科創(chuàng)板系列研究（六）：科創(chuàng)板新增兩種減持方式

1、科創(chuàng)板減持新規(guī)全解析24月3日，科創(chuàng)板減持新規(guī)征求意見稿發(fā)布，在原有大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、二級市場交易三種減持方式基礎(chǔ)上，新增非公 開轉(zhuǎn)讓與配售兩種減持方式，成為科創(chuàng)板又一重要的制度創(chuàng)新，一是推動形成市場化定價約束機制，二是滿足創(chuàng)新資本 退出需求，三是為股份減持引入增量資金。傳統(tǒng)三種減持方式限制相對較多，表現(xiàn)為：減持總額有所限制、定價協(xié)商為主、對于受讓股份存在二次交易限制。此次規(guī)則新增減持方式（非公開轉(zhuǎn)讓、配售）與傳統(tǒng)三種減持方式相比較，更靈活安排、體現(xiàn)市場化、高效化，促進金 融更好服務(wù)科技型企業(yè)：1）減持總額有最小值而非最大值。2）價格市場化為主，限制更為寬松。3）對于已受讓股份，二 次出售限

2、制對標(biāo)大宗交易?？傮w而言，本次細則征求意見稿旨在促進一二級資本市場的正循環(huán)，滿足創(chuàng)新資本上市后實 現(xiàn)收益需求，幫助其及時退出、孵化下一批新興科創(chuàng)企業(yè)。日常跟蹤：新股方面，本周財富趨勢招股詢價，滬硅產(chǎn)業(yè)申購繳款。解禁方面，4月關(guān)注晶豐明源、海爾生物、申聯(lián)生物、賽諾醫(yī)療、昊海生科。行情方面，以市值加權(quán)收盤價衡量，科創(chuàng)板上周整體下跌0.6 ，與創(chuàng)業(yè)板（-0.9 ）、全部A股（-0.3 ）小幅震蕩， 上周新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)分化，芯源微、瀾起科技、天奈科技、樂鑫科技、杰普特分列前五。成交熱度方面，上周板塊整體成交491億元，較前兩周下降112億元，與創(chuàng)業(yè)板比值維持8.6 不變；上周換手率4.3 ，

3、較前兩周下降1.2個百分點；整體法PE估值從前兩周63.3x下降至上周63.0 x。風(fēng)險提示：本報告為行業(yè)數(shù)據(jù)整理分析類報告，不構(gòu)成任何對市場走勢的判斷或建議，不構(gòu)成任何對板塊或個股的推薦或建議，使用前請仔細閱讀報告末頁“相關(guān)聲明”。非公開轉(zhuǎn)讓和配售方式減持股份實施細則公開征求意見4月3日，上交所發(fā)布上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司股東以非公開轉(zhuǎn)讓和配售方式減持股份 實施細則征求意見稿，在原有大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、二級市場交易三種減持方式基礎(chǔ)上，新 增非公開轉(zhuǎn)讓與配售兩種減持方式，成為科創(chuàng)板又一重要的制度創(chuàng)新，一是推動形成市場化定價 約束機制，二是滿足創(chuàng)新資本退出需求，三是為股份減持引入增量資金。具

4、體來看：新設(shè)價格形成機制，促使非公開轉(zhuǎn)讓定價更加市場化。本次細則中提出由不少于10家基金公 司和5家證券公司參與，通過對擬受讓方進行認購詢價，以價格、數(shù)量、時間優(yōu)先的原則確定 最終轉(zhuǎn)讓價格，同時細則對于價格下限有所控制，不得低于前20個交易日的70。設(shè)定最低交易數(shù)量，保證減持效率?？紤]到非公開轉(zhuǎn)讓的組織和實施具有一定成本，非公開轉(zhuǎn)讓和配售要求轉(zhuǎn)讓額度分別大于總股本1、5，引入機構(gòu)投資者，限制再轉(zhuǎn)讓套利。細則中要求，非公開轉(zhuǎn)讓的受讓方需為符合條件的機構(gòu) 投資者，且出讓股東可以設(shè)定其他要求。非公開受讓股份后，6個月內(nèi)不得再次轉(zhuǎn)讓，避免短 期套利、規(guī)避監(jiān)管、利益輸送等行為。3非公開轉(zhuǎn)讓和配售方式減持

5、股份實施細則公開征求意見本頁資料來源：上交所，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理轉(zhuǎn)讓方式非公開轉(zhuǎn)讓方式減持股份配售方式減持股份數(shù)量限制單獨或合計轉(zhuǎn)讓總股本的1。單獨或合計轉(zhuǎn)讓總股本的5。出讓方 限制股東不得存在上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定減持細則所禁止情形。不得啟動、實施或者參與非公開轉(zhuǎn)讓的時間：1）定期報告公告前30日內(nèi)；2）業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報公告前10日內(nèi)；3）重大事件期至依法披露后2個 交易日內(nèi)；4）其他規(guī)定期間。不得參與非公開轉(zhuǎn)讓的情形：1）轉(zhuǎn)讓股東違反減持規(guī)定或者持股期限承諾；2）轉(zhuǎn)讓股東違反國有資產(chǎn)管理的相關(guān)規(guī)定；3）擬轉(zhuǎn)讓股份存在被質(zhì)押 司法凍結(jié)等權(quán)利受限情形；4）本所其他事

6、項。受讓方 限制具備相應(yīng)定價、風(fēng)險承受能力的專業(yè)機構(gòu)投資者：上交所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法網(wǎng)下投資者條件。私募投資基金管理人登記和基金備案辦法登記、備案的。轉(zhuǎn)讓股東在認購邀請書中約定受讓方應(yīng)當(dāng)符合的其他條件。股權(quán)登記日登記在冊的科創(chuàng)公司其他股東進行配售 但在本次配售中賣出股份的股東除外。禁止參與非 公開轉(zhuǎn)讓詢 價及認購情 形存在直接、間接控制關(guān)系或者受同一主體控制的機構(gòu)。密切親屬能夠?qū)嵤┛刂?、共同控制或者施加重大影響的機構(gòu)；上市公司收購管理辦法構(gòu)成一致行動人的，或者可能導(dǎo)致不當(dāng)行為或者利益輸送的其他機構(gòu)依法公開募集的基金、保險產(chǎn)品除外。-價格確定方 式與限制詢價對象：10家基金公司；5家證

7、券公司。依次按照價格、數(shù)量、時間優(yōu)先的原則確定轉(zhuǎn)讓價格和數(shù)量。3.1）累計有效認購股份總數(shù)擬轉(zhuǎn)讓股份總數(shù)，達到擬轉(zhuǎn)讓股份總數(shù)時的最低報價為轉(zhuǎn)讓價格；2累計有效認購股份總數(shù)發(fā)送認購邀請書之日前20個交易日均價的70。價格由參與配售的股東確定，本次配售首次公告 日前20個交易日均價的70；同次配售的股份，價 格應(yīng)當(dāng)相同。受讓股份再次轉(zhuǎn)讓限制受讓后6個月內(nèi)不得再次轉(zhuǎn)讓。所受讓股份不屬于減持細則中的特定股份。不得轉(zhuǎn)讓期限屆滿后，持股5以上的受讓方適用減持細則。-4傳統(tǒng)三種減持方式與科創(chuàng)板新增兩種減持方式比較傳統(tǒng)三種減持方式（大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、二級市場交易）限制相對較多，定價更多由協(xié)商決 定。減持總額

8、有所限制。大宗交易、二級市場交易方式要求在任意連續(xù)90日內(nèi)，減持總數(shù)不得 高于總股本的2、1。協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式相對放開，且要求轉(zhuǎn)讓比例需高于總股本的5，但股份 的定價取決于出讓方和受讓方協(xié)商決定。定價協(xié)商為主。大宗交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的價格主要受當(dāng)日漲跌幅限制（主板10、科創(chuàng)板20），由協(xié)商確定。二級市場交易方式的定價相對市場化，但可能對市場流動性產(chǎn)生一定影 響。對于受讓股份存在二次交易限制。為了防止大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓中的套利行為，監(jiān)管要求大宗交易6個月內(nèi)不得再次轉(zhuǎn)讓，協(xié)議轉(zhuǎn)讓的適用大股東減持規(guī)則。5傳統(tǒng)三種減持方式與科創(chuàng)板新增兩種減持方式比較本頁資料來源：上交所，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理轉(zhuǎn)讓方

9、式傳統(tǒng)方式新增方式大宗交易協(xié)議轉(zhuǎn)讓二級市場交易非公開轉(zhuǎn)讓配售減持限制IPO時未盈利的，實現(xiàn)盈利前，重要股東及董監(jiān)高上市前3個會計年度內(nèi)，不得減持，第4、5個會計年度每年減持總 股本的2。控制人前36個月內(nèi)不得減持。核心技術(shù)人員上市前12個月和離職后6個月內(nèi)不得減持，且限售日滿后4年內(nèi)，每年減持不能超過25，可累計使用。數(shù)量限制單筆30萬股或200 萬元。任意連續(xù)90日內(nèi)，減 持總數(shù)總股本的2。單個受讓方，比例總股本 的5。任意連續(xù)90日內(nèi)，減持總數(shù)總股本的1。非公開發(fā)行的，解禁后12個 月內(nèi)減持數(shù)量發(fā)行數(shù)量的 50 。單獨或合計轉(zhuǎn)讓總 股本的1。單獨或合計轉(zhuǎn)讓總股本的5。價格限制有漲跌幅限制：

10、當(dāng)日漲跌幅。無漲跌幅限制：前收盤價30，或當(dāng)日最高至最 低價格間。符合二級市場漲跌幅限制。發(fā)送認購邀請書之 日前20個交易日均價 的70 。配售首次公告 日前20個交易日 均價的70。受讓股份再次轉(zhuǎn)讓 限制6個月內(nèi)不得再次轉(zhuǎn)讓6個月內(nèi)減持的，任意連續(xù)。90日內(nèi)，減持總數(shù)總股本 的2。-6個月內(nèi)不得再次轉(zhuǎn) 讓。-6本周詢價速遞滬硅產(chǎn)業(yè)公司目前已成為多家主流半導(dǎo)體企業(yè)的供應(yīng)商，提供的產(chǎn)品類型涵蓋300mm拋光片及外延片、 200mm及以下拋光片、外延片及SOI硅片。公司主要從事半導(dǎo)體硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是中 國大陸規(guī)模最大的半導(dǎo)體硅片制造企業(yè)之一，是中國大陸率先實現(xiàn)300mm半導(dǎo)體硅片規(guī)?；N

11、 售的企業(yè)。，打破了我國300mm半導(dǎo)體硅片國產(chǎn)化率幾乎為0的局面，推進了我國半導(dǎo)體關(guān)鍵 材料生產(chǎn)技術(shù)“自主可控”的進程?？劢?jīng)財務(wù)指標(biāo)2019A2018A2017A總資產(chǎn)（億元）90.468.258.3資產(chǎn)負債率（ ）25.735.425.8營業(yè)收入（億元）10.710.16.9非歸母凈利潤（億元）-1.57-1.03-0.99稀釋每股收益（元）-0.026-營活動現(xiàn)金流（億元）2.233.271.23研發(fā)/收入（ ）5.868.2913.11半導(dǎo)體硅材料類產(chǎn)品銷售收入公司注冊地主要半導(dǎo)體硅材料類產(chǎn)品2018年度2017年度2016年度信越化學(xué)日本300mm及以下半導(dǎo)體硅片（含SOI硅片）2,

12、205,8641,759,2001,473,187SUMCO日本300mm及以下半導(dǎo)體硅片（含SOI硅片）1,945,8761,570,1451,293,690Siltronic德國300mm及以下半導(dǎo)體硅片1,136,810897,294685,246環(huán)球晶圓中國臺灣300mm及以下半導(dǎo)體硅片（含SOI硅片）1,302,1481,036,141382,605SK Siltron韓國300mm及以下半導(dǎo)體硅片812,819563,276482,653Soitec法國200mm、300mm SOI硅片308,975220,370176,656合晶科技中國臺灣200mm及以下半導(dǎo)體硅片（含SOI硅

13、片）203,270143,508112,013硅產(chǎn)業(yè)集團本頁資料來源：Wind，招股說明書，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理7（模擬合并新中國 傲科技）300mm半導(dǎo)體硅片、200mm及以下半導(dǎo)體硅 片（含SOI硅片）174,478121,49562,119中環(huán)股份中國200mm及以下半導(dǎo)體硅片101,27758,35641,448立昂股份中國200mm及以下半導(dǎo)體硅片-48,26131,852本周詢價速遞財富趨勢公司是國內(nèi)證券行情交易系統(tǒng)軟件產(chǎn)品和證券信息服務(wù)的重要供應(yīng)商，主要面向證券公司等金 融機構(gòu)客戶提供安全、穩(wěn)定、可靠的金融軟件解決方案，為證券公司等金融機構(gòu)建設(shè)其投資者 行情交易終端、終端

14、用戶信息系統(tǒng)以及客戶服務(wù)系統(tǒng)等。同時為終端投資者客戶提供專業(yè)、高 效的證券信息服務(wù)。公司軟件品牌“通達信”在證券公司等機構(gòu)客戶中擁有廣泛的知名度和認 可度?？劢?jīng)財務(wù)指標(biāo)2019A2018A2017A總資產(chǎn)（億元）10.79.38.5資產(chǎn)負債率（ ）10.110.112.7營業(yè)收入（億元）2.32.01.7非歸母凈利潤（億元）1.701.411.18稀釋每股收益（元）3.482.852.36營活動現(xiàn)金流（億元）1.641.361.35研發(fā)/收入（ ）13.3415.6215.71項目2019年2018年2017年相關(guān)業(yè)務(wù)收入（萬元）占比（ ）相關(guān)業(yè)務(wù)收入（萬元）占比（ ）相關(guān)業(yè)務(wù)收入（萬元）占比

15、（ ）同 花 順證券行情 交易系統(tǒng)業(yè)務(wù)15,9659.1614,27110.2914,65610.4證券信息 服務(wù)業(yè)務(wù)88,525.8950.8282,32259.3686,02661.02其他業(yè)務(wù)收入69,718.2840.0242,09630.3540,28828.58大 智 慧證券行情 交易系統(tǒng)業(yè)務(wù)-9,24615.578,37513.12證券信息 服務(wù)業(yè)務(wù)-25,77043.4121,75034.08其他業(yè)務(wù)收入-24,34841.0133,69852.8發(fā) 行 人證券行情 交易系統(tǒng)業(yè)務(wù)18,996.7884.4516,72886.1314,14784.07證券信息 服務(wù)業(yè)務(wù)3,498

16、.4715.552,69513.872,68115.93本頁資料來源：Wind，招股說明書，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理8科創(chuàng)板新股上市：本周財富趨勢招股詢價，滬硅產(chǎn)業(yè)申購繳款上周成都先導(dǎo)申購繳款，本周財富趨勢招股詢價，滬硅產(chǎn)業(yè)申購繳款，預(yù)計滬硅產(chǎn)業(yè)、財富趨 勢募集資金26.4、8.3億元。0542212214200140654321011-2912-0612-1312-2012-2701-0301-1001-1701-2302-0702-1402-2102-2803-0603-1303-2003-2703-30科創(chuàng)板上市數(shù)量（只）550本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理，數(shù)

17、據(jù)截止2020年4月3日9352713 1741695562853001041002040608010011-2912-0612-1312-2012-2701-0301-1001-1701-2302-0702-1402-2102-2803-0603-1303-2003-2703-30科創(chuàng)板每周募資總額（億元）95科創(chuàng)板新股上市：滬硅產(chǎn)業(yè)、財富趨勢基本面介紹營收增速方面，2019財年滬硅產(chǎn)業(yè)、財富趨勢營收增速分別為47.7、15.7 。業(yè)績增速方面，2019財年滬硅產(chǎn)業(yè)、財富趨勢業(yè)績增速分別為-902、22.1 。29.0%29.4%50.7%47.7%15.7%60%50%40%30%20%1

18、0%0%近41-60只 近21-40只最近20只滬硅產(chǎn)業(yè)財富趨勢新股上一財年平均營收增速44.9%本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理，數(shù)據(jù)截止2020年4月3日1037.5%59.6%22.1%-100%-50%0%50%100%近41-60只近21-40只最近20只滬硅產(chǎn)業(yè)財富趨勢新股上一財年平均業(yè)績增速-902%科創(chuàng)板市場行情：上周整體下跌0.6，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和全部A股小幅震蕩目前科創(chuàng)板暫無板塊指數(shù)，以市值加權(quán)收盤價衡量，上周科創(chuàng)板從38.8下跌至38.6，跌幅0.6； 與之對應(yīng)，創(chuàng)業(yè)板加權(quán)收盤價從15.9下跌至15.8，跌幅0.9；全部A股加權(quán)收盤價從8.88下跌 至

19、8.85，跌幅0.3。605040302010001-10 01-17 02-14 02-21 02-28 03-06 03-13 03-20 03-27 04-03科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板/全部A股市值加權(quán)收盤價科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板全部A股17.1%12.6%2.5%-11.2%3.7%-6.3%-3.5%-5.0%-0.6%-20%-10%0%10% 5.1%20%01-10 01-17 02-14 02-21 02-28 03-06 03-13 03-20 03-27 04-03科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板/全部A股市值加權(quán)收盤價漲跌幅科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板全部A股本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理，數(shù)據(jù)截止2

20、020年4月3日11科創(chuàng)板解禁：4月關(guān)注晶豐明源、海爾生物、申聯(lián)生物、賽諾醫(yī)療、昊海生科代碼簡稱板塊解禁日期解禁數(shù)量(萬股)解禁收益率( )流通A股占流通股比例解禁股份類型688368.SH晶豐明源科創(chuàng)板2020-04-1461.9028.671,407.534.4首發(fā)一般股份,首發(fā)機構(gòu)配售股份688139.SH海爾生物科創(chuàng)板2020-04-27331.7999.617,277.934.6首發(fā)一般股份,首發(fā)機構(gòu)配售股份688098.SH申聯(lián)生物科創(chuàng)板2020-04-28234.8387.954,515.175.2首發(fā)一般股份,首發(fā)機構(gòu)配售股份688108.SH賽諾醫(yī)療科創(chuàng)板2020-04-30

21、233.00130.044,517.005.2首發(fā)一般股份,首發(fā)機構(gòu)配售股份688366.SH昊海生科科創(chuàng)板2020-04-3068.53-18.291,466.224.7首發(fā)一般股份,首發(fā)機構(gòu)配售股份45本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理，數(shù)據(jù)截止2020年4月3日123217200016001400120010008006004003021582002321237331902020-12020-22020-32020-42020-52020-62020-72020-82020-92020-102020-112020-12科創(chuàng)板解禁市值估算（億元）1461科創(chuàng)板個股表現(xiàn)：上

22、周新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)分化上市滿兩周的個股中，芯源微、瀾起科技、天奈科技、樂鑫科技、杰普特分列漲幅榜前五，南 新制藥、開普云、映翰通、寶蘭德、奧福環(huán)保、分列跌幅榜前五。本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理，數(shù)據(jù)截止2020年4月3日13漲幅榜前五排名證券代碼證券簡稱一級行業(yè)二級行業(yè)周漲跌幅1688037.SH芯源微新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)電子核心產(chǎn)業(yè)11.7%2688008.SH瀾起科技新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)電子核心產(chǎn)業(yè)11.2%3688116.SH天奈科技新材料產(chǎn)業(yè)前沿新材料10.5%4688018.SH樂鑫科技新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)新興軟件和新型信息技術(shù)服務(wù)9.3%5688025.SH

23、杰普特新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)電子核心產(chǎn)業(yè)6.2%跌幅榜前五排名證券代碼證券簡稱一級行業(yè)二級行業(yè)周漲跌幅1688189.SH南新制藥生物產(chǎn)業(yè)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)-19.8%2688228.SH開普云新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)新興軟件和新型信息技術(shù)服務(wù)-16.8%3688080.SH映翰通新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)下一代信息網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)-13.4%4688058.SH寶蘭德新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)新興軟件和新型信息技術(shù)服務(wù)-10.9%5688021.SH奧福環(huán)保節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)先進環(huán)保產(chǎn)業(yè)-9.5%科創(chuàng)板成交額：上周板塊整體成交491億元，較前兩周下降112億元上周科創(chuàng)板成交額總計491億元，較前兩周下降112億元。上周科創(chuàng)板成交額/創(chuàng)業(yè)

24、板成交額為8.6，較前兩周維持不變。上周科創(chuàng)板成交額/全部A股成交額為1.7，較前兩周1.8下降0.1個百分點。11.8%15.9%12.5%10.5%10.5%9.1% 8.9% 8.6% 8.6%1.7%2.5%2.8%2.3% 2.1%1.8% 1.8% 1.8% 1.7%4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%0%5%8.0%10%15%20%科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板/全部A股成交額比較科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板/全部A股（右）3.4%611本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理，數(shù)據(jù)截止2020年4月3日148073,8371,471 1,4131,10

25、98887596024911,0002,0003,0004,0005,000001-10 01-17 02-14 02-21 02-28 03-06 03-13 03-20 03-27 04-03科創(chuàng)板成交額情況（億元）科創(chuàng)板換手率：上周換手率4.3，較前兩周的5.5下降1.2個百分點9.9%9.8%8.4%6.5%5.5%4.3%000 8.1%001-10 01-17 02-14 02-21 02-28 03-06 03-13 03-20 03-27 04-03科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板13.8%11.7%11.4%全部A股2.13.13.52.32.02.11.91.71.71.66.29.57.15

26、.75.54.94.64.64.242068121001-10 01-17 02-14 02-21 02-28 03-06 03-13 03-20 03-27 04-03上周科創(chuàng)板換手率為4.3，較前兩周的5.5下降1.2個百分點。與創(chuàng)業(yè)板比較，科創(chuàng)板換手率比為1.6，較前兩周的1.7下降0.1。 與全部A股比較，科創(chuàng)板估值比為4.2，較前兩周的4.6下降0.4?？苿?chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板/全部A股換手率（%）情況科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板/全部A股換手率比較科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板/全部A股10.7本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理，數(shù)據(jù)截止2020年4月3日15科創(chuàng)板估值水平：整體法PE估值從前兩周

27、63.3x下降至上周末的63.0 x從整體法（剔除負值）PE（TTM）來看，科創(chuàng)板估值從前兩周的63.3x下降至上周末的63.0 x。與創(chuàng)業(yè)板比較，科創(chuàng)板估值比維持1.5不變；與全部A股比較，科創(chuàng)板估值比維持4.5不變。61.071.981.179.371.074.069.566.863.363.002040608010001-10 01-17 02-14 02-21 02-28 03-06 03-13 03-20 03-27 04-03科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板/全部A股市盈率情況科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板全部A股1.41.61.71.51.61.51.61.61.51.54.04.75.45.04.84.74.74.7