專家對中國鋼鐵企業(yè)并購的分析

1、.精品資料網cnshu 25萬份精華管理資料，2萬多集管理視頻講座PAGE ：.；精品資料網cnshu專業(yè)提供企管培訓資料專家對中國鋼鐵企業(yè)并購的分析一些年產千萬噸的鋼鐵工程在2005年假設隱假設現，世界第一大鋼鐵公司米塔爾收買中國第八大鋼鐵公司華菱集團股份的音訊，更是為風起云涌的中國鋼鐵市場添上了意義獨特的一筆。顯然，這些鋼鐵巨鱷紛紛選擇在這個時機出手，并非偶爾。同樣的，他們如出一轍的操作思緒也清楚地闡明，中國市場的宏大誘惑在2005年依然沒有減退的跡象。閱歷過2003年、2004年昌盛之后，可以預見，中國鋼鐵工業(yè)的新幅員將在這些鋼鐵工業(yè)“大事件塵埃落定之后浮出水面。2005年1月，傳出寶鋼

2、增發(fā)欲收買馬鋼、邯鋼的音訊。中國鋼鐵研討總院總工程師東濤稱，寶鋼并不僅僅在“干3000萬噸、看4000萬噸、想5000萬噸，寶鋼的雄心甚至遙指1億噸，并在2021年躋身世界前三強。假設要盡快達成此目的，除擴展消費外，非做大手筆的并購不可。另外，武鋼欲沿長江收買鄂鋼、重鋼、杭鋼。但在參與了草案起草的冶金工業(yè)規(guī)劃研討院副院長李新創(chuàng)看來，鋼鐵業(yè)的并購時代并未降臨。他分析說，優(yōu)勢企業(yè)間的并購，不是簡單的事，在中國，這種并購根本在省內進展，跨省是很少見的。鋼鐵業(yè)是各地方政府的利稅大戶，因此跨越行政區(qū)域進展兼并的難度非常大。古語說，“寧為雞首，不為牛后。100萬噸級的企業(yè)一年能產生效益幾個億，既然可以自足

3、，便沒有人情愿被并購，而并購者出手的時機也沒有到來，由于所需本錢太高。出于本錢的思索，并購適宜發(fā)生在蕭條期。而在可預期的2005年，這種蕭條期看起來不會出現，并購的高潮遠未到來。“即使如此，提高產業(yè)集中度畢竟已構成了共識，東濤指出，假設三五家大廠所占的國內市場份額能到達70%，局面就控制下來了。浦項制鐵占有韓國市場的50%以上，新日鐵、JFE那么幾乎壟斷了全日本的鋼鐵制造。韓、日企業(yè)的集中度非?？捎^。但是，李新創(chuàng)指出，“與日、韓不同，中國是大國，幾家強勢企業(yè)想到達如新日鐵、JFE和浦項制鐵在本國的影響力，是不現實的。海通證券分析師雍志強稱，業(yè)內共識以為，要組建以寶、鞍、武為中心的鋼鐵集團，使產

4、業(yè)全局相對集中。目前的情況是，這三家合起來也只占到全國總量的15%，雍志強說，“在此根底上翻一番，也就不錯了。產業(yè)假設要集中，必需有中心。那么，具備怎樣的資歷才干作為中心？東濤的思緒是，以大吞小固然看起來很自然，但企業(yè)規(guī)模并不是獨一的重要要素，技術程度同樣非常重要。而對于中國大多數鋼鐵企業(yè)來說，技術不斷是其軟肋，這從中國鋼鐵工業(yè)的產品構培育可見一斑。李新創(chuàng)通知記者，2004年年產量在200萬噸以上的鋼廠達46家，占全國總產量的85.2%；300萬噸以上企業(yè)達26家，500萬噸以上的到達了15家，都比2003年有所添加。發(fā)改委判別2005年固定資產投資的增長率將繼續(xù)回落到18%左右，可以推測20

5、05年鋼材表觀消費量的增速也將隨之回落。中國鋼鐵協(xié)會秘書長戚向東指出，中國鋼協(xié)估計2005年鋼材消費的增長率將位于6.4%-10.3%的區(qū)間，明顯低于光大證券估算的2004年13.7%的增速。而鋼價仍將高位運轉，漲跌幅度都是有限的。銀河證券分析師田書華估計2005年鋼產量將突破3.2億噸，比2004年增長14%，供求關系根本平衡。而原資料價錢及電力、運輸費用的上漲，使行業(yè)的消費本錢也走高，2005年全行業(yè)實現利潤的增速將明顯放慢。從未來幾年的經濟增長來看，很能夠是逐漸回穩(wěn)的走勢，即不會再出現比2004年更火爆的行情了。展望幾年內的鋼鐵需求，其走勢很能夠與經濟增速相協(xié)調，增長率逐漸回落，而增量也

6、緩慢下降，整個行業(yè)的下一個低點有能夠出如今2007年、2021年左右。 國際鋼鐵集團繼續(xù)尋覓并購時機華東鋼鐵在線2004-6-1前一段時間對盤條消費廠和熱壓鐵塊消費線的收買并沒有滿足國際鋼鐵集團的擴張愿望。在周三舉行的年會上，國際鋼鐵集團管理人員稱他們對收買仍有濃重的興趣，將繼續(xù)尋覓時機，在國內外擴展公司資產。國際鋼鐵集團于2002年經過對LTV公司的資產收買而構成。在20022003年之間，先后完成了對伊利諾斯州Acme鋼鐵公司和賓夕法尼亞州伯利恒鋼鐵公司的收買。今年年初，國際鋼鐵集團完成了對維爾頓鋼廠的收買，從而超越美國鋼鐵集團成為美國最大的鋼材消費商。目前國際鋼鐵集團在美國外鄉(xiāng)的產能約為

7、2100萬噸。不久前，在對盤條消費商喬治敦鋼鐵公司的收買中，國際鋼鐵集團成為最據競爭力的招標人。假設收買勝利，國際鋼鐵集團將具備利用電爐產鋼的才干，并進入長材消費市場。5月初，國際鋼鐵集團還宣布，將經過對Cliffs公司熱壓鐵塊消費廠進展收買來加強公司的原資料供應才干。韓INI和現代鋼管正式并購韓寶公司華東鋼鐵在線 2004-9-37月31日，韓國INI鋼公司和現代鋼管公司組成的結合體正式簽署了并購韓寶鋼鐵公司的協(xié)議，并購金額為9100億韓元約合7.6億美圓，待對企業(yè)調查后，并購的價錢還會有小幅調整。據稱，韓國國內鋼鐵消費構成兩大競爭新格局：浦項鋼鐵集團位置相對下降，現代汽車集團位置提升，雙方

8、在車用鋼材領域將展開猛烈競爭。今年亞洲地域企業(yè)并購呈激增趨勢華東鋼鐵在線 2004-12-9據韓國媒體轉引英國市場調查機構(Dealogic) 8日發(fā)表的資料顯示，今年亞洲地域企業(yè)并購(M&A)比上年增長50%，主要由日本、澳大利亞、中國及韓國的企業(yè)進展。其中，日本企業(yè)并購占40%，澳大利亞占23%，中國占15%，韓國占5%。資料稱，中國企業(yè)并購規(guī)模目前雖尚不能與日本、澳大利亞企業(yè)相比，但由于政府鼓勵企業(yè)向海外投資，因此開展最為迅猛，中化集團公司收買韓國仁川精油投資5.6億美圓為典型收買案例。資料分析，中國企業(yè)今后向海外投資并購還會繼續(xù)擴展，明年亞洲市場并購仍將堅持旺勢，估計規(guī)模將比今年增長1

9、0-15%，中國企業(yè)將在并購市場上唱主角。全球鋼鐵并購大戰(zhàn)拉開序幕華東鋼鐵在線 2005-3-9全球鋼鐵巨頭米塔爾集團在去年10月收買美國第三大鋼鐵集團ISG后，成為全球規(guī)模最大的鋼鐵集團。其競爭對手歐洲阿賽洛鋼鐵集團的首席執(zhí)行官居伊多萊在聽到這一音訊時，不但沒有為集團在鋼鐵業(yè)位置的下降而沮喪，反而為此拍手稱快：“這給全球鋼鐵行業(yè)發(fā)出了一個積極的信號在未來的幾年中，這一行業(yè)的并購活動將大為加快。多萊的預測一點都不錯，目前全球鋼鐵并購大戰(zhàn)曾經拉開序幕。米塔爾集團在今年1月與中國湖南瓦林鋼鐵公司達成協(xié)議，以3.14億美圓收買瓦林37.17的股份。美國方面的研討報告稱，目前全球有11家大型鋼鐵集團正

10、在“伺機捕食，除了米塔爾集團和阿賽洛集團之外，亞洲有日本的新日鐵、JFE和韓國浦項，中國寶鋼也在其中，而俄羅斯的北方鋼鐵、美國的NUCOR和美國鋼鐵同樣不可忽視。特別是美國鋼鐵企業(yè)幾年前就已完成內部整合，如今正是目光向外的時候。據悉，阿賽洛目前正謀求和美國鋼鐵、Nucor的協(xié)作。據悉，良好的市場環(huán)境也是鋼鐵行業(yè)并購步伐加快的重要要素。在閱歷了多年的價錢低迷后，鋼鐵市場從2003年底開場反彈，全行業(yè)的收益率也因此大幅上漲，2004年凈利潤增長了8倍，到達30.4億美圓。分析人士以為，在如此大的財力支持下，鋼鐵企業(yè)定會加快并購步伐，未來全球很有能夠只剩下4至6家鋼鐵巨頭，而每家都擁有8000萬至1

11、億噸的年消費才干。另據悉，全球最大的獨立鋼鐵買賣商杜弗克(Duferco)的董事長布魯諾鮑爾佛以為，全球鋼鐵價錢將從今年夏季起下跌。鮑爾佛指出，中國在2004年還是一個3500萬噸的鋼鐵凈進口國，但今年由于國內鋼材消費降低，很能夠變?yōu)?00萬噸的鋼鐵凈出口國；而中國以外鋼鐵行業(yè)的產量也能夠比2004年多出6000萬噸，從而進一步添加供應過度的能夠性。假設他的說法正確，那么在鐵礦石和焦炭價錢大幅增長的情況下，眾多鋼鐵公司在今年晚些時候能夠面臨利潤壓力。不過，也有分析人士持不同看法。美國一家咨詢機構的擔任人米歇爾愛珀鮑姆就以為，從如今至年末，鋼鐵價錢將會上漲。這一觀念的根據是，如今各公司的財務控制

12、更為嚴厲，因此當價錢走軟的初步跡象出現時，各公司便能夠削減產量，從而堅持高價。與愛珀鮑姆的觀念不謀而合的是，日本JFE公司的一位副總裁以為，今后兩三年內鋼鐵業(yè)需求強勁和供應緊張的局面不會改動，加上原資料價錢繼續(xù)上揚，鋼材價錢進一步上漲是不可防止的。阿賽洛鋼鐵集團首席執(zhí)行官多萊也提出，鋼鐵行業(yè)作為一個周期性行業(yè)，需求的暫時減少是不可防止的，并購活動的添加意味著鋼鐵行業(yè)需求為了防止價錢的下跌而削減產量。 世界鋼鐵兩巨頭欲入股中國內地鋼廠華東鋼鐵在線 2005-3-28米塔爾接觸昆鋼阿塞洛與青鋼談判，世界鋼鐵兩巨頭欲入股中國內地鋼廠境外鋼廠對中國內地鋼廠的資本和股權浸透日益加速。日前，世界排名前兩位

13、的鋼廠米塔爾鋼鐵集團Mittal和歐洲阿塞洛公司Arcelor都表達了入股中國內地鋼廠的志愿，并開場了一些本質性的接觸。 繼成為上市公司華菱管線(000932.SZ)的并列第一大股東后，米塔爾的下一個目的極有能夠是云南昆明鋼鐵集團下稱“昆鋼。據昆鋼內部知情人士泄漏，公司希望經過引進境外鋼廠作為戰(zhàn)略投資者，以處理目前產能規(guī)模的擴展而面臨的資金問題，而米塔爾集團曾經與公司進展了多次的接觸。米塔爾集團北京辦事處總經理斯瑞達Sridhar昨天27日在接受記者采訪時表示，米塔爾集團確實與昆鋼有過多次親密的接觸，希望尋求技術、市場等多方面的協(xié)作，當然也對入股昆鋼有興趣。昆明鋼鐵股份是由昆鋼集團與云南錫業(yè)集

14、團公司等四家股東共同成立。其中昆鋼集團擁有昆鋼股份11.30億股股份，占總股本的91.90。目前，昆鋼為IPO引進的一個戰(zhàn)略投資者是香港地域的恒通資源集團。目前，昆鋼在國內鋼廠排名第29位，公司的主導產品有生鐵、圓鋼、高速線材、帶肋鋼筋、熱軋中薄板以及鐵合金、焦化產品等。而調整產業(yè)構造，消費高端產品是公司的開展目的，這就需求大量的資金。為理處理資金問題，昆鋼本來方案于本月16日在香港H股初次公開募股上市IPO，但由于目前的鋼鐵股票市場不理想而無限期推遲，并希望再引入更多的戰(zhàn)略投資者。斯瑞達同時表示，公司目前的當務之急還是完成對華菱管線的重組。今年1月，米塔爾鋼鐵出資25.98億元，收買華菱管線

15、37.17%國有股。目前，這項重組正在等待中國證監(jiān)會、國家發(fā)改委和湖南省國資委的同意。斯瑞達先生泄漏，買賣有望今年5月底或6月完成。而米塔爾有權任命5名董事進入華菱管線的管理層。業(yè)內人士以為，世界鋼廠之間的并購剛剛開場，而中國內地作為目前世界增長最快的鋼材市場，成為了境外鋼廠覬覦的焦點。斯瑞達先生通知本報記者，集團希望在中國內地的年產能超越1000萬噸，任何被以為有潛質的鋼廠都有能夠成為集團的協(xié)作對象。無獨有偶，剛剛被以收買出名的米塔爾集團超越的世界第二大鋼鐵集團歐洲阿塞洛公司也把目光轉向了中國內地。公司執(zhí)行總裁多爾先生GuyDolle強調，阿塞洛購買的資產一定是控股收買。而位居國內鋼廠第26位的青島鋼鐵控股集團那么泄漏，他們正在和阿塞洛就股