《創(chuàng)業(yè)融資》課程教學(xué)大綱（本科）

1、創(chuàng)業(yè)融資（Entrepreneurial Financing）課程代碼：20410130學(xué)分：2學(xué)時：32 （其中：課堂教學(xué)學(xué)時：32 實驗學(xué)時：上機學(xué)時：課程實踐學(xué)時：）先修課程：管理學(xué)原理A、貨幣金融學(xué)A,證券投資學(xué)A適用專業(yè)：金融學(xué)教材：創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資：天使、風(fēng)投與眾籌 羅國鋒，張超卓，吳興海著，經(jīng)濟(jì)管理出版社, 2016年6月第1版一、課程性質(zhì)與課程目標(biāo)（-）課程性質(zhì)創(chuàng)業(yè)融資是金融學(xué)專業(yè)的選修課程，也是一門前沿課程。該課程結(jié)合我國創(chuàng)業(yè)市場、風(fēng)險 投資市場的最新發(fā)展動態(tài)，全面、系統(tǒng)地研究了創(chuàng)業(yè)融資的基本理論和實務(wù)。該門課程在人才培養(yǎng)方面的貢獻(xiàn)：通過這門課程的教學(xué)，提高學(xué)生的知識應(yīng)用能力、創(chuàng)

2、新創(chuàng)業(yè) 能力、融資能力，為學(xué)生在大學(xué)階段或畢業(yè)后的創(chuàng)也打下基礎(chǔ)。（二）課程目標(biāo)課程目標(biāo)1:掌握創(chuàng)業(yè)融資的理論知識。課程目標(biāo)2：提高學(xué)生理論聯(lián)系實際以及綜合應(yīng)用能力。二、課程內(nèi)容與教學(xué)要求第一章創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新概述（一）課程內(nèi)容1、創(chuàng)新的內(nèi)涵熊彼特對創(chuàng)新的經(jīng)典論述；創(chuàng)新的分類；創(chuàng)新采用者。2、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的內(nèi)涵3、創(chuàng)新型企業(yè)及其成長過程4、創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展與蛻變企業(yè)發(fā)展階段劃分；企業(yè)生活周期與創(chuàng)業(yè)過程；格雷納的企、也成長理論；創(chuàng)新型企業(yè)的蛻變 成長。5、創(chuàng)新型企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵要素洞察市場變化；提升內(nèi)部協(xié)同；培育創(chuàng)新文化。（二）教學(xué)要求1、了解創(chuàng)新型企業(yè)的成長過程，企業(yè)發(fā)展階段的劃分，企業(yè)生命周期與創(chuàng)業(yè)過程

3、，創(chuàng)新型 企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵要素；2、理解創(chuàng)新的內(nèi)涵、分類，創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)的關(guān)系，創(chuàng)新型企業(yè)的內(nèi)涵，格雷納企業(yè)成長理論。（三）重點與難點1、重點：創(chuàng)新的內(nèi)涵、分類，創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)的關(guān)系，創(chuàng)新型企業(yè)的內(nèi)涵，格雷納企業(yè)成長理 論。2、難點：格雷納企業(yè)成長理論。第二章創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資基本規(guī)律（一）課程內(nèi)容1、債權(quán)融資與股權(quán)融資債券融資；股權(quán)融資；股權(quán)融資與債權(quán)融資的對比；外部股權(quán)融資的好處。2、分階段投資與融資輪次分階段投資；企業(yè)發(fā)展階段與投資產(chǎn)業(yè)鏈；融資輪次。3、常用金融工具可轉(zhuǎn)換債券；附購股權(quán)公司債；優(yōu)化股；可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。4、融資決策資金用途與融資方式的匹配；融資成本；附加條件和控制權(quán)。（二）教學(xué)要求1、了

4、解外部股權(quán)融資的好處，分階段投資的作用，創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的五個階段，融資輪次；2、理解融資輪次，融資決策主要考慮的因素；3、掌握債權(quán)融資與股權(quán)融資的內(nèi)涵、優(yōu)缺點，債權(quán)融資與股權(quán)融資的比較，分階段投資的 內(nèi)涵、動因，常用金融工具。（三）重點與難點1、重點：融資輪次，融資決策主要考慮的因素，債權(quán)融資與股權(quán)融資的內(nèi)涵、優(yōu)缺點，債 權(quán)融資與股權(quán)融資的比較，分階段投資的內(nèi)涵、動因，常用金融工具。2、難點：債權(quán)融資與股權(quán)融資的比較，常用金融工具。第三章認(rèn)識自己的企業(yè)（-）課程內(nèi)容1、投資人構(gòu)建項目池的方法投資者獲得項目的主要途徑；投資者對企業(yè)評估的邏輯。2、商機的評估商機的含義；商機評價的視角；尋找商機的方法

5、；影響創(chuàng)業(yè)者尋找商機的主觀因素。3、創(chuàng)新及其商業(yè)化潛力的評估創(chuàng)新的屬性；創(chuàng)新擴(kuò)散；組織特性與創(chuàng)新的商業(yè)化。4、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的評估創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊所需的技能；創(chuàng)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。（二）教學(xué)要求1、了解投資者獲得項目的主要途徑，商機的內(nèi)涵，尋找商機的方法；2、理解投資者對企業(yè)評估的邏輯，商機評價模板，創(chuàng)新評估模板，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的評估。（三）重點與難點1、重點：投資者對企業(yè)評估的邏輯，商機評價模板，創(chuàng)新評估模板，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的評估。2、難點：創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的評估。第四章了解公司估值（一）課程內(nèi)容1、估值基礎(chǔ)公司價值相關(guān)概念；價值評估常用的方法；創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)估值的特殊性。2、相對估值模型相對估值法的原理和步驟；市盈率倍數(shù)法；市凈率倍數(shù)法；

6、市銷率倍數(shù)法；公司價值倍數(shù)法; 相對估值法的優(yōu)缺點。3、絕對估值模型折現(xiàn)股利模型；不變增長率折現(xiàn)股利模型；自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。4、風(fēng)險資本估值法（二）教學(xué)要求1、理解公司價值相關(guān)概念，如內(nèi)在價值、賬面價值、市場價值等，相對估值法的原理和步 驟，風(fēng)險資本法的基本步驟、適用性；2、掌握價值評估常用的方法，市盈率倍數(shù)法，市凈率倍數(shù)法，公司價值倍數(shù)法，絕對估值 模式（折現(xiàn)股利模型，不變增長率折現(xiàn)股利模型，自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型）。（三）重點與難點相對估值模型，絕對估值模型。第五章制作商業(yè)計劃書（一）課程內(nèi)容1、商業(yè)計劃概述商業(yè)計劃的作用、重要性；商業(yè)計劃的讀者。2、商業(yè)計劃編寫流程3、商業(yè)計劃書的主要內(nèi)容

7、4、商業(yè)模式商業(yè)模式的維度；商業(yè)模式設(shè)計框架。5、傳遞和講解商業(yè)計劃6、匹配：對機會、團(tuán)隊、資源和計劃的綜合考慮7、用投資人的眼光審視商業(yè)計劃FVRI系統(tǒng)；新企業(yè)樣板。（二）教學(xué)要求1、了解商業(yè)計劃書的作用、重要性、編寫流程，商業(yè)計劃書的基本結(jié)構(gòu)、正文的主要內(nèi)容, 商業(yè)計劃的傳遞和講解；2、理解商業(yè)模式的維度、設(shè)計框架，商業(yè)計劃評審的基本框架；3、掌握商業(yè)計劃評審工具：FVRI系統(tǒng)和新企業(yè)樣本方法。（三）重點與難點1、重點：商業(yè)模式的維度、設(shè)計框架，商業(yè)計劃評審的基本框架，F(xiàn)VRI系統(tǒng)和新企業(yè)樣 本方法。2、難點：FVRI系統(tǒng)和新企業(yè)樣本方法。第六章天使投資（一）課程內(nèi)容1、天使投資概述天使投

8、資特征、模式、投資者類型；天使投資與孵化器的融合發(fā)展。2、天使投資的運行過程項目篩選；約談項目；盡職調(diào)查；項目估值；協(xié)議談判；投后管理；資金退出。3、天使投資常見條款4、理性選擇天使投資人（二）教學(xué)要求1、了解天使投資常見條款，獲取天使投資的方法，尋找天使投資的途徑；2、理解天使投資的內(nèi)涵、特征和模式，天使投資者類型，天使投資的運行過程。（三）重點與難點1、重點：天使投資的內(nèi)涵、特征和模式，2、難點：天使投資的運行過程。第七章風(fēng)險投資（-）課程內(nèi)容1、風(fēng)險投資概述風(fēng)險投資特征；風(fēng)險投資的決策過程、業(yè)務(wù)流程；風(fēng)險投資機構(gòu)的類別。2、風(fēng)險投資周期3、風(fēng)險投資的盡職調(diào)查4、風(fēng)險投資條款解析5、對賭協(xié)

9、議對賭的評判標(biāo)準(zhǔn)；對賭協(xié)議的類型。6、風(fēng)險投資的價值創(chuàng)造（二）教學(xué)要求1、了解風(fēng)險投資的決策過程、業(yè)務(wù)流程、常用組織架構(gòu)；2、理解風(fēng)險投資的內(nèi)涵、特征，風(fēng)險投資機構(gòu)的類別，風(fēng)險投資周期，風(fēng)險投資的條款，對 賭協(xié)議的內(nèi)涵，對賭的評判標(biāo)準(zhǔn)，對賭協(xié)議的類型；3、掌握風(fēng)險投資盡職調(diào)查的一般方法和流程，風(fēng)險投資的價值創(chuàng)造。（三）重點與難點1、重點：風(fēng)險投資的內(nèi)涵、特征，風(fēng)險投資機構(gòu)的類別，風(fēng)險投資周期，風(fēng)險投資的條款, 對賭協(xié)議的內(nèi)涵，對賭的評判標(biāo)準(zhǔn)，對賭協(xié)議的類型，風(fēng)險投資盡職調(diào)查的一般方法和流程，風(fēng) 險投資的價值創(chuàng)造。2、難點：風(fēng)險投資的條款，對賭協(xié)議的內(nèi)涵，對賭的評判標(biāo)準(zhǔn)，第八章眾籌（一）課程內(nèi)容

10、1、眾籌概述眾籌融資類型；眾籌發(fā)展簡史。2、產(chǎn)品眾籌產(chǎn)品眾籌的業(yè)務(wù)流程；意見反饋和管理；眾籌項目監(jiān)管。3、股權(quán)眾籌4、眾籌的風(fēng)險及對策5、國內(nèi)主要眾籌網(wǎng)站（二）教學(xué)要求1、了解眾籌發(fā)展簡史，意見反饋和管理、眾籌項目監(jiān)管等，商業(yè)計劃披露文件的撰寫，眾 籌的風(fēng)險，國內(nèi)主要眾籌網(wǎng)站；2、理解眾籌的內(nèi)涵、眾籌融資類型，產(chǎn)品眾籌的業(yè)務(wù)流程，股權(quán)眾籌的業(yè)務(wù)流程、項目監(jiān) 管。（三）重點與難點1、重點：眾籌的內(nèi)涵、眾籌融資類型，產(chǎn)品眾籌、股權(quán)眾籌的業(yè)務(wù)流程，項目監(jiān)管。2、難點：商業(yè)計劃披露文件的撰寫。三、學(xué)時分配及教學(xué)方法章教學(xué)形式及學(xué)時分配主要教學(xué)方法支撐的課程目標(biāo)課堂 教學(xué)實 驗上機課程 實踐小 計第一章

11、44講授法，研究型教學(xué) 方法（基于案例）課程目標(biāo)1第二章44講授法，研究型教學(xué) 方法（基于案例）課程目標(biāo)1第二早44講授法，研究型教學(xué) 方法（基于案例）課程目標(biāo)1、2第四章44講授法，研究型教學(xué) 方法（基于案例），演示法課程目標(biāo)1、2第五章22講授法，研究型教學(xué) 方法（基于案例、問 題）課程目標(biāo)1、2第八早33講授法，研究型教學(xué) 方法（基于案例）課程目標(biāo)1、2第七章55講授法，研究型教學(xué) 方法（基于案例）課程目標(biāo)1、2第八章44講授法，研究型教學(xué) 方法（基于案例、問 題）課程目標(biāo)1、2課程考試22課程目標(biāo)1、2合計3232四、課程考核考核形式考核要求考核權(quán)重備注課堂表現(xiàn)5次15%平時作業(yè)3次15%期末考試閉卷70%五、參考書目及學(xué)習(xí)資料1、喬希勒納（Josh Lerner）,安利蒙（Ann Leamon）著，劉晉澤譯.風(fēng)險投資、私募股 權(quán)與創(chuàng)業(yè)融資，清華大學(xué)出版社，2015年8月第1版。2、談毅著.風(fēng)險投資，上海交通大學(xué)出版社，2013年9月第1版。3、安德魯J謝爾曼（Andrew J. Sherment）（作者），王鑫（譯者）.從創(chuàng)業(yè)籌資