香港-內(nèi)地企業(yè)境外上市的首選之地

1、香港- 內(nèi)地企業(yè)境外上市的首選之地香港交易及結(jié)算所北京代表處首席代表2005大綱香港內(nèi)地企業(yè)的主要境外融資中心在香港上市的基本條件上市程序2香港內(nèi)地企業(yè)的主要境外融資中心3十億美元計(jì) 香港 第9位資料來(lái)源: 國(guó)際證券交易所聯(lián)會(huì)網(wǎng)頁(yè)全球十大證券市場(chǎng)之一香港證券市場(chǎng)以市值計(jì)在全球排名第九位(2005年1月)4十億美元計(jì)注：Euronext、 東京、納斯達(dá)克、韓國(guó)和新加坡的數(shù)據(jù)不全，因此， 它們的實(shí)際金額可能較以上數(shù)字多。資料來(lái)源: 國(guó)際證券交易所聯(lián)會(huì)網(wǎng)頁(yè)及港交所香港第3位世界主要的融資中心香港證券市場(chǎng)以融資金額計(jì)在全球排名第3位(2004年1月-2005年1月)560%40%53%47%72%28

2、%66%34%19%72%28%億港元融資總額4,6736441,1052,1372,815 256擁有高效的持續(xù)融資功能過(guò)去五年香港的再融資平均占總?cè)谫Y額68%81%6上市后再融資額/總?cè)谫Y額 % 不同市場(chǎng)的再融資額比較 (2004年1月-2005年1月) 資料來(lái)源: 國(guó)際證券交易所聯(lián)會(huì)網(wǎng)頁(yè)7匯集大量國(guó)際資金 海外機(jī)構(gòu)投資者 連續(xù)第3年為最大投資者類別市場(chǎng)成交金額按投資者類別分布來(lái)源: 香港交易所現(xiàn)貨市場(chǎng)交易研究調(diào)查 2003/20048香港匯集大量國(guó)際資金 歐洲仍然是主要的海外投資者的來(lái)源地 亞洲地區(qū)則以中國(guó)內(nèi)地和新加坡為最大的來(lái)源地來(lái)源: 香港交易所現(xiàn)貨市場(chǎng)交易研究調(diào)查 2003/200

3、4海外投資者買賣按來(lái)源分布9過(guò)去三年不同境外市場(chǎng)的指數(shù)表現(xiàn)增長(zhǎng)率 %注: (1) 2002年2月底至2005年2月底期間 (2) 紐約指數(shù)是以DJI為代表資料來(lái)源: 臺(tái)灣交易所網(wǎng)頁(yè)10主板及創(chuàng)業(yè)板基本數(shù)據(jù)11在香港上市的內(nèi)地企業(yè)香港市場(chǎng)總和內(nèi)地企業(yè) 1,09868,677155761,02118,79830721,09859467749,05428%31%38%61%76%48%上市公司家數(shù) (截至2005年2月)市值 (億港元) (截至2005年2月)平均每日股本成交量 (億港元) (2005年1-2月)新上市公司家數(shù) (2004年至05年2月)上市時(shí)集資額 (億港元) (2004年至05年

4、2月)1993-2005年2月總集資額 (億港元)12集資額過(guò)百億港元的企業(yè)13適合不同規(guī)模的企業(yè)上市上市時(shí)融資金額 (港元)公司數(shù)目2003至05年2月新上市融資金額統(tǒng)計(jì)(主板及創(chuàng)業(yè)板)14一些香港、紐約兩地上市的內(nèi)地企業(yè)的成交量比較 (2004年)在香港的成交量平均達(dá)80%15一些香港、倫敦兩地上市的內(nèi)地企業(yè)的成交量比較 (2004年)在香港的成交量平均達(dá)99.9%16香港的優(yōu)勢(shì)1.國(guó)際金融中心和全球最自由的經(jīng)濟(jì)體系地區(qū)2.通往內(nèi)地的橋梁和最方便分享大陸經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的市場(chǎng)3.完善法律、會(huì)計(jì)和監(jiān)管制度4.充裕的國(guó)際投資資金5.物流、交通和通訊設(shè)備完善6.金融服務(wù)機(jī)構(gòu)以香港為大中華業(yè)務(wù)總部7.內(nèi)地

5、企業(yè)股票流通量最高的市場(chǎng)8.無(wú)資產(chǎn)增值稅17在香港上市的基本條件18香港交易所營(yíng)運(yùn)兩個(gè)股票市場(chǎng)香港聯(lián)合交易所有限公司主板創(chuàng)業(yè)板香港交易及結(jié)算所有限公司19內(nèi)地企業(yè)到香港上市的方式境內(nèi)注冊(cè)，香港上市 (H股)境外注冊(cè)，香港上市20主要上市條件主板 三個(gè)財(cái)務(wù)要求的測(cè)試盈利測(cè)試3 年盈利 5,000萬(wàn)港元市值 / 收入測(cè)試(i) 市值 40億港元(ii) 最近1年收入 5億港元市值 / 收入 / 現(xiàn)金流量測(cè)試(i) 市值 20億港元(ii) 最近1年收入 5億港元(iii) 前3年累計(jì)凈現(xiàn)金流入 1億港元符合其中一項(xiàng)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)便可21主要上市條件 (續(xù))主板 營(yíng)業(yè)紀(jì)錄3年 (如符合市值/收入測(cè)試，可短

6、于3年)在基本上相同的管理層管理下運(yùn)作最近一年須在基本上相同的擁有權(quán)及控制 權(quán)之下運(yùn)作22主要上市條件 (續(xù))創(chuàng)業(yè)板 營(yíng)業(yè)紀(jì)錄沒(méi)有盈利或其它財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的要求2年，須在基本上相同的管理層及擁有權(quán)之 下運(yùn)作23公司治理的要求主板及創(chuàng)業(yè)板聘請(qǐng)一名合資格會(huì)計(jì)師設(shè)立審核委員會(huì)委任至少3名獨(dú)立非執(zhí)行董事具名披露個(gè)別董事薪酬創(chuàng)業(yè)板額外要求指派一名執(zhí)行董事作監(jiān)察主任 季度業(yè)績(jī)公告24上市程序25上市程序決定進(jìn)行上市委任保薦人及其它專業(yè)顧問(wèn)重組公司架構(gòu)；編制財(cái)務(wù)報(bào)告；草擬招股章程26上市程序 (續(xù))如是H股，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)；向香港聯(lián)合交易所上市科提出上市申請(qǐng)；提交招股章程等有關(guān)文件上市科審核申請(qǐng)如是H股，須提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)批文；上市委員會(huì)聆訊推薦批準(zhǔn)27上市程序 (續(xù))巡回推介公司股份發(fā)行招股章程及發(fā)出上市通告；開(kāi)始公開(kāi)招股股份在香港聯(lián)合交易所掛牌買賣28聯(lián)絡(luò)香港交易所業(yè)務(wù)發(fā)展部地址： 香港中環(huán)港景街1號(hào)國(guó)際金融中心一期11樓電話： (852) 2840 3780 傳真： (852) 2530 2858電郵: 香港交易所網(wǎng)址： 北京代表處地址： 北京東方廣場(chǎng)西二辦公樓1002室電話： (8610) 8518 3088 傳真： (8610) 8518 3288電郵: 上海特派代表地址：上?；春Ｖ新?81號(hào)中環(huán)廣場(chǎng)十層1043室電話： (8621) 63