專用搶險(xiǎn)救援裝備項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理方案（參考）

1、泓域/專用搶險(xiǎn)救援裝備項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理方案專用搶險(xiǎn)救援裝備項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理方案xx有限責(zé)任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111236587 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc111236587 h 3 HYPERLINK l _Toc111236588 二、 推進(jìn)自然災(zāi)害防治體系現(xiàn)代化 PAGEREF _Toc111236588 h 4 HYPERLINK l _Toc111236589 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc111236589 h 7 HYPERLINK l _Toc111236590 四、 項(xiàng)目概況 PAGEREF _Toc

2、111236590 h 7 HYPERLINK l _Toc111236591 五、 關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc111236591 h 10 HYPERLINK l _Toc111236592 六、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc111236592 h 11 HYPERLINK l _Toc111236593 七、 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 PAGEREF _Toc111236593 h 11 HYPERLINK l _Toc111236594 八、 敏感性分析及波動(dòng)性分析 PAGEREF _Toc111236594 h 15 HYPERLINK l _Toc111236595 九、 風(fēng)險(xiǎn)清單是

3、指一些由專業(yè)人員設(shè)計(jì)好的標(biāo)準(zhǔn)的表格和問卷，上面非常全面地列出了一個(gè)企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。這些清單都很長，因?yàn)樗鼈冊(cè)噲D將所有可能的損失暴露全部囊括在內(nèi)，清單中的項(xiàng)目包括修理或重置資產(chǎn)的成本，伴隨資產(chǎn)損毀的收入損失以及承擔(dān)法律責(zé)任的可能性等。使用者對(duì)照清單上的每一項(xiàng)都要回答：“我們公司會(huì)面臨這樣的風(fēng)險(xiǎn)嗎？”在回答這些問題的過程中，風(fēng)險(xiǎn)管理者逐漸構(gòu)建出本公司的風(fēng)險(xiǎn)框架。 PAGEREF _Toc111236595 h 17 HYPERLINK l _Toc111236596 十、 在運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)清單的過程中，還需要配合以其他輔助方法作為補(bǔ)充，才能識(shí)別出風(fēng)險(xiǎn)清單中沒有包括的一個(gè)企業(yè)的特殊風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的輔助

4、方法有很多，常用的有財(cái)務(wù)報(bào)表分析法、流程圖法、事故樹法、現(xiàn)場(chǎng)檢查法和風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)估計(jì)法等。在實(shí)踐中，這些方法也都不是面面俱到，各種方法是相互補(bǔ)充的。 PAGEREF _Toc111236596 h 19 HYPERLINK l _Toc111236597 十一、 客觀風(fēng)險(xiǎn)源 PAGEREF _Toc111236597 h 28 HYPERLINK l _Toc111236598 十二、 主觀風(fēng)險(xiǎn)源 PAGEREF _Toc111236598 h 31 HYPERLINK l _Toc111236599 十三、 有形損耗的估算 PAGEREF _Toc111236599 h 33 HYPERLINK

5、 l _Toc111236600 十四、 功能性損耗的估算 PAGEREF _Toc111236600 h 34 HYPERLINK l _Toc111236601 十五、 財(cái)產(chǎn)的暴露后果 PAGEREF _Toc111236601 h 34 HYPERLINK l _Toc111236602 十六、 財(cái)產(chǎn)的類型 PAGEREF _Toc111236602 h 36 HYPERLINK l _Toc111236603 十七、 公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc111236603 h 36 HYPERLINK l _Toc111236604 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc1

6、11236604 h 38 HYPERLINK l _Toc111236605 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc111236605 h 38 HYPERLINK l _Toc111236606 十八、 進(jìn)度計(jì)劃方案 PAGEREF _Toc111236606 h 38 HYPERLINK l _Toc111236607 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc111236607 h 39 HYPERLINK l _Toc111236608 十九、 經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc111236608 h 40 HYPERLINK l _Toc111236609 營業(yè)

7、收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc111236609 h 41 HYPERLINK l _Toc111236610 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc111236610 h 42 HYPERLINK l _Toc111236611 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc111236611 h 44 HYPERLINK l _Toc111236612 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc111236612 h 46 HYPERLINK l _Toc111236613 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc111236613 h 49產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

8、貫徹“中國制造2025”和“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，落實(shí)工業(yè)強(qiáng)基工程，深化信息技術(shù)在各領(lǐng)域的深度應(yīng)用，構(gòu)建鋼鐵、建材、化工、能源、裝備制造和先進(jìn)裝備制造、電子信息、節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料的“5+5”現(xiàn)代工業(yè)體系，加快工業(yè)大市向工業(yè)強(qiáng)市跨越。（一）加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向中高端邁進(jìn)按照“綠色、高端、集約、高效”的發(fā)展方向，調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推進(jìn)技術(shù)、產(chǎn)品、管理、組織結(jié)構(gòu)和業(yè)態(tài)模式創(chuàng)新，加強(qiáng)質(zhì)量、標(biāo)準(zhǔn)和品牌建設(shè)，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向中高端邁進(jìn)，推進(jìn)“唐山制造”向“唐山智造”轉(zhuǎn)變。（二）培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)依托比較優(yōu)勢(shì)和現(xiàn)有基礎(chǔ)，做大做強(qiáng)先進(jìn)裝備制造、電子信息、節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，努力把我市建

9、成環(huán)京津乃至環(huán)渤海地區(qū)重要的創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化基地、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化基地。到2020年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值年均增長14%以上。推進(jìn)自然災(zāi)害防治體系現(xiàn)代化1.深化改革創(chuàng)新，健全防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)管理機(jī)制。建立健全統(tǒng)一權(quán)威高效的自然災(zāi)害防治綜合協(xié)調(diào)機(jī)制，強(qiáng)化統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、防治結(jié)合的管理模式，形成各方齊抓共管、協(xié)同配合的防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)格局。建立完善重特大自然災(zāi)害調(diào)查評(píng)估制度，推動(dòng)落實(shí)自然災(zāi)害防治責(zé)任。健全完善軍地?fù)岆U(xiǎn)救災(zāi)協(xié)同聯(lián)動(dòng)機(jī)制，強(qiáng)化信息互通、資源共享、需求對(duì)接、行動(dòng)協(xié)同，形成應(yīng)急救援合力。強(qiáng)化區(qū)域防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)協(xié)作，在京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、長三角一體化發(fā)展、黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展

10、、鄉(xiāng)村振興等國家重大戰(zhàn)略實(shí)施中，統(tǒng)籌構(gòu)建區(qū)域防災(zāi)減災(zāi)協(xié)同機(jī)制，在災(zāi)情信息、救災(zāi)物資、救援力量等方面強(qiáng)化區(qū)域聯(lián)動(dòng)協(xié)作。2.突出綜合立法，健全法律法規(guī)和預(yù)案標(biāo)準(zhǔn)體系。推動(dòng)制修訂防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)法律法規(guī)，著力構(gòu)建新時(shí)代自然災(zāi)害防治法治體系。修訂完善中央和地方各級(jí)自然災(zāi)害類應(yīng)急預(yù)案，落實(shí)責(zé)任和措施，強(qiáng)化動(dòng)態(tài)管理，提高自然災(zāi)害應(yīng)急預(yù)案體系的系統(tǒng)性、實(shí)用性。制修訂災(zāi)害監(jiān)測(cè)預(yù)報(bào)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)普查評(píng)估、災(zāi)害信息共享、災(zāi)情統(tǒng)計(jì)、應(yīng)急物資保障、災(zāi)后恢復(fù)重建等領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，強(qiáng)化各層級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)用實(shí)施和宣傳培訓(xùn)。3.強(qiáng)化源頭管控，健全防災(zāi)減災(zāi)規(guī)劃保障機(jī)制。加強(qiáng)規(guī)劃協(xié)同，將安全和韌性、災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等納入國土空間規(guī)劃編制要求，劃示

11、災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，統(tǒng)籌劃定耕地和永久基本農(nóng)田、生態(tài)保護(hù)紅線、城鎮(zhèn)開發(fā)邊界、雨洪風(fēng)險(xiǎn)控制線等重要控制線，強(qiáng)化規(guī)劃底線約束。統(tǒng)籌城鄉(xiāng)和區(qū)域（流域）防洪排澇、水資源利用、生態(tài)保護(hù)修復(fù)、污染防治等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)布局，結(jié)合區(qū)域生態(tài)網(wǎng)絡(luò)布局城市生態(tài)廊道，形成連續(xù)、完整、系統(tǒng)的生態(tài)保護(hù)格局和開敞空間網(wǎng)絡(luò)體系。全面完成第一次全國自然災(zāi)害綜合風(fēng)險(xiǎn)普查，建立分類型分區(qū)域的國家自然災(zāi)害綜合風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，編制自然災(zāi)害綜合風(fēng)險(xiǎn)圖和防治區(qū)劃圖，修訂地震烈度區(qū)劃、洪水風(fēng)險(xiǎn)區(qū)劃、臺(tái)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)劃、地質(zhì)災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)區(qū)劃等。4.推動(dòng)共建共治，健全社會(huì)力量和市場(chǎng)參與機(jī)制。制定和完善相關(guān)政策、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，完善統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和信息對(duì)接平

12、臺(tái)，支持和引導(dǎo)社會(huì)力量參與綜合風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查、隱患排查治理、應(yīng)急救援、救災(zāi)捐贈(zèng)、生活救助、恢復(fù)重建、心理疏導(dǎo)和社會(huì)工作、科普宣傳教育等工作。積極支持防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，建設(shè)一批國家安全應(yīng)急產(chǎn)業(yè)示范基地，鼓勵(lì)開展政產(chǎn)學(xué)研企協(xié)同創(chuàng)新，促進(jìn)防災(zāi)減災(zāi)科技成果產(chǎn)業(yè)化。組織實(shí)施一批安全裝備應(yīng)用試點(diǎn)示范工程，探索“產(chǎn)品+服務(wù)+保險(xiǎn)”等新型應(yīng)用模式，引導(dǎo)各類市場(chǎng)主體參與先進(jìn)技術(shù)裝備的工程化應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。建立完善社會(huì)資源緊急征用補(bǔ)償、民兵和社會(huì)應(yīng)急力量參與應(yīng)急救援等政策制度。建立健全巨災(zāi)保險(xiǎn)體系，推進(jìn)完善農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、居民住房災(zāi)害保險(xiǎn)、商業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、火災(zāi)公眾責(zé)任險(xiǎn)等制度，充分發(fā)揮保險(xiǎn)機(jī)制作用。5.強(qiáng)化多措并舉，健全

13、防災(zāi)減災(zāi)科普宣傳教育長效機(jī)制。編制實(shí)施防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)教育培訓(xùn)計(jì)劃，加大教育培訓(xùn)力度，全面提升各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)管理能力。繼續(xù)將防災(zāi)減災(zāi)知識(shí)納入國民教育體系，加大教育普及力度。加強(qiáng)資源整合和宣傳教育陣地建設(shè)，推動(dòng)防災(zāi)減災(zāi)科普宣傳教育進(jìn)企業(yè)、進(jìn)農(nóng)村、進(jìn)社區(qū)、進(jìn)學(xué)校、進(jìn)家庭走深走實(shí)。充分利用全國防災(zāi)減災(zāi)日、安全生產(chǎn)月、全國消防日、國際減災(zāi)日、世界急救日等節(jié)點(diǎn)，組織開展多種形式的防災(zāi)減災(zāi)知識(shí)宣傳、警示教育和應(yīng)急演練，形成穩(wěn)定常態(tài)化機(jī)制。6.服務(wù)外交大局，健全國際減災(zāi)交流合作機(jī)制。推進(jìn)落實(shí)聯(lián)合國2030年可持續(xù)發(fā)展議程和20152030年仙臺(tái)減輕災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)框架，務(wù)實(shí)履行防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)雙邊、多邊合作協(xié)議。廣泛

14、宣傳我國防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)理念和成就，深度參與制定全球和區(qū)域防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)領(lǐng)域相關(guān)文件和國際規(guī)則。打造國際綜合減災(zāi)交流合作平臺(tái)，完善“一帶一路”自然災(zāi)害防治和應(yīng)急管理國際合作機(jī)制，深化與周邊國家自然災(zāi)害防治領(lǐng)域的交流與合作。推動(dòng)我國防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)高端裝備和產(chǎn)品走出去，積極參與國際人道主義救援行動(dòng)。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。項(xiàng)目概況（一）項(xiàng)目基

15、本情況1、承辦單位名稱：xx有限責(zé)任公司2、項(xiàng)目性質(zhì)：擴(kuò)建3、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)：xx（以最終選址方案為準(zhǔn)）4、項(xiàng)目聯(lián)系人：徐xx（二）主辦單位基本情況公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會(huì)組織，并通過明確職工代表大會(huì)各項(xiàng)職權(quán)、組織制度、工作制度，進(jìn)一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進(jìn)一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅(jiān)持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革，精準(zhǔn)實(shí)施培訓(xùn)，努力實(shí)現(xiàn)員工成長與公司發(fā)展的良性互動(dòng)。公司堅(jiān)持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場(chǎng)的經(jīng)營理念，秉承以人為本，始終堅(jiān)持 “

16、服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道”的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅(jiān)持高端精品戰(zhàn)略，提高最高的服務(wù)價(jià)值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場(chǎng)高品質(zhì)的需求。公司自成立以來，堅(jiān)持“品牌化、規(guī)?；?、專業(yè)化”的發(fā)展道路。以人為本，強(qiáng)調(diào)服務(wù)，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來公司堅(jiān)持不懈推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理變革，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。未來我司將繼續(xù)以“客戶第一，質(zhì)量第一，信譽(yù)第一”為原則，在產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精，追求完美，對(duì)客戶以誠相待，互動(dòng)雙贏。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東

17、大會(huì)審議通過了董事會(huì)議事規(guī)則，董事會(huì)議事規(guī)則對(duì)董事會(huì)的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會(huì)議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 （三）項(xiàng)目建設(shè)選址及用地規(guī)模本期項(xiàng)目選址位于xx（以最終選址方案為準(zhǔn)），占地面積約83.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。（四）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資29091.78萬元，其中：建設(shè)投資23664.90萬元，占項(xiàng)目總投資的81.35%；建設(shè)期利息294.78萬元，占項(xiàng)目總投資的1.01%；流動(dòng)資金5132.10萬元，占項(xiàng)目總

18、投資的17.64%。（五）項(xiàng)目資本金籌措方案項(xiàng)目總投資29091.78萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx有限責(zé)任公司計(jì)劃自籌資金（資本金）17060.12萬元。（六）申請(qǐng)銀行借款方案根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目申請(qǐng)銀行借款總額12031.66萬元。（七）項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：51800.00萬元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：45573.53萬元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）：4517.54萬元。4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：8.08%。5、全部投資回收期（Pt）：7.65年（含建設(shè)期12個(gè)月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：28005.67萬元（產(chǎn)值）。

19、（八）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃項(xiàng)目計(jì)劃從可行性研究報(bào)告的編制到工程竣工驗(yàn)收、投產(chǎn)運(yùn)營共需12個(gè)月的時(shí)間。關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)是指由于相關(guān)產(chǎn)業(yè)或相關(guān)市場(chǎng)發(fā)生嚴(yán)重問題，而使行為人遭受損失的不確定性?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，許多企業(yè)之間的聯(lián)系都非常緊密，一個(gè)企業(yè)發(fā)生問題，可能會(huì)導(dǎo)致其他一些企業(yè)受到牽連，尤其在金融領(lǐng)域，可能會(huì)因?yàn)橐患毅y行的問題，波及整個(gè)市場(chǎng)，誘發(fā)銀行危機(jī)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性包括兩種含義，一種是產(chǎn)品的流動(dòng)性，一種是現(xiàn)金的流動(dòng)性。所謂產(chǎn)品的流動(dòng)性，是指某種金融產(chǎn)品以合理的價(jià)格在市場(chǎng)上流通、交易以及變現(xiàn)等的能力。如果市場(chǎng)活躍，產(chǎn)品的品質(zhì)好，能夠隨時(shí)大量地交易，而又不以降低價(jià)格為代價(jià)，則此種產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?。环粗?，

20、如果市場(chǎng)低迷，某種產(chǎn)品不能及時(shí)變現(xiàn)或由于市場(chǎng)效率低下、產(chǎn)品品質(zhì)差等原因無法按正常的市場(chǎng)價(jià)格交易，則此種產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大?，F(xiàn)金的流動(dòng)性是指企業(yè)滿足現(xiàn)金流動(dòng)要求的能力，即在清算日履行支付義務(wù)的能力。如果企業(yè)持有的資產(chǎn)能隨時(shí)得以償付，能以合理的價(jià)格出售，或者能夠在短時(shí)間內(nèi)以合理的價(jià)格借入資金，則其現(xiàn)金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)??；反之，風(fēng)險(xiǎn)大。企業(yè)面臨現(xiàn)金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)導(dǎo)致違約或發(fā)生財(cái)務(wù)損失。香港地區(qū)最大的華資證券投資公司“百富勤”集團(tuán)就是因?yàn)楝F(xiàn)金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)過大，在1998年亞洲金融危機(jī)中，資金周轉(zhuǎn)困難，最終導(dǎo)致公司破產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為了解決傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法所不能解決的問題，一種能夠全面度量復(fù)雜證券組合的市場(chǎng)風(fēng)

21、險(xiǎn)的工具風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值被提出。1.VaR的概念VaR的含義是“處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值”，它指的是市場(chǎng)正常波動(dòng)下，在一定的概率水平，（置信度）下，某一金融資產(chǎn)或證券組合在未來特定的一段時(shí)間內(nèi)的最大可能損失。VaR的意義非常直觀。如JPMorgan公司1994年置信度為95%的日VaR值為960萬美元，這就意味著該公司可以以95%的把握保證，1994年每一特定時(shí)點(diǎn)上的證券組合在未來24小時(shí)內(nèi)，由于市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)而帶來的損失不會(huì)超過960萬美元。換句話說，只有5%的可能會(huì)超過960萬美元。在VaR的定義中，置信度的概念非常重要。如果沒有置信度，VaR就相當(dāng)于回答“在一個(gè)給定的期間內(nèi)，資產(chǎn)組合可能會(huì)損失多少”，而這

22、個(gè)問題的答案是，可能會(huì)損失資產(chǎn)，組合的全部?jī)r(jià)值，否則其他任何一個(gè)值我們都無法以百分之百的把握保證損失不超過它。2.VaR的計(jì)算VaR的計(jì)算方法主要有三種：非參數(shù)法、參數(shù)法和蒙特卡羅模擬法。首先，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)或模擬數(shù)據(jù)得到既定期間（如1天或10天）內(nèi)資產(chǎn)組合價(jià)值或收益的遠(yuǎn)期分布；其次，將置信度c轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的分位數(shù)，計(jì)算此分位數(shù)下的可能最大損失。如果所用數(shù)據(jù)本身就是損益值，那么按上述步驟直接就可以求出VaR值，如果所用數(shù)據(jù)是金融資產(chǎn)或證券組合的價(jià)值，則要進(jìn)行簡(jiǎn)單的轉(zhuǎn)換，使之成為損益值。（1）非參數(shù)法非參數(shù)法也稱為歷史模擬法，它基于歷史數(shù)據(jù)的頻率分布來計(jì)算VaR。因?yàn)檫@種方法不涉及對(duì)某種理論分布的估

23、計(jì)，故其結(jié)果也稱為非參數(shù)VaR。非參數(shù)法不依賴于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子分布的任何假定，而且，因?yàn)闅v史數(shù)據(jù)反映了市場(chǎng)中所有風(fēng)險(xiǎn)因子的同步變化，所以經(jīng)常需要單獨(dú)考慮的波動(dòng)性、相關(guān)性以及厚尾問題都可以通過數(shù)據(jù)體現(xiàn)出來。但這種方法完全依賴特定的歷史數(shù)據(jù)，它基于這樣一個(gè)假定，即未來的情況和歷史數(shù)據(jù)中表現(xiàn)的過去的情況是一致的，但實(shí)際上，過去影響損益的一些事件在未來不一定還會(huì)重現(xiàn)，而未來出現(xiàn)的事件也可能是過去不曾有過的。另一個(gè)局限是，非參數(shù)法可能會(huì)受數(shù)據(jù)數(shù)量的限制，不能完全反映出風(fēng)險(xiǎn)的狀況，如一些極端的、不太可能發(fā)生的情況。（2）參數(shù)法在非參數(shù)法中，VaR是根據(jù)金融資產(chǎn)在1年內(nèi)每日損益數(shù)據(jù)的歷史分布來計(jì)算的。在這種非參

24、數(shù)VaR的計(jì)算中，沒有對(duì)損益的分布做出任何假定。如果能夠假定損益分布為某種可分析的密度函數(shù)f（R），則VaR的計(jì)算就會(huì)簡(jiǎn)化，只需根據(jù)歷史數(shù)據(jù)估計(jì)假定的分布函數(shù)的參數(shù)即可。參數(shù)法的計(jì)算較為簡(jiǎn)便，而且即使影響到收益的風(fēng)險(xiǎn)因子不服從正態(tài)分布，根據(jù)中心極限定理，只要風(fēng)險(xiǎn)因子的數(shù)量足夠大，而且相互之間獨(dú)立，也可以使用這種方法。但是，也有一些情況無法滿足正態(tài)性假設(shè)，只能使用別的方法。（3）蒙特卡羅模擬法當(dāng)沒有充足的數(shù)據(jù)，或者現(xiàn)有數(shù)據(jù)無法滿足參數(shù)法的假設(shè)要求時(shí)，可以使用蒙特卡羅模擬法得到大量的數(shù)據(jù)。蒙特卡羅模擬法通過對(duì)那些決定市場(chǎng)價(jià)格和收益率的情況進(jìn)行重復(fù)的模擬，得出一系列可能的結(jié)果，當(dāng)模擬次數(shù)足夠多時(shí)，模

25、擬分布就將趨近于真實(shí)分布。蒙特卡羅模擬法可以適用于任何情況的分布，也可以將任何復(fù)雜的資產(chǎn)組合納入模型，但這種方法計(jì)算過程復(fù)雜，極端依賴于計(jì)算機(jī)。3.持有期和置信度的選擇在VaR的定義中，有兩個(gè)重要的參數(shù)，即持有期和置信度。在計(jì)算VaR之前必須給定這兩個(gè)參數(shù)。持有期是VaR的時(shí)間范圍，持有期越長，VaR可能越大。通常選擇一天或一個(gè)月作，為持有期，某些金融機(jī)構(gòu)也選取更長的持有期，如一個(gè)季度或一年。在1997年年底生效的巴塞爾委員會(huì)的資本充足性條款中，持有期為兩個(gè)星期（10個(gè)交易日）。流動(dòng)性、正態(tài)性、頭寸調(diào)整和數(shù)據(jù)約束是影響持有期選擇的四個(gè)因素。如果交易頭寸可以快速流動(dòng)，則可以選擇較短的持有期。如果

26、采用參數(shù)法，并假設(shè)投資收益服從正態(tài)分布，則選擇較短的持有期更適合。由于管理者會(huì)根據(jù)市場(chǎng)狀況不斷調(diào)整其頭寸或組合，在計(jì)算VaR時(shí)，往往假定在不同持有期下組合的頭寸是相同的，因此，持有期越短就越容易滿足組合保持不變的假定。最后，VaR的計(jì)算往往需要大量的歷史數(shù)據(jù)，持有期較長，所需的歷史時(shí)間跨度也越長，實(shí)際數(shù)據(jù)可能無法滿足。持有期越短，得到大量樣本數(shù)據(jù)的可能性越大。實(shí)踐中，經(jīng)常采用的置信度有95%、99%等。置信度的選擇依賴于有效性驗(yàn)證的需要、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)資本需求和監(jiān)管要求等。如果選擇較高的置信度，則意味著實(shí)際中損失超過VaR的可能性較小，在對(duì)VaR進(jìn)行驗(yàn)證時(shí)，就需要較多的數(shù)據(jù)，否則無法觀察到這種極端值

27、。但實(shí)際中可能無法獲得這么多數(shù)據(jù)，這就限制了高置信度的使用。在準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)資本時(shí)，要反映機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，安全性追求越高，置信度選擇也越高。此外，美國等國家的監(jiān)管當(dāng)局為了保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，有時(shí)也會(huì)要求金融機(jī)構(gòu)設(shè)置較高的置信度。敏感性分析及波動(dòng)性分析2、敏感性分析敏感性分析通過金融資產(chǎn)價(jià)值對(duì)相關(guān)市場(chǎng)因子的敏感度來評(píng)估其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。敏感度是指當(dāng)市場(chǎng)因子發(fā)生變化時(shí)，金融資產(chǎn)價(jià)值的變化幅度。敏感度描述了金融資產(chǎn)對(duì)相關(guān)市場(chǎng)因子變化的反應(yīng)，敏感度越大的金融資產(chǎn)，受市場(chǎng)因子變化的影響越大，相應(yīng)地，風(fēng)險(xiǎn)越大。不同的金融資產(chǎn)針對(duì)不同的市場(chǎng)因子，有不同的敏感度。實(shí)際中常用的敏感度包括：債券的持續(xù)期和凸性，股票的

28、Beta值，衍生工具的Delta、Gamma、Theta、Vega值等。敏感性分析在概念上簡(jiǎn)明且直觀，使用起來比較簡(jiǎn)單，但它也有一定的局限性：（1）大多數(shù)敏感度指標(biāo)度量的是金融資產(chǎn)價(jià)值相對(duì)于市場(chǎng)因子變化的線性變化，但一些金融資產(chǎn)價(jià)值的變化不是市場(chǎng)因子變化的線性函數(shù)，特別是期權(quán)類金融工具。（2）市場(chǎng)因子的變化并不能完全解釋金融資產(chǎn)價(jià)值的變化。因此，即使某金融資產(chǎn)，的敏感度低，它也可能面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。（3）不同的金融工具有不同的敏感度，這些敏感度不具有可比性，無法用來比較不同證券的風(fēng)險(xiǎn)大小，也無法度量由不同證券組成的證券組合的風(fēng)險(xiǎn)。這極大地限制了敏感性分析的應(yīng)用。由于上述不足，敏感性分析比較適合簡(jiǎn)

29、單金融工具在市場(chǎng)因子變化較小情形下的風(fēng)險(xiǎn)分析，對(duì)于復(fù)雜的證券組合或市場(chǎng)因子大幅波動(dòng)的情況，敏感性分析的準(zhǔn)確性就比較差，或者因?yàn)閺?fù)雜而失去了原有的簡(jiǎn)單直觀性。2、波動(dòng)性分析波動(dòng)性分析從未來收益的不確定性入手，通過實(shí)際結(jié)果偏離期望結(jié)果的程度來度量，風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常采用的度量指標(biāo)為方差和標(biāo)準(zhǔn)差。波動(dòng)性分析描述了金融資產(chǎn)價(jià)格的變化程度，但它沒有反映出金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)損失到底會(huì)達(dá)到多少。僅僅通過方差還不能將概率分布中的信息完整地表達(dá)出來。風(fēng)險(xiǎn)清單是指一些由專業(yè)人員設(shè)計(jì)好的標(biāo)準(zhǔn)的表格和問卷，上面非常全面地列出了一個(gè)企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。這些清單都很長，因?yàn)樗鼈冊(cè)噲D將所有可能的損失暴露全部囊括在內(nèi)，清單中的項(xiàng)目包括修

30、理或重置資產(chǎn)的成本，伴隨資產(chǎn)損毀的收入損失以及承擔(dān)法律責(zé)任的可能性等。使用者對(duì)照清單上的每一項(xiàng)都要回答：“我們公司會(huì)面臨這樣的風(fēng)險(xiǎn)嗎？”在回答這些問題的過程中，風(fēng)險(xiǎn)管理者逐漸構(gòu)建出本公司的風(fēng)險(xiǎn)框架。這些標(biāo)準(zhǔn)表格的優(yōu)點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)方便，適合新公司、初次想構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理制度的公司或缺乏專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的公司使用，這些表格可以幫助他們系統(tǒng)地識(shí)別出最基本的風(fēng)險(xiǎn)，并降低忽略重要風(fēng)險(xiǎn)源的可能性。但是，標(biāo)準(zhǔn)表格也有兩個(gè)嚴(yán)重的局限。首先，由于這些清單都是標(biāo)準(zhǔn)化的，適合于所有企業(yè)，因此針對(duì)性就較差，一個(gè)特殊企業(yè)面臨的特殊風(fēng)險(xiǎn)就可能沒有包含進(jìn)去。其次，這些清單都是在傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理階段設(shè)計(jì)出來的，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理只考慮純粹風(fēng)險(xiǎn)

31、，不涉及投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，所以風(fēng)險(xiǎn)清單中也都沒有關(guān)于投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理在使用這些表格時(shí)，要認(rèn)識(shí)到這些局限性，使用一些輔助手段來配合風(fēng)險(xiǎn)清單的應(yīng)用，彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)清單的不足。比較常見的風(fēng)險(xiǎn)清單有風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查表、保單檢視表和資產(chǎn)暴露分析表。1、風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查表風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查表是由保險(xiǎn)公司的專業(yè)人員及有關(guān)學(xué)會(huì)就企業(yè)可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳盡的調(diào)查與分析后做成的報(bào)告書，它包含了所有的純粹風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)用較多的調(diào)查表是由美國管理學(xué)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)管理學(xué)會(huì)和國際風(fēng)險(xiǎn)管理研究所分別編制的，又稱為“事實(shí)的發(fā)現(xiàn)者”。2、保單檢視表保單檢視表是將保險(xiǎn)公司現(xiàn)行出售的保險(xiǎn)單所列出的風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查表的項(xiàng)目綜合而成的問卷式表格。這種表格突出

32、了對(duì)公司所面臨的可保風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)查，但在不可保風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方面就有一定的缺陷，此外，使用這種表格時(shí)要求使用者具有保險(xiǎn)專業(yè)知識(shí)，對(duì)保單性質(zhì)和條款有較深的了解。3、資產(chǎn)一暴露分析表美國管理學(xué)會(huì)在設(shè)計(jì)了風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查表之后，又編制了資產(chǎn)一暴露分析表供企業(yè)界使用。該表的內(nèi)容分為兩大類，一類是資產(chǎn)，包括實(shí)物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，另一類是損失暴露，包括直接損失暴露、間接損失暴露和第三者責(zé)任損失暴露。這種表格從另一個(gè)角度列舉了企業(yè)所有的資產(chǎn)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)損失，它不僅僅局限于可保風(fēng)險(xiǎn)，也包含不可保的純粹風(fēng)險(xiǎn)，如果將它和風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查表配合使用，會(huì)取得更好的效果。在運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)清單的過程中，還需要配合以其他輔助方法作為補(bǔ)充，才能識(shí)

33、別出風(fēng)險(xiǎn)清單中沒有包括的一個(gè)企業(yè)的特殊風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的輔助方法有很多，常用的有財(cái)務(wù)報(bào)表分析法、流程圖法、事故樹法、現(xiàn)場(chǎng)檢查法和風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)估計(jì)法等。在實(shí)踐中，這些方法也都不是面面俱到，各種方法是相互補(bǔ)充的。（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析法財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)一定期間內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其經(jīng)濟(jì)效果的綜合反映，它記載了企業(yè)的大量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)情況，包括企業(yè)的建筑物、機(jī)器設(shè)備、產(chǎn)品種類、產(chǎn)品成本以及其他資產(chǎn)項(xiàng)目。財(cái)務(wù)報(bào)表還可以反映出企業(yè)內(nèi)各部門之間的相互關(guān)系，企業(yè)對(duì)供貨方、消費(fèi)者的依賴程度，企業(yè)財(cái)務(wù)計(jì)劃與財(cái)務(wù)狀況，企業(yè)過去處理風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)開支以及過去曾發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失規(guī)模等。財(cái)務(wù)報(bào)表法是由克里德爾于1962年提出的。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是，首先

34、，因?yàn)槿魏纹髽I(yè)的經(jīng)營活動(dòng)最終涉及的不是現(xiàn)金就是財(cái)產(chǎn)，所以對(duì)這些項(xiàng)目進(jìn)行研究會(huì)非?？煽亢涂陀^；其次，財(cái)務(wù)報(bào)表很容易得到，不像現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法或流程圖法那樣需要花費(fèi)大量的時(shí)間實(shí)地采集資料和繪制特別的圖表；再次，應(yīng)用財(cái)務(wù)報(bào)表法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的結(jié)果也是用財(cái)務(wù)術(shù)語的形式表達(dá)的，企業(yè)中其他管理人員和銀行家等外部人員易于接受；最后，雖然財(cái)務(wù)報(bào)表法在初期只是用來識(shí)別純粹風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際上因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表中也包含投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的信息，所以這種方法也可以用來識(shí)別企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)重要的財(cái)務(wù)報(bào)表有資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表等。通過資產(chǎn)負(fù)債表，我們可以得到損失暴露的信息，損益表中體現(xiàn)了公司業(yè)務(wù)盈虧風(fēng)險(xiǎn)的來源，財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表則反映

35、了現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)用財(cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是從損失暴露入手，先找出損失暴露，再設(shè)想可能對(duì)這些損失暴露有影響的風(fēng)險(xiǎn)源。以企業(yè)的建筑物為例，企業(yè)所擁有的建筑物通常在資產(chǎn)負(fù)債表中予以注明，出租的建筑物以附注的形式注明，未來建筑物的購置在預(yù)算和戰(zhàn)略計(jì)劃中注明。明確了這些現(xiàn)有的和未來將有的建筑物之后，就能考慮與它們相聯(lián)系的潛在損失，包括一旦發(fā)生損毀后的修理費(fèi)用、內(nèi)置的存貨和設(shè)備的價(jià)值、建筑物無法使用時(shí)的收入損失以及雇員或客戶在建筑物內(nèi)受到傷害后導(dǎo)致的損失。如果是出租的建筑物，還要考慮它被損壞時(shí)對(duì)租賃合同的處置以及替代設(shè)施的成本。按照這樣一種思維方式，利用財(cái)務(wù)報(bào)表就能夠識(shí)別出企業(yè)面臨的財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)

36、和人力資本風(fēng)險(xiǎn)。（二）流程圖法流程圖法是指根據(jù)生產(chǎn)過程或管理流程來識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的方法。應(yīng)用這種方法時(shí)，首先要將企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營過程按照各階段的順序繪制成圖。流程圖的類型有很多，按流程的內(nèi)容劃分，可分為內(nèi)部流程圖和外部流程圖；按流程的表現(xiàn)形式劃分，可分為實(shí)物流程圖和價(jià)值流程圖。1.內(nèi)部流程圖與外部流程圖只包含生產(chǎn)制造過程的流程圖稱為內(nèi)部流程圖，包含供貨與銷售環(huán)節(jié)的流程圖稱為外部流程圖。2.實(shí)物流程圖與價(jià)值流程圖實(shí)物流程圖反映的是某種產(chǎn)品從原材料供應(yīng)到成品完成的生產(chǎn)全過程，除了像上述流程圖那樣將各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)按照順序用帶箭頭的連線連接起來以外，每個(gè)環(huán)節(jié)（如車間A、倉庫B）中還標(biāo)出產(chǎn)品名稱，連線上則標(biāo)出流動(dòng)

37、產(chǎn)品的數(shù)量。從實(shí)物流程圖中可以明顯看出各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)之間的依賴關(guān)系。例如，車間A的產(chǎn)品供給車間C和D，車間C生產(chǎn)出的材料又供給車間E等。由于連線上標(biāo)出了產(chǎn)品流動(dòng)的數(shù)量，如果某個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，其他環(huán)節(jié)所受的影響就很容易推斷出來。價(jià)值流程圖和實(shí)物流程圖非常相似，所不同的是，在實(shí)物流程圖中，各環(huán)節(jié)中以及環(huán)節(jié)之間的連線上標(biāo)出的是物品的名稱和數(shù)量，而價(jià)值流程圖標(biāo)出的是物品的價(jià)值。3.流程圖的分析流程圖繪制完畢后，就要對(duì)其進(jìn)行靜態(tài)與動(dòng)態(tài)分析。所謂靜態(tài)分析，就是對(duì)圖中的每一個(gè)環(huán)節(jié)逐一調(diào)查，找出潛在的風(fēng)險(xiǎn)，并分析風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失后果。例如對(duì)圖5.1進(jìn)行分析時(shí)，就要思考這些問題：“1號(hào)倉庫和2號(hào)倉庫面臨火災(zāi)

38、風(fēng)險(xiǎn)嗎？面臨水災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)嗎？”“著色車間的顏料和溶劑目前怎樣放置？采取了適當(dāng)?shù)拇胧┮苑肋@些原料失火嗎？地板是否干凈，有沒有可能導(dǎo)致工人摔倒？”“是否有某種危險(xiǎn)對(duì)半成品庫構(gòu)成威脅？”“成品倉庫有沒有防火設(shè)施？成品有沒有可能被水浸泡？”類似于這樣的問題都是針對(duì)單獨(dú)某個(gè)生產(chǎn)銷售環(huán)節(jié)的，而動(dòng)態(tài)分析則著眼于各個(gè)環(huán)節(jié)之間的關(guān)系，以找出那些關(guān)鍵環(huán)節(jié)。例如，時(shí)尚制衣公司的主料和輔料在加工清潔后都要匯集到半成品庫，然后再開始縫制，那么半成品庫就是整個(gè)生產(chǎn)流程中一個(gè)非常關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，一旦發(fā)生重大事故，公司將可能面臨不能按合同如期交貨而形成的產(chǎn)品責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。再如，公司有七成的原料來自供應(yīng)商甲，一旦該供應(yīng)商不能按期供貨，就可

39、能導(dǎo)致公司的連帶營業(yè)中斷。又如，時(shí)尚制衣公司的產(chǎn)品90%外銷美國，那么，影響美國拒絕或減少購買中國成衣的因素，也是連帶營業(yè)中斷風(fēng)險(xiǎn)的來源。 由此可以看出，流程圖法的思路是，依據(jù)供貨、生產(chǎn)和銷售的程序，將公司的運(yùn)作分成一個(gè)一個(gè)的環(huán)節(jié)，再逐一分析這些環(huán)節(jié)和環(huán)節(jié)之間的關(guān)系。這樣更有助于識(shí)別關(guān)鍵環(huán)節(jié)，并可進(jìn)行初步的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。流程圖法的優(yōu)點(diǎn)在于清晰、形象，基本上能夠揭示出所有生產(chǎn)運(yùn)營環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)，而且對(duì)于營業(yè)中斷和連帶營業(yè)中斷風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別極為有效。但流程圖只強(qiáng)調(diào)事故的結(jié)果，并不關(guān)注損失的原因，因此，要想分析風(fēng)險(xiǎn)因素，就要和其他方法配合使用。（三）事故樹分析法事故樹分析是美國貝爾電話實(shí)驗(yàn)室于1962年首先提

40、出的。它最早被應(yīng)用于空間項(xiàng)目，之后，這種方法得到迅速發(fā)展，并不斷改進(jìn)。事故樹是一種樹狀圖，由節(jié)點(diǎn)和連線組成，節(jié)點(diǎn)表示某一具體環(huán)節(jié)，連線表示這些環(huán)節(jié)之間的關(guān)系，這些都和流程圖相似，但不同的是，流程圖關(guān)注的是風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果，而事故樹關(guān)注的是事故的原因。它是一種邏輯分析過程，遵循邏輯演繹的分析原則，從某一事故的結(jié)果開始，分析各種可能引起事故的原因。事故樹法既可以進(jìn)行定量分析，也可以進(jìn)行定性分析，既可以求出事故發(fā)生的概率，也可以識(shí)別系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)因素。同時(shí)，事故樹簡(jiǎn)單、形象，邏輯性強(qiáng)，應(yīng)用廣泛。（四）現(xiàn)場(chǎng)檢查與交流法有的時(shí)候，用上面這些方法仍然難以識(shí)別出全部的風(fēng)險(xiǎn)，所以風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理到現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地檢查各個(gè)部門的運(yùn)作是十

41、分重要的，這是風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理必須做的事情。通過直接觀察企業(yè)的各種設(shè)施及進(jìn)行的各項(xiàng)操作，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理能夠深入了解企業(yè)的活動(dòng)和行為方式。在進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查前要做好充足的準(zhǔn)備，對(duì)所要調(diào)查的部門及其風(fēng)險(xiǎn)暴露做一個(gè)大致的了解，準(zhǔn)備好現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查表，對(duì)所調(diào)查的每一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行填寫。如果對(duì)某一個(gè)項(xiàng)目不是第一次調(diào)查，則要找出上次填過的表格進(jìn)行對(duì)照。再次檢查時(shí)就要重點(diǎn)檢查減壓閥是否修好了。現(xiàn)場(chǎng)檢查的優(yōu)點(diǎn)非常明顯，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理可以借此獲得第一手資料。同時(shí)，在實(shí)踐中，雖然這是風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理最直接發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的方法，但風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理畢竟不可能時(shí)刻在生產(chǎn)經(jīng)營的第一線，最了解企業(yè)運(yùn)作的是一線人員，他們不一定都有非常敏銳的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，但風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理卻可以從他們的介紹中

42、覺察到風(fēng)險(xiǎn)。這樣，在現(xiàn)場(chǎng)檢查之余，和其他部門的交流就顯得極為重要，而與各部門管理人員建立和維持良好的關(guān)系也有助于管理的促進(jìn)。這種交流既可以是口頭的經(jīng)常性報(bào)告，也可以是書面的定期報(bào)告。一套完善的交流制度是現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查的有效補(bǔ)充，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理通過這種交流不僅可以認(rèn)識(shí)到現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查時(shí)沒有發(fā)覺的風(fēng)險(xiǎn)隱患，還能隨時(shí)掌握在兩次現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查之間出現(xiàn)的新風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)場(chǎng)檢查方法最大缺點(diǎn)就是需要花費(fèi)大量的時(shí)間，成本較高。（五）風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)估計(jì)法以上各種方法主要針對(duì)已經(jīng)存在的生產(chǎn)流程或操作環(huán)節(jié)，而對(duì)于擬建設(shè)的項(xiàng)目，可以應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)估計(jì)法。1.資料的收集資料和數(shù)據(jù)的完備性直接決定著風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的成功與否，尤其對(duì)于擬籌建的項(xiàng)目，因?yàn)轫?xiàng)目運(yùn)作以后的

43、各種情況在當(dāng)前來說都是預(yù)想的，因此，那些將要成為事實(shí)的信息就更為重要，風(fēng)險(xiǎn)管理者要從這些信息中發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的跡象。這些資料包括項(xiàng)目本身的情況、項(xiàng)目的環(huán)境以及二者之間的關(guān)系，具體包括：（1）項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的說明書項(xiàng)目完成之后，要向市場(chǎng)或社會(huì)提供產(chǎn)品或服務(wù)。項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的性質(zhì)涉及多種不確定性，這些不確定性在很大程度上決定了項(xiàng)目將會(huì)面臨什么風(fēng)險(xiǎn)。例如，對(duì)于一個(gè)加工皮革的項(xiàng)目，用什么樣的原料、工藝和設(shè)備，技術(shù)人員和工人的層次，產(chǎn)品的銷路是否可以預(yù)知，銷路如何等，這些信息在項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的說明中都有記載。一般而言，在所有其他風(fēng)險(xiǎn)因素相同的情況下，需要成熟技術(shù)的產(chǎn)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)比需要?jiǎng)?chuàng)新和發(fā)明的產(chǎn)品少。（

44、2）項(xiàng)目的前提、假設(shè)和制約因素項(xiàng)目的建議書、可行性研究報(bào)告、設(shè)計(jì)或其他文件一般都是建立在一些假設(shè)、前提和預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，但這些前提和假設(shè)在項(xiàng)目實(shí)施期間也有可能并不成立，因此，項(xiàng)目的前提和假設(shè)之中就隱藏著風(fēng)險(xiǎn)。任何一個(gè)項(xiàng)目都處于一定的環(huán)境之中，受到一些內(nèi)部和外部因素的制約。這些制約因素中，有的是項(xiàng)目活動(dòng)主體無法控制的，例如法律、法規(guī)和其他規(guī)章等。例如，對(duì)于某個(gè)收費(fèi)公路項(xiàng)目，政府規(guī)劃部門規(guī)定了公路線路，要求施工時(shí)不得破壞沿線自然環(huán)境，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)必須報(bào)批，投資者的資本金必須超過項(xiàng)目預(yù)算的40%，雨季不能施工等。這些無法控制的制約因素中也隱藏著風(fēng)險(xiǎn)。為了找出項(xiàng)目的所有前提、假設(shè)和制約因素，應(yīng)當(dāng)對(duì)項(xiàng)目的一些

45、管理計(jì)劃進(jìn)行審查。例如，范圍管理計(jì)劃中的范圍說明書能夠揭示出項(xiàng)目的成本和進(jìn)度目標(biāo)是否定得太高，審查其中的工作分解結(jié)構(gòu)，可以發(fā)現(xiàn)不易注意到的機(jī)會(huì)或危險(xiǎn)。又如，對(duì)人力資源與溝通管理計(jì)劃進(jìn)行審查，可以發(fā)現(xiàn)哪些人員對(duì)項(xiàng)目的順利進(jìn)展有重大影響。再如，項(xiàng)目采購與合同管理計(jì)劃中有關(guān)于采取何種計(jì)價(jià)形式的合同的說明，采用不同形式的合同，項(xiàng)目管理者將要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也不同。一般情況下，成本加酬金合同有利于承包商，不利于項(xiàng)目業(yè)主，但如果預(yù)測(cè)表明項(xiàng)目所在地的經(jīng)濟(jì)不景氣將繼續(xù)下去，則由于人工、材料等價(jià)格的下降，成本加酬金合同就會(huì)給業(yè)主項(xiàng)目管理者帶來機(jī)會(huì)。（3）與本項(xiàng)目類似的先例曾經(jīng)實(shí)施過的可與本項(xiàng)目類比的項(xiàng)目及其經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)對(duì)

46、于識(shí)別本項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)非常有用。風(fēng)險(xiǎn)管理者可以通過翻閱過去項(xiàng)目的檔案，分析其財(cái)務(wù)資料，如費(fèi)用估算、會(huì)計(jì)賬目等，向曾經(jīng)參與該項(xiàng)目的有關(guān)各方面進(jìn)行咨詢來類推評(píng)估項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。2.風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)估計(jì)通過明確項(xiàng)目的目標(biāo)、戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)以及實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目目標(biāo)的手段和資源來確定項(xiàng)目及其環(huán)境的不確定性。首先，項(xiàng)目的目標(biāo)如果含糊不清，則無法評(píng)價(jià)項(xiàng)目目標(biāo)是否已經(jīng)達(dá)到，也無法激勵(lì)人們制定實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目目標(biāo)的戰(zhàn)略。項(xiàng)目目標(biāo)要量化，目的是便于測(cè)量項(xiàng)目的進(jìn)展、及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題、當(dāng)不同的目標(biāo)出現(xiàn)沖突時(shí)便于權(quán)衡利弊、判定項(xiàng)目目標(biāo)是否能夠?qū)崿F(xiàn)以及在必要時(shí)改變項(xiàng)目的方向或及時(shí)果斷地中斷項(xiàng)目。其次，戰(zhàn)略和保證項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的方針、步驟或方法，決定了項(xiàng)

47、目的行動(dòng)方向。例如，市政府要建設(shè)一個(gè)自來水項(xiàng)目以便擴(kuò)大自來水的供應(yīng)能力，這里，如何籌集建設(shè)資金以及具體由誰實(shí)施就是一個(gè)戰(zhàn)略問題。一種方法是按常規(guī)從政府預(yù)算撥款，具體由市政工程局實(shí)施，另一種方法則向社會(huì)公開招標(biāo)，由社會(huì)上有實(shí)力、信譽(yù)好的投資者按市政府的要求建設(shè)這個(gè)項(xiàng)目。最后，戰(zhàn)略靠戰(zhàn)術(shù)來實(shí)現(xiàn)，戰(zhàn)術(shù)決定了在給定的條件下項(xiàng)目的目標(biāo)最終如何實(shí)現(xiàn)。具體的戰(zhàn)術(shù)要根據(jù)可用的手段和資源情況確定，可用資源的質(zhì)和量決定了選用何種戰(zhàn)術(shù)。對(duì)于項(xiàng)目而言，預(yù)算資金和時(shí)間是主要的手段和資源，弄清項(xiàng)目有多少可以動(dòng)用的資源，對(duì)于實(shí)施戰(zhàn)術(shù)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略意圖和項(xiàng)目目標(biāo)是非常重要的?？陀^風(fēng)險(xiǎn)源1.自然環(huán)境自然環(huán)境是最基本的風(fēng)險(xiǎn)源，地

48、震、干旱和過度降水都可能導(dǎo)致?lián)p失，當(dāng)然，它也可能是機(jī)遇的來源，例如，睛朗的天氣就可能使旅游業(yè)收入增長。2.人為環(huán)境自然環(huán)境復(fù)雜多變，但隨著對(duì)大自然的不斷探索，人們已經(jīng)掌握了很多規(guī)律，一些自然現(xiàn)象可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，還有一些自然現(xiàn)象可以在概率的意義上預(yù)測(cè)，而人為環(huán)境由于有人的因素在起作用，其規(guī)律摸索起來就較為困難，在分析風(fēng)險(xiǎn)的來源時(shí)，可以將人為環(huán)境進(jìn)一步細(xì)分如下：（1）社會(huì)環(huán)境社會(huì)環(huán)境是指人們的道德信仰、價(jià)值觀、行為方式、社會(huì)結(jié)構(gòu)和制度。當(dāng)人們的道德信仰和價(jià)值觀受到?jīng)_擊時(shí)，就可能發(fā)生一些意想不到的事件，這些事件可能會(huì)影響到企業(yè)的生產(chǎn)和銷售。此外，不同國家和地區(qū)的社會(huì)環(huán)境可能有很大差別。當(dāng)一個(gè)公司要拓展

49、國際業(yè)務(wù)時(shí)，就會(huì)面臨社會(huì)環(huán)境帶來的風(fēng)險(xiǎn)。例如，美國人和日本人在價(jià)值觀和行為方式上有很大的差別，許多美國的商業(yè)經(jīng)理在開始要進(jìn)入日本市場(chǎng)時(shí)都覺得日本社會(huì)獨(dú)特的價(jià)值觀和道德標(biāo)準(zhǔn)給他們的業(yè)務(wù)帶來了很大的不確定性。（2）政治環(huán)境政治環(huán)境主要通過政府的政策對(duì)一個(gè)企業(yè)產(chǎn)生影響，如貨幣政策、財(cái)政政策等。在一個(gè)國家，政治環(huán)境可能是非常重要的風(fēng)險(xiǎn)源，尤其是國家領(lǐng)導(dǎo)人更換時(shí)，原來的很多政策就可能發(fā)生改變，從而對(duì)某些特定的企業(yè)產(chǎn)生重大影響。如減少對(duì)地方政府的資助、制定嚴(yán)格的有害廢料處理?xiàng)l例等。政策的變化有時(shí)也會(huì)使企業(yè)受益，如我國的西部開發(fā)政策和東北發(fā)展戰(zhàn)略，都會(huì)給這些地區(qū)的一些企業(yè)帶來新的機(jī)遇。在國際領(lǐng)域，政治環(huán)境非

50、常復(fù)雜，一些政府是民主政府，也有一些政府可能會(huì)對(duì)商業(yè)活動(dòng)抱有敵意，外資可能被當(dāng)?shù)卣涔珱]收，稅收政策也可能突然發(fā)生變化?？鐕驹谧R(shí)別風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，都要考慮東道國的政治環(huán)境，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理要了解東道國政府是如何上臺(tái)的、權(quán)力是如何交接的以及政治管理中的參與者和政治組織機(jī)構(gòu)是怎樣一種狀況。（3）經(jīng)濟(jì)環(huán)境企業(yè)的很多風(fēng)險(xiǎn)，尤其是市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，都和經(jīng)濟(jì)環(huán)境密不可分。雖然從一定程度上來說，經(jīng)濟(jì)環(huán)境可以直接從政治環(huán)境中延伸出來，但經(jīng)濟(jì)全球化、金融一體化也導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)環(huán)境中出現(xiàn)了一些前所未有的新變化。政府對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境有影響，但政府并不能完全控制經(jīng)濟(jì)環(huán)境。（4）法律環(huán)境在企業(yè)經(jīng)營中，相當(dāng)一部分不確定性來自司法系統(tǒng)。對(duì)于我國這

51、樣處于轉(zhuǎn)型期的國家，法律也在隨著市場(chǎng)情況的變化而進(jìn)行調(diào)整，這些標(biāo)準(zhǔn)的變化很難事先預(yù)測(cè)。從整個(gè)國際環(huán)境的角度來看，各種不同法律體系的存在對(duì)企業(yè)提出了重大挑戰(zhàn)，如果是跨國公司，那么就會(huì)面臨非常復(fù)雜的法律風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于產(chǎn)品責(zé)任法、汽車責(zé)任法、合同法和環(huán)境保護(hù)法這些與企業(yè)經(jīng)營管理密切相關(guān)的法律，各國之間的條款可能有很大差別。（5）操作環(huán)境操作環(huán)境是指企業(yè)的運(yùn)作和程序。對(duì)雇員進(jìn)行提拔、雇傭和解雇的制度可能產(chǎn)生法律責(zé)任，生產(chǎn)過程可能使雇員面臨人身風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的活動(dòng)可能危害環(huán)境，根據(jù)相應(yīng)的環(huán)境保護(hù)法受到懲罰。操作環(huán)境也可能帶來收益，因?yàn)椴僮鳝h(huán)境是一個(gè)企業(yè)所提供的產(chǎn)品和服務(wù)的直接來源。主觀風(fēng)險(xiǎn)源風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但

52、人類對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)卻并不完全都是客觀的，換句話說，由于我們所掌握的信息有限，或者風(fēng)險(xiǎn)管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解、估算的能力有限，實(shí)踐中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)往往摻雜了主觀的判斷，而當(dāng)主觀判斷和客觀實(shí)際有差別時(shí)，就可能給面臨風(fēng)險(xiǎn)的組織帶來不確定性。這種不確定不是由它本來面臨的客觀風(fēng)險(xiǎn)造成的，而是由進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的人員造成的，我們將這種風(fēng)險(xiǎn)的來源稱為認(rèn)知環(huán)境。來自客觀風(fēng)險(xiǎn)源和主觀風(fēng)險(xiǎn)源的不確定可以分別被稱為隨機(jī)不確定和模糊不確定。隨機(jī)不確定是自然界本身所具有的、一種統(tǒng)計(jì)意義上的不確定，是由大量的經(jīng)歷或試驗(yàn)所揭示出的一種性質(zhì)。它是指那些有明確的定義，但不一定出現(xiàn)的事件中所包含的不確定。例如投幣試驗(yàn)就是一個(gè)典型的隨機(jī)不確定

53、的例子，我們無法確定未來一次投幣的結(jié)果是正面還是反面，但有一點(diǎn)是肯定的，即其正、反面出現(xiàn)的概率皆為0.5。由此可知，隨機(jī)不確定不是由于人們對(duì)事件不了解，而是由于事件結(jié)果所固有的狹義的不唯所造成的，即雖然結(jié)果是正還是反不能唯一確定，但結(jié)果的概率分布唯一確定。又如“一個(gè)縣在某一年的水災(zāi)受災(zāi)面積占當(dāng)年播種面積的比例大于10%”這個(gè)事件是有明確定義的，但在未來的任何一年里，誰都無法預(yù)料它是否一定發(fā)生，而只能給出一個(gè)概率值，表示其在未來任何一年里發(fā)生的概率是多少。因此，我們用概率論來處理隨機(jī)不確定。模糊不確定是一種廣義的結(jié)果不唯一，這里，不僅結(jié)果的取值不唯一，而且各種可能取值的概率也不能確定，即不能確定

54、結(jié)果概率分布函數(shù)中的參數(shù)或函數(shù)形式本身。這種不確定是由于我們對(duì)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)發(fā)展機(jī)制缺乏深刻的認(rèn)識(shí)而造成的。由于我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)決定了我們的行為，當(dāng)我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和實(shí)際有差別時(shí)，事先的決策就可能是錯(cuò)誤的，這就會(huì)帶來新的損失。有形損耗的估算有形損耗是指由于自然力的作用而發(fā)生的損耗。對(duì)一些固定資產(chǎn)，通常按照該資產(chǎn)的使用壽命及其使用和保養(yǎng)的具體情況來估算其有形損耗。某些特殊的固定資產(chǎn)，如大型稀有機(jī)器設(shè)備、飛機(jī)、船舶等可以根據(jù)工作量、工作時(shí)間、行駛里程等進(jìn)行估算。對(duì)于原材料、產(chǎn)成品等資產(chǎn)，則應(yīng)視其理化狀態(tài)估算有形損耗。具體估算資產(chǎn)有形損耗的方法主要有以下幾種：1.成新率法成新率法是指由具有專業(yè)知識(shí)和豐富

55、經(jīng)驗(yàn)的工程技術(shù)人員對(duì)被評(píng)估資產(chǎn)的主要實(shí)體部位進(jìn)行技術(shù)鑒定，確定資產(chǎn)的實(shí)際損耗程度，再與同類或相似全新資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)比，得出被評(píng)估資產(chǎn)的成新率，從而估算其有形損耗的一種方法。2.使用年限法資產(chǎn)有形損耗產(chǎn)生的直接原因是資產(chǎn)的使用和自然力的作用，而這兩者又與時(shí)間密不可分。資產(chǎn)的使用時(shí)間越長，受自然力作用的時(shí)間越長，其有形損耗就越嚴(yán)重，反之亦然。使用年限法就是利用了資產(chǎn)的有形損耗程度與其使用時(shí)間之間的這種關(guān)系?？偸褂媚晗奁渲校瑲堉凳侵副辉u(píng)估資產(chǎn)在報(bào)廢時(shí)凈收回的金額。功能性損耗的估算功能性損耗是一種無形損耗，它是指由于科技進(jìn)步造成的貶值。要確定資產(chǎn)的功能性貶值，首先要選取可比資產(chǎn)，可比資產(chǎn)比待估資產(chǎn)要更新、

56、效率更高、更能節(jié)約原材料或能源。其次，確定待估資產(chǎn)在一年中較可比資產(chǎn)的營運(yùn)損失，即確定可比資產(chǎn)在一年的營運(yùn)中比待估資產(chǎn)多節(jié)約的費(fèi)用或是多增加的產(chǎn)出量的價(jià)值，這可視為待估資產(chǎn)在尚可使用年限內(nèi)每年超額支出的產(chǎn)品生產(chǎn)成本或是功能性貶值的數(shù)額。最后，估測(cè)出待估資產(chǎn)的剩余使用年限，從而計(jì)算出待估資產(chǎn)在剩余年限內(nèi)年功能性貶值的折現(xiàn)值。財(cái)產(chǎn)的暴露后果財(cái)產(chǎn)面臨著多種多樣的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)暴露的后果即財(cái)產(chǎn)的損失，從損失的性質(zhì)出發(fā)可以將之分為直接后果、間接后果和時(shí)間因素后果。1.直接后果直接后果是指風(fēng)險(xiǎn)直接作用于真實(shí)物體，引起此物體價(jià)值的改變，如果是物體價(jià)值減少，就是直接損失。例如，在一次爆炸事故中，公司的一棟建筑

57、物被毀，直接損失就是修復(fù)這棟建筑物的費(fèi)用，或者這棟建筑物被毀之前的價(jià)值減去現(xiàn)存價(jià)值。又如，保險(xiǎn)箱被盜，丟失的現(xiàn)金和有價(jià)證券的價(jià)值總額就是直接后果。直接后果并不都是損失，投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的一些直接后果就可能是收益。比如，資金投資到股市上，就面臨股票價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，如果股票價(jià)格向有利的方向變動(dòng)，投資者就會(huì)從低買高賣中獲益，這種直接后果就是收益。2.間接后果間接后果指的是，在風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)物體發(fā)生直接作用，導(dǎo)致直接后果以后，進(jìn)一步產(chǎn)生的后果。例如，暴風(fēng)雨摧毀了輸電線和變壓器，使得居民家中儲(chǔ)藏在冰箱的食品變質(zhì)了，這里，直接后果是修復(fù)受損電線和變壓器的費(fèi)用，間接后果是變質(zhì)的食品的價(jià)值。顯然，食品變質(zhì)所帶來的損失并不

58、是由暴風(fēng)雨直接造成的。同樣，間接后果也可能是收益。3.時(shí)間因素后果時(shí)間因素后果實(shí)質(zhì)上也是一種間接后果，但和一般的間接后果不同的是，它的大小和時(shí)間有很大關(guān)系。一般地，如果財(cái)產(chǎn)受到直接損失后，有一段時(shí)間無法使用，那么在這段時(shí)間內(nèi)就會(huì)發(fā)生時(shí)間因素?fù)p失。例如，某企業(yè)的組裝車間發(fā)生事故，廠房被毀，企業(yè)為了保證業(yè)務(wù)流程的正常進(jìn)行，另租房維持生產(chǎn)，直到原廠房修復(fù)完畢才可以使用。這里企業(yè)在他處租房的費(fèi)用就是一種時(shí)間因素?fù)p失，因?yàn)榉孔獾亩嗌倥c原廠房不能使用的時(shí)間長度直接相關(guān)。因此，時(shí)間長度和由此帶來的后果之間的密切關(guān)系是時(shí)間因素后果區(qū)別于其他間接后果的重要特征。財(cái)產(chǎn)的類型財(cái)產(chǎn)的含義要比實(shí)物資產(chǎn)或有形資產(chǎn)的范圍大

59、得多，它是指一組源自某項(xiàng)有形的實(shí)物資產(chǎn)的權(quán)利或者是關(guān)于該有形的實(shí)物資產(chǎn)的某一部分的一組權(quán)利，只要這項(xiàng)實(shí)物資產(chǎn)具有獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。財(cái)產(chǎn)所指的實(shí)物資產(chǎn)包括不動(dòng)產(chǎn)和動(dòng)產(chǎn)兩類。不動(dòng)產(chǎn)是指“土地以及在土地上生長、建造或固定的任何實(shí)物”，動(dòng)產(chǎn)是指“除不動(dòng)產(chǎn)之外任何被擁有的財(cái)產(chǎn)”。不動(dòng)產(chǎn)通常包括：土地，土地上的湖泊、河流、地下水、礦藏、景觀以及動(dòng)植物等、建筑，物及其附屬物。動(dòng)產(chǎn)則包括除此之外的其他物品，如貨幣、機(jī)器、設(shè)備和用品、原材料、生產(chǎn)流程中的未成品、成品、重要文件、運(yùn)輸工具等。公司簡(jiǎn)介（一）基本信息1、公司名稱：xx有限責(zé)任公司2、法定代表人：徐xx3、注冊(cè)資本：1070萬元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：xx

60、xxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期：2015-7-257、營業(yè)期限：2015-7-25至無固定期限8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡(jiǎn)介公司自成立以來，堅(jiān)持“品牌化、規(guī)模化、專業(yè)化”的發(fā)展道路。以人為本，強(qiáng)調(diào)服務(wù)，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來公司堅(jiān)持不懈推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理變革，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。未來我司將繼續(xù)以“客戶第一，質(zhì)量第一，信譽(yù)第一”為原則，在產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精，追求完美，對(duì)客戶以誠相待，互動(dòng)雙贏。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會(huì)審議通過了董事會(huì)議事規(guī)則，董事會(huì)議事規(guī)則對(duì)董事