證券交易品種說明

1、證券交易品種一，基金1，定義：基金是一種間接的證券投資方式?；鹬卫砉就ㄟ^發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，由基金治理人治理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔投資風險、分享收益。2，分類： 據不同標準，能夠將證券投資基金劃分為不同的種類：（1）依照基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金不上市交易，一般通過銀行申購和贖回，基金規(guī)模不固定；封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。（2）依照組織形態(tài)的不同，可分為公司型基金和契約型基金。基金通過發(fā)行基金股份

2、成立投資基金公司的形式設立，通常稱為公司型基金；由基金治理人、基金托管人和投資人三方通過基金契約設立，通常稱為契約型基金。目前我國的證券投資基金均為契約型基金。（3）依照投資風險與收益的不同，可分為成長型、收入型和 平衡型基金。（4）依照投資對象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金等。 3，證券投資基金：證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立資產，由基金托管人托管，基金治理人治理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。證券投資基金是一種間接的證券投資方式。基金治理公司通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管

3、人（即具有資格的銀行）托管，由基金治理人治理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔投資風險、分享收益。股票型基金 股票型基金是以股票為投資對象的投資基金，是投資基金的要緊種類。股票基金的要緊功能是將大眾投資者的小額投資集中為大額資金。投資于不同的股票組合，是股票市場的要緊機構投資者。相對其他基金而言，股票型收益較高，風險也比較大。（2）債券型基金顧名思義是以債券為要緊投資標的的共同基金，除了債券之外，尚可投資于金融債券、債券附買回、定存、短期票券等，絕大多數以開放式基金型態(tài)發(fā)行，并采取不分配收益方式，合法節(jié)稅。目前國內大部分債券型基金屬性偏向于收益型債券基金，以獵取穩(wěn)定的利息為主，

4、因此，收益普遍呈現穩(wěn)定成長。債券型基金優(yōu)點1、低風險，低收益。由于債券收益穩(wěn)定、風險也較小，相關于股票基金，債券基金風險低但回報率也不高。 2、費用較低。由于債券投資治理不如股票投資治理復雜，因此債券基金的治理費也相對較低。 3、收益穩(wěn)定。投資于債券定期都有利息回報，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定。4、注重當期收益。債券基金要緊追求當期較為固定的收入，相關于股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合于不愿過多冒險，謀求當期穩(wěn)定收益的投資者。 貨幣市場基金貨幣市場基金是指投資于貨幣市場上短期有價證券的一種基金。該基金資產要緊投資于短期貨幣工具如國庫券、商業(yè)票據、銀行定期存單、政府短期債券

5、、企業(yè)債券等短期有價證券。 貨幣市場基金與傳統的基金比較具有以下特點：貨幣市場基金與其它投資于股票的基金最要緊的不同在于基金單位的資產凈值是固定不變的，通常是每個基金單位1元。投資該基金后，投資者可利用收益再投資，投資收益就不斷累積，增加投資者所擁有的基金份額。比如某投資者以100元投資于某貨幣市場基金，可擁有100個基金單位，l年后，若投資酬勞是8，那么該投資者就多8個基金單位，總共108個基金單位，價值108元。衡量貨幣市場基金表現好壞的標準是收益率，這與其它基金以凈資產價值增值獲利不同。流淌性好、資本安全性高。這些特點要緊源于貨幣市場是一個低風險、流淌性高的市場。同時，投資者能夠不受到期

6、日限制，隨時可依照需要轉讓基金單位。風險性低。貨幣市場工具的到期日通常專門短，貨幣市場基金投資組合的平均期限一般為46個月，因此風險較低，其價格通常只受市場利率的阻礙。投資成本低。貨幣市場基金通常不收取贖回費用，同時其治理費用也較低，貨幣市場基金的年治理費用大約為基金資產凈值的0251，比傳統的基金年治理費率125低。貨幣市場基金均為開放式基金。貨幣市場基金通常被視為無風險或低風險投資工具，適合資本短期投資生息以備不時之需，特不是在利率高、通貨膨脹率高、證券流淌性下降，可信度降低時，可使本金免遭損失。相比較來講股票型基金收益最高，風險也相應最大；債券型基金收益和風險都次之；貨幣型基金風險最小，

7、幾乎沒什么風險，但收益也最低。4，證券投資基金的特點：集合理財，專業(yè)治理基金將眾多投資者的資金集中起來，托付基金治理人進行共同投資，表現出一種集合理財的特點。通過匯合眾多投資者的資金，積少成多，有利于發(fā)揮資金的規(guī)模優(yōu)勢，降低投資成本?；鹩苫鹬卫砣诉M行投資治理和運作?；鹬卫砣艘话銚碛写罅康膶I(yè)投資研究人員和強大的信息網絡，能夠更好地對證券市場進行全方位的動態(tài)跟蹤與分析。將資金交給基金治理人治理，使中小投資者也能享受到專業(yè)化的投資治理服務。 組合投資，分散風險為降低投資風險，我國證券投資基金法規(guī)定，基金必須以組合投資的方式進行基金的投資運作，從而使“組合投資、分散風險”成為基金的一大特色?！?/p>

8、組合投資、分散風險”的科學性已為現代投資學所證明，中小投資者由于資金量小，一般無法通過購買不同的股票分散投資風險。基金通常會購買幾十種甚至上百種股票，投資者購買基金就相當于用專門少的資金購買了一籃子股票，某些股票下跌造成的損失能夠用其他股票上漲的盈利來彌補。因此能夠充分享受到組合投資、分散風險的好處。 利益共享，風險共擔 投資者是基金的所有者?；鹜顿Y人共擔風險，共享收益?；鹜顿Y收益在扣除由基金承擔的費用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據各投資者所持有的基金份額比例進行分配。為基金提供服務的基金托管人、基金治理人只能按規(guī)定收取一定的托管費、治理費，并不參與基金收益的分配。 嚴格監(jiān)管，信息透

9、明為切實愛護投資者的利益，增強投資者對基金投資的信心，中國證監(jiān)會對基金業(yè)實行比較嚴格的監(jiān)管，對各種有損投資者利益的行為進行嚴厲的打擊，并強制基金進行較為充分的信息披露。在這種情況下，嚴格監(jiān)管與信息透明也就成為基金的一個顯著特點。 獨立托管，保障安全基金治理人負責基金的投資操作，本身并不經手基金財產的保管?；鹭敭a的保管由獨立于基金治理人的基金托管人負責。這種相互制約、相互監(jiān)督的制衡機制對投資者的利益提供了重要的愛護。買賣指南預備過程投資人購買基金前，需要認真閱讀有關基金的招募講明書、基金契約及開戶程序、交易規(guī)則等文件，各基金銷售網點應備有上述文件，以備投資人隨時查閱。個人投資者要攜帶代理行，有

10、效身份證件（身份證、軍人證或武警證），機構投資者則需要帶上營業(yè)執(zhí)照、機構代碼證或登記注冊證書原件以及上述文件加蓋公章的復印件、授權托付書、經辦人身份證及復印件。 攜帶好預備資料，客戶在銀行的柜臺網點填寫基金業(yè)務申請表格，填寫完畢后領取業(yè)務回執(zhí)，個人投資者還要領取卡，在辦理基金業(yè)務當日兩天以后能夠到柜臺領取業(yè)務確認書。在領取了業(yè)務確認書后，單位或者個人就能夠從事基金的購買和贖回。 如何購買在完成開戶預備之后，市民就能夠自行選擇時機購買基金。個人投資者能夠帶上代理行的借記卡和基金交易卡，到代銷的網點柜臺填寫基金交易申請表格（機構投資者則要加蓋預留印鑒），必須在購買當天的15：00往常提交申請，由柜

11、臺受理，并領取基金業(yè)務回執(zhí)。在辦理基金業(yè)務兩天之后，投資者能夠到柜臺打印業(yè)務確認書。 如何贖回當投資者有意對手中的基金進行贖回，則能夠攜帶開戶行的借記卡和基金交易卡，同樣在下午3點之前填寫并提交交易申請單，在柜面受理后，投資者能夠在5天后查詢，贖回資金到賬。 如何撤回交易投資者假如需要撤消交易，則能夠在交易當天的15點之前，攜帶基金交易卡和銀行借記卡，在柜面填寫交易申請表格，注明撤消交易。假如在15點以后，部分銀行則能夠按照當天牌價進行預約交易，第二個工作日進行交易。目前，幾乎所有的銀行和基金治理公司都支持在網上交易基金。 基金分紅原則依照基金法規(guī)定，基金治理公司關于封閉式基金分紅要求是：符合

12、分紅條件下，必須以現金形式分配至少90%基金凈收益同時每年至少分配一次。 開放式基金分紅原則是：基金收益分配后每一不能低于面值；收益分配時所發(fā)生銀行轉賬或其它手續(xù)費用由投資人自行承擔；符合有關基金分紅條件前提下，需規(guī)定基金收益每年分配最多次數、每年基金收益分配最低比例；基金投資當期出現凈虧損則不進行收益分配；基金當年收益應先彌補上一年度虧損后方可進行當年收益分配。封閉式基金買賣介紹1封閉式基金的分配原則和分配方式 隨著基金收益的增長，基金的單位資產凈值會上升，基金會對其投資人進行收益分配。 在封閉式基金中，投資者只能選擇現金紅利方式分紅，因為封閉式基金的規(guī)模是固定的，不能夠增加或減少。紅利由深

13、、滬證券交易所登記機構通過直接劃入投資者賬戶。 買賣封閉式基金如何辦手續(xù) 封閉式基金的基金單位像一般的股票一樣在證券交易市場掛 牌交易。因此，跟買賣股票一樣，買賣封閉式基金的第一步確實是到開戶，其中包括基金賬戶和資金賬戶(也確實是所謂的保證金賬戶)。 假如是以個人身份開戶，就必須帶上你的身份證或軍官證；假如是以公司或企業(yè)的身份開戶，則必須帶上公司的營業(yè)執(zhí)照副本、法人證明書、法人授權托付書和經辦人身份證。 在開始買賣封閉式基金之前，必須在差不多與你所選定的證券商聯網的銀行存入現金，然后到證券營業(yè)部將存折里的鈔票轉到你的保證金賬戶里。在這之后，能夠通過證券營業(yè)部托付申報或通過無形報盤、電話托付申報

14、買入和賣出基金單位。 必須注意的是，假如已有股票賬戶，就不需要另外再開立基金賬戶了，原有的股票賬戶是能夠用于買賣封閉式基金的。但基金賬戶不能夠用來買賣股票，只能用來買賣基金和國債。 封閉式基金設立后，投資者持有的基金份額能夠到證券交易所上市交易，但基金的規(guī)模不再變動，因此稱之為“封閉式”基金。也確實是講，開放式基金的“份額買賣”是在投資者與發(fā)起這只基金產品的基金公司之間進行的，而封閉式基金的“份額買賣”是在投資者之間進行的。 封閉式基金的定價是在證券交易所即二級市場投資者的買賣過程中，依照供求關系形成的。封閉式基金的凈值是依照基金的投資情況，按照基金總資產除以基金總份額算出的，是每一份基金份額

15、實際代表的基金資產額。價格與凈值不符是由供求關系決定的。 目前封閉式基金的價格大多低于凈值，即要緊是折價交易，而在封閉式基金成立之初也曾出現過溢價交易的情況。開放式基金的申購贖回是依照凈值計算的，而封閉式由因此投資者之間的買賣，因此價格受到供求關系的阻礙。當封閉式基金在二級市場上的交易價格低于實際凈值時，這種情況稱為“折價”。 折價率=（單位份額凈值-單位市價）/單位份額凈值 依照此公式，折價率大于0（即凈值大于市價）時為折價，折價率小于0（即凈值小于市價）時為溢價。除了投資目標和治理水平外，折價率是評估封閉式基金的一個重要因素。 由于規(guī)模限制、流淌性阻礙，封閉式基金普遍存在折價率。高折價率是

16、目前引發(fā)投資的重要因素。 例如，某一封閉式基金某日凈值為2.23元，當天的收盤價為1.76元，那么，這只基金的折價值確實是： 2.23-1.76=0.47（元） 折價率確實是： （2.23-1.76）/2.23=21.08 以后封轉開的時候就算這只基金不漲也不跌，也能獲得21%的收益。 4封閉式基金投資交易的相關規(guī)定 封閉式基金上市交易有下列特點：（1）基金單位的買賣托付采納“公開、公平、公正”原則和“價格優(yōu)先、時刻優(yōu)先”的原則。 （2）基金交易托付以標準手數為單位進行。（3）基金單位的交易價格以基金單位資產凈值為基礎，受市場供求關系的阻礙而波動。（4）在證券市場的營業(yè)廳能夠隨時托付買賣基金單

17、位。 開戶要緊有兩種途徑：（1）投資者通過深交所交易系統認購、買入或賣出上市開放式基金須使用深圳A股賬戶或深圳證券投資（以下簡稱“深圳證券賬戶”）。投資者可通過中國結算公司深圳分公司的開戶代理機構（如證券公司）申請開立深圳證券賬戶。 （2）投資者通過基金治理人或其代銷機構認購、申購或贖回上市開放式基金須使用深圳開放式基金賬戶。投資者可持深圳證券賬戶到基金治理人或其代銷機構處申請注冊深圳開放式基金賬戶。假如投資者沒有深圳證券賬戶，能夠向基金治理人或其代銷機構申請配發(fā)深圳證券投資基金賬戶，并自動注冊為深圳開放式基金賬戶。關于配發(fā)的深圳證券投資基金賬戶，投資者可持基金治理人或其代銷機構提供的賬戶打印

18、憑條，到中國結算深圳分公司的開戶代理機構打印深圳證券投資基金賬戶卡。 如何購買基金第一，辦理定投后不論市場如何波動，都會每月以不同凈值買入固定金額的基金，如此就自動形成了逢高減籌、逢低加碼的投資方式，使平均成本處于市場的中等水平。目前全年的波動幅度會較大，直接一次性投資的風險也會較大，但假如選擇定期定額投資，并堅持下去，長期看能起到平滑投資成本的作用。 第二，定投業(yè)務普遍的起點是100-300元，大大降低了投資門檻，給小額投資者提供了方便，因此定期定額投資比較適合寬敞的工薪階層。 第三，定投能夠隨時暫停、終止或恢復扣款，解約也可不能征收罰息，能夠在市場風險中從容進退，這就保證了您能夠依照自己對

19、市場的推斷，及時地對自己的投資進行調整，在波動較大的市場環(huán)境下，靈活的投資方式可能會使您增加投資的安全性。 基金交易的規(guī)則： = 1 * GB3 * MERGEFORMAT 一次性基金申購最少為1000份。 = 2 * GB3 * MERGEFORMAT 買賣基金申報數量為100份或其整數倍。 = 3 * GB3 * MERGEFORMAT 每份基金最小變動單位為0.001元 = 4 * GB3 * MERGEFORMAT 基金漲跌幅比例為10% = 5 * GB3 * MERGEFORMAT 基金競價交易單筆申報最大數量應當不超過100萬份。二，債券1，定義： 債券是政府、金融機構、工商企業(yè)

20、等機構直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發(fā)行者之間是一種債權債務關系，債券發(fā)行人即債務人，投資者（或債券持有人）即債權人。 債券是一種有價證券，是社會各類經濟主體為籌措資金而向債券投資者出具的，同時承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證。由于債券的利息通常是事先確定的，因此，債券又被稱為固定利息證券。2，債券的特征： 債券作為一種債權債務憑證，與其他有價證券一樣，也是一種，而非真實資本，它是經濟運行中實際運用的真實資本的證書。債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有

21、如下特征： （1）償還性。債券一般都規(guī)定有償還期限，發(fā)行人必須按約定條件償還本金并支付利息。（2）流通性。債券一般都能夠在流通市場上自由轉讓。（3）安全性。與股票相比，債券通常規(guī)定有固定的利率。與企業(yè)績效沒有直接聯系，收益比較穩(wěn)定，風險較小。此外，在企業(yè)破產時，債券持有者享有優(yōu)先于股票持有者對企業(yè)剩余資產的索取權。（4）收益性。債券的收益性要緊表現在兩個方面，一是投資債券能夠給投資者定期或不定期地帶來利息收入：二是投資者能夠利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額。3，債券的種類：按發(fā)行主體劃分，債券能夠分為政府債券、金融債券、公司（企業(yè)）債券。（1）政府債券政府債券是政府為籌集資金而發(fā)行的債券。

22、要緊包括國債、地點政府債券等，其中最要緊的是國債。國債因其信譽好、利率優(yōu)、風險小而又被稱為“金邊債券”。 （2）金融債券金融債券是由銀行和非銀行金融機構發(fā)行的債券。在我國目前金融債券要緊由國家開發(fā)銀行、進出口銀行等政策性銀行發(fā)行。 （3）公司（企業(yè)）債券公司（企業(yè)）債券公司債券是企業(yè)依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內還本付息的債券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但也能夠是非股份公司的企業(yè)發(fā)行債券，因此，一般歸類時，公司債券和企業(yè)發(fā)行的債券合在一起，可直接成為公司（企業(yè)）債券。相比較而言，政府債券（我國一般為國債）風險最低，幾乎沒風險，收益也相應較低；金融債券風險和收益中等；企業(yè)債風險和收益相比

23、較而言差不多上最大的。按是否能夠轉換為公司股票劃分 ：按債券是否能轉換為公司股票，債券能夠分為可轉換債券和不可轉換債券?？赊D換債券是指在特定時期內能夠按某一固定的比例轉換成一般股的債券，它具有債務與權益雙重屬性，屬于一種混合性籌資方式。由于可轉換債券給予債券持有人今后成為公司股東的權利，因此其利率通常低于不可轉換債券。若今后轉換成功，在轉換前發(fā)行企業(yè)達到了低成本籌資的目的，轉換后又可節(jié)約股票的發(fā)行成本。依照公司法的規(guī)定，發(fā)行可轉換債券應由國務院證券治理部門批準，發(fā)行公司應同時具備發(fā)行公司債券和發(fā)行股票的條件。不可轉換債券是指不能轉換為一般股的債券，又稱為一般債券。由于其沒有給予債券持有人今后成

24、為公司股東的權利，因此其利率一般高于可轉換債券。按付息的方式劃分（1）零息債券 也叫貼現債券，是指債券券面上不附有息票，在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時按規(guī)定的折扣率，以低于債券面值的價格發(fā)行，到期按面值支付本息的債券。從利息支付方式來看，貼現國債以低于面額的價格發(fā)行，能夠看作是利息預付，因而又可稱為利息預付債券、貼水債券。是期限比較短的折現債券。（2）定息債券固定利率債券是將利率印在票面上并按其向債券持有人支付利息的債券。該利率不隨市場利率的變化而調整，因而固定利率債券能夠較好地抵制通貨緊縮風險。（3）浮息債券浮動利率債券的息票率是隨市場利率變動而調整的利率。因為浮動利率債券的利率同當前市場利率掛

25、鉤，而當前市場利率又考慮到了通貨膨脹率的阻礙，因此浮動利率債券能夠較好地抵制通貨膨脹風險。其利率通常依照市場基準利率加上一定的利差來確定。浮動利率債券往往是中長期債券。 4，債券的交易方式（1）現貨交易又叫現金現貨交易，是債券買賣雙方對債券的買賣價格均表示中意，在成交后立即辦理交割，或在專門短的時刻內辦理交割的一種交易方式。例如，投資者可直接通過證券帳戶在深交所全國各證券經營網點買賣差不多上市的債券品種。（2）回購交易是指債券持有一方出券方和購券方在達成一筆交易的同時，規(guī)定出券方必須在以后某一約定時刻以雙方約定的價格再從購券方那兒購回原先售出的那筆債券，并以商定的利率（價格）支付利息。目前深、

26、滬證券交易所均有債券回購交易，但只同意機構法人開戶交易，個人投資者不能參與。（3）期貨交易債券期貨交易是一批交易雙方成交以后，交割和清算按照期貨合約中規(guī)定的價格在以后某一特定時刻進行的交易。目前深、滬證券交易所均不開通債券期貨交易。5，債券的收益率計算人們投資債券時，最關懷的確實是債券收益有多少。為了精確衡量債券收益，一般使用債券收益率那個指標。債券收益率是債券收益與其投入本金的比率，通常用年率表示。債券收益不同于債券利息。債券利息僅指債券票面利率與債券面值的乘積。但由于人們在債券持有期內，還能夠在債券市場進行買賣，賺取價差，因此，債券收益除利息收入外，還包括買賣盈虧差價。債券收益率：（到期本息和-發(fā)行價格）/ （發(fā)行價格 *償還期限）*100%由于債券持有人可能在債券償還期內轉讓債券，因此，債券的收益率還能夠分為債