股票投資分析報(bào)告

1、.：.； 目 錄根本面 2國(guó)內(nèi)宏觀分析 21.1我國(guó)經(jīng)濟(jì)情勢(shì)分析、展望 21.2農(nóng)業(yè)消費(fèi)情勢(shì)較好，工業(yè)消費(fèi)較快增長(zhǎng) 21.3居民消費(fèi)價(jià)錢(qián)同比繼續(xù)上漲31.4財(cái)政收入增速高，財(cái)政支出增長(zhǎng)較快31.5貨幣政策42、金融市場(chǎng)分析43、釀酒行業(yè)分析5二、技術(shù)面71.長(zhǎng)期趨勢(shì)72.中期趨勢(shì)83.短期趨勢(shì)10三、模擬買(mǎi)賣(mài)報(bào)告11四、結(jié)論12 TOC o 1-3 h z u 股票投資技術(shù)報(bào)告 釀酒行業(yè)根本面 1、國(guó)內(nèi)宏觀分析1.1我國(guó)經(jīng)濟(jì)情勢(shì)分析、展望2021年第三季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向開(kāi)展，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快開(kāi)展的勢(shì)頭進(jìn)一步穩(wěn)定。消費(fèi)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，投資構(gòu)造有所改善，對(duì)外貿(mào)易繼續(xù)恢復(fù)，消費(fèi)、投資

2、、出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的協(xié)調(diào)性加強(qiáng)；農(nóng)業(yè)消費(fèi)穩(wěn)定開(kāi)展，工業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)銜接情況良好，居民消費(fèi)價(jià)錢(qián)繼續(xù)上漲。前三季度，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)總值(GDP)26.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.6%，第三季度同比增長(zhǎng)9.6%；居民消費(fèi)價(jià)錢(qián)指數(shù)(CPI)同比上漲2.9%，第三季度同比上漲3.5%。前3個(gè)季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)總體向好，經(jīng)濟(jì)增速呈回落態(tài)勢(shì)。據(jù)初步測(cè)算，雖然增速呈回落態(tài)勢(shì)，但下滑的幅度變小。第三季度經(jīng)濟(jì)增速適度回落的主要緣由是2021年同期的基數(shù)相對(duì)較高，以及國(guó)家自動(dòng)采取了一些宏觀調(diào)控措施。1.2農(nóng)業(yè)消費(fèi)情勢(shì)較好，工業(yè)消費(fèi)較快增長(zhǎng)前三季度，第一產(chǎn)業(yè)添加值2.6萬(wàn)億元，增長(zhǎng)4.0%；第二產(chǎn)業(yè)添加值12.9萬(wàn)億元，增長(zhǎng)12.6

3、%；第三產(chǎn)業(yè)添加值11.4萬(wàn)億元，增長(zhǎng)9.5%。第一、二、三產(chǎn)業(yè)占GDP比重分別為9.5%、48.1%和42.4%。農(nóng)業(yè)消費(fèi)情勢(shì)較好，秋糧估計(jì)增產(chǎn)較多，全年糧食產(chǎn)量有望再獲豐收。前三季度，豬牛羊禽肉產(chǎn)量5439萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.6%，其中豬肉產(chǎn)量3589萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2.7%。工業(yè)消費(fèi)增長(zhǎng)較快，企業(yè)盈利情況較好。前三季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)添加值同比增長(zhǎng)16.3%，增速比上年同期提高7.6個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)銜接情況良好，工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)率為97.8%，比上年同期程度高0.4個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)企業(yè)盈利情況較好，1-8月，工業(yè)企業(yè)稅前銷(xiāo)售利潤(rùn)率為6.0%，比上年同期高0.9個(gè)百分點(diǎn)。1.3居民消費(fèi)價(jià)錢(qián)同比繼續(xù)上

4、漲社會(huì)消費(fèi)品零售總額平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，熱點(diǎn)商品繼續(xù)旺銷(xiāo)。前3個(gè)季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額為111029億元，同比增長(zhǎng)18.3%。社會(huì)消費(fèi)品零售總額今年初以來(lái)不斷堅(jiān)持高位，各月同比增幅根本在18%左右動(dòng)搖，前3個(gè)季度的動(dòng)搖幅度根本上都沒(méi)有超越1個(gè)百分點(diǎn)。居民消費(fèi)價(jià)錢(qián)同比漲幅有所擴(kuò)展。第三季度，CPI同比上漲3.5%，漲幅比上個(gè)季度擴(kuò)展0.6個(gè)百分點(diǎn)，其中各月漲幅分別為3.3%、3.5%和3.6%。消費(fèi)價(jià)錢(qián)同比漲幅有所回落。第三季度，工業(yè)品出廠價(jià)錢(qián)同比上漲4.5%，漲幅比上個(gè)季度回落2.3個(gè)百分點(diǎn)，各月分別上漲4.8%、4.3%和4.3%；原資料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)錢(qián)同比上漲7.7%，漲幅比上個(gè)季度回落4

5、.0個(gè)百分點(diǎn)，各月分別上漲8.5%、7.5%和7.1%。前三季度，全國(guó)HYPERLINK finance.sina/realstock/company/sz000061/nc.shtml t _blank農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)價(jià)錢(qián)同比上漲8.9%；農(nóng)業(yè)消費(fèi)資料價(jià)錢(qián)同比上漲1.9%。第三季度，中國(guó)人民銀行監(jiān)測(cè)的企業(yè)商品價(jià)錢(qián)指數(shù)(CGPI)同比上漲6.0%，漲幅比上個(gè)季度回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，各月分別上漲5.9%、6.0%和6.1%。其中，CGPI中農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品和煤油電價(jià)錢(qián)同比分別上漲12.8%、12.0%和7.6%。1.4財(cái)政收入增速高，財(cái)政支出增長(zhǎng)較快前三季度，財(cái)政收入(不含債務(wù)收入)大幅提高，全國(guó)財(cái)政收

6、入63040億元，同比增長(zhǎng)22.4%，增速比上年同期高17.1個(gè)百分點(diǎn)，比上半年低5.2個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)財(cái)政支出54505億元，同比增長(zhǎng)20.6%，增速比上年同期低3.5個(gè)百分點(diǎn)，比上半年高3.6個(gè)百分點(diǎn)。收支相抵，收入大于支出8535億元，比上年同期添加2218億元。從財(cái)政收入構(gòu)造看，前三季度，稅收收入同比增長(zhǎng)24.2%，增速比上年同期高22個(gè)百分點(diǎn)，增速比上半年低6.6個(gè)百分點(diǎn)。1.5貨幣政策貨幣供應(yīng)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，市場(chǎng)資金環(huán)境寬松。今年初以來(lái)，央行繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，適時(shí)上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，貨幣供應(yīng)量堅(jiān)持穩(wěn)定增長(zhǎng)。前3個(gè)季度，人民幣貸款添加6.30萬(wàn)億元，9月份添加5955億元。第三季

7、度貸款呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，估計(jì)第四季度新增貸款將有所回落，但思索到實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款需求旺盛，大幅回落的能夠性不大。從總體來(lái)看，人民幣新增貸款穩(wěn)定增長(zhǎng)，現(xiàn)金的投放維持了市場(chǎng)流動(dòng)性2、金融市場(chǎng)分析2021年第三季度，我國(guó)金融市場(chǎng)繼續(xù)安康、平穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn)。貨幣市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)活潑，市場(chǎng)利率先抑后揚(yáng)；債券市場(chǎng)指數(shù)穩(wěn)中有升，債券發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)；股票市場(chǎng)動(dòng)搖中有所上升，股票融資大幅添加。前三季度，國(guó)內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)部門(mén)(包括住戶、非金融企業(yè)和政府部門(mén))融資總量8.6萬(wàn)億元，同比下降23.3%。分融資工具看，貸款融資的主導(dǎo)位置有所下降，股票融資占比顯著上升，企業(yè)債券融資繼續(xù)添加，國(guó)債融資力度不減，直接融資在配置資金中的作用得到進(jìn)

8、一步提高，融資構(gòu)造明顯優(yōu)化。股票市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)量略有減少。前三季度，滬、深股市累計(jì)成交35.1萬(wàn)億元，同比減少3.7萬(wàn)億元；日均成交1937億元，同比下降8.0%。9月末，滬、深兩市流通股票市值為15.2萬(wàn)億元，比上年末增長(zhǎng)0.8%。股票指數(shù)動(dòng)搖中有所上升。繼第一季度多次震蕩后，股票市場(chǎng)從第二季度開(kāi)場(chǎng)快速下行，第三季度在動(dòng)搖中有所上升。9月末，HYPERLINK finance.sina/realstock/company/sh000001/nc.shtml t _blank上證綜合指數(shù)和HYPERLINK finance.sina/realstock/company/sz399106/nc.sht

9、ml t _blank深證綜合指數(shù)分別收于2656點(diǎn)和1169點(diǎn)，比上年末分別下跌19.0%和2.7%，比6月末分別上漲10.7%和23.7%。9月末，滬、深兩市A股平均市盈率分別為20倍和40倍，低于上年末的29倍和47倍，高于6月末的19倍和32倍。股票融資大幅添加。前三季度，非金融企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)在境內(nèi)外股票市場(chǎng)上經(jīng)過(guò)發(fā)行、增發(fā)、配股、行權(quán)以及可轉(zhuǎn)債方式累計(jì)籌資7651億元，同比添加4986億元，同比增長(zhǎng)約1.9倍。其中，A股融資5835億元，同比增長(zhǎng)約1.7倍。第三季度A股融資2328億元，比一、二季度分別多增514億元和635億元。 3、釀酒行業(yè)分析近日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了2021年1-3

10、月規(guī)模以上酒類(lèi)消費(fèi)企業(yè)經(jīng)濟(jì)情勢(shì)運(yùn)轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)，我國(guó)釀酒行業(yè)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)情勢(shì)上升向好情勢(shì)帶動(dòng)下，繼續(xù)堅(jiān)持良好的開(kāi)展勢(shì)頭。數(shù)據(jù)顯示，1-3月釀酒行業(yè)規(guī)模以上消費(fèi)企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值到達(dá)1204.23億元，同比增長(zhǎng)27.37%，工業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)值1181.03億元，同比增長(zhǎng)27.79%；出口交貨值8.29億元，同比增長(zhǎng)30.34%。經(jīng)過(guò)以上數(shù)據(jù)分析，可以看出，1-3月份釀酒行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值和工業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)值目的增長(zhǎng)幅度均到達(dá)27%以上，出口交貨值也出現(xiàn)大幅上漲。各類(lèi)酒產(chǎn)品主要經(jīng)濟(jì)目的完成情況，白酒銷(xiāo)售產(chǎn)值674.45億元，同比增長(zhǎng)36.14%，出口交貨值3.57億元，同比增長(zhǎng)71.05%；啤酒銷(xiāo)售產(chǎn)值262.54億元，同比增

11、長(zhǎng)13.65%，出口交貨值2.77億元，同比下降13.44%；葡萄酒銷(xiāo)售產(chǎn)值60.82億元，同比增長(zhǎng)30.24%，出口0.22億元，同比增長(zhǎng)18.42%；其他酒銷(xiāo)售產(chǎn)值30.58億元，同比增長(zhǎng)34.35%，出口0.08億元，同比增長(zhǎng).76%。 資本市場(chǎng)表現(xiàn)：上周食品飲料業(yè)大幅下跌，跑輸滬深300 指數(shù)1.26 個(gè)百分點(diǎn)。蘭州黃河跌幅最大，重點(diǎn)關(guān)注公司均出現(xiàn)下跌。上周釀酒行業(yè)的估值全部下降，其中葡萄酒下跌幅度最大，為6.81%；啤酒為3.25%；白酒為4.98%。目前白酒、啤酒和葡萄酒的滾動(dòng)市盈率分別為42.41 倍、46.02 倍和44 倍。 另一方面，白酒、啤酒和葡萄酒的市盈率和市凈率程度繼

12、續(xù)高于歷史均值，從偏離程度上來(lái)看，葡萄酒的市盈率偏離程度仍最小。以下主要五糧液公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)展詳細(xì)分析：【主要財(cái)務(wù)目的】 目的日期 2021-09-30 2021-12-31 2021-12-31 2007-12-31 行業(yè)平均凈利潤(rùn)(萬(wàn)元) 339536.00 324475.25 181068.76 146892.07 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)47.66 79.20 23.27 25.83 87.20凈資產(chǎn)收益率(%)19.88 22.73 15.91 15.35 4.45資產(chǎn)負(fù)債比率(%)29.03 30.07 15.12 16.81 41.17凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量(%)115.73 49.87 1

13、02.98 86.76 142.96目的含義： 凈資產(chǎn)收益率：高闡明公司盈利才干強(qiáng) 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率：較低闡明公司增長(zhǎng)才干較弱，前景較差。 資產(chǎn)負(fù)債比率：低闡明公司負(fù)債少，償債壓力小。 凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量：高闡明公司收益質(zhì)量良好，現(xiàn)金流動(dòng)性強(qiáng)。 近五年每股收益對(duì)比： 年度 年度三季 中期 一季2021- 0.89400.59600.4010 20210.85500.60600.42300.3320 20210.47700.41900.34100.2660 20070.38700.34900.30100.2700 20060.43100.37600.30200.2021 最新主要目的 10-09-30

14、10-06-30 10-03-31 09-12-31 09-09-30 每股收益(元) 0.8940 0.5960 0.4010 0.8550 0.6060 每股凈資產(chǎn)(元) 4.5000 4.2020 4.1700 3.7610 3.5500 凈資產(chǎn)收益率() 19.8830 14.1734 9.6200 22.7302 17.0500 總股本(億股) 37.9597 37.9597 37.9597 37.9597 37.9597 實(shí)踐流通A股(億股)37.9552 37.9552 37.9552 37.9552 37.9554 暫鎖定人民幣普通股 0.0045 0.0045 0.0045

15、0.0045 0.0043(以上數(shù)據(jù)均叩富網(wǎng))技術(shù)面1.長(zhǎng)期趨勢(shì)，又稱(chēng)主要趨勢(shì)、原始挪動(dòng)，普通指繼續(xù)一年或多年的市場(chǎng)變化趨勢(shì)，其間或?yàn)殚L(zhǎng)期上漲的多頭市場(chǎng)，或?yàn)殚L(zhǎng)期下跌的空頭市場(chǎng)。以下將采用繪制長(zhǎng)期趨勢(shì)圖的方法分析。以山西汾酒K線圖為例：圖中繪出了上趨勢(shì)線和下趨勢(shì)線，由圖中可以看出，兩條線幾乎平行，并且斜度明顯向上傾斜。它的價(jià)錢(qián)成交幾乎集中于上趨勢(shì)線或下趨勢(shì)線之內(nèi)。上趨勢(shì)線是一條阻力線，而下趨勢(shì)線那么是一條支持線。那么此圖構(gòu)成價(jià)錢(qián)通道，視為升市。當(dāng)價(jià)錢(qián)繼續(xù)上升并在通道范圍內(nèi)動(dòng)搖，趨勢(shì)便可看作牛市。當(dāng)價(jià)錢(qián)未能到達(dá)通道線阻力線時(shí)，便可預(yù)料到趨勢(shì)將會(huì)有急迫的轉(zhuǎn)變。圖中價(jià)錢(qián)后來(lái)上穿通道線時(shí)，便可視為牛市

16、及暗示價(jià)錢(qián)將繼續(xù)上升。相反，假設(shè)隨后下破主趨勢(shì)線支持線時(shí)，便可提供確認(rèn)市況將會(huì)逆轉(zhuǎn)。2、中期趨勢(shì)，又稱(chēng)次要趨勢(shì)、次級(jí)運(yùn)動(dòng)，它發(fā)生在主要趨勢(shì)過(guò)程之中，是長(zhǎng)期趨勢(shì)中的反動(dòng)作用，亦即中間性的離心變化。 確定了對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)的判別之后，假設(shè)選擇的買(mǎi)賣(mài)期間是中期買(mǎi)賣(mài)，那么 仔細(xì)分析周趨勢(shì)圖和日趨勢(shì)圖。以下將采用MACD目的的方法來(lái)作詳細(xì)分析。MACDHYPERLINK 17peixun/tags/4462-1.html t _blank指數(shù)HYPERLINK 17peixun/tags/2640-1.html t _blank平滑HYPERLINK 17peixun/tags/4000-1.html t _

17、blank挪動(dòng)平均線或挪動(dòng)平均會(huì)聚背馳指針是一個(gè)常用的HYPERLINK 17peixun/tags/1967-1.html t _blank技術(shù)目的，適用于中期HYPERLINK 17peixun/tags/2781-1.html t _blank趨勢(shì)分析。MACD線是以?xún)蓷l不同時(shí)段的HYPERLINK 17peixun/tags/4474-1.html t _blank指數(shù)挪動(dòng)平均線之間的差距值來(lái)繪制，普通常用的平均線日數(shù)為12及26日。以五糧液為例：由圖中可以看出，在A點(diǎn)，MACD的柱狀體由下往上，穿越0軸時(shí)發(fā)出買(mǎi)入信號(hào)，與此同時(shí)，在C點(diǎn)，DIFF線值和DEA線值處于0軸以上，屬于多頭市

18、場(chǎng)，并且運(yùn)轉(zhuǎn)DIFF線由下而上穿越DEA線，是買(mǎi)入信號(hào)。而當(dāng)DIF線自上而下穿越DEA線時(shí)，假設(shè)兩線值還處于0軸以上運(yùn)轉(zhuǎn)，僅僅只能視為一次短暫的回落，而不能確定趨勢(shì)轉(zhuǎn)機(jī)，此時(shí)能否賣(mài)出還需求借助其他目的來(lái)綜合判別。 在B點(diǎn)，MACD柱狀體由上往下，穿越0軸時(shí)發(fā)出賣(mài)出信號(hào)，與此同時(shí)，在D點(diǎn)，DIFF線由下而上穿越DEA線，是賣(mài)出信號(hào)。而此時(shí)DIF線自上而下穿越DEA線時(shí)，兩線值還處于0軸以上運(yùn)轉(zhuǎn)，所以能確定趨勢(shì)轉(zhuǎn)機(jī)。3、短期趨勢(shì)，又稱(chēng)日常動(dòng)搖，普通指短那么數(shù)小時(shí)，長(zhǎng)那么數(shù)天的動(dòng)搖。短期趨勢(shì)因時(shí)間繼續(xù)太短，因此它除了對(duì)一些短期投資者從事買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)有意義外，對(duì)中長(zhǎng)期投資者意義不大。假設(shè)選擇短期買(mǎi)賣(mài)，就要

19、仔細(xì)分析日K線圖以及日間動(dòng)搖。以下用KDJ目的來(lái)對(duì)股票進(jìn)展短期分析。隨機(jī)目的KDJ是以最高價(jià)、最低價(jià)及收盤(pán)價(jià)為根本數(shù)據(jù)進(jìn)展計(jì)算，得出的K值、D值和J值分別在目的的坐標(biāo)上構(gòu)成的一個(gè)點(diǎn)，銜接無(wú)數(shù)個(gè)這樣的點(diǎn)位，就構(gòu)成一個(gè)完好的、能反映價(jià)錢(qián)動(dòng)搖趨勢(shì)的KDJ目的。它主要是利用價(jià)錢(qián)動(dòng)搖的真實(shí)波幅來(lái)反映價(jià)錢(qián)走勢(shì)的強(qiáng)弱和超買(mǎi)超賣(mài)景象，在價(jià)錢(qián)尚未上升或下降之前發(fā)出買(mǎi)賣(mài)信號(hào)的一種技術(shù)工具。目的是一種超前目的，運(yùn)用上多以短線操作為主。以山西汾酒的KDJ目的為例：從圖中可以看出，在A點(diǎn)，當(dāng)K值由較小逐漸大于D值，在圖形上顯示K線從下方上穿D線，顯示目前趨勢(shì)是向上的，所以在圖形上K線向上突破D線時(shí)，即為買(mǎi)進(jìn)的訊號(hào)。而此時(shí)K值在50以下，由下往上接連兩次上穿D值，構(gòu)成右底比左底高的“W底形狀時(shí)，后市股價(jià)能夠會(huì)有相當(dāng)?shù)臐q幅。在C點(diǎn)，當(dāng)K值由較大逐漸小于D值，在圖形上顯示K線從上方下穿D線，顯示目前趨勢(shì)是向下的，所以在圖形上K線向下突破D線時(shí)，即為賣(mài)出的HYPERLINK hfang/wiki/hdwiki/i