賣商品的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)?lái)

18、需要買進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 套期保值在期貨盤面上如何操作？套期保值的基本作法是，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)對(duì)同一種類的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動(dòng)，即在買進(jìn)或賣出實(shí)貨的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時(shí)，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補(bǔ)。從而在“現(xiàn)”與“期”之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對(duì)沖機(jī)制，以使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。 特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成期貨合約：由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品或標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)化合約。開(kāi)倉(cāng)

19、：開(kāi)始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為開(kāi)倉(cāng)”或“建立交易部位”。平倉(cāng)：賣出以前買入開(kāi)倉(cāng)的交易部位，或買入以前賣出開(kāi)倉(cāng)的交易部位。保證金：指期貨交易者開(kāi)倉(cāng)和持倉(cāng)時(shí)須交納的一定標(biāo)準(zhǔn)比例的資金，用于結(jié)算和保證履約。結(jié)算：指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價(jià)格對(duì)交易雙方的交易盈虧狀況進(jìn)行的資金清算。結(jié)算價(jià)：以交易量為權(quán)重加權(quán)平均后的成交價(jià)格。期貨常用術(shù)語(yǔ)特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成持倉(cāng)量：某商品期貨未平倉(cāng)合約的數(shù)量。交割：指期貨合約到期時(shí)，根據(jù)期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。現(xiàn)貨月：離交割期最近的期貨合約月份,又稱交割月。主力合約：某品種系

20、列期貨合約中成交最活躍或持倉(cāng)量最大的合約。移倉(cāng)：由于期貨合約有到期日，若想長(zhǎng)期持有，故需通過(guò)買賣操作將所持頭寸同方向的由一個(gè)月份移至另一月份。 特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 期貨股票品種少(23個(gè)交易品種）多（上千只股票）信息量相對(duì)較少大信息公開(kāi)性公開(kāi)內(nèi)幕多杠桿有目前無(wú)交易方式買賣雙向操作買操作T+0T+1交易手段套利、套期保值只能買研究重點(diǎn)供求關(guān)系公司基本面期貨與股票的區(qū)別特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 期貨交易與股票交易的一個(gè)最大區(qū)別是期貨可以雙向交易，既可以買空也可以賣空。價(jià)格上漲時(shí)可以低買高賣，價(jià)格下跌時(shí)可以高賣低補(bǔ)。做多可以賺錢，而做空也可以賺錢， 所以說(shuō)期貨無(wú)熊市。在

21、熊市中，股市會(huì)蕭條而期貨市場(chǎng)卻風(fēng)光依舊，機(jī)會(huì)依然存在。特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)投資者核心服務(wù)層監(jiān)管機(jī)構(gòu)期貨交易所、結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨經(jīng)紀(jì)公司 交割倉(cāng)庫(kù)、結(jié)算銀行、信息咨詢機(jī)構(gòu)等 證監(jiān)會(huì)、期貨業(yè)協(xié)會(huì)期貨市場(chǎng)的組成特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 投資者套期保值者1投機(jī)交易者2套利交易者3特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成1. 套期保值者 【套期保值】買入(賣出)與現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣出(買入)期貨合約來(lái)補(bǔ)償現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 現(xiàn)貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng) 3月 3700 3800 (做空) 9月 3500 360

22、0 -200 +200 03月9月特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別組織機(jī)構(gòu)2. 投機(jī)交易者“投機(jī)” 指根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的判斷，把握機(jī)會(huì)，利用市場(chǎng)出現(xiàn)的價(jià)差進(jìn)行買賣，從中獲得利潤(rùn)的交易行為。投機(jī)者可以“買”，也可以“賣”。分類：根據(jù)持有期貨合約時(shí)間的長(zhǎng)短，投機(jī)者可分為三類：第一類是長(zhǎng)線投機(jī)者。此類交易者在買入或賣出期貨合約后，通常將合約持有幾天、幾周甚至幾個(gè)月，待價(jià)格對(duì)其有利時(shí)才將合約對(duì)沖。第二類是短線交易者。一般進(jìn)行當(dāng)日或某一交易節(jié)的期貨合約買賣，其持倉(cāng)不過(guò)夜。第三類是逐小利者，又稱“搶帽子者”。他們的技巧是利用價(jià)格的微小變動(dòng)進(jìn)行交易來(lái)獲取微利，一天之內(nèi)他們可以做多個(gè)回合的買賣交易。特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的

23、區(qū)別市場(chǎng)的組成 3. 套利交易者 定義：指同時(shí)買進(jìn)和賣出兩張不同種類的期貨合約。交易者買進(jìn)自認(rèn)為是“便宜的”合約，同時(shí)賣出那些“高價(jià)的”合約，從兩合約價(jià)格間的變動(dòng)關(guān)系中獲利。在進(jìn)行套利時(shí)，交易者注意的是合約之間的相互價(jià)格關(guān)系，而不是絕對(duì)價(jià)格水平。 交易者之所以進(jìn)行套利交易，主要是因?yàn)樘桌娘L(fēng)險(xiǎn)較低，套利交易可以為避免始料未及的或因價(jià)格劇烈波動(dòng)而引起的損失提供某種保護(hù)，但套利的盈利能力也相對(duì)于直接交易較小。特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 3. 套利交易者 套利期現(xiàn)套利價(jià)差交易利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為跨商品套利跨期套利跨市套

24、利特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 什么是期貨市場(chǎng)？簡(jiǎn)單地說(shuō)，期貨市場(chǎng)其實(shí)就是做期貨的地方。交易所的作用：提供交易平臺(tái)，發(fā)布市場(chǎng)信息，對(duì)進(jìn)行培訓(xùn)，保證合約履行。 經(jīng)紀(jì)公司：交易所會(huì)員單位，客戶進(jìn)行期貨交易必須通過(guò)經(jīng)紀(jì)公司。特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成國(guó)內(nèi)期貨交易所上海期貨交易所： 銅、鋁、鋅、天然橡膠、燃料油、黃金、螺紋鋼、線材鄭州商品交易所： 硬小麥、強(qiáng)小麥、棉花、PTA、菜籽油、白糖、早秈稻大連商品交易所： 玉米、黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、棕櫚油、聚乙烯、聚氯乙烯中國(guó)金融期貨交易所: 滬深300指數(shù)期貨特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成國(guó)際上有影響力的市場(chǎng) 現(xiàn)貨交易

25、遠(yuǎn)期交易期貨期權(quán)農(nóng)產(chǎn)品期貨金屬期貨能源、化工外匯期貨利率期貨股指期貨商品期貨金融期貨CBOTNYMEXNYBOTLMETOCOMCME：標(biāo)準(zhǔn)普爾特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成常用外盤期貨介紹CBOT-大豆，豆粕，豆油，玉米，小麥，LMES-銅鋁鋅ICE-糖棉NYMEX-原油，燃料油。影響塑料，燃料油，PTA,PVC，橡膠這些化工品TOCOM-日本膠，影響橡膠MDEX-馬來(lái)西亞棕櫚油，影響棕櫚油和其他油脂倫敦金-影響黃金價(jià)格外匯延時(shí)-美元指數(shù)，影響商品負(fù)相關(guān)特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)期貨公司：是指依法設(shè)立的、接受客戶的指令、以自己的名義為客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易手續(xù)

26、費(fèi)的中介組織，其交易結(jié)果由客戶承擔(dān)。特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)結(jié)算機(jī)構(gòu)作為結(jié)算保證金的收取、管理機(jī)構(gòu)，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任，履行計(jì)算期貨交易盈虧、擔(dān)保交易履行、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的職能。特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成結(jié)算體系結(jié)算機(jī)構(gòu)交易所會(huì)員期貨公司投資者客戶特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（證監(jiān)會(huì)）及其派出機(jī)構(gòu): 中國(guó)證監(jiān)會(huì)為國(guó)務(wù)院直屬事業(yè)單位，按照法律、法規(guī)和國(guó)務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行。中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心: 中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心的主管部門是中國(guó)證監(jiān)會(huì)，經(jīng)營(yíng)宗旨是建立和完善期貨保

27、證金監(jiān)控機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并報(bào)告期貨保證金風(fēng)險(xiǎn)狀況，配合期貨監(jiān)管部門處置風(fēng)險(xiǎn)事件。特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成行業(yè)自律機(jī)構(gòu)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì): 是期貨行業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。 宗旨是貫徹執(zhí)行國(guó)家法律法規(guī)和國(guó)家有關(guān)期貨市場(chǎng)的方針政策，發(fā)揮政府與行業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，實(shí)行行業(yè)自律管理，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，維護(hù)期貨市場(chǎng)的公開(kāi)、公平、公正原則，開(kāi)展對(duì)期貨從業(yè)人員的職業(yè)道德教育、專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)和嚴(yán)格管理，促進(jìn)中國(guó)期貨市場(chǎng)規(guī)范、健康、穩(wěn)定的發(fā)展。特點(diǎn)功能與術(shù)語(yǔ)與股票的區(qū)別市場(chǎng)的組成 期貨開(kāi)戶和交易參與期貨交易步驟前期準(zhǔn)備銀期轉(zhuǎn)賬出/入金軟件下載交 易開(kāi) 戶設(shè)備-電腦時(shí)間-盯盤資金-投資心理-風(fēng)

28、險(xiǎn)知識(shí)-行業(yè)身份證個(gè)人照片銀行賬戶（卡/折）工行建行交行農(nóng)行中行電匯轉(zhuǎn)賬行情軟件交易軟件買入賣出開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)中糧期貨商品期貨投資者所需提供文件自然人提供本人身份證，五大銀行借記卡法人機(jī)構(gòu)法人身份證原件及身份證正反面復(fù)印件（簽字并加蓋公章）開(kāi)戶代理人身份證原件及身份證正反面復(fù)印件（簽字并加蓋公章）資金調(diào)撥人身份證原件及身份證正反面復(fù)印件（簽字并加蓋公章）指令下達(dá)人身份證原件及身份證正反面復(fù)印件（簽字并加蓋公章）結(jié)算單確認(rèn)人身份證原件及身份證正反面復(fù)印件（簽字并加蓋公章）經(jīng)過(guò)上一年度年檢的營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本原件經(jīng)過(guò)上一年度年檢的組織機(jī)構(gòu)代碼證副本原件經(jīng)過(guò)上一年度年檢的營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件并加蓋公章經(jīng)過(guò)上一年

29、度年檢的組織機(jī)構(gòu)代碼證正副本復(fù)印件并加蓋公章稅務(wù)登記證復(fù)印件并加蓋公章。出入金轉(zhuǎn)賬額度銀期轉(zhuǎn)帳：不允許以現(xiàn)金形式出金、入金客戶每日出金次數(shù)為2次，每次最大轉(zhuǎn)出額25萬(wàn)，轉(zhuǎn)出總額50萬(wàn)以上須經(jīng)公司財(cái)務(wù)部授權(quán)。出入金時(shí)間入金時(shí)間：8：30-16：00出金時(shí)間：9：15-15：30交易行情軟件下載進(jìn)入中糧期貨官網(wǎng)界面交易行情軟件下載交易中涉及的名詞解釋1、開(kāi)倉(cāng)新買入或賣出一手期貨合約。2、平倉(cāng)將持有的期貨合約做相反的交易，如買入開(kāi)倉(cāng)，當(dāng)把這手合約賣出時(shí)，即為平倉(cāng)。3、未平倉(cāng)合約（又稱“頭寸”）持有在手的期貨合約，就是未平倉(cāng)合約，又稱頭寸。4、多頭、空頭買進(jìn)期貨合約的一方，稱為多頭；賣出期貨合約的一方，稱為空頭5、持倉(cāng)量期貨市場(chǎng)上所有投資者在該期貨合約上總的“未平倉(cāng)合約”的數(shù)量。該數(shù)值反映了市場(chǎng)對(duì)該合約興趣