市政基礎設施及配套工程PPP項目財政承受能力論證報告 模板

1、土地整理及配套基礎設施建設 天和咨詢 財政承受能力論證 市政基礎設施及配套基工程 天和咨詢 財政承受能力論證報告編號： G市石盤市政基礎設備及配套工程PPP項目財政承受能力論證報告 委托機構：G市財政局 咨詢機構：S咨詢有限公司xx年7月目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc466318893 第一部分 評估的依據與準則 PAGEREF _Toc466318893 h 3 HYPERLINK l _Toc466318894 1.1、財政能力論證的政策依據 PAGEREF _Toc466318894 h 3 HYPERLINK l _Toc466318895 1

2、.2、財政能力論證的方法論依據 PAGEREF _Toc466318895 h 3 HYPERLINK l _Toc466318896 1.3、財政能力論證的目的 PAGEREF _Toc466318896 h 3 HYPERLINK l _Toc466318897 1.3.1、提供財政預算管理依據 PAGEREF _Toc466318897 h 3 HYPERLINK l _Toc466318898 1.3.2、提供項目篩選依據 PAGEREF _Toc466318898 h 3 HYPERLINK l _Toc466318899 1.3.3、確保財政中長期可延續(xù)性 PAGEREF _Toc

3、466318899 h 4 HYPERLINK l _Toc466318900 1.3.4、健全債務風險管理機制 PAGEREF _Toc466318900 h 4 HYPERLINK l _Toc466318901 1.3.5、完善預算管理機制 PAGEREF _Toc466318901 h 4 HYPERLINK l _Toc466318902 第二部分 項目識別與投資估算 PAGEREF _Toc466318902 h 5 HYPERLINK l _Toc466318903 2.1、項目概況 PAGEREF _Toc466318903 h 5 HYPERLINK l _Toc466318

4、904 2.1.1、項目名稱 PAGEREF _Toc466318904 h 5 HYPERLINK l _Toc466318905 2.1.2、基本情況 PAGEREF _Toc466318905 h 5 HYPERLINK l _Toc466318906 2.1.3、項目投資 PAGEREF _Toc466318906 h 6 HYPERLINK l _Toc466318907 2.1.4、項目進展情況 PAGEREF _Toc466318907 h 6 HYPERLINK l _Toc466318908 2.2、項目實施機構 PAGEREF _Toc466318908 h 6 HYPER

5、LINK l _Toc466318909 2.3、采用PPP模式運作的必要性和可行性 PAGEREF _Toc466318909 h 6 HYPERLINK l _Toc466318910 2.3.1、采用PPP模式運作的必要性 PAGEREF _Toc466318910 h 6 HYPERLINK l _Toc466318911 2.3.2、項目運用PPP模式運作的可行性 PAGEREF _Toc466318911 h 9 HYPERLINK l _Toc466318912 2.4、項目采用PPP模式運作的目標和意義 PAGEREF _Toc466318912 h 11 HYPERLINK

6、l _Toc466318913 2.5、項目運作方式 PAGEREF _Toc466318913 h 11 HYPERLINK l _Toc466318914 2.6、交易結構 PAGEREF _Toc466318914 h 11 HYPERLINK l _Toc466318915 2.6.1、項目公司股權結構 PAGEREF _Toc466318915 h 12 HYPERLINK l _Toc466318916 2.6.2、項目回報機制 PAGEREF _Toc466318916 h 13 HYPERLINK l _Toc466318917 2.6.3、相關配套安排 PAGEREF _To

7、c466318917 h 13 HYPERLINK l _Toc466318918 第三部分 財政承受能力評估 PAGEREF _Toc466318918 h 14 HYPERLINK l _Toc466318919 3.1、PPP項目財政承受能力論證工作流程圖 PAGEREF _Toc466318919 h 14 HYPERLINK l _Toc466318920 3.2、G市財政能力以后年度預測（本項目全生命周期內） PAGEREF _Toc466318920 h 14 HYPERLINK l _Toc466318921 3.3、財政預算支出能力評估 PAGEREF _Toc4663189

8、21 h 16 HYPERLINK l _Toc466318922 3.3.1、股權投資支出 PAGEREF _Toc466318922 h 17 HYPERLINK l _Toc466318923 3.3.2、政府補貼方式：政府可行性缺口補貼 PAGEREF _Toc466318923 h 17 HYPERLINK l _Toc466318924 3.3.3、風險承擔支出 PAGEREF _Toc466318924 h 22 HYPERLINK l _Toc466318925 3.4、配套投入支出 PAGEREF _Toc466318925 h 28 HYPERLINK l _Toc4663

9、18926 3.5、所有補貼支出匯總表 PAGEREF _Toc466318926 h 28 HYPERLINK l _Toc466318927 3.6、G市財政支出能力評估分析 PAGEREF _Toc466318927 h 29 HYPERLINK l _Toc466318928 3.9、G市行業(yè)和領域平衡性評估分析 PAGEREF _Toc466318928 h 29 HYPERLINK l _Toc466318929 第四部分 財政能力論證結論 PAGEREF _Toc466318929 h 29 HYPERLINK l _Toc466318930 第五部分 項目建議 PAGEREF

10、_Toc466318930 h 30第一部分 評估的依據與準則1.1、財政能力論證的政策依據根據中華人民共和國預算法、中華人民共和國政府采購法、國務院關于加強地方政府性債務管理的建議或意見（國發(fā)xx43號）、財政部關于印發(fā)政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的通知（財金xx113號文）、國務院關于政府向社會力量購買服務的指導建議或意見（xx年96號文）等法律、法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性資料文件。1.2、財政能力論證的方法論依據依據財政部政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引財金xx21號。1.3、財政能力論證的目的 1.3.1、提供財政預算管理依據通過對G市石盤市政基礎設備及配套工程清晰識別、測

11、算政府和社會資本合作（以下簡稱PPP)項目的所有財政支出責任，科學評估在財政預算內的項目實施對當前和本項目全生命周期內今后各年度財政收支平衡狀況的影響，為PPP項目的財政預算管理提供依據，規(guī)范PPP財政支持的所有財政支出管理。 1.3.2、提供項目篩選依據對于政府各部門或社會資本發(fā)起提交的PPP項目,財政部門（政府和社會資本合作中心）會同行業(yè)主管部門，對潛在的政府和社會資本合作項目進行評估篩選，確定備選項目。從項目xx的必要性（是否符合社會經濟和民眾需求）、合規(guī)性（是否符合政策法規(guī)、是否符合發(fā)展規(guī)劃）、可行性（經濟可行性和技術可行性）、對項目實施方案進行可行性評估。財政部門（政府和社會資本合作

12、中心）應根據篩選結果制定項目年度和中期開發(fā)計劃。 1.3.3、確保財政中長期可延續(xù)性為確保財政中長期可延續(xù)性，財政部門應根據項目全生命周期內的財政支出、政府債務等因素，對部分政府付費或政府補貼的項目，開展財政承受能力論證，每年政府付費或政府補貼等財政支出不得超出當年財政收入的一定比例。 1.3.4、健全債務風險管理機制省級財政部門要建立統(tǒng)一的項目名錄管理制度和財政補貼支出統(tǒng)計監(jiān)測制度，依照政府性債務管理要求，指導下級財政部門合理確定補貼金額，依法嚴格監(jiān)控政府或有債務，重點做好融資平臺公司項目向政府和社會資本合作項目轉型的風險監(jiān)控工作，切實防范和監(jiān)控財政風險。 1.3.5、完善預算管理機制A、同

13、時將政府與社會資本合作項目中的財政補貼等支出按性質納入相應政府預算管理。 B、各級政府應當建立跨年度預算平衡機制。省級政府報本級人大或其常委會批準后增列赤字，并報財政部備案，在下一年度預算中予以彌補；市、縣、區(qū)級政府通過申請上級政府臨時救助實現平衡，并在下一年度預算中歸還。第二部分 項目識別與投資估算2.1、項目概況 2.1.1、項目名稱本項目名稱為：G市石盤市政基礎設備及配套工程項目（下稱“本項目”或“項目”） 2.1.2、基本情況 G經濟技術開發(fā)區(qū)屬國家級經濟技術開發(fā)區(qū)，規(guī)劃面積103.65平方公里，戰(zhàn)略定義為G改革開放的先行區(qū)、特色產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)的集聚區(qū)、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展和產城融合的試

14、驗區(qū)。開發(fā)區(qū)規(guī)劃xx了十大產業(yè)園區(qū)，規(guī)劃發(fā)展“三+五”產業(yè)。開發(fā)區(qū)同時對市委、市政府統(tǒng)籌規(guī)劃的三江新區(qū)進行開發(fā)xx和管理。三江新區(qū)地處xx、xx、xx、xx四大都市圈的腹心交匯地帶，是銜接成渝經濟區(qū)、關中xx經濟區(qū)的重要節(jié)點，規(guī)劃面積約357平方公里，涉及2市轄區(qū)、1開發(fā)區(qū)的6鎮(zhèn)5鄉(xiāng)。xx年12月1日，G市三江新區(qū)規(guī)劃xx指揮部設立，將努力把三江新區(qū)xx成為川陜甘結合部優(yōu)勢特色和新興產業(yè)集聚區(qū)、秦巴山區(qū)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展示范區(qū)、G現代山水低碳新城區(qū)。規(guī)劃xx三江新區(qū)是G市緊緊抓住國家重要戰(zhàn)略機遇期、加快全面xx小康社會的重要舉措，是適應全省空間戰(zhàn)略調整與變化趨勢、xx川陜甘結合部新的經濟增長極的必然

15、選擇，是探索欠發(fā)達地區(qū)改革開放新思路、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展和加強區(qū)域合作的有效途徑。 盤龍空港經濟區(qū)是三江新區(qū)各個組團中難得可以較大面積進行城市xx的區(qū)域，景觀環(huán)境條件優(yōu)越，是G實現大城市發(fā)展目標的主要區(qū)域之一。盤龍空港經濟區(qū)在機場南北兩側布局了盤龍空港產業(yè)集中區(qū)和石盤工業(yè)園，其中盤龍空港產業(yè)集中區(qū)是醫(yī)藥產業(yè)、休閑康體和空港物流產業(yè)發(fā)展區(qū)，石盤工業(yè)園是以發(fā)展建筑設備、制品、材料、建筑裝備的高科技建筑產業(yè)園。 2.1.3、項目投資 根據關于G經濟技術開發(fā)區(qū)石盤產城融合組團土地整理及配套基礎設備xx工程可行性方案的批復，本項目預算總款項192200萬元。最終以實際發(fā)生并經審計確定的金額為準。 2.1.4、

16、項目進展情況現處于PPP項目可行性論證和申報、采購、簽約階段。2.2、項目實施機構G市人民政府授權G經濟技術開發(fā)區(qū)管委會作為本項目實施機構，G經濟技術開發(fā)區(qū)管委會委托G經濟技術開發(fā)區(qū)建環(huán)局協助實施。2.3、采用PPP模式運作的必要性和可行性 2.3.1、采用PPP模式運作的必要性 2.3.1.1、為綜合配套xx和可延續(xù)發(fā)展奠定良好基礎xx年6月7日，國家發(fā)展和改革委員會下發(fā)國家發(fā)展改革委關于批準xx市和xx市設立全國統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗區(qū)的通知，正式批準xx市和xx市設立全國統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗區(qū)。G市作為成渝北線的節(jié)點城市，將成為優(yōu)惠政策外延的受益地。規(guī)劃xxG經濟開發(fā)區(qū)是G市緊緊抓

17、住國家重要戰(zhàn)略機遇期，加快全面xx小康社會的重要舉措，是適應全省空間戰(zhàn)略調整與變化趨勢、xx川陜甘結合部經濟增長極的必然選擇，是探索欠發(fā)達地區(qū)改革開發(fā)新思路、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展和加強區(qū)域合作的有效途徑。G經濟開發(fā)區(qū)定位為“川陜甘結合部的優(yōu)勢特色和新興產業(yè)集聚區(qū)、秦巴山區(qū)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展示范區(qū)、G現代化生態(tài)低碳山水新城區(qū)”。項目緊密結合G經濟開發(fā)區(qū)xx，科學合理地拓展了城市用地，全面提升了所在區(qū)域的價值，更好的加快了當地經濟xx步伐，推動區(qū)域經濟發(fā)展，客觀上將迅速促進G經濟開發(fā)區(qū)乃至G市的發(fā)展，推動G市成為區(qū)域中心城市，為G市城市及綜合配套xx和社會經濟的可延續(xù)發(fā)展奠定良好的基礎。 2.3.1.2、項目x

18、x是進一步統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的需要統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展是社會主義xx的重要方面。樹立以人為本，堅持全面、溝通協調和可延續(xù)的發(fā)展觀是我國當前重要的發(fā)展戰(zhàn)略。目前，城鄉(xiāng)差別擴大，xx發(fā)展緩慢、影響農民增收的深層次問題必須得到盡快解決。G市產城一體發(fā)展的滯后，制約了農民向城市和非農產業(yè)的有序、有效轉移。G市的整體規(guī)劃立足基地，兼顧區(qū)域，做好經濟開發(fā)的同時，也將公共配套的投建做全局性規(guī)劃與xx，協助配合好區(qū)政府對區(qū)域的xx發(fā)展要求，不僅對全區(qū)的經濟和產業(yè)xx有新的開發(fā)與配套，也通過項目的開發(fā)形成區(qū)域間的多重互動，創(chuàng)造xx、商貿、就業(yè)等各種互動機會。讓農民加快融入城市生活，從而切實解決“三農”問題，快速推進城鄉(xiāng)一體化

19、xx?？傮w來說，本項目有利于進一步統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展。 2.3.1.3、項目的實施是節(jié)約化用地的的需要土地是保證園區(qū)快速發(fā)展的第一資源，也是不可再生資源。近年來，經濟高速發(fā)展與土地資源緊缺的矛盾日益顯現。我國很多地方因為土地等生產資源緊缺，致使投資外流，發(fā)展受阻。而“G市石盤市政基礎設備及配套工程項目”的實施正是集約用地的好辦法。xx安置房和產城一體統(tǒng)籌規(guī)劃，比起以往企業(yè)“各立門戶”的建廠，居民分散居住的方式，土地規(guī)劃整理后利用率提高了一倍以上，是“向天借地”、集約發(fā)展的基本模式?！癎市石盤市政基礎設備及配套工程項目”的實施建成了法制化管理土地、市場化配置土地、集約化利用土地體制，提高土地利用效率。

20、因此，大力實施產城一體規(guī)范化xx，一方面提高了土地利用效率，另一方面降低了中小型企業(yè)進入園區(qū)的門檻，有利于壯大經濟技術開發(fā)區(qū)產業(yè)基礎，完善產業(yè)配套，居民安居樂業(yè)。 2.3.1.4、調整和優(yōu)化產業(yè)結構,承接東部產業(yè)轉移需要通過G市石盤市政基礎設備及配套工程項目,改變G經濟技術開發(fā)區(qū)管委會石盤工業(yè)園基礎設備薄弱現狀,營造良好的投資環(huán)境。將使石盤工業(yè)園區(qū)實現“七通一平”,具有吸引企業(yè)的外部條件，實現開發(fā)區(qū)大開放、大招商、招大商的總體構想。從而提高自主創(chuàng)新能力，加快實現結構優(yōu)化升級和增長方式轉變，提高經濟發(fā)展水平，增強市場競爭力和可延續(xù)發(fā)展能力；加快發(fā)展新興產業(yè)，改造提升傳統(tǒng)產業(yè)形成具有一定技術集中度

21、和產業(yè)規(guī)模的特色產業(yè)集群，完善發(fā)展循環(huán)經濟分，優(yōu)化配置資源，發(fā)揮資源優(yōu)勢，建立行業(yè)內部及相互之間的產業(yè)鏈。合理調整市場布局優(yōu)化產業(yè)布局，挖掘發(fā)展?jié)摿?。綜上所述，本工程的xx勢在必行。 2.3.2、項目運用PPP模式運作的可行性 2.3.2.1、公用事業(yè)改革和管理的政策環(huán)境比較成熟國家及其各部委相繼出臺了關于鼓勵和允許社會資本參加市政基礎設備xx和經營的政策，如國務院關于創(chuàng)新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導建議或意見（國發(fā)xx60號）。目前，財政部、住建部正在全面推廣和規(guī)范PPP模式。xx年4月國家發(fā)改委、財政部等六部委聯合下發(fā)了基礎設備和公用事業(yè)特許經營管理辦法。這為公用事業(yè)的改革和未來的

22、監(jiān)管提供了較為成熟的政策環(huán)境。 2.3.2.2、有眾多的社會投資人在市政基礎設備行業(yè)有運作PPP項目的經驗國內的市政基礎設備行業(yè)市場化逐漸發(fā)展成熟，市政基礎設備行業(yè)的投資人市場已經培育發(fā)展起來?；A設備xx一直是社會資本高度關注的基礎設備領域，國內也形成了一批具有投資和xx經驗的投資人，積累了豐富的資本，其經驗可以繼續(xù)在PPP項目中借鑒。 2.3.2.3、符合相關法律政策本項目屬于典型的基礎設備xx類社會公益事業(yè)領域，屬于國家財政部、發(fā)改委、環(huán)保部及xx省重點推薦適合采用PPP模式xx的范疇，符合相關法律政策。本項目由于一次性投資較大，政府直接投入資金缺口較大，逐年投入又使得城市區(qū)域經濟發(fā)展得

23、不到盡快改善，人民迫切需求得不到盡快滿足。政府直接投資xx存在資金不足，還存在xx管理和運營管理專業(yè)程度不夠，技術缺乏，未能最大程度發(fā)揮區(qū)域經濟的效能。而采用PPP模式xx，通過引入專注于市政基礎xx和運營維護的社會資本，可有效的解決上述問題，通過績效考核付費購買服務的方式，還可更大限度的激發(fā)管理潛能造成或產生更大的社會效益和經濟價值。關于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知（財預xx463號）明文禁止采用BT模式融資xx，鼓勵市政配套設備采用PPP模式xx。基礎設備和公用事業(yè)特許經營管理辦法（發(fā)改委等令xx25號）第二十三條國家鼓勵銀行等金融機構為特許經營項目提供財務咨詢顧問、融資咨詢顧問、銀

24、團貸款等金融服務。政策性、開發(fā)性銀行等金融機構可以給予特許經營項目差異化信貸支持，對符合條件的項目，貸款期限最長可達30 年。探索利用特許經營項目預期收益質押貸款，支持利用相關收益作為還款來源。基礎設備和公用事業(yè)特許經營管理辦法（發(fā)改委等令xx25號）第二十四條國家鼓勵通過設立產業(yè)基金等形式入股提供特許經營項目資本金。鼓勵特許經營項目公司進行結構化融資，發(fā)行項目收益票據和資產支持票據等。國家鼓勵特許經營項目采用設立私募基金，引入戰(zhàn)略投資者，發(fā)行企業(yè)債券、項目收益?zhèn)?、公司債券、非金融企業(yè)債務融資工具等方式拓寬投融資渠道。項目收益?zhèn)芾磙k法等對拓寬基礎設備xx項目的融資渠道提供了更多更高效率的

25、方式。也為本項目采用PPP模式提供了金融保障。2.4、項目采用PPP模式運作的目標和意義推行PPP模式有利于充分發(fā)揮市場機制作用，拓寬政府基礎設備投融資渠道，轉變市政基礎設備服務供給模式，有效解決傳統(tǒng)體制下融資平臺債務高、公共供給效率低、社會資本進入難的問題，實現公共權益最大化、有效減輕當期政府財政支出壓力、優(yōu)化政府的債務結構和運行狀況。該項目采用PPP模式可以減輕當期財政負擔，消除費用的超支。政府和社會資本在初始階段共同參加項目的識別、 HYPERLINK t _blank 可行性研究、實施和融資等項目xx過程,保證了項目在技術和經濟上的可行性，縮短前期工作周期,使項目費用降低，而且承載了大

26、部分政府風險。目前，各類主要建筑材料價格處于低谷，隨著國家經濟政策的調整，材料價格將逐步上漲，采用PPP模式及時全面展開項目xx，可有效節(jié)約項目總體投資。2.5、項目運作方式本項目采用BOT模式，合作期限15年，其中xx期3年，運營維護期12年。根據財政部和住建部聯合印發(fā)的關于市政公用領域開展政府和社會資本合作項目推介工作的通知（財建xx29號）資料文件精神，城市道路橋梁可實行投資、xx施工、養(yǎng)護管理一體化的經營方式。根據上述政策精神以及財政部主導的PPP試點項目和關于政策資料文件來看，本項目可以采用“可行性缺口補貼”的運作方式。2.6、交易結構本項目將由項目實施機構通過合法方式選擇社會資本方

27、，由社會資本方按要求設立項目公司進行具體運作。 2.6.1、項目公司股權結構G市人民政府授權G經濟技術開發(fā)區(qū)管委會實施本項目，G經濟技術開發(fā)區(qū)管委會授權G市園區(qū)xx投資有限公司與成交社會資本注資設立SPV項目公司，本項目含征地拆遷、土地整理、市政道路、孵化器及配套設備、安置房及產城一體配套設備、地下綜合管廊。國務院關于調整和完善固定資產投資項目資本金制度的通知（國發(fā)xx51號）規(guī)定：“各行業(yè)固定資產投資項目的最低資本金比例按以下規(guī)定執(zhí)行：鐵路、公路項目由25%調整為20%；保障性住房和普通商品住房項目保持 20%不變；城市地下綜合管廊、城市停車場項目，以及經國務院批 準的核電站等重大xx項目，

28、可以在規(guī)定最低資本金比例基礎上適當降低”。本項目資本金按總投資額的20%即人民幣38440萬元，其他資金可通過融資方式籌集。其中投資人出資34956萬元、占股90%，G市園區(qū)xx投資有限公司出資3844萬元、占股10%，在項目公司設立之日起15日內到位30%，另外70%經各方簽署具備施工條件確認函后15日內到位，各方均以現金方式注入。注冊資金用于項目xx資金投入及暫付所有管理費用支出，使用期限自項目公司注冊開始直至投資成本及回報支付完畢結清財務手續(xù)后、項目公司清算履行終止。政府出資占股享受股東表決權和知情權。如xx期和項目質量保證期內社會資本方要退出項目公司，政府占股具有一票否決權。組建項目公

29、司時，經G市人民政府和全體股東同意可引入股權投資基金參加股權投資，但基金須承擔本項目xx資金的債權融資，融資利率不得高于項目公司可從其它銀行等金融機構取得的融資利率，并承諾在規(guī)定的期限內到位xx資金。 2.6.2、項目回報機制項目公司履行項目工程投資、xx并經驗收合格后，需提供配套基礎設備運營維護服務。政府將依照特許經營協議商定分期向項目公司支付服務費用。項目公司通過取得服務費用彌補其xx投資、養(yǎng)護費用并取得合理回報。特許經營期期滿時，項目公司應恢復可用性后將項目資產無償移交給政府指派機構。 2.6.3、相關配套安排政府部門不負責項目用地的規(guī)劃、選址、土地征用、拆遷安置、拆遷補償等工作，并不承

30、擔監(jiān)理服務費、勘測設計費和xx單位管理費，以上所有費用計入項目總投資。 第三部分 財政承受能力評估3.1、PPP項目財政承受能力論證工作流程圖3.2、G市財政能力以后年度預測（本項目全生命周期內）G市經濟技術開發(fā)區(qū)xx年-xx年共五年的公共預算支出如下(單位：萬元)：xx年xx年xx年xx年2015年明細金額金額金額金額金額一般預算支出 296,560.00319,846.00378,709.00400,670.00445,400.65專項上解調出資金債券還本支出合計1296,560.00319,846.00378,709.00400,670.00445,400.65 以上表格依據財政部政府和

31、社會資本合作項目財政承受能力論證指引第二十七條，在進行財政支出能力評估時，未來年度一般公共預算支出數額可參照前五年相關數額的平均值及平均增長率計算，并根據實際情況進行適當調整。鑒于對全國大部分經濟開發(fā)區(qū)財政增長規(guī)律的研究，當地財政部門通過對自身財政一般公共預算支出的調查和研究提供了經濟技術開發(fā)區(qū)財政一般公共預算支出情況說明，經濟技術開發(fā)區(qū)財政一般公共預算支出增長一般是建立期初5年以內屬于籌備期，其增長速度一般在30%100%之間，第5年以后，增長趨于平穩(wěn)，恢復至正常水平。因此我們保守估計xx2034年一般公共預算增長率約為10%。該增長率具有長期適應性，因此不做大的調整。據此，我們根據經濟技術

32、開發(fā)區(qū)財政局提供的一般公共預算支出情況說明保守預測算出xx年至2034年度經濟技術開發(fā)區(qū)一般公共預算支出數額，詳見下表：年度全市一般公共預算支出(萬元)增長率市本級用于PPP項目的預算支出額(萬元)(10%)xx年 262,380.00 26,238.00 xx年 296,560.00 13.03% 29,656.00 xx年 319,846.00 7.85% 31,984.60 xx年 378,709.00 18.40% 37,870.90 xx年 400,670.00 5.80% 40,067.00 xx年 445,400.65 11.16% 44,540.07 xx年 493,072.0

33、9 10.70% 49,307.21 xx年 549,417.89 11.43% 54,941.79 xx年 602,978.86 9.75% 60,297.89 xx年 667,853.03 10.76% 66,785.30 xx年 739,032.29 10.66% 73,903.23 2021年 817,714.43 10.65% 81,771.44 2022年 903,184.30 10.45% 90,318.43 2023年 999,182.81 10.63% 99,918.28 2024年 1,105,060.27 10.60% 110,506.03 2025年 1,221,987

34、.05 10.58% 122,198.70 2026年 1,351,085.52 10.56% 135,108.55 2027年 1,494,202.48 10.59% 149,420.25 2028年 1,652,344.42 10.58% 165,234.44 2029年 1,827,171.16 10.58% 182,717.12 2030年 2,020,493.18 10.58% 202,049.32 2031年 2,234,349.08 10.58% 223,434.91 2032年 2,470,793.32 10.58% 247,079.33 2033年 2,732,249.65

35、10.58% 273,224.97 2034年 3,021,382.20 10.58% 302,138.22 3.3、財政預算支出能力評估 依據財政部政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引第二十五條，“每一年度全部PPP項目需要從預算中安排的支出責任，占一般公共預算支出比例應當不超過10%。省級財政部門可根據本地實際情況，因地制宜確定具體比例，并報財政部備案，同時對外公布。”本次支出能力測算數據將作為逐年列入相應級別人民政府的財政預算并經同級人大批準列支額度的依據（或由本級人大形成夸年度財政預算支出決議），應納入有權限政府的中長期財政規(guī)劃。根據國務院關于加強地方政府性債務管理的建議或意見（

36、國發(fā)xx43號）“三、對地方政府債務實行規(guī)模監(jiān)控和預算管理”“（三）把地方政府債務分門別類納入全口徑預算管理。地方政府要將一般債務收支納入一般公共預算管理，將專項債務收支納入政府性基金預算管理，將政府與社會資本合作項目中的財政補貼等支出按性質納入相應政府預算管理。地方政府各部門、各單位要將債務收支納入部門和單位預算管理?；蛴袀鶆沾_需地方政府或其部門、單位依法承擔償債責任的，償債資金要納入相應預算管理?！本?，本項目涉及的財政補貼應納入市級財政一般公共預算管理。本PPP項目全生命周期過程的財政支出責任，主要包括股權投資、運營補貼、風險承擔、配套投入，依據財政部政府和社會資本合作項目財政承受能力論

37、證指引第三章關于支出測算的規(guī)定測算如下： 3.3.1、股權投資支出G市人民政府授權G經濟技術開發(fā)區(qū)管委會實施本項目，G經濟技術開發(fā)區(qū)管委會授權G市園區(qū)xx投資有限公司與成交社會資本注資設立SPV項目公司，本項目含征地拆遷、土地整理、市政道路、孵化器及配套設備、安置房及產城一體配套設備、地下綜合管廊。國務院關于調整和完善固定資產投資項目資本金制度的通知（國發(fā)xx51號）規(guī)定：“各行業(yè)固定資產投資項目的最低資本金比例按以下規(guī)定執(zhí)行：鐵路、公路項目由25%調整為20%；保障性住房和普通商品住房項目保持 20%不變；城市地下綜合管廊、城市停車場項目，以及經國務院批 準的核電站等重大xx項目，可以在規(guī)定

38、最低資本金比例基礎上適當降低”。本項目資本金按總投資額的20%即人民幣38440萬元，其他資金可通過融資方式籌集。其中投資人出資34956萬元、占股90%，G市園區(qū)xx投資有限公司出資3844萬元、占股10%，在項目公司設立之日起15日內到位30%，另外70%經各方簽署具備施工條件確認函后15日內到位，各方均以現金方式注入。注冊資金用于項目xx資金投入及暫付所有管理費用支出，使用期限自項目公司注冊開始直至投資成本及回報支付完畢結清財務手續(xù)后、項目公司清算履行終止。 股權投資支出 = 項目資本金政府占項目公司股權比例=3844010%=3844萬元。 3.3.2、政府補貼方式：政府可行性缺口補貼

39、根據財政部和住建部聯合印發(fā)的關于市政公用領域開展政府和社會資本合作項目推介工作的通知（財建xx29號）資料文件精神，市政基礎設備xx項目可實行xx施工、養(yǎng)護管理一體化的經營方式。根據上述政策精神以及財政部主導的PPP試點項目和關于政策資料文件來看，由于該項目屬于市政基礎設備項目，有部分使用者收費來源，本項目可以采用“政府可行性缺口補貼”的回報機制。在PPP協議期限內，政府承擔費用支付的義務，同時還承擔對項目可用性進行判斷和對養(yǎng)護的績效考核的責任。這里我們?yōu)闇y算政府在最大支出時的財政承受能力，均按可用性合格和績效最優(yōu)來測算，融資成本及合理利潤等均按目前市場行情確定。合理融資成本應考慮財政補貼支出

40、發(fā)生年份及年數，應以商業(yè)銀行中長期貸款利率水平為基準，并參照同期地方政府債券回報率合理確定，充分考慮融資手續(xù)成本、機會成本、風險成本和代理成本、通貨膨脹等綜合成本支出。合理投資回報率應充分考慮當年的貨幣政策、融資的難易程度、可用性付費、使用量付費、績效付費的不同情景，結合風險等因素確定。運營收入：使用者付費收入收入類別一、安置房及產城配套收入二、孵化園及配套設備收入小計項目編號123年份協議年計算方式3=1+2合計 46,096.95 15,603.63 61,700.58 xx1xx期 - - - xx2 - - - xx3 - xx1運營期 2,796.10 907.20 3,703.30

41、 20212 3,195.16 1,057.54 4,252.70 20223 3,442.09 1,189.73 4,631.81 20234 3,620.03 1,225.42 4,845.45 20245 3,725.71 1,262.18 4,987.90 20256 3,834.57 1,300.05 5,134.62 20267 3,946.69 1,339.05 5,285.74 20278 4,062.18 1,379.22 5,441.40 20289 4,181.12 1,420.60 5,601.72 202910 4,303.64 1,463.22 5,766.86 2

42、03011 4,429.84 1,507.11 5,936.95 203112 4,559.82 1,552.33 6,112.14 （2）運營成本：（見下頁成本預測表）類別運營維護成本測算（單位：萬元）項目編號12346項目名稱人職工或員工資及福利修理修繕費管理費經營成本合計年份協議年普通職工或員工工資技術人員及管理人員按總造價的2%預估、以后逐年按3%增加按每年50萬計以后逐年按3%增加按總造價的0.5%預估，以后逐年按3%增加計算方式普通職工或員工按100人計算、人均工資及福利3.5萬元、以后逐年按3%增加按20人計算、人均工資及福利5.5萬元、以后逐年按3%增加合計4,967.211,

43、561.1231,704.99709.607,926.2546,869.18xx1xx2xx3xx4350.00110.002,234.0050.00558.503,302.5020215360.50113.302,301.0251.50575.263,401.5820226371.32116.702,370.0553.05592.513,503.6220237382.45120.202,441.1554.64610.293,608.7320248393.93123.812,514.3956.28628.603,716.9920259405.75127.522,589.8257.96647.4

44、53,828.50202610417.92131.352,667.5159.70666.883,943.36202711430.46135.292,747.5461.49686.884,061.66202812443.37139.342,829.9663.34707.494,183.51202913456.67143.532,914.8665.24728.724,309.01203014470.37147.833,002.3167.20750.584,438.28203115484.48152.273,092.3869.21773.094,571.43（3）測算依據（根據初步實施方案）：投資人

45、投入的征地拆遷資金的回報率不高于8%，投入的工程項目xx資金回報率不高于6.5%。在做財政承受能力測算時均按績效考核最優(yōu)來進行，具體支付時須根據投標人最終報價和績效考核的結果來支付。xx期資金占用：征地拆遷資金按年回報率8%逐月計資金收益。工程xx資金按年回報率6.5%逐月計資金收益。直至進入運營期為止。政府實際支付的購買可用性服務費用以項目竣工結算后根據審計金額調整核定后的服務費用為準，購買運營維護服務費根據各年度審計金額調整核定后的服務費用為準。征地拆遷安置補償費用：根據廣府辦函【xx】99號第三條：“征拆資金回報率不得高于8%”，前期及征地拆遷安置補償資金80500萬元合理收益率暫定為8

46、%（以成交的實際補貼率為準），按資金實際到賬日的次月同日開始計取。征地拆遷安置補償費用按等額本金計算，均分12年履行支付。征地拆遷安置補償工作履行后半年內按年度支付，以后各年支付按上一年同一時間進行。征地拆遷安置補償費用在當地財政有充足資金后可一次性支付未支付履行費用。 工程xx投資合理收益率：根據廣府辦函【xx】99號第三條：“政府付費項目不得于長期國債收益率2個百分點”，該項目的工程xx費用的年投資收益率暫定為6.5%（以成交的實際收益率為準）。投資合理利潤率暫按年化6.5%測算，項目投資總額暫按111700萬元為基數（最終以審計金額下浮5%為準），運營期12年，依照等額本金計算。最終投資

47、利潤率將以招標采購時各方最終達成的合理利潤率為準，招標上限為6.5%。xx總投資以最終審計金額下浮5%為準，工程量清單造價預決算依照xx工程工程量清單計價規(guī)范（GB50500-xx）、xx年工程預算和定額執(zhí)行。 （4）根據上述計算模型，計算出本項目第1-15協議年度政府購買服務支出數額如下表所示：（為了最大限度的測試財政承受能力，均采用績效考核和可用性考核最優(yōu)時的金額）工程xx投資費用在當地財政有充足資金后可一次性支付未支付履行費用。 3.3.3、風險承擔支出通過深入分析本項目的實施環(huán)境和特點，廣泛地研究同類項目各種風險的發(fā)生概率，為準確識別項目風險提供有力的支持，相對客觀的對財政風險承擔支出

48、責任進行量化。 3.3.3.1、風險分配基本原則為了在政府方和社會投資人之間合理分配風險，明確協議當事人之間的權利義務關系，確保本項目順利實施和實現物有所值，風險分配遵循的基本原則如下： 1）. 承擔風險的一方應該對該風險具有監(jiān)控力； 2）. 承擔風險的一方能夠將該風險合理轉移（例如通過購買相應保險）； 3）. 承擔風險的一方對于監(jiān)控該風險有更大的經濟權益或動機； 4）. 由該方承擔該風險最有效率； 5）. 如風險最終發(fā)生，承擔風險的一方不應將由此造成或產生的費用和損失轉移給協議相對方。 本項目實施過程中，相關各方將復雜、難以監(jiān)控的風險在各方之間進行合理分配，可以有效降低項目總體風險程度，確保

49、項目成功實施。依照風險分配優(yōu)化、風險收益對等和風險可控等原則，項目設計、建造、財務和運營維護等商業(yè)風險通常由社會資本承擔；法律、政策和最低需求等風險通常由政府承擔；不可抗力等風險由政府和社會資本合理共擔。通過綜合考量本項目中政府風險管理能力、項目回報機制和市場風險管理能力等要素，根據上述原則，現提出如下風險分配基本框架。 3.3.3.2、社會投資人承擔的風險 1）、項目設計、xx和運營維護相關風險，例如項目設計不達標；xx成本超支、試運行不達標、技術未達到相應的經濟指標等；工期延誤，未按預定xx期限完工；技術風險以及移交資產不達標風險等。應對此類風險時，需制定明確的xx標準，對xx過程中一些不

50、好監(jiān)控的投資進行量化，超過的部分要有明確安排。2）、項目融資的風險，如融資結構不合理、金融市場不健全、融資的可行性等因素引起的風險，其中最主要的表現形式是資金籌措困難。如選定中標者之后，政府與選中的社會投資人草簽特許權協議，選中的社會投資人需憑草簽的特許權經營協議在規(guī)定的融資期限內履行融資，特許經營協議方可正式生效。如在給定的融資期內未能履行融資，將會被取消資格/資質并沒收其投標保證金。3）、財務風險，包括資本結構不合理、財務管理不完善、服務價格風險分配設計不合理等；運營成本超支；此類風險的應對機制是組建有經驗的運營團隊，或選擇專業(yè)隊伍對項目設備的運營維護進行委托，商定運營商應承擔的義務和違約

51、責任，以便傳遞風險。此外，主要成本因素如電價、社會平均工資水平、維護耗材、折舊費用等在漫長的經營期內也面臨著自然上漲的風險，而這些因素的價格上漲將直接致使成本上升，并影響投資人的投資回收期和項目的穩(wěn)定運營，并影響項目的收益。建議通過發(fā)揮調價公式和一般補償機制的作用加以應對。 4）、取得項目相關保險。 大多數PPP項目協議會商定由項目公司承擔購買和保持保險的相關義務，比如在xx期內購買工程所有險等。鑒于以上大多屬于商業(yè)行為，社會投資人具有較豐富的商業(yè)經驗，對此類風險的承擔相對更為合理。項目的融資、設計和施工也是具有商業(yè)性質的，民營企業(yè)在項目融資技術和融資市場方面較政府更為熟悉和有經驗，能更好地降

52、低風險，社會投資人還可以利用自身經驗來避免設計中的缺陷，全面審查施工過程中的各種施工方法，從而降低設計和施工過程中的各種風險，但政府在這方面就顯得經驗不足，因此這些風險由社會投資人來承擔較為合理。 3.3.3.3、政府部門承擔的風險對于政治風險、法律變更和配套設備服務方面的風險，政府部門的監(jiān)控力強于民營機構，應由政府部門提供擔保。通常包括： 1）、土地獲取風險。土地使用權取得困難，比如審批的時間成本超預期。就本項目而言， 本項目的xx區(qū)域現已確定。 2）、項目決策、審批延誤。此風險可能致使項目周期過長，增加項目前期成本。目前，本項目已獲初步設計批復、環(huán)境影響報告書批復、可行性研究報告批復、水土

53、保持方案批復。3）、最低需求量風險，就本項目而言主要是指經營性項目收益不足。本項目需政府與項目公司簽訂服務購買協議；此類風險涉及投資人的合理收益，一般依照“照付不議”條款由政府承擔。 3.3.3.4、由政府部門和社會投資人共擔的風險此類通常為不可抗力風險，即協議一方無法預見、監(jiān)控、且經合理努力仍無法避免或克服的、致使其無法履行協議項下義務的情形，包括但不限于：臺風、地震、洪水等自然災害；戰(zhàn)爭、罷工、騷亂等社會異常現象；征收征用等政府行為；以及各方未能合理預見和監(jiān)控的任何其他情形，如因國家和地方關于法律法規(guī)政策規(guī)定，對生產設備和管網維護處理標準等要求提高致使企業(yè)必須投入改造費用或增加運行成本的情

54、形。任意一方都沒有能力承擔該風險的后果，由任意一方承擔都會減少其對風險監(jiān)控的積極性；各方均沒有監(jiān)控能力，所以通常由各權益相關方通過設計關于機制，如調價、可變特許期、緩沖基金、商業(yè)保險等共同共擔。此類風險下，建議以政府20%、社會投資人80%的比例由各方共同承擔。 3.3.3.5、保留風險量化依據上述風險的識別與分配的分析，政府需要承擔的保留風險主要有法律政策變更，不利的政府行為或不作為，政府行政監(jiān)管，通脹風險，收益不足，土地供應和拆遷，產出說明變更，政府協議監(jiān)管，xx期不可抗力、政府部門決策錯誤，運營期不可抗力因素，和項目移交失敗，工程量增加風險，工程驗收標準和維保標準提高的風險，最低需求量，

55、檢測和技術風險，財務風險，國有化風險等。由于經濟技術開發(fā)區(qū)政府高度重視改善城市xx環(huán)境，致力于經濟發(fā)展xx，授權區(qū)管委會為實施機構會同經濟技術開發(fā)區(qū)財政局一起積極開展本項目的PPP前期籌備工作，因此在xx階段政府不力和不作為的風險降低。本項目符合國家的宏觀政策和經濟發(fā)展的趨勢，是解決國計民生的重大公益性項目，是國家大力發(fā)展的市政基礎設備事業(yè)。在基礎設備和公用服務領域推廣運用政府和社會資本合作（PPP）模式，對提高環(huán)境公共產品與服務供給質量，提升基礎設備服務能力與效率具有重要意義。為深入貫徹落實黨中央和國務院精神，積極實施并規(guī)范道路基礎設備PPP項目操作流程，完善投融資環(huán)境，引導社會資本積極參加

56、、加大投入，財政部和發(fā)改委分別頒發(fā)了關于推廣運用政府和社會資本合作模式關于問題的通知（財金xx76號）和基礎設備和公用事業(yè)特許經營管理辦法（發(fā)改委等令xx25號），車輛購置稅收入補助地方資金管理暫行辦法（財建xx654號），支持市政基礎設備項目采用PPP模式xx。因此法律政策風險較小。國家目前大力推廣PPP項目落地，財政部、發(fā)改委、xx部、住建部等部門都積極支持PPP項目的示范試點，因此審批風險較小。對政府方而言，作為行政管理的主體享有法律賦予的行政監(jiān)管權利，同時作為PPP項目協議的簽約主體享有相應的契約監(jiān)管的權利。政府方有權依據PPP協議的商定，享有前期準入，項目投融資，xx，運營管理維護，

57、中期評價，移交等全過程的履約監(jiān)管權利。當然，所對應的政府需要承擔很大的監(jiān)管風險。鑒于項目運營周期較長，在未來項目執(zhí)行階段，仍然會有新型的風險發(fā)生，因此我們在分析風險時難以對每一種風險進行量化，我公司利用獨創(chuàng)的加權比例法分析模型對本項目可能遇到的風險進行加權量化分析，并對同一風險類別在合作周期內各年度的風險量值做了差別化量化處理，又對每一種風險在整個風險中所占的權重進行分配，還對每一種風險政府與社會資本的分擔比例進行分配。由此估算出政府保留風險成本占xx成本（按可研報告提供的數據）比值和占運營期成本（按可研報告提供的數據）比值如下表所示： 風險量化分析結果表：各年度運營缺口補貼支出數額表序號12

58、34協議年征地拆遷投資補貼支出xx投資補貼支出運維成本運營收入政府可行性缺口補貼（1+2-3）142,383.59147,887.2746,869.1861,700.58275,439.45xx1-xx2-xx32021411,865.3012,323.943,302.503,703.3023,788.442022511,865.3012,323.943,401.584,252.7023,338.112023611,865.3012,323.943,503.624,631.8123,061.052024711,865.3012,323.943,608.734,845.4522,952.5220

59、25811,865.3012,323.943,716.994,987.9022,918.332026911,865.3012,323.943,828.505,134.6222,883.1220271011,865.3012,323.943,943.365,285.7422,846.8620281111,865.3012,323.944,061.665,441.4022,809.5020291211,865.3012,323.944,183.515,601.7222,771.0220301311,865.3012,323.944,309.015,766.8622,731.3920311411,8

60、65.3012,323.944,438.285,936.9522,690.5720321511,865.3012,323.944,571.436,112.1422,648.53由于對每一個風險組織各種知識結構的專家進行了非常細致的識別和分析，因此得出的上述結果具有較高的可信度。我們據此對本項目的政府保留風險金額做出計算。3.4、配套投入支出本PPP項目不涉及政府配套投入。配套支出=03.5、所有補貼支出匯總表PPP項目財政承受能力一覽表年度政府股權投資支出額(萬元)運營缺口補貼支出測算額(萬元)風險承擔支出額(萬元)配套投入支出額(萬元)財政補貼支出責任測算金額(萬元)一般公共預算支出(萬元)