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1、泓域/三元前驅(qū)體公司監(jiān)事及職責(zé)分析三元前驅(qū)體公司監(jiān)事及職責(zé)分析xxx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112058175 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112058175 h 3 HYPERLINK l _Toc112058176 二、 行業(yè)發(fā)展面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn) PAGEREF _Toc112058176 h 3 HYPERLINK l _Toc112058177 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc112058177 h 7 HYPERLINK l _Toc112058178 四、 項目基本情況 PAGEREF _Toc1120
2、58178 h 7 HYPERLINK l _Toc112058179 五、 監(jiān)事及其職責(zé) PAGEREF _Toc112058179 h 13 HYPERLINK l _Toc112058180 六、 所有權(quán)和控制權(quán)分離 PAGEREF _Toc112058180 h 15 HYPERLINK l _Toc112058181 七、 股權(quán)結(jié)構(gòu)分散化 PAGEREF _Toc112058181 h 17 HYPERLINK l _Toc112058182 八、 公司治理的理論基石企業(yè)理論 PAGEREF _Toc112058182 h 18 HYPERLINK l _Toc112058183 九
3、、 企業(yè)制度的演進(jìn) PAGEREF _Toc112058183 h 25 HYPERLINK l _Toc112058184 十、 監(jiān)事會在公司治理中的作用 PAGEREF _Toc112058184 h 28 HYPERLINK l _Toc112058185 十一、 監(jiān)事會的概念及特征 PAGEREF _Toc112058185 h 30 HYPERLINK l _Toc112058186 十二、 獨(dú)立監(jiān)事制度的概念 PAGEREF _Toc112058186 h 31 HYPERLINK l _Toc112058187 十三、 獨(dú)立監(jiān)事的獨(dú)立性 PAGEREF _Toc112058187
4、 h 32 HYPERLINK l _Toc112058188 十四、 公司概況 PAGEREF _Toc112058188 h 33 HYPERLINK l _Toc112058189 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112058189 h 34 HYPERLINK l _Toc112058190 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112058190 h 34 HYPERLINK l _Toc112058191 十五、 項目風(fēng)險分析 PAGEREF _Toc112058191 h 35 HYPERLINK l _Toc112058192 十六、 項目風(fēng)險對策
5、 PAGEREF _Toc112058192 h 37 HYPERLINK l _Toc112058193 十七、 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc112058193 h 38 HYPERLINK l _Toc112058194 十八、 SWOT分析 PAGEREF _Toc112058194 h 46產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析蘇州位于長江三角洲中部、江蘇省東南部,地處東經(jīng)1195512120,北緯30473202之間,東傍上海,南接浙江,西抱太湖,北依長江,總面積8657.32平方公里。全市地勢低平,境內(nèi)河流縱橫,湖泊眾多,太湖水面絕大部分在蘇州境內(nèi),河流、湖泊、灘涂面積占全市土地面積的36.6%,
6、是著名的江南水鄉(xiāng)。蘇州屬亞熱帶季風(fēng)海洋性氣候,2019年平均氣溫17.5,降水量1216.2毫米。四季分明,氣候溫和,雨量充沛,土地肥沃,物產(chǎn)豐富,自然條件優(yōu)越。主要種植水稻、麥子、油菜、林果等。低洼塘田較多,出產(chǎn)蓮藕、芡實、茭白等水生作物。特產(chǎn)有鴨血糯、白蒜、柑橘、枇杷、板栗、梅子、桂花、碧螺春茶等。長江刀魚、陽澄湖大閘蟹和太湖白魚、銀魚、白蝦等為著名水產(chǎn)品。行業(yè)發(fā)展面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)1、行業(yè)發(fā)展面臨的機(jī)遇(1)國家戰(zhàn)略推動新能源汽車及鋰電池行業(yè)快速發(fā)展中國政府始終高度關(guān)注氣候變化對人類社會的影響,并積極推進(jìn)碳減排的工作;中國于2020年在聯(lián)合國大會上正式提出2030年前實現(xiàn)“碳達(dá)峰”、206
7、0年前實現(xiàn)“碳中和”的戰(zhàn)略目標(biāo)。與此同時,韓國、英國、德國、法國等國家均提出將在2030-2040年左右全面禁售燃油車,加大對新能源汽車產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)貼并不斷提高碳排放要求。各國政府大力支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,未來新能源行業(yè)將維持高速增長態(tài)勢;而硫酸鎳及三元前驅(qū)體作為新能源汽車上游的核心原材料,具有廣闊的市場前景。(2)高鎳化趨勢推動市場鎳需求增加,供需缺口擴(kuò)大隨著市場對于新能源汽車?yán)m(xù)航里程的需求不斷提高,對動力電池的能量密度也提出了更高要求。為解決上述問題,同時緩解鈷價上升帶來的成本提升問題,三元鋰電池向高鎳化發(fā)展已成為必然趨勢。從需求端來看,高鎳化趨勢進(jìn)一步催生了市場對硫酸鎳等含鎳原料的需求;
8、從供給端來看,印尼等主要鎳金屬出口國對原材料直接出口的管控趨嚴(yán),導(dǎo)致鎳金屬的供需缺口持續(xù)擴(kuò)大。鋰電池回收業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生,實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán),有效降低了電池成本,緩解了供需矛盾。未來,鋰電池回收業(yè)務(wù)規(guī)模將持續(xù)增長。(3)電池退役量增加帶動鋰電池回收產(chǎn)業(yè)發(fā)展一般動力電池的使用壽命在4-8年,2014年裝機(jī)的動力電池在2018年迎來首批退役潮,且后續(xù)大量動力電池逐漸步入退役期,報廢量的高峰期即將到來。根據(jù)EVTank統(tǒng)計數(shù)據(jù),2020年中國市場鋰電池理論回收量達(dá)到47.8萬噸,其中車用動力電池理論回收量達(dá)到25.7萬噸,預(yù)計到2025年中國鋰電池理論回收量將達(dá)到98.8萬噸,其中動力電池回收量超過57萬
9、噸,增長幅度明顯。未來,大量報廢鋰電池亟待具有資質(zhì)的企業(yè)進(jìn)行回收利用,將推動鋰電池回收行業(yè)快速發(fā)展。2、行業(yè)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)(1)新興技術(shù)快速發(fā)展,對現(xiàn)有競爭格局造成影響鋰電池行業(yè)具有技術(shù)密集型的特點(diǎn),技術(shù)的產(chǎn)生與迭代速度較快?,F(xiàn)有競爭格局中,磷酸鐵鋰電池、三元鋰電池、錳酸鋰電池和鈷酸鋰電池等為主流的技術(shù)路線,上述技術(shù)路線的最終應(yīng)用領(lǐng)域為新能源汽車、電動工具、3C電子以及電動兩輪車等領(lǐng)域。其中,電動工具、電動兩輪車及消費(fèi)類電子產(chǎn)品領(lǐng)域主要采用錳酸鋰、鈷酸鋰和三元鋰電池等技術(shù)路線。鈷酸鋰電池能量密度高、充放電穩(wěn)定和加工性能良好,主要應(yīng)用于成本敏感性較低的中高端3C電子產(chǎn)品領(lǐng)域;錳酸鋰電池原材料資源
10、豐富、成本較低、安全性能較好,主要應(yīng)用于低端3C電子產(chǎn)品、電動工具和電動兩輪車領(lǐng)域;三元鋰電池相對于鈷酸鋰電池具有低成本及高安全性能的優(yōu)勢,相對于錳酸鋰電池具有高能量密度及高循環(huán)性能的優(yōu)勢,三種技術(shù)路線市場化應(yīng)用場景不同、各有利弊,相互之間尚無明顯的替代效應(yīng),但不排除未來新興技術(shù)快速發(fā)展,對現(xiàn)有競爭格局造成影響的可能。動力電池領(lǐng)域主要采用三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池技術(shù)路線,三元鋰電池具有高比容量、高能量密度和高倍率的優(yōu)點(diǎn),主要應(yīng)用于電動乘用車領(lǐng)域;磷酸鐵鋰電池具有成本低、安全性高、循環(huán)壽命長等優(yōu)勢,主要應(yīng)用于電動商用車和儲能領(lǐng)域。2019年下半年以來,寧德時代CTP技術(shù)以及比亞迪刀片電池技術(shù)的推
11、出使磷酸鐵鋰電池在保持成本優(yōu)勢的同時提升了能量密度,促使特斯拉等新能源乘用車廠商加大了對磷酸鐵鋰電池的采購力度,對三元鋰電池形成一定的沖擊。目前三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池在動力電池領(lǐng)域各有優(yōu)劣,預(yù)計兩種技術(shù)路線將互相競爭、長期并存。此外,氫燃料電池、鈉離子電池等新興技術(shù)路線未來可能在動力電池領(lǐng)域得到應(yīng)用及推廣,對現(xiàn)有競爭格局造成影響??傮w而言,鋰電池行業(yè)已形成多種技術(shù)路線并存的競爭格局,但新興技術(shù)快速發(fā)展,若未來鋰電池的主流技術(shù)路線發(fā)生變化,其他類型的電池在安全、性能、環(huán)保、價格、市場接受度等方面更具有比較優(yōu)勢,將對現(xiàn)有競爭格局造成重大影響。(2)鋰電池回收行業(yè)有待進(jìn)一步規(guī)范因鋰電池大規(guī)模應(yīng)用的
12、時間較短,鋰電池回收行業(yè)仍處于起步階段。雖然國家工信部頒布了新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件等文件,但文件出臺時間尚短,整體效果尚未顯現(xiàn);就目前而言,符合規(guī)范條件的白名單企業(yè)的實際回收量偏低,市場仍面臨規(guī)??傮w較小、回收網(wǎng)絡(luò)不健全及回收機(jī)制不規(guī)范等問題,一定程度上制約了行業(yè)發(fā)展。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè),公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度,產(chǎn)品銷售形勢良好,產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展,公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段,不斷挖掘
13、產(chǎn)能潛力,但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè),公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約,為公司把握市場機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級,公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動,不斷研發(fā)新產(chǎn)品,提升產(chǎn)品精密化程度,將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn),提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性,契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求,才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢,保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。項目基本情況(一)項目承辦單位名稱xxx有限公司(二)項目聯(lián)系人江xx(三)項目建設(shè)單位概況展望未來,公司將圍繞企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn),在“夢想、責(zé)
14、任、忠誠、一流”核心價值觀的指引下,圍繞業(yè)務(wù)體系、管控體系和人才隊伍體系重塑,推動體制機(jī)制改革和管理及業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新,加強(qiáng)團(tuán)隊能力建設(shè),提升核心競爭力,努力把公司打造成為國內(nèi)一流的供應(yīng)鏈管理平臺。公司始終堅持“人本、誠信、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營理念,以“市場為導(dǎo)向、顧客為中心”的企業(yè)服務(wù)宗旨,竭誠為國內(nèi)外客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和一流服務(wù),歡迎各界人士光臨指導(dǎo)和洽談業(yè)務(wù)。公司秉承“誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效”的信托理念,將“誠信為本、合規(guī)經(jīng)營”作為企業(yè)的核心理念,不斷提升公司資產(chǎn)管理能力和風(fēng)險控制能力。公司以負(fù)責(zé)任的方式為消費(fèi)者提供符合法律規(guī)定與標(biāo)準(zhǔn)要求的產(chǎn)品。在提供產(chǎn)品的過程中,綜合考慮其對消費(fèi)者的影響,確
15、保產(chǎn)品安全。積極與消費(fèi)者溝通,向消費(fèi)者公開產(chǎn)品安全風(fēng)險評估結(jié)果,努力維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。公司加大科技創(chuàng)新力度,持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品升級,為行業(yè)提供先進(jìn)適用的解決方案,為社會提供安全、可靠、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。(四)項目實施的可行性1、符合我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來,我國為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級,先后出臺了多項發(fā)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺鼓勵行業(yè)開展新材料、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā),促進(jìn)行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級,有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項目產(chǎn)品市場前景廣闊廣闊的終端消費(fèi)市場及逐步升級的消費(fèi)需求都將促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增長。3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗公司經(jīng)過多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā),
16、公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線,配備了行業(yè)先進(jìn)的染整設(shè)備,形成了門類齊全、品種豐富的工藝,可為客戶提供一體化染整綜合服務(wù)。公司通過自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式,建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核心管理團(tuán)隊,形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊對行業(yè)的品牌建設(shè)、營銷網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解,能夠及時根據(jù)客戶需求和市場變化對公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整,為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設(shè)條件良好本項目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎(chǔ),根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求,通過對研發(fā)測試環(huán)境的提升改造,形成集科研、開發(fā)、檢測試驗、新產(chǎn)品測試于一體的研發(fā)中心,項目各項建設(shè)條件已落實,工程技術(shù)方案切實可行,本項
17、目的實施有利于全面提高公司的技術(shù)研發(fā)能力,具備實施的可行性。隨著全球綠色低碳趨勢進(jìn)一步深化,發(fā)達(dá)國家更加重視對電池回收行業(yè)的投入與管理。以歐盟為例,2022年2月,歐盟通過電池與廢電池法規(guī),規(guī)定2030年前要實現(xiàn)電池活性材料中再生原材料中鎳含量4%、鈷含量12%、鋰含量4%、鉛含量85%,且上述指標(biāo)會在未來進(jìn)一步提高。中國于2020年在聯(lián)合國大會上正式提出將于2030年前實現(xiàn)“碳達(dá)峰”、2060年前實現(xiàn)“碳中和”的戰(zhàn)略目標(biāo);為實現(xiàn)該目標(biāo),近年來政府已推出新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(20212035年)“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃關(guān)于加快推動工業(yè)資源綜合利用的實施方案等多部支持性法規(guī),未來可能繼續(xù)推
18、出支持性或強(qiáng)制性法規(guī)。由此看來,電池回收兼具經(jīng)濟(jì)效益及環(huán)境效益,未來電池回收將成為鋰電池行業(yè)的重要環(huán)節(jié)之一。(五)項目建設(shè)選址及建設(shè)規(guī)模項目選址位于xxx(以選址意見書為準(zhǔn)),占地面積約87.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越,交通便利,規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備,非常適宜本期項目建設(shè)。項目建筑面積112541.36,其中:主體工程67277.56,倉儲工程23338.04,行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施9411.68,公共工程12514.08。(六)項目總投資及資金構(gòu)成1、項目總投資構(gòu)成分析本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算,項目總投資39643.91
19、萬元,其中:建設(shè)投資30533.39萬元,占項目總投資的77.02%;建設(shè)期利息716.21萬元,占項目總投資的1.81%;流動資金8394.31萬元,占項目總投資的21.17%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項目建設(shè)投資30533.39萬元,包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi),其中:工程費(fèi)用26077.64萬元,工程建設(shè)其他費(fèi)用3596.51萬元,預(yù)備費(fèi)859.24萬元。(七)資金籌措方案本期項目總投資39643.91萬元,其中申請銀行長期貸款14616.47萬元,其余部分由企業(yè)自籌。(八)項目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、營業(yè)收入(SP):72200.00萬元。2、綜合總成本費(fèi)用(TC):59227.
20、37萬元。3、凈利潤(NP):9475.85萬元。4、全部投資回收期(Pt):6.50年。5、財務(wù)內(nèi)部收益率:16.56%。6、財務(wù)凈現(xiàn)值:6928.79萬元。(九)項目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃本期項目按照國家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實施指南要求進(jìn)行建設(shè),本期項目建設(shè)期限規(guī)劃24個月。(十)項目綜合評價主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1占地面積58000.00約87.00畝1.1總建筑面積112541.36容積率1.941.2基底面積35960.00建筑系數(shù)62.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝337.262總投資萬元39643.912.1建設(shè)投資萬元30533.392.1.1工程費(fèi)用萬元26077.6
21、42.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元3596.512.1.3預(yù)備費(fèi)萬元859.242.2建設(shè)期利息萬元716.212.3流動資金萬元8394.313資金籌措萬元39643.913.1自籌資金萬元25027.443.2銀行貸款萬元14616.474營業(yè)收入萬元72200.00正常運(yùn)營年份5總成本費(fèi)用萬元59227.376利潤總額萬元12634.477凈利潤萬元9475.858所得稅萬元3158.629增值稅萬元2818.0510稅金及附加萬元338.1611納稅總額萬元6314.8312工業(yè)增加值萬元21184.3813盈虧平衡點(diǎn)萬元31058.46產(chǎn)值14回收期年6.50含建設(shè)期24個月15財務(wù)內(nèi)
22、部收益率16.56%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元6928.79所得稅后監(jiān)事及其職責(zé)監(jiān)事是由股東選舉產(chǎn)生的監(jiān)督業(yè)務(wù)執(zhí)行狀況和檢查公司財務(wù)狀況的有行為能力者。監(jiān)事的設(shè)置必須按照法律和公司章程的規(guī)定執(zhí)行。監(jiān)事由創(chuàng)立會或股東大會選任,要以契約的形式確定與股東大會之間的委托代理關(guān)系。監(jiān)事有以下職權(quán):(1)業(yè)務(wù)監(jiān)督權(quán)。監(jiān)事有權(quán)隨時對公司業(yè)務(wù)及財務(wù)狀況進(jìn)行查核,可代表公司委托律師、會計師進(jìn)行審核,還可以要求董事會提出報告。(2)財務(wù)會計審核權(quán)。即監(jiān)事有權(quán)對董事會在每個會計年度結(jié)束時所造具的會計報表(資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、損益表、財務(wù)狀況變動表等)代表公司委托注冊會計師進(jìn)行審核。(3)董事會停止違法請求權(quán)。即
23、有權(quán)通知董事會停止違反法律或公司章程的行為,停止經(jīng)營與經(jīng)營登記范圍不符的業(yè)務(wù)。(4)調(diào)查權(quán)。監(jiān)事有權(quán)調(diào)查公司的設(shè)立經(jīng)過,審查清算人的業(yè)務(wù)。(5)列席會議權(quán)。監(jiān)事有權(quán)列席董事會會議。(6)代表公司權(quán)。在某些特殊情況下,監(jiān)事可以行使公司代表公司,比如申請公司設(shè)立等各項登記的代表權(quán)。監(jiān)事有權(quán)代表公司向有關(guān)部門申請進(jìn)行設(shè)立,修改公司章程,發(fā)行股票和債券,變更、合并、解散公司等各項登記事務(wù);在出現(xiàn)公司與董事發(fā)生訴訟或交易時,監(jiān)事可以代表公司與董事進(jìn)行訴訟與交易。(7)股東會召集權(quán)。在必要的時候,監(jiān)事具有召集股東會的權(quán)利。監(jiān)事會受股東大會的委托行使出資者監(jiān)督權(quán),在行使其職能時不僅享有以下職權(quán),而且要承擔(dān)一
24、定的責(zé)任和義務(wù)。按照中國的公司法,監(jiān)事應(yīng)承擔(dān)以下責(zé)任和義務(wù):(1)忠實履行監(jiān)事的監(jiān)督職責(zé)。(2)不得利用在公司的地位和職權(quán)為自己牟取私利,不得利用職權(quán)收受賄賂或者其他非法收入。(3)除依照法律法規(guī)或者經(jīng)股東同意外,監(jiān)事不得泄露公司秘密。(4)監(jiān)事執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律法規(guī)或者公司章程的規(guī)定,給公司造成損害的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。undefined所有權(quán)和控制權(quán)分離在一個典型的英美公眾公司中擁有眾多的小股東。與小型私人控制的企業(yè)不同,公眾公司存在以下兩個問題:第一,股東雖然還是擁有剩余控制權(quán)(即投票權(quán)),但分散的小股東無法執(zhí)行日常的公司管理。因此,現(xiàn)實的情況是,董事會作為股東的代表來選擇經(jīng)理。第二
25、,分散的小股東缺乏監(jiān)督管理者的內(nèi)在動力,即不愿意監(jiān)督管理者。原因是,監(jiān)督是一個公共物品。如果某一個股東的監(jiān)督導(dǎo)致公司業(yè)績改善,那么所有的股東都將受益。在監(jiān)督是有成本的情況下,每一個股東都有搭便車的愿望,即希望別的股東而不是自己來行使監(jiān)督權(quán)。當(dāng)然,最終的結(jié)果是可想而知的,如果所有的股東都這樣想,結(jié)果是監(jiān)督將無法出現(xiàn)。所有權(quán)和控制權(quán)的分離是現(xiàn)代公司的第二特征。1932年,美國的法學(xué)家伯利和經(jīng)濟(jì)學(xué)家米恩斯出版現(xiàn)代公司與私有產(chǎn)權(quán)一書,確立了美國現(xiàn)代公司法研究的基本范式與傳統(tǒng)。此書提出公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)出現(xiàn)了分離,現(xiàn)代公司已由受所有者控制轉(zhuǎn)變?yōu)槭芙?jīng)營者控制,并直言,管理者權(quán)力的增大有損害資本所有者利益的
26、危險。正是20世紀(jì)30年代開始出現(xiàn)的公司所有權(quán)和控制權(quán)的分離,引起了人們對公司治理問題的注意。在股權(quán)分散的情況下,公司治理首先要解決所有者和經(jīng)營者之間的委托代理問題。由于公司經(jīng)營者與公司所有者利益的不一致,導(dǎo)致委托一代理關(guān)系的產(chǎn)生。所有者希望通過擴(kuò)大公司規(guī)模,在公司的利潤實現(xiàn)最大化的同時實現(xiàn)公司所有股東利益的最大化。而經(jīng)理人則希望能夠?qū)崿F(xiàn)最低利潤約束下的銷售收入最大化,經(jīng)理人的報酬結(jié)構(gòu)與公司規(guī)模的相關(guān)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于與公司利潤的關(guān)聯(lián)度。因此,經(jīng)營者需要通過設(shè)計一系列的關(guān)于經(jīng)理人的控制和激勵措施,以確保經(jīng)理人的行為符合股東的利益,進(jìn)而緩解股東和經(jīng)理人之間在委托和代理過程中所出現(xiàn)的信息不對稱等因素。所有
27、權(quán)和控制權(quán)的分離對公司行為產(chǎn)生了一系列重要影響,任何人都很難利用股權(quán)控制公司的運(yùn)行,這樣將使得公司的所有權(quán)和控制權(quán)更加分離,董事長通過董事會授予管理權(quán)限,經(jīng)理人通過董事長授予企業(yè)經(jīng)營管理的權(quán)限,而個人股東則完全處于“用腳投票”的狀態(tài)。進(jìn)而,股東、經(jīng)理人、債權(quán)人和其他利益相關(guān)者之間在利益上產(chǎn)生了矛盾,如何在一個大型的公司里平衡股東、經(jīng)理人、債權(quán)人和員工各個企業(yè)要素的提供者之間的關(guān)系和利益呢?唯一的途徑就是需要建立一套完整的治理規(guī)則。股權(quán)結(jié)構(gòu)分散化在公司制企業(yè)發(fā)展初期,公司規(guī)模相對較小,公司股東的數(shù)量也不多,公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)相對集中。后來,由于現(xiàn)代企業(yè)制度的不斷加速發(fā)展和公司經(jīng)營范圍、規(guī)模的不斷擴(kuò)大
28、,公司需要通過發(fā)行股票和債券來籌措大量的資金,這樣公司的持股人將會從原來的少數(shù)人變?yōu)槎鄶?shù)人,他們可能是社會中的個人,甚至是企事業(yè)單位、政府部門等組織機(jī)構(gòu),公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)逐步分散化、多元化。因此,股權(quán)結(jié)構(gòu)的分散化是現(xiàn)代公司的第一個特征。公司的股權(quán)結(jié)構(gòu),經(jīng)歷了由少數(shù)人持股到社會公眾持股再到機(jī)構(gòu)投資者持股的歷史演進(jìn)過程。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的分散化對公司經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生了有利和不利兩個方面的影響。從有利的方面來看:第一,明確、清晰的財產(chǎn)權(quán)利關(guān)系為資本市場的有效運(yùn)轉(zhuǎn)奠定了牢固的制度基礎(chǔ)。不管公司是以個人持股為主,還是以機(jī)構(gòu)持股為主,公司的終極所有權(quán)或所有者始終是清晰可見的,所有者均有明確的產(chǎn)權(quán)份額以及追求相應(yīng)權(quán)益
29、的權(quán)利與承擔(dān)一定風(fēng)險的責(zé)任。第二,高度分散化的個人產(chǎn)權(quán)制度是現(xiàn)代公司賴以生存和資本市場得以維持和發(fā)展的潤滑劑,因為高度分散化的股權(quán)結(jié)構(gòu)意味著作為公司所有權(quán)的供給者和需求者都很多,當(dāng)股票的買賣者數(shù)量越多,股票的交投就越活躍,股票的轉(zhuǎn)讓就越容易,規(guī)模發(fā)展就越快,公司通過資本市場投融資也就越便捷。但是,公司股權(quán)分散化也對公司經(jīng)營造成了不利影響:首先股權(quán)分散化的最直接的影響是公司的股東們無法在集體行動上達(dá)成一致,從而造成治理成本的提高;其次是對公司的經(jīng)營者的監(jiān)督弱化,特別是大量存在的小股東,他們不僅缺乏參與公司決策和對公司高層管理人員進(jìn)行監(jiān)督的積極性,而且也不具備這種能力;最后是分散的股權(quán)結(jié)構(gòu),使得股
30、東和公司其他利益相關(guān)者處于被機(jī)會主義行為損害、掠奪的風(fēng)險之下。公司治理的理論基石企業(yè)理論企業(yè)理論是研究企業(yè)的本質(zhì)、邊界和企業(yè)內(nèi)部的激勵制度。企業(yè)理論的開創(chuàng)者是1991年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主羅納德科斯教授,后繼者主要包括奧利弗威廉姆森、Klein等人。與企業(yè)理論有關(guān)的理論包括交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)(創(chuàng)立者為威廉姆森)、企業(yè)的產(chǎn)權(quán)理論(創(chuàng)立者為Hart)、企業(yè)的激勵理論(創(chuàng)立者為Holmstrom和Milgrom)以及其他非主流的企業(yè)理論。本節(jié)在討論企業(yè)理論時,著重以契約理論為重點(diǎn)進(jìn)行闡釋。契約理論是近30年來迅速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)分支之一,也因為如此,契約理論一直處于不停的整合過程之中。按照Brousseau&
31、Glachant(2002)的觀點(diǎn),契約理論應(yīng)包括:激勵理論、不完全契約理論和新制度交易成本理論。Williamson(1991,2002)指出,契約的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方法主要包括公共選擇、產(chǎn)權(quán)理論、代理理論與交易成本理論四種。激勵理論是在委托代理理論(完全契約理論)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的,而布坎南提出的用契約研究公共財政的公共選擇方法主要用來分析“公共秩序”(publicordering,Williamson,2002)。契約理論主要包括委托代理理論、不完全契約理論以及交易成本理論三個理論分支,這三個分支都是解釋公司治理的重要理論工具,它們之間不存在相互取代的關(guān)系,而是相互補(bǔ)充的關(guān)系。1、激勵理論在經(jīng)濟(jì)
32、發(fā)展的過程中,勞動分工與交易的出現(xiàn)帶來了激勵問題。激勵理論是行為科學(xué)中用于處理需要、動機(jī)、目標(biāo)和行為四者之間關(guān)系的核心理論。行為科學(xué)認(rèn)為,人的動機(jī)來自需要,由需要確定人們的行為目標(biāo),激勵則作用于人內(nèi)心活動,激發(fā)、驅(qū)動和強(qiáng)化人的行為。激勵理論是業(yè)績評價理論的重要依據(jù),它說明了為什么業(yè)績評價能夠促進(jìn)組織業(yè)績的提高,以及什么樣的業(yè)績評價機(jī)制才能夠促進(jìn)業(yè)績的提高。自從20世紀(jì)二三十年代以來,國外許多管理學(xué)家、心理學(xué)家和社會學(xué)家結(jié)合現(xiàn)代管理的實踐,提出了許多激勵理論。這些理論按照形成時間及其所研究的側(cè)面不同,可分為行為主義激勵理論、認(rèn)知派激勵理論和綜合型激勵理論三大類。第一類是行為主義激勵理論。20世紀(jì)
33、20年代,美國風(fēng)行一種行為主義的心理學(xué)理論,其創(chuàng)始人為華生。這個理論認(rèn)為,管理過程的實質(zhì)是激勵,通過激勵手段,誘發(fā)人的行為。在“刺激一反應(yīng)”這種理論的指導(dǎo)下,激勵者的任務(wù)就是去選擇一套適當(dāng)?shù)拇碳?,即激勵手段,以引起被激勵者相?yīng)的反應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)和定型的活動。新行為主義者斯金納在后來又提出了操作性條件反射理論。這個理論認(rèn)為,激勵人的主要手段不能僅僅靠刺激變量,還要考慮到中間變量,即人的主觀因素的存在。具體說來,在激勵手段中除了考慮金錢這一刺激因素外,還要考慮到勞動者的主觀因素的需要。根據(jù)新行為主義理論,激勵手段的內(nèi)容應(yīng)從社會心理觀點(diǎn)出發(fā),深入分析人們的物質(zhì)需要和精神需要,并使個體需要的滿足與組織目標(biāo)的實
34、現(xiàn)一致化。新行為主義理論強(qiáng)調(diào),人們的行為不僅取決于刺激的感知,而且也決定于行為的結(jié)果。當(dāng)行為的結(jié)果有利于個人時,這種行為就會重復(fù)出現(xiàn)而起著強(qiáng)化激勵作用。如果行為的結(jié)果對個人不利,這一行為就會削弱或消失。所以在教育中運(yùn)用肯定、表揚(yáng)、獎賞或否定、批評、懲罰等強(qiáng)化手段,可以對學(xué)習(xí)者的行為進(jìn)行定向控制或改變,以引導(dǎo)到預(yù)期的最佳狀態(tài)。第二類是認(rèn)知派激勵理論。行為被簡單地看成人的神經(jīng)系統(tǒng)對客觀刺激的機(jī)械反應(yīng),這不符合人的心理活動的客觀規(guī)律。對于人的行為的發(fā)生和發(fā)展,要充分考慮到人的內(nèi)在因素,諸如思想意識、興趣、價值和需要等。因此,這些理論都著重研究人的需要的內(nèi)容和結(jié)構(gòu),以及如何推動人們的行為。認(rèn)知派激勵理
35、論還強(qiáng)調(diào),激勵的目的是要把消極行為轉(zhuǎn)化為積極行為,以達(dá)到組織的預(yù)定目標(biāo),取得更好的效益。因此,在激勵過程中還應(yīng)該重點(diǎn)研究如何改造和轉(zhuǎn)化人的行為。屬于這一類型的理論還有斯金納的操作條件反射理論和挫折理論等。這些理論認(rèn)為,人的行為是外部環(huán)境刺激和內(nèi)部思想認(rèn)識相互作用的結(jié)果。所以,只有改變外部環(huán)境刺激與改變內(nèi)部思想認(rèn)識相結(jié)合,才能達(dá)到改變?nèi)说男袨榈哪康?。第三類是綜合型激勵理論。行為主義激勵理論強(qiáng)調(diào)外在激勵的重要性,而認(rèn)知派激勵理論強(qiáng)調(diào)的是內(nèi)在激勵的重要性。綜合性激勵理論則是這兩類理論的綜合、概括和發(fā)展,它為解決調(diào)動人的積極性問題指出了更為有效的途徑。心理學(xué)家勒溫提出的場動力理論是最早期的綜合型激勵理
36、論。這個理論強(qiáng)調(diào),對于人的行為發(fā)展來說,先是個人與環(huán)境相互作用的結(jié)果。外界環(huán)境的刺激實際上只是一種導(dǎo)火線,而人的需要則是一種內(nèi)部的驅(qū)動力,人的行為方向決定于內(nèi)部系統(tǒng)的需要的強(qiáng)度與外部引線之間的相互關(guān)系。如果內(nèi)部需要不強(qiáng)烈,那么,再強(qiáng)的引線也沒有多大的意義。波特和勞勒于1968年提出了新的綜合型激勵模式,將行為主義的外在激勵和認(rèn)知派的內(nèi)在激勵綜合起來。在這個模式中含有努力、績效、個體品質(zhì)與能力、個體知覺、內(nèi)部激勵、外部激勵和滿足等變量。在這個模式中,波特與勞勒把激勵過程看成外部刺激、個體內(nèi)部條件、行為表現(xiàn)、行為結(jié)果相互作用的統(tǒng)一過程。一般人都認(rèn)為,有了滿足才有績效。而他們則強(qiáng)調(diào),先有績效才能獲得
37、滿足,獎勵是以績效為前提的,人們對績效與獎勵的滿足程度反過來又影響以后的激勵價值。人們對某一作業(yè)的努力程度,是由完成該作業(yè)時所獲得的激勵價值和個人感到做出努力后可能獲得獎勵的期望概率所決定的。很顯然,對個體的激勵價值愈高,其期望概率愈高,則他完成作業(yè)的努力程度也愈大。同時,人們活動的結(jié)果既依賴于個人的努力程度,也依賴于個體的品質(zhì)、能力以及個體對自己工作作用的知覺。主要的激勵理論有三大類,分別為內(nèi)容型激勵理論、過程型激勵理論和行為修正型激勵理論。所謂內(nèi)容型激勵理論,是指針對激勵的原因與起激勵作用的因素的具體內(nèi)容進(jìn)行研究的理論。這種理論著眼于滿足人們需要的內(nèi)容,即:人們需要什么就滿足什么,從而激起
38、人們的動機(jī)。內(nèi)容型激勵理論重點(diǎn)研究激發(fā)動機(jī)的誘因,主要包括馬斯洛的“需要層次論”、赫茨伯格的“雙因素論”和麥克萊蘭的“成就需要激勵理論”等。過程型激勵理論重點(diǎn)研究從動機(jī)的產(chǎn)生到采取行動的心理過程,主要包括弗魯姆的“期望理論”、海德的歸因理論和亞當(dāng)斯的“公平理論”等。行為修正型激勵理論重點(diǎn)研究激勵的目的(即改造、修正行為),主要包括斯金納的強(qiáng)化理論和挫折理論等。2、不完全契約理論不完全契約理論,是由格羅斯曼和哈特、哈特和莫爾等共同創(chuàng)立的,因而這一理論又被稱為GHM(格羅斯曼一哈特一莫爾)理論或GHM模型。國內(nèi)學(xué)者一般把他們的理論稱之為“不完全合約理論”或“不完全契約理論”。因為該理論是基于如下分
39、析框架:以合約的不完全性為研究起點(diǎn),以財產(chǎn)權(quán)或(剩余)控制權(quán)的最佳配置為研究目的。它是分析企業(yè)理論和公司治理結(jié)構(gòu)中控制權(quán)的配置對激勵與對信息獲得的影響的最重要的工具。GHM模型直接承繼科斯、威廉姆森等開創(chuàng)的交易費(fèi)用理論,并對其進(jìn)行了批判性發(fā)展。其中,1986年的模型主要解決資產(chǎn)一體化問題,1990年的模型發(fā)展成為一個資產(chǎn)所有權(quán)一般模型。GHM模型與供需曲線圖像模型、薩繆爾森的重疊代模型、拉豐和梯若的非對稱信息模型、戴蒙德和迪布維格的銀行擠兌模型一起,被稱為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)五大標(biāo)準(zhǔn)分析工具。在企業(yè)理論、融資理論、資本結(jié)構(gòu)理論和企業(yè)治理理論等方面得到了廣泛的運(yùn)用。不過,GHM模型本身也在理論和實際兩方面
40、受到許多質(zhì)疑、挑戰(zhàn)及批判。尤其是20世紀(jì)90年代末以來,隨著經(jīng)濟(jì)信息化和知識化的推廣,“知識經(jīng)濟(jì)”的來臨,傳統(tǒng)的企業(yè)性質(zhì)和組織形式發(fā)生變化,人力資本的重要性得到增強(qiáng),以新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)、物質(zhì)資本所有權(quán)至上的主流企業(yè)理論受到了新的考驗。GHM模型以合約的不完全性證明物質(zhì)資本所有權(quán)的重要性,這一觀點(diǎn)和邏輯自然也受到質(zhì)疑和批判。由于這一模型的特殊地位和影響,加之對其存在不同的理解,對它進(jìn)行重新審視,并厘清其淵源和發(fā)展趨向,無疑具有重要的理論和實踐意義。3、新制度交易成本理論所謂交易成本,就是在一定的社會關(guān)系中,人們自愿交往、彼此合作達(dá)成交易所支付的成本,也即人一人關(guān)系成本。它與一般的生產(chǎn)成本(人一
41、自然界關(guān)系成本)是對應(yīng)概念。從本質(zhì)上說,有人類交往互換活動,就會有交易成本,它是人類社會生活中一個不可分割的組成部分。它是用來分析企業(yè)空間組織和對外直接投資的理論。交易成本指產(chǎn)品或服務(wù)從一個單位轉(zhuǎn)移到另一個單位過程中產(chǎn)生的所有成本和代價。一般認(rèn)為,市場不完善會導(dǎo)致交易成本升高,而這會使大公司傾向于采取垂直一體化的組織方式和進(jìn)行海外直接投資。企業(yè)制度的演進(jìn)企業(yè)制度是指在一定的歷史條件下所形成的企業(yè)經(jīng)濟(jì)關(guān)系,包括企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和發(fā)展中的一些重要規(guī)定、規(guī)程及行動準(zhǔn)則。從企業(yè)制度的發(fā)展歷史看,經(jīng)歷了兩個發(fā)展時期一古典企業(yè)制度時期和現(xiàn)代企業(yè)制度時期。古典企業(yè)制度主要是以業(yè)主制企業(yè)和合伙制企業(yè)為代表的。現(xiàn)代
42、企業(yè)制度主要是以公司制企業(yè)為代表的。業(yè)主制是企業(yè)制度中的最早存在形式,甚至比資本主義的歷史還要悠久。業(yè)主制企業(yè)具有以下特點(diǎn):一是企業(yè)歸業(yè)主所有,企業(yè)剩余歸業(yè)主所有,業(yè)主自己控制企業(yè),擁有完全的自主權(quán),享有全部的經(jīng)營所得。二是業(yè)主對企業(yè)負(fù)債承擔(dān)無限責(zé)任,個人資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)不存在絕對的界限,企業(yè)盈利時是如此,企業(yè)虧損時也是如此,當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資不抵債時,業(yè)主要用其全部資產(chǎn)來抵償。業(yè)主制企業(yè)的缺點(diǎn)是規(guī)模小,資金籌集困難,因業(yè)主承擔(dān)無限責(zé)任所帶來的風(fēng)險較大,企業(yè)存續(xù)受制于業(yè)主的生命期。上述缺點(diǎn),使業(yè)主制企業(yè)逐漸被合伙制企業(yè)所取代。合伙制企業(yè)是由兩個或多個出資人聯(lián)合組成的企業(yè)。在基本特征上,它與業(yè)主制企業(yè)并
43、無本質(zhì)的區(qū)別。在合伙制企業(yè)中,企業(yè)歸出資人共同所有,共同管理,并分享企業(yè)盈余或虧損,對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。與業(yè)主制企業(yè)相比,合伙制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)是擴(kuò)大了資金來源,降低了經(jīng)營風(fēng)險。其缺點(diǎn)是合伙人對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任,風(fēng)險較大,合伙人的退出或死亡會影響企業(yè)的生存和壽命。因為上述缺點(diǎn),合伙制企業(yè)逐漸被現(xiàn)代意義上的公司制企業(yè)所取代。公司制企業(yè)是企業(yè)制度適應(yīng)經(jīng)濟(jì)、社會和技術(shù)的進(jìn)步,不斷自我完善的結(jié)果,是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中主要的企業(yè)存在形式。它使企業(yè)的創(chuàng)辦者和企業(yè)家在資本的供給上擺脫了對個人財富、銀行和金融機(jī)構(gòu)的依賴。在最簡單的公司制企業(yè)中,公司由三類不同的利益主體組成:股東、公司管理者、雇員。與傳統(tǒng)的企業(yè)或
44、古典企業(yè)相比,股份公司具有三個重要特點(diǎn):一是股份公司是一個獨(dú)立于出資者的自然人形式的經(jīng)濟(jì)、法律實體,從理論上講,它有一個永續(xù)的生命;二是股份可以自由地轉(zhuǎn)讓;三是出資人承擔(dān)有限責(zé)任?,F(xiàn)代公司的雛形可以追溯到大約14、15世紀(jì),在歐洲國家開始出現(xiàn)了一些人將自己的財產(chǎn)或資金委托給他人經(jīng)營的組織形式,經(jīng)營收入按事先的約定進(jìn)行分配。經(jīng)營失敗時,委托人只承擔(dān)有限責(zé)任。15世紀(jì)末,隨著航海事業(yè)的繁榮和地理大發(fā)現(xiàn)的完成,迎來了海上貿(mào)易的黃金時代。1600年,英國成立了由政府特許的專司海外貿(mào)易的東印度公司,這被認(rèn)為是第一個典型的股份公司。到17世紀(jì)的時候英國已經(jīng)確立了公司的獨(dú)立法人地位。公司已成為一種穩(wěn)定的企業(yè)
45、組織形式。這種最早在歐洲興起的股份公司制度是一種以資本聯(lián)合為核心的企業(yè)組織形式。它是從業(yè)主制、合伙制基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種全新的企業(yè)制度形式。它有一些優(yōu)于古典企業(yè)的地方:一是股份制企業(yè)籌資的可能性和規(guī)模擴(kuò)張的便利性;二是降低和分散風(fēng)險的可能性。由于股東承擔(dān)有限責(zé)任,而且股票可以轉(zhuǎn)讓,因此,對投資者特別有吸引力;三是公司的穩(wěn)定性。由于公司的法人特性,使得股份公司具有穩(wěn)定的、延續(xù)不斷的生命,只要公司經(jīng)營合理、合法,公司就可以長期地存在下去。公司制企業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展,對自由競爭的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,尤其市場效率的提高有著非常積極的意義。它在很大程度上克服了業(yè)主制、合伙制企業(yè)經(jīng)濟(jì)上的局限性。業(yè)主制與合伙制企業(yè)在其發(fā)
46、展過程中,不僅受到來自財力不足方面的限制,這種限制包括無力從事大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)活動,也包括承擔(dān)高風(fēng)險的事業(yè)經(jīng)營。而且,古典企業(yè)的發(fā)展,更受到其“自然人”特性的制約,雖然財產(chǎn)可以由家族世襲,但是,家族世襲并不能解決企業(yè)的持續(xù)存在和長期發(fā)展的問題。另外,市場的擴(kuò)大和生產(chǎn)、經(jīng)營技術(shù)的復(fù)雜化,越來越需要專業(yè)化的職業(yè)經(jīng)營者。而股票市場交易的延展,使眾多零星小額資本得以不斷加入經(jīng)濟(jì)活動的行列,因此,公司制首先解決了企業(yè)發(fā)展的資金問題;其次,以法人身份出現(xiàn)的公司制企業(yè),使企業(yè)不再受到“自然人”問題的困擾;最后,專業(yè)化的企業(yè)經(jīng)營者的加入,適應(yīng)了變化和復(fù)雜化的經(jīng)濟(jì)形勢。監(jiān)事會在公司治理中的作用綜觀各國公司立法規(guī)定和
47、公司實踐,監(jiān)事會作用主要體現(xiàn)在以下四個方面:1、監(jiān)督企業(yè)控制者,維護(hù)股東利益在公司治理出現(xiàn)問題的時候,首先受傷害的往往是股東的利益,這是監(jiān)事會制度所要解決的首要問題。監(jiān)督企業(yè)控制者,維護(hù)股東利益又是兩個層面的含義:一是維護(hù)股東的利益不受企業(yè)控制者侵害,二是要維護(hù)每個股東的利益,保障中小股東的利益不受大股東侵害。在美國,財富1000家大公司中,20世紀(jì)初沒有一家公司涉及股東訴訟賠償案,1985年有1/6的公司董事和經(jīng)理卷入了股東訴訟賠償案。事實上,國內(nèi)的相關(guān)事件更是觸目驚心。2、維護(hù)利益相關(guān)者的權(quán)益?zhèn)鹘y(tǒng)公司治理理論認(rèn)為,董事會及其成員應(yīng)當(dāng)由股東選舉產(chǎn)生并作為股東的代理人維護(hù)股東的利益。然而上述理
48、論已經(jīng)受到新經(jīng)濟(jì)的重大沖擊。20世紀(jì)末以來,人們普遍認(rèn)識到董事會的職責(zé)既要引導(dǎo)公司朝著實現(xiàn)股東利益的目標(biāo)努力,又要考慮雇員的利益、社會的利益以及公司生存的需要。一個更為流行的觀點(diǎn)認(rèn)為:現(xiàn)代公司是由各個利益平等的利益相關(guān)者所組成的,股東只是其中的一員,經(jīng)理不僅僅要為股東,還要為公司所有利益相關(guān)者服務(wù)。公司并不是股東主導(dǎo)的“分享民主”的企業(yè)制度,其本質(zhì)上是一種受產(chǎn)品市場影響的企業(yè)實體,股東的利益并非靠表決權(quán)的保護(hù),而是要依賴市場、產(chǎn)品市場和經(jīng)理市場的保護(hù)。債權(quán)人、經(jīng)理和公司雇員具有特殊資源者也同樣是公司的所有者。公司應(yīng)該更有責(zé)任感,它的責(zé)任范圍不應(yīng)該僅僅局限于股東,它應(yīng)該有利于更大社會范圍的群體,
49、即所有與公司利益相關(guān)者的團(tuán)體。在公司的所有利益相關(guān)者中,受影響最大的是公司的債權(quán)人和職工。3、保護(hù)債權(quán)人的利益股份公司的有限責(zé)任制度使得公司與債權(quán)人存在著既相互依存,又相互防范的復(fù)雜關(guān)系。為維護(hù)債權(quán)人的利益,有些國家的公司,例如日本、德國,實施的是一種“銀行主導(dǎo)型模式”、銀行常依其在公司的巨額持股或?qū)π」蓶|投票權(quán)行使代表而主宰公司的重要決策機(jī)構(gòu)一監(jiān)事會,即通過銀行代表進(jìn)入公司監(jiān)事會得以實現(xiàn)對公司及經(jīng)營管階層之制衡。另外,英國的審計人制度和美國的審計委員會制度,同樣設(shè)置了許多維護(hù)債權(quán)人利益的制度安排。4、維護(hù)職工的利益各國商法均把公司視為社團(tuán)法人,而職工就是社團(tuán)的成員。因而,很多國家注重通過發(fā)揮
50、職工的參與和監(jiān)督作用,維護(hù)職工的利益。職工參與監(jiān)事會也給公司帶來了以下優(yōu)點(diǎn):一是職工與公司形成休戚相關(guān)的經(jīng)濟(jì)共同體,有助于減少勞資糾紛;二是職工身在企業(yè)內(nèi)部,能夠直接感覺到企業(yè)經(jīng)營狀況的變化和問題,有助于提高監(jiān)事會的監(jiān)督效果,一定程度上有助于消除信息不對稱的影響,降低監(jiān)督成本:三是有助于職工對公司的長期發(fā)展給予關(guān)注,避免盲目追求短期利潤。監(jiān)事會的概念及特征(一)監(jiān)事會的概念監(jiān)事會是對董事會、董事和經(jīng)理等高級管理人員行使監(jiān)督職能的機(jī)關(guān)。它依法產(chǎn)生并行使監(jiān)督的職責(zé),是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。(二)監(jiān)事會的特征(1)監(jiān)事會是由依法產(chǎn)生的監(jiān)事組成的。依據(jù)我國現(xiàn)行公司法的規(guī)定,監(jiān)事的產(chǎn)生主要有股東會選舉產(chǎn)生和職
51、工民主選舉產(chǎn)生。(2)監(jiān)事會是對公司的事務(wù)進(jìn)行監(jiān)督的機(jī)構(gòu)。監(jiān)事會監(jiān)督的內(nèi)容包括:對董事、高級管理人員執(zhí)行公司職務(wù)的行為進(jìn)行監(jiān)督和對公司的賬務(wù)進(jìn)行監(jiān)督檢查,以及依法對董事、高級管理人員提起訴訟。(3)監(jiān)事會行使職權(quán)的獨(dú)立性。監(jiān)事會行使監(jiān)督職權(quán),就要求其具有獨(dú)立性,否則其監(jiān)督職能就發(fā)揮不出來。我國現(xiàn)行公司法規(guī)定,董事、高級管理人員不得兼任監(jiān)事,監(jiān)事會、不設(shè)監(jiān)事會的公司的監(jiān)事行使職權(quán)所必需的費(fèi)用,由公司承擔(dān),就是為了保證監(jiān)事會的獨(dú)立性。(4)監(jiān)事個人可以行使監(jiān)督權(quán)。設(shè)立監(jiān)事會就是為了對公司業(yè)務(wù)和財務(wù)情況進(jìn)行監(jiān)督,作為個體的監(jiān)事對公司的監(jiān)督是非常有效的,我國現(xiàn)行公司法第55條、第56條都有這方面的規(guī)定
52、。(5)監(jiān)事會是常設(shè)機(jī)構(gòu)。依據(jù)我國現(xiàn)行公司法第52條、第118條規(guī)定,只有股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限責(zé)任公司,可以設(shè)一至二名監(jiān)事,不設(shè)監(jiān)事會,但由他們行使監(jiān)事會的權(quán)利,除此之外的有限責(zé)任公司和股份有限公司都要設(shè)立監(jiān)事會。獨(dú)立監(jiān)事制度的概念獨(dú)立監(jiān)事這一概念的提出,源于對獨(dú)立董事制度的研究和思考。吸收美國獨(dú)立董事制度的優(yōu)點(diǎn),將其獨(dú)立性思想貫徹融合到監(jiān)事會制度中,便形成了獨(dú)立監(jiān)事制度。獨(dú)立監(jiān)事制度與獨(dú)立董事制度,其制度的精神和宗旨是一致的,都在于通過維護(hù)監(jiān)督主體行使監(jiān)督權(quán)的獨(dú)立性來保證監(jiān)督的客觀性和公司性,不同的只是身份而已,即一個身份是“董事”,另一個身份是“監(jiān)事”。因此,也可以說,“獨(dú)立監(jiān)事
53、”這一概念是由“獨(dú)立董事”的概念演化而來的。獨(dú)立董事實質(zhì)就是與公司、管理層不存在任何實質(zhì)利害關(guān)系的非執(zhí)行外部董事。對照此概念,可以把獨(dú)立監(jiān)事界定為:獨(dú)立監(jiān)事是指那些與公司、管理層不存在任何影響,其客觀獨(dú)立判斷之利害關(guān)系的外部監(jiān)事。獨(dú)立監(jiān)事的獨(dú)立性對獨(dú)立監(jiān)事概念的理解,關(guān)鍵是如何理解“獨(dú)立”,即要達(dá)到什么樣的標(biāo)準(zhǔn),獨(dú)立監(jiān)事才算是真正的“獨(dú)立”監(jiān)事?綜合人們對“獨(dú)立”的看法,我們判斷獨(dú)立監(jiān)事是否“獨(dú)立”主要基于以下幾個因素:與該公司或該公司關(guān)聯(lián)企業(yè)的雇傭關(guān)系;與該公司或該公司關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系;與該公司或該公司關(guān)聯(lián)企業(yè)的高級管理人員的私人關(guān)系或經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。只要屬于以上三種情形之一,這樣的監(jiān)事
54、就不是真正意義上的獨(dú)立監(jiān)事。另外,還有一種特殊情形,即一開始具備獨(dú)立監(jiān)事資格,但后來在履行監(jiān)事職責(zé)過程中與公司管理層產(chǎn)生了影響其做出獨(dú)立客觀判斷之利害關(guān)系,這樣的監(jiān)事也不是真正意義上的獨(dú)立監(jiān)事。外部監(jiān)事與獨(dú)立監(jiān)事這兩個概念是否等同,又有什么不同呢?就我國公司治理的情況而言,獨(dú)立監(jiān)事與外部監(jiān)事實際上是兩個內(nèi)涵不同的范疇。外部監(jiān)事只是表明此監(jiān)事不是公司一般職工或管理者,而獨(dú)立監(jiān)事強(qiáng)調(diào)此監(jiān)事不但不屬于公司成員,而且與公司沒有經(jīng)濟(jì)上或其他可能妨礙其做出客觀判斷的利害關(guān)系。獨(dú)立監(jiān)事不兼任公司職工,與公司不存在實質(zhì)性利害關(guān)系,獨(dú)立監(jiān)事又不同于其他外部監(jiān)事,尤其是股東代表監(jiān)事。從形式上看,獨(dú)立監(jiān)事來自公司之
55、外,其深層含義是強(qiáng)調(diào)該監(jiān)事與公司既無職務(wù)所屬關(guān)系,又無經(jīng)營利害關(guān)系,有的只是監(jiān)督的客觀性。這種獨(dú)立特征,保障了監(jiān)事行使監(jiān)督權(quán)的獨(dú)立性??梢哉f,外部監(jiān)事強(qiáng)調(diào)的是監(jiān)事來源的外部性,與“內(nèi)部監(jiān)事”相對;獨(dú)立監(jiān)事強(qiáng)調(diào)的是監(jiān)事行使權(quán)時的獨(dú)立性,與之相對的是“非獨(dú)立監(jiān)事”。出于確保監(jiān)事獨(dú)立性的考慮,獨(dú)立監(jiān)事必須來源于公司的外部,由外部監(jiān)事?lián)?。所以也可以說,獨(dú)立監(jiān)事必須是外部監(jiān)事,但外部監(jiān)事不一定是獨(dú)立監(jiān)事,因為有些外部監(jiān)事可能與公司、管理層存在利害關(guān)系而不具有監(jiān)督的獨(dú)立性。公司概況(一)公司基本信息1、公司名稱:xxx有限公司2、法定代表人:江xx3、注冊資本:940萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼:xxxxx
56、xxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān):xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期:2011-2-97、營業(yè)期限:2011-2-9至無固定期限8、注冊地址:xx市xx區(qū)xx(二)公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額12679.5810143.669509.68負(fù)債總額4166.723333.383125.04股東權(quán)益合計8512.866810.296384.65公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入45034.1036027.2833775.57營業(yè)利潤10483.988387.187862.98利潤總額9728.1
57、47782.517296.10凈利潤7296.105690.965253.19歸屬于母公司所有者的凈利潤7296.105690.965253.19項目風(fēng)險分析(一)政策風(fēng)險本項目符合國家產(chǎn)業(yè)政策。項目實施后,可以向市場提供需要的相關(guān)系列產(chǎn)品,同時穩(wěn)定企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營,增加就業(yè)崗位,保障社會和諧,符合國家發(fā)展和諧社會的要求。根據(jù)市場調(diào)研分析,該系列產(chǎn)品市場空間大,需求旺盛,競爭力強(qiáng),同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理,產(chǎn)品靈活,因此政策風(fēng)險很小。(二)社會風(fēng)險本項目選址地勢平坦,市政設(shè)施配套齊全,交通便捷,是建設(shè)該項目的理想地段。周邊無任何文物古跡,礦產(chǎn)資源以煙煤為主,是非生態(tài)脆弱區(qū)。因此,分析該項目社會風(fēng)險小。(
58、三)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險經(jīng)濟(jì)因素在項目的全壽命周期內(nèi)長期存在,影響頻率高,交叉作用多見,原因較為復(fù)雜。主要有合同風(fēng)險(如合同履約與變更問題,爭議與索賠,合同的條款確定等)、建設(shè)成本風(fēng)險(包括涉及到項目的建設(shè)成本的融資問題、財務(wù)問題、利率與匯率波動、通貨膨脹和物價波動問題等)、項目的竣工風(fēng)險(主要是指項目的進(jìn)度計劃和竣工時間的不確定性)、稅收政策的風(fēng)險(指項目在建設(shè)期和運(yùn)營期內(nèi)負(fù)擔(dān)的稅賦和稅率、稅種變化的不確定性)。而對于以上各種風(fēng)險,除非不可抗力的原因造成外,大部分風(fēng)險是人為可控的,如合同風(fēng)險、項目竣工風(fēng)險等通常在執(zhí)行過程中通過嚴(yán)格的程序化控制,其風(fēng)險是可以接受的。本節(jié)不做分析。其他風(fēng)險分析如下:1、稅收
59、風(fēng)險:目前及未來幾年,由于國家采用的是刺激消費(fèi),造福民生的宏觀政策,稅收應(yīng)是越來越寬松的,因此,本項目不存在稅收風(fēng)險。2、利率匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險和物價波動風(fēng)險:目前世界金融危機(jī)已波及全球,原材料、產(chǎn)品的價格波動會產(chǎn)生一定的影響。這些風(fēng)險對本項目 而言,是可以接受的。3、財務(wù)風(fēng)險:就項目財務(wù)的評價報告可以看出,本項目的靜態(tài)與動態(tài)盈利能力超過了行業(yè)的基本標(biāo)準(zhǔn),財務(wù)評價結(jié)果是良好的。(四)技術(shù)風(fēng)險本項目涉及的生產(chǎn)技術(shù)為本公司既有技術(shù),生產(chǎn)工藝、檢測技術(shù)成熟,原材料有穩(wěn)定供應(yīng)渠道,生產(chǎn)操作條件溫和、易控,產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定。本項目的技術(shù)風(fēng)險較小。(五)管理風(fēng)險項目由于管理原因而產(chǎn)生的安全、質(zhì)量、責(zé)任事故
60、影響惡劣,且后果損失巨大,其中多數(shù)因管理組織方式的建立、管理制度的制定不健全或是因疏于對人員的管理教育而產(chǎn)生道德行為風(fēng)險和職業(yè)責(zé)任風(fēng)險。項目風(fēng)險對策(一)政策風(fēng)險對策目前,國內(nèi)有良好的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,但還需要把握機(jī)會,抓住國家目前鼓勵符合產(chǎn)業(yè)政策項目建設(shè)的機(jī)會,讓項目盡快進(jìn)入實施階段。(二)社會風(fēng)險對策加強(qiáng)與當(dāng)?shù)馗骷壵块T的溝通,以期獲得更好的支持和幫助,為項目的順利實施提供保障。(三)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險對策密切關(guān)注國際金融和政治環(huán)境對本項目產(chǎn)品市場的影響,依據(jù)實際情況調(diào)整營銷策略。另外,企業(yè)內(nèi)部要不斷地進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)和管理創(chuàng)新,節(jié)能減排,使項目產(chǎn)品成本降至最低限度。同時,與下游客戶建立良好的合作關(guān)系,形
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