淺談互聯(lián)網(wǎng)金融及其財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題

1、 I I摘 要 2013被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，在這一年中中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)始涌現(xiàn)出不可忽視的生命力。電商、第三方支付、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)、網(wǎng)上基金等越來(lái)越與人們的日常生活融為一體，互聯(lián)網(wǎng)金融模式多被用來(lái)解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，同時(shí)理財(cái)產(chǎn)品的門(mén)檻大大降低，使更多中低階層的群眾享受到金融服務(wù)。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融在國(guó)內(nèi)的發(fā)展才初見(jiàn)端倪，但在國(guó)際上卻早已風(fēng)生水起。幾乎國(guó)內(nèi)每一種現(xiàn)存的互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)態(tài)都能在國(guó)際上找到最初的淵源。但當(dāng)其傳入中國(guó)之后卻大相徑庭，一些模式如P2P網(wǎng)貸的火熱程度已超越國(guó)際，另一些模式如眾籌中的股權(quán)募集，在中國(guó)甚至處于非法集資的邊緣。先如今互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的最大問(wèn)題莫過(guò)于法律及監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。目前

2、我國(guó)在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的法律體系尚不完善。國(guó)外監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)固然較我們更加成熟，但在不同國(guó)情國(guó)策下我們必須要尋找更加適合自己走的路?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不適用金融企業(yè)會(huì)計(jì)處理方法，在已出臺(tái)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中也沒(méi)有明確的規(guī)定。除此之外，產(chǎn)生的資金沉淀也存在安全隱患。另外，一些企業(yè)并不對(duì)外披露報(bào)表及財(cái)務(wù)狀況，這也使得會(huì)計(jì)工作的研究變得更加困難。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融，模式，會(huì)計(jì)處理PAGE IIABSTRACT2013 is referred to as the Internet industry in the financial, in this year, Chinas Internet financial began

3、to emerge the vitality of cannot be ignored. . Third-party payment,P2P network platform,online fund combines with Peoples Daily lives more and more. Internet financial model are multiple used to solve the problem of small and medium-sized enterprise financing, also greatly reduced the threshold of t

4、he financial products to enable low levels of people to enjoy the financial services.Although the Internet financial development in domestic is only just beginning, but it has long been popular in the world. Almost every kind of domestic existing Internet formats can be found the original source in

5、the world.When introduced into China it was widely divergent. Some patterns such as P2P network credit has surpassed the international to a hot degree, in other modes such as the equity-based Crowdfunding, even on the brink of illegal fund raising in China.Now the biggest problem facing the financia

6、l Internet is Legal and regulatory risks. At present our country in the aspect of the Internet financial legal system is not perfect. Regulatory experience abroad is relatively more mature, but under different conditions of state policy we must look for more suitable for our own way.Internet financi

7、al does not apply to the financial enterprise accounting methods, and has not been clearly defined in the accounting standards.In addition,the precipitation funds also pose a safety hazard. Besides,some companies dont disclose statements and financial situation, this also makes the study of accounti

8、ng work more difficult.KEY WORDS: Internet financial,mode,accounting treatment PAGE 1 目 錄 HYPERLINK l _Toc26113 摘 要 HYPERLINK l _Toc26113 ABSTRACTTOC o 1-3 t h z u HYPERLINK l _Toc26113 第1章 緒論 PAGEREF _Toc26113 1 HYPERLINK l _Toc31077 1.1 選題背景和意義 PAGEREF _Toc31077 1 HYPERLINK l _Toc26547 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

9、 PAGEREF _Toc26547 1 HYPERLINK l _Toc28999 1.3 設(shè)計(jì)（論文）的主要研究?jī)?nèi)容及預(yù)期目標(biāo) PAGEREF _Toc28999 2 HYPERLINK l _Toc11580 第2章 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展背景 PAGEREF _Toc11580 4 HYPERLINK l _Toc11451 2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵 PAGEREF _Toc11451 4 HYPERLINK l _Toc7124 2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速的原因 PAGEREF _Toc7124 4 HYPERLINK l _Toc11962 2.3 互聯(lián)網(wǎng)金融的國(guó)外發(fā)展 PAGEREF

10、_Toc11962 5 HYPERLINK l _Toc6824 2.3.1 網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券、網(wǎng)上保險(xiǎn) PAGEREF _Toc6824 6 HYPERLINK l _Toc22891 2.3.2 PayPal PAGEREF _Toc22891 6 HYPERLINK l _Toc1069 2.3.3 眾籌 PAGEREF _Toc1069 7 HYPERLINK l _Toc17075 2.3.4 P2P借貸 PAGEREF _Toc17075 7 HYPERLINK l _Toc12015 第3章 互聯(lián)網(wǎng)金融在國(guó)內(nèi)的主要業(yè)態(tài) PAGEREF _Toc12015 8 HYPERLINK

11、 l _Toc1601 3.1 金融互聯(lián)網(wǎng) PAGEREF _Toc1601 8 HYPERLINK l _Toc12779 3.2 電商平臺(tái) PAGEREF _Toc12779 8 HYPERLINK l _Toc18687 3.3 第三方支付 PAGEREF _Toc18687 9 HYPERLINK l _Toc26811 3.4 網(wǎng)絡(luò)融資 PAGEREF _Toc26811 10 HYPERLINK l _Toc275 3.4.1 網(wǎng)絡(luò)微貸 PAGEREF _Toc275 10 HYPERLINK l _Toc7704 3.4.2 P2P借貸 PAGEREF _Toc7704 10 H

12、YPERLINK l _Toc28368 3.4.3 眾籌 PAGEREF _Toc28368 11 HYPERLINK l _Toc14210 3.5 互聯(lián)網(wǎng)理財(cái) PAGEREF _Toc14210 12 HYPERLINK l _Toc22088 第4章 互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管 PAGEREF _Toc22088 14 HYPERLINK l _Toc21263 4.1 互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc21263 14 HYPERLINK l _Toc18019 4.1.1 法律風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc18019 14 HYPERLINK l _Toc4260 4.1.

13、2 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc4260 14TOC o 1-3 t h z u I HYPERLINK l _Toc24987 4.1.3 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc24987 15 HYPERLINK l _Toc18995 4.2 國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的監(jiān)管 PAGEREF _Toc18995 15 HYPERLINK l _Toc32223 4.3 國(guó)內(nèi)監(jiān)管的政策建議 PAGEREF _Toc32223 16 HYPERLINK l _Toc23219 第5章 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題 PAGEREF _Toc23219 17 HYPERLINK l _Toc32129 5.1

14、阿里小貸公司借款模式介紹 PAGEREF _Toc32129 17 HYPERLINK l _Toc8977 5.1.1 訂單融資貸款 PAGEREF _Toc8977 17 HYPERLINK l _Toc2937 5.1.2 淘寶信用貸款 PAGEREF _Toc2937 17 HYPERLINK l _Toc4002 5.1.3 阿里信用貸款 PAGEREF _Toc4002 18 HYPERLINK l _Toc12534 5.2 阿里小額貸款會(huì)計(jì)處理分析 PAGEREF _Toc12534 18 HYPERLINK l _Toc20929 5.2.1 發(fā)放貸款時(shí)的會(huì)計(jì)處理 PAGER

15、EF _Toc20929 18 HYPERLINK l _Toc30332 5.2.2 產(chǎn)生利息的會(huì)計(jì)處理 PAGEREF _Toc30332 18 HYPERLINK l _Toc29349 5.2.3 計(jì)提減值準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)處理 PAGEREF _Toc29349 18 HYPERLINK l _Toc8 5.3 會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)案例 PAGEREF _Toc8 19 HYPERLINK l _Toc20343 5.4 P2P網(wǎng)貸的資金沉淀問(wèn)題 PAGEREF _Toc20343 20 HYPERLINK l _Toc23219 參考文獻(xiàn)21 HYPERLINK l _Toc23219 致 謝22 P

16、AGE 21第1章 緒論1.1 選題背景和意義互聯(lián)網(wǎng)金融并不是一個(gè)新名詞，但卻是改變了一個(gè)新時(shí)代的創(chuàng)意?；ヂ?lián)網(wǎng)思維已經(jīng)影響了金融在人們心中的固有觀念，并深刻地改變著傳統(tǒng)的金融格局。隨著第三方支付、P2P借貸等業(yè)態(tài)潛移默化地滲入我們的生活，傳統(tǒng)商業(yè)銀行已無(wú)法以固有優(yōu)勢(shì)維持高枕無(wú)憂的姿態(tài)。阿里巴巴，新浪，騰訊，百度，京東，蘇寧等互聯(lián)網(wǎng)公司開(kāi)始在金融行業(yè)試圖建立自己的商業(yè)模式。除此之外，眾籌平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)刃螒B(tài)也紛紛出現(xiàn)，并逐漸引起了監(jiān)管部門(mén)和資本市場(chǎng)的注意。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)烈攻勢(shì)，商業(yè)銀行是通過(guò)法律約束將其扼殺在搖籃中，還是放下身段與其公平競(jìng)爭(zhēng)？抑或加以利用聯(lián)合擴(kuò)大客戶(hù)群？作為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自

17、身來(lái)說(shuō)，要面對(duì)的不僅僅是法律地位及監(jiān)管約束的風(fēng)險(xiǎn)和客戶(hù)認(rèn)知的困境，同時(shí)難免陷入客戶(hù)信用的危機(jī)。而除去背后有強(qiáng)大互聯(lián)網(wǎng)集團(tuán)撐腰的其旗下子公司，廣大小微企業(yè)如果不能緊密掌握時(shí)代脈搏，就會(huì)面臨朝不保夕的災(zāi)難。在這個(gè)炙手可熱的行業(yè)中，一個(gè)企業(yè)的生命力到底能夠持續(xù)多久？未來(lái)發(fā)展的方向和需要注意的問(wèn)題又在哪里？相比其他已經(jīng)發(fā)展成熟、具有規(guī)范行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的會(huì)計(jì)從業(yè)人員來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的會(huì)計(jì)人員似乎面臨著更加巨大的挑戰(zhàn)，怎樣更好的行使核算和監(jiān)督的職能成為一個(gè)亟待解決的問(wèn)題。我作為一名即將進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)工作的畢業(yè)生，有義務(wù)對(duì)行業(yè)做一清晰、全面的調(diào)查，并通過(guò)衡量?jī)?yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)分析，探究行業(yè)未來(lái)行進(jìn)的道路。雖

18、然有著那么多朝生暮死的遺憾，雖然創(chuàng)業(yè)的道路上布滿(mǎn)艱辛，但我堅(jiān)信前途會(huì)是一片光明，我也將懷抱理想同這個(gè)年輕的行業(yè)一同成長(zhǎng)！1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀2013年6月13日，阿里巴巴集團(tuán)公司的“余額寶”一經(jīng)推出，就引起了中國(guó)金融業(yè)的一番動(dòng)蕩，一時(shí)間成為當(dāng)前追捧的熱門(mén)話題。但互聯(lián)網(wǎng)金融并不是從這一刻才開(kāi)始的，早在1998年ebay旗下的paypal就建立了第三方支付的模式，對(duì)其進(jìn)行研究的學(xué)者也不在少數(shù)。目前國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的研究大多體現(xiàn)在特征、影響、業(yè)態(tài)、監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)幾個(gè)方面。文獻(xiàn)1采用阿里巴巴公司為出發(fā)點(diǎn)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)和金融行業(yè)內(nèi)部連接及發(fā)展路徑作出分析，它的結(jié)論是未來(lái)可能成為供的交易數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)

19、的金融數(shù)據(jù)服務(wù)提供商。文獻(xiàn)2將國(guó)內(nèi)外較知名的P2P借貸企業(yè)的運(yùn)營(yíng)模式做了詳細(xì)的對(duì)比，并提出各種模式下的優(yōu)勢(shì)及未來(lái)發(fā)展的建議。文獻(xiàn)3就第三方支付進(jìn)行了深入的研究，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的集中點(diǎn)，企業(yè)、銀行和用戶(hù)等應(yīng)該注意怎樣的問(wèn)題等都有了比較詳盡的說(shuō)明。文獻(xiàn)4介紹了余額寶的主體架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程，分析了余額寶在技術(shù)應(yīng)用及營(yíng)銷(xiāo)方式方面的創(chuàng)新，以及對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)和存款業(yè)務(wù)造成的影響，探討了余額寶在重視互聯(lián)網(wǎng)“長(zhǎng)尾效應(yīng)”、渠道挖掘和大數(shù)據(jù)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略方面給商業(yè)銀行的三點(diǎn)啟示。文獻(xiàn)5基于的基本概念和融資模式的分析，對(duì)全球公共融資進(jìn)行了描述。并基于此對(duì)眾籌融資的未來(lái)發(fā)展提出了政策建議。今年來(lái)許多學(xué)者將眼光放在操作風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管體制等

20、的思考上，如文獻(xiàn)6從商業(yè)銀行資本管理辦法入手，討論操作風(fēng)險(xiǎn)中的新問(wèn)題，并對(duì)銀行及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)治理提出了改進(jìn)的意見(jiàn)和決策參考。文獻(xiàn)7闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融衍生背景、代表性產(chǎn)品及其功能和優(yōu)勢(shì)，提出建立和完善相應(yīng)的法律、法規(guī)以及非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管體系等監(jiān)管建議。文獻(xiàn)8對(duì)比歐洲、美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的發(fā)展及監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)實(shí)踐中存在的突出問(wèn)題，提出加強(qiáng)準(zhǔn)入監(jiān)管和探索補(bǔ)償渠道等具體建議。文獻(xiàn)9提出健全金融業(yè)監(jiān)管信息披露制度及加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者合法權(quán)益的保護(hù)。而外國(guó)文獻(xiàn)多集中在用經(jīng)濟(jì)學(xué)方法建立模型研究其存在的可行性，與本文方向并不契合，如文獻(xiàn)17實(shí)證研究P2P借貸市場(chǎng)中的羊群行為，看似矛盾的放牧存

21、在的條件和特征，并采用市場(chǎng)份額模型中相關(guān)變量從之前的研究P2P貸款評(píng)估，故此并不詳述。其他文獻(xiàn)如文獻(xiàn)18分析C2C如同貝寶支付系統(tǒng)，并將探討一些最緊迫的法律問(wèn)題需要回答，如PayPal的監(jiān)管地位。文獻(xiàn)19探討如何向監(jiān)管消費(fèi)者感知，感知利益、感知風(fēng)險(xiǎn)影響消費(fèi)者對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)銀行的態(tài)度。這項(xiàng)研究的發(fā)現(xiàn)將為銀行業(yè)提供見(jiàn)解，使他們能夠制定一個(gè)營(yíng)銷(xiāo)策略，鼓勵(lì)他們的客戶(hù)采納移動(dòng)網(wǎng)上銀行。 1.3 設(shè)計(jì)（論文）的主要研究?jī)?nèi)容及預(yù)期目標(biāo)要研究互聯(lián)網(wǎng)金融，首先要了解其概念是什么，特征是什么，目前社會(huì)上對(duì)此的分類(lèi)有很多形式，本文將其大體上分為廣義、狹義兩種定義，網(wǎng)絡(luò)金融的狹義是一種新型的依托互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的企業(yè)金融業(yè)務(wù)

22、，通常是由電子商務(wù)提出，可以分為第三方支付，人人貸，眾籌融資，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)饶Ｊ剑粡V義的互聯(lián)網(wǎng)金融還包括傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的線上業(yè)務(wù)，主要是由金融機(jī)構(gòu)推出。同時(shí)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響。其次分析各種模式下互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管的寬松度和容忍度，國(guó)際市場(chǎng)的發(fā)展及監(jiān)管模式雖然對(duì)我國(guó)有一定的借鑒意義，但基于我國(guó)目前的征信體制并不能直接套用，所以我們應(yīng)當(dāng)提出適合我國(guó)實(shí)際國(guó)情的方法。最后著眼于互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)發(fā)展的方向，公眾對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融感興趣的原因源于互聯(lián)網(wǎng)金融正在打破壟斷，正在讓金融回歸它的本質(zhì)，給大家的生活帶來(lái)方便、普惠，所以能否在法律和商行的雙重壓力下保持長(zhǎng)久的生命力將成為

23、互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)最大的問(wèn)題。很多的學(xué)者將研究方向放在互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管上面，但缺乏通過(guò)具體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析其運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及盈利風(fēng)險(xiǎn)以及會(huì)計(jì)工作實(shí)際情況中存在的各種問(wèn)題等。本文作為會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)的畢業(yè)論文除了對(duì)行業(yè)發(fā)展及其現(xiàn)狀的研究之外，特別選取了電子商務(wù)這一平臺(tái)的案例進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的分析，并嘗試從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則角度對(duì)P2P網(wǎng)貸過(guò)程中產(chǎn)生的資金沉淀的處理做一明確要求。第2章 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展背景2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵傳統(tǒng)銀行曾被比爾蓋茨預(yù)言為是將要在21世紀(jì)滅亡的一群恐龍?，F(xiàn)在的傳統(tǒng)金融雖然沒(méi)有像預(yù)測(cè)那樣完全消失，但互聯(lián)網(wǎng)的興起，在中國(guó)乃至整個(gè)世界都是任何人無(wú)法避免的巨大變化。第三方支付、P2P、電商平臺(tái)已

24、然改變著人們的生活，并給商業(yè)銀行帶來(lái)了前所未有的挑戰(zhàn)。對(duì)于到底什么是互聯(lián)網(wǎng)金融，目前學(xué)術(shù)界尚沒(méi)有達(dá)成一致。從字面上可以理解為金融從事互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的行為被稱(chēng)為網(wǎng)絡(luò)金融，而傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)使用互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)被稱(chēng)為金融網(wǎng)絡(luò)。一般認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是將互聯(lián)網(wǎng)精神融入到傳統(tǒng)金融行業(yè)之中的新興領(lǐng)域，即以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算為基礎(chǔ)的創(chuàng)新產(chǎn)品。其中最重要的是金融體系和群眾理念的轉(zhuǎn)變。如果簡(jiǎn)單的將其看成是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融的結(jié)合，形成的只是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融。真正的互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)基于互聯(lián)網(wǎng)的想法，讓每個(gè)人都享有平等的效率，通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘，數(shù)據(jù)分析等技術(shù)使金融服務(wù)普惠化。2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速的原因互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)能夠在短短兩三年的時(shí)

25、間內(nèi)呈現(xiàn)“野蠻增長(zhǎng)”的發(fā)展勢(shì)態(tài)并不僅僅是由于其獨(dú)有的特征能夠迎合大眾的需求，還是歷史發(fā)展階段和社會(huì)體制下催生的必然產(chǎn)物。圖2-1 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展動(dòng)因 1.互聯(lián)網(wǎng)習(xí)慣。互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了基礎(chǔ)條件。網(wǎng)民的網(wǎng)上購(gòu)物習(xí)慣已經(jīng)形成，就意味著需要獲得與之相適應(yīng)的更加快捷的支付、融資方式，同時(shí)購(gòu)買(mǎi)的物品也從日常用品擴(kuò)展到理財(cái)產(chǎn)品、投資產(chǎn)品等。交易、托管、投資、融資、支付、理財(cái)、財(cái)富管理互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)便應(yīng)運(yùn)而生。2.技術(shù)推動(dòng)。信息技術(shù)的發(fā)展極大地推動(dòng)了金融的發(fā)展和創(chuàng)新。隨著計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)的普及應(yīng)用，金融業(yè)實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，各種金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，服務(wù)方式更加多元化，信息技

26、術(shù)與金融業(yè)已不可分割。金融產(chǎn)品的定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制、服務(wù)方式，金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)管理，金融行業(yè)的運(yùn)行監(jiān)管等都依賴(lài)于信息技術(shù)。如基于云計(jì)算技術(shù)的“云”金融服務(wù)，基于物聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的移動(dòng)支付，基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的智慧金融服務(wù)、社會(huì)信用評(píng)價(jià)模型等。3.資源配置。資源中介是當(dāng)前金融體系的主要功能之一，主要目的是降低資金供需雙方的信息不對(duì)稱(chēng)性，提高資源配置效率。降低交易成本、提高金融效率是金融創(chuàng)新的永恒動(dòng)力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新利用信息技術(shù)提高了金融市場(chǎng)供需信息的對(duì)稱(chēng)性，通過(guò)資金供需雙方直接配對(duì)，以極低的交易成本實(shí)現(xiàn)資金供需的平衡。同時(shí)利用互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)狀、分散特征，將金融風(fēng)險(xiǎn)分散到互聯(lián)網(wǎng)龐大的用戶(hù)群體中。4.個(gè)性化需求。

27、傳統(tǒng)金融體系中沒(méi)有得到滿(mǎn)足的金融需求會(huì)在互聯(lián)網(wǎng)中爆發(fā)，如中小微企業(yè)融資需求、個(gè)人小額融資需求、小額理財(cái)需求等。在互聯(lián)網(wǎng)平等、開(kāi)放的環(huán)境中，這些需求都可能變成現(xiàn)實(shí)，在互聯(lián)網(wǎng)中實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)配對(duì)、從而擺脫傳統(tǒng)金融中介，實(shí)現(xiàn)資金供求平衡。盡管個(gè)性化、碎片化金融需求單體微小，但在互聯(lián)網(wǎng)中可以聚集形成規(guī)模龐大的金融需求，且呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。另外，金融管制是維持金融體系穩(wěn)定、防范金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的主要措施，包括市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、資本充足率等要求，但在全球金融發(fā)展呈自由化趨勢(shì)的狀態(tài)下，金融管制在一定程度上限制了金融活動(dòng)的開(kāi)展，所以金融創(chuàng)新也成為規(guī)避金融管制的主要途徑。2.3 互聯(lián)網(wǎng)金融的國(guó)外發(fā)展表2-1 互聯(lián)網(wǎng)金融的

28、國(guó)內(nèi)外對(duì)比類(lèi)型海外中國(guó)第三方支付Eway(1998，AU)、Paypal(1998)支付寶（2001）、匯付天下眾籌融資Kickstarter(2009)點(diǎn)名時(shí)間（2004）P2PZopa(2005，UK)、Lending club拍拍貸（2006）、宜信（2005）網(wǎng)絡(luò)銀行SFNB(1994)互聯(lián)網(wǎng)基金Paypal MMF(1999)余額寶（2013）互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)Insweb（1995）眾安在線（2013）互聯(lián)網(wǎng)證券E*Trade（2001）國(guó)泰君安（2013）2.3.1 網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券、網(wǎng)上保險(xiǎn)自1995以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的銀行，證券公司和保險(xiǎn)公司和其他金融公司都在互聯(lián)網(wǎng)上建立了自己的

29、網(wǎng)站，形成從ATM機(jī)、POS機(jī)到無(wú)人銀行、電話銀行的全方位的金融電子化服務(wù)。1995年10月，三家美國(guó)銀行聯(lián)合在Internet上成立了世界上第一家無(wú)任何分支機(jī)構(gòu)的純網(wǎng)絡(luò)銀行美國(guó)第一安全網(wǎng)絡(luò)銀行（SFNB），由此美國(guó)開(kāi)啟了網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展之路。在接下來(lái)的3年內(nèi)，網(wǎng)上銀行實(shí)施大規(guī)模創(chuàng)新，相繼推出了小額實(shí)時(shí)貸款、為小企業(yè)提供在線優(yōu)化服務(wù)、提供基于Web的銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)等服務(wù)。截止到2012年，美國(guó)網(wǎng)上銀行數(shù)量已達(dá)到6830萬(wàn)戶(hù)。隨著網(wǎng)上銀行用戶(hù)對(duì)金融服務(wù)的隨機(jī)性和便捷性要求的增加，新興在線服務(wù)也層出不窮。網(wǎng)上基本理財(cái)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)資訊服務(wù)、網(wǎng)上投資等服務(wù)已經(jīng)較為普及。歐洲網(wǎng)上銀行由早期的自助銀行發(fā)

30、展而來(lái)，業(yè)務(wù)相對(duì)比較發(fā)達(dá)。而在亞太地區(qū)，從年齡分布來(lái)看，擁有全球最年輕的互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)群，但人均互聯(lián)網(wǎng)使用時(shí)間全球最短。雖然網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)增速較快，但與全球平均及其他地區(qū)水平尚有一定差距。另外亞洲地區(qū)網(wǎng)上用戶(hù)對(duì)銀行的選擇表現(xiàn)出一定程度上的本土偏好特征，第一選擇往往都是本土銀行。從全球發(fā)展趨勢(shì)上來(lái)看，還呈現(xiàn)出細(xì)分市場(chǎng)的特征，如出現(xiàn)專(zhuān)門(mén)提供住房按揭服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)銀行。想要成為純網(wǎng)絡(luò)銀行并不是一件簡(jiǎn)單的事，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的資金、客戶(hù)渠道支持都是網(wǎng)絡(luò)銀行存在所不可獲缺的條件，除此之外多數(shù)網(wǎng)絡(luò)銀行將難逃被傳統(tǒng)銀行收購(gòu)的命運(yùn)。美國(guó)也是最早開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)證券交易的國(guó)家之一，因此其交易經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也最為發(fā)達(dá)。在20世紀(jì)90年代的

31、發(fā)展初期，美國(guó)主要向機(jī)構(gòu)投資者實(shí)時(shí)提供行情。1996年，E*TRADE的公司成立標(biāo)志著美國(guó)無(wú)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的新型經(jīng)紀(jì)公司誕生，隨后美國(guó)網(wǎng)絡(luò)證券交易迅速發(fā)展，在安全性和傭金費(fèi)用等方面得到了廣大投資者的認(rèn)同。但由于網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商缺乏產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力，故只能以中小客戶(hù)為目標(biāo)客戶(hù)群，在利潤(rùn)等指標(biāo)上無(wú)法與傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)商抗衡。目前，美國(guó)的網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)業(yè)在全球業(yè)務(wù)量最大、涉及范圍最廣、客戶(hù)數(shù)量最多和技術(shù)水平最高，幾乎所有的保險(xiǎn)公司都建立了自己的網(wǎng)站，并可以根據(jù)客戶(hù)獨(dú)特需要進(jìn)行保險(xiǎn)方案內(nèi)容設(shè)計(jì)，運(yùn)用信息技術(shù)提供人性化產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)流程。Insweb公司是美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的成功案例。究結(jié)其最終被收購(gòu)的原因，主要在于保險(xiǎn)產(chǎn)品的復(fù)雜性需要客

32、戶(hù)經(jīng)理面對(duì)面為消費(fèi)者詳細(xì)講解，單純依靠網(wǎng)絡(luò)難以迅速理解產(chǎn)品性質(zhì)，導(dǎo)致保險(xiǎn)產(chǎn)品無(wú)法依靠互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售，這也是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)無(wú)法做大的限制因素之一。2.3.2 PayPal1998年12月建立的PayPal網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商是目前全球知名度最高的第三方支付平臺(tái)?？偛吭O(shè)在美國(guó)加州，使個(gè)人或企業(yè)通過(guò)電子郵件，安全、簡(jiǎn)單、便捷地實(shí)現(xiàn)在線付款和收款，避免郵寄支票或匯票等傳統(tǒng)支付方式的不便因素。截止2012年底，在跨國(guó)交易中已有超過(guò)90%的賣(mài)家和超過(guò)85%的買(mǎi)家認(rèn)可并使用PayPal進(jìn)行電子支付。1999年底，PayPal創(chuàng)建貨幣市場(chǎng)基金，將在線支付和金融業(yè)務(wù)結(jié)合起來(lái)，基金由PayPal自身的資產(chǎn)管理公司通過(guò)聯(lián)接基金的方式

33、交給巴克萊旗下公司管理，PayPal用戶(hù)只需要進(jìn)行簡(jiǎn)單的設(shè)置，存放在PayPal支付賬戶(hù)中不計(jì)利息的余額就會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)入貨幣市場(chǎng)基金，從而獲得利息收益，這一方式和中國(guó)版的余額寶如出一轍，其發(fā)跡路線同樣源自第三方支付市場(chǎng)的膨脹。雖然第三方支付平臺(tái)對(duì)傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)產(chǎn)生了分流作用，但對(duì)銀行營(yíng)業(yè)收入的影響卻極為微小。這是由于網(wǎng)上銀行的小額支付結(jié)算業(yè)務(wù)也十分便捷所致，而線下的支票、大額支付業(yè)務(wù)等也需要銀行的支付系統(tǒng)來(lái)保證資金的絕對(duì)安全。2.3.3 眾籌眾籌融資是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)為各類(lèi)創(chuàng)業(yè)投資者與創(chuàng)業(yè)者實(shí)現(xiàn)資金融通的融資模式。2009年，美國(guó)的一家創(chuàng)業(yè)眾籌網(wǎng)站Kickstarter用捐贈(zèng)資助或是預(yù)購(gòu)產(chǎn)品的形式為中小

34、企業(yè)或者小微企業(yè)在線募集資金，開(kāi)啟了大眾化的融資方式。此后，眾籌模式呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，成功募資的項(xiàng)目和募資額屢創(chuàng)新高。以IndieGoGo、Kickstarter兩大眾籌平臺(tái)為代表的美國(guó)眾籌融資占據(jù)著全球眾籌市場(chǎng)的主要份額。2012年4月，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署了促進(jìn)初創(chuàng)企業(yè)融資法案，增加了對(duì)眾籌的豁免條款，為創(chuàng)業(yè)公司通過(guò)眾籌方式向一般公眾進(jìn)行股權(quán)融資提供了法律依據(jù)，眾籌模式逐步趨于合法化、規(guī)范化。2.3.4 P2P借貸 P2P借貸模式，即依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)力量和信用評(píng)估技術(shù)，為投資者和借款人搭建直接借貸的中介服務(wù)平臺(tái)，現(xiàn)已發(fā)展成為不可忽視的重要領(lǐng)域。2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)迫使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)收縮信貸，客

35、觀上為P2P借貸模式快速發(fā)展提供了重要契機(jī)。P2P借貸模式既能為投資者提供潛在投資機(jī)會(huì)，又為借款人提供更加便捷的貸款渠道，因此深受社會(huì)關(guān)注。2005年，Zopa創(chuàng)建于英國(guó)，成為世界上第一家P2P網(wǎng)站，通過(guò)向借貸雙方收取傭金盈利。從此，以Zopa、Lending Club為代表的P2P借貸企業(yè)在歐美發(fā)展壯大并迅速向全世界范圍拓展。在美國(guó)的lending club模式下，放款人并不直接將貸款發(fā)放給借款人，而是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)或選定與借款人貸款相對(duì)應(yīng)的收益權(quán)憑證進(jìn)行放貸投資，同時(shí)以應(yīng)用形式通過(guò)登陸facebook打入社交網(wǎng)站。第3章 互聯(lián)網(wǎng)金融在國(guó)內(nèi)的主要業(yè)態(tài)3.1 金融互聯(lián)網(wǎng)所謂金融互聯(lián)網(wǎng)化，即是金融機(jī)構(gòu)

36、信息化，是指通過(guò)采用信息技術(shù)，對(duì)傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)流程進(jìn)行改造或重構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)、管理全面電子化的銀行、證券和保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)的融合有助于建立和完善客戶(hù)信息系統(tǒng)、提高資金使用效率、提升服務(wù)水平、拓展服務(wù)渠道、降低運(yùn)營(yíng)成本。在此過(guò)程中，銀行的信息化建設(shè)一直處于領(lǐng)先水平，建成了由自助銀行、電話銀行、手機(jī)銀行和網(wǎng)上銀行構(gòu)成的電子銀行立體服務(wù)體系。銀行業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化雖然已成為各國(guó)傳統(tǒng)銀行的一致選擇，但純網(wǎng)絡(luò)銀行的建立在全世界的效果并不理想，在中國(guó)同樣如此，純網(wǎng)絡(luò)銀行缺乏專(zhuān)業(yè)的金融服務(wù)技能，只依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的便捷性并不能最大限度地吸引客戶(hù)，成為傳統(tǒng)銀行的開(kāi)設(shè)的分支機(jī)構(gòu)似乎是更加明智的選擇。互聯(lián)

37、網(wǎng)金融在對(duì)傳統(tǒng)金融造成沖擊的同時(shí)，也給傳統(tǒng)金融帶來(lái)了新的啟示。如加強(qiáng)以客戶(hù)為中心的意識(shí)，利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘等。與近期以來(lái)發(fā)展迅速的互聯(lián)網(wǎng)金融相比，傳統(tǒng)商業(yè)銀行模式有著不可比擬的優(yōu)勢(shì)。一方面商業(yè)銀行與民眾創(chuàng)建了長(zhǎng)久而深厚的信賴(lài)，加之資本夯實(shí)、網(wǎng)點(diǎn)設(shè)施完備、遍及各個(gè)街道，地位自然不可動(dòng)搖。而互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新興業(yè)態(tài)，法律和制度的建立尚不完全，無(wú)法被群眾廣泛接納。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融面對(duì)的往往是小微客戶(hù)，是銀行均衡成本效益之后不愿意服務(wù)的群體。這樣的群體在創(chuàng)造利潤(rùn)方面與那些和傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)久關(guān)系的企業(yè)相比相形見(jiàn)絀。3.2 電商平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的電子商務(wù)不同于傳統(tǒng)電商，基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、

38、社交網(wǎng)絡(luò)、位置服務(wù)的各種電子商務(wù)模式不斷涌現(xiàn)，全球電子商務(wù)發(fā)展空前繁榮。在參與電子商務(wù)的主體中，最主要的就是消費(fèi)者(customer)和商家(business)。由此按照交易對(duì)象，主要分為企業(yè)對(duì)企業(yè)的電子商務(wù)（B2B），企業(yè)對(duì)消費(fèi)者的電子商務(wù)（B2C），以及消費(fèi)者對(duì)消費(fèi)者的電子商務(wù)（C2C）。目前，我國(guó)電子商務(wù)的發(fā)展已展現(xiàn)出少許獨(dú)有的特色：零售電子商務(wù)平臺(tái)化，平臺(tái)之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)越來(lái)越聚集，壟斷或寡頭壟斷局面日益明顯。一家獨(dú)大的淘寶C2C 平臺(tái)媒體化、社交化態(tài)勢(shì)顯現(xiàn)，并已形成強(qiáng)大的品牌影響力。B2C平臺(tái)更具“商城”屬性，2011Q3B2C（即以傭金、服務(wù)費(fèi)為主要收入的網(wǎng)站）交易規(guī)模達(dá)442.

39、4 億元，京東商城、蘇寧易購(gòu)、卓越亞馬排名前三，整體份額過(guò)半，市場(chǎng)格局初步形成。同時(shí)，將近一半的中小企業(yè)在獨(dú)立的網(wǎng)站或是電商平臺(tái)上開(kāi)設(shè)網(wǎng)店，搜索引擎，即時(shí)通訊，電子郵件等方式也常常被電商應(yīng)用來(lái)開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)。圍繞電子商務(wù)的網(wǎng)上交易還衍生出許多輔助性服務(wù)行業(yè)，如網(wǎng)絡(luò)議價(jià)、網(wǎng)絡(luò)模特、網(wǎng)絡(luò)美化裝修、網(wǎng)(站)店運(yùn)營(yíng)服務(wù)與外包等。一些企業(yè)如HTC等的B2C業(yè)務(wù)均由電子商務(wù)外包服務(wù)企業(yè)代理運(yùn)營(yíng)和管理。當(dāng)前，這些新興行業(yè)在年輕人之中已成為炙手可熱的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。3.3 第三方支付在互聯(lián)網(wǎng)金融的各種模式中第三方支付的發(fā)展已經(jīng)較為成熟，并且已經(jīng)獲得央行專(zhuān)門(mén)頒發(fā)的法律，在非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法中央行將其定義為取得“

40、支付業(yè)務(wù)許可證”，并基于互聯(lián)網(wǎng)提供支付服務(wù)的非金融法人企業(yè)。前端是在線商戶(hù)和網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)者，后端連接以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)，在商戶(hù)與商業(yè)銀行之間搭建了一個(gè)資金結(jié)算擔(dān)保平臺(tái)，同時(shí)成為支撐電子商務(wù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，滿(mǎn)足了電子商務(wù)帶來(lái)的小額、高頻支付清算需求。其具體流程為：買(mǎi)方選購(gòu)商品后，使用第三方支付平臺(tái)提供的賬戶(hù)進(jìn)行貨款支付，并由第三方通知賣(mài)家貨款到達(dá)、進(jìn)行發(fā)貨；買(mǎi)方檢驗(yàn)商品后，通知第三方支付平臺(tái)付款給賣(mài)家。除了一家獨(dú)大的支付寶之外，財(cái)付通、易寶支付和快錢(qián)等已經(jīng)陸續(xù)出現(xiàn)，能夠提供自動(dòng)支付，帳戶(hù)，匯款，機(jī)票和火車(chē)票代購(gòu)，為客戶(hù)的電力和保險(xiǎn)支付結(jié)算和支付服務(wù)，對(duì)商業(yè)銀行所具有的功能形成替代。 圖3-1 2

41、013Q1中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)交易額份額 第三方支付不僅可以通過(guò)傳統(tǒng)的電腦終端還可以通過(guò)移動(dòng)終端即手機(jī)加以支付，尤其是在手機(jī)APP應(yīng)用日益豐富的情況下，移動(dòng)支付的功能持續(xù)更新?lián)Q代。加之二維碼付款、語(yǔ)音付款等應(yīng)用程序的支持，微博、微信等社交工具也具備了支付的功能。目前中國(guó)三大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商都已經(jīng)成立了移動(dòng)支付公司，并獲得了央行頒發(fā)的第三方支付牌照。這一舉措進(jìn)一步加速使金融服務(wù)脫離傳統(tǒng)商業(yè)銀行作為的媒介，商業(yè)銀行的支付中介功能被部分替代。3.4 網(wǎng)絡(luò)融資3.4.1 網(wǎng)絡(luò)微貸非存款類(lèi)小額放貸機(jī)構(gòu)發(fā)放的小額微型貸款是中國(guó)特定金融制度背景下的一種創(chuàng)新。網(wǎng)絡(luò)微貸特指在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域設(shè)立的“只貸不存”的小額貸款

42、公司所從事的放貸業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)微貸的典型是阿里金融板塊中的阿里小貸，結(jié)合O2O(online to offline）模式，讓互聯(lián)網(wǎng)成為連接線下交易的平臺(tái)，線下交易兩端是阿里巴巴、天貓和淘寶三個(gè)平臺(tái)的小微商戶(hù)與阿里巴巴旗下兩家小額貸款公司。憑借電商業(yè)務(wù)積累的海量客戶(hù)信息和交易數(shù)據(jù)以及領(lǐng)先的信息處理水平，截止2013年4月底，約有24萬(wàn)阿里巴巴集團(tuán)旗下平臺(tái)的客戶(hù)接受了阿里金融的信息服務(wù)，而阿里巴巴也以超過(guò)1000億的累計(jì)放貸額和快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭儼然成為中國(guó)小額貸款的主力軍。 圖3-2 阿里金融服務(wù)的小微企業(yè)數(shù)量3.4.2 P2P借貸P2P(peer-to-peer)的中文官方譯之為“人人貸”。簡(jiǎn)單地說(shuō)

43、，就是擁有資金并且有金融投資意愿的個(gè)人將金額、利率、期限等要求的信息通過(guò)中介機(jī)構(gòu)發(fā)布到網(wǎng)上平臺(tái)，并使用信用貸款的形式將資金貸給有借款需求的人，滿(mǎn)足了小額信貸、中低階級(jí)信貸的需求。P2P平臺(tái)本身不介入借貸關(guān)系，只收取一定比例的咨詢(xún)服務(wù)費(fèi)。而貸款人和借款人依靠競(jìng)價(jià)協(xié)商讓資本得到了充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提高資金的供給和需求匹配的效率。自2006年初以來(lái)，國(guó)內(nèi)人人貸平臺(tái)不斷涌現(xiàn)并飛速發(fā)展。據(jù)中國(guó)P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書(shū)2013統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)從12家增長(zhǎng)到800多家只用了4年的時(shí)間，并且這一數(shù)字仍在持續(xù)上漲。圖3-3 2009-2013年第一季度P2P借貸機(jī)構(gòu)數(shù)量在行業(yè)發(fā)展過(guò)程中，已逐漸形成了自己的特色

44、。可供不同客戶(hù)群選擇不同的模式：表3-1 國(guó)內(nèi)P2P企業(yè)對(duì)比 代表公司拍拍貸紅嶺創(chuàng)投 人人貸宜信陸金所模式出借人自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)VIP用戶(hù)平臺(tái)保證風(fēng)險(xiǎn)備用金債權(quán)轉(zhuǎn)讓金融機(jī)構(gòu)信用+擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保收益來(lái)源收取成交金額的2%-4%作為服務(wù)費(fèi)每個(gè)月按借款本金收取0.5%作為借款管理費(fèi)，利息的10%作為投標(biāo)管理費(fèi)賬戶(hù)管理費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、加入費(fèi)、退出費(fèi)等債權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)1%-2%，風(fēng)險(xiǎn)金2%以及借貸利差債權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)，為轉(zhuǎn)讓價(jià)格的0.2%審核方式線上線下線上收材料，線下審查實(shí)地調(diào)查審核(面審)憑借集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)和信息收益率16.47%8.95%13.58%12% 8.64%逾期率1.52% 1%左右0.73%1%以?xún)?nèi) 低于1%3

45、.4.3 眾籌眾籌，即大眾籌資，是一種全新的項(xiàng)目融資方式，指項(xiàng)目發(fā)起人通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)宣傳、介紹自己的項(xiàng)目，合格投資者對(duì)自己感興趣的項(xiàng)目進(jìn)行少量投資，供發(fā)起人籌集項(xiàng)目運(yùn)行資金。項(xiàng)目的類(lèi)型各種各樣，通常是藝術(shù)創(chuàng)作、自行開(kāi)發(fā)的軟件、發(fā)明設(shè)計(jì)和科學(xué)研究等，注重的是創(chuàng)造性和吸引力，為許多缺乏資金的創(chuàng)業(yè)人士提供了廣泛的天地。發(fā)起人和支持者加上中間平臺(tái)就構(gòu)成了眾籌計(jì)劃的基本要素。支持者發(fā)起人平臺(tái)對(duì)回報(bào)和創(chuàng)意感興趣，且有能力支持的人有創(chuàng)意但缺乏資金的人社交媒介或?qū)I(yè)眾籌網(wǎng)站圖3-4 眾籌基本要素目前國(guó)內(nèi)眾籌平臺(tái)主要有債權(quán)、股權(quán)、回報(bào)、饋贈(zèng)四種模式，但股權(quán)模式在中國(guó)往往因?yàn)樯婕胺欠ㄈ谫Y而被叫停。 在規(guī)定期限

46、內(nèi)，項(xiàng)目募集基金若達(dá)到目標(biāo)，則項(xiàng)目融資宣告成功；否則資金全數(shù)返還投資者。對(duì)投資者的回報(bào)方式可以是實(shí)物的，也可以是精神層面的。由于投資風(fēng)險(xiǎn)較大，一般投資金額較少，投資群體較大。3.5 互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)在信息、時(shí)空以及成本上的優(yōu)勢(shì)給傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了巨大的威脅。投資者通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)獲得金融服務(wù)，包括金融產(chǎn)品和服務(wù)的在線交易，財(cái)務(wù)信息的搜索，財(cái)務(wù)信息的個(gè)性化設(shè)計(jì)，財(cái)務(wù)分析等，強(qiáng)調(diào)利用“大數(shù)據(jù)”分析客戶(hù)行為，定位客戶(hù)資源，從而提供有針對(duì)性的服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品中，對(duì)傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)最具“殺傷力”的產(chǎn)品是支付寶與天弘基金聯(lián)合推出的余額寶，也是互聯(lián)網(wǎng)金融的首創(chuàng)理財(cái)業(yè)務(wù)。用戶(hù)把支付寶中的余額轉(zhuǎn)入“余額寶”就可

47、以購(gòu)買(mǎi)貨幣基金，還可以隨時(shí)用余額寶內(nèi)的資金進(jìn)行網(wǎng)購(gòu)，實(shí)現(xiàn)“T+0”的高流動(dòng)性，即當(dāng)天買(mǎi)入的證券在當(dāng)天就可以賣(mài)出。在如此高的流動(dòng)性之下，高收益率與其共存，余額寶收益率是活期存款的將近十倍，甚至超過(guò)一年期的定期存款，并且銷(xiāo)售門(mén)檻很低，讓中低階層群眾的理財(cái)需求得到滿(mǎn)足。另外，加上支付寶的8億客戶(hù)資源，余額寶在推出后的短短一個(gè)月內(nèi)資金規(guī)模已逾百億，客戶(hù)超過(guò)400萬(wàn)。繼阿里巴巴之后，京東、百度等電商、互聯(lián)網(wǎng)巨擘也紛紛推出自己的理財(cái)產(chǎn)品，一時(shí)間各類(lèi)“寶寶”琳瑯滿(mǎn)目，讓人目不暇接。七日年化收益率和萬(wàn)份收益成為甄選基金的主要指標(biāo)。表3-2 理財(cái)產(chǎn)品對(duì)比產(chǎn)品類(lèi)別余額寶零錢(qián)寶理財(cái)通銀行理財(cái)產(chǎn)品銀行活期存款發(fā)行公司

48、阿里巴巴蘇寧 騰訊準(zhǔn)入門(mén)檻1元1元 1元50000元1元預(yù)計(jì)收益率6.423%6.891%7.3940%4%-5%0.35%第4章 互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管 4.1 互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)4.1.1 法律風(fēng)險(xiǎn) 洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn) 匿名性和隱蔽性的特點(diǎn)使得互聯(lián)網(wǎng)金融極易成為洗錢(qián)等違法犯罪活動(dòng)的途徑。雖然也要經(jīng)過(guò)資格審查，但互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)和移動(dòng)電話用戶(hù)可以簡(jiǎn)單的通過(guò)設(shè)置身份證號(hào)碼，在第三方支付平臺(tái)的支存資金。這種認(rèn)證方式存在極大弊病，犯罪分子極有可能使用虛假的信息套取第三方支付平臺(tái)的信任并用其實(shí)現(xiàn)非法資金的劃撥和轉(zhuǎn)移。 非法集資風(fēng)險(xiǎn) 隨著P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的發(fā)展，部分平臺(tái)已不再是最初獨(dú)立于交易之外的第三方中介，而是

49、逐漸加入了為貸款人提供融資擔(dān)保的功能。在債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式下，借貸雙方并不直接簽訂債權(quán)債務(wù)合同，而是由第三方專(zhuān)業(yè)放貸人先行放貸給資金需求者，再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者，此時(shí)P2P平臺(tái)成為資金往來(lái)的樞紐，不再是純粹的中介，與非法集資有一定的相似性。這也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了平臺(tái)發(fā)展的界限，而且此類(lèi)平臺(tái)的信息甚少對(duì)外披露，操作方式極不透明，更易滋生違法欺詐活動(dòng)。 消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法中本就缺乏對(duì)金融消費(fèi)者的權(quán)利保護(hù)的規(guī)定，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)流程和對(duì)參與其中的消費(fèi)者應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)內(nèi)容就更未得到規(guī)范的規(guī)定，責(zé)任的不清晰極易導(dǎo)致糾紛的發(fā)生，也常常因舉證責(zé)任不明而不能得到及時(shí)、公平的解決。一方面，電商上活躍的各中小企業(yè)

50、在網(wǎng)上營(yíng)業(yè)時(shí)并未獲得行政審批，因此商家信用和交易安全值得商榷；另一方面，企業(yè)退出平臺(tái)時(shí)往往缺乏合理的擔(dān)保商而導(dǎo)致消費(fèi)者資金處理制度缺失。4.1.2 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是傳統(tǒng)金融系統(tǒng)本有的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融領(lǐng)域的雙重特點(diǎn)，在秉承傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下又有其獨(dú)特的一面。首先由于便利和優(yōu)惠，互聯(lián)網(wǎng)金融可以吸放更多的存貸，與越多的客戶(hù)交易就會(huì)面臨越大的利率風(fēng)險(xiǎn)；其次，在資金周轉(zhuǎn)的過(guò)程中，若出現(xiàn)呆賬到這大量資金被困則會(huì)使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，同時(shí)沉淀資金由于缺少有效的擔(dān)保和監(jiān)管，極易造成資金挪用；最后，由于網(wǎng)絡(luò)交易的轉(zhuǎn)移支付和結(jié)算在虛擬世界的交易，雙方僅通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)連接，交易者之間在身份確認(rèn)、信

51、用評(píng)估等問(wèn)題上就會(huì)存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)極大。4.1.3 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)則是互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的固有風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)在操作風(fēng)險(xiǎn)和安全風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。第三方支付平臺(tái)擁有廣泛的服務(wù)對(duì)象，一旦操作不當(dāng)可能波及的消費(fèi)者范圍十分廣闊，損失巨大。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的可靠性和穩(wěn)定性也存在著一定缺陷，除了網(wǎng)絡(luò)黑客有可能非法入侵系統(tǒng)對(duì)客戶(hù)信息進(jìn)行盜取之外，面對(duì)電商“雙十一”、“七夕”等打折促銷(xiāo)日，以數(shù)量遠(yuǎn)超于日?；鶞?zhǔn)量的大規(guī)模交易也極易引發(fā)系統(tǒng)崩潰后果，給交易帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失。4.2 國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的監(jiān)管匿名和隱藏性決定了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管工作進(jìn)行非常困難。另外在短時(shí)間內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)的問(wèn)題還未得以充分表露，監(jiān)管制度難免滯后

52、。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管境況令人擔(dān)憂，具體體現(xiàn)在如下三個(gè)方面。1互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管立法滯后在網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，沒(méi)有具體的法律和法規(guī)的規(guī)范和治理方案，也沒(méi)有專(zhuān)門(mén)部門(mén)的發(fā)展規(guī)劃和支持。一個(gè)原因是互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融業(yè)是有差別的，目前對(duì)創(chuàng)新的定義是不確定的，致使相應(yīng)的監(jiān)管立法許多情況下開(kāi)展起來(lái)非常困難。其次是監(jiān)管的速度抵不上發(fā)展的速度。面對(duì)月異日新的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，包括各種模式各類(lèi)創(chuàng)新平臺(tái)的出現(xiàn)，都讓監(jiān)管部門(mén)鞭長(zhǎng)莫及、心余力絀。最后，金融監(jiān)管部門(mén)仍然是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的金融監(jiān)管的實(shí)踐，實(shí)行“先發(fā)展，再規(guī)范”的做法，生怕在監(jiān)管上阻礙了網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新，對(duì)“度”的把握使得監(jiān)管部門(mén)進(jìn)退維谷。2互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管取證難互聯(lián)網(wǎng)

53、金融不像傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)需要在柜臺(tái)面對(duì)面進(jìn)行交易，致使虛擬身份認(rèn)證和違約責(zé)任追究非常困難，且交易不受時(shí)間和地域的限制、交易過(guò)程透明度低，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的傳播速度更快、波及范圍更大。以電子證據(jù)的形式記錄和保存的交易數(shù)據(jù)，在收集、保存、審核等方面與傳統(tǒng)取證制度相比具有更大的挑戰(zhàn)，電子證據(jù)還很更易被偽造、篡改，這使得互聯(lián)網(wǎng)金融交易監(jiān)管遠(yuǎn)比懲治其他違法犯罪行為困難。3現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體混亂互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)涉及多個(gè)監(jiān)管部門(mén)，第三方支付成為為數(shù)不多明確屬于人民銀行實(shí)施監(jiān)管的模式，2013年底國(guó)務(wù)院針對(duì)影子銀行發(fā)布的107號(hào)文中規(guī)定，小額貸款公司由銀監(jiān)會(huì)會(huì)同人民銀行等制定統(tǒng)一的監(jiān)管管理制度規(guī)則，行業(yè)協(xié)會(huì)建立自律機(jī)制

54、，省級(jí)人民政府負(fù)責(zé)具體監(jiān)管。但銀監(jiān)會(huì)要將監(jiān)管向哪個(gè)方向發(fā)展，目前還沒(méi)有定論。如此監(jiān)管安排導(dǎo)致效率低下，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)近乎處于真空地帶。支付寶雖然已獲得央行頒發(fā)的支付牌照，但并不意味著其具有需要證監(jiān)會(huì)另頒牌照的基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)范圍，這導(dǎo)致余額寶業(yè)務(wù)中有部分基金銷(xiāo)售支付結(jié)算賬戶(hù)存在脫離監(jiān)管的現(xiàn)象。4.3 國(guó)內(nèi)監(jiān)管的政策建議在美國(guó)，第三方支付平臺(tái)上滯留的資金視為負(fù)債，受美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的監(jiān)管；P2P平臺(tái)是將債權(quán)以收益權(quán)憑證的形式出售給貸款人，因此以法律的形式被規(guī)定為證券交易行為，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其負(fù)責(zé)。相比之下，針對(duì)上述問(wèn)題我國(guó)法律政策方面還有明顯欠缺，完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系將是一項(xiàng)浩大的工程。首先，

55、在國(guó)家宏觀角度上梳理各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)范圍，明確監(jiān)管部門(mén)，防止監(jiān)管真空，做到有法可依；其次，在行業(yè)中觀上制定互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入門(mén)檻的標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，并形成行業(yè)協(xié)會(huì)良好的自律風(fēng)氣；最后，在企業(yè)微觀角度重視信息透明度，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)定期向管理部門(mén)提交合規(guī)及經(jīng)營(yíng)信息等報(bào)告，并建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警機(jī)制。第5章 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題 以阿里小貸&P2P為例5.1 阿里小貸公司借款模式介紹阿里金融聯(lián)保貸款與銀行合作淘寶貸款阿里貸款擔(dān)保貸款訂單貸款信用貸款抵押貸款阿里小貸信用貸款圖5-1 阿里金融組織結(jié)構(gòu)阿里小貸是我國(guó)當(dāng)前唯一的一家獲的資格的電商類(lèi)小額貸款公司，它的建立對(duì)我國(guó)融資渠道和模式的創(chuàng)新均

56、起到了重要的指導(dǎo)作用，也使得無(wú)數(shù)小微企業(yè)有了自己的生長(zhǎng)空間。運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)云計(jì)算，結(jié)合電子商務(wù)公開(kāi)、透明、交易記錄有痕跡的優(yōu)勢(shì)，自主獲得交易數(shù)據(jù)和海量客戶(hù)信息，解決了信貸過(guò)程中實(shí)質(zhì)審查難、手續(xù)復(fù)雜、時(shí)間跨度長(zhǎng)等問(wèn)題。阿里小貸面對(duì)B2C和B2B平臺(tái)開(kāi)發(fā)出多種微貸產(chǎn)品，其模式主要有以下三種。5.1.1 訂單融資貸款阿里小貸的訂單融資貸款模式僅為淘寶賣(mài)家服務(wù)，也稱(chēng)為淘寶訂單融資貸款。淘寶訂單融資貸款，即淘寶賣(mài)家以交易后的應(yīng)收賬款為質(zhì)押，由阿里小貸作為貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)，可貸金額為訂單金額95%的貸款方式。最高限額100萬(wàn)元，貸款周期30天。淘寶訂單融資貸款具體流程如下：買(mǎi)家購(gòu)買(mǎi)商品下單付款到第三方支付賬戶(hù)，

57、賣(mài)家發(fā)貨后憑借“賣(mài)家己發(fā)貨，等待買(mǎi)家確認(rèn)付款”的提示時(shí)，以訂單作為抵押向阿里小貸申請(qǐng)訂單貸款，最后當(dāng)買(mǎi)家確認(rèn)付款后，阿里小貸將自動(dòng)以訂單資金還貸，一般期限不超過(guò)32天。其特點(diǎn)是申請(qǐng)流程簡(jiǎn)便，提高了資金周轉(zhuǎn)率和利用率。5.1.2 淘寶信用貸款淘寶信用貸款模式是另一種適用于B2C平臺(tái)的貸款產(chǎn)品，即在無(wú)需抵押，無(wú)需擔(dān)保的情況下，淘寶/天貓店主憑借自己的信用向阿里小貸取得日利息率為0.055%的貸款。阿里小貸通過(guò)對(duì)借款者的店鋪進(jìn)行信用評(píng)級(jí)獲得借款人的信用水平。根據(jù)信用水平的高低制定不同的信用額度上限，信用水平越高的借款者，其信用額度越大，最高可達(dá)到50萬(wàn)。5.1.3 阿里信用貸款 即B2BHYPERL

58、INK /view/4068488.htm純信用貸款，服務(wù)對(duì)象是阿里巴巴電子商務(wù)平臺(tái)上的網(wǎng)商小企業(yè)，無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保。目前只對(duì)江浙滬地區(qū)的誠(chéng)信通會(huì)員和中國(guó)供應(yīng)商會(huì)員開(kāi)放，且貸款放款對(duì)象必須是企業(yè)法人或者實(shí)際經(jīng)營(yíng)人。貸款額度為5100萬(wàn)，為期12個(gè)月的時(shí)間。按照每月支付利息到期還本或等額本息還款。信用貸款可分為兩種，一種是循環(huán)貸，收取一定比例作為備用金，可提前還款，也可在急用是將提前還款支??；二是固定貸，貸款在批準(zhǔn)后一次性發(fā)放。不同貸款方式下利率為0.05%0.06%。5.2 阿里小額貸款會(huì)計(jì)處理分析目前互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)由于信息披露不透明等原因極難查到會(huì)計(jì)報(bào)表和會(huì)計(jì)處理方式等信息。對(duì)此，筆者僅以阿里

59、巴巴網(wǎng)絡(luò)微貸為例，建議如下的處理方式。5.2.1 發(fā)放貸款時(shí)的會(huì)計(jì)處理 在會(huì)計(jì)處理時(shí)首先應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身特點(diǎn)和需要的業(yè)務(wù)設(shè)置相應(yīng)的會(huì)計(jì)科目?？紤]到對(duì)不同的客戶(hù)提供不同的貸款產(chǎn)品面對(duì)天貓商城和大宗客戶(hù)，根據(jù)不同類(lèi)型的貸款設(shè)置相應(yīng)的二級(jí)科目。首先應(yīng)該設(shè)置一級(jí)科目“貸款”，作為一項(xiàng)應(yīng)收款項(xiàng)其屬于企業(yè)的資產(chǎn)類(lèi)科目，明細(xì)科目又根據(jù)貸款類(lèi)型分別設(shè)置“訂單貸款”和“信用貸款”等科目。當(dāng)貸款發(fā)生時(shí)，借方應(yīng)記入上述科目，同時(shí)可根據(jù)貸款商戶(hù)設(shè)置三級(jí)科目。貸方統(tǒng)一計(jì)入“銀行存款”。但要注意阿里小貸不屬于金融機(jī)構(gòu)，故“存放中央銀行款項(xiàng)”等僅適用金融機(jī)構(gòu)的科目并不能應(yīng)用于阿里小貸。5.2.2 產(chǎn)生利息的會(huì)計(jì)處理 在前兩種

60、模式下，貸款金額較小，遵循按日計(jì)息法。訂單貸款的日利率為0.05%，信用貸款的日利率為0.055%。貸款批準(zhǔn)后，阿里系統(tǒng)將自動(dòng)計(jì)息，這時(shí)借方應(yīng)記“應(yīng)收利息”，貸方一級(jí)科目記入“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”，明細(xì)科目可以設(shè)置為“利息收入”。5.2.3 計(jì)提減值準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)處理 根據(jù)金融企業(yè)會(huì)計(jì)，企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日應(yīng)當(dāng)對(duì)金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值進(jìn)行檢測(cè)，有客觀證據(jù)表明該金融資產(chǎn)發(fā)生減值的，應(yīng)當(dāng)計(jì)提減值準(zhǔn)備，減值損失應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益。面對(duì)可能形成呆賬的貸款和逾期還款的情況，企業(yè)應(yīng)該積極和認(rèn)真測(cè)試貸款減值。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)資產(chǎn)減值中所述，會(huì)計(jì)處理應(yīng)借記“資產(chǎn)減值損失”科目，貸記“貸款損失準(zhǔn)備”科目。并將貸款本金連同無(wú)法