IPO簡介及上市流程概述

1、PAGE PAGE 15目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc300134451 前言 PAGEREF _Toc300134451 h 2 HYPERLINK l _Toc300134452 IPO概述 PAGEREF _Toc300134452 h 2 HYPERLINK l _Toc300134453 一、IPO簡介 PAGEREF _Toc300134453 h 2 HYPERLINK l _Toc300134454 二、IPPO特點點 PAGEREF _Toc300134454 h 2 HYPERLINK l _Toc300134455 三、IPPO程序序

2、 PAGEREF _Toc300134455 h 3 HYPERLINK l _Toc300134456 1、程序序簡介 PAGEREF _Toc300134456 h 33 HYPERLINK l _Toc300134457 2、美國國IPOO的準備備過程PAGEREF _Toc300134457 h 33 HYPERLINK l _Toc300134458 3、IPPO招募募 PAGEREF _Toc300134458 h 3 HYPERLINK l _Toc300134459 4、IPPO(首首次公開開募股) PAGEREF _Toc300134459 h 3 HYPERLINK l _

3、Toc300134460 5、職責責分配 PAGEREF _Toc300134460 h 55 HYPERLINK l _Toc300134461 一般流程程 PAGEREF _Toc300134461 h 5 HYPERLINK l _Toc300134462 一、網上上競價發(fā)發(fā)行的申申購程序序 PAGEREF _Toc300134462 h 5 HYPERLINK l _Toc300134463 二、網上上定價發(fā)發(fā)行的申申購程序序 PAGEREF _Toc300134463 h 6 HYPERLINK l _Toc300134464 第三章 IPOO應用 PAGEREF _Toc30013

4、4464 h 7 HYPERLINK l _Toc300134465 一、IPPO案例例三金藥藥業(yè) PAGEREF _Toc300134465 h 8 HYPERLINK l _Toc300134466 二、A股股市場IIPO暫暫停歷史史 PAGEREF _Toc300134466 h 8 HYPERLINK l _Toc300134467 三、創(chuàng)業(yè)業(yè)板IPPO上市市基本信信息 PAGEREF _Toc300134467 h 8前言IPO全全稱Innitiial pubblicc offferringgs(首首次 HYPERLINK /view/694975.htm 公開開募股），是指某某 H

5、YPERLINK /view/9988.htm 公司（股股份有限限公司或或有限責責任公司司）首次次向社會會 HYPERLINK /view/177917.htm 公眾公開開 HYPERLINK /view/743941.htm 招股的發(fā)發(fā)行方式式。 HYPERLINK /view/30762.htm 有限限責任公公司IPPO后會會成為 HYPERLINK /view/30746.htm 股股份有限限公司。20009年IIPO重重啟后，在2339只 HYPERLINK /view/509249.htm 新新股、 HYPERLINK /view/675854.htm 次新股股中，兩兩市已有有51支

6、支 HYPERLINK /view/3109416.htm 新股破破發(fā)。IPO概概述一、IPPO簡介介IPO就就是innitiial pubblicc offferringgs(首首次公開開發(fā)行 HYPERLINK /view/2085.htm 股股票）首首次公開開招股是是指一家家企業(yè)第第一次將將它的 HYPERLINK /view/29120.htm 股股份向公公眾出售售。通常常， HYPERLINK /view/307.htm 上市市公司的的股份是是根據(jù)向向相應 HYPERLINK /view/17039.htm 證證券會出出具的招招股書或或登記聲聲明中約約定的條條款通過過經紀商商或做市市

7、商進行行銷售。一般來來說，一一旦首次次公開上上市完成成后，這這家公司司就可以以申請到到證券交交易所或或報價系系統(tǒng)掛牌牌交易。對應于一一級市場場，大部部分公開開發(fā)行股股票由投投資銀行行集團承承銷而進進入市場場，銀行行按照一一定的折折扣價從從發(fā)行方方購買到到自己的的 HYPERLINK /view/138920.htm 賬戶，然然后以約約定的價價格出售售，公開開發(fā)行的的準備費費用較高高，私募募可以在在某種程程度上部部分規(guī)避避此類費費用。這個現(xiàn)象象在九十十年代末末的美國國發(fā)起，當時美美國正經經歷科網網股泡沫沫。創(chuàng)辦辦人會以以獨立資資本成立立公司，并希望望在牛市市期間透透過 HYPERLINK /vi

8、ew/1126574.htm 首次次公開募募股集資資(IPPO)。由于投投資者認認為這些些公司有有機會成成為微軟軟第二，股價在在它們上上市的初初期通常常都會上上揚。不少創(chuàng)辦辦人都在在一夜間間成了百百萬富翁翁。而受受惠于認認 HYPERLINK /view/326079.htm 股權，雇雇員也賺賺取了可可觀的收收入。在在美國，大部分分透過首首次公開開募股集集資的股股票都會會在 HYPERLINK /view/24222.htm 納斯斯達克市市場內交交易。 很多亞亞洲國家家的公司司都會透透過類似似的方法法來籌措措資金，以發(fā)展展公司業(yè)業(yè)務。二、IPPO特點點優(yōu)點：募集資金金 流通性好好 樹立名聲聲

9、回報個人人和風投投的投入入 缺點費用（可可能高達達20%） 公司必須須符合SSEC規(guī)規(guī)定 管理層壓壓力 HYPERLINK /view/36453.htm 華爾街的的短視 失去對公公司的控控制 三、IPPO程序序1、程序序簡介首先，要要公開募募股的公公司必須須向監(jiān)管管部門提提交一份份 HYPERLINK /view/34032.htm 招股說說明書，只有招招股說明明書通過過了審核核該公司司才能繼繼續(xù)被允允許公開開募股。（在 HYPERLINK /view/61891.htm 中中國，審審核的工工作是由由 HYPERLINK /view/34331.htm 中國證證券監(jiān)督督管理委委員會負負責。）

10、接著，該公司司需要四四處路演演（Rooad Shoow）以以向公眾眾宣傳自自己。經經過這一一步驟，一些公公司或金金融 HYPERLINK /view/21869.htm 機構構投資者者會對IIPO的的公司產產生興趣趣。他們們作為風風險資本本 HYPERLINK /view/1344052.htm 投資者者（Veentuure Cappitaalisst）來來投資IIPO的的公司。（風險險資本投投資者并并非想入入股IPPO的公公司，他他們只是是想在上上市之后后再拋出出股票來來賺取差差價。）其中一一個金融融機構也也許會被被聘請為為IPOO公司的的 HYPERLINK /view/945563.ht

11、m 承銷商商（Unnderrwriiterr）。由由承銷商商負責IIPO新新發(fā)行股股票的所所有上市市過程中中的工作作，以及及負責將將所有的的股票發(fā)發(fā)售到市市場。如如果部分分股票未未能全部部發(fā)售出出，則承承銷商可可能要買買下所有有未發(fā)售售出的股股票或對對此不負負責任（具體情情況應該該在IPPO公司司與承銷銷商之間間的合同同中注明明）。IIPO新新股定價價屬于承承銷商的的工作，承銷商商通過估估值模型型來進行行合理的的估值，并有責責任盡力力保障新新股發(fā)行行后股價價的穩(wěn)定定性及不不發(fā)生較較大的波波動。IIPO新新股定價價過程分分為兩部部分，首首先是通通過合理理的估值值模型估估計上市市公司的的理論價價值

12、，其其次是通通過選擇擇合適的的發(fā)行方方式來體體現(xiàn)市場場的供求求，并最最終確定定價格。 2、美國國IPOO的準備備過程建立IPPO團隊隊 HYPERLINK /view/1139.htm CEEO、 HYPERLINK /view/94.htm CFOO、 HYPERLINK /view/1946.htm CPAA (SSEC couunseel) 、律師師 、 HYPERLINK /view/134751.htm 資資產評估估機構挑選承銷銷商 盡職調查查 初步申請請 路演和定定價 3、IPPO招募募通常，上上市公司司的股份份是根據(jù)據(jù)向相應應證券會會出具的的招股書書或登記記聲明中中約定的的條款通

13、通過經紀紀商或做做市商進進行銷售售。一般般來說，一旦IIPO完完成后，這家公公司就可可以申請請到證券券交易所所或報價價系統(tǒng)掛掛牌交易易。 另外一種種獲得在在 HYPERLINK /view/10107.htm 證券交交易所或或報價系系統(tǒng) HYPERLINK /view/672377.htm 掛牌牌交易的的可行方方法是在在 HYPERLINK /view/726978.htm 招股書書或登記記聲明中中約定允允許私人人公司將將它們的的股份向向公眾銷銷售。這這些股份份被認為為是“自自由交易易”的，從而使使得這家家企業(yè)達達到在證證券交易易所或報報價系統(tǒng)統(tǒng)掛牌交交易的要要求條件件。 大大多數(shù)證證券交易易

14、所或報報價系統(tǒng)統(tǒng)對上市市公司在在擁有最最少自由由交易股股票數(shù)量量的股東東人數(shù)方方面有著著硬性規(guī)規(guī)定。 4、IPPO(首首次公開開募股)就估值模模型而言言，不同同的行業(yè)業(yè)屬性、成長性性、 HYPERLINK /view/14706.htm 財務務特性決決定了上上市公司司適用不不同的估估值模型型。目前前較為常常用的估估值方式式可以分分為兩大大類：收收益折現(xiàn)現(xiàn)法與 HYPERLINK /view/59539.htm 類類比法。所謂收收益折現(xiàn)現(xiàn)法，就就是通過過合理的的方式估估計出上上市公司司未來的的經營狀狀況，并并選擇恰恰當?shù)馁N貼現(xiàn)率與與貼現(xiàn)模模型，計計算出 HYPERLINK /view/12717

15、27.htm 上上市公司司價值。如最常常用的股股利折現(xiàn)現(xiàn)模型(DDMM)、現(xiàn)現(xiàn)金流貼貼現(xiàn)(DDCF)模型等等。貼現(xiàn)現(xiàn)模型并并不復雜雜，關鍵鍵在于如如何確定定公司未未來的現(xiàn)現(xiàn)金流和和折現(xiàn)率率，而這這正是體體現(xiàn)承銷銷商的專專業(yè)價值值所在。所謂類類比法，就是通通過選擇擇同類上上市公司司的一些些比率，如最常常用的 HYPERLINK /view/287.htm 市市盈率(PEE即股價價每股股收益)、 HYPERLINK /view/18310.htm 市凈凈率(PPB即即股價每股凈凈資產)，再結結合新上上市公司司的財務務指標如如每股收收益、每每股凈資資產來確確定上市市公司價價值，一一般都采采用預測測的

16、指標標。 HYPERLINK /view/160854.htm 市盈盈率法的的適用具具有許多多局限性性，例如如要求上上市公司司經營業(yè)業(yè)績要穩(wěn)穩(wěn)定，不不能出現(xiàn)現(xiàn)虧損等等，而市市凈率法法則沒有有這些問問題，但但同樣也也有缺陷陷，主要要是過分分依賴公公司賬面面價值而而不是最最新的 HYPERLINK /view/125195.htm 市市場價值值。因此此對于那那些流動動資產比比例高的的公司如如銀行、保險公公司比較較適用此此方法。在此次次建行IIPO過過程中，按招股股說明書書中確定定的定價價區(qū)間11.92.44港元計計算，發(fā)發(fā)行后的的每股凈凈資產約約為1.091.115港元元，則市市凈率(PBB)為1

17、1.7442.09倍倍。除上上述指標標，還可可以通過過市值銷售收收入(PPS)、市值值現(xiàn)金金流(PPC)等指標標來進行行估值。 通過估值值模型，我們可可以合理理地估計計公司的的理論價價值，但但是要最最終確定定發(fā)行價價格，我我們還需需要選擇擇合理的的發(fā)行方方式，以以充分發(fā)發(fā)現(xiàn)市場場需求。目前常常用的發(fā)發(fā)行方式式包括：累計投投標方式式、固定定價格方方式、競競價方式式。一般般競價方方式更常常見于債債券發(fā)行行，這里里不做贅贅述。累累計投標標是目前前國際上上最常用用的新股股發(fā)行方方式之一一，是指指發(fā)行人人通過詢詢價機制制確定發(fā)發(fā)行價格格，并自自主分配配股份。所謂“ HYPERLINK /view/392

18、706.htm 詢價機機制”，是指 HYPERLINK /view/10832.htm 主承承銷商先先確定新新股發(fā)行行價格區(qū)區(qū)間，召召開路演演推介會會，根據(jù)據(jù)需求量量和 HYPERLINK /view/695931.htm 需求求價格信信息對發(fā)發(fā)行價格格反復修修正，并并最終確確定發(fā)行行價格的的過程。一般時時間為112周周。例如如此次建建行最初初的詢價價區(qū)間為為1.44222.277港元，此后收收窄至11.6552.10港港元，最最終發(fā)行行價將在在10月月25日日前確定定。詢價價過程只只是投資資者的意意向表示示，一般般不代表表最終的的購買承承諾。 在在詢價機機制下，新股發(fā)發(fā)行價格格并不事事先確定

19、定，而在在固定價價格方式式下，主主承銷商商根據(jù)估估值結果果及對投投資者需需求的預預計，直直接確定定一個發(fā)發(fā)行價格格。固定定價格方方式相對對較為簡簡單，但但效率較較低。過過去我國國一直采采用固定定價格發(fā)發(fā)行方式式，20004年年12月月7日 HYPERLINK /view/165456.htm 證證監(jiān)會推推出了新新股詢價價機制，邁出了了市場化化的關鍵鍵一步。 香港證監(jiān)監(jiān)會和 HYPERLINK /view/1028050.htm 香香港聯(lián)交交所于119944年111月發(fā)表表了關關于招股股機制的的聯(lián)合政政策聲明明，自自此，香香港的大大型新股股發(fā)行基基本上采采用累計計投標和和固定價價格公開開認購混混

20、合招股股機制。 發(fā)行方式式確定以以后，進進入了正正式發(fā)行行階段，此時如如果有效效認購數(shù)數(shù)量超過過了擬發(fā)發(fā)行數(shù)量量，即為為超額認認購， HYPERLINK /view/2584725.htm 超超額認購購倍數(shù)越越高，說說明投資資者的需需求越為為強烈。在超額額認購的的情況下下，主承承銷商可可能會擁擁有分配配股份的的權利，即配售售權，也也可能沒沒有，依依照交易易所 HYPERLINK /view/603255.htm 規(guī)則則而定。通過行行使配售售權，發(fā)發(fā)行人可可以達到到理想的的 HYPERLINK /view/48047.htm 股東結構構。在我我國，目目前主承承銷商不不具備 HYPERLINK /

21、view/2731425.htm 配配售股份份的權利利，必須須按照認認購比例例配售。據(jù)報道道，此次次建行在在香港交交易所發(fā)發(fā)行H股股，截至至公開招招股截止止日(110月119日)，共吸吸引了7760億億美元的的認購資資金，超超過擬發(fā)發(fā)售數(shù)量量近9倍倍，而向向香港公公眾公開開發(fā)行部部分更是是獲得了了近400倍的超超額認購購倍率，其中國國際發(fā)售售部分將將由聯(lián)席席賬簿管管理人根根據(jù)多種種因素決決定分配配，香港港公開發(fā)發(fā)售部分分原則上上嚴格按按比例分分配，但但分配基基準可能能會因為為申請人人的股份份數(shù)目不不同而分分組決定定，但也也不排除除可能會會進行抽抽簽。 當出現(xiàn) HYPERLINK /view/7

22、28952.htm 超超額認購購時，主主承銷商商還可以以使用“超額配配售選擇擇權”(又稱“綠鞋”)增加加發(fā)行數(shù)數(shù)量。“超額配配售選擇擇權”是是指發(fā)行行人賦予予主承銷銷商的一一項選擇擇權，獲獲此授權權的主承承銷商可可以在股股票上市市后的一一定期限限內按同同一發(fā)行行價格超超額發(fā)售售一定比比例的股股份，在在此期間間內，如如果市價價低于發(fā)發(fā)行價，主承銷銷商直接接從市場場購入這這部分股股票分配配給提出出申購的的投資者者，如果果市價高高于發(fā)行行價，則則直接由由發(fā)行人人增發(fā)。這樣可可以在股股票上市市后一定定期間內內保持股股價的相相對穩(wěn)定定，同時時有利于于承銷商商抵御發(fā)發(fā)行 HYPERLINK /view/1

23、56901.htm 風險險。如此此次建行行招股說說明書就就規(guī)定了了可由中中金公司司及 HYPERLINK /view/116718.htm 摩根根士丹利利添惠代代表國際際發(fā)售承承銷商于于股票在在香港聯(lián)聯(lián)交所開開始交易易起300日內行行使超額額配售選選擇權，以要求求建行分分配及發(fā)發(fā)行最多多合計33,9772,8890,0000股額外外股份，占全球球初步發(fā)發(fā)售股份份的155%。 5、職責責分配公司及其其 HYPERLINK /view/127530.htm 董事：準準備及修修訂盈利利和現(xiàn)金金流量預預測、批批準招股股書、簽簽署承銷銷協(xié)議、路演 HYPERLINK /view/279056.htm 保

24、薦人：安排時時間表、協(xié)調顧顧問工作作、準備備招股書書草稿和和上市申申請、建建議股票票定價 資產評估估： HYPERLINK /view/111755.htm 資產產評估報報告（資資產評估估師）有有 HYPERLINK /view/1706291.htm 證券從從業(yè)資格格的評估估公司 申報會計計師：完完成審計計業(yè)務、準備會會計師報報告、復復核盈利利及營運運資金預預測 公司律師師：安排排公司重重組、復復核相關關法律確確認書、確定承承銷協(xié)議議 保薦人律律師：考考慮公司司組織結結構、審審核招股股書、編編制承銷銷協(xié)議 證券交易易所：審審核上市市申請和和招股說說明書、舉行聽聽證會 HYPERLINK /v

25、iew/500483.htm 股票過戶戶登記處處：擬制制股票和和還款支支票、大大量印制制股票 印刷者和和翻譯者者：起草草和翻譯譯上市材材料、大大量印刷刷上市文文件一般流程程一、網上上競價發(fā)發(fā)行的申申購程序序新股網上上競價發(fā)發(fā)行的具具體程序序如下： 1、 HYPERLINK /view/165067.htm 新股股競價發(fā)發(fā)行，須須由主承承銷商持持中國證證監(jiān)會的的批復文文件向證證券交易易所提出出申請，經審核核后組織織實施。發(fā)行人人至少應應在競價價實施前前255個工作作日在中中國證監(jiān)監(jiān)會指定定的報刊刊及當?shù)氐貓罂仙习匆?guī)定定要求公公布招股股說明書書及發(fā)行行公告。 2、除法法律、 HYPERLINK

26、/view/168345.htm 法法規(guī)明確確禁止買買賣股票票者外，凡持有有證券交交易所股股票賬戶戶的個人人或者機機構投資資者，均均可參與與新股競競買。尚尚未辦理理股票賬賬戶的投投資者可可通過交交易所 HYPERLINK /view/134757.htm 證證券登記記結算機機構及各各地登記記代理機機構預先先辦理登登記，開開立股票票賬戶，并在委委托競價價申購前前在經批批準開辦辦 HYPERLINK /view/431181.htm 股票交交易業(yè)務務的證券券營業(yè)部部存入足足夠的申申購資金金。 3、投資資者在規(guī)規(guī)定的競競價發(fā)行行日的營營業(yè)時間間辦理新新股競價價申購的的委托買買入，其其辦法類類似普通通

27、的股票票委托買買入辦法法。申購購價格不不得低于于公司確確定的發(fā)發(fā)行底價價，申購購量不得得超過發(fā)發(fā)行公告告中規(guī)定定的限額額，且每每一股票票賬戶只只能申報報一次。 4、新股股競價發(fā)發(fā)行申報報時，主主承銷商商為唯一一的賣方方，其申申報數(shù)為為新股實實際發(fā)行行數(shù)，賣賣出價格格為發(fā)行行底價。 5、新股股競價發(fā)發(fā)行的成成交(即即認購確確定)原原則為集集合競價價方式。即對買買入申報報按 HYPERLINK /view/134629.htm 價格格優(yōu)先、同價位位 HYPERLINK /view/2372275.htm 時間優(yōu)優(yōu)先原則則排列，當某申申報買入入價位以以上的累累計有效效申購量量達到申申報賣出出數(shù)量(即

28、新股股實際發(fā)發(fā)行數(shù))時，此此價位即即為發(fā)行行價。當當該申報報價位的的買入申申報不能能全部滿滿足時，按時間間優(yōu)先原原則成交交。累計計有效申申報數(shù)量量未達到到新股實實際發(fā)行行數(shù)量時時，則所所有有效效申報均均按發(fā)行行底價成成交。申申報認購購的余數(shù)數(shù)，按主主承銷商商與發(fā)行行人訂立立的承銷銷協(xié)議中中的規(guī)定定處理。 6、電腦腦主機撮撮合成交交產生實實際發(fā)行行價格后后，即刻刻通過行行情傳輸輸系統(tǒng)向向社會公公布，并并即時向向各證券券營業(yè)部部發(fā)送成成交(認認購)回回報數(shù)據(jù)據(jù)。 7、新股股競價發(fā)發(fā)行結束束后的資資金交收收，納入入日常清清算交割割系統(tǒng)，由交易易所證券券登記結結算機構構將認購購款項從從各 HYPERL

29、INK /view/135879.htm 證券券公司的的清算賬賬戶中劃劃入主承承銷商的的清算賬賬戶；同同時，各各證券營營業(yè)部根根據(jù)成交交回報打打印“成成交過戶戶交割憑憑單”同同投資者者(認購購者)辦辦理交割割手續(xù)。 8、競價價發(fā)行完完成后的的新股股股權登記記由電腦腦主機在在競價結結束后自自動完成成，并由由交易所所證券登登記結算算機構以以軟盤形形式交與與主承銷銷商和發(fā)發(fā)行人。投資者者如有疑疑義，可可持有效效證件及及有關單單據(jù)向證證券登記記結算機機構及其其代理機機構查詢詢。 9、采用用新股競競價發(fā)行行，投資資人僅按按規(guī)定交交付委托托手續(xù)費費，不必必支付傭傭金、過過戶費、印花稅稅等其他他任何費費用。

30、 10、參參與新股股競價發(fā)發(fā)行的證證券營業(yè)業(yè)部，可可按實際際成交(認購額額)的33.5的比例例向主承承銷商收收取承銷銷手續(xù)費費，由交交易所證證券登記記結算機機構每日日負責撥撥付。二、 網網上定價價發(fā)行的的申購程程序1、目前前網上定定價發(fā)行行的具體體處理原原則為： （1）有有效申購購總量等等于該次次股票發(fā)發(fā)行量時時，投資資者按其其有效申申購量認認購股票票。 （2）當當有效申申購總量量小于該該次股票票發(fā)行量量時，投投資者按按其有效效申購量量認購股股票后，余額部部分按承承銷協(xié)議議辦理。 （3）當當有效申申購總量量大于該該次股票票發(fā)行量量時，由由證券交交易所主主機自動動按每110000股確定定一個申申

31、報號，連序排排號，然然后通過過搖號抽抽簽，每每一中簽簽號認購購10000股。 2、 HYPERLINK /view/2372282.htm 新股股網上定定價發(fā)行行具體程程序如下下： （1）投投資者應應在申購購委托前前把申購購款全額額存入與與辦理該該次發(fā)行行的證券券交易所所聯(lián)網的的證券營營業(yè)部指指定的帳帳戶。 （2）申申購當日日(T+0日)，投資資者申購購，并由由證券交交易所反反饋受理理。上網網申購期期內，投投資者按按委托買買入股票票的方式式，以發(fā)發(fā)行價格格填寫委委托單，一經申申報，不不得 HYPERLINK /view/1193152.htm 撤單單。投資資者多次次申購的的，除第第一次申申購外

32、均均視作無無效申購購。 每一帳戶戶申購委委托不少少于10000股股，超過過10000股的的必須是是10000股的的整數(shù)倍倍。 每一 HYPERLINK /view/15981.htm 股票票帳戶申申購股票票數(shù)量上上限為當當次 HYPERLINK /view/10734.htm 社會會公眾股股發(fā)行數(shù)數(shù)量的千千分之一一。（3）申申購資金金應在(T+11日)入入帳，由由證券交交易所的的登記計計算機構構將申購購資金凍凍結在申申購專戶戶中，確確因銀行行結算制制度而造造成申購購資金不不能及時時入帳的的，須在在T+11日提供供通過 HYPERLINK /view/21741.htm 中中國人民民銀行電電子聯(lián)

33、行行系統(tǒng)匯匯劃的劃劃款憑證證，并確確保T+2日上上午申購購資金入入帳。所所有申購購的資金金一律集集中凍結結在指定定 HYPERLINK /view/2140845.htm 清算銀銀行的申申購專戶戶中。 （4）申申購日后后的第二二天(TT+2日日)，證證券交易易所的登登記計算算機構應應配合主主承銷商商和 HYPERLINK /view/134754.htm 會計計師事務務所對申申購資金金進行驗驗資，并并由會計計師事務務所出具具驗資報報告，以以實際到到位資金金(包括括按規(guī)定定提供中中國人民民銀行已已劃款憑憑證部分分)作為為有效申申購進行行連續(xù)配配號。證證券交易易所將配配號傳送送至各證證券交易易所，

34、并并通過交交易網絡絡公布中中簽號。 （5）申申購日后后的第三三天(TT+3日日)，由由主承銷銷商負責責組織搖搖號抽簽簽，并于于當日公公布中簽簽結果。證券交交易所根根據(jù)抽簽簽結果進進行清算算交割和和股東登登記。 （6）申申購日后后的第四四天(TT+4日日)，對對未中簽簽部分的的申購款款予以解解凍。 投資者的的申購數(shù)數(shù)量如何何確定?若市值值為1999000元，申申購數(shù)量量是10000股股還是220000股? 辦法規(guī)定定，每持持有上市市 HYPERLINK /view/3398372.htm 流通證證券市值值1萬元元可申購購10000股，投資者者持有上上市流通通證券市市值不足足1萬元元的部分分，不按

35、按四舍五五入原則則予以進進位處理理，即市市值不足足1萬元元沒有申申購權。如果一一投資者者持有上上市流通通證券市市值1999000元，其其只能申申購新股股10000股而而不是220000股。每每一股票票賬戶只只能申購購一次，重復的的申購視視為無效效申購。投資者者申購新新股時，無需預預先繳納納申購款款，但申申購一經經確認不不得撤銷銷。 如何查詢詢市值及及申購數(shù)數(shù)量?深深市賬戶戶在多家家營業(yè)部部開戶的的投資者者如何辦辦理申購購手續(xù)? 投資者在在申購新新股前，可以到到證券營營業(yè)部像像查詢其其股票賬賬戶里的的股票余余額一樣樣查到其其可申購購新股的的數(shù)量。如果深深市投資資者在多多個證券券營業(yè)部部開戶，可以

36、任任意選擇擇在其中中一個證證券營業(yè)業(yè)部申購購，今后后查詢配配號和繳繳款都在在選定的的營業(yè)部部進行，市值是是所有開開戶營業(yè)業(yè)部的總總和，不不用擔心心漏配。第三章 IPOO應用對應于 HYPERLINK /view/21873.htm 一一級市場場，大部部分公開開發(fā)行股股票由投投資 HYPERLINK /view/20233.htm 銀行行集團承承銷或者者包銷而而進入市市場，銀銀行按照照一定的的折扣價價從發(fā)行行方購買買到自己己的賬戶戶，然后后以約定定的價格格出售，公開發(fā)發(fā)行的準準備費用用較高，私募可可以在某某種程度度上部分分規(guī)避此此類費用用。 這個現(xiàn)象象在九十十年代末末的 HYPERLINK /v

37、iew/2398.htm 美國國發(fā)起，當時美美國正經經歷科網網股泡沫沫。 HYPERLINK /view/2155439.htm 創(chuàng)辦辦人會以以獨立資資本成立立公司，并希望望在 HYPERLINK /view/7922.htm 牛市市期間通通過首次次公開募募股集資資(IPPO)。由于投投資者認認為這些些公司有有機會成成為 HYPERLINK /view/2353.htm 微軟軟第二， HYPERLINK /view/500386.htm 股價在它它們上市市的初期期通常都都會上揚揚。 不少創(chuàng)辦辦人都在在一夜之之間成了了百萬富富翁。而而受惠于于 HYPERLINK /view/3483016.ht

38、m 認股權權，雇員員也賺取取了可觀觀的收入入。在美美國，大大部分透透過首次次公開募募股集資資的股票票都會在在 HYPERLINK /view/6240.htm 納斯達達克市場場內交易易。很多多亞洲國國家的公公司都會會透過類類似的方方法來籌籌措資金金，以發(fā)發(fā)展公司司業(yè)務。一、IPPO案例例三金藥藥業(yè) HYPERLINK /view/734404.htm 三金藥業(yè)業(yè)大股東東是 HYPERLINK /view/1926002.htm 桂林林三金集集團股份份有限公公司，其其持有公公司688%股權權， HYPERLINK /view/556448.htm 股票票發(fā)行后后，三金金集團持持股比例例稀釋為為6

39、1.11%。公司司實際控控制人為為自然人人 HYPERLINK /view/1854023.htm 鄒節(jié)明明，其直直接持有有上市公公司100.077%股權權，同時時持有三三金集團團13.08%股權。 三金藥業(yè)業(yè)計劃首首次發(fā)行行46000萬股股A股，募集資資金計劃劃用于110個項項目，這這10個個項目的的投資總總額大約約為6334122.533萬元。 招股說明明書顯示示，這家家醫(yī)藥公公司的主主營產品品涵蓋咽咽喉口腔腔用藥系系列、抗抗泌尿系系感染用用藥系列列以及心心腦血管管用藥系系列中成成藥產品品的研究究、生產產和銷售售。 據(jù)其公司司招股書書介紹，三金西西瓜霜系系列產品品的年銷銷售量超超過300億

40、片，居國內內喉口類類中成藥藥市場第第一位；年銷售售收入超超過3億億元，居居國內喉喉口類中中成藥市市場第二二位；三三金片系系列產品品年銷售售量超過過20億億片，年年銷售收收入超過過3億元元，市場場占有率率據(jù)國內內抗泌尿尿系感染染中成藥藥市場第第一位。 業(yè)績顯示示，三金金藥業(yè)發(fā)發(fā)行前三三年（即即20005年、20006年、20007年）營業(yè)收收入分別別為7447877.7萬萬元、7797885萬元元和8993044.8萬萬元。歸歸屬于母母公司所所有者的的 HYPERLINK /view/295204.htm 凈利潤潤分別為為127752.6萬元元、1994800萬元和和249917.7萬元元。二、A股股市場IIPO暫暫停歷史史1、19994年年7月221日19994年112月77日，暫暫停