中國創(chuàng)業(yè)板中小企業(yè)上市計劃流程

1、中國創(chuàng)業(yè)板中小企業(yè)上市流程 一：種子孵化期 一、策劃公司超常規(guī)進(jìn)展方案所有擬赴 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板 HYPERLINK / o t _blank 上市的公司，首先必須明確二個差不多的思想：一是高成長性是最終能赴二板的公司的典型特征，有無高成長性決定了一個企業(yè)能否 HYPERLINK / o t _blank 上市；二是一個企業(yè)能在 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板上市是對一個企業(yè)高成長性的確信和推動，而不是對一個只能維持生存企業(yè)的救濟(jì)。因此所有預(yù)備 HYPERLINK /

2、t _blank 上市的公司應(yīng)制定一個超常規(guī)進(jìn)展的方案：a.確定公司 HYPERLINK / t _blank 上市概念；b.確定主營業(yè)務(wù)的迅速進(jìn)展的思路和方案；c.除了產(chǎn)品經(jīng)營方案，還要策劃資本運(yùn)營和資產(chǎn)重組企業(yè)購并方案-假如講成功的產(chǎn)品經(jīng)營能夠讓企業(yè)的進(jìn)展速度為通常的1倍的話，資本運(yùn)營和資產(chǎn)重組及企業(yè)購并能夠讓企業(yè)的進(jìn)展速度再提高3-5倍。因此超常規(guī)進(jìn)展只有產(chǎn)品經(jīng)營是難以實(shí)現(xiàn)的；d.要突出高成長性指標(biāo)的企業(yè)經(jīng)營中的地位，通過指標(biāo)經(jīng)營量化產(chǎn)品經(jīng)營、資產(chǎn)重組和資本運(yùn)作方案的內(nèi)容。e.最后通過 HYPERLINK / t _blank 上市進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)企業(yè)的超常規(guī)進(jìn)展。二、可行性分析報告項(xiàng)目的可行

3、性研究是指對項(xiàng)目所作技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果的分析和評價。(1)技術(shù)評價關(guān)于 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板 HYPERLINK / t _blank 上市企業(yè)最要緊是技術(shù)評價，產(chǎn)品能創(chuàng)新，具有唯一性、壟斷性無疑會企業(yè)帶來良好的市場回報，也是企業(yè)成功的關(guān)鍵。差不多原則是：技術(shù)先進(jìn)、生產(chǎn)適用、經(jīng)濟(jì)合理、社會有益。(2)、市場研究：a市場調(diào)查：市場需求、產(chǎn)品、銷售渠道、推銷與廣告、價格、競爭對手b需求預(yù)測：能夠使用如下方法(a)時刻序列法：時刻序列是指觀看或記錄到的一組按時刻順序排列起來的數(shù)字序列。時刻序列法是依照歷史的銷售量來推斷今后可能達(dá)到的需求水平

4、的預(yù)測方法。其要緊分析方法是指數(shù)平滑法：用上一期的預(yù)測數(shù)和實(shí)際銷售量來預(yù)測下一期的銷售量指數(shù)平滑法差不多公式：Ft = Ft-1 x ( Dt -1 Ft-1)= x Dt -1( 1x ) Ft-1其中： Ft ：下一期銷售量的預(yù)測值Ft-1：最近一期銷售量的預(yù)測值Dt -1：最近一期實(shí)際銷售量X：平滑系數(shù)當(dāng)0 當(dāng)x=1時， Ft = Dt -1 ，x=0時， Ft = Ft-1 。x越小則近期的移動傾向越小，越平滑。一般來講，x0.5時較不平滑。例：某產(chǎn)品1-6月實(shí)際銷售如下， 先已知6月預(yù)測值為30，x=0.3，以指數(shù)平滑法預(yù)測7月的銷售量月份 1 2 3 4 5 6，實(shí)際銷售量 22

5、21 30 25 27 28。則7月銷售額為 F7 =x D6( 1x ) F6 = 29(b)相關(guān)因素分析法：相關(guān)因素分析法是依照時刻序列的某一時刻上變量之間的數(shù)量關(guān)系，以及某些變量的已知的進(jìn)展趨勢，求待變量銷售量變化的一種方法。要緊方法：領(lǐng)先產(chǎn)品分析法：若甲產(chǎn)品的銷售量會阻礙乙產(chǎn)品的銷售量，則能夠從甲產(chǎn)品的銷售量的變化趨勢來預(yù)測乙產(chǎn)品的需求趨勢。例如隨著住宅建設(shè)的增加，裝飾材料需求也會增加，能夠依照住宅建設(shè)的速度和領(lǐng)先速度來預(yù)測裝飾材料的需求。(3)、企業(yè)規(guī)模的確定企業(yè)規(guī)模通常以固定資產(chǎn)價值、職工人數(shù)、年產(chǎn)量或年產(chǎn)值來衡量。(1)確定企業(yè)規(guī)模應(yīng)考慮的因素市場和需求、投資的限制和資源的利用、

6、產(chǎn)品的工藝特點(diǎn)和設(shè)備能力、與專業(yè)化和協(xié)作化的和聯(lián)系、提高綜合經(jīng)濟(jì)效益(2)企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的確定方法a.企業(yè)規(guī)模對費(fèi)用的阻礙。由于變動費(fèi)用的存在，單位產(chǎn)品的總費(fèi)用隨著產(chǎn)量的增加而遞減，而到一定程度產(chǎn)量增加已不能阻礙產(chǎn)品的費(fèi)用，因此存在一個臨界點(diǎn)即經(jīng)濟(jì)規(guī)模也是產(chǎn)品費(fèi)用最低點(diǎn)。b.用盈虧平衡分析確定企業(yè)規(guī)模盈虧平衡點(diǎn)又稱為保本點(diǎn)。具體求法如下；設(shè)年產(chǎn)量為Q，銷售單價為S，年固定成本為F，單位產(chǎn)品可變成本為V，則銷售收入S(Q)=SQ成本函數(shù)C(Q)=F+VQ利潤函數(shù)P(Q)=S(Q)-C(Q)既P(Q)= S(Q)-(F+VQ)當(dāng)P(Q)=0時，盈虧平衡，即S(Q)=(F+VQ)時，得盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量，

7、Q0=F/S-V(4)經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益是指投入和產(chǎn)出的比較。要緊指標(biāo)有：(a)靜態(tài)投資效果指標(biāo)：靜態(tài)投資回收期；簡單投資收益率；追加投資回收期(b)費(fèi)用和效益直接比較的指標(biāo)：凈現(xiàn)值；效益費(fèi)用比(c)動態(tài)投資效果指標(biāo)：凈現(xiàn)值收益率；內(nèi)部收益率；動態(tài)投資回收期等。三、確立主營業(yè)務(wù)、 HYPERLINK / t _blank 上市概念公司在確定自己的主營業(yè)務(wù)時，既要考慮市場的要求，又要結(jié)合本公司的實(shí)際情況，具體而言，要注意以下幾方面的問題：(1) HYPERLINK / t _blank 上市概念的確定。 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)

8、板 HYPERLINK / t _blank 上市公司不象一般公司，良好的概念無疑給公司描繪了一幅美好的前景，對公司以后的吸引風(fēng)險投資、募股大有好處。(2)主營概念、技術(shù)、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相互整合。 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板市場對申請上市的公司的過去業(yè)務(wù)沒有嚴(yán)格的規(guī)定，但要求申請上市的公司要表述過去兩年的活躍業(yè)務(wù)記錄，這能夠使投資者了解申請 HYPERLINK / t _blank 上市的公司在過去是要緊從事什么業(yè)務(wù)的。假如公司確定的主營業(yè)務(wù)與過去的業(yè)務(wù)有合理的聯(lián)系，使投資者感到過去的業(yè)務(wù)雖無明顯的效益，但為公司今后的進(jìn)展打下了基礎(chǔ)，如此的

9、主營業(yè)務(wù)才會給投資者以信心。(3)確定主營業(yè)務(wù)進(jìn)展目標(biāo)還要考慮公司自身的能力。因?yàn)?HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板市場還要求上市公司披露在其上市后兩個完整財政年度內(nèi)的業(yè)務(wù)目標(biāo)，清晰講明公司在每項(xiàng)要緊業(yè)務(wù)活動中的業(yè)務(wù)方向和目標(biāo)，并在上市后兩年內(nèi)每半年要把上市公司在上市文件中列明的業(yè)務(wù)目標(biāo)與其后的進(jìn)展進(jìn)度作一比較，如發(fā)覺當(dāng)初確定的業(yè)務(wù)目標(biāo)未能實(shí)現(xiàn)， HYPERLINK / t _blank 上市公司要向公眾講明緣故，可能還會導(dǎo)致向投資者道歉等等。四、查找種子資金種子資金是公司得以組建的先決條件，關(guān)于剛創(chuàng)業(yè)的公司，資金是起步的必要條件。通常，種

10、子資金來源于和本企業(yè)相關(guān)的上下游公司或熟悉該業(yè)務(wù)的投資者的投資，還有是對創(chuàng)業(yè)者信賴的朋友或熟人等。還能夠通過創(chuàng)業(yè)公司的其它相關(guān)資源來吸引一定的資金作為種子資金。五、設(shè)計公司架構(gòu)(1)、按照規(guī)定設(shè)立機(jī)構(gòu)人事 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板公司除了設(shè)立一般的股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理以外還有以下特不之處。a.董事董事作為股份有限公司的一種人事設(shè)置，不論 HYPERLINK / t _blank 上市與否，都要設(shè)立。然而在 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板 HYPERLINK / t _

11、blank 上市公司的董事有特定的一些要求。具體要求有：(a)發(fā)行人的董事需要共同負(fù)責(zé)治理經(jīng)營公司的業(yè)務(wù)，同時須履行老實(shí)、信用、慎重、勤勉的責(zé)任。(b) HYPERLINK / t _blank 上市公司須向聯(lián)交所提交有關(guān)公司董事的背景、經(jīng)驗(yàn)等方面的資料。(c)交易所預(yù)期每名董事合理地熟悉 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板 HYPERLINK / t _blank 上市規(guī)則、證券條例、公司條例、保障投資者條例、披露權(quán)益條例、 HYPERLINK /wangzhai/bghb/Index.html t _blank 收購守則及股份購回守則等法

12、規(guī)，同時聯(lián)交所保留關(guān)于每名董事上述知識的考察權(quán)。(2)代表公眾利益的獨(dú)立非執(zhí)行董事所謂獨(dú)立非執(zhí)行董事，是指為了保證寬敞投資者的公眾利益，幸免少數(shù)大股東和治理層操縱公司，而從公司外部聘請的一些社會名流，來擔(dān)任公司的董事，要緊起監(jiān)督作用，也有助于提高公司的知名度。獨(dú)立非執(zhí)行董事在上市公司中不擔(dān)任任何治理職務(wù)，同時，該董事也不在 HYPERLINK / t _blank 上市公司的業(yè)務(wù)中擁有任何財務(wù)權(quán)益和其他權(quán)益(擔(dān)任董事收取的袍金除外)。以上這些措施是為了幸免獨(dú)立非執(zhí)行董事因利益緣故，和公司治理層串通勾結(jié)危害外部投資者利益，從而保證其能夠在任何時刻都代表社會公眾股東的利益。而設(shè)置兩人以上，則是為了

13、幸免一個人孤掌難鳴。(3)異乎秘書的公司秘書創(chuàng)業(yè)板 HYPERLINK / t _blank 上市公司對秘書的要求較一般企業(yè)經(jīng)理秘書的要求將更為嚴(yán)格。公司秘書其要緊職責(zé)是負(fù)責(zé)公司和交易所之間的溝通和協(xié)調(diào)，這就要求其必須熟悉關(guān)于 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板 HYPERLINK / t _blank 上市的各項(xiàng)法律法規(guī)。同時還要有一些專業(yè)認(rèn)證。(4)全職的合格會計師 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板 HYPERLINK / t _blank 上市發(fā)行人必須保證在任何時刻均聘用一名全職會

14、計師，負(fù)責(zé)協(xié)助集團(tuán)有關(guān)財務(wù)申報程序及內(nèi)部監(jiān)控工作。他必須是合資格會計師，同時是有注冊會計師資格。職責(zé)要緊包括：就制定和執(zhí)行財務(wù)申報、內(nèi)部監(jiān)控等事項(xiàng)向發(fā)行人的董事會提供意見和協(xié)助，以便董事會能夠就集團(tuán)財務(wù)狀況及前景做出合理推斷；積極與公司審核委員會聯(lián)系，協(xié)助進(jìn)行監(jiān)察程序的制定和執(zhí)行。(5)監(jiān)察主任和審核委員會 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行人必須確保在任何時候均有一名執(zhí)行董事執(zhí)行監(jiān)察主任的責(zé)任。監(jiān)察主任的職責(zé)包括：就確保發(fā)行人符合上市規(guī)則及其他相關(guān)法律向董事會提供意見和協(xié)助；迅速有效地回答交易所提出的所有查詢。 HYPERLINK

15、/ t _blank 上市發(fā)行人必須成立一個至少由兩名成員組成的審核委員會。其中大多是獨(dú)立非執(zhí)行董事且必須是獨(dú)立非執(zhí)行董事?lián)沃飨?。審核委員會的職責(zé)至少要包括以下幾項(xiàng)：a、閱發(fā)行人的年報，半年報告以及季度報告，同時就此向發(fā)行人的董事會提供建議和意見，為確實(shí)達(dá)到該目的；委員會成員須及時與董事會、高層治理人員以及獲委聘的合資格會計師聯(lián)絡(luò)，同時每年至少與發(fā)行人的核數(shù)師開會一次；委員會應(yīng)考慮上述報告中所反映或須反映的任何重大或不平常事項(xiàng)，并須適當(dāng)考慮發(fā)行人的合資格會計師、監(jiān)察主任或核數(shù)師提出的任何事項(xiàng)。b、監(jiān)督發(fā)行人的財務(wù)申報以及內(nèi)部監(jiān)操縱度。為了保證上述職能的順利實(shí)施，發(fā)行人董事會必須書面制訂審核委

16、員會的職權(quán)范圍，明確該委員會的權(quán)限和職責(zé)。(6)兼職卻任重的授權(quán)代表上市發(fā)行人必須保證在任何時刻都有兩名授權(quán)代表，同時授權(quán)代表必須由發(fā)行人的執(zhí)行董事和公司秘書中的兩名人士擔(dān)任。授權(quán)代表要以書面形式向交易所提供給本人聯(lián)系的方法，包括住宅、辦公地點(diǎn)、電話、電子郵箱等等。在授權(quán)代表本人不在香港的時候，確保有經(jīng)正式授權(quán)同時為交易所承認(rèn)的合適人選負(fù)責(zé)聯(lián)絡(luò)。在上市后，保薦人被接著聘用的情況下，授權(quán)代表要協(xié)助保薦人發(fā)揮其作為與本交易所溝通的要緊渠道。在發(fā)行人不再聘用保薦人的時候，授權(quán)代表就要作為 HYPERLINK / t _blank 上市公司和本交易所溝通的要緊渠道。 HYPERLINK /jrzx/c

17、yb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板監(jiān)管規(guī)則在公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)人員設(shè)置方面的規(guī)定要比國內(nèi)A股市場的規(guī)定嚴(yán)格專門多，比如，出任監(jiān)察主任和審核委員會的職能，我們能夠看出，前者是從公司內(nèi)部動身，考慮如何練內(nèi)功，使公司符合上市規(guī)則的要求，后者是從外部動身，關(guān)注公司對外披露的信息是否符合規(guī)則要求。監(jiān)察主任和審核委員會的職責(zé)類似于國內(nèi) HYPERLINK / t _blank 上市公司的監(jiān)事會的職責(zé)。然而在職責(zé)分工的明細(xì)程度、監(jiān)督力度等方面有所不如。香港 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板規(guī)定 HYPERLINK / t _blank 上市時

18、治理層和高持股量股東必須持有許多于公司已發(fā)行股本的35%。六、了解孵化器孵化器，英文為incubator，本義指人工孵化禽蛋的專門設(shè)備。后來引入經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，指一個集中的空間，能夠在企業(yè)創(chuàng)辦初期舉步維艱時，提供資金、治理等多種便利，旨在對高新技術(shù)成果、科技型企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行孵化，以推動合作和交流，使企業(yè)做大。其組織結(jié)構(gòu)通常分為：(1)項(xiàng)目招商部：招商引資，項(xiàng)目洽談，企業(yè)進(jìn)駐審批，收集各類科技、經(jīng)濟(jì)信息和市場情報，推舉投資合作項(xiàng)目，文件翻譯，三資企業(yè)工商注冊服務(wù)等。(2)產(chǎn)業(yè)服務(wù)部：企業(yè)生產(chǎn)、科研、市場營銷、財務(wù)治理、知識產(chǎn)權(quán)、標(biāo)準(zhǔn)化等全過程服務(wù)，內(nèi)資企業(yè)工商注冊、稅務(wù)登記一條龍服務(wù)，進(jìn)駐企業(yè)畢業(yè)

19、認(rèn)定，協(xié)助高新技術(shù)企業(yè)、產(chǎn)品和各類項(xiàng)目的申報，研究企業(yè)進(jìn)展模式，指導(dǎo)和培訓(xùn)進(jìn)駐企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)代化治理，做好企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計和科技中介機(jī)構(gòu)的治理等。(3)綜合服務(wù)部：對外宣傳、接待、文秘、檔案、內(nèi)部財務(wù)治理、信息調(diào)研、內(nèi)部治理等。(4)物業(yè)治理部：孵化基地的水、電、設(shè)備、環(huán)境衛(wèi)生、保安、企業(yè)策劃等一系列物業(yè)后勤配套服務(wù)。(5)信息部：孵化基地計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)治理及相關(guān)專業(yè)技術(shù)信息服務(wù)等。一個成功的孵化器離不開五大要素：共享空間、共享服務(wù)、租用企業(yè)、孵化器治理人員、扶植企業(yè)的優(yōu)惠政策。企業(yè)孵化器為創(chuàng)業(yè)者提供良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境和條件，關(guān)心創(chuàng)業(yè)者把發(fā)明和成果盡快形成商品進(jìn)入市場，提供綜合服務(wù)，關(guān)心新興的小企業(yè)迅速壯大形

20、成規(guī)模，為社會培養(yǎng)成功的企業(yè)和企業(yè)家。七、通過實(shí)際操作確定盈虧平衡點(diǎn)企業(yè)在通過一段運(yùn)作后，能更清晰自己的實(shí)際情況，來制訂更切實(shí)可行的盈虧平衡方案，使企業(yè)逐步納入正軌。八、初步積存人際資源了解一些 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板中介機(jī)構(gòu)、風(fēng)險投資 HYPERLINK /jrzx/jj/Index.html t _blank 基金、證券治理機(jī)構(gòu)等與 HYPERLINK / t _blank 上市有關(guān)部門的名單進(jìn)行簡單接觸，保持良好關(guān)系。參加各種研討會，與高校保持良好關(guān)系。 二：風(fēng)險投資期九、初步實(shí)現(xiàn)盈利初步實(shí)現(xiàn)盈利達(dá)到主題業(yè)務(wù)的成熟化，解決企

21、業(yè)生存問題。所謂主題業(yè)務(wù)的成熟化：指的是企業(yè)在支撐其主題概念的業(yè)務(wù)經(jīng)營方面，需要形成完整的供、產(chǎn)、銷流程。你講你的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)多么好，市場多么大，利潤會多么高，這些差不多上假設(shè)和預(yù)測。有人買了，才能講你的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)達(dá)到了市場實(shí)現(xiàn)；人們買了、用了不出問題，才能講明你的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)確實(shí)不錯；你的產(chǎn)品供應(yīng)或業(yè)務(wù)提供差不多能跟上高速增長的用戶，才能講明你的經(jīng)營治理水平差不多達(dá)到要求。企業(yè)的主題業(yè)務(wù)必須達(dá)到這些要求，才能確實(shí)是成熟化。企業(yè)的業(yè)務(wù)成熟后，才能確實(shí)是完成了創(chuàng)業(yè)，而進(jìn)人下一步的進(jìn)展。主題業(yè)務(wù)成熟化完成的標(biāo)志一般表現(xiàn)在以下幾方面：(1)企業(yè)的要緊產(chǎn)品或業(yè)務(wù)差不多完成，或者至少差不多完成了完整的供、產(chǎn)

22、、銷循環(huán)。當(dāng)企業(yè)達(dá)到這一步時，講明企業(yè)的主題是一個能夠?qū)崿F(xiàn)的概念，企業(yè)的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)操作流程是貫穿的。是否是一個特不行的概念先不作結(jié)論，至少市場對那個主題概念是同意的。(2)企業(yè)的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)達(dá)到一個差不多的量。當(dāng)企業(yè)達(dá)到這一點(diǎn)時，講明企業(yè)已擁有了一個差不多的客戶群，市場對企業(yè)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)已做到差不多同意，企業(yè)擁有了最差不多的客戶和市場。(3)企業(yè)的銷售或業(yè)務(wù)收人達(dá)到一個差不多的水平。是否達(dá)到盈虧平衡先不論，至少企業(yè)的現(xiàn)金流量能差不多保證企業(yè)生存必需。(4)企業(yè)的銷售或業(yè)務(wù)收入具有相當(dāng)?shù)脑鲩L速度。這是標(biāo)志企業(yè)的主題業(yè)務(wù)是否對風(fēng)險投資人具有吸引力的重要指標(biāo)-成長性指標(biāo)。理想狀態(tài)下企業(yè)的銷售或業(yè)務(wù)收入的

23、增長速度應(yīng)處于一種極限狀態(tài)，即其增長速度已達(dá)到企業(yè)現(xiàn)有條件下的最高限，只有再追加投資，擴(kuò)大規(guī)模，才能獲得進(jìn)一步提高。如此的企業(yè)因此具有足夠的理由在 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板市場 HYPERLINK / t _blank 上市，同時確信能獲得各類風(fēng)險投資人的認(rèn)可和青睞。十、查找風(fēng)險投資 HYPERLINK /jrzx/jj/Index.html t _blank 基金風(fēng)險投資（Venture capital）：職業(yè)金融家投入到新興的、迅速進(jìn)展的、有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。我們講的風(fēng)險投資是指將資金投向于具有巨大增長潛力但同

24、時在技術(shù)、市場等各方面存在巨大失敗風(fēng)險的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)以促進(jìn)金融、產(chǎn)業(yè)、科研相結(jié)合的一種投融資行為。商業(yè)打算書內(nèi)容(1)打算書摘要商業(yè)打算書的摘要將是風(fēng)險投資者閱讀商業(yè)打算書時首先要看到的內(nèi)容。假如講商業(yè)打算書是敲開風(fēng)險投資公司大門的敲門磚，是通向融資之路的鋪路石的話，打算書的摘要能夠被看作是點(diǎn)燃風(fēng)險投資者對你的投資意向的火種，是吸引風(fēng)險投資者進(jìn)一步閱讀你的商業(yè)打算書全文的燈塔，它濃縮商業(yè)打算書之精華，反映商業(yè)打算書之全貌，是全部打算書的核心之所在。一份商業(yè)打算書的摘要一般僅有幾頁紙的內(nèi)容，它要緊包括以下幾方面的內(nèi)容：你的風(fēng)險企業(yè)的簡要介紹，聯(lián)系方法和要緊的聯(lián)系人，業(yè)務(wù)范疇和類型，治理團(tuán)體和治理

25、組織，產(chǎn)品或者服務(wù)及其競爭情況，資金需求狀況，市場狀況，資金運(yùn)用打算，財務(wù)打算，生產(chǎn)經(jīng)營打算，退身之路等等。要明確地記住，編寫打算書摘要的目的是激發(fā)風(fēng)險投資者完整地閱讀你的商業(yè)打算書的熱情。因此，打算書摘要有時看上去象一個推銷你的產(chǎn)品的廣告，你必須以嚴(yán)肅的態(tài)度對待摘要。要記住，風(fēng)險投資者對你的摘要中表明的一些信息特不注意，如治理團(tuán)隊、你的創(chuàng)意或者產(chǎn)品或者服務(wù)的獨(dú)特性、預(yù)期的回報率和資金的退出之路等。能否明確無誤地表明這些信息，關(guān)于風(fēng)險投資者的取舍決定十分重要。同時，你的打算書摘要一定要有感召力，它應(yīng)該能夠打動風(fēng)險投資者的心。因?yàn)樵谀阆蝻L(fēng)險投資公司推銷自己的時候，有成百上千人也在做著同樣的事。你

26、必須保證你的摘要能夠鶴立雞群，才能有成功的機(jī)會。因此關(guān)于摘要應(yīng)反復(fù)推敲，力求精益求精，形式完美，語句清晰流暢又富有鼓動力，爭取盡最大可能給風(fēng)險投資者留下一個美好的第一印象。(2)公司的進(jìn)展歷史與以后這一部分內(nèi)容是為了讓風(fēng)險投資者對作為可能投資對象的你的公司有一個初步的了解。假如你是一個尚未踏入社會的年輕人，從未有過創(chuàng)業(yè)的歷史，有的僅僅是一個美妙的產(chǎn)品或服務(wù)創(chuàng)意，那么你不妨在這一部分向風(fēng)險投資者把你的情況作一番介紹，包括你的成長經(jīng)歷，求學(xué)過程，性格，興趣愛好與特長，你的家庭及對你成長的阻礙，你的創(chuàng)意是如何樣想出來的，什么緣故要獨(dú)立追求創(chuàng)業(yè)等等。如此，將一個粗線條的你展示給風(fēng)險投資者而不至于讓他對

27、你摸不著頭腦。你介紹的內(nèi)容應(yīng)包括公司過去的進(jìn)展歷史、現(xiàn)在的情況以及以后的規(guī)劃，具體而言，要緊有：公司概述，包括公司名稱、地址、聯(lián)系方法等；公司的自然業(yè)務(wù)情況；公司的進(jìn)展歷史；對公司以后進(jìn)展的預(yù)測；本公司與眾不同的競爭優(yōu)勢或者獨(dú)特性；公司的類不與隸屬關(guān)系，如是合伙公司依舊股份公司；公司的公共關(guān)系；公司的保險情況；公司的知識產(chǎn)權(quán)；公司的法律訴訟；公司的納稅情況。(3)治理團(tuán)隊首先，你必須對公司的治理團(tuán)隊的要緊情況作一全面介紹，包括公司的要緊股東及他們的 HYPERLINK /jrzx/Special/gq/Index.html t _blank 股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事和其他一些高級職員、關(guān)鍵的雇員以及公司

28、治理人員的職權(quán)分配和薪金情況，有時候介紹他們的詳細(xì)經(jīng)歷和個人背景也是十分必要的。其次，將公司的治理機(jī)構(gòu)，包括股東情況、董情況況、各部門的構(gòu)成情況等以一覽表的形式或者其他明晰的形式展示出來。再次，要特不注意的是，在這部分要向風(fēng)險投資者詳盡展示你公司治理團(tuán)隊的戰(zhàn)斗力和獨(dú)特性，包括他們的職業(yè)道德、能力與素養(yǎng)。(4)產(chǎn)品或者服務(wù)產(chǎn)品的名稱、特征及性能用途；產(chǎn)品的研究開發(fā)過程；產(chǎn)品處于生命周期的哪一時期；產(chǎn)品的市場前景和競爭力如何；產(chǎn)品的技術(shù)改進(jìn)和更新?lián)Q代打算及成本。(5)技術(shù)及研究進(jìn)展要緊簡要介紹你公司的技術(shù)研發(fā)力量和以后的技術(shù)進(jìn)展趨勢，公司研究開發(fā)新產(chǎn)品的成本預(yù)算及時刻進(jìn)度如何。(6)市場狀況第一，

29、 市場用戶情況；第二，新產(chǎn)品或者服務(wù)的市場前景預(yù)測；第三，市場營銷策略。(7)生產(chǎn)經(jīng)營打算要緊的內(nèi)容包括：新產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營打算；你公司現(xiàn)有的生產(chǎn)技術(shù)能力；品質(zhì)操縱和質(zhì)量改進(jìn)能力；現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)備或者將要需要的生產(chǎn)設(shè)備；改進(jìn)或者購置生產(chǎn)設(shè)備的成本；現(xiàn)有的生產(chǎn)工藝流程。(8)財務(wù)分析將包括以下幾方面的內(nèi)容：第一，過去三年的歷史數(shù)據(jù)；第二，今后三年的進(jìn)展預(yù)測；第三，投資打算。 (9)風(fēng)險因素包括：風(fēng)險企業(yè)自身各方面的限制，包括資源限制、治理經(jīng)驗(yàn)的限制、生產(chǎn)條件的限制等等；風(fēng)險創(chuàng)業(yè)者自身的不足，要么是技術(shù)上的，要么是經(jīng)驗(yàn)上的，要么是治理能力上的等等；市場的不確定性；技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)的不確定性；破產(chǎn)失敗的可能

30、性。(10)、投資退出之路在閱讀了你一系列的美妙設(shè)想規(guī)劃后，風(fēng)險投資者還有最后的兩個問題需要你予以解答：一是他將獲得多少投資回報?二是他的投資資金如何退出?必須對你公司以后上市公開發(fā)行 HYPERLINK /jrzx/gp/Index.html t _blank 股票的可能性、出售給第三者的可能性及你自己今后是否在無法 HYPERLINK / t _blank 上市或出售時回購風(fēng)險投資者股份的可能性給予周密地預(yù)測，因此，任何一種可能性都要讓風(fēng)險投資者明了他的投資回報率。(11)查找風(fēng)險投資者：通過風(fēng)險投資公司名錄、投資年會、律師、會計師事務(wù)所查找。十一、洽談入股，引入資金(1)風(fēng)險投資人洽談有

31、了目標(biāo)投資人后，下一步要做的便是爭取這些投資人對本企業(yè)投資。企業(yè)家要想成功地獲得這種投資，除了向風(fēng)險投資人展示本企業(yè)的投資價值外還必須掌握必要的應(yīng)對技巧。(a)預(yù)備四份要緊文件，提早遞交業(yè)務(wù)打算書并爭取得到風(fēng)險投資人外延網(wǎng)絡(luò)的推舉。在預(yù)備和風(fēng)險投資人洽談融資事宜之前，企業(yè)家應(yīng)該準(zhǔn)好四份要緊文件。這四份文件是：投資建議書-對風(fēng)險企業(yè)的治理狀況、利潤情況戰(zhàn)略地位等作出概要描述；業(yè)務(wù)打算書-對風(fēng)險企業(yè)的業(yè)務(wù)進(jìn)展戰(zhàn)略、市場推廣打算、財務(wù)狀況和競爭地位等作出詳細(xì)描述；盡職調(diào)查報告-即對風(fēng)險企業(yè)的背景情況和財務(wù)穩(wěn)健程度、治理隊伍和行業(yè)作出深入細(xì)致調(diào)研后形成的書面文件；營銷材料-這是任何直接或間接與風(fēng)險企業(yè)

32、產(chǎn)品或服務(wù)銷售有關(guān)的文件材料。文件預(yù)備好之后；下一步是開始和風(fēng)險投資人進(jìn)行接觸。在正式接觸之前，一般需要提早向風(fēng)險投資人遞交業(yè)務(wù)打算書及其行動綱要。在遞交業(yè)務(wù)打算書時，企業(yè)家要盡量得到該風(fēng)險投資人的某個外延網(wǎng)絡(luò)成員的推舉。這通常是使本企業(yè)的業(yè)務(wù)打算書得到認(rèn)真考慮的專門重要的一步。因?yàn)榇蟛糠诛L(fēng)險投資人每個月都會收到幾十以至上百份業(yè)務(wù)打算書，誰也沒有足夠的時刻和精力來對每一份打算書進(jìn)行細(xì)致的考查，而那些得到其網(wǎng)絡(luò)成員推舉的企業(yè)的業(yè)務(wù)打算書通常會引起風(fēng)險投資人的注意。如此在前幾輪篩選中入圍的概率就要大專門多。在大多數(shù)情況下入能夠承擔(dān)這種推舉任務(wù)的能夠是律師、會計師或其他網(wǎng)絡(luò)成員，因?yàn)轱L(fēng)險投資人最容易

33、相信他們。(2)作好四個方面的心理預(yù)備。在和風(fēng)險投資人正式討論投資打算之前，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家還需做好四個方面的心理預(yù)備，即：預(yù)備應(yīng)對一大堆提問，預(yù)備應(yīng)對風(fēng)險投資人對治理情況的查驗(yàn)，預(yù)備放棄部分業(yè)務(wù)和預(yù)備作出妥協(xié)。a.預(yù)備應(yīng)對一大堆提問。假如風(fēng)險投資 HYPERLINK /jrzx/jj/Index.html t _blank 基金經(jīng)理對風(fēng)險企業(yè)的業(yè)務(wù)打算書或投資建議書感興趣，他們通常會向企業(yè)家提出一大堆問題以考查投資項(xiàng)目潛在的收益和風(fēng)險。一般來講，風(fēng)險投資人所提的大多數(shù)問題都應(yīng)該在一份詳盡而又精心預(yù)備的業(yè)務(wù)打算書中差不多有了答案。值得提醒的是，一些小業(yè)主通常會認(rèn)為自己對所從事的業(yè)務(wù)特不清晰并認(rèn)為自己

34、的資歷專門好，如此的錯誤必須幸免，否則會讓你特不地失望。為了幸免受到這種挫折，企業(yè)家能夠請一名無需擔(dān)心損害自己的專業(yè)顧問來模擬這種提問過程，盡管請如此一名顧問的費(fèi)用并不低，但和有可能吸引到的投資額相比，付出一點(diǎn)代價通常是值得的，怎么講給風(fēng)險投資人留下好的第一印象的機(jī)會只有一次。b.預(yù)備應(yīng)對風(fēng)險投資人對治理的查驗(yàn)。企業(yè)家千萬不要認(rèn)為這種查驗(yàn)是對治理層或個人的侮辱。舉個例子來講，你10年往常就開始從事某個行業(yè)里的業(yè)務(wù)，這份工作使你讓家里的每一位成員都過得專門好，并讓你自豪于已取得的成就。盡管如此，一名風(fēng)險投資 HYPERLINK /jrzx/jj/Index.html t _blank 基金的經(jīng)理

35、卻可能會問你：你既沒進(jìn)過商學(xué)院，又不是律師或會計師，也沒有畢業(yè)文憑，你憑什么認(rèn)為你能夠?qū)⑦@項(xiàng)業(yè)務(wù)開展得合乎我們所設(shè)想的目標(biāo)?對如此的提問，大多數(shù)人可能會特不氣憤并反應(yīng)過激，而作為創(chuàng)業(yè)企業(yè)家，在面對風(fēng)險投資人時，如此的提問確實(shí)專門有可能會碰到。因?yàn)檫@已構(gòu)成了風(fēng)險投資人對風(fēng)險企業(yè)的治理情況進(jìn)行查驗(yàn)的一部分，因此需要提早作好預(yù)備。c.預(yù)備放棄部分業(yè)務(wù)。在某些情況下，風(fēng)險投資人可能會要求企業(yè)家放棄一部分原有業(yè)務(wù)以使其投資目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。理由專門簡單，假如保留一部分業(yè)務(wù)就能使風(fēng)險投資人在3-5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)5-7倍的收益而保留全部業(yè)務(wù)卻只能達(dá)到30%-50%的收益率(盡管企業(yè)家專門中意)的話，什么緣故不放棄一部

36、分業(yè)務(wù)呢?況且這種放棄并不需要增加什么資本。放棄部分業(yè)務(wù)對那些業(yè)務(wù)分散的風(fēng)險企業(yè)來講既專門現(xiàn)實(shí)又專門必要，因?yàn)樵谕度胭Y本有限的情況下，企業(yè)只有集中資源才能在競爭中立于不敗之地。d.預(yù)備作出妥協(xié)。從一開始，企業(yè)家就應(yīng)該明白，你自己的目標(biāo)和風(fēng)險投資人的目標(biāo)不可能完全相同。因此，在正式談判前，企業(yè)家要做的第一個也是最重要的一個決策確實(shí)是：為了滿足風(fēng)險投資人的要求，企業(yè)家自身能作出多大的妥協(xié)。一般來講，由于風(fēng)險資本不愁找不到項(xiàng)目來投資，寄望于風(fēng)險投資人來作出這種妥協(xié)是不太現(xiàn)實(shí)的。(3)掌握必要的應(yīng)對技巧。引資談判通常需要通過若干次會議才能完成。在大部分會議上，風(fēng)險投資人和企業(yè)家將就企業(yè)家先前遞交的業(yè)務(wù)

37、打算書進(jìn)行探討、詢證和分析。那個地點(diǎn)有兩點(diǎn)需要注意：一是要盡可能讓風(fēng)險投資人認(rèn)識、了解本企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)。假如能提供一種產(chǎn)品的樣品或產(chǎn)成品的話，這種認(rèn)識和了解就會變得更加直觀同時印象深刻；二是要始終把注意力放在業(yè)務(wù)打算書上。有時候會議往往會連續(xù)數(shù)小時之久，這時企業(yè)家有可能會變得特不健談，從而自覺不自覺地就可能會談到一些關(guān)于以后的宏偉打算，并提到某些在業(yè)務(wù)打算書中并未提及的產(chǎn)品。這一點(diǎn)千萬要幸免，因?yàn)槿绱说恼勗挄癸L(fēng)險投資人認(rèn)為你是一個幻想者或是一個急于求成的人。得到風(fēng)險投資支持的企業(yè)往往是沒有任何業(yè)績的新創(chuàng)企業(yè)，而且投資取得的股權(quán)缺乏流淌性，必須長期持有。在投資回收往常，投資者往往還必須持續(xù)不

38、斷地增資。由于這些特點(diǎn)，在風(fēng)險資本投人之前，就必須在風(fēng)險投資家與風(fēng)險企業(yè)之間建立起有效的制衡機(jī)制。這種制衡機(jī)制集中表現(xiàn)在兩個方面：-風(fēng)險投資家直接參與風(fēng)險企業(yè)的治理。風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的最大的區(qū)不就在于，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)在完成投資后還要直接參與被投資企業(yè)的運(yùn)作，尤其在一些重大問題上更是如此。為了實(shí)現(xiàn)對企業(yè)的操縱，風(fēng)險投資家將出任風(fēng)險企業(yè)的董事并盡力擁有比一般股級不高的金融工具，以保持在被投資企業(yè)董事會中的特權(quán)-用優(yōu)先 HYPERLINK /jrzx/Special/gq/Index.html t _blank 股權(quán)證建立風(fēng)險企業(yè)的激勵機(jī)制。這類企業(yè)中最需要的確實(shí)是引進(jìn)優(yōu)秀的治理人才。如何使

39、其進(jìn)入待遇低、風(fēng)險大的創(chuàng)新企業(yè)并保持忠誠，是創(chuàng)業(yè)者面臨的棘手問題。風(fēng)險投資家有責(zé)任關(guān)心創(chuàng)業(yè)者解決這一難題，并作出能夠協(xié)調(diào)創(chuàng)業(yè)者與治理者關(guān)系的制度安排。而用 HYPERLINK /jrzx/gp/Index.html t _blank 股票期權(quán)那個金手拷來建立激勵和約束機(jī)制則是一條要緊的解決之道。(2) HYPERLINK /jrzx/Special/gq/Index.html t _blank 股權(quán)安排股權(quán)安排是指確定風(fēng)險投資人在被投資企業(yè)全部股權(quán)中所占的分額。通常能夠用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法確定被投資企業(yè)在某一時點(diǎn)的價值，然后在考慮風(fēng)險投資規(guī)模的前提下按照雙方認(rèn)可的回報率來確定被投

40、資企業(yè)原有股東的權(quán)益份額和風(fēng)險投資人應(yīng)占的 HYPERLINK /jrzx/Special/gq/Index.html t _blank 股權(quán)比例。通常早期風(fēng)險企業(yè)回報率在50%而成熟企業(yè)在25%。一般風(fēng)險投資所占比例在15%-20%。十二、設(shè)計指標(biāo)經(jīng)營構(gòu)架具有進(jìn)展性的財務(wù)指標(biāo)企業(yè)打算在 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板市場上市時，在確立了一個良好的主題概念后，重要的一項(xiàng)工作是完成一段時刻的經(jīng)營活動，同時在這一段時刻的經(jīng)營活動中，使自己的各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)滿足各項(xiàng) HYPERLINK / t _blank 上市要求。企業(yè)在這段時刻，所有的經(jīng)營活動

41、必需圍繞所設(shè)定的指標(biāo)：設(shè)計和打算，這確實(shí)是所謂的指標(biāo)經(jīng)營。企業(yè)在指標(biāo)經(jīng)營期內(nèi)，需要依照創(chuàng)業(yè)板市場的要求沒定和調(diào)控自己的經(jīng)營指標(biāo)。 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板市場的 HYPERLINK / t _blank 上市要求中無盈利要求，而著重企業(yè)的成長性和經(jīng)營活動的活躍性。企業(yè)在指標(biāo)經(jīng)營期內(nèi)的指標(biāo)，是一組若干個指標(biāo)，包括差不多現(xiàn)金流量、資產(chǎn)比率、流淌與速動比率等生存性指標(biāo)，主營業(yè)務(wù)收入增長率；利潤增長率(若已達(dá)盈虧平衡)等成長性指標(biāo)，新產(chǎn)品研究、開發(fā)投資額等持續(xù)進(jìn)展指標(biāo)，流淌資產(chǎn)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)串等經(jīng)營治理指標(biāo)，以及其他各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)等。其中，最重

42、要的是生存性和成長性兩大指標(biāo)。生存指標(biāo)要緊包括差不多現(xiàn)金流量、資產(chǎn)負(fù)債比率；流淌與速動比率等幾項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)。企業(yè)在上市前，必需解決自己的生存問題。 HYPERLINK / t _blank 上市融資是為了進(jìn)展，而不是為了解決企業(yè)的生存。和國內(nèi)深、滬兩市不完全的證券市場不同的是，創(chuàng)業(yè)板市場是完全的證券資本市場，大部分投資人是各類投資機(jī)構(gòu)； HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板市場內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)追逐的永久是進(jìn)展機(jī)會而不是創(chuàng)業(yè)機(jī)會。創(chuàng)業(yè)的問題以及創(chuàng)業(yè)期內(nèi)的生存問題，一定要在上市前解決好。假如缺鈔票完成創(chuàng)業(yè)過程，能夠在 HYPERLINK / t _bla

43、nk 上市前查找戰(zhàn)略風(fēng)險投資人，他們是專門在新興企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期內(nèi)情愿掏鈔票收買投資機(jī)會的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)。成長性指標(biāo)要緊包括主營業(yè)務(wù)收入增長率、利潤增長率 (若起初是虧損的話；則需要有財務(wù)狀況明顯改善的趨勢)等幾項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)。成長性指標(biāo)的好壞是企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場內(nèi)，講服各風(fēng)險投資人賣掉不人的股票，而預(yù)測投資于你的公司今后的增值額會更大的關(guān)鍵性指標(biāo)。生存性指標(biāo)的好壞只是讓風(fēng)險投資人放心的最低要求，面對提高他們買你 HYPERLINK /jrzx/gp/Index.html t _blank 股票的興趣方面沒什么作用。前面講過，場內(nèi)的風(fēng)險投資人追逐的是進(jìn)展機(jī)會，是以后的高額回報，。在 HYPERLINK /

44、jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板市場中，由于公司 HYPERLINK / t _blank 上市沒有最低盈利要求，換句話講，只要有人買你的股票，你確實(shí)是虧損也沒關(guān)系。然而，場內(nèi)的風(fēng)險投資人肯在你虧損的狀態(tài)下也搶著買你的股票，他要的不是你每年的現(xiàn)金分紅，而是你那個企業(yè)極高的成長性為他帶來的資本的快速增值以及相應(yīng) HYPERLINK /jrzx/gp/Index.html t _blank 股票價格的不斷上漲。十三、建立 HYPERLINK / t _blank 上市小組 HYPERLINK / t _blank 上市小組要緊由公司要緊領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)，成員要緊有聘請的律師

45、、會計、風(fēng)險投資的股東等。上市小組的要緊工作：設(shè)計公司上市方案、溝通人際關(guān)系、了解政府有關(guān)部門 HYPERLINK / t _blank 上市政策、為風(fēng)險投資設(shè)計退出之路。 三：保薦 HYPERLINK / t _blank 上市期十四、初步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)即是公司達(dá)到正常的生產(chǎn)能力，有自己的營銷渠道，形成穩(wěn)定的利潤增長。為以后 HYPERLINK / t _blank 上市打下良好的基礎(chǔ)。十五、查找保薦人保薦人差不多條件（香港 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板）(1)保薦人必須是一家依照公司條例成立或依照公司條例第XI部分注冊的有限責(zé)任

46、公司。(2)保薦人必須是依照證券條例注冊的投資顧問或證券交易商，或是由證監(jiān)會宣布為受豁免證 HYPERLINK /server/gpjj/200802/4579.html t _blank 券商。(3)保薦人必須曾經(jīng)保薦過首次公開招股交易及擁有其他有關(guān)企業(yè)財務(wù)經(jīng)驗(yàn)。(4)具備許多于1000萬港元的繳足股本或不可分配的儲備；或許多于1000萬港元的、沒有財務(wù)負(fù)擔(dān)的、并扣除少數(shù)股東權(quán)益后的有形資產(chǎn)凈值。(5)保薦人所屬集團(tuán)內(nèi)的公司或聯(lián)交所認(rèn)可機(jī)構(gòu)為保薦人負(fù)債出具提供許多于1000萬港元的無條件及不可撤銷擔(dān)保。(6)保薦人至少需有兩名執(zhí)行董事全職從事其在香港的公司財務(wù)業(yè)務(wù)。(7)簽署以上市規(guī)則附錄7

47、b所訂格式聲明的要緊主管須在作出聲明日期前五年受聘于曾保薦在主板或創(chuàng)業(yè)板 HYPERLINK / t _blank 上市的機(jī)構(gòu)，曾至少在兩宗已完成的主板或創(chuàng)業(yè)板首次公開招股的交易中擔(dān)任重要角色；同時須有來自主板或 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板 HYPERLINK / t _blank 上市公司的其他有關(guān)公司財務(wù)經(jīng)驗(yàn)。(8)除要緊主管外，保薦人必須至少有兩名其他職員，全職從事保薦人在香港的公司財務(wù)業(yè)務(wù)。(9)保薦人必須具備適當(dāng)?shù)膬?nèi)部治理，確保所有職員在各自為保薦人履行任務(wù)時受到充分的監(jiān)督及治理，而積極參與提供企業(yè)財務(wù)意見的職員在行事時均不

48、得超過恰當(dāng)權(quán)限，這些內(nèi)部治理規(guī)定應(yīng)以書形式列明，并應(yīng)收入最新資料。如聯(lián)交所提出要求，應(yīng)向聯(lián)交所提供這些資料。(10)申請成為保薦人的公司、董事及職員提出申請前五年內(nèi)未受到過公開責(zé)備。當(dāng)保薦人扣除少數(shù)股東權(quán)益后的持續(xù)有形資產(chǎn)凈值低于港幣1000萬元時，不得為任何新申請人或上市發(fā)行人擔(dān)當(dāng)新的保薦角色，或持續(xù)作為保薦人向任何新申請人提供意見，直至其扣除少數(shù)股東權(quán)益后的持續(xù)有形資產(chǎn)凈值回復(fù)至不低于港幣1000萬元為止。保薦人須盡一切合理努力，確保其扣除少數(shù)股東權(quán)益后的持續(xù)有形資產(chǎn)凈值不低于港幣500萬元。假如因任何理由跌至低于該水平，保薦人須采取措施立即補(bǔ)救，并需在30天內(nèi)將扣除少數(shù)股東權(quán)益后的持續(xù)有

49、形資產(chǎn)凈值回復(fù)至不低于港幣500萬元。設(shè)置本項(xiàng)規(guī)定的目的之一是為了決定逐漸淡出保薦人業(yè)務(wù)的保薦人，在剩余任期內(nèi)須具有許多于500萬元的扣除少數(shù)股東權(quán)益后的持續(xù)有形資產(chǎn)凈值。假如保薦人不再符合保薦人需具備的差不多條件，則不可為任何新申請人或 HYPERLINK / t _blank 上市發(fā)行人擔(dān)當(dāng)新的保薦人，或持續(xù)作為保薦人向任何新申請人措供意見。在這種情況下，保薦人必須立即通知聯(lián)立所，聯(lián)產(chǎn)所視個不情況，決定保薦人持續(xù)參與的程度。保薦人須指定其兩名執(zhí)行董事作為與聯(lián)交所溝通的要緊渠道，并以書面形式通知聯(lián)交所他們的聯(lián)絡(luò)方法，包括辦事處、流淌及住宅電話、傳真機(jī)號碼及電子郵件地址。保薦人需接著聘用足夠數(shù)

50、目的職員，以確保其隨時可妥善地履行其作為保薦人的責(zé)任。保薦人須按聯(lián)立所要求的方式和限期向聯(lián)交所提供有關(guān)保薦人本身、保薦人所代表的發(fā)行人或創(chuàng)業(yè)有關(guān)的任何其他事項(xiàng)的資料。了解保薦人曾經(jīng)從事過的業(yè)務(wù)記錄，與保薦人商談以 HYPERLINK /jrzx/Special/gq/Index.html t _blank 股權(quán)支付費(fèi)用的問題。保薦人的名單能夠從交易所公布欄里查到。十六、財務(wù)法律梳理財務(wù)法律梳理包括：(1)有關(guān)優(yōu)惠政策：有關(guān)政府扶持 HYPERLINK /jrzx/Special/zxqy/Index.html t _blank 中小企業(yè)的政策等。(2)財務(wù)策劃：財務(wù)治理制度、如依法減免稅。(3

51、)法律文件：公司一般文件、 HYPERLINK / t _blank 上市文件等等等。十七、擬定進(jìn)展打算了解產(chǎn)品信息，擬定以后進(jìn)展打算。（香港 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板）依照香港聯(lián)交所 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板的建議文件，企業(yè)需要提出以后兩年的業(yè)務(wù)目標(biāo)和達(dá)到目標(biāo)的詳細(xì)打算。在該打算中，企業(yè)要列出公司的整體目標(biāo)、市場潛力及預(yù)期的財務(wù)狀況，并如實(shí)地指出企業(yè)作出如此一些預(yù)期的要緊假定前提和可能遇到的風(fēng)險因素。針對企業(yè)在活躍業(yè)務(wù)中的各項(xiàng)記錄，企業(yè)還要就這些具體業(yè)務(wù)，結(jié)合企業(yè)可能面

52、臨的經(jīng)營環(huán)境，給出具體的業(yè)務(wù)目標(biāo)，在講明每個業(yè)務(wù)目標(biāo)時，要對如下內(nèi)容做出重點(diǎn)講明。(1) 企業(yè)達(dá)成各項(xiàng)目標(biāo)的策略、要緊途徑及該途徑中的分時期目標(biāo)。公司還需要就其以后的業(yè)務(wù)進(jìn)展中可能有的與其他團(tuán)體的合作給出講明，并就可能的合作情況及合作的性質(zhì)給出解釋。(2)企業(yè)重要的人力資源及非人力資源的供給情況。并需就該等資源的支出情況做出預(yù)算。(3)提供企業(yè)市場層次和地域?qū)哟蔚谋尘安牧?，以增?HYPERLINK / t _blank 企業(yè)上市的分析依據(jù)。依照聯(lián)交所 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板咨詢文件中對信息披露的要求，企業(yè)需要在 HYPERLIN

53、K /jrzx/gp/Index.html t _blank 股票 HYPERLINK / t _blank 上市后的兩個年度內(nèi)，將實(shí)際業(yè)務(wù)進(jìn)展情況不斷地與企業(yè)的原定目標(biāo)進(jìn)行比較，并對兩者可能的偏差給出緣故。十八、全面整合人際資源在完成了上述工作后，保薦人應(yīng)關(guān)心公司整合人際資源。包括公司內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)，上市小組和有關(guān) HYPERLINK / t _blank 上市部門的聯(lián)系。 四： HYPERLINK / t _blank 上市申請期 十九、組建 HYPERLINK / t _blank 上市協(xié)調(diào)小組企業(yè)完成產(chǎn)業(yè)化升級后就開始上市預(yù)備，組建 HYPERLINK / t _blank 上市協(xié)調(diào)小組

54、目的：(1)為了更好的與 HYPERLINK / t _blank 上市有關(guān)部門溝通。(2) 與保薦人一起確保公司正常經(jīng)營。(3) 預(yù)備 HYPERLINK / t _blank 上市有關(guān)材料。(4) 通過保薦人接觸 HYPERLINK / t _blank 上市有關(guān)部門，理順關(guān)系。二十、溝通 HYPERLINK / t _blank 上市人際資源上市協(xié)調(diào)小組的要緊工作是與證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和上市有關(guān)部門聯(lián)系。了解 HYPERLINK / t _blank 上市注意事項(xiàng)。二十一、確保公司指標(biāo)經(jīng)營在 HYPERLINK / t _blank 上市往常要注意確保公司的指標(biāo)經(jīng)營，使公司有持續(xù)增長能力，做好

55、公司成長性的操縱。成長性是創(chuàng)業(yè)板市場內(nèi)的風(fēng)險投資人關(guān)懷的問題，在他們的眼里，符合差不多條件的企業(yè)，成長性越高，投資價值也就越高。我們那個地點(diǎn)所講的成長性，包含著穩(wěn)定增長的概念，也確實(shí)是講，在企業(yè)的經(jīng)營歷史中應(yīng)呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的增長而不是去年增長率100，今年增長率變成了10，兩年平均55的概念。企業(yè)在創(chuàng)業(yè)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)高增長，應(yīng)該講并不是一件專門難的事，只要企業(yè)的主題概念立得住，創(chuàng)業(yè)中的業(yè)績等因此從0開始，理論上只要有業(yè)績，就確實(shí)是高增長。然而，要實(shí)現(xiàn)連續(xù)、穩(wěn)定的高速增長，對正致力于解決生存問題的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，就不是一件容易的事了。用一個單位的時刻從0增長到100容易，而再想用一個單位的時刻從100增長到1

56、0000可就不是你埋頭苦干就能做到的了，因此也不是不可能做到，在苦干的同時，還要巧干。技巧有一些，如成本操縱法、銷售收入實(shí)現(xiàn)法等。具體用那種手段，還需視企業(yè)的實(shí)際情況而定。就創(chuàng)業(yè)板市場面言，場內(nèi)的買家差不多上風(fēng)險投資人，對他們而言，因此是成長性越高越好然而高的成長性必須要良好的穩(wěn)定性相配合。買家中意的是持續(xù)、穩(wěn)定的高增長。那些今年增長奇高，而明年突然又低得多，后年又升上天去的企業(yè)，盡管能夠?yàn)橘I家?guī)硪恍┩稒C(jī)機(jī)會，但在以風(fēng)險著稱的創(chuàng)業(yè)板市場，風(fēng)險投資人都各自建有一套完整的風(fēng)險操縱規(guī)則，其中包括對投機(jī)的限制。對任何一家在 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blan

57、k 創(chuàng)業(yè)板市場里摸魚的風(fēng)險投資人，那些業(yè)績變幻莫測、表現(xiàn)乖張的企業(yè)，確信可不能使這些自認(rèn)精明，只會吃魚而從可不能被魚吃的投資家感到放心的。二十二、加大 HYPERLINK / t _blank 上市成本投入 HYPERLINK / t _blank 上市需要做大量工作，宣傳和溝通需要資金的投入，同時又將加大營運(yùn)成本。同時生產(chǎn)也需要加大投入。二十三、引進(jìn)戰(zhàn)略合作伙伴 HYPERLINK / t _blank 上市預(yù)備工作差不多就緒后公司會發(fā)覺往往還有一些特不地點(diǎn)，公司無法完成獨(dú)立，這時需要戰(zhàn)略投資者的關(guān)心，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略互補(bǔ)，而這時引進(jìn)戰(zhàn)略投資者亦不需花費(fèi)較大的代價。二十四、 HYPERLINK /

58、t _blank 上市報批現(xiàn)中國企業(yè)申請到香港創(chuàng)業(yè)板須遵循的文件有關(guān)于企業(yè)申請境外 HYPERLINK / t _blank 上市有關(guān)問題的通知、境內(nèi)企業(yè)申請到香港 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板上市審批與監(jiān)管指引、關(guān)于股份有限公司境外募集股份及 HYPERLINK / t _blank 上市的特不規(guī)定二十五、整理 HYPERLINK / t _blank 上市材料香港 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板 HYPERLINK / t _blank 上市材料：（1） HYPERLINK /

59、 t _blank 上市文件（2） 公司章程（3） 如 HYPERLINK / t _blank 上市文件中含有會計師報告，應(yīng)包括有關(guān)該報告的調(diào)整聲明（4） 招股章程中提及的合同的副本（5） 正式通告（6） 證券認(rèn)購表（7） HYPERLINK / t _blank 上市文件中提及的會議通告（8） 股東大會授權(quán)發(fā)行 HYPERLINK / t _blank 上市證券的決議副本（9） 公司董事會授權(quán)有關(guān)人員進(jìn)行上市申請、刊登 HYPERLINK / t _blank 上市文件的決議副本（10） 有關(guān)臨時和確實(shí)所有權(quán)文件（11） 會計師報告中提及的年度報告（12） 公司董事的聲明和承諾書（13）

60、公司監(jiān)事的聲明和承諾書（14） 股份有限公司成立和中國證監(jiān)會批準(zhǔn)在香港 HYPERLINK /jrzx/cyb/Index.html t _blank 創(chuàng)業(yè)板發(fā)行和 HYPERLINK / t _blank 上市的批準(zhǔn)文件，以及香港律師和國內(nèi)律師對上述問題的法律意見書。（15） 發(fā)行人注冊登記證書（16） 保薦人關(guān)于新申請人遵守法規(guī)的聲明等。（17） 聯(lián)交所要求補(bǔ)充的其他材料。招股講明書重點(diǎn)包括以下內(nèi)容： (1)招股講明書概要； (2)公司差不多情況； (3)公司在采購、生產(chǎn)、銷售、治理等運(yùn)作各環(huán)節(jié)可能面臨的風(fēng)險因素； (4)募集資金的投向； (5)利潤分配政策； (6)股份增加對每股資產(chǎn)的攤