建材行業(yè)需求預測分析報告

1、 .DOC資料. 建材行業(yè)需求預測分析作者：日期：摘 要一、2007年建材行業(yè)快速增長2007年我國經(jīng)濟繼續(xù)高位運行，GDP年增長率達到了11.4%。在宏觀經(jīng)濟面良好運行的大環(huán)境下，建材行業(yè)大力推進推動結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，生產(chǎn)快速增長，截至2007年11月，建材行業(yè)在工業(yè)總產(chǎn)值的比重達3.85%，較2006年上升了0.14個百分點。建材工業(yè)在工業(yè)總產(chǎn)值中所占比例年度工業(yè)總產(chǎn)值建材工業(yè)總產(chǎn)值比重(%)2006315630.1311722.13.71%2007.11363033.5213975.483.85%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局二、建材行業(yè)供給分析及預測受宏觀經(jīng)濟快速發(fā)展、固定資產(chǎn)

2、投資高速增長的影響，2007年建材行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量快速增長，其中增長較快的有石墨及碳素制品、鋼化玻璃、玻璃纖維紗，增幅達到29以上；到目前我國已經(jīng)是世界上最大的建材生產(chǎn)國和消費國，主要建材產(chǎn)品水泥、平板玻璃、建筑衛(wèi)生陶瓷、石材和墻體材料等產(chǎn)量連續(xù)多年居世界第一位。2007年前11個月全國建筑產(chǎn)品產(chǎn)量及同比增長產(chǎn)品單位產(chǎn)量同比增長%水泥熟料噸804896502.3512.63窯外分解窯熟料(預分解窯熟料)噸307078964.1613.87水泥噸1231617087.7313.83水泥排水管千米62621.45(8.39)水泥壓力管千米8000.7516.35水泥電桿根4778194.0815.

3、49商品混凝土立方米226159915.8422.77平板玻璃重量箱453536903.4714.11中空玻璃平方米12746961.6728.19鋼化玻璃平方米93833984.3829.52夾層玻璃平方米25375490.7514.29日用玻璃制品噸11421395.4526.42衛(wèi)生陶瓷件119022436.396.50日用陶瓷萬件1232908.6721.32耐火材料制品噸37791154.5527.36石墨及碳素制品噸12901811.6531.30玻璃纖維紗噸1500967.6429.99數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來根據(jù)建材固定資產(chǎn)投資的增速及行業(yè)景氣狀況分析，我們認為2008年隨著固定投資

4、的增加，建材行業(yè)的產(chǎn)能將進一步擴大。不過由于落后產(chǎn)能的淘汰和需求的快速增長，預計產(chǎn)能的提升速度不會超過需求的增長速度，因此08年建材行業(yè)供過于求的局面將進一步緩和。三、建材行業(yè)供給分析及預測建材產(chǎn)品需求增長的變化與國民經(jīng)濟的增長及投資增長變化密切相關，建材產(chǎn)品的需求隨著國民經(jīng)濟的快速發(fā)展、城市建設的不斷推進以及人民生活水平的逐步提高呈逐步增長的趨勢。經(jīng)過經(jīng)驗測算，水泥消費增長率大體為固定資產(chǎn)投資增長率的一半左右。從2003年開始的近五年內(nèi)，建材行業(yè)總體銷售額不斷攀升，從2003年的5223億元增加到2007年（前11個月）的13320億元。五年的年增長率均超過20%，其中2004年的增長速率最

5、快，達到32.63%。 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來建材行業(yè)總體銷售收入及增長率因為建材的環(huán)保主題被提上日程，受到越來越多公眾的關注，因此與環(huán)保相關的各類新型建材的銷售額得到大幅提升。而水泥銷售額占建材總體銷售額百分比逐漸下降，百分比同樣下降的還有陶瓷銷售額，而玻璃銷售額所占百分比則大致不變。數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來2004至2007年建材行業(yè)各子行業(yè)銷售額占行業(yè)總銷售額百分比預計08年全國固定資產(chǎn)投資增長率將在24%左右，接近18萬億元，這帶動了對建材產(chǎn)品的需求，預計在2008至2010年的未來三年內(nèi)，建材行業(yè)的銷售收入每年增長率將在20%以上；2008年的建材行業(yè)需求將穩(wěn)步上升，各子行業(yè)中增幅較大的將是新

6、型建材、水泥和玻璃，而陶瓷增長則較為平穩(wěn)。四、建材行業(yè)進出口分析及預測2007年我國建材工業(yè)累計進口78億美元，比上年同期增長14.7%，但增幅同比下降8.9個百分點，增長趨緩，其中壓延玻璃、玻璃纖維原料球、未上釉的陶瓷磚上漲幅度均超過了60%。預計到2010年，建材進口總額將提高到130億元左右。該進口額占全國貨物進口總額的百分比約為0.8%。2007年建材類產(chǎn)品累計出口151億美元，比上年同期增長17%，增速與上年同期相比回落16個百分點，在出口連續(xù)5年快速增長后，首次出現(xiàn)增速明顯回落態(tài)勢，盡管如此，我國建材商品出口貿(mào)易依舊十分活躍，總體保持了平穩(wěn)較快增長態(tài)勢。2007年我國建材行業(yè)出口國

7、際市場不斷擴大，呈現(xiàn)出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化，高附加值、深加工產(chǎn)品的出口增速加快等特點，同時建材行業(yè)對外貿(mào)易順差擴大。數(shù)據(jù)來源：中國建材進出口統(tǒng)計2001-2008年建材行業(yè)進出口、順差總額及預測考慮到出口退稅等政策的影響、我國建材行業(yè)整合及競爭力提高的情況，預計2008年我國建材進出口的增長率將與2007年大體一致，為20%，其中出口總額預計為178億美元，進口總額預計為94億美元。五、建材行業(yè)績效分析及預測2007年前11月三項期間費用增幅均同比下降，其中銷售費用為442.15億元，增幅為10.43%，同比下降8.5個百分點，管理費用為500.11億元，增幅為6.01%，同比下降9.5個百分點，財務費

8、用為191.22億元，增幅為6.96%，同比下降14.9個百分點。三費增速的下降，主要原因是行業(yè)之間重組并購，實現(xiàn)了規(guī)模效應，以及管理水平的提高。數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來2004-2007年三費同比增長率建材行業(yè)平均生產(chǎn)水平表現(xiàn)出快速增長態(tài)勢，這主要和建材行業(yè)市場規(guī)模擴大、技術水平提高密切相關。隨著規(guī)模擴大，生產(chǎn)技術水平提高，行業(yè)的規(guī)模效益凸現(xiàn)，單位生產(chǎn)成本降低，人均生產(chǎn)效率提高。2004年行業(yè)的人均利潤總額和人均銷售收入分別為0.96萬元/人和17.01萬元/人，處于較低水平，到2007年11月底，二者分別達到了4.09萬元/人和42.64萬元/人。數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來2004-2007年建材行業(yè)人

9、均銷售收入及利潤總額從盈利能力看，2003年至2007年，建材行業(yè)年人均利潤保持持續(xù)上漲的趨勢；產(chǎn)值利稅率從2003年到2005年下降到近年最低點后，2007年重新回到近年最高點10.35%；建材行業(yè)的資金利潤率、成本費用利潤率的增長趨勢也和產(chǎn)值利稅率趨勢一致。以上四個指標的走勢保持一致，說明我國建材行業(yè)在2005年進入行業(yè)低谷，經(jīng)過2006年、2007年的發(fā)展，整個行業(yè)開始走出低谷，開始走向景氣，整體盈利能力有大幅提高。從償債能力看，2003年到2007年，建材行業(yè)的資產(chǎn)負債率從61.39%以上逐漸下降到58.52%，低于國際公認的60%的水平，變動幅度不大，處于穩(wěn)健的水平。從營運能力看，建

10、材行業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)從2003年的1.71次提高到2007年的2.6次，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2003的69%提高到2007年的100%，兩者均有較為明顯的提升，說明建材行業(yè)的營運能力在最近幾年都有了加強。從發(fā)展能力看，建材行業(yè)的資本保值增值率2003年至2006年較為穩(wěn)定，而2007年大幅增加，同比提高6.14個百分點。行業(yè)銷售收入增長率及總資產(chǎn)增長率較為穩(wěn)定，分別維持在30%及15%左右，但是銷售收入增長率高于同期的總資產(chǎn)增長率，兩者之比大致為2倍，說明整個建材行業(yè)呈良性發(fā)展趨勢。建材行業(yè)2003-2007年效益指標表20032004200520062007.11產(chǎn)值利稅率%5.45 5.66

11、 4.67 9.54 10.35 資金利潤率%4.64 5.39 4.80 11.57 14.31 成本費用利潤率%5.78 6.01 4.91 5.65 6.69 年人均利潤7171.42 9620.32 9849.71 13969.74 18741.58 資產(chǎn)負債率%61.39 60.57 60.64 59.09 58.25 利息保障倍數(shù)3.68 4.17 3.78 4.30 5.31 資本保值增值率%114.70 115.67 113.40 113.96 120.10 銷售收入增長率26.9830.9125.0328.5433.36總資產(chǎn)增長率14.715.6713.412.5417.7

12、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）1.71 1.89 2.06 2.28 2.60 產(chǎn)成品資金占用率%15.57 15.67 15.51 14.83 15.74 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.69 0.79 0.86 0.97 1.00 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來預計在2008全年的固定資產(chǎn)投資增速將保持在24%的較高水平的前提下，建材作為固定資產(chǎn)投資拉動的行業(yè)，產(chǎn)品的需求增長都將保持10%以上的增速，行業(yè)供求關系將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。同時建材行業(yè)剛從2005年的低谷中走出，行業(yè)周期處于上升階段，目前整體盈利處于正常水平，遠未達到2003年、2004年盈利高峰時期，還有很大的上升空間，因此預計建材行業(yè)在2008年將延續(xù)2007年的勢頭，

13、呈上升的態(tài)勢，行業(yè)效益也將進一步提升。六、建材行業(yè)2007年行業(yè)結(jié)構(gòu)情況及預測（一）建材行業(yè)的行業(yè)集中度目前我國建材行業(yè)的行業(yè)集中度較低，我國水泥行業(yè)前十家水泥企業(yè)的生產(chǎn)集中度不到20%，遠低于國際前五大水泥集團42%的集中度水平。因此，資產(chǎn)并購及重組成為行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要途徑。2007 年，國內(nèi)水泥行業(yè)的并購特征為：央企、區(qū)域成為引領并購的龍頭企業(yè)，民營企業(yè)也成為并購的主角。預計2008 年行業(yè)整合繼續(xù)深化，浙江和湖南將成為焦點。行業(yè)經(jīng)過2008年的整合擴張后，中國建材通過并購大量產(chǎn)能，將成為繼海螺水泥后的水泥巨頭，二者產(chǎn)能規(guī)模將領先于國內(nèi)其他水泥企業(yè)；冀東水泥和華新水泥則憑借領先的產(chǎn)能規(guī)模

14、和在區(qū)域市場的控制能力以及持續(xù)發(fā)展的良好成長性成為國內(nèi)水泥行業(yè)的區(qū)域領頭羊；祁連山、四川雙馬、賽馬實業(yè)、天山股份等上市公司產(chǎn)能規(guī)模在500-800 萬噸，有較明確的產(chǎn)能擴張計劃并有良好的并購主題，將成為國內(nèi)優(yōu)質(zhì)的中小型水泥企業(yè)代表。（二）建材行業(yè)技術水平建材行業(yè)技術水平方面，水泥子行業(yè)及玻璃子行業(yè)均有了明顯的改善。1水泥行業(yè)07年全年我國新型干法熟料產(chǎn)量比06年增長17，新型干法占比達到51。07年全年我國超額完成關停淘汰落后產(chǎn)能5000萬噸的任務，全年淘汰立窯熟料產(chǎn)量5700萬噸，立窯水泥熟料產(chǎn)量首次下降。我國加快發(fā)展新型干法的條件已經(jīng)成熟。在水泥生產(chǎn)設備方面，由于水泥投資的快速增長，帶動了

15、水泥市屬裝備的發(fā)展，因此促進了技術設備的改進和提高。而2010年前強制性淘汰2.5億噸落后水泥產(chǎn)能，這意味著水泥行業(yè)整體技術水平將加速提高，整合力度也會加大。我們預計，由于占據(jù)一系列的經(jīng)濟和政策優(yōu)勢，大型企業(yè)在本輪行業(yè)洗牌中，將成為技術提高的領頭羊，并使得市場份額和行業(yè)利潤向自身集中。2玻璃行業(yè)2007年我國平板玻璃中浮法玻璃比重達到85以上，其中，優(yōu)質(zhì)浮法達到20，玻璃深加工率達到25，玻璃纖維產(chǎn)品中大型玻纖池窯工藝所占比例接近70%。全國玻璃產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有了很大的改進。目前玻璃行業(yè)的技術投資在加大，而且2007年出臺了玻璃行業(yè)準入條件，各項政策也將向符合準入條件企業(yè)的傾斜，我們預計玻璃行業(yè)的技

16、術提高速度將加快。七、建材行業(yè)子行業(yè)運行情況從2004年到2007年11月份，建材主要子行業(yè)的銷售收入一直保持增長態(tài)勢。其中：2007年1-11月份，水泥行業(yè)銷售收入達到3618.96億元，同比增長23.17%；玻璃行業(yè)銷售收入達到2199.17億元，同比增長32.83%；建筑陶瓷產(chǎn)業(yè)銷售收入達到825.81億元，同比增長35.37%。 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來2004-2007年建材主要行業(yè)銷售收入增長率從下圖可以看出，2004年到2007年11月份建材主要子行業(yè)的利潤總額增長率處于波動狀態(tài)，水泥行業(yè)更是大起大落，且從中可以看出，2005年各子行業(yè)的利潤總額增長率均偏低，是建材行業(yè)的低谷年。其中：

17、2007年1-11月份，水泥行業(yè)利潤總額達到3618.96億元，同比增長23.17%；玻璃行業(yè)利潤總額達到2199.17億元，同比增長32.83%；建筑陶瓷產(chǎn)業(yè)利潤總額達到825.81億元，同比增長35.37%。數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來2004-2007年建材主要行業(yè)利潤總額增長率2007年水泥行業(yè)的資本保值增值率達到117.99%，同比上升6.14個百分點，說明水泥行業(yè)的發(fā)展能力增強；資產(chǎn)負債率為60.34%，同比下降1.17個百分點，說明償債能力也有所增強。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2.4次，同比增加0.17次，說明行業(yè)的營運能力也在好于往年。產(chǎn)值利稅率、資金利潤率、成本費用利潤率等指標也大于2006年

18、，說明行業(yè)盈利能力也高于往年。水泥行業(yè)近年來主要經(jīng)濟運行指標年度2004200520062007.11資本保值增值率%114.1110.08111.85117.99資產(chǎn)負債率%61.9162.7261.5160.34產(chǎn)值利稅率%5.913.1110.5411.56資金利潤率%4.52.439.5811.39流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）1.882.012.232.4成本費用利潤率%6.223.194.936.25人均銷售率(萬元)16.119.4825.5631.57產(chǎn)成品資金占用率%11.0410.679.4910.33數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來2007年玻璃行業(yè)的資本保值增值率達到123.47%，同比上升

19、9.38個百分點，說明玻璃行業(yè)的發(fā)展能力增強；資產(chǎn)負債率為57.51%，財務狀況較為穩(wěn)?。涣鲃淤Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2.3次，同比增加0.2次，說明玻璃行業(yè)的營運能力也好于往年。另外，玻璃行業(yè)的產(chǎn)值利稅率、資金利潤率、成本費用利潤率等指標也大于2006年，說明盈利能力也高于往年。玻璃行業(yè)近年來主要經(jīng)濟運行指標年度20032004200520062007.11資本保值增值率%113.54120.88115.62114.09123.47資產(chǎn)負債率%60.9960.1860.457.6957.51產(chǎn)值利稅率%5.727.255.819.1910.87資金利潤率%4.476.595.6110.0813.08流

20、動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）1.481.691.892.12.3成本費用利潤率%6.077.826.176.027.78人均銷售率(萬元)13.8817.9921.2325.7130.6數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來2007年陶瓷行業(yè)的資本保值增值率為115.18%，比2006年略有下降；資產(chǎn)負債率為57.61%，財務狀況較為穩(wěn)健；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2.85次，同比增加0.53次，說明陶瓷行業(yè)的營運能力好于往年。另外，陶瓷行業(yè)的產(chǎn)值利稅率、資金利潤率、成本費用利潤率等指標也大于2006年，說明其盈利能力也高于往年。陶瓷行業(yè)近年來主要經(jīng)濟運行指標年度20032004200520062007.11資本保值增值率%10

21、7.23110.98108.77116.73115.18資產(chǎn)負債率%62.3262.3559.4358.5257.61產(chǎn)值利稅率%5.275.075.349.339.51資金利潤率%4.725.586.6713.2716.81流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）1.671.982.232.322.85成本費用利潤率%5.585.485.715.926.02人均銷售率(萬元)7.6410.2611.8712.4616.31數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來八、建材行業(yè)授信風險分析（一）成本上漲擠壓盈利空間的風險建材屬于高能耗產(chǎn)業(yè)，其成本中大部分為原料和能源成本。雖然建材產(chǎn)品的價格處在上升階段，但是以煤、電、油等為主的建材原材

22、料價格持續(xù)走高，將使建材生產(chǎn)成本費用提高、短期盈利能力下降，全行業(yè)經(jīng)濟效益提高面臨更大壓力。（二）行業(yè)整合力度加大帶來的并購重組風險對于快速增長型企業(yè)而言，其整合方式還有待進一步檢驗，很有可能存在整合不力、消化不良的風險。而對于穩(wěn)定增長型企業(yè)，雖然積累了一定的整合經(jīng)驗，但由于企業(yè)機制、文化等多方面的原因，也存在難以真正實現(xiàn)規(guī)模效應的風險。這樣的并購重組困境隨時可能發(fā)生，也是企業(yè)并購中常見的風險。（三）固定資產(chǎn)投資過旺的風險在我國“節(jié)能減排”、淘汰落后產(chǎn)能的宏觀背景下，我國建材行業(yè)投資過旺，難免有大量的低水平重復建設。一旦國家出臺更為嚴厲的調(diào)控措施，屆時大量中小建材企業(yè)將面臨停產(chǎn)整頓及進行技術改

23、造的風險，同時還存在大量新增項目停建或建成后無法投產(chǎn)并盈利的風險。（四）出口退稅下調(diào)引發(fā)利潤下降的風險2007年7月開始，我國取消了水泥的出口退稅，這體現(xiàn)了國家對“兩高一資”產(chǎn)品出口的政策傾向。短期而言，這一政策對大企業(yè)出口會產(chǎn)生較為不利的有影響，使其面臨出口直接下滑的風險。同時由于出口退稅率下調(diào)，出口產(chǎn)品的銷售成本相應上升，從而導致利潤減少。（五）勞動成本增長的風險隨著勞動法的實施，能完善勞動合同制度，明確勞動合同雙方當事人的權(quán)利和義務，保護勞動者的合法權(quán)益及構(gòu)建和發(fā)展和諧穩(wěn)定的勞動關系。這樣，勞動用工的規(guī)范化使得勞動力成本也顯著提高，這也給建材行業(yè)的利潤增長帶來了壓力。（六）利息費用上漲、

24、應收款居高不下的財務風險由于中國人民銀行2007年兩次提高貸款利率，建材企業(yè)全年因此將增加利息支出費用約10億元。此外，由于信貸緊縮，建材行業(yè)的財務風險也加大。此外，建材企業(yè)應收款的比例一年大于一年，應收款占流動資產(chǎn)平均余額的比例越來越大，這造成企業(yè)流動資金困難，生產(chǎn)投入不足。（七）節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)政策給建材行業(yè)帶來的風險“十一五”建材工業(yè)節(jié)能總目標是，力爭使建材工業(yè)萬元增加值能耗降低20%。為了實現(xiàn)該目標，建材行業(yè)必須加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，以先進生產(chǎn)工藝取代落后生產(chǎn)工藝；大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟，進一步擴大對各類工業(yè)廢棄物的利用量；提高建材產(chǎn)品質(zhì)量，延長產(chǎn)品使用壽命；延伸產(chǎn)業(yè)鏈，大力發(fā)展加工制品業(yè)；增強

25、節(jié)能意識，加強企業(yè)節(jié)能管理。此外，由于建材行業(yè)的高能耗特征，能耗指標的高低也直接影響企業(yè)的成本大小，進而決定企業(yè)的競爭能力的強弱。在國家大力推行節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)政策的大環(huán)境下，能耗高的企業(yè)由于競爭力的下降面臨著被淘汰或被并購重組的風險。九、建材行業(yè)授信建議（一）總體授信機會及授信建議授信額度：結(jié)合國內(nèi)大部分券商對建材行業(yè)的評級情況、建材行業(yè)所處經(jīng)濟環(huán)境以及建材的盈利狀況，我們認為商業(yè)銀行可適當增大建材行業(yè)的信貸投放額度，尤其是采用節(jié)能環(huán)保技術的大型企業(yè)。授信期限：由于2008年建材行業(yè)有望達到高潮，之后將存在較大的變數(shù)，因此商業(yè)銀行對建材行業(yè)的授信期限不宜過長，適于提供中短期授信。對于進行擴大產(chǎn)能

26、的一般性長期投資，應盡量予以避免。若是在先進工藝設備方面的長期投資，則可適當支持。優(yōu)化授信結(jié)構(gòu)：商業(yè)銀行應及時調(diào)整信貸投向，組織“兩高”行業(yè)涉及項目貸款的清理。對耗能、落后產(chǎn)能的項目的企業(yè)，不再進行信貸支持，并采取切實有效的措施，保全已投放的信貸資產(chǎn)。對列為國家重點的節(jié)能減排項目以及得到財政、稅收支持的節(jié)能減排項目給予信貸支持，不過由于這些項目的政策變數(shù)較大，信貸投放面不宜過大。區(qū)域授信政策：授信主要投向行業(yè)集中度提高較快的地區(qū)，以及在所在地區(qū)占有份額較高的企業(yè)。（二）建材子行業(yè)授信機會及建議1水泥行業(yè)在建材行業(yè)的授信投放中，建議商業(yè)銀行重點關注水泥行業(yè)的授信投放。結(jié)合水泥行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰目標

27、，商業(yè)銀行的新增授信應重點支持日產(chǎn)4000噸級以上新型干法水泥生產(chǎn)線，對新建日產(chǎn)4000噸以下新型干法水泥生產(chǎn)線一律不給予支持。考慮到水泥行業(yè)地域性強等特點，在行業(yè)前景未來2-3年內(nèi)持續(xù)向好的情況下，商業(yè)銀行在水泥行業(yè)的授信應主要投向在可能形成區(qū)域控制、成本控制能力突出的區(qū)域水泥龍頭，可重點關注海螺水泥、冀東水泥、華新水泥等企業(yè)。2玻璃行業(yè)玻璃行業(yè)目前處于行業(yè)周期的高潮階段。與水泥行業(yè)不同，玻璃區(qū)域性特征不明顯，玻璃行業(yè)競爭以產(chǎn)品多樣化和深加工為特征。玻璃行業(yè)上游玻璃原片分為低檔浮法玻璃、高檔浮法玻璃和超白玻璃等，深加工玻璃分為汽車深加工玻璃和建筑深加工玻璃等，不同玻璃加工成本和銷售毛利不同，

28、因此商業(yè)銀行可通過產(chǎn)品來篩選玻璃行業(yè)授信客戶。具備特種壟斷性玻璃產(chǎn)品、具有成本控制和轉(zhuǎn)嫁能力、原片與深加工一體化的玻璃企業(yè)可作為商行授信的主要考慮對象?？芍攸c關注金晶科技、南玻集團等企業(yè)。目 錄 TOC h z t 標題 1,1,標題 2,2,標題 3,3 HYPERLINK l _Toc192921025 第一章 建材行業(yè)運行的環(huán)境 PAGEREF _Toc192921025 h 1 HYPERLINK l _Toc192921026 第一節(jié) 2007年我國宏觀經(jīng)濟運行情況及2008年預測 PAGEREF _Toc192921026 h 1 HYPERLINK l _Toc192921027

29、 一、2007年我國宏觀經(jīng)濟運行情況 PAGEREF _Toc192921027 h 1 HYPERLINK l _Toc192921028 二、2008年中國經(jīng)濟展望 PAGEREF _Toc192921028 h 3 HYPERLINK l _Toc192921029 第二節(jié) 建材行業(yè)政策分析 PAGEREF _Toc192921029 h 4 HYPERLINK l _Toc192921030 一、政策調(diào)控層面分析 PAGEREF _Toc192921030 h 4 HYPERLINK l _Toc192921031 二、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃層面分析 PAGEREF _Toc192921031 h

30、9 HYPERLINK l _Toc192921032 第二章 建材行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈及上下游產(chǎn)業(yè)分析 PAGEREF _Toc192921032 h 12 HYPERLINK l _Toc192921033 第一節(jié) 建材行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 PAGEREF _Toc192921033 h 12 HYPERLINK l _Toc192921034 第二節(jié) 建材行業(yè)上游產(chǎn)業(yè)分析 PAGEREF _Toc192921034 h 13 HYPERLINK l _Toc192921035 一、煤炭行業(yè)分析 PAGEREF _Toc192921035 h 13 HYPERLINK l _Toc192921036 二、

31、電力行業(yè)分析 PAGEREF _Toc192921036 h 16 HYPERLINK l _Toc192921037 第三節(jié) 建材行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)分析 PAGEREF _Toc192921037 h 19 HYPERLINK l _Toc192921038 一、2007年房地產(chǎn)市場整體狀況 PAGEREF _Toc192921038 h 19 HYPERLINK l _Toc192921039 二、2008年房地產(chǎn)行業(yè)預測 PAGEREF _Toc192921039 h 21 HYPERLINK l _Toc192921040 第三章 建材行業(yè)市場供需分析及預測 PAGEREF _Toc1929

32、21040 h 23 HYPERLINK l _Toc192921041 第一節(jié) 2007年建材行業(yè)總體運行情況 PAGEREF _Toc192921041 h 23 HYPERLINK l _Toc192921042 一、建材行業(yè)規(guī)模 PAGEREF _Toc192921042 h 23 HYPERLINK l _Toc192921043 二、我國的建材行業(yè)2007年產(chǎn)量繼續(xù)保持快速增長 PAGEREF _Toc192921043 h 24 HYPERLINK l _Toc192921044 三、繼續(xù)優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc192921044 h 25 HYPERLINK l

33、_Toc192921045 四、節(jié)能減排成效明顯 PAGEREF _Toc192921045 h 25 HYPERLINK l _Toc192921046 第二節(jié) 供給總量及速率分析 PAGEREF _Toc192921046 h 26 HYPERLINK l _Toc192921047 一、2007年建材行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量快速增長 PAGEREF _Toc192921047 h 26 HYPERLINK l _Toc192921048 二、2007年建材行業(yè)利潤及工業(yè)增加值增速較大 PAGEREF _Toc192921048 h 27 HYPERLINK l _Toc192921049 三、建

34、材行業(yè)供給因素分析 PAGEREF _Toc192921049 h 28 HYPERLINK l _Toc192921050 四、建材行業(yè)2007年供給分析 PAGEREF _Toc192921050 h 29 HYPERLINK l _Toc192921051 五、建材行業(yè)2008年供給預測 PAGEREF _Toc192921051 h 31 HYPERLINK l _Toc192921052 第三節(jié) 建材行業(yè)需求分析及預測 PAGEREF _Toc192921052 h 34 HYPERLINK l _Toc192921053 一、需求總量及速率分析 PAGEREF _Toc192921

35、053 h 34 HYPERLINK l _Toc192921054 二、需求結(jié)構(gòu)變化分析 PAGEREF _Toc192921054 h 35 HYPERLINK l _Toc192921055 三、20082010年需求預測 PAGEREF _Toc192921055 h 36 HYPERLINK l _Toc192921056 第四節(jié) 行業(yè)進出口分析及預測 PAGEREF _Toc192921056 h 38 HYPERLINK l _Toc192921057 一、建材行業(yè)進口分析 PAGEREF _Toc192921057 h 38 HYPERLINK l _Toc192921058

36、二、建材行業(yè)出口分析 PAGEREF _Toc192921058 h 40 HYPERLINK l _Toc192921059 第五節(jié) 供需平衡及價格分析 PAGEREF _Toc192921059 h 46 HYPERLINK l _Toc192921060 一、供需平衡分析及預測 PAGEREF _Toc192921060 h 46 HYPERLINK l _Toc192921061 二、價格變化分析及預測 PAGEREF _Toc192921061 h 47 HYPERLINK l _Toc192921062 第四章 行業(yè)規(guī)模與效益分析及預測 PAGEREF _Toc192921062

37、h 49 HYPERLINK l _Toc192921063 第一節(jié) 行業(yè)規(guī)模分析及預測 PAGEREF _Toc192921063 h 49 HYPERLINK l _Toc192921064 一、資產(chǎn)規(guī)模變化分析 PAGEREF _Toc192921064 h 49 HYPERLINK l _Toc192921065 二、收入變化分析 PAGEREF _Toc192921065 h 50 HYPERLINK l _Toc192921066 三、利潤變化分析 PAGEREF _Toc192921066 h 50 HYPERLINK l _Toc192921067 第二節(jié) 行業(yè)效益分析及預測

38、PAGEREF _Toc192921067 h 51 HYPERLINK l _Toc192921068 一、建材行業(yè)三費變化 PAGEREF _Toc192921068 h 51 HYPERLINK l _Toc192921069 二、建材行業(yè)效益分析 PAGEREF _Toc192921069 h 52 HYPERLINK l _Toc192921070 三、建材行業(yè)效益預測 PAGEREF _Toc192921070 h 56 HYPERLINK l _Toc192921071 第五章 建材行業(yè)競爭分析及預測 PAGEREF _Toc192921071 h 58 HYPERLINK l

39、_Toc192921072 第一節(jié) 行業(yè)競爭特點分析及預測 PAGEREF _Toc192921072 h 58 HYPERLINK l _Toc192921073 一、水泥行業(yè)競爭特點分析及預測 PAGEREF _Toc192921073 h 58 HYPERLINK l _Toc192921074 二、玻璃行業(yè)競爭特點分析及預測 PAGEREF _Toc192921074 h 59 HYPERLINK l _Toc192921075 第二節(jié) 行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析及預測 PAGEREF _Toc192921075 h 61 HYPERLINK l _Toc192921076 一、水泥子行業(yè)競爭結(jié)

40、構(gòu)分析及預測 PAGEREF _Toc192921076 h 61 HYPERLINK l _Toc192921077 二、玻璃子行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析及預測 PAGEREF _Toc192921077 h 62 HYPERLINK l _Toc192921078 第三節(jié) 行業(yè)企業(yè)資產(chǎn)重組分析及預測 PAGEREF _Toc192921078 h 64 HYPERLINK l _Toc192921079 一、水泥行業(yè)企業(yè)資產(chǎn)重組分析及預測 PAGEREF _Toc192921079 h 64 HYPERLINK l _Toc192921080 二、玻璃行業(yè)企業(yè)資產(chǎn)重組分析及預測 PAGEREF _T

41、oc192921080 h 65 HYPERLINK l _Toc192921081 第四節(jié) 行業(yè)技術水平發(fā)展分析及預測 PAGEREF _Toc192921081 h 66 HYPERLINK l _Toc192921082 一、水泥行業(yè)技術水平分析及預測 PAGEREF _Toc192921082 h 66 HYPERLINK l _Toc192921083 二、玻璃行業(yè)技術水平分析及預測 PAGEREF _Toc192921083 h 67 HYPERLINK l _Toc192921084 第六章 建材子行業(yè)分析 PAGEREF _Toc192921084 h 68 HYPERLINK

42、 l _Toc192921085 第一節(jié) 水泥行業(yè)發(fā)展狀況分析及預測 PAGEREF _Toc192921085 h 68 HYPERLINK l _Toc192921086 一、水泥行業(yè)規(guī)模指標比重變化 PAGEREF _Toc192921086 h 68 HYPERLINK l _Toc192921087 二、水泥行業(yè)供給狀況分析 PAGEREF _Toc192921087 h 68 HYPERLINK l _Toc192921088 三、水泥行業(yè)需求狀況分析 PAGEREF _Toc192921088 h 69 HYPERLINK l _Toc192921089 四、水泥行業(yè)進出口分析

43、PAGEREF _Toc192921089 h 70 HYPERLINK l _Toc192921090 五、水泥行業(yè)財務指標分析 PAGEREF _Toc192921090 h 71 HYPERLINK l _Toc192921091 六、水泥行業(yè)經(jīng)濟運行指標分析 PAGEREF _Toc192921091 h 73 HYPERLINK l _Toc192921092 七、水泥行業(yè)發(fā)展趨勢分析及預測 PAGEREF _Toc192921092 h 73 HYPERLINK l _Toc192921093 第二節(jié) 玻璃行業(yè)發(fā)展狀況分析及預測 PAGEREF _Toc192921093 h 75

44、 HYPERLINK l _Toc192921094 一、玻璃行業(yè)規(guī)模指標比重變化 PAGEREF _Toc192921094 h 75 HYPERLINK l _Toc192921095 二、玻璃行業(yè)供給狀況分析 PAGEREF _Toc192921095 h 75 HYPERLINK l _Toc192921096 三、玻璃行業(yè)需求狀況分析 PAGEREF _Toc192921096 h 76 HYPERLINK l _Toc192921097 四、玻璃行業(yè)進出口分析 PAGEREF _Toc192921097 h 76 HYPERLINK l _Toc192921098 五、玻璃行業(yè)財務

45、指標分析 PAGEREF _Toc192921098 h 77 HYPERLINK l _Toc192921099 六、玻璃行業(yè)經(jīng)濟運行指標分析 PAGEREF _Toc192921099 h 78 HYPERLINK l _Toc192921100 七、玻璃子行業(yè)發(fā)展趨勢分析及預測 PAGEREF _Toc192921100 h 79 HYPERLINK l _Toc192921101 第三節(jié) 陶瓷行業(yè)發(fā)展狀況分析及預測 PAGEREF _Toc192921101 h 80 HYPERLINK l _Toc192921102 一、陶瓷子行業(yè)規(guī)模指標比重變化 PAGEREF _Toc19292

46、1102 h 80 HYPERLINK l _Toc192921103 二、陶瓷行業(yè)供給狀況分析 PAGEREF _Toc192921103 h 80 HYPERLINK l _Toc192921104 三、陶瓷行業(yè)需求狀況分析 PAGEREF _Toc192921104 h 80 HYPERLINK l _Toc192921105 四、陶瓷行業(yè)進出口分析 PAGEREF _Toc192921105 h 81 HYPERLINK l _Toc192921106 五、陶瓷行業(yè)財務指標分析 PAGEREF _Toc192921106 h 81 HYPERLINK l _Toc192921107 六

47、、陶瓷行業(yè)經(jīng)濟運行指標分析 PAGEREF _Toc192921107 h 82 HYPERLINK l _Toc192921108 七、陶瓷行業(yè)發(fā)展趨勢分析及預測 PAGEREF _Toc192921108 h 83 HYPERLINK l _Toc192921109 第七章 建材行業(yè)細分區(qū)域分析 PAGEREF _Toc192921109 h 84 HYPERLINK l _Toc192921110 第一節(jié) 建材行業(yè)區(qū)域分布總體分析 PAGEREF _Toc192921110 h 84 HYPERLINK l _Toc192921111 一、建材行業(yè)區(qū)域分布特點分析 PAGEREF _To

48、c192921111 h 84 HYPERLINK l _Toc192921112 二、建材行業(yè)規(guī)模指標區(qū)域分布分析 PAGEREF _Toc192921112 h 86 HYPERLINK l _Toc192921113 三、建材行業(yè)效益指標區(qū)域分布分析 PAGEREF _Toc192921113 h 88 HYPERLINK l _Toc192921114 第二節(jié) 水泥行業(yè)區(qū)域發(fā)展分析及預測 PAGEREF _Toc192921114 h 91 HYPERLINK l _Toc192921115 一、水泥行業(yè)區(qū)域的規(guī)模及地位變化 PAGEREF _Toc192921115 h 91 HYP

49、ERLINK l _Toc192921116 二、水泥行業(yè)區(qū)域的經(jīng)濟運行狀況分析 PAGEREF _Toc192921116 h 91 HYPERLINK l _Toc192921117 三、水泥行業(yè)區(qū)域發(fā)展趨勢預測 PAGEREF _Toc192921117 h 92 HYPERLINK l _Toc192921118 第三節(jié) 玻璃行業(yè)區(qū)域發(fā)展分析及預測 PAGEREF _Toc192921118 h 96 HYPERLINK l _Toc192921119 一、玻璃行業(yè)在區(qū)域中的規(guī)模及地位變化 PAGEREF _Toc192921119 h 96 HYPERLINK l _Toc19292

50、1120 二、玻璃行業(yè)分區(qū)域經(jīng)濟運行狀況分析 PAGEREF _Toc192921120 h 96 HYPERLINK l _Toc192921121 三、玻璃行業(yè)區(qū)域發(fā)展分析及預測 PAGEREF _Toc192921121 h 97 HYPERLINK l _Toc192921122 第八章 建材行業(yè)企業(yè)分析 PAGEREF _Toc192921122 h 99 HYPERLINK l _Toc192921123 第一節(jié) 建材行業(yè)企業(yè)特征分析 PAGEREF _Toc192921123 h 99 HYPERLINK l _Toc192921124 一、建材行業(yè)規(guī)模特征分析 PAGEREF

51、_Toc192921124 h 99 HYPERLINK l _Toc192921125 二、建材行業(yè)所有制特征分析 PAGEREF _Toc192921125 h 100 HYPERLINK l _Toc192921126 第二節(jié) 上市公司運營狀況對比分析 PAGEREF _Toc192921126 h 103 HYPERLINK l _Toc192921127 一、建材上市公司盈利能力對比分析 PAGEREF _Toc192921127 h 105 HYPERLINK l _Toc192921128 二、建材上市公司償債能力對比分析 PAGEREF _Toc192921128 h 106

52、HYPERLINK l _Toc192921129 三、建材上市公司營運能力對比分析 PAGEREF _Toc192921129 h 108 HYPERLINK l _Toc192921130 四、建材上市公司發(fā)展能力對比分析 PAGEREF _Toc192921130 h 109 HYPERLINK l _Toc192921131 五、建材行業(yè)上市公司整體排名 PAGEREF _Toc192921131 h 111 HYPERLINK l _Toc192921132 第三節(jié) 重點企業(yè)分析 PAGEREF _Toc192921132 h 113 HYPERLINK l _Toc19292113

53、3 一、海螺水泥 PAGEREF _Toc192921133 h 113 HYPERLINK l _Toc192921134 二、冀東水泥 PAGEREF _Toc192921134 h 116 HYPERLINK l _Toc192921135 三、南玻集團 PAGEREF _Toc192921135 h 118 HYPERLINK l _Toc192921136 四、中國玻纖 PAGEREF _Toc192921136 h 121 HYPERLINK l _Toc192921137 第九章 行業(yè)授信風險分析及提示 PAGEREF _Toc192921137 h 124 HYPERLINK

54、l _Toc192921138 一、成本上漲擠壓盈利空間的風險 PAGEREF _Toc192921138 h 124 HYPERLINK l _Toc192921139 二、行業(yè)整合力度加大帶來的并購重組風險 PAGEREF _Toc192921139 h 124 HYPERLINK l _Toc192921140 三、固定資產(chǎn)投資過旺的風險 PAGEREF _Toc192921140 h 124 HYPERLINK l _Toc192921141 四、建材行業(yè)出口下降的風險 PAGEREF _Toc192921141 h 124 HYPERLINK l _Toc192921142 五、出口

55、退稅下調(diào)引發(fā)利潤下降的風險 PAGEREF _Toc192921142 h 125 HYPERLINK l _Toc192921143 六、勞動成本增長的風險 PAGEREF _Toc192921143 h 126 HYPERLINK l _Toc192921144 七、利息費用上漲、應收款居高不下的財務風險 PAGEREF _Toc192921144 h 126 HYPERLINK l _Toc192921145 八、節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)政策給建材行業(yè)帶來的風險 PAGEREF _Toc192921145 h 126 HYPERLINK l _Toc192921146 第十章 建材行業(yè)授信建議 PA

56、GEREF _Toc192921146 h 128 HYPERLINK l _Toc192921147 一、總體授信機會及授信建議 PAGEREF _Toc192921147 h 128 HYPERLINK l _Toc192921148 二、建材子行業(yè)授信機會及建議 PAGEREF _Toc192921148 h 129附 表 TOC h z t 表題 c HYPERLINK l _Toc192921149 表1GDP分產(chǎn)業(yè)增速 PAGEREF _Toc192921149 h 1 HYPERLINK l _Toc192921150 表2“十一五”時期淘汰落后生產(chǎn)能力一覽表 PAGEREF _

57、Toc192921150 h 5 HYPERLINK l _Toc192921151 表3主要產(chǎn)品單位能耗指標規(guī)劃 PAGEREF _Toc192921151 h 7 HYPERLINK l _Toc192921152 表4“十一五”時期主要建材行業(yè)發(fā)展目標表 PAGEREF _Toc192921152 h 10 HYPERLINK l _Toc192921153 表5煤炭下游企業(yè)耗煤量及耗煤增量情況表 PAGEREF _Toc192921153 h 13 HYPERLINK l _Toc192921154 表6建材工業(yè)在工業(yè)總產(chǎn)值中所占比例 PAGEREF _Toc192921154 h 2

58、3 HYPERLINK l _Toc192921155 表72007年11月建材行業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc192921155 h 23 HYPERLINK l _Toc192921156 表82007年1-11月份建材工業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量 PAGEREF _Toc192921156 h 25 HYPERLINK l _Toc192921157 表92007年前11個月全國建筑產(chǎn)品產(chǎn)量及同比增長 PAGEREF _Toc192921157 h 26 HYPERLINK l _Toc192921158 表10建材行業(yè)供給影響因素 PAGEREF _Toc192921158 h 28 HYP

59、ERLINK l _Toc192921159 表11宏觀調(diào)控政策措施分類 PAGEREF _Toc192921159 h 29 HYPERLINK l _Toc192921160 表121-11月建材行業(yè)固定資產(chǎn)投資 PAGEREF _Toc192921160 h 30 HYPERLINK l _Toc192921161 表132007年建材行業(yè)擬在建項目統(tǒng)計表 PAGEREF _Toc192921161 h 30 HYPERLINK l _Toc192921162 表142007年全國排名前十大擬在建項目投資額 PAGEREF _Toc192921162 h 30 HYPERLINK l _

60、Toc192921163 表152007年1-11月份建筑材料工業(yè)進口商品數(shù)量及金額 PAGEREF _Toc192921163 h 38 HYPERLINK l _Toc192921164 表162000至2007年建材產(chǎn)品出口額 PAGEREF _Toc192921164 h 41 HYPERLINK l _Toc192921165 表172007年1-11月份建筑材料工業(yè)出口商品數(shù)量及金額 PAGEREF _Toc192921165 h 42 HYPERLINK l _Toc192921166 表182001年至2007年全國貨物出口增長率與建材出口增長率 PAGEREF _Toc192