就業(yè)市場(chǎng)全解構(gòu)：如何“穩(wěn)就業(yè)”

1、目 錄 HYPERLINK l _TOC_250016 一、就業(yè)：2020 宏觀政策之錨 1 HYPERLINK l _TOC_250015 （一）就業(yè)是宏觀政策之錨 1 HYPERLINK l _TOC_250014 （二）就業(yè)指標(biāo)對(duì)比 1 HYPERLINK l _TOC_250013 二、我國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)解構(gòu) 3 HYPERLINK l _TOC_250012 （一）勞動(dòng)力進(jìn)入存量時(shí)代 3 HYPERLINK l _TOC_250011 （二）勞動(dòng)力的城鄉(xiāng)間轉(zhuǎn)移 5 HYPERLINK l _TOC_250010 （三）勞動(dòng)力的產(chǎn)業(yè)間轉(zhuǎn)移 6 HYPERLINK l _TOC_250009

2、 三、2020 年城鎮(zhèn)勞動(dòng)力供需 6 HYPERLINK l _TOC_250008 （一）城鎮(zhèn)勞動(dòng)力供給 6 HYPERLINK l _TOC_250007 （二）城鎮(zhèn)勞動(dòng)力需求 8 HYPERLINK l _TOC_250006 四、完成就業(yè)目標(biāo)需要 GDP 增長(zhǎng)多少 9 HYPERLINK l _TOC_250005 （一）GDP 單位增速與新增就業(yè)人員 9 HYPERLINK l _TOC_250004 （二）單位 GDP 與新增就業(yè)人員 10 HYPERLINK l _TOC_250003 （三）從季度數(shù)據(jù)看隱含的 GDP 增速目標(biāo) 11 HYPERLINK l _TOC_25000

3、2 五、如何穩(wěn)就業(yè) 12 HYPERLINK l _TOC_250001 （一）穩(wěn)就業(yè)是重中之重 12 HYPERLINK l _TOC_250000 （二）如何穩(wěn)就業(yè) 13圖目錄圖 1：城鎮(zhèn)新增就業(yè)目標(biāo)與實(shí)際城鎮(zhèn)新增就業(yè) 1圖 2：失業(yè)率目標(biāo)與實(shí)際情況 1圖 3：城鎮(zhèn)登記失業(yè)率難以反映經(jīng)濟(jì)冷暖趨勢(shì) 3圖 4：城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)高度負(fù)相關(guān) 3圖 5：總?cè)丝谠鲩L(zhǎng)放緩、15-59 歲人口逐漸減少 4圖 6：老齡化與低生育率時(shí)代來(lái)臨 4圖 7：近年我國(guó)勞動(dòng)參與率呈現(xiàn)下降趨勢(shì) 4圖 8：總?cè)丝凇趧?dòng)年齡人口與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口 4圖 9：我國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口規(guī)模已過(guò)峰值 5圖 10：我國(guó)就業(yè)人口規(guī)模已過(guò)峰

4、值 5圖 11：近年就業(yè)人口從鄉(xiāng)村向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移 5圖 12：我國(guó)農(nóng)民工在就業(yè)人口中占據(jù)一定比重 5圖 13：勞動(dòng)力從一、二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移 6圖 14：我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)占比仍有提升空間 6圖 15：城鎮(zhèn)新增勞動(dòng)力供給結(jié)構(gòu) 7圖 16：城鎮(zhèn)新增勞動(dòng)力需求結(jié)構(gòu) 8圖 17：城鎮(zhèn)新增就業(yè)人口與城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位 9圖 18：?jiǎn)挝?GDP 增速帶動(dòng)的城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù) 10圖 19：每個(gè)城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)需要的 GDP 增量 10圖 20：季度城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)與單位 GDP 增速 11圖 21：城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)的季節(jié)性 11圖 22：疫情沖擊下海外失業(yè)率走高 12圖 23：3-4 月美國(guó)新增就業(yè)人數(shù)大幅

5、減少 12圖 24：每百分點(diǎn)失業(yè)率對(duì)應(yīng)的失業(yè)人口數(shù) 13圖 25：八月后失業(yè)率將逐步走低 13圖 26：部分行業(yè)上半年雇員變化預(yù)期分布 14圖 27：部分行業(yè)私營(yíng)、個(gè)體單位吸納就業(yè)較多 14圖 28：社會(huì)消費(fèi)品零售總額當(dāng)月同比連續(xù)收縮 14圖 29：居民人居可支配收入增速大幅下滑 14一、就業(yè)：2020 宏觀政策之錨（一）就業(yè)是宏觀政策之錨就業(yè)作為宏觀調(diào)控的四大目標(biāo)之一1，具有重大意義。一方面，勞動(dòng)力要還是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力，就業(yè)指標(biāo)能夠反映經(jīng)濟(jì)冷暖。另一方面，就業(yè)是民生之本，就業(yè)問(wèn)題關(guān)乎人民福祉和社會(huì)穩(wěn)定。隨著近年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力加大，中央對(duì)就業(yè)問(wèn)題的重視程度顯著提升。2018 年 7 月政治局

6、會(huì)議首提“六穩(wěn)”，并將穩(wěn)就業(yè)放在首位。今年李克強(qiáng)總 理在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上說(shuō)：“只要今年就業(yè)穩(wěn)住了，經(jīng)濟(jì)增速高一點(diǎn)低一點(diǎn)都 沒(méi)什么了不起的”。今年 4 月的政治局會(huì)議在“六穩(wěn)”的基礎(chǔ)上首提“六保”，其中“保就業(yè)”位列首位。圖 1：城鎮(zhèn)新增就業(yè)目標(biāo)與實(shí)際城鎮(zhèn)新增就業(yè)圖 2：失業(yè)率目標(biāo)與實(shí)際情況() 6.5城鎮(zhèn)登記失業(yè)率:目標(biāo)城鎮(zhèn)登記失業(yè)率 城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率:目標(biāo)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率6.26.06.05.75.55.55.04.54.03.83.53.0城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)失業(yè)率目標(biāo)與實(shí)際情況(萬(wàn)人)1,3521 0900,101,6001,4001,2001,000800600400200城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)目標(biāo)

7、城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)2018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-11020132014201520162017201820192020資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院2020 年，就業(yè)是宏觀政策之錨。今年政府工作報(bào)告首次未設(shè)定 GDP 增長(zhǎng)目標(biāo)，而就業(yè)成為排在首位的量化指標(biāo)，這意味著就業(yè)是今年中央最為關(guān) 注的問(wèn)題。從就業(yè)目標(biāo)來(lái)看，今年的就業(yè)目標(biāo)是“城鎮(zhèn)新增就業(yè)

8、900 萬(wàn)人以上，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率 6%左右，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率 5.5%左右”。對(duì)比往年的就業(yè)目標(biāo)，可以看出中央對(duì)新增就業(yè)目標(biāo)有所降低、對(duì)失業(yè)率的容忍度有所提升。這意味 著就業(yè)形勢(shì)較為嚴(yán)峻，保就業(yè)是底線思維。因此，就業(yè)對(duì)于政策取向具有重要 指示作用，是觀察政策的錨。（二）就業(yè)指標(biāo)對(duì)比歐美經(jīng)濟(jì)體的就業(yè)指標(biāo)相對(duì)完善。以美國(guó)為例，就業(yè)指標(biāo)包含了新增就業(yè)人數(shù)、失業(yè)率、非農(nóng)就業(yè)時(shí)薪等指標(biāo)系統(tǒng)。美國(guó)就業(yè)指標(biāo)具備數(shù)據(jù)質(zhì)量好、與1 一般認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定和國(guó)際收支平衡是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的四大目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)相關(guān)性強(qiáng)、發(fā)布頻率高等優(yōu)點(diǎn)，對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的指向較好，是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決策的重要參考。我國(guó)就業(yè)指標(biāo)體系中

9、，失業(yè)率主要包含了城鎮(zhèn)登記失業(yè)率和城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率，此外政策還關(guān)注城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)。從定義來(lái)看，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率只統(tǒng)計(jì)了城鎮(zhèn)非農(nóng)戶籍人口、且要在人力資源社會(huì)保障部門進(jìn)行失業(yè)登記的人群，沒(méi)有進(jìn)行登記的失業(yè)人數(shù)未被包括。而失業(yè)者可能因?yàn)榈怯浭掷m(xù)繁瑣、不具備資格、失業(yè)救助有限等因素而未進(jìn)行失業(yè)登記。而城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率調(diào)查對(duì)象為城鎮(zhèn)常住人口，并不要求其戶籍在調(diào)查所在地，調(diào)查范圍更全面。表 1：城鎮(zhèn)登記失業(yè)率和城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率統(tǒng)計(jì)指標(biāo)城鎮(zhèn)登記失業(yè)率城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率發(fā)布機(jī)構(gòu)人力資源和社會(huì)保障部統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)范圍本地非農(nóng)戶籍人口常住人口失業(yè)人員定義城鎮(zhèn)登記失業(yè)人員指有非農(nóng)業(yè)戶口，在一定的勞動(dòng)年齡內(nèi)（16 歲以上及男 60

10、 歲以下、女 50 歲以下），有勞動(dòng)能力，無(wú)業(yè)而要求就 業(yè)，并在當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行求職登記的人員國(guó)際勞工組織（ILO）的失業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：年滿 16周歲，在調(diào)查周內(nèi)未從事任何為取得報(bào)酬或經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的勞動(dòng)，也沒(méi)有處在就業(yè)定義中的暫時(shí)未工作狀態(tài)，在 3 個(gè)月內(nèi)采取了某種方式尋找工作，如有合適的工作機(jī)會(huì)可以在 2周內(nèi)開(kāi)始工作的人失業(yè)率定義城鎮(zhèn)登記失業(yè)人員數(shù)與城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員（扣除使用的農(nóng)村勞動(dòng)力、聘用的離退休人員、港澳臺(tái)及外方人員）、城鎮(zhèn)單位中的不在崗職工、城鎮(zhèn)私營(yíng)業(yè)主、個(gè)體戶主、城鎮(zhèn)私營(yíng)企業(yè)和個(gè)體就業(yè)人員、城鎮(zhèn)登記失業(yè)人員之和的比城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)人數(shù)占城鎮(zhèn)調(diào)查從業(yè)人數(shù)與失業(yè)人數(shù)之和的比重調(diào)查范圍非抽樣調(diào)查統(tǒng)計(jì)

11、數(shù)據(jù)調(diào)查范圍為全國(guó)所有地級(jí)城市，抽中的城鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村 16 歲及以上的人口均納入調(diào)查樣本，樣本數(shù)量約 12 萬(wàn)戶數(shù)據(jù)優(yōu)點(diǎn)數(shù)據(jù)歷史序列較長(zhǎng)（數(shù)據(jù)序列自 2002 年四季度開(kāi)始）數(shù)據(jù)發(fā)布頻率高（每月發(fā)布）、數(shù)據(jù)波動(dòng)相對(duì)較大數(shù)據(jù)不足數(shù)據(jù)發(fā)布頻率低（每季度發(fā)布）、數(shù)據(jù)波動(dòng)較小數(shù)據(jù)歷史序列較短（數(shù)據(jù)序列自 2018 年 1月開(kāi)始）資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)和城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率兩個(gè)指標(biāo)對(duì)經(jīng)濟(jì)的指向性更強(qiáng)。從數(shù)據(jù)來(lái)看，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率的指標(biāo)對(duì)于經(jīng)濟(jì)指向意義較弱。一是數(shù)據(jù)波動(dòng)較小，長(zhǎng)期穩(wěn)定在 4%附近；二是數(shù)據(jù)與經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性較弱，因此難以反映真實(shí)的業(yè)率水平。而城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)、城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率能夠

12、較好地反映就業(yè)情況，與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況相關(guān)性較強(qiáng)。城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率與工業(yè)增加值、服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)均有較強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性，具備較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。對(duì)比城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)與 GDP增速、GDP 增量等數(shù)據(jù)，結(jié)果也具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。值得關(guān)注的是，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)并不代表最終增加的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。城鎮(zhèn)新增就業(yè)人口包括實(shí)現(xiàn)再就業(yè)的下崗、失業(yè)人員，包含了重復(fù)統(tǒng)計(jì)的情況。城鎮(zhèn)就業(yè)崗位增加是最終城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)的絕對(duì)值變化，反映了就業(yè)崗位的真實(shí)變化。以 2019 年為例，我國(guó)全年城鎮(zhèn)新增就業(yè)人口 1,352 萬(wàn)人，但城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位僅有 818 萬(wàn)（2018 年、2019 年城鎮(zhèn)就業(yè)人口分別為 43,419 萬(wàn)人和 44,24

13、7 萬(wàn)人）。圖 3：城鎮(zhèn)登記失業(yè)率難以反映經(jīng)濟(jì)冷暖趨勢(shì)圖 4：城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)高度負(fù)相關(guān)城鎮(zhèn)登記失業(yè)率與GDP增速(%) GDP不變價(jià)同比城鎮(zhèn)登記失業(yè)率(右)(%)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率與經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出具備負(fù)相關(guān)性B:工業(yè)增加值同比(修均)A:城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率(右)C:服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)(修均)CORREL(A,B) = -0.48CORREL(A,B) = -0.55(%)(%)17.015.013.011.09.07.05.03.04.404.204.003.803.603.4020022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620

14209.08.07.06.05.04.03.05.45.35.25.15.04.94.84.74.64.52018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-11資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院綜上，本文主要從長(zhǎng)、短期兩個(gè)視角分析我國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的變化與供需，并聚焦城鎮(zhèn)新增就業(yè)人口這一就業(yè)目標(biāo)，分析完成政策目標(biāo)的壓力。同時(shí)，文末也將對(duì)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率這一就業(yè)指標(biāo)做簡(jiǎn)單測(cè)算，并對(duì)穩(wěn)就業(yè)提出政策建 議。二、我國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)解構(gòu)（一）勞

15、動(dòng)力進(jìn)入存量時(shí)代人口數(shù)量和結(jié)構(gòu)是決定勞動(dòng)力供給的關(guān)鍵因素：從數(shù)量上看，近年我國(guó)人口數(shù)量增長(zhǎng)速度顯著放緩，勞動(dòng)年齡人口2增長(zhǎng)速度變慢。我國(guó)總?cè)丝谠鏊購(gòu)?000 年的0.76%逐步回落至2019 年的0.33%，目前已經(jīng)低于美國(guó)。由于我國(guó)未公布勞動(dòng)年齡人口數(shù)據(jù)，以 15-59 歲人口近似估計(jì)3，發(fā)現(xiàn)勞動(dòng)年齡人口峰值已過(guò)。自 2013 年有數(shù)據(jù)以來(lái)，我國(guó) 15-59 歲人2 我國(guó)男子 16 歲60 周歲、女子 16 歲55 周歲，這部分人口被視為勞動(dòng)年齡人口。3 中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（2016 年 2 月 29 日）發(fā)布 2015 年統(tǒng)計(jì)公報(bào)顯示，2014 年 16-59 歲的勞動(dòng)年齡人口總數(shù)為 9.10

16、96 億，同比-0.4 ，與 15-59 歲人口數(shù)量 9.1583 億，同比-0.3的數(shù)據(jù)比較接近?？跀?shù)量不斷減少。2019 年，我國(guó) 15-59 歲人口規(guī)模 8.96 億人，較 2013 年減少 2,314 萬(wàn)人。從結(jié)構(gòu)上看，低生育和老齡化嚴(yán)重扭曲我國(guó)人口結(jié)構(gòu)，使得勞動(dòng)力供給面臨收縮壓力：我國(guó)出生率由 2010 年的 11.9%下滑至 10.5%，65 歲以上人口占比則從 2011 年的 13.7%上升至 18.1%。圖 5：總?cè)丝谠鲩L(zhǎng)放緩、15-59 歲人口逐漸減少圖 6：老齡化與低生育率時(shí)代來(lái)臨總?cè)丝谂c勞動(dòng)年齡人口增速人口出生率與60周歲以上人口占比0.80.70.60.50.40.30

17、.20.10.0-0.1-0.2-0.3-0.4-0.5-0.60.33-0.10() 0.9總?cè)丝谠鏊?5-59歲人口增速( )18.018.116.014.012.010.010.58.020.0人口結(jié)構(gòu):占總?cè)丝诒壤?60歲及以上出生率2000-122001-122002-122003-122004-122005-122006-122007-122008-122009-122010-122011-122012-122013-122014-122015-122016-122017-122018-122019-122000-122001-122002-122003-122004-122005

18、-122006-122007-122008-122009-122010-122011-122012-122013-122014-122015-122016-122017-122018-122019-122011-122012-122013-122014-122015-122016-122017-122018-122019-12-0.7資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院近年我國(guó)勞動(dòng)參與率呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。隨著高校等招生規(guī)模擴(kuò)大、勞動(dòng)生產(chǎn)率提高等因素影響，近年我國(guó)勞動(dòng)參與率呈下滑趨勢(shì)。根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，我國(guó)勞動(dòng)參與率從 2000 年的 77.4%逐步下滑至 2019

19、 年的 68.0%。世界銀行勞動(dòng)年齡的人口的口徑為 15 周歲及以上，我們簡(jiǎn)單通過(guò)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口與 15 周歲及以上人口計(jì)算勞動(dòng)參與率，結(jié)果顯示我國(guó)勞動(dòng)參與率從 2000 年的 75.7%左右逐步下滑至 2018 年的 69.4%左右，整體與世界銀行的統(tǒng)計(jì)結(jié)果接近。總體而言，我國(guó)勞動(dòng)參與率呈下滑趨勢(shì)，近年勞動(dòng)參與率約為 70%左右。圖 7：近年我國(guó)勞動(dòng)參與率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)圖 8：總?cè)丝?、勞?dòng)年齡人口與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口( ) 80.078.076.0勞動(dòng)參與率:世界銀行 勞動(dòng)參與率估算(經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口/15周歲及以上人口)74.072.070.068.066.064.062.069.468.0勞動(dòng)參與率資

20、料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院在人口增長(zhǎng)放緩、低生育率和老齡化到來(lái)以及勞動(dòng)參與率逐年下降的背景下， 我國(guó)勞動(dòng)力已進(jìn)入存量時(shí)代。2016 年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口達(dá)到峰值（80,694 萬(wàn)人），之后緩步回落。2017 年，我國(guó)就業(yè)人口達(dá)到峰值（77,640萬(wàn)人），之后開(kāi)始下滑。未來(lái)隨著人口老齡化、低生育率現(xiàn)象加劇，勞動(dòng)力供給將會(huì)進(jìn)一步減小，未來(lái)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口規(guī)模大概率仍趨于減少。圖 9：我國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口規(guī)模已過(guò)峰值圖 10：我國(guó)就業(yè)人口規(guī)模已過(guò)峰值經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口規(guī)模與增速就業(yè)人口規(guī)模與增速(萬(wàn)人)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口同比(右)()(萬(wàn)人)就業(yè)人員:合計(jì)就業(yè)人員同比

21、(右)( )81,00080,694 80,686 80,567 1.278,00077,640 77,5860.5080,50080,00079,50079,00078,50078,00077,50077,000-0.11.00.80.60.40.2-0.2-0.477,50077,00076,50076,00075,50020102011201220132014201875,000-0.177,471 0.400.300.200.10-0.10-0.152019-0.20201520162017201020112012201320142015201620172018資料來(lái)源：WIND、招商

22、銀行研究院資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院（二）勞動(dòng)力的城鄉(xiāng)間轉(zhuǎn)移近年就業(yè)人口呈現(xiàn)從鄉(xiāng)村轉(zhuǎn)移至城鎮(zhèn)的特征。我國(guó)城鄉(xiāng)就業(yè)人口呈現(xiàn)三階段特征：（1）建國(guó)后至 1990 年，隨著城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)同步發(fā)展，城鎮(zhèn)與鄉(xiāng)村就業(yè)人口均逐漸增加。（2）1990-2000 年，鄉(xiāng)村就業(yè)人口數(shù)量整體平穩(wěn)，城鎮(zhèn)就業(yè)人口數(shù)量穩(wěn)步提升。（3）2000 年至今，鄉(xiāng)村就業(yè)人口數(shù)量減少，城鎮(zhèn)就業(yè)人口數(shù)量在城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的帶動(dòng)下穩(wěn)步提升，就業(yè)人口呈現(xiàn)從鄉(xiāng)村向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。截至 2019 年，我國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)人口 4.42 億人（較 2000 年增加 2.11 億人），鄉(xiāng)村就業(yè)人口 3.32 億人（較 2000 年減少 1.57 億人）。圖

23、 11：近年就業(yè)人口從鄉(xiāng)村向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移圖 12：我國(guó)農(nóng)民工在就業(yè)人口中占據(jù)一定比重城鎮(zhèn)與鄉(xiāng)村就業(yè)人口農(nóng)民工數(shù)量與農(nóng)民工在就業(yè)人口占比(萬(wàn)人) 城鎮(zhèn)就業(yè)人員:合計(jì)鄉(xiāng)村就業(yè)人員:合計(jì) 60,00050,00044,247(萬(wàn)人)35,00030,000農(nóng)民工數(shù)量農(nóng)民工在就業(yè)人口占比(右)() 39.03829,07737.040,00025,00035.030,00020,00010,0001953195519571959196119631965196719691971197319751977197919811983198519871989199119931995199719992001200320

24、052007200920112013201520172019033,22420,00015,00010,0005,00002008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 201933.031.029.027.025.0資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)背景下，鄉(xiāng)村富余勞動(dòng)力向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移。我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是典型的二元經(jīng)濟(jì)，勞動(dòng)力中不僅包含固定在城鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村的勞動(dòng)力，還有一部分是在城鄉(xiāng)之間轉(zhuǎn)移的勞動(dòng)力（農(nóng)民工等）。從數(shù)據(jù)來(lái)看，近年我國(guó)農(nóng)民工數(shù)量不斷增長(zhǎng)。2008 年全國(guó)農(nóng)民工數(shù)量約為 22,542

25、萬(wàn)人，至 2019 年已增長(zhǎng)至 29,077萬(wàn)人，在全國(guó)就業(yè)人口的占比達(dá) 37.5%。2009 年和 2015 年經(jīng)濟(jì)下行壓力較大時(shí)，農(nóng)民工增長(zhǎng)數(shù)量出現(xiàn)顯著放緩。2018 年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口減少的速度約為 100 萬(wàn)人/年，而從城鄉(xiāng)勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移來(lái)看，我國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)人口每年增加的數(shù)量約 800-900 萬(wàn)人。因此，雖然全國(guó)勞動(dòng)力供給進(jìn)入存量時(shí)代，但城鎮(zhèn)新增就業(yè)壓力依然存在。（三）勞動(dòng)力的產(chǎn)業(yè)間轉(zhuǎn)移近年勞動(dòng)力從第一、二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。從三大產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)來(lái)看，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)分別在 2002、2012 年出現(xiàn)峰值，而第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)持續(xù)保持增長(zhǎng)。2012 年第三產(chǎn)業(yè)吸納就業(yè)人數(shù)超越第

26、一、第二產(chǎn)業(yè)，之后我國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)持續(xù)靠三產(chǎn)驅(qū)動(dòng)。截至 2019 年，第一、 二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人口分別為 1.94 億、2.13 億、3.67 億，占比分別為 25.1%、27.5%、 47.4%。圖 13：勞動(dòng)力從一、二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移圖 14：我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)占比仍有提升空間三大產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)（萬(wàn)人）36,72121,30519,44540,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000第一產(chǎn)業(yè) 第二產(chǎn)業(yè) 第三產(chǎn)業(yè)中、美、日第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人員占比第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)占比:美國(guó)第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)占比:日本第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)占比:中國(guó) (%)9080706050

27、4030201019811983198519871989199119931995199719992001200320052007200920112013201520172019078.972.347.42010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院未來(lái)第三產(chǎn)業(yè)吸納的勞動(dòng)力還會(huì)更多。近年我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，第三產(chǎn)業(yè)的占比不斷提升。2012 年第三產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中占比超過(guò)第二產(chǎn)業(yè)，2019 年我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中第三產(chǎn)業(yè)占比已達(dá) 53.9%。但比照美歐日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)占比未來(lái)仍

28、有一定上升空間。綜上，我國(guó)勞動(dòng)力已經(jīng)進(jìn)入存量時(shí)代，但考慮到城鎮(zhèn)化的推進(jìn)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，未來(lái)鄉(xiāng)村人口向城鎮(zhèn)遷徙、第三產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的占比提升仍將繼續(xù)，因此城鎮(zhèn)勞動(dòng)力供給仍趨于上升，未來(lái)城鎮(zhèn)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍將在一定時(shí)期內(nèi)面臨就業(yè)壓力。三、2020 年城鎮(zhèn)勞動(dòng)力供需由上述分析，我國(guó)就業(yè)壓力主要體現(xiàn)在城鎮(zhèn)就業(yè)，因此我們重點(diǎn)分析2020 年城鎮(zhèn)勞動(dòng)力市場(chǎng)的供需情況。（一）城鎮(zhèn)勞動(dòng)力供給我國(guó)城鎮(zhèn)勞動(dòng)力供給主要有兩方面，一是新進(jìn)勞動(dòng)力，包括畢業(yè)未繼續(xù)升學(xué)的學(xué)生、肄業(yè)學(xué)生、退伍轉(zhuǎn)業(yè)軍人等；二是存量勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移，包括農(nóng)民工（從鄉(xiāng)村勞動(dòng)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到城鎮(zhèn)勞動(dòng)市場(chǎng)）、失業(yè)待就業(yè)人員等。畢業(yè)未繼續(xù)升學(xué)的學(xué)生是新進(jìn)勞動(dòng)力的絕對(duì)主

29、力。數(shù)據(jù)顯示，近年我國(guó)每年畢業(yè)未繼續(xù)升學(xué)的大學(xué)生人數(shù)呈逐年上升趨勢(shì)，近年穩(wěn)定在 700 萬(wàn)人上下；近年畢業(yè)未繼續(xù)升學(xué)的中等教育人數(shù)呈逐步下降趨勢(shì)，近年穩(wěn)定在 500 萬(wàn)人左右。根據(jù)教育部消息，2020 年大學(xué)生畢業(yè)人數(shù)將再創(chuàng)新高至 874 萬(wàn)人，較去年增加 40 萬(wàn)人?？紤]到今年專轉(zhuǎn)本和研究生擴(kuò)大招生等因素影響，則高等教育畢業(yè)未升學(xué)人數(shù)約為 731.3 萬(wàn)人，與 2019 年 730.8 萬(wàn)人水平相當(dāng)。中等教育畢業(yè)未升學(xué)人數(shù)方面，利用分階段脫離教育人數(shù)法預(yù)測(cè)的人數(shù)大約在 495 萬(wàn)人，較 2018 年 512 萬(wàn)人的水平規(guī)模水平略有下降。此外，在出國(guó)留學(xué)和留學(xué)歸來(lái)方面，近年我國(guó)每年出國(guó)留學(xué)人數(shù)

30、約 66 萬(wàn)，而留學(xué)歸國(guó)人數(shù)約為 52 萬(wàn)人?？紤]到受疫情和國(guó)際形勢(shì)影響，今年出國(guó)留學(xué)人數(shù)將會(huì)顯著減少，因此預(yù)計(jì)留 學(xué)歸國(guó)和出國(guó)留學(xué)將帶來(lái) 8 萬(wàn)人進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)。綜上計(jì)算，今年畢業(yè)未升學(xué)新進(jìn)勞動(dòng)力規(guī)模約為 1,235 萬(wàn)人。退伍轉(zhuǎn)業(yè)軍人數(shù)據(jù)保密但人數(shù)理應(yīng)較為穩(wěn)定。由于相關(guān)數(shù)據(jù)的保密要求，我們無(wú)法查詢國(guó)家征兵具體數(shù)據(jù)。近年我國(guó)在役軍人規(guī)模整體變化不大，每年征兵人數(shù)也相對(duì)穩(wěn)定。根據(jù)相關(guān)信息，我們判斷每年國(guó)家征兵人數(shù)規(guī)模約為 40-50 萬(wàn)人4。由于在役軍人總量人數(shù)相對(duì)穩(wěn)定，每年征兵人數(shù)基本對(duì)應(yīng)每年退伍、轉(zhuǎn)業(yè)人數(shù)。因此，預(yù)計(jì)退伍轉(zhuǎn)業(yè)軍人人數(shù)約為 45 萬(wàn)人。近年新增農(nóng)民工數(shù)量呈收窄趨勢(shì)。全國(guó)范圍內(nèi)

31、來(lái)看，鄉(xiāng)村富余勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移至城鎮(zhèn)不構(gòu)成新增就業(yè)壓力，但農(nóng)民工進(jìn)城后成為了城鎮(zhèn)勞動(dòng)力供給，構(gòu)成城鎮(zhèn)新增就業(yè)壓力。從農(nóng)民工增量來(lái)看，2010 年后農(nóng)民工新增數(shù)量逐步下降，近年穩(wěn)定在 200 萬(wàn)上下。2017-2019 年農(nóng)民工新增數(shù)量分別為 481 萬(wàn)人、184萬(wàn)人、241 萬(wàn)人，對(duì)應(yīng)同比增速分別為 1.7%、0.6%、0.8%。假設(shè)今年新增農(nóng)民工同比增速為 0.5%，則對(duì)應(yīng)新增農(nóng)民工人數(shù)為 145 萬(wàn)人。圖 15：城鎮(zhèn)新增勞動(dòng)力供給結(jié)構(gòu)人）高等教育畢業(yè)生退役復(fù)原軍人中等教育畢業(yè)生合計(jì)農(nóng)民工1,42545145495739城鎮(zhèn)勞動(dòng)力市場(chǎng)主要供給（萬(wàn)3,0002,5002,0001,5001,0005

32、00-2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020e資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院4 2020 年 2 月 28 日國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制發(fā)布會(huì)，教育部副部長(zhǎng)翁鐵慧：每年國(guó)家征兵大概要四五十萬(wàn)。失業(yè)待就業(yè)人員規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定，近年新增較少。從經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口和就業(yè)人口之差來(lái)看，歷史上我國(guó)失業(yè)人口數(shù)量呈攀升趨勢(shì)。但由于近年我國(guó)勞動(dòng)力進(jìn)入存量市場(chǎng)，因此近年失業(yè)人口數(shù)量也趨于穩(wěn)定。2016-2018 年失業(yè)人口規(guī)模穩(wěn)定在 3,000 萬(wàn)人左右，2018 年失業(yè)人口數(shù)量同比減少 65 萬(wàn)人，同比減少2.1%。由于失業(yè)人口規(guī)模穩(wěn)定，新增較

33、少，因此對(duì)新增就業(yè)壓力影響較小。（二）城鎮(zhèn)勞動(dòng)力需求我國(guó)城鎮(zhèn)勞動(dòng)力需求主要有兩方面，一是存量替代（自然減員），包括離退休人員、就業(yè)人員中的死亡人員等。二是崗位新增，主要是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的新增加城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。存量替代方面，近年我國(guó)存量替代所創(chuàng)造的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位穩(wěn)定在 800 萬(wàn)人左右。離退休方面，從城鎮(zhèn)職工參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)中的退休人員數(shù)量來(lái)看，近年新增離退休人員呈攀升趨勢(shì)。2018 年參加城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的離退休人數(shù)同比增加 772 萬(wàn)人。死亡人口方面，根據(jù)我國(guó)就業(yè)人數(shù)、全國(guó)人口抽樣調(diào)查年 齡結(jié)構(gòu)、中國(guó)香港不同年齡階段死亡率，估算出就業(yè)人口中每年死亡人口數(shù)量。從計(jì)算結(jié)果來(lái)看，近年城鎮(zhèn)就業(yè)人口中死亡人

34、口呈增加趨勢(shì)。2018 年，城鎮(zhèn) 就業(yè)人口中死亡人口約為 53 萬(wàn)人?？紤]到新增離退休人數(shù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，假設(shè)今年新增離退休人數(shù)為 820 萬(wàn)人、城鎮(zhèn)就業(yè)人口中死亡人口約為 50 萬(wàn)人，則存量替代方面對(duì)新增勞動(dòng)力的需求為 870 萬(wàn)人。崗位新增方面，近年我國(guó)城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位呈下降趨勢(shì)，2019 年城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位 828 萬(wàn)個(gè)。2010 年以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能減弱，我國(guó)每年城鎮(zhèn)就業(yè)新增就業(yè)崗位呈逐步下降趨勢(shì)，城鎮(zhèn)就業(yè)人員同比增速穩(wěn)步下滑。2017- 2019 年，我國(guó)城鎮(zhèn)新增加就業(yè)崗位分別為 1,034 萬(wàn)人、957 萬(wàn)人、828 萬(wàn)人，同比增速分別為 2.5%、2.3%、1.9%。值得關(guān)注的是，

35、城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高度相關(guān)。今年受疫情沖擊，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著放緩，將對(duì)城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位造成較大拖累。圖 16：城鎮(zhèn)新增勞動(dòng)力需求結(jié)構(gòu)）新增離退休人數(shù)新創(chuàng)造崗位城鎮(zhèn)就業(yè)人員中死亡人數(shù)合計(jì)1,7821,681957828535350772 800 820城鎮(zhèn)勞動(dòng)力市場(chǎng)主要需求（萬(wàn)人2,5002,0001,5001,00050002009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020e資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院綜上，完全吸納新增勞動(dòng)力供給需要全年新增城鎮(zhèn)就業(yè)崗位 555 萬(wàn)個(gè)以上。勞動(dòng)力供給方面，預(yù)計(jì)今年全年城鎮(zhèn)就業(yè)市場(chǎng)新增

36、勞動(dòng)力約為 1,425 萬(wàn)人。其中包括 739 萬(wàn)高等教育畢業(yè)生（含留學(xué)生回國(guó)）、495 萬(wàn)中等教育畢業(yè)生、145 萬(wàn)農(nóng)民工與 45 萬(wàn)退役復(fù)原軍人。勞動(dòng)力需求方面，預(yù)計(jì)存量替代（自然減員）可吸納 870 萬(wàn)人就業(yè)。其中離退休人員約 820 萬(wàn)人，死亡人員約為 50萬(wàn)人。因此，完全吸納新增城鎮(zhèn)勞動(dòng)力供給需要額外創(chuàng)造城鎮(zhèn)就業(yè)崗位約 555萬(wàn)個(gè)。但如前文所述，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)并不代表最終增加的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。以 2019 年為例，我國(guó)全年城鎮(zhèn)新增就業(yè)人口 1,352 萬(wàn)人，但城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位僅有 818 萬(wàn)。圖 17：城鎮(zhèn)新增就業(yè)人口與城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位城鎮(zhèn)新增就業(yè)人口與城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位（萬(wàn)）1,60

37、01,400城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位城鎮(zhèn)新增就業(yè)人口1,3511,3611,3521,2001,0008001,034957828600400200020122013201420152016201720182019資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院四、完成就業(yè)目標(biāo)需要 GDP 增長(zhǎng)多少柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)5表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)之間存在一定相關(guān)性，因此雖然今年政府工作報(bào)告未設(shè)定具體 GDP 增長(zhǎng)目標(biāo)，但完成就業(yè)目標(biāo)依舊對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提出了一定要求。奧肯定律6表明了失業(yè)率與 GDP 增速存在一定線性關(guān)系。一般而言，我們可以基于奧肯定律的經(jīng)驗(yàn)規(guī)律，可以簡(jiǎn)單測(cè)算經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)的關(guān)系。（一）GDP 單位增速與新增就

38、業(yè)人員5 柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)：Y=A(T)*L*K*，Y 是工業(yè)總產(chǎn)值，A(t)是全要素生產(chǎn)率，L 是投入的勞動(dòng)力數(shù)（單位是萬(wàn)人或人），K 是投入的資本，是勞動(dòng)力產(chǎn)出的彈性系數(shù)，是資本產(chǎn)出的彈性系數(shù)，表示隨機(jī)干擾的影響，1。6 奧肯定律描述了失業(yè)率和 GDP 之間的經(jīng)驗(yàn)規(guī)律，奧肯定律的一般公式：= + ，中是失業(yè)率，是 GDP 增速，是奧肯定律的系數(shù)，是常數(shù)項(xiàng)，是殘差項(xiàng)。從帶動(dòng)新增就業(yè)人員來(lái)看，2010 年后，我國(guó)單位GDP 增速帶動(dòng)的城鎮(zhèn)新增就業(yè)人員逐步攀升。2019 年，一個(gè)百分點(diǎn)的GDP 增速可帶動(dòng) 222 萬(wàn)城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)。假設(shè) 2020 年每單位 GDP 增速可帶動(dòng)城鎮(zhèn)新增就業(yè)

39、人數(shù) 230 萬(wàn)人，則簡(jiǎn)單測(cè)算，完成全年 900 萬(wàn)城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)的目標(biāo)，需要 GDP 增速達(dá) 3.9%左右。圖 18：?jiǎn)挝?GDP 增速帶動(dòng)的城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)/單位GDP增速（萬(wàn)人）250城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)/單位GDP增速1931962032222001501001171101271601681871795002009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院（二）單位 GDP 與新增就業(yè)人員從城鎮(zhèn)新增就業(yè)人員與單位 GDP（不變價(jià)，2016 價(jià)）數(shù)值來(lái)看，每個(gè)城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)對(duì)應(yīng)的

40、GDP 增量區(qū)間為 32-39 萬(wàn)元。2017-2019 年，這一數(shù)據(jù)穩(wěn)定在 38-39 萬(wàn)元。假設(shè) 2020 年每個(gè)城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)對(duì)應(yīng)的GDP 增量為39 萬(wàn)元，則完成全年900 萬(wàn)城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)的目標(biāo)，需要GDP 增速達(dá)3.9%左右。圖 19：每個(gè)城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)需要的 GDP 增量GDP增量/城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)（萬(wàn)元）3937383938363332333434454035GDP增量/城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)3025201510502009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院上述兩種方法測(cè)算出，全

41、年完成 900 萬(wàn)城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)目標(biāo)需要額實(shí)際 GDP 增速約為 3.9%左右，但實(shí)際或并非如此。從一季度情況來(lái)看，GDP 同比大幅負(fù)增長(zhǎng)，但城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)依舊保持了 229 萬(wàn)的水平。主要原因如下：一是企業(yè)預(yù)期疫情或被短期控制，經(jīng)濟(jì)在疫后將顯著好轉(zhuǎn)，因此并未大規(guī)模裁員；二是城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)對(duì) GDP 的彈性更適用于常規(guī)年份，但疫情沖擊下可能存在就業(yè)后再失業(yè)的現(xiàn)象，因此城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)這一指標(biāo)對(duì)于新冠疫情的沖擊的反映有限；三是新冠疫情是經(jīng)濟(jì)的外生沖擊，對(duì)就業(yè)的沖擊難以長(zhǎng)期持續(xù)，因此以年度數(shù)據(jù)來(lái)衡量或存在一定偏差。綜合上述三點(diǎn)原因，一季度 GDP 增長(zhǎng)與就業(yè)的歷史規(guī)律短暫失靈，疫情后期經(jīng)濟(jì)逐

42、步進(jìn)入正軌后，GDP與就業(yè)的關(guān)系將回歸歷史規(guī)律。（三）從季度數(shù)據(jù)看隱含的 GDP 增速目標(biāo)考慮到疫情后經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，假設(shè)下半年 GDP 與就業(yè)的關(guān)系回歸歷史經(jīng)驗(yàn)規(guī)律。從歷史趨勢(shì)來(lái)看，近年每個(gè)季度單位 GDP 增速對(duì)城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)的拉動(dòng)均在逐步提升，假設(shè)今年三、四季度單位 GDP 增速帶動(dòng)的城鎮(zhèn)新增就 業(yè)人數(shù)與去年持平。則下半年GDP 增速達(dá)到 3.3%（全年 GDP 增長(zhǎng)約 1.0%），即可完成全年城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù) 900 萬(wàn)的目標(biāo)。從城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)的季節(jié)性看，完成全年目標(biāo)壓力亦不大。單位季度 GDP 增速對(duì)城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)的拉動(dòng)具有明顯的季節(jié)性，體現(xiàn)為二、三季度拉動(dòng)較大，一、四季度拉動(dòng)較

43、小。具體到月份來(lái)看：1-2 月受春節(jié)影響，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)較少；3 月至 6 月，隨著春節(jié)后復(fù)工、農(nóng)民工進(jìn)城及畢業(yè)生進(jìn)入市場(chǎng)，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)往往為年度高點(diǎn)；7-12 月，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)呈逐步下降趨勢(shì)。從今年城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)來(lái)看，2 月受疫情沖擊最大，3-6 月較2 月已顯著好轉(zhuǎn)，新增就業(yè)人數(shù)達(dá)往年水平的82%。若后續(xù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不再惡化，即便下半年城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)保持在往年 82%的水平，則全年仍可完成 1,068 萬(wàn)城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)。圖 20：季度城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)與單位 GDP 增速圖 21：城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)的季節(jié)性季度城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)/季度單位GDP增速城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)（萬(wàn)人）55 575

44、9 616051434646464848505248505152534343363637393233706050403020100201320142015672016201720182019(萬(wàn)人)121125106 10469391641441241048464442442016 2017 2018 2019 2020一季度二季度三季度四季度1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院綜上，今年完成城鎮(zhèn)新增就業(yè)的目標(biāo)壓力不大。我們通過(guò)一般的奧肯定律簡(jiǎn)單估算，全年 GDP 增速達(dá)到 1.0%即可

45、完成全年城鎮(zhèn)新增就業(yè)目標(biāo)。五、如何穩(wěn)就業(yè)（一）穩(wěn)就業(yè)是重中之重就業(yè)是今年經(jīng)濟(jì)工作的重中之重?！熬蜆I(yè)”在政府工作報(bào)告中共出現(xiàn) 40 次，是除“發(fā)展”之外出現(xiàn)頻次最高的關(guān)鍵詞?？梢?jiàn)就業(yè)是民生之本，中央對(duì)就業(yè)穩(wěn)定仍有要求。受疫情影響，今年中央對(duì)就業(yè)增長(zhǎng)的要求相較去年有所下降，對(duì)失業(yè)率的容忍度相應(yīng)上升：城鎮(zhèn)新增就業(yè) 900 萬(wàn)人以上（低于去年的 1,100 萬(wàn)人），城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率 6%左右（高于去年的 5.5%）。可見(jiàn)疫情對(duì)就業(yè)造成了實(shí)實(shí)在在的沖擊。由前述分析，2019 年 GDP 增速 6.1%可帶動(dòng)新增城鎮(zhèn)就業(yè)崗位 828 萬(wàn)個(gè)，在疫情沖擊下，今年通過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)創(chuàng)造 555 萬(wàn)個(gè)新增城鎮(zhèn)就業(yè)崗位壓力

46、較大。事實(shí)上，若后續(xù)疫情得到進(jìn)一步控制，下半年從鄉(xiāng)村向城鎮(zhèn)求職的農(nóng)民工數(shù)量將有所增加，這也將對(duì)失業(yè)率構(gòu)成一定拖累。圖 22：疫情沖擊下海外失業(yè)率走高圖 23：3-4 月美國(guó)新增就業(yè)人數(shù)大幅減少歐美失業(yè)率情況(%) 歐元區(qū):失業(yè)率:季調(diào)美國(guó):失業(yè)率:季調(diào)(右)(%)美國(guó)新增就業(yè)人數(shù) 美國(guó):新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù):初值8.07.816.07.810.23.57.2 14.010,000 (千人)5,000美國(guó):新增就業(yè)人數(shù):季調(diào)2731,7637.67.47.27.012.010.08.06.04.02.02020-070.00-5,000-10,000-15,000-20,0002019-012019

47、-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-05-25,00045-20,5002019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-07-22,3691,350資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院疫情沖擊下全球主要經(jīng)濟(jì)體就業(yè)均有壓力。受疫情影響，主要經(jīng)濟(jì)體就業(yè)壓力均大幅增加。美國(guó) 7 月失業(yè)率 10.2%，較疫情前（2 月）高出 6.7 個(gè)百分點(diǎn)，歐元區(qū) 6 月失業(yè)率 7.8%，較疫情前高出 0.6 個(gè)百分點(diǎn)。從新增就業(yè)人數(shù)

48、來(lái)看，疫情沖擊下，3-4 月美國(guó)新增就業(yè)人數(shù)大幅減少，分別為-299、-2237 萬(wàn)人。國(guó)內(nèi)失業(yè)率較去年上升，但仍將在目標(biāo)區(qū)間內(nèi)。簡(jiǎn)單測(cè)算，若全年 GDP增速為 2.2%，則將有約 250 萬(wàn)人成為失業(yè)人口。進(jìn)一步，通過(guò)城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)和城鎮(zhèn)登記失業(yè)率數(shù)據(jù)計(jì)算，2019 年來(lái)一個(gè)百分點(diǎn)的失業(yè)率對(duì)應(yīng)的失業(yè)人數(shù)約為 261 萬(wàn)人。則失業(yè)率將較去年同期高出約 1.0 個(gè)百分點(diǎn)。但失業(yè)率實(shí)際上升幅度或低于此：一是部分企業(yè)已在 2019 年秋季招聘簽訂勞動(dòng)合同，當(dāng) 前解約成本較高；二是部分農(nóng)民工失業(yè)后暫時(shí)回到鄉(xiāng)村，未對(duì)城鎮(zhèn)失業(yè)率造成 影響。從 2-6 月數(shù)據(jù)來(lái)看，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率較去年同期平均高出 0.8

49、 個(gè)百分點(diǎn)，7 月城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率較去年同期高出 0.4 個(gè)百分點(diǎn)。我們假設(shè) 8-10 月，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率較去年同期平均高出 0.4 個(gè)百分點(diǎn)，11-12 月，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率較去年同期平均高出 0.3 個(gè)百分點(diǎn)。初步估算得到，8 月之后城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率呈回落趨勢(shì)，年底失業(yè)率或位于 5.5%附近，仍在 6%的目標(biāo)區(qū)間內(nèi)。圖 24：每百分點(diǎn)失業(yè)率對(duì)應(yīng)的失業(yè)人口數(shù)圖 25：八月后失業(yè)率將逐步走低每百分點(diǎn)失業(yè)率對(duì)應(yīng)失業(yè)人口數(shù)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率及預(yù)測(cè)261 262 263 2612622613.843.66(萬(wàn)人) 2652602552502452402352302252015-032015-062015-09

50、2015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-06220每百分點(diǎn)失業(yè)率對(duì)應(yīng)失業(yè)人口數(shù)城鎮(zhèn)登記失業(yè)率(右)() 4.14.03.93.83.73.63.53.43.3(%)6.56.36.15.95.75.55.35.14.94.74.52018201920206.26.05.95.95.75.75.6 5.65.55.45.55.35.24.91月 2月 3月 4月 5月 6月 7

51、月 8月 9月 10月 11月 12月資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院資料來(lái)源：WIND、招商銀行研究院（二）如何穩(wěn)就業(yè)除了傳統(tǒng)的以工代賑、社會(huì)救助、下崗培訓(xùn)等穩(wěn)就業(yè)措施外，我們建議從以下幾個(gè)角度看待就業(yè)問(wèn)題：一是關(guān)注受新冠疫情沖擊較大的服務(wù)業(yè)，激活第三產(chǎn)業(yè)吸納就業(yè)能力。從 GDP 增長(zhǎng)來(lái)看，疫情對(duì)服務(wù)業(yè)的沖擊最大，二季度我國(guó)第一產(chǎn)業(yè)增加值同比增速已恢復(fù)至疫情前水平，第二產(chǎn)業(yè)增加值同比增速較疫情前小幅下滑，第三產(chǎn)業(yè)增加值同比增速較疫情前水平仍有較大差距。從具體細(xì)分行業(yè)來(lái)看，根據(jù)招商銀行今年 4 月的調(diào)研結(jié)果7，住宿餐飲、文娛體育和教育行業(yè)的就業(yè)壓力最大。其中上述三個(gè)行業(yè)內(nèi)計(jì)劃裁員 10%以上的企業(yè)占比分別達(dá) 61.7%、57.1%、53.5%，三個(gè)行業(yè)計(jì)劃降薪 10%以上的企業(yè)占比分別達(dá) 54%、56%、58%。上述三個(gè)行業(yè) 2018 年的城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)超過(guò) 7,184 萬(wàn)人，在城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)中占比超過(guò) 16.5%。此外，居民服務(wù)、租賃商務(wù)行業(yè)的就業(yè)壓力排名也位居前列?？紤]到上述行業(yè)中民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)較多，實(shí)際面臨的就業(yè)壓力或?qū)⒏?。以住宿餐飲、租賃商務(wù)和居民服務(wù)行業(yè)為例，2018 年城鎮(zhèn)就業(yè)人口中私營(yíng)、個(gè)體單位的就業(yè)人數(shù)占比分別為 89%、81%、95%。因此針對(duì)部分壓