精選層時(shí)代看券商戰(zhàn)略布局新三板

1、做市商名有何變？二季度做市商評價(jià)結(jié)果出爐，一二梯隊(duì)變化較大2021年 7 月16 日，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了201 年二季度做市商評價(jià)結(jié)果201 年二季度，三板做市指數(shù)較季初收漲 2.88。圖 ：三板做市指數(shù)與三板活躍指數(shù)走勢000000三板做市指數(shù)收盤左軸)三板活躍指數(shù)收盤價(jià)右軸0000000000資料來源：Cic截至目前已累計(jì)完成 10 次季度評價(jià)和 2 次年度評價(jià)，逐漸形成一批穩(wěn)定、優(yōu)秀的做市商隊(duì)伍，發(fā)揮行業(yè)示范效應(yīng)，持續(xù)激發(fā)市場活力。與20211相比第一梯隊(duì)的安信證券上升至第二名原第二梯隊(duì)的上升至第三名，降至第四。第二梯隊(duì)的做市商中，排名上升幅度最大。相對而言，大部分處于第三梯隊(duì)的公司排名

2、較第一季度下滑。銀河證券首次進(jìn)入榜單，位列第 1 名。表 ：2各季度做市商評價(jià)結(jié)果排名123412九州證券711安信證券993-412天風(fēng)證券88廣發(fā)證券3中泰證券16上海證券57銀河證665國泰君安2長江證券資料來源：全國股轉(zhuǎn)，注 ：以上僅選取 2得經(jīng)費(fèi)減的做商；注：色部為第梯隊(duì)綠色分為二梯隊(duì)從近 6 個(gè)季度來看目前為列第一梯隊(duì)的九州證券安信證券和第二梯隊(duì)的均有較大的上升幅度，且進(jìn)入了更高一級的梯隊(duì)。表 ：各評價(jià)期內(nèi)做市商全部做市股票數(shù)量123412最新九州證券安信證券證券6天風(fēng)證券廣發(fā)證券中泰證券上海證券中國銀河9國泰君安長江證券資料來源：Cic四分之一的精選層公司來自于做市企業(yè)目前精選層

3、 57 家公司中有 5 家公司在上市前采用做市轉(zhuǎn)讓約有四分之一的精選層公司從做市方式改為連續(xù)競價(jià)。表 ：在精選層掛牌上市前采用做市轉(zhuǎn)讓的公司名稱做市商做市商家數(shù)長江證券東吳證券南京券國證券一創(chuàng)廣發(fā)券,蘇軸股國泰君安萬和證券國證券平安券 蘇軸股國信證券華鑫券長證券中證券,貝特瑞平安證券金元證券中天券天證券航證安信券銀證券,中金公司湘財(cái)證券佳先股份國元證券海通證券西證券正證九州券 6觀典防中泰證券中信證券華融券長江券第創(chuàng)業(yè),觀典防國信證券英大證券安證券 券渤海證券湘財(cái)證券中證券天證券國源科技華融證券首創(chuàng)證券東北券渤海證券湘財(cái)證券中證券天證券國源科技華融證券首創(chuàng)證券東北券申宏源券第創(chuàng)業(yè)國銀河6中航泰

4、達(dá)中泰證券第一創(chuàng)業(yè)華龍券3創(chuàng)遠(yuǎn)儀器中信建投九州證券2龍?zhí)┘揖訃鹱C券1德源藥業(yè)華融證券第一創(chuàng)業(yè)廣發(fā)券天證券萬宏證券5恒拓開源申萬宏源證券華融證券2泰祥股份長江證券國都證券中山券中證券泰君安5生物谷華融證券東北證券九州券金證券一創(chuàng)廣發(fā)券太洋7智新電子中泰證券第一創(chuàng)業(yè)國海券3朱老六西部證券九州證券2資料來源：Cic在新公布的 20212 榜單中大多數(shù)券商曾為精選層公司提供做市服務(wù)例如目前排名第一的九州證券和上升幅度較大的均共計(jì)為 5 家精選層公司提供做市服務(wù)其中不乏創(chuàng)遠(yuǎn)儀器、貝特瑞、觀典防務(wù)等表現(xiàn)出眾的精選層公司。表 ：2榜單中，多數(shù)券商曾為精選層公司之前提供過做市服務(wù)做市商精選層公司共計(jì)家數(shù)九州

5、證券佳先股份，穎泰生物，遠(yuǎn)儀，生谷，老六5安信證券貝特瑞，觀典防務(wù)2-穎泰生物，國源科技，源藥，恒開源4蘇軸股份，貝特瑞，觀防務(wù)生物，國科技5天風(fēng)證券貝特瑞，德源藥業(yè)2廣發(fā)證券蘇州股份，德源藥業(yè)，物谷3中泰證券貝特瑞，觀典防務(wù)，中泰達(dá)泰祥份，新電子5上海證券-蘇軸股份，泰祥生物2銀河證券國源科技1穎泰生物，國源科技2國泰君安蘇軸股份，泰祥股份2長江證券蘇州股份，貝特瑞，觀防務(wù)泰祥份4資料來源：Cic在精選層排隊(duì)的公司中仍有60余家做市公司在目前排隊(duì)申報(bào)精選層的 200 余家企業(yè)中有 0 余家來自做市板塊。其中有 2 家凈利潤超1000 萬，且今年年初以來成交活躍、市盈率較低，其中特精專新屬性較

6、高的公司值得投資人人關(guān)注。表 ：部分?jǐn)M申報(bào)精選層的做市交易方式公司代碼名稱所屬行業(yè)所屬分層做市商家（萬元）股）（）Q中建信息信息技術(shù)創(chuàng)新層2991-0Q億瑪在線互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新層87278Q伊禾農(nóng)品農(nóng)林牧漁創(chuàng)新層39525-6Q珠海港昇電氣設(shè)備創(chuàng)新層30606Q金海股份電氣設(shè)備創(chuàng)新層83767-9Q佳力科技電氣設(shè)備創(chuàng)新層52276-1Q博采網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新層836032Q東亞裝飾休閑、生活及專業(yè)服務(wù)創(chuàng)新層27588-9Q領(lǐng)信股份信息技術(shù)創(chuàng)新層789001Q蘇州電瓷電氣設(shè)備創(chuàng)新層63211-3Q高德信互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新層2315-8Q華曦達(dá)電子設(shè)備創(chuàng)新層457820Q圣博潤信息技術(shù)創(chuàng)新層30403-4Q海頤軟件

7、信息技術(shù)創(chuàng)新層517783Q英派瑞基礎(chǔ)化工創(chuàng)新層75946-3Q利爾達(dá)電子設(shè)備創(chuàng)新層83495Q豐源股份公用事業(yè)創(chuàng)新層65504-1Q大亞股份機(jī)械設(shè)備創(chuàng)新層46094-2凈利潤（年初以來成交（年初以來成交額（元）(TTM)年初以來漲跌Q泰達(dá)新材基礎(chǔ)化工創(chuàng)新層377020Q海陽股份休閑、生活及專業(yè)服務(wù)創(chuàng)新層60116-8Q啟奧科技信息技術(shù)創(chuàng)新層952598Q東方碳素有色金屬創(chuàng)新層737549Q清大天達(dá)機(jī)械設(shè)備創(chuàng)新層692284Q中宇萬通信息技術(shù)創(chuàng)新層958476Q新健康成醫(yī)藥生物創(chuàng)新層632065Q博安智能信息技術(shù)創(chuàng)新層48934-7Q瑞鉑慧家休閑、生活及專業(yè)服務(wù)創(chuàng)新層43202-2Q華光源海交

8、通運(yùn)輸創(chuàng)新層464803Q博閱科技電子設(shè)備基礎(chǔ)層37574-3Q捷世智通信息技術(shù)創(chuàng)新層612277Q愛立方文化傳媒創(chuàng)新層627102Q美蘭股份基礎(chǔ)化工創(chuàng)新層460308資料來源：i，需積極發(fā)揮做市商功能，加快改革激活各方的參與性目前新三板的問題是做市公司數(shù)量減少精選層一周年將近帶動了市場生態(tài)的環(huán)境的變化，從市場整體的定價(jià)能力、融資能力、資源配臵都有所提升。典型的如創(chuàng)新層數(shù)量顯著增加。圖 ：1年 5月 6日共有創(chuàng)新層公司 9家圖 ：截至 1年 7月 8日創(chuàng)新層增至 9家資料來源：Cic資料來源：Cic目前的問題是做市交易方式的公司數(shù)量減少，這一方面因?yàn)椴糠止巨D(zhuǎn)去精選層一方面是新轉(zhuǎn)做市的公司數(shù)量

9、很少但隨今年調(diào)層后創(chuàng)新層公司數(shù)量增多其中部分公司也較為優(yōu)質(zhì)，如何激活他們?nèi)⑴c做市交易方式是未來需要考慮的，這也是目前各家做市商需要進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整的方向。我們注意到近期科創(chuàng)板未來或也將引入做市方：中共中央、國務(wù)院 7 月 15 日正式發(fā)布了關(guān)于支持浦東新區(qū)高水平改革開放 打造社會主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)的意見意見提到在科創(chuàng)板開板兩周年之際研究在科創(chuàng)板引入做市商制度可見我們要堅(jiān)定新三板的做市商制度的作用，激活做市制度的優(yōu)越性，我們也期待“混合交易”等交易方式結(jié)合國際經(jīng)驗(yàn)，混合交易是全球主要市場經(jīng)歷長期發(fā)展演變而來的主流交易制度，混合交易有助于價(jià)格發(fā)。圖 ：連續(xù)競價(jià)和做市轉(zhuǎn)讓方式公司數(shù)量做市連續(xù)競價(jià)05

10、 5 5 5 /5 5 5資料來源：Cic市場表現(xiàn)三板活指漲幅33%新三板活躍指周漲幅 3.13新三板成指周漲幅 .30全市場視角下活躍指表現(xiàn)強(qiáng)于整體市場，活躍指數(shù)成交額上周上升，環(huán)比上升 28.01；新三板成指成交額較上周上升，環(huán)比上升 24.42。圖 ：三板成指及三板活躍指數(shù)走勢三板成指收盤價(jià)左軸)三板活躍收盤價(jià)（右軸0000000000資料來源：Wi, 代碼簡稱時(shí)間開盤價(jià)元)收盤價(jià)代碼簡稱時(shí)間開盤價(jià)元)收盤價(jià)元)漲跌幅()成交量萬股)成交金額億元)H上證指數(shù)-00345H上證 -20584H滬深 -87038H中證 -82718CI三板成指-69046CI三板做市-69102CI創(chuàng)新成指

11、-66-568CI三板龍頭-95-856CI三板制造-88717CI三板服務(wù)-18183CI三板醫(yī)藥-62988CI三板消費(fèi)-10009CI三板研發(fā)-45523CI三板活躍-07398資料來源：Wi新三板估：精選層ETT均值 99倍，值 90倍；圖 ：精選層 PTTM) 均值 32.99倍，中值 3.90倍精選層市盈PET,整體左)精選層市盈PET,中右軸)5050505500資料來源：Wi圖 7：做市交易 (M) 均值 15.21倍，中值12.41倍市盈PETT,體左)率PETT,)50505500新三板市個(gè)股表現(xiàn)個(gè)股層面精選層豐光精密26.64、智新電（22.50、大唐藥業(yè)21.87）漲幅

12、靠前豐光精密于 201 年12月 8 日在精選層正式掛牌交易方式連續(xù)競,是一家以高端裝備制造高速列/軌道交通汽車零部件等行業(yè)的知名品牌制造商提供核心零部件的精密機(jī)械加工和壓鑄制造為核心技術(shù)和核心產(chǎn)品的中外合資企業(yè)2020年公司營業(yè)收入1.3億元相比去年同期增長 2.14歸母扣非凈潤 268.0 萬元相比去年同期上升7.99；毛利率 37.92，相比去年同期上升 3.06。圖 ：精選層表現(xiàn)居前的十大個(gè)股（）周漲跌幅（%）497088336850同惠電子潤農(nóng)節(jié)水國源科技球冠電纜連城數(shù)拾比流金歲月大唐藥業(yè)智新電子豐光精密資料來源：Wi, 圖 ：精選層表現(xiàn)居后的十大個(gè)股（）秉揚(yáng)科技長虹能源諾思蘭德鹿得

13、醫(yī)療 貝特瑞 蓋世食品 驅(qū)動力富士達(dá) 旭杰科技華維設(shè)計(jì)619-.7-6-0-1-9-2-1周漲跌幅%）10-1-2-3-4-5-6-7資料來源：Wi創(chuàng)新層金發(fā)股份18.87、田中科技10.73、天物生態(tài)98.18）漲幅靠前。圖 ：創(chuàng)新層表現(xiàn)居前的十大個(gè)股（）周漲跌幅%）37083840840華騰教育天馬新材菱湖股份現(xiàn)在股份興宏泰格潤牧業(yè)景古環(huán)境天物生態(tài)田中科技金發(fā)股份資料來源：Wi圖 ：創(chuàng)新層表現(xiàn)后的十大個(gè)股（）中成發(fā)展氣 人 創(chuàng)信股份聯(lián)海特股份 凌 份 西格碼 -.0-0-0-5-1-.6-0-4-3-7周漲跌幅（%）-0-0-0-0-0-0-0-0資料來源：Wi【新三板行情況覽】每月掛牌公

14、司數(shù)量分布截最新，新三板掛牌公司 7451 家，其中競轉(zhuǎn)讓公司 6938家，做市轉(zhuǎn)讓公司 456家。圖 ：月新增掛牌企業(yè)數(shù)量0419 8 39 3230 7 301 9 02 8 8 74 40新增掛牌公司業(yè)績情況證券代碼證券名稱首發(fā)上市期9年?duì)I業(yè)收入（萬元）9年證券代碼證券名稱首發(fā)上市期9年?duì)I業(yè)收入（萬元）9年凈利潤（萬元）0年?duì)I業(yè)收入（萬元）0年凈利萬）營收增速（）凈利增速（）所屬證監(jiān)會行業(yè)Q光合生物-41食品制造業(yè)Q振通檢測-8689%-%專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)Q秦川大廚-34農(nóng)副食品加工業(yè)資料來源：Cic【新三板易情況覽】61. 成交量 488億股，環(huán)比下降018%本新三板總體成交量 4.88

15、 億股，環(huán)比下降 0.18；其中做市交易部分成交量 1.4 億股，環(huán)下降 2.46；競價(jià)交易部分成交量 3.54 億股，環(huán)上升 0.7。圖 ：每周成交量變化（億股）做市交易（億股）競價(jià)交易（億股）86420資料來源：Wi國股轉(zhuǎn)注：成交量包含盤后協(xié)轉(zhuǎn)讓交量精選層總體成交量 14,547.16 萬股，環(huán)上升 3982。圖 ：每周精選層成交量變化（萬股）成交量（萬股）000000000資料來源：Wi全國轉(zhuǎn)62. 成交額 4886億元，環(huán)上升 3144%成交額方面全周總體成交額 48.6 億元環(huán)比升 3144其中做市交易部分成交額 8.7億元，環(huán)下降 19.32；競價(jià)交部分成額 40.38 億元，環(huán)上

16、升 5.44。圖 ：每周成交額變化（億元）做市交易0資料來源：Wi全國轉(zhuǎn)全周精選總體成交額 267,170.00 萬元，環(huán)上升 3.76。圖 ：精選層每周成交額變化（萬元）精選層成交額（萬元）0000000資料來源：Wi全國轉(zhuǎn)【定向發(fā)融資動】全周定增預(yù)案數(shù)量6次全周發(fā)布定增預(yù)案 6 次，截至 2021 年 7月18日，7 月共發(fā)布16次定增預(yù)案。圖 ：每月發(fā)布定增預(yù)案數(shù)量9255960本周定增實(shí)施7次本周全周發(fā)布定增實(shí)施 7 次，截至 7 月 18日，7 月共發(fā)布25次定增實(shí)施。圖 ：每月定增實(shí)數(shù)量50本周募集資金189億元本周定增募集資金 1.89 億元，截至最新 7 月共定增募集資金 55

17、2億元。圖 ：每月實(shí)際募集資金情況（億元）實(shí)際募集資金（億元）0資料來源：Wi本周定增市盈率上升截最新，7 月定向增發(fā)的算術(shù)平均市盈率為 62.19。圖 ：每月定增實(shí)施市盈率（P）變化定增市盈率（算術(shù)平均）50定向發(fā)行融資動態(tài)本周共發(fā)布 6 次定增預(yù)案，涉及總資金 19629.5 萬元。其訊眾股預(yù)計(jì)募資最高，為10,004.7 萬元。從行業(yè)分布來看，發(fā)布定向增發(fā)預(yù)案的公分布軟件與服務(wù)、零售業(yè)、商業(yè)和專業(yè)服務(wù)技術(shù)硬件與設(shè)備 4 個(gè)行業(yè)，其軟件與服行業(yè)最高，為12,20.57 萬元。表 ：全周發(fā)布定向增發(fā)預(yù)案的公司證券代碼名稱預(yù)案公告日增發(fā)價(jià)格增發(fā)數(shù)量預(yù)計(jì)募集金nd 行業(yè)(萬股)(萬元)Q噢易云-000軟件與服務(wù)Q華鼎偉業(yè)-000零售業(yè)Q易兆科技-550軟件與服務(wù)Q九通水務(wù)-600商業(yè)和專業(yè)服務(wù)Q信而泰-988技術(shù)硬