企業(yè)融資問題探究

1、企業(yè)融資問題研究摘要：改革開放以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)進(jìn)展專門快，在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了極大的貢獻(xiàn)。但近些年來(lái)由于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，使許多企業(yè)面臨較大的困難，阻礙和制約中小企業(yè)進(jìn)一步進(jìn)展的因素專門多，其中要緊的確實(shí)是中小企業(yè)融資難的問題，我們必須解決這些問題，多給中小企業(yè)融資制造條件，促使它們?cè)谝院蟀l(fā)揮更重要的作用。本文闡述了中小企業(yè)進(jìn)展過(guò)程中融資難的現(xiàn)狀,提出存在的問題，并針對(duì)中小企業(yè)融資存在的問題,提出了相應(yīng)的對(duì)策。并闡述了融資在我國(guó)進(jìn)展的現(xiàn)狀與一系列風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 困難 策略 風(fēng)險(xiǎn)目錄前言 11. 融資融券模式在我國(guó)進(jìn)展現(xiàn)狀22. 中小企業(yè)

2、融資現(xiàn)狀和緣故 22.1中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況不佳，自身積存不足，形成資金短缺22.2金融市場(chǎng)不成熟，使中小企業(yè)缺乏更多的融資渠道 22.3政府的政策支持力度不夠是造成中小企業(yè)融資困難的重要緣故33. 由中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和緣故延伸出的融資策略 33.1企業(yè)加強(qiáng)自身經(jīng)營(yíng)治理，以期獲得更多的籌資渠道33.1.1提高融資能力33.1.2加強(qiáng)自身的經(jīng)營(yíng)治理水平43.1.3強(qiáng)化信用觀念，構(gòu)筑良好銀企關(guān)系43.2 金融機(jī)構(gòu)要加大對(duì)中小企業(yè)融資支持力度 43.2.1 金融機(jī)構(gòu)要提高服務(wù)水平。43.2.2建立和完善與中小企業(yè)進(jìn)展相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)體系43.3 完善政府服務(wù)職能，為中小企業(yè)融資制造更多機(jī)會(huì)53.3.

3、1加強(qiáng)政府對(duì)中小企業(yè)的支持和宏觀調(diào)控的力度，解決中小企業(yè)資源配置不當(dāng)?shù)膯栴} 53.3.2建立政府系統(tǒng)的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)53.3.3建立符合我國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制 54. 中小企業(yè)融資面臨的風(fēng)險(xiǎn)55. 結(jié)語(yǔ) 6參考文獻(xiàn) 7致謝 8企業(yè)融資問題研究摘要：改革開放以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)進(jìn)展專門快，在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了極大的貢獻(xiàn)。但近些年來(lái)由于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，使許多企業(yè)面臨較大的困難，阻礙和制約中小企業(yè)進(jìn)一步進(jìn)展的因素專門多，其中要緊的確實(shí)是中小企業(yè)融資難的問題，我們必須解決這些問題，多給中小企業(yè)融資制造條件，促使它們?cè)谝院蟀l(fā)揮更重要的作用。本文闡述了中小企業(yè)進(jìn)

4、展過(guò)程中融資難的現(xiàn)狀,提出存在的問題，并針對(duì)中小企業(yè)融資存在的問題,提出了相應(yīng)的對(duì)策。并闡述了融資在我國(guó)進(jìn)展的現(xiàn)狀與一系列風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 困難 策略 風(fēng)險(xiǎn)改革開放以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)進(jìn)展專門快，在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了極大的貢獻(xiàn)。現(xiàn)在，我國(guó)中小企業(yè)占全部企業(yè)數(shù)的99%，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分不占60%和40%，每年出口創(chuàng)匯占60%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。但近些年來(lái)由于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，使許多企業(yè)面臨較大的困難，阻礙和制約中小企業(yè)進(jìn)一步進(jìn)展的因素專門多，其中要緊的確實(shí)是中小企業(yè)融資難的問題，我們必須解決這些問題，多給中小企業(yè)融資制造條件，促使它

5、們?cè)谝院蟀l(fā)揮更重要的作用在世界一些發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū),中小企業(yè)在其國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重都相當(dāng)高,如美國(guó)、英國(guó)、日本的國(guó)民經(jīng)濟(jì)中中小企業(yè)的比重都超過(guò)90%。它們?cè)谶M(jìn)展中都或多或少的也遇到了融資方面的困難。然而,其政府為其提供了各種各樣的支持,關(guān)心其消除這些障礙，使中小企業(yè)融資問題得到解決。我們也完全有理由相信，通過(guò)具體的研究、分析，在政策上進(jìn)行調(diào)整和中小企業(yè)自身的完善，同樣會(huì)使中小企業(yè)的融資問題得到專門好解決的，從而推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速、穩(wěn)定的進(jìn)展。一、融資融券模式在我國(guó)進(jìn)展現(xiàn)狀融資融券業(yè)務(wù)目前已上報(bào)國(guó)務(wù)院,只待國(guó)務(wù)院審批通過(guò)后即可實(shí)施。以試點(diǎn)券商中呼聲最高的海通證券為例,海通從2006年5月啟動(dòng)融資融券

6、業(yè)務(wù)預(yù)備工作,同年7月,參加并順利完成滬深交易所組織的兩次融資融券系統(tǒng)及業(yè)務(wù)測(cè)試;2007年6月公司成立了融資融券部,同年7月完成集中交易全部上線,8月完成合格賬戶的三方存管,并完成與交通銀行融資融券業(yè)務(wù)三方存管的測(cè)試。同時(shí),海通還建立起完善的融資融券內(nèi)部治理制度,正式安裝好全部融資融券業(yè)務(wù)操作系統(tǒng),并已完成從開戶、征信、簽約到交易及清算的全部融資融券業(yè)務(wù)流程測(cè)試。從內(nèi)部情況來(lái)講,海通差不多預(yù)備就緒,能夠開展融資融券業(yè)務(wù)。不僅海通證券做好了預(yù)備,作為第一試點(diǎn)候選的、國(guó)泰君安以及東方證券等也都差不多開始“待命”。規(guī)章制度差不多完備,技術(shù)也沒有問題,現(xiàn)在只剩下推出的時(shí)機(jī)問題了。對(duì)此問題,業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了

7、分歧,一種觀點(diǎn)認(rèn)為,在目前市場(chǎng)持續(xù)走弱的情況下,融資融券的推出能夠?yàn)槭袌?chǎng)合規(guī)地引入增量資金,提高存量資金的運(yùn)用效率,活躍市場(chǎng),提升市場(chǎng)心理預(yù)期;另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為,在市場(chǎng)蕭條的情況下,投資者一致做空,融資融券將會(huì)加大市場(chǎng)波動(dòng),甚至引發(fā)危機(jī)。二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和緣故1.中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況不佳，自身積存不足，形成資金短缺近年來(lái)中小企業(yè)改制進(jìn)展專門快，大量中小企業(yè)改制流于形式，短期行為傾向嚴(yán)峻，在利潤(rùn)分配上，有些企業(yè)自身積存意識(shí)淡薄，常常采納“分光吃凈”的政策，專門少考慮到企業(yè)以后的長(zhǎng)遠(yuǎn)進(jìn)展，沒有積存自身的資金。同時(shí)由于競(jìng)爭(zhēng)的加劇，使得經(jīng)營(yíng)效益持續(xù)下降，盈利能力低下，而且中小企業(yè)負(fù)債水平坦體偏高，

8、從而使金融機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，加大了中小企業(yè)信貸融資的困難。2.金融市場(chǎng)不成熟，使中小企業(yè)缺乏更多的融資渠道隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)一步深化，企業(yè)從原來(lái)比較單一的籌資方式轉(zhuǎn)向多方式、多渠道籌集資金。但我們要看到，由于金融市場(chǎng)的初步建立，還有專門多不成熟、不完善的地點(diǎn)，企業(yè)發(fā)行股票、債券受到許多規(guī)模、盈利等方面的嚴(yán)格限制，籌資門檻高，而且融資成本專門高，以上新興的籌資方式對(duì)解決大型企業(yè)的資金困難提供了新的思路，但關(guān)于中小企業(yè)而言，因?yàn)椴痪邆浒l(fā)行股票、債券的條件，只能望而卻步。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)股票融資僅占國(guó)內(nèi)融資總量的1%左右，中小企業(yè)要緊的籌資方式依舊銀行借款。然而，由于受所有制和偏好的歷史阻礙，國(guó)有

9、銀行在信貸投放上對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)較為偏愛，忽視對(duì)中小企業(yè)的貸款，專門難與中小企業(yè)建立穩(wěn)定、緊密的合作關(guān)系。這些因素都使得中小企業(yè)難以籌集到進(jìn)展所需資金，陷入資金匱乏的境地。3.政府的政策支持力度不夠是造成中小企業(yè)融資困難的重要緣故政府對(duì)中小企業(yè)融資支持力度不夠，迄今為止未出臺(tái)一部完整的有關(guān)中小企業(yè)的法律，導(dǎo)致各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)在法律和權(quán)利上的不平等。近年來(lái)這一方面有所改善，然而，由于進(jìn)展時(shí)刻短，缺乏成熟經(jīng)驗(yàn)等緣故，許多擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在如此或那樣問題，具體表現(xiàn)在：一是對(duì)一些中小企業(yè)，銀行有貸款注入的意愿，但由于缺乏完善的信用擔(dān)保機(jī)制，企業(yè)專門難找到符合要求的抵押物和擔(dān)保單位,阻礙了銀行貸款的投

10、入；二是抵押擔(dān)保評(píng)估手續(xù)繁雜，有效時(shí)刻短，評(píng)估費(fèi)用高。如土地房屋和動(dòng)產(chǎn)分屬不同的部門評(píng)估,有的評(píng)估費(fèi)高達(dá)原值的2%，企業(yè)不堪重負(fù)；三是抵押辦了落實(shí)難。企業(yè)抵押貸款到期不能償還，銀行要取得抵押物也難，使抵押形同虛設(shè)；四是抵押物變現(xiàn)難。由于缺乏中介機(jī)構(gòu)的關(guān)心，加之銀行對(duì)抵押物變現(xiàn)后的損失如何進(jìn)行賬務(wù)處理無(wú)明確的確定，銀行成了百貨公司。抵押貸款不抵押，挫傷了銀行信貸投入的積極性。三、由中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和緣故延伸出的融資策略1.企業(yè)加強(qiáng)自身經(jīng)營(yíng)治理，以期獲得更多的籌資渠道（1）提高融資能力。一是企業(yè)應(yīng)實(shí)行嚴(yán)格預(yù)算操縱制度，建立一套資金需要量的預(yù)測(cè)方法，使預(yù)算治理貫穿于融資治理的全過(guò)程；二是加強(qiáng)融資活動(dòng)

11、中成本操縱，要考核成本完成情況，建立融資治理人員責(zé)任制；三是要建立一套有效運(yùn)用資金的方法，加強(qiáng)內(nèi)部治理，把有限的資金用活用好、用出效益。（2）加強(qiáng)自身的經(jīng)營(yíng)治理水平。一是要提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理者的素養(yǎng)，經(jīng)營(yíng)治理者應(yīng)熟悉金融政策，學(xué)習(xí)金融知識(shí)，運(yùn)用現(xiàn)代金融知識(shí)結(jié)合自身?xiàng)l件，爭(zhēng)取合適的銀行融資；二是企業(yè)要把握住產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)壽命周期，在產(chǎn)品市場(chǎng)飽和之前，及時(shí)進(jìn)行技術(shù)改造、設(shè)備更新，使產(chǎn)品不斷更新?lián)Q代，提高質(zhì)量，降低成本，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)定健康的進(jìn)展。（3）強(qiáng)化信用觀念，構(gòu)筑良好銀企關(guān)系。有些中小企業(yè)沒有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光，為了減輕一時(shí)債務(wù)負(fù)擔(dān)，不還貸款本息、逃債、廢債，嚴(yán)峻損害了企業(yè)信譽(yù)形象，破壞了銀企關(guān)系。為此

12、，中小企業(yè)必須強(qiáng)化信用意識(shí)，保全銀行債權(quán)，盡量按時(shí)還本付息，有困難時(shí)與銀行協(xié)商解決，建立良好的銀企關(guān)系，為企業(yè)融資制造條件。2.金融機(jī)構(gòu)要加大對(duì)中小企業(yè)融資支持力度（1）金融機(jī)構(gòu)要提高服務(wù)水平。一是要進(jìn)一步提高認(rèn)識(shí)，轉(zhuǎn)變觀念，轉(zhuǎn)變工作作風(fēng)，深入企業(yè)，認(rèn)真聽取企業(yè)的反映和要求，了解和掌握中小企業(yè)的需要；二是要充分利用銀行點(diǎn)多面廣、信息靈通的優(yōu)勢(shì)，及時(shí)為中小企業(yè)提供市場(chǎng)信息，關(guān)心解決生產(chǎn)中的問題；三是要積極參與中小企業(yè)貸款擔(dān)?；鸬慕ㄔO(shè)，切實(shí)解決中小企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問題；四是金融機(jī)構(gòu)能夠拓展相應(yīng)的銀行中間業(yè)務(wù)，使企業(yè)迅速籌措到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的短期資金，緩解資金困難。（2）建立和完善與中小企業(yè)進(jìn)展

13、相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)體系。一是國(guó)有商業(yè)銀行要成立專門的中小企業(yè)信貸部，拓展面向中小企業(yè)的存貸款業(yè)務(wù)，依照中小企業(yè)資金需求時(shí)刻緊、時(shí)效強(qiáng)的特點(diǎn)，公開信貸政策，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)程序，對(duì)一些經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)和財(cái)務(wù)制度打算比較好的中小企業(yè)實(shí)行綜合后單項(xiàng)授信，在額度之內(nèi)優(yōu)先辦理；二是合理調(diào)整都市商業(yè)銀行、都市信用社和農(nóng)村信用社的信貸投向，突出支持地點(diǎn)小企業(yè)的重點(diǎn)，使中小金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮支持中小企業(yè)的主渠道作用；三是適當(dāng)建立面向中小企業(yè)的小型金融機(jī)構(gòu)，能夠建立中小企業(yè)進(jìn)展銀行，作為政策性銀行，應(yīng)依照政府對(duì)中小企業(yè)的政策及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整方向，通過(guò)各種貸款引導(dǎo)中小企業(yè)健康進(jìn)展。3.完善政府服務(wù)職能，為中小企業(yè)融資制造更多機(jī)會(huì)（1

14、）加強(qiáng)政府對(duì)中小企業(yè)的支持和宏觀調(diào)控的力度，解決中小企業(yè)資源配置不當(dāng)?shù)膯栴}。在打算經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中設(shè)立的國(guó)有和國(guó)有資本占要緊成分的中小企業(yè)，存在當(dāng)初決策失誤、結(jié)構(gòu)不合理、盲目建設(shè)、重復(fù)建設(shè)等嚴(yán)峻問題，由于這些企業(yè)分屬不同的部門和地區(qū)，依靠自身專門難從社會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的角度進(jìn)行完全的改革，這就要求政府采取強(qiáng)有力的政策，堅(jiān)決關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)長(zhǎng)期虧損的無(wú)生命力的企業(yè)，這也可減少增量資源配置不當(dāng)?shù)碾[患。（2）建立政府系統(tǒng)的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)。政府可按照不同的側(cè)重點(diǎn)分不設(shè)立幾個(gè)政府系統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，使中小企業(yè)的大額長(zhǎng)期資金、短期貸款均有著落。同時(shí)注重降低貸款利率，以減少中小企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，改善融資

15、結(jié)構(gòu)。政府系統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)中應(yīng)當(dāng)包括中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為給中小企業(yè)發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保。關(guān)于擔(dān)保，能夠由政府的中小企業(yè)進(jìn)展基金進(jìn)行擔(dān)保，也能夠由中小企業(yè)組建聯(lián)合擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款進(jìn)行擔(dān)保。在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候能夠成立股份制的、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧、自主經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保公司，由政府牽頭，以貨幣資產(chǎn)和國(guó)有資產(chǎn)存量入股，聯(lián)合其他經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)、市場(chǎng)形象好、資信度高的法人共同組建。在組建初期，政府還能夠適當(dāng)給予擔(dān)保公司稅收方面的優(yōu)惠。（3）建立符合我國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制。目前中小企業(yè)有相當(dāng)部分屬于高新技術(shù)企業(yè)，從研究開發(fā)、中間試驗(yàn)到生產(chǎn)銷售，每一個(gè)過(guò)程都需要大量的資金投入。由于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在技術(shù)、市場(chǎng)等方面的

16、不確定性專門高，投資風(fēng)險(xiǎn)更大，傳統(tǒng)的融資方式專門難與之相適應(yīng)。應(yīng)盡快出臺(tái)相應(yīng)法規(guī)和政策，扶植進(jìn)展市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，促進(jìn)中小企業(yè)尤其是高新技術(shù)企業(yè)的超常規(guī)進(jìn)展。四、中小企業(yè)融資面臨的風(fēng)險(xiǎn)我國(guó)中小企業(yè)面臨的最要緊風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。改革開放的逐步深化，為中小企業(yè)制造了一個(gè)寬松的體制環(huán)境。什么緣故我國(guó)的中小企業(yè)進(jìn)展得這么快呢？這是因?yàn)樯罨母锊畈欢嗄苓m應(yīng)中小企業(yè)進(jìn)展的要求。之因此認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是目前中小企業(yè)融資最大的風(fēng)險(xiǎn)，首先是改革開放推動(dòng)了生產(chǎn)進(jìn)展之后，市場(chǎng)供應(yīng)日益充足，產(chǎn)品也開始相對(duì)過(guò)剩，創(chuàng)業(yè)的方向選擇就比較復(fù)雜了。有些人選擇得好，就進(jìn)展了；有些人選擇得不行，那就被淘汰了。這確實(shí)是什么緣故中小企業(yè)

17、被淘汰得比較快的一個(gè)緣故。隨著社會(huì)產(chǎn)品越來(lái)越豐富，競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，企業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。 當(dāng)政府操縱轉(zhuǎn)向市場(chǎng)調(diào)節(jié)，企業(yè)的進(jìn)入條件比往常低了，但對(duì)治理水平的要求則提高了。加入WTO以后，國(guó)際市場(chǎng)也開拓了，企業(yè)有了一些新的銷售領(lǐng)域，但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把握則難度更大了。往常面對(duì)的只是國(guó)內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，而現(xiàn)在面對(duì)的則是國(guó)際企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。因此，隨著市場(chǎng)的進(jìn)展，競(jìng)爭(zhēng)的激烈，對(duì)經(jīng)營(yíng)者的素養(yǎng)要求越來(lái)越高。許多中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者差不多上沒有通過(guò)專業(yè)知識(shí)訓(xùn)練的，甚至專門多是由剛放下鋤頭的農(nóng)民成立起來(lái)的中小企業(yè)，這些人都需要通過(guò)一個(gè)鍛煉的過(guò)程，在這一過(guò)程中，專門多人必定會(huì)被淘汰出局，只有一部分會(huì)進(jìn)展起來(lái)，這確實(shí)是什么緣故專門多中小企業(yè)會(huì)失敗的一個(gè)緣故。在這種背景下，貸款難就顯而易見了。五、結(jié)語(yǔ)綜上所述,本文從以上四個(gè)方面以簡(jiǎn)單介紹，在我國(guó)企業(yè)融資難問題，是亟待解決的重要問題，對(duì)待融資困難這一傳統(tǒng)問題,我們不應(yīng)當(dāng)拘泥于傳統(tǒng)觀念的束縛,而應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)代的觀點(diǎn)去分析它,不僅要從國(guó)家政策的角度加大傾斜力度,而且也要從企業(yè)自身的角度去查找對(duì)策。借鑒國(guó)內(nèi)、國(guó)外的良好經(jīng)驗(yàn)，依照具體的實(shí)際情況，拿出可操作的具體措施并加以實(shí)施。如此,這一傳統(tǒng)問題必將會(huì)得到良好的解決,企業(yè)必將達(dá)到一個(gè)進(jìn)展的新境地。