（交通產(chǎn)業(yè)分析）2021年一季度中國航空市場分析

1、交通產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告交通產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告2021年一季度中國航空市場分析 中國民用航空局副局長楊國慶日前透露,中國民航業(yè)今年首季總共盈利16.5億元,其中航空公司首季盈利17.8億元。 中國民用航空局副局長楊國慶日前透露,中國民航業(yè)今年首季總共盈利16.5億元,其中航空公司首季盈利17.8億元。日前國航一季報(bào)宣布扭虧為盈,昨天*ST上航公布的一季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)那么顯示,雖然國內(nèi)航空業(yè)出現(xiàn)回暖趨勢(shì),但短時(shí)期內(nèi)依舊無法改善公司的業(yè)績,公司一季度業(yè)績下降三成,但仍實(shí)現(xiàn)盈利。 航空業(yè)景氣度整體回暖 數(shù)據(jù)顯示,今年一季度國內(nèi)航空煤油價(jià)格為4200元/噸,同比下降34%;國際航油平均價(jià)格為55美元/桶,同比下降52%

2、,這使得航空公司本錢下降。此外,民航局于2021年12月開始實(shí)施10項(xiàng)促進(jìn)民航業(yè)平穩(wěn)開展措施,包括標(biāo)準(zhǔn)市場秩序、加強(qiáng)根底設(shè)施建設(shè)、嚴(yán)控運(yùn)力增長等,這些利好已經(jīng)刺激國內(nèi)客運(yùn)市場出現(xiàn)一定回暖。 在近日召開第四屆中國中部投資貿(mào)易博覽會(huì)上,中國民用航空局副局長楊國慶對(duì)外表示:一季度,在國家宏觀經(jīng)濟(jì)及相關(guān)調(diào)控政策的影響下,國內(nèi)航空公司共完成旅客運(yùn)輸量5253.8萬人次,比去年同期增長14.6%,運(yùn)輸生產(chǎn)有所恢復(fù);平均客座率為75.9%,比去年同期提高0.5個(gè)百分點(diǎn),航班效益略有提高;飛機(jī)日利用率平均為9.1小時(shí),與上年同期持平;國內(nèi)航線票價(jià)平均水平下降0.11元/客公里,從而刺激市場規(guī)模擴(kuò)大;航空公司盈

3、利17.8億元,全行業(yè)盈虧相抵,整體盈利16.5億元。 不過,有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,雖然一季度國內(nèi)客運(yùn)市場增幅明顯,但受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響,國內(nèi)航空公司國際航線客運(yùn)量以及包括國際、國內(nèi)在內(nèi)的航空貨運(yùn)量在今后一段時(shí)期還將維持在低位。 國航、上航一季報(bào)盈利 昨天,*ST上航發(fā)布2021年一季報(bào),公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為2626.6萬元,較上年同期下滑28.72%,根本每股收益0.024元,下滑29.4%。公司表示,報(bào)告期內(nèi),由于全球金融危機(jī)造成航空業(yè)萎縮,雖然3月中下旬逐漸出現(xiàn)了回暖趨勢(shì),但由于票價(jià)水平較低,加上國內(nèi)航線燃油附加費(fèi)的取消和國際航線燃油附加費(fèi)的下調(diào),同時(shí)人民幣出現(xiàn)了

4、一定幅度的貶值造成匯兌損失,都對(duì)公司的收益產(chǎn)生了較大的影響,從而導(dǎo)致了公司凈利潤、每股收益、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)都較去年同期有較大幅度的變化。 不過,鑒于*ST上航規(guī)模較小,前幾天 中國國航率先公布的一季度業(yè)績報(bào)告更能說明問題。今年一季度國航盈利9.8億元,每股收益0.08元,同比下降5.68%。此外,一季度,國航國內(nèi)、國際航線旅客運(yùn)輸量分別增長18.8%和下降7.9%,同時(shí)航油本錢同比減少16.52億元。國航持股17.5%的國泰航空,在2021年一季度的虧損數(shù)額僅為800萬元,是2021年二季度以來虧損數(shù)額最小的,這或許說明國際航線已經(jīng)開始逐步走出困境。 申銀萬國研究員李樹榮認(rèn)為,國航2021年一季報(bào)毛利率為16.5%,已接近2021年第二季度的水平,預(yù)計(jì)今年二、三季報(bào)將連續(xù)超預(yù)期。他預(yù)計(jì)未來的4-9月,國航國內(nèi)航線旅客運(yùn)輸量的增速有望在20%以上。 東航、南航亦有望扭虧 國航、上航的扭虧使市場看到了東航、南航一季度實(shí)現(xiàn)盈利的希望。 東方證券研究員章琪認(rèn)為,燃油套保合約損失的沖回將是東航一季報(bào)的亮點(diǎn)。按照WTI原油價(jià)格2021年3月31日相較于2021年12月30日上漲11.3%,那么其公允價(jià)值損失沖回可能在10億元以上。據(jù)測算,如果不考慮政府補(bǔ)助與資產(chǎn)減值損失,那么東航一季度將虧損1.22億元;如果燃油套保合約損失沖回,那么有可能盈利8.78億元。 對(duì)于南航全年及一季