論保險行業(yè)的三大矛盾如何看待長期空間、代理人轉(zhuǎn)型及產(chǎn)品供需

1、內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _TOC_250034 、218年以來行業(yè)持續(xù)低迷，多因素疊加當前尚未見到反轉(zhuǎn)之勢 6 HYPERLINK l _TOC_250033 、行業(yè)長期增長矛盾：長期保險及保障空間與保費增長持續(xù)低迷的矛盾 7 HYPERLINK l _TOC_250032 海外視角：主流國家及地區(qū)均有0年以上的保費增長周期 7 HYPERLINK l _TOC_250031 美國：0年代以前40年持續(xù)增長，0年代以后保費波動增長 7 HYPERLINK l _TOC_250030 日本：戰(zhàn)后長達40年的高速發(fā)展，0年代以后長期停滯 8 HYPERLINK l _TOC_250029

2、 臺灣地區(qū)：07年以前超過40年的波動增長，當前仍保持%的復合增速 9 HYPERLINK l _TOC_250028 香港地區(qū)：0年代中至今超過0年持續(xù)快速增長，近年大陸單帶動二次增長 HYPERLINK l _TOC_250027 P增速長周期與保費增速擬合，保障型產(chǎn)品發(fā)展存在階段性特征 HYPERLINK l _TOC_250026 立足國內(nèi)：如何分險種看待保費的長期增長空間？ HYPERLINK l _TOC_250025 健康險：重疾仍有一倍以上空間，醫(yī)療險占比長期穩(wěn)步提升 HYPERLINK l _TOC_250024 壽險：長儲需求持續(xù)提升，高凈值客群資產(chǎn)配置的重要方向 HYPE

3、RLINK l _TOC_250023 、代理人發(fā)展模式矛盾：人口紅利消失與粗放的代理人發(fā)展模式之間的矛盾 HYPERLINK l _TOC_250022 我國個險渠道發(fā)展：頭部公司主要渠道，近年發(fā)展持續(xù)承壓 HYPERLINK l _TOC_250021 我國代理人畫像現(xiàn)狀：低素質(zhì)、低產(chǎn)能、低留存 HYPERLINK l _TOC_250020 境外代理人高質(zhì)量發(fā)展路徑 HYPERLINK l _TOC_250019 日本：0年代以后持續(xù)推動營銷員制度改革 HYPERLINK l _TOC_250018 臺灣地區(qū)： 196年以后分兩階段推動代理人質(zhì)量改善 HYPERLINK l _TOC_2

4、50017 東亞地區(qū)代理人畫像：以臺灣地區(qū)及韓國為例 HYPERLINK l _TOC_250016 、保險產(chǎn)品供需矛盾：同質(zhì)化、低保障杠桿的供給與追求性價比的需求之間的矛盾 HYPERLINK l _TOC_250015 流量產(chǎn)品持續(xù)爆發(fā)增長，潛在需求缺口巨大 HYPERLINK l _TOC_250014 網(wǎng)絡(luò)互助：爆發(fā)增長后當前進入瓶頸期，行業(yè)亟需規(guī)范發(fā)展 HYPERLINK l _TOC_250013 惠民保：當前呈井噴式發(fā)展，長期經(jīng)營或存不確定性 HYPERLINK l _TOC_250012 產(chǎn)品供給：同質(zhì)化、低保障杠桿、低頻接觸與價格競爭 HYPERLINK l _TOC_250

5、011 以重疾為主的保障型產(chǎn)品同質(zhì)化仍明顯 HYPERLINK l _TOC_250010 保障杠桿較低，產(chǎn)品低頻接觸 HYPERLINK l _TOC_250009 產(chǎn)品價格戰(zhàn)有所趨緩，但仍存在競爭 HYPERLINK l _TOC_250008 海外保險產(chǎn)品供給借鑒：醫(yī)療保障+定額給付的綜合健康險產(chǎn)品 HYPERLINK l _TOC_250007 上市險企推動保險產(chǎn)品體系化，積極布局康養(yǎng)產(chǎn)業(yè) HYPERLINK l _TOC_250006 中國平安：產(chǎn)品率先體系化，構(gòu)建醫(yī)療健康生態(tài)圈，臻頤年發(fā)力養(yǎng)老布局 HYPERLINK l _TOC_250005 中國太保：太保藍本推動健康管理組合落

6、地，太保家園持續(xù)拓展 HYPERLINK l _TOC_250004 新華保險：康養(yǎng)布局初見成效，新華家園產(chǎn)品線落地 HYPERLINK l _TOC_250003 中國人壽：持續(xù)推進產(chǎn)品多元化，布局國壽嘉園，設(shè)立百億投資基金 HYPERLINK l _TOC_250002 友邦保險：圍繞重疾客戶，打造健康友行會員體系及重疾專案管理 HYPERLINK l _TOC_250001 、投資建議 HYPERLINK l _TOC_250000 風險提示 圖表目錄圖表：行業(yè)人身險保費收入及同比情況（億元） 6圖表：上市險企V及同比增速情況（億元） 6圖表：美國壽險保費收入與增長情況 8圖表：日本壽險

7、保費收入與增長情況 9圖表：臺灣地區(qū)壽險保費收入與增長情況 9 HYPERLINK / P.2圖表：香港地區(qū)壽險保費收入與增長情況（億港元） HYPERLINK / P.2圖表：不同國家及地區(qū)長周期保費增速與P增速情況 圖表：不同國家及地區(qū)長周期保費增速與P增速擬合情況 圖表：美國人身險保費增速與GP增速情況 圖表1：日本人身險保費增速與GP增速情況 圖表1：臺灣地區(qū)人身險保費增速與GP增速情況 圖表1：香港地區(qū)人身險保費增速與GP增速情況 圖表1：美國保費增速及健康險占比情況 圖表1：日本年度保單中醫(yī)療險及癌癥險件數(shù)占比情況 圖表1：臺灣地區(qū)保費增速及健康險占比情況 圖表1：我國保費增速及健

8、康險占比情況 圖表1：我國總重疾新單測算 圖表1：我國重疾總新單敏感性測算（萬億元） 圖表1：至00年我國重疾新單保費測算 圖表2：至00年我國健康險保費測算（億元） 圖表2：我國人身險總保費結(jié)構(gòu)情況 圖表2：壽險保費收入及增速情況（億元） 圖表2：我國居民凈資產(chǎn)規(guī)模增速整體持續(xù)高于名義P增速（萬億元） 圖表2：我國居民部門狹義總財富資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（%） 圖表2：全球前1%人口持有的財富占比情況 圖表2：我國頭部前0%的居民資產(chǎn)占比情況 圖表2：隨著家庭資產(chǎn)的增加，家庭持有風險金融產(chǎn)品的比率穩(wěn)步提高 圖表2：我國超高凈值客戶可投資資產(chǎn)規(guī)模增速明顯高于全國整體 圖表2：20-01年中國高凈值人群財富目

9、標對比 圖表3：21-00年全國企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余預(yù)測 圖表3：21-00年全國企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度贍養(yǎng)率變化 圖表3：至00年我國總?cè)松黼U保費測算（億元） 圖表3：我國人身險總保費渠道結(jié)構(gòu)情況 圖表3：上市險企個險渠道保費占比情況 圖表3：我國人身險行業(yè)代理人數(shù)量及勞動人口占比情況（萬人） 圖表3：主要國家及地區(qū)代理人占勞動人口比重情況 圖表3：我國代理人學歷分布情況 圖表3：我國代理人年齡分布情況 圖表3：我國代理人年保單完成件數(shù)情況（220年） 圖表4：我國代理人月收入情況（00年） 圖表4：我國代理人營銷工作年資情況（08年） 圖表4：中美加韓市場代理人留存率粗略對比

10、 圖表4：日本壽險保費收入與年化增速情況 圖表4：日本壽險營銷員數(shù)量及占勞動人口比重情況（萬人） 圖表4：日本壽險業(yè)營銷員制度改革主要措施 圖表4：日本壽險營銷員新注冊與脫落人數(shù)情況（萬人） 圖表4：日本壽險業(yè)營銷員質(zhì)量持續(xù)提升（） 圖表4：日本壽險業(yè)營銷員培訓考試制度情況 圖表4：臺灣地區(qū)業(yè)務(wù)員提質(zhì)改革具體方案 圖表5：臺灣地區(qū)業(yè)務(wù)員改革第二階段具體目標情況 圖表5：臺灣地區(qū)人身險公司業(yè)務(wù)員數(shù)量及同比情況 HYPERLINK / P.3圖表5：臺灣地區(qū)人身險公司業(yè)務(wù)員3個月留存率情況（%） HYPERLINK / P.3圖表5：臺灣地區(qū)人身險長期保單繼續(xù)率情況（） 圖表5：韓國壽險公司代理人

11、年齡分布情況 圖表5：韓國壽險公司代理人從業(yè)年限分布情況 圖表5：219年臺灣地區(qū)壽險業(yè)務(wù)員類別情況（萬人） 圖表5：臺灣地區(qū)壽險業(yè)務(wù)員年齡分布情況 圖表5：臺灣地區(qū)壽險公司外勤業(yè)務(wù)員專職占比情況（萬人） 圖表5：臺灣地區(qū)壽險業(yè)務(wù)員學歷水平情況 圖表6：我國目前形成了多層次的保障體系 圖表6：網(wǎng)絡(luò)互助與傳統(tǒng)保險差異對比 圖表6：我國網(wǎng)絡(luò)互助發(fā)展歷程 圖表6：221年互助流量平臺加速關(guān)停 圖表6：頭部網(wǎng)絡(luò)互助平臺參與人數(shù)情況（萬人） 圖表6：網(wǎng)絡(luò)互助市場格局情況 圖表6：全球主要保險市場中相互保險占總保費收入情況 圖表6：惠民保發(fā)展歷程 圖表6：惠民保參與主體情況 圖表6：政府參與惠民?？煞譃闇\

12、層參與、中層參與及深度合作 圖表7：惠民保與百萬醫(yī)療差異對比 圖表7：主要地區(qū)惠民保產(chǎn)品情況 圖表7：上市險企01年新定義下主力重疾產(chǎn)品情況 圖表7：平安新增保費中各年齡段占比情況 圖表7：新華健康無憂系列投保人年齡分布情況 圖表7：40歲以上群體購買重疾易出現(xiàn)保費倒掛現(xiàn)象 圖表7：中小險企01年新定義下主力重疾產(chǎn)品情況 圖表7：臺灣地區(qū)主流健康險產(chǎn)品保險責任往往多樣 圖表7：日本新單險種分布情況（按保單數(shù)） 圖表7：日本典型健康險產(chǎn)品責任情況 圖表8：韓國IA 老年癌癥保險 圖表8：上市險企當前康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)布局情況 圖表8：中國平安重疾產(chǎn)品體系情況 圖表8：平安當前不同形態(tài)的主力重疾產(chǎn)品情況 圖

13、表8：平安臻享RN”具體服務(wù)項目內(nèi)容情況 圖表8：平安臻享RN”具體服務(wù)項目內(nèi)容情況 圖表8：中國平安醫(yī)療生態(tài)圈布局情況 圖表8：中國平安醫(yī)療生態(tài)圈主體公司 圖表8：平安臻頤年”標準情況 圖表8：平安臻頤年”核心優(yōu)勢 圖表9：平安臻頤年”醫(yī)療資源服務(wù)情況 圖表9：廣慈太?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)院發(fā)展目標及路徑 圖表9：太保藍本主要內(nèi)容 圖表9：太保家園布局情況 圖表9：太保家園打造三大產(chǎn)品線 圖表9：新華保險康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)布局規(guī)劃 圖表9：新華卓越健康投資管理公司股權(quán)結(jié)構(gòu)情況 圖表9：新華家園三大社區(qū)產(chǎn)品線 HYPERLINK / P.4圖表9：新華保險康養(yǎng)布局情況 HYPERLINK / P.4 HYPERLI

14、NK / P.5圖表9：中國人壽持續(xù)推進產(chǎn)品體系多元化 HYPERLINK / P.5圖表1：國壽嘉園目前落地項目情況 圖表1：國壽嘉園落地及規(guī)劃項目情況 圖表1：友邦如意愈從容重疾專案管理服務(wù)內(nèi)容（友如意順心版） 1、08 年以來行業(yè)持續(xù)低迷，多因素疊加當前尚未見到轉(zhuǎn)之勢8年以來行業(yè)保費速及上市險企價值長續(xù)低迷17以行人身保費增速續(xù)持以長理人模長產(chǎn)品值提升V樣維持續(xù)的高長但8年無論或NV 增顯下降8-0年壽安、保、新的V合速分-1、-%、-2.%、-%全持負長。當前對中報及全的 NV 增速表現(xiàn)仍并不觀考慮持承的售狀以尚未見到轉(zhuǎn)勢我對報及年要市的NV 表并樂。計H 上國平新的V速別-01年全年

15、考到代人缺窄、重短期戶透響減弱及年收官面影響分-、-%-%。圖表1：業(yè)人險保收入比情況億元）圖表2：市企BV及同增情況（元）500000500000500000000人身險費收入同比365%203%138%75%84%19%06070365%203%138%75%84%19%0%5%0%5%0%5%0%000000000國壽平安壽太保壽新華國壽YoY平安YY太保YoY新華YY0%0%0%1%2%3%4%0809001E資料來：銀監(jiān)資料來：公公告短期因素是致使保承的主要原因，但長因同樣持續(xù)影響：28年要前期4文影對金全設(shè)計態(tài)出接受度顯著降當開紅幅不預(yù)。20年要疫情響代理線展受時出包對情經(jīng)和收入的

16、不定，民費到明影；1年計業(yè)整呈弱復態(tài)疫情著解但未仍有定確因素。外們?yōu)榇蟛患捌谒刂爻春蟠丝偷?。具體看對于今年在基之下價值表現(xiàn)仍顯低預(yù)期，我們認為原包：重疾炒停對客戶的幅支是當前保單銷售續(xù)及預(yù)期的重要原因于1月底重疾老品換間業(yè)公基進“優(yōu)賠即在1購重既可 HYPERLINK / P.6以享老疾品甲腺癌種的賠付同又以受產(chǎn)品更為友的種義，代理層基對客宣傳術(shù)本：1 前購買重疾享新重雙利好新疾品如重疾品，得1前后行業(yè)重新超期大長。2 月新疾產(chǎn)續(xù)上，理很難內(nèi)重新戶導關(guān)新重品的優(yōu)，同大量在新老品切期間 HYPERLINK / P.6一段期加需，得當重險售續(xù)及預(yù)。代理人數(shù)量的缺口及歷疫情之下的代理質(zhì)變化士氣降同

17、樣是要原：代理數(shù)方1壽及安有2.2.6萬理較09年底分別降0.%.此外前理大去年情間募有所下降，且于對家辦線上辦的鼓，代在打卡勤、下培組織活客拜訪方面所弱化當前步收核管理使得量代難以適應(yīng)；外業(yè)體售度加也使代人氣出明下。重疾持續(xù)推動加保邊改善效應(yīng)在明顯減年來家司通加類產(chǎn)品推動負數(shù)據(jù)期改尤其是年疫以后家均開了新品推級多次賠付、加特賠付加主險額等活動續(xù)推動保以包括保、醫(yī)分也得際善效明減。此外代理人及產(chǎn)品供矛盾同樣是保單銷持不及預(yù)期的深層次因隨著業(yè)景氣持續(xù)壓，人保單售難加大落增加增員度加代理人數(shù)量持存在口，放的代人發(fā)模式滿足當高質(zhì)發(fā)展求。產(chǎn)品方面客戶高保桿、多化保的產(chǎn)存在巨需求與當品供給同質(zhì)保杠低明顯

18、對于代理人產(chǎn)品供需的矛盾我會后文三、章詳細分析。2行業(yè)長期增長矛盾長期保險及保障空間與保費增長持低迷的矛盾行業(yè)經(jīng)歷持續(xù)的尤其是低基數(shù)下的負增長以后，市場對保險行業(yè)的長期增長產(chǎn)生質(zhì)疑。海外看成熟市場基均歷了 0 年以上的保費長周期，除日本以其地區(qū)在保險市場高度成熟后仍現(xiàn)費價資產(chǎn)的持增長DP增速長周期與保費速擬合，但保障型產(chǎn)品發(fā)展在段性特征即健康險會歷覆蓋率快速提升階立足國內(nèi)實際情況我們細分每類險種測算未來長增空間健康險中重疾仍一倍以上的新單空間醫(yī)療險在保增長和覆蓋提升的重輯下占比長期穩(wěn)步長隨著居民資產(chǎn)的增長財集中的勢高客對保更高的置需求以及大眾客的老需求儲蓄類產(chǎn)品仍將會保旺需求。預(yù)計我國 230

19、 年人身險總保費有望達到 9 萬億元以上，年復合增速達到.。海外視角：主流國家及地區(qū)均有40年以上的保費增長周期美國：0年代前0年持續(xù)增長，0年代以后保費波動增長80年代以前維持穩(wěn)定增二后到0代美健康及期險持速增長，中期險發(fā)基本以溯到3美國險步段0代以后 HYPERLINK / P.7終身壽推出在溫脹、穩(wěn)利率下終險保持好發(fā)勢頭體保障型品導費模步增階美人險保收基保近%的年化合 HYPERLINK / P.70年代至0世紀末快速增長而后波動有所增益經(jīng)的定以及股市的續(xù)好此段資型險斷新展逐步導場括0代末推出的能險UnirlLi、0代的額險aribleLi等式增長此段其在0初美人險場續(xù)持雙數(shù)增但0代隨著

20、經(jīng)蕭，費動所增。20世紀末至今整體保費動增長指型能（IddUnrlLie快速發(fā)展該品早在0 代，收率不及能變產(chǎn)而展一般著0年國泡沫裂投型險幅虧數(shù)壽獲快速發(fā)展。階段國壽市保費速波明顯加但近年仍維持%右的復合增。圖表3：國壽保費入與情況美國人險保收入億美）總保費速00000000000000000資料來：A，0%5%0%5%0%5%1%1%2%2%日本：戰(zhàn)后長達0年的高速發(fā)展，0年代以后長期停滯日從0年到0年經(jīng)歷壽業(yè)0的發(fā)從91以隨著續(xù)的經(jīng)泡破、洲融風、利等響0年到前約0時間，壽險總費基維持長，也全球亞太地區(qū)里一持長期零增長地區(qū)。0190年儲蓄產(chǎn)快速增長后復段險復增到2%本增速近1%兩養(yǎng)老產(chǎn)需快增

21、。00 年產(chǎn)品經(jīng)逐步多元化：0 年日壽險費合速到1%左右，仍持高發(fā)展時市場營逐多元含定期兩全及包療、長期護等康新種斷創(chuàng)設(shè)，產(chǎn)在保費占不提。 HYPERLINK / P.8此后從191年開始到217年保費增速停滯件均健康險快速增長到括經(jīng)濟沫破、亞融危機持續(xù)利差險導致保險司倒、零利率及利等重素擊，本險費入本維到的復 HYPERLINK / P.8圖表4：本壽保費入與情況資料來：日壽險會，臺灣地區(qū)：7年以前超過0年的波增長，當前仍保持復合增速臺灣區(qū)上紀0 代開壽正發(fā)從0 到07 年前超過0 年時間保收呈動向的中96年以的9年間及86以后的5時是個續(xù)間較的行期8年以雖臺壽保收入速明顯滑但本保了左的速樞

22、。0紀0年2年后放壽經(jīng)8生命推降保得保費快速到0以。6-984年9間險保復速3%要為濟（P平均接近1%以分險新政下到速展。圖表5：灣地壽險費收增長情況資料來：臺壽險管網(wǎng)， HYPERLINK / P.96-000：5維保費位增，合速，方面DP速基本維在以，一面分險續(xù)展尤分紅身險得續(xù) HYPERLINK / P.92-0076間費復速1%此段GP復增仍近5%時對資財養(yǎng)的求持增，金等品保快增。8年后今：灣區(qū)壽保收增中仍在%右。香港地區(qū)：0年代中至今超過0年持續(xù)速增，近年大陸帶二次增長香港自0年中保險業(yè)速除了8年金危及近香港地活及情響基本續(xù)持較的速，時09 以港地大陸保單續(xù)速長帶香港區(qū)險費速持高。0

23、代后：從0代中期香經(jīng)快發(fā)展中階崛，保險需求不提0年中期到歸香地保收入本持0以增速。8-007 ：0 間保費入合速2%投連終壽及蓄品不斷發(fā)，其-7年港區(qū)P速本在以。0-016年此段保費入持1%合增一面因體經(jīng)濟仍向GP 速仍在%本對非連身壽儲壽求然盛；另一方由于國大岸市場費收的持長，大客赴投保增加，帶動保增。圖表6：港地壽險費收增長情（億元）資料來：香保險監(jiān)管，GP增速長周期與保費增速擬合，保障型產(chǎn)品發(fā)展存在階段性特征長周期看，保費增與 DP 增速基本擬合：險發(fā)相成市的周期費收入增及GP 增對基呈擬的勢保費入與P 表現(xiàn)于一致，且人身險保費收入的復合增速整體上明顯高于 P 增速，主要原預(yù)計為隨 HY

24、PERLINK / P.10GP 的增長以及財富收入的增長，財富將呈現(xiàn)頭部集中的趨勢，即高凈值收入群體的 UM增將過體而于凈客而大資配及富全傳的需得保險配置現(xiàn)明顯升的勢。分地區(qū)，臺地區(qū)港地區(qū)費收入增較GP增 HYPERLINK / P.10國家地區(qū)統(tǒng)計年度保費增速D增速近十年.%.%美國近二十年.%.%近三十年.%.%圖表7：同國及地長周國家地區(qū)統(tǒng)計年度保費增速D增速近十年.%.%美國近二十年.%.%近三十年.%.%GGP日本臺灣地香港地近十年-.%.%近二十年.%.%近三十年.%.%近十年.%.%近二十年.%.%近三十年.%.%近十年.%.%近二十年.%.%近三十年.%.%復合增合速5%0%

25、5%0%5%0%人身險費收復合速資料來：各家及區(qū)壽協(xié)網(wǎng)，d，資料來：各家及區(qū)壽協(xié)網(wǎng)站，較為成熟的主要保市中僅日本出現(xiàn)長期保增長停滯的現(xiàn)象其余家及地區(qū)費仍然維持上行態(tài)勢以上析全球亞要成保市場，日本為包括持的利較經(jīng)濟峻老等問影總費基自0年代以基零長且要的險司，部在近的V及V零增，而其他國及地在保為成熟背景仍保保費收的持增長主要的企 NV、V或資規(guī)樣呈增態(tài)。圖表9：國人險保增與P增速況圖表1：日人身險費增與P增速況0%5%0%5%0%99590959097909396990205080104075%1%1%2%2%總保費速美國G同比（變價右2%4%0%5%0%5%0%5%1%1%日本壽保費速日本G增

26、速（變價右）2%0%2%4%6%8% HYPERLINK / P.11 HYPERLINK / P.11資料來：A，資料來：日壽險會，圖表1：臺地區(qū)人險保增與GP增情況圖表1：香地區(qū)人險保增與GP增情況0%0%0%0%0%臺灣地壽險費增速GP增速（不變，右）64209959891949790939699929598010407000306090%5%0%5%0%5%0%香港地壽險費增速GP增速（不變，右）02%4%1%2%資料來：臺壽險管網(wǎng)，2%4%5% 98000204060800020406081%資料來：香保險監(jiān)管，d，6%8%保障型產(chǎn)品快速增具階段性特征難持續(xù)現(xiàn)明顯高于行業(yè)的速及保費占

27、比的持續(xù)提升：對于場為關(guān)的保型品尤是健險的展我們察到同的國家及區(qū)發(fā)時點上存明顯差異主要是于產(chǎn)的推經(jīng)濟及會環(huán)境本場展社保制諸因?qū)У試皡^(qū)相點在，保障型品的速增備階段特征快速階段，民大購買保險產(chǎn)，打基礎(chǔ)障需保障型品的費占期快速升，長期或保費增長基伴著入平財富累增，期比會持對定。美國：0 年代至 0 年代健康險占比快速提，后占比基本維持在 -區(qū)間國在0紀0代以以MO為表管理醫(yī)計開逐建立，加入體健險費速增且著65年Mdicre和Medcad實施政府加醫(yī)保支方三方費式張診技術(shù)升醫(yī)費顯增，美國險司康保收入比快提中70 年的0.%此健險保費占呈蕩勢。日本0年代至0健康險保單件數(shù)快提此后基本穩(wěn)定本險發(fā)展在0

28、年經(jīng)高長段以全為，到0及80代著濟速滑，定壽比續(xù)升94年日的國險司入癌險日保公在96年開推醫(yī)保，疾及理在0 初被出隨日經(jīng)泡沫破裂、老人口加、費用的長等響，逐步形了以療險癥險為主的單構(gòu)兩的單占從80 的.大幅至0 的%，并在0年到.，此基穩(wěn)。臺灣地區(qū)0年代至0年代健康險保費快增3年短期爆發(fā)增但占比持續(xù)較低且穩(wěn)定在人險保費的 左右。灣地健險產(chǎn)發(fā)日本在時點產(chǎn)上所似0年開隨健險逐步入推比提升， HYPERLINK / P.12在總費占由0的大提至90年的.%隨著0代中期推全健計比持保穩(wěn)03非典情下臺健險保費爆發(fā)增全保倍在保占提至%后本略高于 1%水 HYPERLINK / P.12圖表1：美保費增及健

29、險比情況圖表1：日年度保中醫(yī)險癌癥險數(shù)占情況0%5%0%5%0%000067099511915%1%1%2%健康險比（）總保費速健康險5%0%5%0%99096989092949698000204060800020406080%5%0%5%0%5%0%5%0%醫(yī)療險癌癥險合計37371370380390%338%276%206%156%124%72%09%9095909500010500050709資料來：A資料來：日壽險會，圖表1：臺地保增速健險占比況圖表1：大地區(qū)保增速健險占比況0%0%0%0%0%0%1%健康險費占（右）人身險速健康險速2%0%0%0%0%0%0%0%0%1%健康險比（）

30、總保費速健康險費增速0%5%0%5%0%005060708090001020304050607080900資料來：臺壽險管網(wǎng)資料來：銀監(jiān)會持續(xù)高增長下當前國陸地健康險保費比近 ，占比并不低以大地區(qū)實際況0年健康在人險占基在%右2隨著通型人險率開及版重發(fā)率21的疾的式增帶動健險費速長使得整人險的比快提18年更多中小公司加到重市場中來，時百醫(yī)療爆款產(chǎn)借助聯(lián)網(wǎng)獲得消者青睞健險續(xù)持于行的速當已占到業(yè)保的近%。立足國內(nèi)：如何分險種看待保費的長期增長空間？我們在年2月情初發(fā)深報觀海外角健險發(fā)路徑常 HYPERLINK / P.13詳細地健康進行面深入研究通過當時康險展與情況詳?shù)臄?shù)據(jù)析以海外商健康、重險發(fā)梳

31、，核解決三個題健康險及細分險種經(jīng)營狀況及未來增速到底如何？商業(yè)健康險發(fā)展與 HYPERLINK / P.13系，海外商業(yè)健康險發(fā)展路徑如何？海外重疾是怎么樣的形態(tài)、發(fā)展經(jīng)驗?zāi)芊窠梃b，尤其在產(chǎn)品價格競方如何應(yīng)對？當時告的心個論包：我國形成了重疾險體、醫(yī)療險輔助的險格局，疾險預(yù)計了 /3以上的模保。通重疾險單及額角測算以各類分健的發(fā)展判斷我預(yù)計-5 后重險會到的滲率預(yù)至5 年我國的健險保到2億元右但速計步降個數(shù)。商業(yè)健康險發(fā)展與保系關(guān)系密切：國保足給業(yè)康留廣空間，但以醫(yī)險為體且由傳統(tǒng)療轉(zhuǎn)管理療；德社保分、健康險完全依于社發(fā)展灣地區(qū)民健保障，商業(yè)康險多以的健康及壽險任為。大當前保保不足業(yè)健康及保公司

32、廣闊空間。我國大陸地區(qū)作為重為主的健康險發(fā)展式同樣可借鑒海外重的展經(jīng)驗作為參考。歐美家重覆蓋，臺地區(qū)疾障不且價不具勢而香港地區(qū)和加坡產(chǎn)品方面具較強參考，可以為未趨勢鑒點，尤其新坡疾更靈活實的計有逐步導疾出格困境。時隔一多站當前，在經(jīng)了疫、重品切換客戶求的轉(zhuǎn)變等系后我們前期的內(nèi)容行更與完并補充其他身險未來的周期預(yù)，未十的費增進展。健康險：重疾仍一倍以上空間，醫(yī)險長期穩(wěn)步提升健康險括五產(chǎn)品中以疾險和療險，護理、失險及意外險比整體低。重疾險預(yù)計 2 年開始新單仍能獲得持續(xù)增，基本維持 以內(nèi)的，累計單仍有一倍以上空間于重險空間們新單保的角進算，分考慮加以收提等項。體：重疾的主力消費群大有 .7億人：整

33、投群體布，-5占總投保群的，部體當占國人的%其投重疾群基本以城人為，國鎮(zhèn)人比%即約7億城適人以加保后人均保額到 0 萬元及適齡群體 的覆蓋率作為終極狀，考慮產(chǎn)品價格重疾計新單為.6萬億有超過倍空間們?nèi)吮Ｖ鸩教嵘?元靜測并假終6%右鎮(zhèn)適人覆及%的其年段保再設(shè)每0萬保應(yīng).5元單費則測算我 HYPERLINK / P.14國重總為.60萬元較20年計足000億新仍然一 HYPERLINK / P.14圖表1：我總重疾單測算圖表1：我重疾總單敏性算（萬元）總?cè)丝冢▋|）1412歲群體占比30%歲人數(shù)（億）2城鎮(zhèn)人口比例64%重疾險終極覆蓋率60%投保群體人均保額（萬元）30萬保額對應(yīng)新單（萬元）5歲投

34、保人占總重疾投保比例70%總重疾新單空間（萬億元）160資料來：資料來：注覆蓋為55城鎮(zhèn)體覆；重疾險覆蓋率仍有升間但空間不未來發(fā)空間更多在于人均額提升截至0年國疾計新大為0億按照們假如前人均保為8萬，疾保單數(shù)為.5張覆蓋數(shù)計過1億- 5城群的蓋約為來年人均額至0萬保額提升仍有將近一倍空間；覆蓋率上如果最終提升至%，覆蓋率增長空間已不足 5%。預(yù)計重疾新單2年開始恢復正增長未來疾險續(xù)期保費及總?；S持個位數(shù)增長：慮重疾尤在加保面一倍上空間，加過程在來較長段逐達此預(yù)在02開低之下復增基持%以內(nèi)的速；期保后于新表現(xiàn)預(yù)計個位數(shù)長，者疊疾險總費至00預(yù)維個增長。圖表1：至20我國疾新保費測算重疾險空間測

35、算（億元）重疾新單增速保費累計新單我國人口人口增速（億人）城鎮(zhèn)人口2445歲人占比口占比2445歲城市口數(shù)（億人）21E130%46030%648%295%122E910%39025%654%291%023E69%93024%662%287%024E28%16022%670%283%025E28%39020%676%279%926E97%22020%680%275%827E05%24018%685%272%728E23%47018%689%269%629E42%89017%694%266%630E72%52017%699%263%5資料來：，商業(yè)醫(yī)療險快速增長來享受保費遞增以參人數(shù)增加的雙重優(yōu)

36、勢他醫(yī)療險整體保持穩(wěn)定增長可以分商醫(yī)百萬期療高醫(yī)療等）以及他療（病險、業(yè)助療險其他，07 年百療險速發(fā) HYPERLINK / P.15展，近隨著管的以及各保險司陸出長期療險我們后期長醫(yī)保增速逐步百萬醫(yī)，同商業(yè)險都將受參人數(shù)以及保增長的雙優(yōu)勢保費持續(xù)增。在考慮調(diào)整的景下其他險整體持穩(wěn)定 HYPERLINK / P.15其他健康險方整體持較快的增但基數(shù)小增長貢獻有他療險要包括護理、失險及意外險護理目前策性險推進主，范圍不擴大，未保費計將實現(xiàn)較增長失能醫(yī)療意險保規(guī)模有限，總健康保增貢有。圖表2：至20我國康險費測算億元）細分險種2021E2022E2023E2024E2025E2026E2027E

37、2028E2029E2030E新單1962290247oY-30.0%10.0%9.0%8.0%8.0%7.0%5.0%3.0%2.0%2.0%疾病險續(xù)期oY78.0%75.0%08.0%08.0%07.0%57.0%77.0%56.0%66.0%95.0%合計8662347706oY0.4%5.7%8.1%8.0%7.1%7.0%6.7%5.6%5.4%4.6%商業(yè)醫(yī)療險9317064267oY41.8%33.8%29.6%25.6%21.5%18.7%17.0%16.0%15.1%12.7%醫(yī)療險其他醫(yī)療險oY215.2%313.8%812.6%812.4%412.0%311.6%511.

38、4%511.4%210.6%110.6%合計2695499798oY24.5%21.8%20.1%18.7%16.8%15.3%14.4%14.0%13.1%11.8%護理險151457803 2oY30.0% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 20.0% 20.0% 20.0% 20.0% 20.0%失能及醫(yī)療意外15050631 oY20.0% 20.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0%健康險合計8,992 10,173 11,607 13,186 14,831 16,585 18,457 20,434 22,5

39、41 24,646YY10.2% 13.1% 14.1% 13.6% 12.5% 11.8% 11.3% 10.7% 10.3%9.3%資料來：，壽險：長儲需求續(xù)提升，高凈值客資配置的重要方向壽險是人身險總保的體部分主要映保險品的投資儲蓄需管口的險作為準，要險括兩全、年險、險、終壽、期壽其中除定期壽屬保障性極產(chǎn)品外其余種均滿足投儲蓄求。定壽當在總壽保中比低因此們單考，壽險體表資蓄保險品。圖表2：我人身險保費構(gòu)況圖表2：壽保費收及增情（億元）0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%壽險健康險意外傷險0005000005000000000001020304050607080900010203040

40、50607080900壽險壽險保增速右0%0%0%0%0%0%0%1%2%資料來：銀監(jiān)資料來：銀監(jiān)會 HYPERLINK / P.16居民在財富積累過中凈財富增速續(xù)快于義DP增速社統(tǒng) HYPERLINK / P.169年我居民門廣義資規(guī)達約5萬（值法包不產(chǎn)業(yè)股權(quán)去5年合增約2.209末居總債2.3萬主要貸款過去5年CR為1.5債速快測下我居“財為51.6萬億過去5年AR12%高名義DP的速以0年以數(shù)據(jù)計，居民凈富CGR為1%同明高名義GP.9%復增主要因為較的蓄以包土地股、產(chǎn)價上漲致價重。圖表2：我居民凈產(chǎn)規(guī)增整體持高于義GP增（億元）600凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)增速名義增30%50025%40020%

41、020010%1005%00%資料來：社院，居民財富配置中持由物資產(chǎn)流向金融資產(chǎn)長理財基金保險獲得續(xù)增配，保險在07年以后的行業(yè)負面影響下占比然常穩(wěn)定我居狹財剔除股權(quán)經(jīng)權(quán)資結(jié)角度去年物產(chǎn)占下了.8c要是房資產(chǎn)的比融中理基險比別上了.9p.20，提升度前而款股票資比降度高。如從三的勢07年管規(guī)以理產(chǎn)品管9理財比下降.0p；時金票基跟資市波-9益場弱兩者比分別降5.9c存款公金現(xiàn)增而在7年的4文之，降00，保持定凸其是前及期產(chǎn)置重方向。圖表2：我居民部狹義財資產(chǎn)結(jié)（）7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 走勢圖 過去年變化實物資產(chǎn) % % % % % % % % % % % % %-c-

42、c住房 % % % % % % % % % % % % %汽車% % % % % % % % % % % % %其他非 % % % % % % % % % % % % %金融資產(chǎn) % % % % % % % % % % % % %理財% % % % % % % % % % % % %基金% % % % % % % % % % % % %保險% % % % % % % % % % % % %公積金 % % % % % % % % % % % % %貸款% % % % % % % % % % % % %債券% % % % % % % % % % % % %通貨% % % % % % % % % %

43、 % % %存款 % % % % % % % % % % % % %股票% % % % % % % % % % % % %+c-c+c+c+c+c+c+c-c-c-c-c HYPERLINK / P.17資料來：社院， HYPERLINK / P.17居民財富呈現(xiàn)明顯“八分化高凈值客群M增速遠超整體全度看各國 家及區(qū)民富呈明顯“八化全前%人持資量袋%；目前國前2%民占了4%收6.5的庭資2.%的金融資高值群的M速超體在整體產(chǎn)的比斷升且高戶量比持提升財更地頭客戶中。圖表2：全前0口持財富占情況圖表2：我頭部前0的資產(chǎn)占情況0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%前20%00%0%0%00%后20

44、%20%20%467%645%725%比比凈產(chǎn)比金資占比資料來：dtseRhIe，資料來：，圖表2：隨家庭資的增，庭持有險金產(chǎn)品比率步高資料來：中人民行，高凈值客群對保險資配置需求更高險產(chǎn)基本能夠滿足高凈客的全面需求隨著家總資的增居民對融資的投比加速升，與風融市場意 愿更強金融產(chǎn)表式更加元化在高客群的富目上，富安全財 HYPERLINK / P.18富傳承財富值、教育、品質(zhì)活等要目標而保產(chǎn)品定收益指益、現(xiàn)價值、定期女教金、高端醫(yī)服務(wù)優(yōu)勢契合客需求。尤是近來較爆的保金信能夠?qū)崿F(xiàn)雙風險離、傳承、避繁瑣續(xù)成高值群青的 HYPERLINK / P.1819 202008資產(chǎn)規(guī)模（萬億）20102012

45、20142016 2018 20全國整體 396383112165190YoY27%15%16%21%7超高凈值客戶 81422314Yo19 202008資產(chǎn)規(guī)模（萬億）2010201220142016 2018 20全國整體 396383112165190YoY27%15%16%21%7超高凈值客戶 81422314YoY32%25%19%可投資資產(chǎn)占全國21%22%27%可投資資產(chǎn)超過1 3050占比002%（AUM1000萬）的比重千萬人群（萬人）人均可投資資產(chǎn)（萬元）全國超高凈值客（AUM其資料來：貝BG，資料來：貝，BG，大眾客群而言養(yǎng)老金代率下行背景下長需不斷提升當前仍是藍當我三

46、支柱設(shè)仍完善當前假預(yù)測國城業(yè)職工本養(yǎng)保險累計結(jié)在 7年到后始速下到205耗計結(jié)基養(yǎng)金保贍率（離休/參人和繳贍（退數(shù)繳人未三年內(nèi)提升一倍以，養(yǎng)金替持續(xù)下。大客群足自身本保以及實物資購置以后必然考慮養(yǎng)老資的儲，而年金、額終壽等具備確收至身、理規(guī)金流等勢，長期下行背下，合養(yǎng)資需求同時不險也出繳產(chǎn)品符年群的費習220年保于進社會務(wù)域業(yè)險展的見明提爭到5 年為保積累6 元養(yǎng)保責準金長期望，儲養(yǎng)領(lǐng)域是海。圖表3：0950年全企業(yè)工基本老?；鹩嫿Y(jié)預(yù)測圖表3：0950年全企業(yè)工基本老保制度養(yǎng)率化資料來：國養(yǎng)金精報資料來：國養(yǎng)金精報，展望未來十年，總身保險能夠?qū)崿F(xiàn) 以上的復合增速健險上文算至0年合速壽險財積加

47、險資配比提以養(yǎng)老巨大 HYPERLINK / P.19空間長仍能持高義P增我們計逐恢持的雙數(shù)增外長基持%右增。總來，計國0年身險保費有望到9萬元上年復增到.9 HYPERLINK / P.19 HYPERLINK / HYPERLINK / P.20圖表3：至20我國人身保費測（億）資料來：，3代理人發(fā)展模式矛盾人口紅利消失與粗放的代理人發(fā)模式之間的矛盾市場時刻保持對上市險企代理人數(shù)量的關(guān)注，但人口紅利消失、代理人相對占比不低、整體素質(zhì)較低和增環(huán)承壓是已然的事實包日本韓國也經(jīng)歷了數(shù)年代理人數(shù)量持續(xù)下行的周期以外代理人改革發(fā)展徑日本及臺灣地區(qū)代理改革均持續(xù)超過二十年當前行業(yè)司已推動代理人優(yōu)增注質(zhì)

48、量指標完善培訓程優(yōu)化基本法考核，未來較周代理人將會持續(xù)向質(zhì)發(fā)展，推動渠道模升。我國個險渠道發(fā)展：頭部公司主要渠道，近年發(fā)展持續(xù)承壓個險渠道當前是行及市險企最主要的渠險渠以銀渠是險行最主要的道構(gòu)長以占到保的0以其中險道理制自92年友邦臺地引后速發(fā)195險確立代人度法地位年6月理資考消，業(yè)理數(shù)迎爆發(fā)增。市企面，基本在07前完了險渠轉(zhuǎn)。圖表3：我人身險保費道構(gòu)情況圖表3：上險企個渠道費比情況個人代理直銷專業(yè)代理銀行代理其他兼代理保險經(jīng)0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%000010203040506070809000102030405060708090%0%0%0%0%0%0%0%0%0%國壽平

49、安太保新華0001020304050607080900資料來：保年資料來：公公告從代理人相對數(shù)量來看，當前代理人/勞動人口高于全球主要國家及地區(qū)：我們以代理人數(shù)勞人口算家及區(qū)理的對量于地渠及理人政策有所異，括主渠道結(jié)分布獨立代理的展、險公理人能兼職、法關(guān)系代理傭等均對代人規(guī)生影響因此們關(guān)類指標一是保險司自專屬人占勞人口比重是人身整體銷人勞動人的。要的家及比較看除了港地臺灣地由于高的成熟度覆蓋度、分人的兼原因，得指明顯大陸水，其如美日本、國等無保公專代人或身行營員比均顯于陸.0的水。圖表3：我人身險業(yè)代人量及勞人口比情（萬）圖表3：主國家及區(qū)代人勞動人比重況0000000000000000000

50、00行業(yè)代人數(shù)（萬）代理人勞動人口.4.2010102030405060708090001020304050607080900.%341%3341%315%222%197%102%070%035% 038%中國中國中國日本韓國中國中國美大陸臺灣香港臺灣香港保險公業(yè)務(wù)員人身險銷員.%.%.%.%.%.%.%20資料來：保年資料來：公公告注：國大及中香港年20代理人渠道存在低量高流動等問題行業(yè)面迫切轉(zhuǎn)型需求15至8年行業(yè)代理數(shù)量本翻各保險司也本是員、輕訓，致代低質(zhì)量高 HYPERLINK / P.21流動，放的展模續(xù)受到病，其在保險需更加元、發(fā)展持承壓、增環(huán)境行等下，短依靠保件故單的展模難以，行業(yè)

51、臨迫切轉(zhuǎn)需，家司也步視代人量的升考 HYPERLINK / P.21我國代理人畫像現(xiàn)狀：低素質(zhì)、低產(chǎn)能、低留存我國代人當整體仍然呈為三狀態(tài)素質(zhì)、產(chǎn)能低留伴隨著口紅利的退以客戶主動及業(yè)的險需三低的理人來越滿足客的需求。低素質(zhì)中保中介場態(tài)皮年來國理中科以上歷占比足%高及下占近%專歷的理基是業(yè)主體整體學歷依據(jù)據(jù)確度高保行協(xié)發(fā)布218年保銷課研究報告數(shù)據(jù)行高及下學人占過大及上歷比為%，數(shù)據(jù)具考義。圖表3：我代理人歷分情況圖表3：我代理人齡分情況高中及以下大專本科及以上25歲以下25-35歲36-45歲46-55歲55歲以上2190%2270%2697%2190%2270%2697%3970%4000%

52、3987%3840%3730%3316%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%21821922010%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%18%26%36%179%384%36%179%384%361%40%362%359%422%379%57%64%218219220資料來：國保中介場態(tài)白皮，資料來：國保中介場態(tài)白皮，低產(chǎn)能：調(diào)代人過/3月保件不一件月保件過2的足 /較的單水得代人體收存壓力近數(shù)理月不足元。36485% 48件以243617%12件以35%122439%3000元以10%2萬元以上12%1-2萬19%300-6000元31%6001-136485% 48件以243617

53、%12件以35%122439%3000元以10%2萬元以上12%1-2萬19%300-6000元31%6001-1元28%上4%資料來：國保中介場態(tài)白皮，資料來：國保中介場態(tài)白皮， HYPERLINK / P.22低留存：調(diào)代人銷年足3 個的比最，營年過3 年 HYPERLINK / P.22/而際由較出單以收水大陸區(qū)險業(yè)理整的3留大為%行代人大大現(xiàn)普，比臺地、拿大以上的3留水以美過的3留有大距。圖表4：我代理人銷工年情況28年）圖表4：中加韓市代理留率粗略比10年上510年9%10年上510年9%10%35年12%13個以內(nèi) 41%13個月3年28%0%0%0%中國美專屬理人加拿大美國韓國0

54、%3個月6個月1年2年3年4年5年及以上資料來：國保中介場態(tài)白皮，資料來：國保代理渠調(diào)查韓國險業(yè)會，注美加據(jù)為27中國為08數(shù)據(jù)韓國據(jù)為29年境外代理人高質(zhì)量發(fā)展路徑日本：0年代以持續(xù)推動營銷員制改革0年代后日本壽險業(yè)高發(fā)展伴隨著營銷員粗的經(jīng)營模式0世紀0年代務(wù)員推銷度入本在0年以壽業(yè)入速發(fā)階，-0年代GP增接近0，險費入由0年的7日增到0的.8萬元，復合增過%與時各保公也大規(guī)增以對場爭搶市場份銷數(shù)也初的2萬發(fā)到9營員量復增到%以上。此階營銷本以家主婦主，專業(yè)知，以邊親友為主的保單售現(xiàn)素質(zhì)流性收定性等營極為放。圖表4：日壽險保收入年增速情況圖表4：日壽險營員數(shù)及勞動人比重況（人）壽險保收入十億

55、日元）年化增速0000%代理人萬人）代理人勞動人口右）.%5000005000005000000000%0%0%1%5 HYPERLINK / P.232% HYPERLINK / P.23.%.%.%.%.%.%.%.%909090959891949791949700030609020508資料來：日壽險協(xié)會資料來：日壽險協(xié)會0 年代中期開始，持續(xù)動營銷員制度改革0 代中期本險銷改革續(xù)推進，業(yè)及司不動包括拔錄制度訓考試度、本法以及競激等方的并實了“業(yè)三年營員量斷提到0代后銷數(shù)逐步穩(wěn)高量高定的銷團逐成分公司也開走端銷路，整改前歷過0。13年本險開嘗試銷考制期間試度現(xiàn)主簡單化的點。15年本險議公

56、關(guān)壽展制合理和存改的告，提出括善存（升至以改業(yè)制（勤員試度）等要求，動日壽險銷員改，在初的年內(nèi)，要改方向銷員資、律位確薪酬度監(jiān)改。3年行層面營員考制進統(tǒng)。14 年日壽業(yè)最收法，地置最收保金，銷員收入足分壽公補足。16 年-187 年96 年保監(jiān)廳布關(guān)壽險售制完改計劃，要求各公司定關(guān)新招募脫退期末營銷員的三規(guī)劃核心骨養(yǎng)標及比情培訓案及入規(guī)提高存、升業(yè)量、提升繼率的善劃往后2 年日壽共實了次展體三年規(guī)劃依完減營人數(shù)提營員產(chǎn)、鞏展成等務(wù)。20紀0年后：銷員試培制基確立；0代各公進通過動業(yè)行育度公司色訓優(yōu)日常激勵等方提升銷員合素質(zhì)行業(yè)培訓制度完成為業(yè)界教育制度”“售格試度各司訓度現(xiàn)多化展。16年業(yè)制寬

57、監(jiān)管許險非險子公形進對領(lǐng)行業(yè)競爭著劇各險司也續(xù)善銷待，以現(xiàn)長的定存。圖表4：日壽險業(yè)銷員度革主要施要點具體措施嚴格招聘程序，需在日本金融廳登記注冊后才可正式入職，且入職前完善選拔錄用制統(tǒng)一培訓考試制完善基本法相制度優(yōu)化競爭激勵機需接受面試、培訓、壽險協(xié)會的一般考試等；同時各家公司也根據(jù)際情況對營銷員招募的年齡、學歷、工作經(jīng)歷等方面設(shè)置嚴格指標從0年代開始，日本逐步完善營銷員培訓考試的相關(guān)制度，通常包括新人培訓、繼續(xù)教育、特色培訓等，行業(yè)繼續(xù)教育也會分為一般程、專業(yè)課程、應(yīng)用課程、大學課程等不同等級，按照營銷員的年及等級，需要完成相應(yīng)的課程、學習時長并通過考試，同時也對應(yīng)部分產(chǎn)品的銷售資格。主要

58、為對薪酬和晉升制度的完善，尤其對薪酬制度進行改革，完善營銷員收入結(jié)構(gòu)包括基本工資、業(yè)績浮動工資和獎金、退職金等。 主要包括個性化發(fā)展平臺、福利待遇、后援支持等等，以在行業(yè)競加劇的背景下提升營銷員在本公司的留存情況。資料來：本壽業(yè)研 HYPERLINK / P.240年代以后日本營銷員量持續(xù)改善著銷改革持推本險營員不斷向質(zhì)發(fā)行脫率下留率續(xù)升同時心干員比斷提，伴隨來是單續(xù)的提以人產(chǎn)的續(xù)改 HYPERLINK / P.24圖表4：日壽險營員新冊脫落人情況萬人）圖表4：日壽險業(yè)銷員量續(xù)提升（）新注冊數(shù)新注冊數(shù)脫落人數(shù)005000500050000第25個月干成率期末骨外勤員占比0第13個月合續(xù)率（）

59、000969798999091929394959697 HYPERLINK / HYPERLINK / P.25資料來：本壽業(yè)研資料來：本壽業(yè)研與我國代理人制度勞關(guān)系培訓考試制度薪酬體系方面仍有顯異本營銷員從0年中始到0年后銷系逐成后時約0年，但與國比在動系等面在定異：營銷員的法律地位同日本正式營銷員會公簽訂勞動雇傭合對代人而言保險司有不同的律關(guān)：一委托關(guān)的代人，是雇傭關(guān)系的營銷員。我國絕大部分代理人與保險公司之前是委托合同關(guān)系，而日本在17勞基臺要“傭系的銷“托系的代理人”種制，后關(guān)系的理人步被，以雇關(guān)系營銷主。通常營銷先簽委托，接受司培、進本的知學習培訓過協(xié)會舉的初考試冊資格進行業(yè)，司考核

60、格以正式勞動雇傭合，為司式工。薪酬體系不同本工是收入的重要組成分以銷售傭金作為收的要來源雖然更具激勵性但也顯著降低收入穩(wěn)定性致代理人脫落增加由于傭關(guān)系差異營銷薪酬制也在六十進行改，由期純傭金制度轉(zhuǎn)變?yōu)榭紤]級別和從業(yè)年限的基本工資業(yè)績浮動工資，以及各類獎金、津貼和，其退金面，常作3以依據(jù)本資入年、銷售業(yè)績及職由付次性職工滿5年可發(fā)退年作年限足夠甚可發(fā)終年金對銷的期存意顯。培訓考試制度不同對行業(yè)實行統(tǒng)一教制和各公司獨立的教制年行業(yè)行統(tǒng)教育，并歷修改善，了包括般課、專程、應(yīng)程及大課程業(yè)層面一完培訓制度；外各司層樣也有自己培體我僅有保代人格試在5取前培訓及考試要留公層，因各差較明。圖表4：日壽險業(yè)銷員