《創(chuàng)業(yè)融資》課程教學(xué)大綱（本科）

1、創(chuàng)業(yè)融資（Entrepreneurial Financing）課程代碼：20410130學(xué)分：2學(xué)時(shí)：32 （其中：課堂教學(xué)學(xué)時(shí)：32 實(shí)驗(yàn)學(xué)時(shí)：上機(jī)學(xué)時(shí)：課程實(shí)踐學(xué)時(shí)：）先修課程：管理學(xué)原理A、貨幣金融學(xué)A,證券投資學(xué)A適用專業(yè)：金融學(xué)教材：創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資：天使、風(fēng)投與眾籌 羅國(guó)鋒，張超卓，吳興海著，經(jīng)濟(jì)管理出版社, 2016年6月第1版一、課程性質(zhì)與課程目標(biāo)（-）課程性質(zhì)創(chuàng)業(yè)融資是金融學(xué)專業(yè)的選修課程，也是一門(mén)前沿課程。該課程結(jié)合我國(guó)創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn) 投資市場(chǎng)的最新發(fā)展動(dòng)態(tài)，全面、系統(tǒng)地研究了創(chuàng)業(yè)融資的基本理論和實(shí)務(wù)。該門(mén)課程在人才培養(yǎng)方面的貢獻(xiàn)：通過(guò)這門(mén)課程的教學(xué)，提高學(xué)生的知識(shí)應(yīng)用能力、創(chuàng)

2、新創(chuàng)業(yè) 能力、融資能力，為學(xué)生在大學(xué)階段或畢業(yè)后的創(chuàng)也打下基礎(chǔ)。（二）課程目標(biāo)課程目標(biāo)1:掌握創(chuàng)業(yè)融資的理論知識(shí)。課程目標(biāo)2：提高學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)際以及綜合應(yīng)用能力。二、課程內(nèi)容與教學(xué)要求第一章創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新概述（一）課程內(nèi)容1、創(chuàng)新的內(nèi)涵熊彼特對(duì)創(chuàng)新的經(jīng)典論述；創(chuàng)新的分類；創(chuàng)新采用者。2、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的內(nèi)涵3、創(chuàng)新型企業(yè)及其成長(zhǎng)過(guò)程4、創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展與蛻變企業(yè)發(fā)展階段劃分；企業(yè)生活周期與創(chuàng)業(yè)過(guò)程；格雷納的企、也成長(zhǎng)理論；創(chuàng)新型企業(yè)的蛻變 成長(zhǎng)。5、創(chuàng)新型企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵要素洞察市場(chǎng)變化；提升內(nèi)部協(xié)同；培育創(chuàng)新文化。（二）教學(xué)要求1、了解創(chuàng)新型企業(yè)的成長(zhǎng)過(guò)程，企業(yè)發(fā)展階段的劃分，企業(yè)生命周期與創(chuàng)業(yè)過(guò)程

3、，創(chuàng)新型 企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵要素；2、理解創(chuàng)新的內(nèi)涵、分類，創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)的關(guān)系，創(chuàng)新型企業(yè)的內(nèi)涵，格雷納企業(yè)成長(zhǎng)理論。（三）重點(diǎn)與難點(diǎn)1、重點(diǎn)：創(chuàng)新的內(nèi)涵、分類，創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)的關(guān)系，創(chuàng)新型企業(yè)的內(nèi)涵，格雷納企業(yè)成長(zhǎng)理 論。2、難點(diǎn)：格雷納企業(yè)成長(zhǎng)理論。第二章創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資基本規(guī)律（一）課程內(nèi)容1、債權(quán)融資與股權(quán)融資債券融資；股權(quán)融資；股權(quán)融資與債權(quán)融資的對(duì)比；外部股權(quán)融資的好處。2、分階段投資與融資輪次分階段投資；企業(yè)發(fā)展階段與投資產(chǎn)業(yè)鏈；融資輪次。3、常用金融工具可轉(zhuǎn)換債券；附購(gòu)股權(quán)公司債；優(yōu)化股；可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。4、融資決策資金用途與融資方式的匹配；融資成本；附加條件和控制權(quán)。（二）教學(xué)要求1、了

4、解外部股權(quán)融資的好處，分階段投資的作用，創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的五個(gè)階段，融資輪次；2、理解融資輪次，融資決策主要考慮的因素；3、掌握債權(quán)融資與股權(quán)融資的內(nèi)涵、優(yōu)缺點(diǎn)，債權(quán)融資與股權(quán)融資的比較，分階段投資的 內(nèi)涵、動(dòng)因，常用金融工具。（三）重點(diǎn)與難點(diǎn)1、重點(diǎn)：融資輪次，融資決策主要考慮的因素，債權(quán)融資與股權(quán)融資的內(nèi)涵、優(yōu)缺點(diǎn)，債 權(quán)融資與股權(quán)融資的比較，分階段投資的內(nèi)涵、動(dòng)因，常用金融工具。2、難點(diǎn)：債權(quán)融資與股權(quán)融資的比較，常用金融工具。第三章認(rèn)識(shí)自己的企業(yè)（-）課程內(nèi)容1、投資人構(gòu)建項(xiàng)目池的方法投資者獲得項(xiàng)目的主要途徑；投資者對(duì)企業(yè)評(píng)估的邏輯。2、商機(jī)的評(píng)估商機(jī)的含義；商機(jī)評(píng)價(jià)的視角；尋找商機(jī)的方法

5、；影響創(chuàng)業(yè)者尋找商機(jī)的主觀因素。3、創(chuàng)新及其商業(yè)化潛力的評(píng)估創(chuàng)新的屬性；創(chuàng)新擴(kuò)散；組織特性與創(chuàng)新的商業(yè)化。4、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的評(píng)估創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)所需的技能；創(chuàng)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。（二）教學(xué)要求1、了解投資者獲得項(xiàng)目的主要途徑，商機(jī)的內(nèi)涵，尋找商機(jī)的方法；2、理解投資者對(duì)企業(yè)評(píng)估的邏輯，商機(jī)評(píng)價(jià)模板，創(chuàng)新評(píng)估模板，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的評(píng)估。（三）重點(diǎn)與難點(diǎn)1、重點(diǎn)：投資者對(duì)企業(yè)評(píng)估的邏輯，商機(jī)評(píng)價(jià)模板，創(chuàng)新評(píng)估模板，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的評(píng)估。2、難點(diǎn)：創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的評(píng)估。第四章了解公司估值（一）課程內(nèi)容1、估值基礎(chǔ)公司價(jià)值相關(guān)概念；價(jià)值評(píng)估常用的方法；創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)估值的特殊性。2、相對(duì)估值模型相對(duì)估值法的原理和步驟；市盈率倍數(shù)法；市凈率倍數(shù)法；

6、市銷率倍數(shù)法；公司價(jià)值倍數(shù)法; 相對(duì)估值法的優(yōu)缺點(diǎn)。3、絕對(duì)估值模型折現(xiàn)股利模型；不變?cè)鲩L(zhǎng)率折現(xiàn)股利模型；自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。4、風(fēng)險(xiǎn)資本估值法（二）教學(xué)要求1、理解公司價(jià)值相關(guān)概念，如內(nèi)在價(jià)值、賬面價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值等，相對(duì)估值法的原理和步 驟，風(fēng)險(xiǎn)資本法的基本步驟、適用性；2、掌握價(jià)值評(píng)估常用的方法，市盈率倍數(shù)法，市凈率倍數(shù)法，公司價(jià)值倍數(shù)法，絕對(duì)估值 模式（折現(xiàn)股利模型，不變?cè)鲩L(zhǎng)率折現(xiàn)股利模型，自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型）。（三）重點(diǎn)與難點(diǎn)相對(duì)估值模型，絕對(duì)估值模型。第五章制作商業(yè)計(jì)劃書(shū)（一）課程內(nèi)容1、商業(yè)計(jì)劃概述商業(yè)計(jì)劃的作用、重要性；商業(yè)計(jì)劃的讀者。2、商業(yè)計(jì)劃編寫(xiě)流程3、商業(yè)計(jì)劃書(shū)的主要內(nèi)容

7、4、商業(yè)模式商業(yè)模式的維度；商業(yè)模式設(shè)計(jì)框架。5、傳遞和講解商業(yè)計(jì)劃6、匹配：對(duì)機(jī)會(huì)、團(tuán)隊(duì)、資源和計(jì)劃的綜合考慮7、用投資人的眼光審視商業(yè)計(jì)劃FVRI系統(tǒng)；新企業(yè)樣板。（二）教學(xué)要求1、了解商業(yè)計(jì)劃書(shū)的作用、重要性、編寫(xiě)流程，商業(yè)計(jì)劃書(shū)的基本結(jié)構(gòu)、正文的主要內(nèi)容, 商業(yè)計(jì)劃的傳遞和講解；2、理解商業(yè)模式的維度、設(shè)計(jì)框架，商業(yè)計(jì)劃評(píng)審的基本框架；3、掌握商業(yè)計(jì)劃評(píng)審工具：FVRI系統(tǒng)和新企業(yè)樣本方法。（三）重點(diǎn)與難點(diǎn)1、重點(diǎn)：商業(yè)模式的維度、設(shè)計(jì)框架，商業(yè)計(jì)劃評(píng)審的基本框架，F(xiàn)VRI系統(tǒng)和新企業(yè)樣 本方法。2、難點(diǎn)：FVRI系統(tǒng)和新企業(yè)樣本方法。第六章天使投資（一）課程內(nèi)容1、天使投資概述天使投

8、資特征、模式、投資者類型；天使投資與孵化器的融合發(fā)展。2、天使投資的運(yùn)行過(guò)程項(xiàng)目篩選；約談項(xiàng)目；盡職調(diào)查；項(xiàng)目估值；協(xié)議談判；投后管理；資金退出。3、天使投資常見(jiàn)條款4、理性選擇天使投資人（二）教學(xué)要求1、了解天使投資常見(jiàn)條款，獲取天使投資的方法，尋找天使投資的途徑；2、理解天使投資的內(nèi)涵、特征和模式，天使投資者類型，天使投資的運(yùn)行過(guò)程。（三）重點(diǎn)與難點(diǎn)1、重點(diǎn)：天使投資的內(nèi)涵、特征和模式，2、難點(diǎn)：天使投資的運(yùn)行過(guò)程。第七章風(fēng)險(xiǎn)投資（-）課程內(nèi)容1、風(fēng)險(xiǎn)投資概述風(fēng)險(xiǎn)投資特征；風(fēng)險(xiǎn)投資的決策過(guò)程、業(yè)務(wù)流程；風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的類別。2、風(fēng)險(xiǎn)投資周期3、風(fēng)險(xiǎn)投資的盡職調(diào)查4、風(fēng)險(xiǎn)投資條款解析5、對(duì)賭協(xié)

9、議對(duì)賭的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)賭協(xié)議的類型。6、風(fēng)險(xiǎn)投資的價(jià)值創(chuàng)造（二）教學(xué)要求1、了解風(fēng)險(xiǎn)投資的決策過(guò)程、業(yè)務(wù)流程、常用組織架構(gòu)；2、理解風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵、特征，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的類別，風(fēng)險(xiǎn)投資周期，風(fēng)險(xiǎn)投資的條款，對(duì) 賭協(xié)議的內(nèi)涵，對(duì)賭的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)賭協(xié)議的類型；3、掌握風(fēng)險(xiǎn)投資盡職調(diào)查的一般方法和流程，風(fēng)險(xiǎn)投資的價(jià)值創(chuàng)造。（三）重點(diǎn)與難點(diǎn)1、重點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵、特征，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的類別，風(fēng)險(xiǎn)投資周期，風(fēng)險(xiǎn)投資的條款, 對(duì)賭協(xié)議的內(nèi)涵，對(duì)賭的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)賭協(xié)議的類型，風(fēng)險(xiǎn)投資盡職調(diào)查的一般方法和流程，風(fēng) 險(xiǎn)投資的價(jià)值創(chuàng)造。2、難點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)投資的條款，對(duì)賭協(xié)議的內(nèi)涵，對(duì)賭的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，第八章眾籌（一）課程內(nèi)容

10、1、眾籌概述眾籌融資類型；眾籌發(fā)展簡(jiǎn)史。2、產(chǎn)品眾籌產(chǎn)品眾籌的業(yè)務(wù)流程；意見(jiàn)反饋和管理；眾籌項(xiàng)目監(jiān)管。3、股權(quán)眾籌4、眾籌的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策5、國(guó)內(nèi)主要眾籌網(wǎng)站（二）教學(xué)要求1、了解眾籌發(fā)展簡(jiǎn)史，意見(jiàn)反饋和管理、眾籌項(xiàng)目監(jiān)管等，商業(yè)計(jì)劃披露文件的撰寫(xiě)，眾 籌的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)主要眾籌網(wǎng)站；2、理解眾籌的內(nèi)涵、眾籌融資類型，產(chǎn)品眾籌的業(yè)務(wù)流程，股權(quán)眾籌的業(yè)務(wù)流程、項(xiàng)目監(jiān) 管。（三）重點(diǎn)與難點(diǎn)1、重點(diǎn)：眾籌的內(nèi)涵、眾籌融資類型，產(chǎn)品眾籌、股權(quán)眾籌的業(yè)務(wù)流程，項(xiàng)目監(jiān)管。2、難點(diǎn)：商業(yè)計(jì)劃披露文件的撰寫(xiě)。三、學(xué)時(shí)分配及教學(xué)方法章教學(xué)形式及學(xué)時(shí)分配主要教學(xué)方法支撐的課程目標(biāo)課堂 教學(xué)實(shí) 驗(yàn)上機(jī)課程 實(shí)踐小 計(jì)第一章

11、44講授法，研究型教學(xué) 方法（基于案例）課程目標(biāo)1第二章44講授法，研究型教學(xué) 方法（基于案例）課程目標(biāo)1第二早44講授法，研究型教學(xué) 方法（基于案例）課程目標(biāo)1、2第四章44講授法，研究型教學(xué) 方法（基于案例），演示法課程目標(biāo)1、2第五章22講授法，研究型教學(xué) 方法（基于案例、問(wèn) 題）課程目標(biāo)1、2第八早33講授法，研究型教學(xué) 方法（基于案例）課程目標(biāo)1、2第七章55講授法，研究型教學(xué) 方法（基于案例）課程目標(biāo)1、2第八章44講授法，研究型教學(xué) 方法（基于案例、問(wèn) 題）課程目標(biāo)1、2課程考試22課程目標(biāo)1、2合計(jì)3232四、課程考核考核形式考核要求考核權(quán)重備注課堂表現(xiàn)5次15%平時(shí)作業(yè)3次15%期末考試閉卷70%五、參考書(shū)目及學(xué)習(xí)資料1、喬希勒納（Josh Lerner）,安利蒙（Ann Leamon）著，劉晉澤譯.風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股 權(quán)與創(chuàng)業(yè)融資，清華大學(xué)出版社，2015年8月第1版。2、談毅著.風(fēng)險(xiǎn)投資，上海交通大學(xué)出版社，2013年9月第1版。3、安德魯J謝爾曼（Andrew J. Sherment）（作者），王鑫（譯者）.從創(chuàng)業(yè)籌資