財務分析與業(yè)績管理知識評價

1、第三章 財務分析與業(yè)績評價財務分析概述財務分析方法企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價財務分析與業(yè)績評價案例分析與評價中應注意的問題一、財務分析概述財務分析的種類按分析的主體內(nèi)部分析與外部分析按分析的客體資產(chǎn)負債表分析、收益表分析、現(xiàn)金流量表分析和報表之間的交叉分析按分析的方法比率分析與趨勢分析一、財務分析概述財務分析的程序明確財務分析的目標搜集有關(guān)信息資料選擇適當?shù)姆治龇椒òl(fā)現(xiàn)財務管理中存在的問題提出改善財務狀況的具體方案一、財務分析概述判別財務指標優(yōu)劣的標準以經(jīng)驗數(shù)據(jù)為準以歷史數(shù)據(jù)為準以同行業(yè)數(shù)據(jù)為準以本企業(yè)預定數(shù)據(jù)為準財務分析的數(shù)據(jù)主要是財務報表中的數(shù)據(jù)，但也要結(jié)合其他數(shù)據(jù)，如統(tǒng)計數(shù)據(jù)、成本數(shù)據(jù)、宏觀經(jīng)濟數(shù)

2、據(jù)等。基本財務報表資產(chǎn)負債表原理 資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益利潤表原理 利潤=收入-成本費用現(xiàn)金流量表原理 現(xiàn)金凈增加額=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出 =(經(jīng)營活動現(xiàn)金流入-經(jīng)營活動現(xiàn)金流出)+ (投資活動現(xiàn)金流入-投資活動現(xiàn)金流出)+(籌資活動現(xiàn)金流入-籌資活動現(xiàn)金流出) 簡要資產(chǎn)負債表簡要利潤表簡要現(xiàn)金流量表 項目 行次 金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金收到的租金收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金經(jīng)營租賃支付的現(xiàn)金支付稅款工資其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量簡要現(xiàn)金流量表（續(xù)） 項目 行次 金額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)

3、金流量收回投資所收到的現(xiàn)金分得股利或利潤收到的現(xiàn)金債券利息收入收到的現(xiàn)金收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等支付現(xiàn)金股票、債券投資支付的現(xiàn)金其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量簡要現(xiàn)金流量表（續(xù)） 項目 行次 金額三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量發(fā)行股票收到的現(xiàn)金發(fā)行債券與借款收到的現(xiàn)金債券利息收入收到的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計償還債務等支付現(xiàn)金分配股利、支付利息支出的現(xiàn)金其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金支出現(xiàn)金流出小計籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量四、現(xiàn)金的凈增加額一、企業(yè)財務分析原理目標與財務分析中國企業(yè)的目標應該是企業(yè)價值最大化-企

4、業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。可持續(xù)發(fā)展目標在財務中的體現(xiàn)應是：持續(xù)不斷地研制和開發(fā)新產(chǎn)品；持續(xù)不斷地進行廣告投入和其他促銷投入持續(xù)不斷地采取降低成本的各種方法持續(xù)不斷地挖掘企業(yè)新的增長點持續(xù)不斷地進行人員培訓財務管理的具體目標可以是利潤、收入、成本、現(xiàn)金流量等。二、企業(yè)財務分析方法企業(yè)償債能力分析企業(yè)盈利能力分析企業(yè)營運能力分析企業(yè)發(fā)展趨勢分析企業(yè)競爭能力分析財務指標之間的關(guān)系（一）企業(yè)償債能力分析短期償債能力分析（一）企業(yè)償債能力分析長期償債能力 中國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 國有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀資產(chǎn)負債率從1994年的69%，上升到1997年的71%，有上升到1999年的75%。上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀平均水平基

5、本在50%左右，1998年為 49.69%，1999為52.49%，當然，也有資不抵債者和資產(chǎn)負債率特別低者。 1999年資產(chǎn)負債率最低的公司公司名稱 資產(chǎn)負債率 每股收益 凈資產(chǎn)收益率汕電力 1.84% 0.02 0.68%東方賓館 2.11% 0.09 3.14% 龍發(fā)股份 2.27% 0.14 6.39%浙江東日 3.50% 0.20 6.39% 燕京啤酒 4.41% 0.53 12.25%紅橋機場 5.55% 0.44 15.19%（一）企業(yè)償債能力分析企業(yè)負擔固定財務支出的能力（二）企業(yè)營運能力分析主要指標（三）企業(yè)盈利能力分析（四）企業(yè)競爭能力分析主營業(yè)務利潤比率=主營業(yè)務利潤/全

6、部利潤研究開發(fā)費用比率=研究開發(fā)費用/銷售收入員工培訓費用比率=員工培訓費用/銷售收入廣告費用比率=廣告費用/銷售收入市場占有率=本企業(yè)某種商品銷售收入/該種商品市場總量大學畢業(yè)人數(shù)=大學以上畢業(yè)人數(shù)/企業(yè)全部職工人數(shù)（五）企業(yè)發(fā)展趨勢分析比較財務報表BCD公司比較資產(chǎn)負債表（簡化）項目 1999 1998 1999比1998增減 金額 百分比流動資產(chǎn)： 現(xiàn)金 1200 1000 2000 20% 應收帳款 2500 2000 5000 25% 存貨 4000 4000 0 0%（五）發(fā)展趨勢分析比較百分比財務報表華西公司比較收益表（%）項目 1997 1998 1999銷售收入 100 10

7、0 100銷售成本 50 55 60銷售毛利 50 45 40銷售及管理費用 10 12 14稅前凈利 40 33 26（五）企業(yè)發(fā)展趨勢分析比較財務比率時代公司幾項財務比率比較 項目 1995 1996 1997 1998 1999流動比率 1.98 2.1 2.01 2.15 2.3速動比率 0.88 0.95 0.92 1.23 1.31應收帳款周轉(zhuǎn)率(天) 30 35 40 45 50存貨周轉(zhuǎn)率(次) 5 4.5 4.2 4 3.5銷售凈利率 12 10 11 9 7（六）財務指標之間的關(guān)系基本公式（六）財務指標之間的關(guān)系基本公式三、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價企業(yè)業(yè)績評價的基本理論企業(yè)業(yè)績評價方

8、法有關(guān)部門的業(yè)績評價指標體系（一）企業(yè)業(yè)績評價理論企業(yè)業(yè)績評價概念企業(yè)業(yè)績評價是在各單項指標的基礎上，按著特定方法進行匯總，來測量企業(yè)業(yè)績的一種方法。業(yè)績評價要素評價目標評價對象評價指標評價標準評價報告（一）企業(yè)業(yè)績評價理論業(yè)績評價的作用業(yè)績評價是綜合衡量企業(yè)業(yè)績的一種綜合性方法比單一指標更科學所有者測量經(jīng)營者業(yè)績上級測量下級業(yè)績債權(quán)人測量債務人業(yè)績業(yè)績評價是獎勵企業(yè)經(jīng)營者的重要依據(jù)獎金、股票、股票期權(quán)（二）企業(yè)業(yè)績評價方法企業(yè)業(yè)績評價方法很多，這里采用杜邦分析和綜合評分法兩種方法。杜邦分析法（見圖形）（二）企業(yè)業(yè)績評價方法綜合評分法選擇具有代表性的財務指標各種指標要兼顧最好選擇高值表示好的指

9、標適當選擇非財務指標確定各項財務制表的標準值與標準評分值計算綜合分數(shù)主要指標及其標準值和評分值指標 指標的標準值 指標的標準評分值流動比率 2 8利息周轉(zhuǎn)倍數(shù) 4 8所有者權(quán)益比率 0.4 12 銷售凈利率 8% 10投資報酬率 16% 10所有者權(quán)益報酬率 40% 16存貨周轉(zhuǎn)率（次） 5 8應收帳款周轉(zhuǎn)率（次） 6 8總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （次） 2 12大學以上職工的比率 30% 8合計 - 100企業(yè)業(yè)績的綜合評分法指標 （1） 標準值（2）標準評分值 (3) 實際值(4) 實際得(5)=(2)x(3)/(4)流動比率 2 8 2.11 8.44利息周轉(zhuǎn)倍數(shù) 4 8 4 8所有者權(quán)益比率 0.

10、4 12 0.44 13.2 銷售凈利率 8% 10 9% 11.25投資報酬率 16% 10 18% 11.25所有者權(quán)益報酬率 40% 16 41% 16.4存貨周轉(zhuǎn)率（次） 5 8 4 6.4應收帳款周轉(zhuǎn)率（次） 6 8 5 6.67總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （次） 2 12 2 12大學以上職工的比率 30% 8 40% 10.67合計 - 100 - 104.281.財政部企業(yè)經(jīng)濟效益評價指標體系的10個指標1.銷售利潤率(權(quán)重為15% )=銷售利潤/銷售凈收入;2.總資產(chǎn)報酬率(權(quán)重為15% )=凈利潤/總資產(chǎn)平均值;3.資本收益率(權(quán)重為15% )=凈利潤/總資本平均值;4.資本保值收益率(

11、權(quán)重為10% )=期末凈資產(chǎn)值/期初凈資產(chǎn)值;5.資產(chǎn)負債率(權(quán)重為5% )=總負債/總資產(chǎn);6.流動比率(權(quán)重為5% )=流動資產(chǎn)總值/流動負債總值;7.應收帳款周轉(zhuǎn)率(權(quán)重為5% )=賒銷凈銷售額/應收帳款平均值;8.存貨周轉(zhuǎn)率(權(quán)重為5% )=銷貨成本/存貨平均值;9.社會貢獻率(權(quán)重為10% )=社會貢獻額/總資產(chǎn)平均值; 注:社會貢獻總額=工資+利息費用+勞保退休金及其他福利+稅+ 凈利潤10.社會累計率(權(quán)重為15% )=上交財政總額/社會貢獻總額2.財政部企業(yè)財務通則規(guī)定的企業(yè)評價的8個指標1.資產(chǎn)負債率;2.流動比率;3.速動比率;4.應收帳款周轉(zhuǎn)率;5.存貨周轉(zhuǎn)率;6.資本金

12、利潤率;7.營業(yè)收入利潤率;8.成本費用利潤率.3.中國股份制企業(yè)評價中心上市公司綜合實力排名指標1.企業(yè)資產(chǎn)總額;2.凈資產(chǎn);3.營業(yè)收入;4.利潤總額;5.凈資產(chǎn)利潤率;6.每股稅后利潤.4.國家統(tǒng)計局、國家計委、國家經(jīng)貿(mào)委對工業(yè)經(jīng)濟效益 評價考核規(guī)定7個指標1.總資產(chǎn)貢獻率 總資產(chǎn)貢獻=(利潤總額+稅金總額+利息支出)/平均資 產(chǎn)總額2.資本保值增值率 資本保值增值率=報告期期末所有者權(quán)益/上年同期期末所有者權(quán)益3.資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額4.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額5.成本費用利潤率 成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額4.國家統(tǒng)計

13、局、國家計委、國家經(jīng)貿(mào)委對工業(yè)經(jīng)濟效益 評價考核規(guī)定7個指標6.全員勞動生產(chǎn)率 全員勞動生產(chǎn)率=工業(yè)增加值/全部職工平均人數(shù)7.產(chǎn)品銷售率 產(chǎn)品銷售率=工業(yè)銷售產(chǎn)值/工業(yè)總產(chǎn)值(現(xiàn)價) 權(quán)數(shù)是根據(jù)前述各項指標在綜合經(jīng)濟效益中的重要程度由專家調(diào)查法確定的。其中:(1)總資產(chǎn)貢獻率20; (2)資本保值增值率16;(3)資產(chǎn)負債率12; (4)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率15;(5)成本費用利潤率14; (6)全員勞動生產(chǎn)率10;(7)產(chǎn)品銷售率13.4.國家統(tǒng)計局、國家計委、國家經(jīng)貿(mào)委對工業(yè)經(jīng)濟效益 評價考核規(guī)定7個指標 各項指標的標準值,是參照了我國近期工業(yè)經(jīng)濟指標的實際水平及一般標準確定的,其中:(1)總

14、資產(chǎn)貢獻率10.7%;(2)資本保值增值率120%;(3)資產(chǎn)負債率60%;(4)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.52%;(5)成本費用利潤率3.71%;(6)全員勞動生產(chǎn)率16500元/人;(7)產(chǎn)品銷售率96%.工業(yè)經(jīng)濟效益綜合指標 工業(yè)經(jīng)濟效益綜合指數(shù)是衡量工業(yè)經(jīng)濟效益各個方面在數(shù)量上總體水平的一種特殊相對數(shù)，是反映工業(yè)經(jīng)濟運行質(zhì)量的綜合指標。工業(yè)經(jīng)濟效益綜合指標=Z(某項指標報告期數(shù)值該項指 標全國標準值該項指標權(quán)數(shù))總權(quán)數(shù) 由于資產(chǎn)負債率為逆指標，在計算綜合指數(shù)時需分別處理。如果指數(shù)值60%，即可得權(quán)數(shù)12分；如果指標值60%,期權(quán)數(shù)則按下面公式計算： 即:(指標值-不允許值100)(60-不允許

15、值100)12 考慮到我國工業(yè)正處于迅速發(fā)展和結(jié)構(gòu)變動之中,上述評價考核體系也許隨之調(diào)整,故該指標體系原則上適用于“九五”期間。5.1 財政部企業(yè)績效評價指標體系的指標（一）5.2 財政部企業(yè)績效評價指標體系的指標（二） 5.3 財政部企業(yè)績效評價指標體系的指標（三） 5.4 財政部企業(yè)績效評價指標體系的指標（四） 第四講 財務分析與業(yè)績評價案例案例長虹與康佳比較分析案例流動比率的比較速動比率的比較資產(chǎn)負債率的比較權(quán)益乘數(shù)的比較總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的比較存貨周轉(zhuǎn)率的比較凈資產(chǎn)收益率比較總資產(chǎn)報酬率比較銷售凈利率比較1998年主要財務數(shù)據(jù)比較凈資產(chǎn)收益率及其分解的比較流動比率比較速動比率比較資產(chǎn)負債率比

16、較權(quán)益乘數(shù)比較總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較存貨周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率比較凈資產(chǎn)收益率(股東權(quán)益報酬率)比較總資產(chǎn)報酬率比較銷售凈利率比較1998年 主要財務數(shù)據(jù)比較凈資產(chǎn)收益率及其分解的比較 長虹 康佳銷售凈利率 17.27% 5.01%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.61 1.19總資產(chǎn)報酬率 10.6% 5.97%權(quán)益乘數(shù) 1.7 3.17凈資產(chǎn)收益率 18.27% 18.92%第五講 財務分析與業(yè)績評價應注意的問題注意企業(yè)財務管理目標注意理財環(huán)境與財務狀況的關(guān)系綜合利用多方面信息注意報表附注注意注冊會計師的審計意見注意通貨膨脹的影響注意指標之間的內(nèi)在關(guān)系同時運用多個指標進行綜合評價財務數(shù)據(jù)的虛假與操縱問題經(jīng)營活動;關(guān)聯(lián)交易

17、;會計政策作業(yè)、小組討論方案與案例綜合作業(yè)：鄭百文股份公司財務分析 計算相關(guān)指標，評價企業(yè)財務狀況。案例分析：內(nèi)蒙古民族實業(yè)股份公司財務分析案例討論方案：怎樣從財務報告中發(fā)現(xiàn)企業(yè)的短期行為，怎樣發(fā)現(xiàn)企業(yè)的盈余管理現(xiàn)象？樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識。9月-229月-22Saturday, September 3, 2022人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。08:38:1608:38:1608:389/3/2022 8:38:16 AM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。9月-2208:38:1608:38Sep-2203-Sep-22加強交通建設管理，確保工程建設質(zhì)量。08:38

18、:1608:38:1608:38Saturday, September 3, 2022安全在于心細，事故出在麻痹。9月-229月-2208:38:1608:38:16September 3, 2022整頓-提高工作效率。2022年9月3日8:38 上午9月-229月-22追求至善憑技術(shù)開拓市場，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務樹立形象。03 九月 20228:38:16 上午08:38:169月-22按章操作莫亂改，合理建議提出來。九月 228:38 上午9月-2208:38September 3, 2022作業(yè)標準記得牢，駕輕就熟除煩惱。2022/9/3 8:38:1608:38:1603 Septe

19、mber 2022好的事情馬上就會到來，一切都是最好的安排。8:38:16 上午8:38 上午08:38:169月-22一馬當先，全員舉績，梅開二度，業(yè)績保底。9月-229月-2208:3808:38:1608:38:16Sep-22牢記安全之責，善謀安全之策，力務安全之實。2022/9/3 8:38:16Saturday, September 3, 2022創(chuàng)新突破穩(wěn)定品質(zhì)，落實管理提高效率。9月-222022/9/3 8:38:169月-22謝謝大家！生活中的辛苦阻撓不了我對生活的熱愛。9月-229月-22Saturday, September 3, 2022人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。0