投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析

1、遼寧科技大學(xué)本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 第 PAGE 29 頁1 投資資估算與與資金籌籌措1.1 建設(shè)投投資構(gòu)成成與估算算建設(shè)投資資是指建建設(shè)單位位在項(xiàng)目目建設(shè)期期與籌建建期間所所花費(fèi)的的全部費(fèi)費(fèi)用，包包括固定定資產(chǎn)投投資、無無形資產(chǎn)產(chǎn)投資、開辦費(fèi)費(fèi)和預(yù)備費(fèi)費(fèi)。其中中，前三三項(xiàng)內(nèi)容容是建設(shè)設(shè)投資的的基本構(gòu)構(gòu)成，而而預(yù)備費(fèi)費(fèi)則是由由其基本本構(gòu)成派派生出來來的。本設(shè)計(jì)的的建設(shè)投投資主要要包括固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資和和開辦費(fèi)費(fèi)，其他他不予考考慮。具具體投資資情況見見表1.1。表1.11 工程投投資概算算表序號名稱投資備注1設(shè)備購置置安裝135.8含實(shí)驗(yàn)室室2基建費(fèi)用用80使用現(xiàn)有有廠房可可以節(jié)約約此項(xiàng)投投入。

2、按按8000/m223電力設(shè)備備504培 訓(xùn) 費(fèi)55流動(dòng)資金金50資金運(yùn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)周期 12個(gè)月6環(huán)保費(fèi)607其他20價(jià)格差異異，未知知因數(shù)合計(jì)400.81.2 流動(dòng)資資金估算算流動(dòng)資金金是指項(xiàng)項(xiàng)目建成成后企業(yè)業(yè)在生產(chǎn)產(chǎn)過程中中處于生生產(chǎn)和流流通領(lǐng)域域、供周周轉(zhuǎn)使用用的資金金，它是是流動(dòng)資資產(chǎn)與流流動(dòng)負(fù)債債的差額額。為保保證企業(yè)業(yè)正常生生產(chǎn)經(jīng)營營的需要要，必須須有一定定量的流流動(dòng)資金金維持其其周轉(zhuǎn)。在周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)過程中中流動(dòng)資資金不斷斷地改變變其自身身的實(shí)物物形態(tài)，其價(jià)值值也隨著著實(shí)物形形態(tài)的變變化而轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移到新新產(chǎn)品中中，并隨隨著銷售售的實(shí)現(xiàn)現(xiàn)而回收收。流動(dòng)資金金主要用用于現(xiàn)金金、應(yīng)收收賬款和和存貨三三部

3、分內(nèi)內(nèi)容。流流動(dòng)資金金的估算算一般按按照下列列程序和和公式進(jìn)進(jìn)行：流動(dòng)資金金=流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)=現(xiàn)金金+應(yīng)收收和預(yù)付付賬款+存貨流動(dòng)負(fù)債債=應(yīng)付付賬款+預(yù)收賬賬款本設(shè)計(jì)不不考慮預(yù)預(yù)付賬款款、應(yīng)付付賬款和和預(yù)收賬賬款。假假設(shè)當(dāng)月月銷售額額中700%當(dāng)月月收回，剩下330%中中的700%第二二月收回回，300%第三三月收回回。1.2.1 現(xiàn)金和和周轉(zhuǎn)次次數(shù)的估估算項(xiàng)目流動(dòng)動(dòng)資金中中的現(xiàn)金金是指貨貨幣資金金，即在在生產(chǎn)運(yùn)運(yùn)營活動(dòng)動(dòng)中停留留于貨幣幣形態(tài)的的那部分分資金，包括庫庫存現(xiàn)金金和銀行行存款。其計(jì)算算公式為為：現(xiàn)金需要要量=（年工資資及福利利費(fèi)+年年其他費(fèi)費(fèi)用）/現(xiàn)金周周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)周

4、轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)=3660/最最低需要要周轉(zhuǎn)天天數(shù)1.2.2 應(yīng)收賬賬款的估估算應(yīng)收賬款款是指企企業(yè)對外外賒銷商商品、勞勞務(wù)而占占用的資資金。應(yīng)應(yīng)收賬款款的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)額應(yīng)為為全年賒賒銷銷售售收入。其計(jì)算算公式為為：應(yīng)收賬款款=年賒賒銷收入入/應(yīng)收收賬款周周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)次次數(shù)=3360/結(jié)算天天數(shù)本設(shè)計(jì)的的結(jié)算天天數(shù)按330天估估算。1.2.3 存貨的的估算存貨是企企業(yè)為銷銷售或生生產(chǎn)耗用用而儲備備的各種種物資。本設(shè)計(jì)計(jì)的存貨貨主要包包括原材材料、包包裝物、低值易易耗品和和產(chǎn)成品品。當(dāng)日日投入生生產(chǎn)的產(chǎn)產(chǎn)品當(dāng)日日即可完完工，因因此，不不考慮在在產(chǎn)品部部分。計(jì)計(jì)算公式式如下：外購原材材料占用用資金=

5、年外購購原材料料總成本本/原材材料周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)=3660/最最低儲存存天數(shù)產(chǎn)成品=年經(jīng)營營成本/產(chǎn)品周周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)本設(shè)計(jì)每每年產(chǎn)品品分100批生產(chǎn)產(chǎn)，每批批產(chǎn)品110噸，所需生生產(chǎn)時(shí)間間為366天。每每批產(chǎn)品品所需原原材料分分兩次購購進(jìn)，假假設(shè)原材材料在途途天數(shù)為為零，即即購買當(dāng)當(dāng)日即可可投入使使用。所所以，原原材料最最低儲存存天數(shù)按按18天天計(jì)算。每批產(chǎn)產(chǎn)品生產(chǎn)產(chǎn)完一次次性銷售售，所以以，產(chǎn)成成品平均均在庫存存儲定額額天數(shù)為為18天天。根據(jù)以上上條件及及計(jì)算公公式，本本設(shè)計(jì)流流動(dòng)資金金估算見見表1.2。表1.22 流動(dòng)資資金估算算表序號項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)金額（元元）1流動(dòng)資產(chǎn)

6、產(chǎn)51699561.1現(xiàn)2存貨11544391.3應(yīng)收賬款款301237444002流動(dòng)負(fù)債債5693352.1應(yīng)付賬款款30125693353流動(dòng)資金金4600021考慮假設(shè)設(shè)因素造造成的誤誤差，流流動(dòng)資金金定為550萬元元。1.3固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資估估算 本設(shè)設(shè)計(jì)的固固定資產(chǎn)產(chǎn)包括廠廠房和機(jī)機(jī)器設(shè)備備，其價(jià)價(jià)格都是是參考當(dāng)當(dāng)前市場場價(jià)格所所定的，具體金金額見表表1.3和和1.4。 表1.3 設(shè)設(shè)備表序號設(shè)備名稱稱規(guī)格型號號臺數(shù)參考價(jià)格格（萬元）總價(jià)（萬元）1V式混料料槽TY855432122多功能分分散反應(yīng)應(yīng)釜FS-88110103單袋式過過濾機(jī)T-10021444

7、耐酸泵NSB00140.20.85真空干燥燥機(jī)SZG115156振動(dòng)篩GF10.30.37真空包裝裝機(jī)VKUgg1228去離子水水機(jī)QJ000120209檢驗(yàn)設(shè)備備320.8810運(yùn)輸設(shè)備備卡車一臺臺小車一臺臺2102011制氮機(jī)PD2NN-4000-5544-TYY5077712212塑料儲罐罐20.30.613電力設(shè)備備505014環(huán)保設(shè)備備606015其 他101016合計(jì)217.5表1.44 檢測測設(shè)備表表檢測內(nèi)容容相關(guān)設(shè)備備（臺）價(jià)格（萬萬元）化學(xué)成分分分析Mn總量量直讀光譜譜儀20游離S氧量物理性能能分析微粒形狀狀顆粒圖像像儀8粒度及粒粒度組成成工藝性能能分析松裝密度度松裝粒度度儀

8、0.3流速檢驗(yàn)驗(yàn)合計(jì)328.331.4 資金籌籌措 本設(shè)計(jì)計(jì)總投資資4000.800萬元，其來源源有兩方方面，即即投資人人直接投投入和短短期借款款。其中中，所有有者直接接作價(jià)投投入的實(shí)實(shí)物為880萬元元，貨幣幣資金投投入為2270.80萬萬元，剩剩余部分分為一年年期的銀銀行貸款款，年利利率為77.477%，負(fù)負(fù)債金額額為500萬元。2 財(cái)務(wù)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)數(shù)據(jù)的估估算2.1成成本費(fèi)用用的估算算項(xiàng)目的成成本費(fèi)用用是指在在項(xiàng)目生生產(chǎn)經(jīng)營營期內(nèi)發(fā)發(fā)生的為為組織生生產(chǎn)和銷銷售應(yīng)當(dāng)當(dāng)發(fā)生的的全部成成本和費(fèi)費(fèi)用，通通常按年年反映。主要包包括生產(chǎn)產(chǎn)成本和和期間費(fèi)費(fèi)用。2.1.1 生產(chǎn)成成本的估估算生產(chǎn)成本本是指為為

9、生產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)品而發(fā)發(fā)生的各各種費(fèi)用用，包括括直接材材料、直直接人工工、制造造費(fèi)用和和輔助生生產(chǎn)成本本。本產(chǎn)產(chǎn)品所需需原材料料有甲、乙和丙。年總總產(chǎn)量為為1000噸，甲甲1733.566321184噸噸，乙89.6555172241噸噸。丙作為硫硫化錳的的添加劑劑，主要要功能為為分散硫硫化錳，使其成成為粉末末狀態(tài)。添加比比例為00.8%，需要要量為00.8噸噸。目前前市場上上硫酸錳錳的不含含稅價(jià)格格為23300元元/ 噸噸，乙的不含含稅價(jià)為為20000元/噸，丙丙不含稅稅價(jià)為668000元/噸噸。車間間工人配配置情況況及工資資標(biāo)準(zhǔn)見見表2.1和2.2。表2.11 車間勞勞動(dòng)定員員表人員類別別序號工種

10、名稱稱或職稱稱人員定額額（人）工資級別別（元/月）工作制度度生產(chǎn)工人人1合成工615000兩班8小時(shí)2原料工2150003包裝工112000一班8小時(shí)輔助工人人1機(jī)修工1120002電工1120003儀表工1120004運(yùn)輸工112000管理人員員1車間主任任118000一班8小時(shí)2技術(shù)人員員118000注：此表表為第一一、二年年的人員員配置及及工資標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。表2.22 車間勞勞動(dòng)定員員表人員類別別序號工種名稱稱或職稱稱人員定額額（人）工資級別別（元/月）工作制度度生產(chǎn)工人人1合成工920000三班8小時(shí)2原料工3200003包裝工115000一班8小時(shí)輔助工人人1機(jī)修工1150002電工115

11、0003儀表工1150004運(yùn)輸工115000管理人員員1車間主任任125000一班8小時(shí)2技術(shù)人員員125000注：此表表為第三、四、五年的的人員配配置及工工資標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)。制造費(fèi)用用包括生生產(chǎn)設(shè)備備、運(yùn)輸輸設(shè)備、電力設(shè)設(shè)備和生生產(chǎn)車間間折舊。采用直直線折舊舊法計(jì)算算折舊，預(yù)計(jì)凈凈殘值為為5%。折舊年年限采用用稅法規(guī)規(guī)定的年年限，即即生產(chǎn)設(shè)設(shè)備和電電力設(shè)備備折舊年年限為110年，運(yùn)輸設(shè)設(shè)備為55年，廠廠房為220年。 輔助助生產(chǎn)成成本包括括生產(chǎn)車車間水電電費(fèi)。生生產(chǎn)過程程中耗水水量為113.7739225噸/噸，耗耗電量為為34884.88度/噸噸。工業(yè)業(yè)用水價(jià)價(jià)格為5500元元每4噸噸，工業(yè)業(yè)用

12、電價(jià)價(jià)格為11元/度度。 根據(jù)據(jù)以上數(shù)數(shù)據(jù)計(jì)算算成本費(fèi)費(fèi)用見表表2.3。表2.33 成本本費(fèi)用表表序號名 稱金額（元元）第一年第二年第三年第四年第五年1直接材料料5839945.755839945.758759918.638759918.638759918.632直接人工工295448829544884993320499332049933203制造費(fèi)用用225991022599102259910225991022599104輔助生產(chǎn)產(chǎn)成本5202220.635202220.637803330.957803330.957803330.95合計(jì)162555644.388162555644.3882

13、38114799.588238114799.588238114799.5882.1.2 期間費(fèi)費(fèi)用的估估算 期間費(fèi)費(fèi)用是指指那些不不能歸屬屬于特定定產(chǎn)品成成本，而而是與特特定的生生產(chǎn)經(jīng)營營周期密密切相關(guān)關(guān)，直接接在當(dāng)前前得以補(bǔ)補(bǔ)償?shù)馁M(fèi)費(fèi)用。包包括銷售售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用和管管理費(fèi)用用。期間間費(fèi)用估估算情況況見表22.4。表2.44 期間費(fèi)費(fèi)用表序號名 稱金額（元元）第一年第二年第三年第四年第五年1銷售費(fèi)用用169004016900402584471.722584471.722584471.722財(cái)務(wù)費(fèi)用用112223011222301191194.761191194.761191194.763管

14、理費(fèi)用用3032263.9025088803372231.833366635.863366635.86合計(jì)5845533.9053211507148898.317143302.347143302.34銷售費(fèi)用用包括銷銷售人員員的工資資及福利利費(fèi)，其其余部分分按銷售售額的11%估計(jì)計(jì)，這部部分主要要是產(chǎn)品品包裝物物的價(jià)款款。第一一年的財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用用包括借借款利息息373350元元，其余余部分按按銷售收收入的00.5%估計(jì)，這主要要是考慮慮銷售收收入的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)賬手續(xù)續(xù)費(fèi)來估估計(jì)的。管理費(fèi)費(fèi)用包括括辦公室室及環(huán)保保設(shè)備的的折舊費(fèi)費(fèi)、辦公公室水電電費(fèi)、管管理人員員的工資資及福利利費(fèi)、開開辦費(fèi)和和壞賬準(zhǔn)準(zhǔn)備，

15、其其余部分分按銷售售額的00.5%估計(jì)。車船稅稅、土地地使用稅稅、印花花稅等稅稅費(fèi)忽略略不計(jì)。壞賬準(zhǔn)準(zhǔn)備按年年末應(yīng)收收賬款余余額的00.5%提取，辦公室室的水電電費(fèi)參照照同類型型和規(guī)模模的企業(yè)業(yè)來估算算，金額額為60000元元。2.2 銷售收收入和稅稅金的估估算本企業(yè)的的銷售收收入主要要是產(chǎn)品品銷售收收入，其其他收入入不予考考慮。主主要產(chǎn)品品為硫化化錳，附附帶產(chǎn)品品為硫酸酸鈉。前前兩年產(chǎn)產(chǎn)量為硫硫化錳1100噸噸/年，硫酸鈉鈉1633.21184噸噸/年；后三年年擴(kuò)大生生產(chǎn)量，產(chǎn)量為為硫化錳錳1500噸/年年，硫酸酸鈉2444.8827559噸/年。假假設(shè)生產(chǎn)產(chǎn)出的產(chǎn)產(chǎn)品當(dāng)年年全部銷銷售。硫硫

16、化錳的的市場價(jià)價(jià)格為11280000元元/噸，硫酸鈉鈉為48800元元/噸。本企業(yè)主主要稅費(fèi)費(fèi)有城市市維護(hù)建建設(shè)稅、教育費(fèi)費(fèi)附加、地方教教育費(fèi)附附加，其其他稅種種不予考考慮。銷銷售收入入及稅金金估算見見表2.5。表2.55 銷售收收入及稅稅金估算算表序號名 稱金額（元元）第一年第二年第三年第四年第五年1產(chǎn)品銷售售收入1358834448.3321358834448.3322037751772.4432037751772.4432037751772.4432城市維護(hù)護(hù)建設(shè)稅稅1616643.041616643.042424464.552424464.552424464.553教育費(fèi)附附加6927

17、75.5596927753.591039913.381039913.381039913.384地方教育育費(fèi)附加加230991.886230991.886346337.779346337.779346337.7792.3 財(cái)務(wù)效效益分析析基本報(bào)報(bào)表表2.66 資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表表序號項(xiàng)目金額（元元）第一年第二年第三年第四年第五年1資產(chǎn)2流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)：3貨幣資金金649224733.9331165560882.4481537729557.9942207739993.1152466644333.8834應(yīng)收賬款款4767779.044767779.045959973.795959973.795959973.

18、795減：壞賬賬準(zhǔn)備23833.90023833.90029799.87729799.87729799.8776應(yīng)收賬款款凈額4743395.144743395.145929993.925929993.925929993.927存貨200000020000002000000200000020000008流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)合計(jì)716668699.0771233304777.6621616659551.8862286669887.0072545574227.7759固定資產(chǎn)產(chǎn)：10固定資產(chǎn)產(chǎn)原價(jià)32588000032588000032588000032588000032588000011減：累計(jì)計(jì)折舊29

19、055105810020871553011622040014522550012固定資產(chǎn)產(chǎn)凈值29677490026766980023866470020955960018055450013減：固定定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備備0000014固定資產(chǎn)產(chǎn)凈額29677490026766980023866470020955960018055450015資產(chǎn)總計(jì)計(jì)1013343559.0071500074557.6621855524221.8862496629447.0072726628777.77516負(fù)債及所所有者權(quán)益益17流動(dòng)負(fù)債債：18應(yīng)交稅費(fèi)費(fèi)2360026.472360026.473762215.2137

20、62215.213762215.2119應(yīng)付職工工薪酬37733437733471255071255071255020流動(dòng)負(fù)債債合計(jì)2737760.472737760.474474465.214474465.214474465.2121所有者權(quán)權(quán)益：22實(shí)收資本本35088000035088000035088000035088000035088000023盈余公積積167117366.488352777811.288603991611.277729448066.577855004511.87724其中：法法定公益益金4179934.128392233.26146770788.266209449

21、000.911272227233.56625未分配利利潤468008622.122769779155.877855777955.3881371126775.2291475569660.66726所有者權(quán)權(quán)益合計(jì)計(jì)986005988.6001473336997.1151810049556.6652451154881.8862681154112.55427負(fù)債及所所有者權(quán)權(quán)益合計(jì)計(jì)1013343559.0071500074557.6621855524221.8862496629447.0072726628777.775表2.77 利潤潤表項(xiàng)目金額（元元）第一年第二年第三年第四年第五年一、主營營業(yè)務(wù)

22、收收入12800000001280000000192000000019200000001920000000減：主營營業(yè) 務(wù)成本本162555644.388162555644.388238114799.588238114799.588238114799.588主營業(yè)務(wù)務(wù)稅金及附加加2284440.212284440.213145506.333145506.333145506.33二、主營營業(yè)務(wù)利利潤1094459995.4411094459995.4411650040114.0091650040114.0091650040114.009加：其他他業(yè) 務(wù)務(wù)利潤7834448.327834448.3

23、29534417.399534417.399534417.39減：銷售售費(fèi)用169004016900402584471.722584471.722584471.72管理費(fèi)用用3032263.9025088803372231.833366635.863366635.86財(cái)務(wù)費(fèi)用用11222307488801191194.761191194.761191194.76三、營業(yè)業(yè)利潤1114449009.8831123346443.7731674425333.1171674419337.2201674419337.220四、利潤潤總額1114449009.8831123346443.773167442

24、5333.1171674419337.2201674419337.220減：所得得稅費(fèi)用用278662277.466280886600.933418556333.299418554844.300418554844.388五、凈利利潤835886822.377842559822.8001255568999.8881255564552.9901255564552.990表2.88 現(xiàn)金金流量表表項(xiàng)目金額（元元）第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營營活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量量1589926334.5531589926334.5532324429777.9962324429777.9962324429

25、777.996經(jīng)銷商品品或提供供勞務(wù)收收到的現(xiàn)現(xiàn)金1589926334.5531589926334.5532324429777.9962324429777.9962324429777.996經(jīng)營活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流入小小計(jì)1589926334.5531589926334.5532324429777.9962324429777.9962324429777.996購買商品品、接受受勞務(wù)支支付的現(xiàn)現(xiàn)金6832216.536832216.538759918.638759918.638759918.63支付給職職工以及為職職工支付的現(xiàn)現(xiàn)金41588744528808821448485500008550000支付

26、的各各項(xiàng)稅費(fèi)費(fèi)508778277.411511002600.888789002399.599803002799.344803002799.344支付的其其他與經(jīng)營活活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金1924439448.8899298856.327528819.906348817.096348817.09經(jīng)營活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流出小小計(jì)827116677.177717661411.7331034404662.1121039960115.0061039960115.006經(jīng)營活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金金凈額762009677.366871664922.8001290025115.8841284469662.990128446966

27、2.990二、投資資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量量-2455800000000三、籌資資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量量：吸收投資資收到的現(xiàn)金金3208800000000取得借款款收到的現(xiàn)金金50000000000籌資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流入小小計(jì)3708800000000償還債務(wù)務(wù)支付的現(xiàn)現(xiàn)金50000000000分配股利利、利潤或償付付利息支付的的現(xiàn)金204334333.777355228844.255918556400.388614559277.6991025565222.552籌資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流出小小計(jì)254334333.777355228844.255918556400.388614559277.699102

28、5565222.552籌資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量凈額額116445666.233-355528884.225-918856440.338-614459227.669-1022565522.52加：期初初現(xiàn)金及及現(xiàn)金等等價(jià)物余余額0649224733.9331165560882.4481537729557.9942207739993.115四、期末末現(xiàn)金及及現(xiàn)金等等價(jià)物余余額649224733.9331165560882.4481537729557.9942207739993.1152466644333.8833 財(cái)務(wù)務(wù)效益分分析3.1 財(cái)務(wù)效效益分析析的目標(biāo)標(biāo)與意義義3.1.1 財(cái)務(wù)效效益分

29、析析的目標(biāo)標(biāo)財(cái)務(wù)效益益分析主主要考察察項(xiàng)目的的盈利能能力和清清償能力力兩項(xiàng)指指標(biāo)。1.盈利利能力目目標(biāo) 盈利能能力是反反映項(xiàng)目目財(cái)務(wù)效效益大小小的主要要標(biāo)志。項(xiàng)目的的盈利主主要是指指建成投投產(chǎn)后所所產(chǎn)生的的利潤和和稅金等等。在財(cái)財(cái)務(wù)效益益分析中中，應(yīng)當(dāng)當(dāng)考察擬擬建項(xiàng)目目建成投投產(chǎn)后是是否有盈盈利，盈盈利能力力有多大大，盈利利能力是是否足以以使項(xiàng)目目可行。2.清償償能力目目標(biāo)清償能力力主要是是指項(xiàng)目目償還建建設(shè)投資資借款和和清償債債務(wù)的能能力。3.1.2 財(cái)務(wù)效效益分析析的意義義工程項(xiàng)目目業(yè)主（企業(yè)）或項(xiàng)目目發(fā)起人人使項(xiàng)目目投資后后果的直直接承擔(dān)擔(dān)著，因因此工程程項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)效果果評估的的目的主主

30、要是從從項(xiàng)目投投資者或或企業(yè)的的角度考考察項(xiàng)目目的盈利利能力，為企業(yè)業(yè)或項(xiàng)目目投資者者的項(xiàng)目目決策提提供信息息支持，同時(shí)也也要兼顧顧項(xiàng)目相相關(guān)利益益主體各各方的利利益要求求。工程程項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)評估估的意義義表現(xiàn)在在如下幾幾方面。1.財(cái)務(wù)務(wù)效果評評估是工工程項(xiàng)目目投資決決策的重重要依據(jù)據(jù)進(jìn)行項(xiàng)目目投資的的目的主主要是為為了獲取取收益，通過財(cái)財(cái)務(wù)評價(jià)價(jià)，可以以科學(xué)地地分析擬擬建項(xiàng)目目的盈利利能力和和償債能能力，從從而可做做出是否否進(jìn)行投投資的決決策。2.財(cái)務(wù)務(wù)效果評評估能分分析確定定項(xiàng)目投投資的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)及其其應(yīng)對措措施任何工程程項(xiàng)目都都會有一一定的財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，包括括項(xiàng)目風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)成本本和項(xiàng)目目分析收收益

31、，這這些同樣樣要通過過項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)評估估來分析析和評估估。通過過評估，了解工工程項(xiàng)目目風(fēng)險(xiǎn)的的大小，根據(jù)投投資主體體風(fēng)險(xiǎn)的的承受能能力，制制定相應(yīng)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)防范措措施。3.財(cái)務(wù)務(wù)效果評評估是有有關(guān)部門門審批擬擬建項(xiàng)目目的重要要依據(jù)企業(yè)投資資項(xiàng)目的的效益如如何，不不僅與企企業(yè)自身身的生存存和發(fā)展展息息相相關(guān)，而而且對整整個(gè)國民民經(jīng)濟(jì)的的發(fā)展水水平及國國家的財(cái)財(cái)政收支支狀況產(chǎn)產(chǎn)生影響響。因此此，有關(guān)關(guān)部門在在審批擬擬建項(xiàng)目目時(shí)，會會將財(cái)務(wù)務(wù)效果評評估的結(jié)結(jié)論作為為重要依依據(jù)。3.2 主要財(cái)財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)分析1.流動(dòng)動(dòng)比率分分析流動(dòng)比率率可由資資產(chǎn)負(fù)債債表求得得，其計(jì)計(jì)算公式式為：流動(dòng)比率率=（流流動(dòng)資產(chǎn)

32、產(chǎn)流動(dòng)負(fù)負(fù)債）1000%一般認(rèn)為為流動(dòng)比比率在2200%左右較較合適。經(jīng)計(jì)算算，本企企業(yè)流動(dòng)動(dòng)比率是是正常的的10倍倍，這是是因?yàn)楸颈酒髽I(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流充充足，無無需從外外借款，因此，流動(dòng)負(fù)負(fù)債只包包括應(yīng)交交稅費(fèi)和和應(yīng)付職職工薪酬酬。而流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)的900%是貨貨幣資金金，這就就造成了了資金的的大量閑閑置，企企業(yè)可以以考慮對對外進(jìn)行行投資或或追加投投資，以以充分利利用企業(yè)業(yè)的閑置置資金。2.資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率率資產(chǎn)負(fù)債債率可由由資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表求求得，其其計(jì)算公公式為：資產(chǎn)負(fù)債債率=（負(fù)債總總額全部資資產(chǎn)總額額）1000%資產(chǎn)負(fù)債債率一般般在500%較好好，從企企業(yè)的角角度分析析，只要要舉債不不致引起起償債困

33、困難，舉舉債的收收益大于于舉債的的成本，則資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率率越高，企業(yè)賺賺取的超超過資本本成本的的超額利利潤越多多，自有有資本利利潤率越越高，效效益也越越好。而而本企業(yè)業(yè)基本上上不存在在負(fù)債，也就不不能獲得得上述的的超額利利潤，還還會造成成資本成成本過高高。3.投資資利潤率率 投資利利潤率是是考察項(xiàng)項(xiàng)目單位位投資盈盈利能力力的靜態(tài)態(tài)指標(biāo)，其計(jì)算算公式為為： 投資利利潤率=（年利利潤總額額或年平平均利潤潤總額項(xiàng)目總總投資）1000% 經(jīng)計(jì)算算本企業(yè)業(yè)經(jīng)營期期內(nèi)的投投資利潤潤率見表表3.1。表3.11 投資利利潤率表表項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年投資利潤潤率（%）278.07280.31417.

34、73417.71417.71 由表33.1可可見，本本企業(yè)的的投資利利潤率處處于較高高水平，這說明明企業(yè)有有很強(qiáng)的的盈利能能力。這這對于投投資者來來說無疑疑是很具具有吸引引力的。4.投資資回收期期 投資回回收期自自建設(shè)開開始年算算起，其其表達(dá)式式為： SKIPIF 1 0 SKIPIF 1 0 = SKIPIF 1 0 式中中： SKIPIF 1 0 工程項(xiàng)項(xiàng)目的總總投資； SKIPIF 1 0 第t年年的投資資； SKIPIF 1 0 第t年年的凈收收益； SKIPIF 1 0 投資回回收期。本企業(yè)總總投資4400880000元，第第一年凈凈利潤為為835586882.337元，經(jīng)計(jì)算算，投

35、資資回收期期為0.48年年，可見見，投資資總額能能夠很快快收回，這對投投資者來來說，是是相當(dāng)有有利的。投資者者可以在在短時(shí)間間之內(nèi)將將自己的的投資收收回用于于其他盈盈利項(xiàng)目目，同時(shí)時(shí)，還可可以在本本企業(yè)獲獲得收益益。5.投資資凈現(xiàn)值值凈現(xiàn)值（nett prreseent vallue, NPPV）是是反映投投資項(xiàng)目目在建設(shè)設(shè)和生產(chǎn)產(chǎn)年限內(nèi)內(nèi)獲利能能力的指指標(biāo)，是是指投資資方案未未來現(xiàn)金金流入的的現(xiàn)值與與未來現(xiàn)現(xiàn)金流出出的現(xiàn)值值之間的的差額。如果凈凈現(xiàn)值為為正數(shù)，即折現(xiàn)現(xiàn)后現(xiàn)金金流入大大于折現(xiàn)現(xiàn)后現(xiàn)金金流出，該投資資項(xiàng)目的的報(bào)酬率率大于預(yù)預(yù)定的折折現(xiàn)率，投資方方案可行行。如果果凈現(xiàn)值值為負(fù)數(shù)數(shù)，

36、即折折現(xiàn)后現(xiàn)現(xiàn)金流入入小于折折現(xiàn)后現(xiàn)現(xiàn)金流出出，該投投資項(xiàng)目目的報(bào)酬酬率小于于預(yù)定的的折現(xiàn)率率，則投投資方案案不可行行。計(jì)算凈現(xiàn)現(xiàn)值的公公式：NPV= SKIPIF 1 0 式中：nn投資年年限CIt第t年的現(xiàn)現(xiàn)金流入入量COt第t年的現(xiàn)現(xiàn)金流出出量i預(yù)預(yù)定的折折現(xiàn)率銀行短期期借款（1年期期）利率率為7.47%，長期期借款利利率為77.833%，考考慮資金金的機(jī)會會成本和和投資的的風(fēng)險(xiǎn)性性等因素素，i取10%，復(fù)利利現(xiàn)值系系數(shù)表見見表6.2。表3.22 復(fù)利現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)數(shù)表n=1n=2n=3n=4n=5i=100%0.90090990.82264550.75513110.68830110.622

37、09此時(shí)計(jì)算算投資的的凈現(xiàn)值值（NPPV）為為NPV=（833586682.37+29005100）0.9909009+（844259982.80+58110200）0.8826445+（12255668999.888+87715330）0.7751331+(12255664522.900+111620040)0.6683001+（1255564452.90+145525550）0.662099=4344637703.15(元)可見，本本投資項(xiàng)項(xiàng)目的凈凈現(xiàn)值(NPVV)遠(yuǎn)大大于零，計(jì)算期期內(nèi)盈利利能力很很好，投投資項(xiàng)目目可行。6.3 現(xiàn)金流流量分析析從公司第第一年的的現(xiàn)金流流量表來來看，公公司

38、的現(xiàn)現(xiàn)金總流流入結(jié)構(gòu)構(gòu)中，經(jīng)經(jīng)營流入入占811.088%，投投資流入入占0，籌資流流入占118.992%，經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金流的的流入占占較大比比重，是是現(xiàn)金流流入的主主要來源源。經(jīng)營營流入中中銷售收收入占1100%，對于于本公司司來說很很正常，因?yàn)楣境肆虽N售產(chǎn)產(chǎn)品外，沒有別別的收入入來源。公司現(xiàn)現(xiàn)金流出出結(jié)構(gòu)中中，經(jīng)營營流出占占62.32%，投資資流出占占18.52%，籌資資流出占占19.16%。公司司現(xiàn)金流流出主要要用于經(jīng)經(jīng)營性支支出，籌籌資流出出主要用用于分配配股利，改善資資本結(jié)構(gòu)構(gòu)。從公司第第二年的的現(xiàn)金流流量表來來看，公公司的現(xiàn)現(xiàn)金總流流入結(jié)構(gòu)構(gòu)中，經(jīng)經(jīng)營流入入1000%，投投資流入入

39、占0，籌資資流入占占0，經(jīng)營營現(xiàn)金流流比去年年有所上上升，是是現(xiàn)金流流入的全全部來源源。經(jīng)營營流入中中銷售收收入占1100%，很正常。公司現(xiàn)現(xiàn)金流出出結(jié)構(gòu)中中，經(jīng)營營流出占占66.89%，投資資流出占占0，籌資資流出占占33.11%。公司司現(xiàn)金流流出全部部用于經(jīng)經(jīng)營性支支出和償償還債務(wù)務(wù)和利息息，公司司負(fù)債減減少為00，這主主要是因因?yàn)槠髽I(yè)業(yè)形成大大量的現(xiàn)現(xiàn)金流入入，而這這部分現(xiàn)現(xiàn)金并沒沒有用于于對外投投資或增增加對企企業(yè)內(nèi)部部的投資資，因此此，企業(yè)業(yè)企業(yè)由由大量閑閑置的資資金，即即資金非非常充足足，無需需向外界界負(fù)債。從公司第第三年的的現(xiàn)金流流量表來來看，公公司的現(xiàn)現(xiàn)金總流流入結(jié)構(gòu)構(gòu)中，經(jīng)經(jīng)

40、營流入入占1000%，經(jīng)營流流入中銷銷售收入入占1000%。公司現(xiàn)現(xiàn)金流出出結(jié)構(gòu)中中，經(jīng)營營流出占占52.96%，投資資流出占占0，籌資資流出占占47.04%。公司司現(xiàn)金流流出仍全全部用于于經(jīng)營性性支出和和償還債債務(wù)。公司本本年的現(xiàn)現(xiàn)金流入入和現(xiàn)金金流出量量較前兩兩年都有有大幅度度增加，這是因因?yàn)槠髽I(yè)業(yè)本年度度擴(kuò)大了了生產(chǎn)量量，而且且工人數(shù)數(shù)量增加加、工資資增加了了。從公司第第四年和和第五年年的現(xiàn)金金流量表表來看，各項(xiàng)現(xiàn)現(xiàn)金流入入和現(xiàn)金金流出基基本沒有有變化，這是因因?yàn)槠髽I(yè)業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)產(chǎn)量、銷銷售價(jià)格格、材料料成本、人工成成本和利利潤的分分配比率率都沒有有變化，在此便便不作分分析。4 不確確定性分

41、分析4.1 產(chǎn)生項(xiàng)項(xiàng)目不確確定性的的原因 項(xiàng)目產(chǎn)產(chǎn)生不確確定性的的原因主主要是項(xiàng)項(xiàng)目數(shù)據(jù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)計(jì)偏差、通貨膨膨脹、技技術(shù)進(jìn)步步、市場場供求結(jié)結(jié)構(gòu)的變變化、其其他外部部影響因因素等原原因。如如政府政政策的變變化，新新的法律律、法規(guī)規(guī)的頒布布，國際際政治經(jīng)經(jīng)濟(jì)的變變化等，均會對對項(xiàng)目的的經(jīng)濟(jì)效效果產(chǎn)生生以一定定的甚至至是難以以預(yù)料的的影響。4.2 項(xiàng)目不不確定性性分析的的作用通過對項(xiàng)項(xiàng)目的不不確定性性分析，能夠有有效地減減少不確確定性因因素對項(xiàng)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)濟(jì)效果的的影響，預(yù)測項(xiàng)項(xiàng)目將來來發(fā)生的的確定性性和不確確定性經(jīng)經(jīng)濟(jì)效果果，提高高項(xiàng)目的的風(fēng)險(xiǎn)防防范能力力，提高高項(xiàng)目投投資決策策的科學(xué)學(xué)性和可可靠

42、性，為決策策提供科科學(xué)合理理的依據(jù)據(jù)。4.3 不確定定性分析析的方法法項(xiàng)目評估估中不確確定性分分析的基基本方法法包括盈盈虧平衡衡分析、敏感性性分析和和概率分分析。盈盈虧平衡衡分析只只用于財(cái)財(cái)務(wù)效益益分析，敏感性性分析和和概率分分析可同同時(shí)用于于財(cái)務(wù)效效益分析析和國民民經(jīng)濟(jì)效效益分析析。本文文主要采采用盈虧虧平衡分分析和敏敏感性分分析兩種種方法對對項(xiàng)目進(jìn)進(jìn)行不確確定性分分析。4.3.1 盈虧平平衡分析析盈虧平衡衡分析是是通過計(jì)計(jì)算盈虧虧平衡點(diǎn)點(diǎn)（BEEP）處的產(chǎn)產(chǎn)量或生生產(chǎn)能力力利用率率，分析析擬建項(xiàng)項(xiàng)目成本本與收益益的平衡衡關(guān)系，判斷擬擬建項(xiàng)目目適應(yīng)市市場變化化的能力力大小和和風(fēng)險(xiǎn)大大小的一一

43、種分析析方法。所以，盈虧平平衡分析析也稱量量本利分分析。盈盈虧平衡衡點(diǎn)通常常是根據(jù)據(jù)正常生生產(chǎn)年份份的產(chǎn)品品產(chǎn)量或或銷售量量、變動(dòng)動(dòng)成本、固定成成本、產(chǎn)產(chǎn)品銷售售收入等等數(shù)據(jù)計(jì)計(jì)算出來來，用生生產(chǎn)能力力利用率率或產(chǎn)銷銷量等表表示。 要進(jìn)行行線性盈盈虧平衡衡分析，首先必必須把和和項(xiàng)目的的總成本本費(fèi)用劃劃分為變變動(dòng)成本本和固定定成本。一般將將外購原原材料費(fèi)費(fèi)用、外外購燃料料及動(dòng)力力費(fèi)用作作為變動(dòng)動(dòng)成本，而將工工資及福福利費(fèi)、折舊費(fèi)費(fèi)，修理理費(fèi)、利利息支出出及其他他費(fèi)用作作為固定定成本。 在可可行性研研究和項(xiàng)項(xiàng)目評估估中，進(jìn)進(jìn)行線性性盈虧平平衡分析析需要有有一些假假設(shè)條件件，這些些假設(shè)條條件是以以上

44、述產(chǎn)產(chǎn)品成本本的性態(tài)態(tài)分析為為基礎(chǔ)前前提的。1.成本本是生產(chǎn)產(chǎn)量和銷銷售量的的函數(shù)；2.生產(chǎn)產(chǎn)量等于于銷售量量；3.單位位變動(dòng)成成本隨產(chǎn)產(chǎn)量按比比例變化化；4.在所所分析的的產(chǎn)量范范圍內(nèi)，固定成成本保持持不變；5.某一一產(chǎn)品或或產(chǎn)品組組合的銷銷售價(jià)格格在任何何銷售水水平上都都是相同同的，因因此，銷銷售收入入是銷售售價(jià)格和和銷售數(shù)數(shù)量的函函數(shù)；6.所采采用的數(shù)數(shù)據(jù)均為為正常年年份的數(shù)數(shù)據(jù)。 盈虧虧平衡分分析的基基本方法法有代數(shù)數(shù)分析法法和圖解解法。以以下僅用用代數(shù)法法進(jìn)行分分析。 根據(jù)據(jù)前述假假設(shè)條件件可知： S=PQ C=F+VVQ 式中中：S 產(chǎn)品品銷售收收入； C 產(chǎn)品品總成本本費(fèi)用； P

45、 產(chǎn)品品單價(jià)； Q 年產(chǎn)產(chǎn)量； F 年固固定總成成本； V 單位位產(chǎn)品變變動(dòng)成本本。由于處在在盈虧平平衡點(diǎn)的的收益剛剛好等于于成本，因而可可得到以以下關(guān)系系： S=C 將上述式式子整理理得： QQ=F/(P-V)根據(jù)以上上公式及及相關(guān)數(shù)數(shù)據(jù)計(jì)算算出的以以產(chǎn)量表表示的盈盈虧平衡衡點(diǎn)見表表4.1。表4.11 盈虧平平衡點(diǎn)表表第一年第二年第三年第四年第五年固定成本本166771922.5331075569883.663222004599.266222004599.266222004599.266Q(噸)12.8825118.2774917.00811117.00811117.008111當(dāng)實(shí)際銷銷量

46、大于于盈虧平平衡產(chǎn)銷銷量時(shí)可可以盈利利，當(dāng)實(shí)實(shí)際銷量量小于盈盈虧平衡衡產(chǎn)銷量量時(shí)則會會發(fā)生虧虧損。由由表6.1可知知，本企企業(yè)的產(chǎn)產(chǎn)銷量遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于于盈虧平平衡產(chǎn)銷銷量，因因此，本本企業(yè)處處于盈利利狀態(tài)。而且，盈虧平平衡點(diǎn)與與固定成成本密切切相關(guān)，由表22.1可可以看出出盈虧平平衡產(chǎn)銷銷量隨固固定成本本的增加加而增加加。因此此，在單單位變動(dòng)動(dòng)成本不不變的情情況下，企業(yè)想想要獲得得更多的的利潤，就應(yīng)該該想法設(shè)設(shè)法去降降低企業(yè)業(yè)的固定定成本，一般情情況下，單位固固定成本本會隨著著企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)銷量的的增加而而降低，企業(yè)可可從這方方面降低低單位固固定成本本。4.3.2 敏感性性分析項(xiàng)目敏感感性分析析可分為為

47、單因素素敏感性性分析和和多因素素敏感性性分析，單因素素敏感性性分析是是估算單單個(gè)因素素的變化化對項(xiàng)目目效益產(chǎn)產(chǎn)生的影影響。多多因素分分析則是是估算多多個(gè)因素素同時(shí)發(fā)發(fā)生變化化時(shí)對項(xiàng)項(xiàng)目評價(jià)價(jià)指標(biāo)的的影響。單因素分分析法主主要考慮慮銷售價(jià)價(jià)格、產(chǎn)產(chǎn)量、單單位變動(dòng)動(dòng)成本和和固定成成本的變變化對利利潤總額額產(chǎn)生的的影響。計(jì)算結(jié)結(jié)果見表表4.2。表4.22 因素變變化對利利潤總額額的影響響項(xiàng)目銷售價(jià)格格產(chǎn)量單位變動(dòng)動(dòng)成本固定成本本+10%-10%+10%-10%+10%-10%+10%-10%利潤總額(%)第一年+11.49-11.49+11.49-11.49-0.552+0.552-1.550+1.

48、550第二年+11.39-11.39+11.39-11.39-0.552+0.552-0.996+0.996第三年+11.47-11.47+11.47-11.47-0.552+0.552-1.333+1.333第四年+11.47-11.47+11.47-11.47-0.552+0.552-1.333+1.333第五年+11.47-11.47+11.47-11.47-0.552+0.552-1.333+1.333從表中可可以看出出，各因因素的變變化都不不同程度度影響了了利潤總總額，其其中，銷銷售價(jià)格格和產(chǎn)量量最為敏敏感，固固定成本本次之，單位變變動(dòng)成本本對利潤潤總額的的影響最最小，這這主要是是因

49、為變變動(dòng)成本本所占的的比例很很小。這這些影響響因素中中，只有有銷售價(jià)價(jià)格并不不是企業(yè)業(yè)可以隨隨意改變變的，因因此，為為了增加加利潤，企業(yè)應(yīng)應(yīng)當(dāng)努力力擴(kuò)大生生產(chǎn)量，以求從從這方面面降低企業(yè)業(yè)的單位位固定成成本，從從而降低低企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)品的成成本。另外，企業(yè)還還應(yīng)注意意節(jié)能降降耗，盡盡量減少少不必要要的開支支，以降降低成本本。5 風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)分析在經(jīng)濟(jì)活活動(dòng)中，風(fēng)險(xiǎn)是是一個(gè)被被人們廣廣泛運(yùn)用用的概念念。而風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)主要要是由不不確定性性帶來的的。在投投資項(xiàng)目目活動(dòng)中中，風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是不以以人們意意志為轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移地客客觀存在在著。即即使在投投資項(xiàng)目目地決策策分析與與評價(jià)地地全過程程中已盡盡可能對對基本方方案地各各方面進(jìn)進(jìn)行

50、了詳詳盡地研研究，但但由于預(yù)預(yù)測結(jié)果果地不確確定性，項(xiàng)目經(jīng)經(jīng)營地將將來狀況況會與設(shè)設(shè)想狀況況發(fā)生偏偏離，項(xiàng)項(xiàng)目實(shí)施施后地實(shí)實(shí)際結(jié)果果可能與與預(yù)測的的基本方方案結(jié)果果產(chǎn)生偏偏差，使使實(shí)際結(jié)結(jié)果低于于預(yù)期，因此投投資項(xiàng)目目面臨潛潛在風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。5.1 項(xiàng)目存存在的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)5.1.1 市場風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)主要來來源于三三個(gè)方面面：一是是市場供供需實(shí)際際情況與與預(yù)測值值發(fā)生偏偏離；二二是項(xiàng)目目產(chǎn)品市市場競爭爭力或者者競爭對對手情況況發(fā)生重重大變化化；三是是項(xiàng)目產(chǎn)產(chǎn)品和主主要原材材料的實(shí)際價(jià)價(jià)格與預(yù)預(yù)測價(jià)格格發(fā)生較較大偏離離。本企業(yè)采采用地是是單一產(chǎn)產(chǎn)品生產(chǎn)產(chǎn)機(jī)制，硫化錳錳是企業(yè)業(yè)唯一的的產(chǎn)品，雖然有有附帶產(chǎn)

51、產(chǎn)品硫酸酸鈉，但但其銷售售額僅占占公司總總銷售額額的一小小部分。因此企企業(yè)地市市場風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)主要是是硫化錳錳所帶來來的市場場風(fēng)險(xiǎn)。本工廠廠在設(shè)立立地時(shí)候候并沒有有考慮市市場供需需變化可可能給工工廠帶來來的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，而是是假設(shè)市市場處于于未飽和和狀態(tài)，生產(chǎn)出出地產(chǎn)品品全部能能在第一一時(shí)間銷銷售出去去。雖然然目前的的市場是是處于此此種情況況，但從從本文前前面地計(jì)計(jì)算結(jié)果果可以看看出，硫硫化錳工工廠是一一個(gè)盈利利能力非非常強(qiáng)的的工廠，因此勢勢必會有有越來越越多的投投資者參參與到這這個(gè)市場場中，相相信不需需要太久久，這個(gè)個(gè)市場就就會飽和和，所以以，市場場供需問問題對企企業(yè)來說說是一個(gè)個(gè)早晚都都會存在在地問題

52、題。而且且，目前前國家正正在控制制私營鋼鋼鐵企業(yè)業(yè)產(chǎn)品的的生產(chǎn)量量，這有有可能會會導(dǎo)致硫硫化錳需需求量的的減少。盡管目前前國內(nèi)生生產(chǎn)硫化化錳的公司只只有兩家家，但國國外已有有很多硫硫化錳地地生產(chǎn)商商，而且且已經(jīng)發(fā)發(fā)展成具具有一定定規(guī)模的的生產(chǎn)企企業(yè)，技技術(shù)相對對于國內(nèi)內(nèi)也先進(jìn)進(jìn)得多?，F(xiàn)在經(jīng)經(jīng)濟(jì)越來來越全球球化，市市場也越越來越全全球化，這些生生產(chǎn)商也也會成為為本企業(yè)業(yè)的競爭爭對手。而且，國內(nèi)的的兩家生生產(chǎn)企業(yè)業(yè)在生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)和和市場方方面具有有一定的的優(yōu)勢，發(fā)展成成具有一一定規(guī)模模的企業(yè)業(yè)也相對對容易。因此，企業(yè)面面臨地行行業(yè)內(nèi)的的競爭壓壓力會越越來越大大。在工廠設(shè)設(shè)計(jì)的時(shí)時(shí)候假設(shè)設(shè)原材料料地價(jià)

53、格格是不變變的，而而實(shí)際情情況卻并并非如此此。近兩兩年來物物價(jià)一直直處于不不斷上漲漲狀態(tài)，而且央央行也正正逐步上上調(diào)商業(yè)業(yè)銀行的的存款準(zhǔn)準(zhǔn)備金率率，貸款款利率也也會隨著著增加，這就會會使原材材料供應(yīng)應(yīng)商的成成本，原原材料價(jià)價(jià)格也會會隨之上上漲，進(jìn)進(jìn)而使企企業(yè)的成成本增加加，降低低企業(yè)的的競爭優(yōu)優(yōu)勢。5.1.2 技術(shù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn) 項(xiàng)目目采用技技術(shù)（包包括引進(jìn)進(jìn)技術(shù)）的先進(jìn)進(jìn)性、可可靠性發(fā)發(fā)生重大大變化，導(dǎo)致生生產(chǎn)能力力利用率率降低，生產(chǎn)成成本增加加。隨著著科學(xué)技技術(shù)的突突飛猛進(jìn)進(jìn)，國際際競爭的的日益激激烈，新新技術(shù)和和生產(chǎn)工工藝流程程及設(shè)備備都會不不斷涌現(xiàn)現(xiàn)，使企企業(yè)的生生產(chǎn)技術(shù)術(shù)和設(shè)備備都面臨臨著被

54、淘淘汰的威威脅。5.1.3 產(chǎn)品結(jié)結(jié)構(gòu)單一一的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) 企業(yè)唯唯一產(chǎn)品品是硫化化錳粉末末，雖然然有附帶帶產(chǎn)品硫硫酸鈉，但其銷銷售額僅僅占公司司總銷售售額的一一小部分分。產(chǎn)品品結(jié)構(gòu)單單一，在在市場需需求發(fā)生生變化的的情況下下，單一一的產(chǎn)品品結(jié)構(gòu)將將會對企企業(yè)的盈盈利水平平產(chǎn)生一一定的影影響。5.1.4 財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn) 本企業(yè)業(yè)在固定定資產(chǎn)上上投資規(guī)規(guī)模大，整體資資產(chǎn)的流流動(dòng)性降降低，這這要求企企業(yè)要具具有一定定的自有有資金規(guī)規(guī)模和相相應(yīng)的間間接融資資能力，獲得長長期穩(wěn)定定的金融融支持并并保持合合理的負(fù)負(fù)債結(jié)構(gòu)構(gòu)非常重重要。硫硫化錳粉粉末行業(yè)業(yè)是一個(gè)個(gè)受國民民經(jīng)濟(jì)周周期性波波動(dòng)影響響非常強(qiáng)強(qiáng)的行業(yè)業(yè)，與

55、國國民經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展的的相關(guān)度度非常高高，因此此，宏觀觀經(jīng)濟(jì)波波動(dòng)及行行業(yè)本身身的變化化有可能能導(dǎo)致企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本項(xiàng)目設(shè)設(shè)計(jì)的建建設(shè)投資資4000.800萬元中中，除3350.80萬萬元由企企業(yè)自籌籌解決外外，其余余的500萬元向向銀行申申請短期期貸款，貸款年年利率為為7.447%，作為企企業(yè)的流流動(dòng)資金金。所以以如果企企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效效益下滑滑，所預(yù)預(yù)期的效效益不能能實(shí)現(xiàn)時(shí)時(shí)，必將將帶來還還貸能力力的減弱弱，現(xiàn)金金流斷裂裂的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。另外外，企業(yè)業(yè)除了單單一地生生產(chǎn)硫化化錳粉末末外，并并沒有將將大量閑閑置的資資金用于于投資其其他可能能獲利的的項(xiàng)目。這不僅僅造成企企業(yè)大量量資金閑閑置，而而且不

56、能能夠通過過負(fù)債來來降低資資金的使使用成本本。更嚴(yán)嚴(yán)重的是是，如果果硫化錳錳的市場場出現(xiàn)不不利于企企業(yè)的變變化，那那么，企企業(yè)有可可能失去去唯一的的收入來來源，從從而陷入入無法經(jīng)經(jīng)營的境境地。5.1.5 其他風(fēng)風(fēng)險(xiǎn) 除了了考慮以以上幾點(diǎn)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)外外，由于于本企業(yè)業(yè)在設(shè)立立時(shí)有許許多都是是建立在在假設(shè)條條件之上上的，處處于理想想狀態(tài)。例如，企業(yè)假假設(shè)原材材料購入入后就能能立刻投投入生產(chǎn)產(chǎn)，且產(chǎn)產(chǎn)品完工工后就能能在第一一時(shí)間銷銷售出去去，即企企業(yè)的存存貨基本本處于零零庫存狀狀態(tài)，但但在目前前的市場場條件下下，企業(yè)業(yè)要做到到這一點(diǎn)點(diǎn)基本不不可能。另外，企業(yè)假假設(shè)銷售售額中的的70%當(dāng)月收收回，剩剩余的部部分的770%第第二月收收回，330%第第三月收收回，但但在實(shí)際際生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營過程程中，很很有可能能會出現(xiàn)現(xiàn)不能及及時(shí)收回回的情況況，甚至至?xí)l(fā)生生壞賬，這樣會會給企業(yè)業(yè)帶來損損失。5.2 風(fēng)險(xiǎn)的的規(guī)避5.2.1 市場風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)規(guī)避1.面對對市場容容量的限限制和產(chǎn)產(chǎn)品更新新的要求求，企業(yè)業(yè)將大力力開發(fā)新新產(chǎn)品，不斷擴(kuò)擴(kuò)大市場場份額。2.穩(wěn)固固與原料料供應(yīng)商商的長期期合作關(guān)關(guān)系，并并努力開開辟新的的供貨渠渠道，將將原材料料市