（化工產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告）探究塑料市場(chǎng)下游需求現(xiàn)狀

1、化工產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告化工產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告探究塑料市場(chǎng)下游需求現(xiàn)狀 近日，中國(guó)大宗品市場(chǎng)漲勢(shì)如虹，聚烯烴也不例外。在油價(jià)高位運(yùn)行以及通脹預(yù)期的支撐下，局部業(yè)者對(duì)第四季度聚烯烴價(jià)格走勢(shì)看法以樂(lè)觀居多，但也有局部市場(chǎng)人士擔(dān)憂缺乏下游實(shí)際需求支撐，漲勢(shì)恐難長(zhǎng)久。 人民幣升值、節(jié)能限電、加息等一連串宏觀調(diào)控的變化，好似足可以將下游帶入旺季不旺的為難境地。但周一，由中國(guó)物流與選購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的選購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)由9月的53.8升至10月的54.7，匯豐中國(guó)制造業(yè)選購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)從52.9上升至54.8。這是該數(shù)據(jù)自2021年4月首次發(fā)布以來(lái)，消失的最大的環(huán)比增幅之一。 實(shí)際狀況畢竟如何？易貿(mào)對(duì)下游進(jìn)行了月度調(diào)研

2、，在此以農(nóng)膜，集裝袋，BOPP膜及PE管材為例，揭開(kāi)聚烯烴下游需求的神奇面紗： 節(jié)能限電影響逐步消退：農(nóng)膜廠開(kāi)工“一枝獨(dú)秀 受9月份江浙地區(qū)節(jié)能限電影響，集裝袋、BOPP膜以及PE管材開(kāi)工率不及預(yù)期，尤其是BOPP膜開(kāi)工明顯下滑。局部廠家原方案9月份提高開(kāi)工率，但因限電只能連續(xù)維持低負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，而原本滿負(fù)荷的下游工廠那么被迫降負(fù)生產(chǎn)，只有個(gè)別在工業(yè)園區(qū)內(nèi)或自備發(fā)電機(jī)的企業(yè)未受到太大影響。 農(nóng)膜方面，因華東、華南大局部企業(yè)開(kāi)工本就不高，而華北地區(qū)并未受到限電影響，因此9月份農(nóng)膜開(kāi)工“一枝獨(dú)秀走高。 聚烯烴下游對(duì)原料的整體需求在9月份經(jīng)受下跌，詳細(xì)來(lái)看，除農(nóng)膜小幅下降外，其余三個(gè)行業(yè)對(duì)原料的需求均明

3、顯削減。當(dāng)然，這也與9月份聚烯烴價(jià)格震蕩，買家以消耗原料庫(kù)存為主，按需選購(gòu)有關(guān)。而10月在價(jià)格上沖的過(guò)程中，廠家?guī)齑娉噬仙厔?shì)，逢低吸貨從10月初便開(kāi)頭演繹。 調(diào)研覺(jué)察，因下游逐步進(jìn)入生產(chǎn)旺季，且10月份江浙地區(qū)限電根本結(jié)束，因此下游開(kāi)工大幅提升。尤其是BOPP膜，因9月限電成為四個(gè)行業(yè)中的“重災(zāi)區(qū)，訂單完成狀況受到影響，而10月份BOPP膜廠家大局部都滿負(fù)荷運(yùn)行，整體開(kāi)工率到達(dá)95%以上。 此外，農(nóng)膜也有大幅提升，從9月份60%左右的平均開(kāi)工率提高至79%。盡管下游對(duì)高企原料價(jià)格較為抵觸，大量的原料儲(chǔ)藏意愿不高，但因開(kāi)工率明顯提升，各廠家不得不接受高價(jià)原料，以維持生產(chǎn)。10月份集裝袋、農(nóng)膜等

4、下游對(duì)原料的選購(gòu)量明顯增加，下游總體對(duì)原料的需求位于一年來(lái)的高位，說(shuō)明10月份下游需求強(qiáng)勁。 聚焦利潤(rùn)率-“PE管看上去很美？ 鑒于原料及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格都有不同程度上漲，農(nóng)膜企業(yè)10月份對(duì)農(nóng)膜的報(bào)價(jià)走高，利潤(rùn)水平明顯上升。而9月BOPP膜因限電開(kāi)工率下降，供給有所削減，廠家紛紛上調(diào)報(bào)價(jià)，漲幅大于原料本錢增加，因此10月利潤(rùn)水平可觀。 然而，并非全部下游都在此次產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格上漲傳導(dǎo)中受益。PE管材廠家反映，盡管原料本錢大幅增加，但考慮到終端買家承受力量，成品價(jià)格漲幅不大，因此其利潤(rùn)空間受到擠壓。雖在8月份之前，PE管利潤(rùn)始終居于四個(gè)下游之首，但近兩個(gè)月已跌至其他產(chǎn)品之下。 將來(lái)訂單存在不確定性 10

5、月，下游內(nèi)貿(mào)銷售好于9月，但局部下游出口狀況不佳。 1.BOPP膜銷售狀況略有改善，這是由于9月份限電使得局部廠家無(wú)法按時(shí)交單，而集中在10月完成。局部廠家考慮到原料價(jià)格不穩(wěn)，以接短期訂單為主，避開(kāi)原料漲價(jià)后利潤(rùn)空間收窄。 2.集裝袋行業(yè)以出口為主的加工企業(yè)稱，外需仍不穩(wěn)定，加上人民幣升值，國(guó)外訂單數(shù)量明顯削減，目前已有局部企業(yè)開(kāi)拓內(nèi)銷市場(chǎng)以求轉(zhuǎn)型。 3.農(nóng)膜企業(yè)那么反映，由于今年預(yù)期寒冬，加之農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格已開(kāi)頭飛漲，農(nóng)夫生產(chǎn)樂(lè)觀性提高，大棚膜等需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，除華南極個(gè)別廠家訂單接收狀況不佳之外，絕大局部地區(qū)農(nóng)膜廠訂單增加。 4.PE管目前屬于旺季，不少企業(yè)消失供不應(yīng)求的狀況，訂單普遍好于9月。在我們調(diào)研的企業(yè)中，局部訂單可供生產(chǎn)1/2-2個(gè)月，有20%多的企業(yè)訂單甚至在60天以上。然而，北方個(gè)別地區(qū)11月開(kāi)頭霜凍，戶外工程量將下降，因此10月管材的銷售狀況并未消失好轉(zhuǎn)。 調(diào)研中，不少?gòu)S家表示，假設(shè)11月不限電