中央銀行學(xué)-Ch04 中央銀行的負債業(yè)務(wù)

1、第四章 中央銀行的負債業(yè)務(wù)一、貨幣發(fā)行的內(nèi)容1.貨幣發(fā)行的含義貨幣發(fā)行有兩層含義:第一是指貨幣從中央銀行的發(fā)行庫通過各家商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫流向社會;第二是指貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于從流通中回籠的數(shù)量。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)一、貨幣發(fā)行的內(nèi)容2.貨幣發(fā)行的兩種性質(zhì)第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)經(jīng)濟發(fā)行是指中央銀行根據(jù)國民經(jīng)濟發(fā)展的客觀需要增加現(xiàn)金流通量。不僅包括現(xiàn)金，還包括存款貨幣在內(nèi)。財政發(fā)行是指為彌補國家財政赤字而進行的貨幣發(fā)行。因為財政發(fā)行沒有經(jīng)濟增長基礎(chǔ)，增加的貨幣發(fā)行容易導(dǎo)致市場供 求失衡和物價上升。 一、貨幣發(fā)行的內(nèi)容3.貨幣發(fā)行的渠道和程序中央銀行的貨幣發(fā)行主要是通過貸款、購買證券、購買金銀

2、和外匯等中 央銀行的業(yè)務(wù)活動進行的。中央銀行通過這些渠道將貨幣投入流通，或反向組織貨幣回籠，達到調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，滿足經(jīng)濟發(fā)展以及商品生產(chǎn)和流通變化對貨幣需求的目的。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)3.貨幣發(fā)行的渠道和程序第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)一、貨幣發(fā)行的內(nèi)容3.貨幣發(fā)行的渠道和程序一般來說，貨幣發(fā)行與回籠的程序應(yīng)該根據(jù)本國貨幣流通的收支規(guī)律和滿足宏觀 調(diào)控貨幣流通量的需要，以本國貨幣發(fā)行機制為基礎(chǔ)進行制定，并遵循安全、準確、嚴密的原則，配合宏觀貨幣政策的執(zhí)行。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)二、貨幣發(fā)行的原則1.壟斷發(fā)行原則只有中央銀行壟斷貨幣發(fā)行才能統(tǒng)-國內(nèi)貨幣的形式、避免多頭發(fā)行造成的混亂、便于中央銀行制定和執(zhí)行

3、貨幣政策、靈活有效調(diào)節(jié)流通中的貨幣。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)二、貨幣發(fā)行的原則2.信用保證原則通過建立貨幣發(fā)行準備制度，使貨幣的發(fā)行與貴金屬或某些資產(chǎn)保持一定的聯(lián)系，既對貨幣發(fā)行產(chǎn)生一定制約作 用，也有利于提高貨幣的信譽，維護幣值的穩(wěn)定。 第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)二、貨幣發(fā)行的原則3.彈性原則即貨幣發(fā)行要具有一定的伸縮性和靈活性，以適應(yīng)經(jīng)濟狀況變化的需要。既要滿足經(jīng)濟發(fā)展的要求，避免因通貨不足而導(dǎo)致通貨緊縮和經(jīng)濟萎縮；也要嚴格控制貨幣發(fā)行數(shù)量，避免因貨幣過量發(fā)行造成通貨膨脹和經(jīng)濟混亂。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)三、貨幣發(fā)行的準備制度 1.發(fā)行準備在現(xiàn)代信用貨幣制度下，貨幣發(fā)行往往使用現(xiàn)金和有價證券做準備。第

4、一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)三、貨幣發(fā)行的準備制度 1.發(fā)行準備現(xiàn)金準備包括黃金、外匯等具有極強流動性的資產(chǎn)，使貨幣具有現(xiàn)實的價值基礎(chǔ)，有利于幣值穩(wěn)定。但若全部以現(xiàn)金做準備，則不利于中央銀行根據(jù)經(jīng)濟水平和發(fā)展的需要做彈性發(fā)行。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)三、貨幣發(fā)行的準備制度 1.發(fā)行準備證券準備包括短期商業(yè)票據(jù)、短期國庫券、政府公債等，這些證券必須是在金融市場上進行交易和流通的證券。使用證券做發(fā)行準備，有利于作適應(yīng)經(jīng)濟需要的彈性發(fā)行。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)三、貨幣發(fā)行的準備制度 1.發(fā)行準備證券準備的發(fā)行也存在制約因素。第一，各國經(jīng)濟貨幣化、金融證券化和金融市場發(fā)展的程 度各不相同，證券準備發(fā)行的控制和管理比較

5、困難。第二，如果金融市場比 較落后，通過公開市場發(fā)行貨幣就會受到限制。第三，一般來說證券數(shù)量與經(jīng)濟景氣是順周期的，貨幣發(fā)行可能對通貨膨脹或通貨緊縮起推波助瀾的作用。而且也不利于作為反周期的貨幣政策發(fā)揮對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控作用。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)三、貨幣發(fā)行的準備制度 2.發(fā)行準備的比率 有兩層含義，包括貨幣發(fā)行的準備與貨幣發(fā)行量之間的比率和貨幣發(fā)行準備中現(xiàn)金準備與證券準備之間的結(jié)構(gòu)比率。貨幣發(fā)行準備往往采用兩者搭配的方法。 兩者比率既可以是固定的，也可以是彈性的。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)三、貨幣發(fā)行的準備制度 3.主要發(fā)行準備制度(1)現(xiàn)金準備發(fā)行制。貨幣的發(fā)行百分之百以黃金和外匯等現(xiàn)金做準備。這種

6、制度的優(yōu)點是能夠防止貨幣發(fā)行過量，但缺點是缺乏彈性。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)三、貨幣發(fā)行的準備制度 3.主要發(fā)行準備制度(2)證券準備發(fā)行制。貨幣發(fā)行以短期商業(yè)票據(jù)、短期國庫券、政府公債做準備。這種制度的優(yōu)點是給予中央銀行較大的利用貨幣發(fā)行調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的余地。缺點是貨幣發(fā)行的調(diào)控需要發(fā)達的金融市場和較高的控制技術(shù)。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)三、貨幣發(fā)行的準備制度 3.主要發(fā)行準備制度(3)現(xiàn)金準備彈性比例發(fā)行制。貨幣發(fā)行數(shù)量超過規(guī)定的現(xiàn)金準備比率時，國家對超過部分的發(fā)行征收超額發(fā)行稅。這種發(fā)行制度兼顧了信用保證原則和彈性原則。貨幣過度發(fā)行的效果如何，取決于超額發(fā)行稅的制約作用和中央銀行的獨立性。第一節(jié)

7、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)三、貨幣發(fā)行的準備制度 3.主要發(fā)行準備制度(4)證券準備限額發(fā)行制。在規(guī)定的發(fā)行限額內(nèi)，可全部用規(guī)定證券作發(fā)行準備，超過限額的發(fā)行必須以十足的現(xiàn)金作為發(fā)行準備。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)三、貨幣發(fā)行的準備制度 4.主要國家和地區(qū)的貨幣發(fā)行制度(1)美國的貨幣發(fā)行制度。1980年以前，實行現(xiàn)金準備彈性比例發(fā)行制。1980年以后隨黃金非貨幣化，改為證券準備限額發(fā)行制，規(guī)定貨幣發(fā)行必須有100%的合格證券作保證。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)三、貨幣發(fā)行的準備制度 4.主要國家和地區(qū)的貨幣發(fā)行制度(2)英國的貨幣發(fā)行制度。1844年的銀行條例規(guī)定英格蘭銀行的信用貨幣發(fā)行額度為1400萬英鎊，并且用英國

8、政府債券做準備。超過此限必須用黃金和白銀做準備，白銀的比率不得超過25%。1954年的法律規(guī)定英格蘭銀行的信用發(fā)行總額為15.75億英鎊，有變化須經(jīng)財政部同意和國會審查。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)三、貨幣發(fā)行的準備制度 4.主要國家和地區(qū)的貨幣發(fā)行制度(3)日本的貨幣發(fā)行制度。日本的貨幣發(fā)行實行現(xiàn)金準備彈性比例發(fā)行制。(4 )香港的貨幣發(fā)行制度。準中央銀行制度，貨幣的發(fā)行分別由三家商業(yè)銀行進行，從1983年開始實行與美元掛鉤的聯(lián)系匯率制，百分之百以美元作為貨幣發(fā)行的保證。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)四、我國人民幣的發(fā)行和管理1.人民幣發(fā)行的原則中國人民銀行發(fā)行貨幣的基本原則是按照貨幣流通規(guī)律的要求，適應(yīng)商品

9、流通的需要；發(fā)行權(quán)高度集中統(tǒng)一，對貨幣發(fā)行實行計劃管理；堅持經(jīng)濟發(fā)行，保持幣值穩(wěn)定；獨立自主發(fā)行，不依附外幣。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)四、我國人民幣的發(fā)行和管理2.發(fā)行基金所謂發(fā)行基金就是各級發(fā)行庫為國家保管的待發(fā)行的貨幣。來源：中國人民銀行總行所屬印鈔企業(yè)按計劃印制解繳發(fā)行庫的新人民幣; 開戶的金融機構(gòu)和中國人民銀行業(yè)務(wù)庫繳存發(fā)行庫的回籠款。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)四、我國人民幣的發(fā)行和管理2.發(fā)行基金發(fā)行基金與現(xiàn)金：在形體上完全一樣。本質(zhì)是完全不同的：現(xiàn)金是處于流通狀態(tài)的貨幣，而發(fā)行基金則是尚未發(fā)行的貨幣。發(fā)行基金從發(fā)行庫進入業(yè)務(wù)庫成為現(xiàn)金，而現(xiàn)金從業(yè)務(wù)庫繳存到發(fā)行庫成為發(fā)行基金。第一節(jié) 貨幣發(fā)行

10、業(yè)務(wù)四、我國人民幣的發(fā)行和管理3.發(fā)行基金計劃發(fā)行基金計劃是一定時期內(nèi)，中央銀行發(fā)行或回籠貨幣的計劃。貨幣發(fā)行和貨幣回籠形成的差額是當期貨幣凈投放(貨幣發(fā)行一貨幣回籠=貨幣凈投放) ，反映該時期貨幣數(shù)量的變化。只有充分考慮貨幣的發(fā)行和回籠的發(fā)行基金計劃才符合社會經(jīng)濟對流通中貨幣的客觀需求。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)四、我國人民幣的發(fā)行和管理4.貨幣發(fā)行業(yè)務(wù) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)就是人民幣從發(fā)行庫進入業(yè)務(wù)庫的過程。 第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)四、我國人民幣的發(fā)行和管理4.貨幣發(fā)行業(yè)務(wù) 發(fā)行庫：為國家保管待發(fā)行的貨幣的金庫。其職能是保管人民幣發(fā)行基金、辦理其出入庫以及金融機構(gòu)的現(xiàn)金存取業(yè)務(wù)、負責(zé)回籠現(xiàn)金的整理清點。業(yè)

11、務(wù)庫：商業(yè)銀行為了辦理日?，F(xiàn)金收付業(yè)務(wù)而建立的金庫，保留的現(xiàn)金是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)活動中現(xiàn)金收付的周轉(zhuǎn)金和營運資金的組成部分，經(jīng)常處于有收有付的狀態(tài)。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)四、我國人民幣的發(fā)行和管理發(fā)行庫與業(yè)務(wù)庫的區(qū)別：在機構(gòu)設(shè)置上，發(fā)行庫是各級中國人民銀行的組成部分。業(yè)務(wù)庫是商業(yè)銀行根據(jù)基層行對外營業(yè)需要而設(shè)立的。在保管的貨幣性質(zhì)上，發(fā)行庫保管的是發(fā)行基金，業(yè)務(wù)庫保管的是現(xiàn)金。在業(yè)務(wù)對象上，發(fā)行庫的對象是金融機構(gòu)，業(yè)務(wù)庫的對象是全社會。在收付款項的起點上，發(fā)行庫出入庫有起點金額的規(guī)定，而業(yè)務(wù)庫則沒有。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)四、我國人民幣的發(fā)行和管理5.貨幣發(fā)行的管理 中國人民銀行不僅負責(zé)對貨幣的發(fā)行，

12、為了保持人民幣的正常流通。還負責(zé)對貨幣的管理。主要表現(xiàn)在發(fā)行基金的運送管理、反假幣及票樣管理以及人民幣出入境限額管理等。 第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)四、我國人民幣的發(fā)行和管理6.貨幣發(fā)行收入 雖然發(fā)行貨幣是中央銀行的負債業(yè)務(wù)，但是，中央銀行在發(fā)行貨幣的同時又形成自身的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，既然是資產(chǎn)業(yè)務(wù)必然會有收益，因此發(fā)行貨幣會給中央銀行帶來發(fā)行收益。這個收益因為是通過國家賦予中央銀行特權(quán)獲得的，中央銀行在扣除自身開展業(yè)務(wù)的成本之后，應(yīng)該將收益上繳國家。第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)一、中央銀行存款業(yè)務(wù)的目的和意義1.調(diào)控信貸規(guī)模和貨幣供應(yīng)量2.維護金融業(yè)的穩(wěn)定3.提供資金清算服務(wù)第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)二、中央銀行

13、存款業(yè)務(wù)的特點1.吸收存款的原則具有特殊性商業(yè)銀行開展存款業(yè)務(wù)根據(jù)的是自愿原則，而中央銀行存款業(yè)務(wù)具有一定強制性。第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)二、中央銀行存款業(yè)務(wù)的特點2.吸收存款的目的具有特殊性 商業(yè)銀行吸收存款的目的是為了擴大資金來源，擴大資金運用，最終實現(xiàn)增加盈利的目的。中央銀行吸收存款則是為了獲得履行其職能的要求，目的是為了調(diào)控信貸規(guī)模和監(jiān)督管理金融機構(gòu)的經(jīng)營活動。第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)二、中央銀行存款業(yè)務(wù)的特點3.吸收存款的對象具有特殊性商業(yè)銀行直接吸收社會個人和工商企業(yè)的存款。央銀行吸收存款的對象是金融機構(gòu)和財政等部門。第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)二、中央銀行存款業(yè)務(wù)的特點4.存款

14、當事人之間的關(guān)系具有特殊性 商業(yè)銀行存款當事人之間是一種經(jīng)濟關(guān)系，銀行與存款人之間的關(guān)系平等互利。中央銀行與存款人之間的關(guān)系不僅是經(jīng)濟關(guān)系，更是一種管理和被管理的關(guān)系。第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)三、準備金存款業(yè)務(wù)存款準備金制度是中央銀行根據(jù)法律規(guī)定，為了維持金融機構(gòu)資產(chǎn)流動性和進行宏觀貨幣管理的需要，規(guī)定從事存款業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)繳存中央銀行存款準備金的比率和結(jié)構(gòu)，并根據(jù)貨幣政策的要求對 既定比率和結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，實現(xiàn)對社會貨幣供應(yīng)量調(diào)節(jié)控制目的的制度。第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)三、準備金存款業(yè)務(wù)1.存款準備金的涵義存款準備金是商業(yè)銀行等存款貨幣銀行按吸收存款的一定比例提取的準備金。它由以下部分組成

15、:自存準備金;法定準備金;超額準備金。第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)三、準備金存款業(yè)務(wù)2.準備金存款業(yè)務(wù)的基本內(nèi)容(1)規(guī)定存款準備金比率。存款準備金比率的高低直接制約著存款貨幣銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模和創(chuàng)造派生存款的能力。通過改變存款準備金比率，控制存款貨幣銀行的放貸和投資能力，達到調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的目的。第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)三、準備金存款業(yè)務(wù)2.準備金存款業(yè)務(wù)的基本內(nèi)容(1)規(guī)定存款準備金比率。首先，按照存款類別規(guī)定準備金比率。其次，按照金融機構(gòu)的類型、規(guī)模、經(jīng)營環(huán)境規(guī)定不同比率。最后，由于存款準備金比率的調(diào)整對存款貨幣銀行的信用創(chuàng)造能力影響較大，調(diào)整效果過于強烈，因此，有些國家對法定存款準備金比率

16、的調(diào)整幅度進行規(guī)定。第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)三、準備金存款業(yè)務(wù)2.準備金存款業(yè)務(wù)的基本內(nèi)容(2)規(guī)定可充當法定存款準備金的內(nèi)容。(3)確定存款準備金計提的基礎(chǔ)。第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)三、準備金存款業(yè)務(wù)2.準備金存款業(yè)務(wù)的基本內(nèi)容(3)確定存款準備金計提的基礎(chǔ)。首先，確定計算準備金存款的數(shù)量。通常有三種方法，即日平均余額 法、旬末余額法和月末余額法。其次，確定繳存存款準備金的基期。兩種方法：當期準備金賬戶制，前期準備金賬戶制。第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)三、準備金存款業(yè)務(wù)3.我國中央銀行的準備金存款業(yè)務(wù)及其特點(1)法定存款準備金比率的確定。(2)存款準備金由兩部分組成。1998年3月21日

17、法定存款 準備金和備付金合并為準備金存款。第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)三、準備金存款業(yè)務(wù)3.我國中央銀行的準備金存款業(yè)務(wù)及其特點(3)中國人民銀行對法定存款準備金和備付金支付利息。在我國金融職能逐步替代財政職能的過渡時期，政府仍然需要通過中央銀行集中一部分資金用于政策性項目的投資，所以，我國的法定存款準備金比率較之發(fā)達國家高很多，如果不支付利息，將會影響存款貨幣銀行的經(jīng)營。但是，這也僅是暫時性的措施，隨著改革的深入必將取消對準備金存款的利息支付。第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)三、準備金存款業(yè)務(wù)3.我國中央銀行的準備金存款業(yè)務(wù)及其特點(4)準備金存款的計提。我國存款準備金制度規(guī)定實行前期準備金賬戶制以

18、及旬末和月末分別計算基期的方法。第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)四、中央銀行的其他存款業(yè)務(wù)1.政府存款2.其他金融機構(gòu)存款3.外國存款 4.特定機構(gòu)和私人部門存款 5.特種存款。第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)五、中央銀行存款業(yè)務(wù)與其發(fā)揮作用的關(guān)系(1)中央銀行作為貨幣發(fā)行銀行，存款業(yè)務(wù)與流通中現(xiàn)金的投放有直接關(guān)系。在中央銀行負債總額不變的情況下，存款的增減可以調(diào)節(jié)現(xiàn)金發(fā)行數(shù)量和貨幣結(jié)構(gòu)。第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)五、中央銀行存款業(yè)務(wù)與其發(fā)揮作用的關(guān)系(2)存款準備金比率的高低對存款貨幣銀行的信用創(chuàng)造能力和支付能力有決定性作用，中央銀行的準備金存款業(yè)務(wù)成為貨幣政策的主要工具之一。(3)中央銀行通過存款業(yè)務(wù)集中必要資金，在不改變貨幣供應(yīng)量的條件下，發(fā)揮最后貸款人職能。 第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)