金融理論與實(shí)務(wù)串講講義第1章

1、第一章 貨幣與貨幣制度一、復(fù)習(xí)建議本章在和中，都處于基礎(chǔ)性的地位，由于后的內(nèi)容變化較大，建議學(xué)員全面掌握,重點(diǎn)復(fù)習(xí)。從題型來講，本章題型主要包括單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題、題、以及簡答題。二、本章重要知識點(diǎn)第一節(jié)貨幣的與貨幣形式的演變一、貨幣的貨幣的出現(xiàn)與商品交換緊密相連，是伴隨著商品交換的發(fā)展自然而然地產(chǎn)生的。兩種關(guān)于貨幣的貨幣的觀點(diǎn)：一是的貨幣說；二是降低交易成本說。說：認(rèn)為，商品價值是在商品交換關(guān)系中得到表現(xiàn)的。在漫長的歷史進(jìn)，來）、隨著交換的不斷發(fā)展，價值形式經(jīng)歷了簡單價值形式（一種商品的價值只是偶然地被另一種物品擴(kuò)大的價值形式（一種商品的價值可由許多商品來）、一般等價形式（用一般等價物表

2、現(xiàn)所有商品的價值）和貨幣形式的發(fā)展歷程。當(dāng)某一種商品從發(fā)揮一般等價物作用的幾種商品中分離出來，固定地充當(dāng)一般等價物，充當(dāng)商品交換的媒介時，貨幣就產(chǎn)生了。降低交易成本說：一些學(xué)者還從降低交易成本的思路對貨幣的產(chǎn)生進(jìn)行了論述。由于貨幣這種交換媒介可以與任何商品相交換，大大簡化了交易過程，方便了交換的實(shí)現(xiàn)，交換成本也隨之下降。二、貨幣形式的演變貨幣形式經(jīng)歷了從商品貨幣到信用貨幣的演變過程。（一）商品貨幣：實(shí)物貨幣金屬貨幣（二）信用貨幣：信用貨幣與商品貨幣相對應(yīng)。商品貨幣是足值貨幣，而信用貨幣是值貨幣，即作為貨幣商品的實(shí)物，其自身的商品價值低于其作為貨幣的價值，紙質(zhì)貨幣、存款貨幣、電子貨幣都屬于信用貨

3、幣范疇。信用貨幣的產(chǎn)生與發(fā)展彌補(bǔ)了金屬貨幣數(shù)量無法伴隨商品數(shù)量增長而相應(yīng)增長的弊端，逐漸取代了金屬貨幣，成為貨幣主要的存在形式。1我國是世界上使用最早的國家。（單選）2券券是的一種以自身為人的紙質(zhì)票證（生活中的通俗稱謂是“現(xiàn)鈔”），也是一種紙制貨幣。3存款貨幣在商業(yè)為客戶提供轉(zhuǎn)賬結(jié)算服務(wù)的，能夠簽發(fā)支票的活期存款發(fā)揮著與券同樣的功能，我們將其稱作“存款貨幣”。4電子貨幣所謂電子貨幣，是指處于電磁信號形態(tài)，通過絡(luò)進(jìn)行支付的貨幣。這種貨幣最主要的表現(xiàn)形式是的各種，如借記卡、等。第二節(jié)貨幣的職能一、交易媒介職能 是指貨幣在商品流通中發(fā)揮媒介作用。包含著貨幣三個相輔相成的功能。（一）計價貨幣作為計價，

4、就是指用貨幣去計量商品和勞務(wù)的價值，賦予商品、勞務(wù)以價格形態(tài)。（二）交易媒介貨幣在商品流通中充當(dāng)交易媒介時發(fā)揮交易媒介的職能。在商品流通中，起媒介作用的貨幣，被稱為交易媒介，稱其為流通。（注意，與上面的“交易媒介職能”區(qū)分。在這里，“交易媒介功能”僅指貨幣在商品流通的某個環(huán)節(jié)中，被當(dāng)作買進(jìn)賣出段，即“單純”作為交易媒介；而上面的“交易媒介職能”則意指貨幣在商品流通所有環(huán)節(jié)中發(fā)揮的各種功能，除單純的買進(jìn)賣出（三）支付外，還被作為“計價”、“支付”。）在商品行為與貨款支付行為相分離的情況下，貨幣不再是商品流通中的交易媒介，而是補(bǔ)換的一個獨(dú)立的環(huán)節(jié)，此時貨幣發(fā)揮的是支付的功能?；咎卣鳎簺]有商品在同

5、時、同地與之相向運(yùn)動，是貨幣發(fā)揮支付職能的基本特征。的職能。 借貸、財政收支、工資、收取等活動中，貨幣都發(fā)揮著支付二、含義：貨幣的貯藏職能貯藏職能是指貨幣退出流通領(lǐng)域們當(dāng)作社會的一般代表保存起來的職能。在金屬貨幣流通的條件下，人們直接貯藏金銀，積累。后來，隨著信用貨幣逐漸替代金屬貨幣，人們更多地以持有現(xiàn)金、存款的形式貯藏，但貯藏金銀的傳統(tǒng)并沒有完全。優(yōu)缺點(diǎn)：與投資實(shí)物、點(diǎn)就是收益較低。債券等貯藏形式相比，貯藏貨幣的最大優(yōu)勢在于它的高安全性，最大缺【例題】（單選題）在償還賒銷款項(xiàng)時，貨幣執(zhí)行（）（ 單選） 價值尺度職能( 流通職能) 支付職能* 貨幣貯藏職能【】)】在償還賒銷款項(xiàng)時，商品的銷售和

6、款項(xiàng)的支付這兩項(xiàng)運(yùn)動并不是同時發(fā)生的，而是一先一后，此時，貨幣執(zhí)行的是支付職能。第三節(jié)貨幣制度一、貨幣制度的含義及其（一）貨幣制度的含義要素所謂貨幣制度，是指國家對貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織和管理等進(jìn)行的一系列規(guī)定。國家制定貨幣制度的目的是保證貨幣和貨幣流通的穩(wěn)定，為經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行提供一個穩(wěn)定的貨幣環(huán)境。（二）貨幣制度的要素要素含義延伸規(guī)定貨幣材料規(guī)定用哪種材料充當(dāng)鑄造貨幣的幣材由此產(chǎn)生銀本位制、金本位制、金銀復(fù)本位制、不兌現(xiàn)的信用貨幣制度（不再規(guī)定貨幣材料）。規(guī)定貨幣通常包括兩個方面：規(guī)定貨幣單在金屬貨幣流通條件下，規(guī)定貨幣的值就是關(guān)于“鑄造”確切含義：公民把法令規(guī)定的金屬幣材送到國家造

7、幣廠，由造幣廠代為鑄造成金屬貨幣；公民也有權(quán)把鑄幣溶化，還原為金屬條塊。國家造幣廠在替公民鑄造貨幣時只收取很少的費(fèi)用，甚至不廠鑄造貨幣保證了流通中金屬鑄幣的質(zhì)量。經(jīng)造幣意義和作用：它可以使鑄幣的市場價值與其所包含的金屬價值保持一致：如果流通中鑄幣的數(shù)量較多，由此導(dǎo)致鑄幣的市場價值偏低，人們就會把部分鑄幣溶化為貴金屬退出流通，流通中鑄幣數(shù)量的減少會引起鑄幣市場價值的回升，直到與其所包含的金屬價值相等；相反，人們就會把法定金屬幣材拿到國家造幣廠要求鑄造成金屬鑄幣，流通中的鑄幣數(shù)量就會增加，鑄幣的市場價值隨之下降。由此可見，“以自發(fā)地調(diào)節(jié)流通中的貨幣量，保持貨幣幣值、物價的穩(wěn)定。鑄造”制度可二、國家

8、貨幣制度的歷史演變 位的名稱（、加元、日元等）和貨幣的值。規(guī)定每一貨幣 所包含的貨幣金屬重量和成色，當(dāng)流通中只有不兌現(xiàn)的信用貨幣，但信用貨幣尚未與黃金脫離直接關(guān)系時，規(guī)定貨幣 的值主要是規(guī)定貨幣 的法定含金量，貨幣與黃金完全脫離關(guān)系，流通中全部都是不兌現(xiàn)的信用貨幣時，規(guī)定貨幣 的值則主要表現(xiàn)為確定或維持本國貨幣與他國貨幣或世界主要貨幣的比價，即匯率。規(guī)定流通中貨幣的種類包括主幣和輔幣主幣又稱本位幣，是一個國家流通中的基本通貨。主幣的最小規(guī)格是 1 個貨幣，如 1、 1 英鎊、1 元。輔幣，是指 1 個貨幣以下的小面額貨幣。在金屬貨幣制度下，輔幣多由賤金屬鑄造，是一種值的貨幣。規(guī)定貨幣的法定支付

9、能力按照支付能力的不同，可分為無限法償和有限法償無限法償是指法律保護(hù)取得這種能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額多大，不論屬于何種性質(zhì)的支付（商品、支付服務(wù)、結(jié)清、亦或繳納稅款等），支付的對方均不得接收。也就是說，無限法償貨幣具有法律規(guī)定的償付能力。通常情況下，主幣為無限法償貨幣。有限法償與無限法償相對，是指在一次支付行為中，超過一定的金額，收款人 拒收，在法定限額內(nèi)，拒收則不受法律保護(hù)。輔幣通常為有限法償貨幣。規(guī)定貨幣的鑄造或分為國家鑄造和“鑄造”兩種情況。為了避免鑄幣收入旁落，也為了避免輔幣數(shù)量的過多，國家規(guī)定輔幣全部由國家 鑄造。主幣則或者由國家 鑄造，或者實(shí)行“ 鑄造”制度。國家貨幣制度的類型

10、大致經(jīng)歷了銀本位制、金銀復(fù)本位制、金本位制和不兌現(xiàn)的信用貨幣制度，其中前三類被統(tǒng)稱為金屬貨幣制度。（銀本位制金銀復(fù)本位制金本位制不兌現(xiàn)的信用貨幣制度）（一）金屬貨幣制度銀本位由鑄造、國境。律規(guī)定白銀為貨幣幣材，用白銀鑄造的銀幣為本位貨幣，具有無限法償能力，銀幣可以自溶化；與銀幣同時流通的券可以兌換成銀幣或等量白銀；白銀和銀幣可以輸出入金銀復(fù)本位制：金銀兩種金屬同時作為法定幣材，由黃金和白銀鑄造的金幣和銀幣同為本位貨幣，都具有無限法償能力；金幣、銀幣可以國境。鑄造，熔化，兩者間可以兌換；黃金和白銀可以輸出入“劣幣良幣”（“法則”）：兩種市場價格不同而法定價格相同的貨幣同時流通時，市場價格偏高的貨

11、幣（良幣）就會被市場價格偏低的貨幣（劣幣）排斥，在價值規(guī)律的作用下，良幣退出流通進(jìn)入貯藏，而劣幣充斥市場。這種劣幣良幣的規(guī)律又被稱為“法則”。金本位制：包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制三種形態(tài)。（注意比較三者不同）金幣本位制特點(diǎn)（名詞）：黃金為法定幣材，金幣為本位貨幣，具有無限法償能力，金幣可以鑄造和溶化；輔幣、券與金幣同時流通，并可按面值兌換為金幣；黃金可以輸出入國境。金幣本位制被認(rèn)為是一種穩(wěn)定有效的貨幣制度（被認(rèn)為是一種最理想的貨幣制度），為什么：其一，金幣的鑄造制度保證了金幣的名義價值與實(shí)際價值相一致；其二，黃金可以地輸出入國境保證了各國貨幣兌換比率的穩(wěn)定性；其三，在金幣本位制下

12、，券的和兌換曾一度得到保證，從而使券能穩(wěn)定地代表金幣流通。這種狀態(tài)表現(xiàn)為貨幣幣值較為穩(wěn)定，物價較為穩(wěn)定，匯率較為穩(wěn)定，對經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易的發(fā)展起到了積極的促進(jìn)作用。金塊本位制又稱生金本位制，在這種貨幣制度下，已經(jīng)不再鑄造金幣，市場中流通的都是券，券規(guī)定有法定含金量，但券只能達(dá)到一定數(shù)量后才能兌換成金塊。金匯兌本位制又稱虛金本位制。這種貨幣制度與金塊本位制相同之處在于，也不鑄造金幣，市場中流通的都是券，券規(guī)定有法定含金量；不同之處在于，券不能在國內(nèi)兌換黃金，要想兌換黃金，只能先兌換成本國在該國存有黃金并與該國貨幣保持固定匯率國家的外匯，然后再用外匯在該國兌換黃金。（二）不兌現(xiàn)的信用貨幣制度不兌現(xiàn)信

13、用貨幣制度：20 世紀(jì) 30 年代各國放棄金本位制之后，并沒有馬上讓貨幣與黃金完全脫鉤，市場中雖然流通的是券，但券依然規(guī)定有法定含金量，只是不再能夠兌換成黃金。不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的基本特點(diǎn)：一是流通中的貨幣都是信用貨幣，主要由現(xiàn)金和存款組成。二是信用貨幣都是通過金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動投入到流通中去的。三是國家通過（三）我國的目前，我國的貨幣政策操作對信用貨幣的數(shù)量和結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理調(diào)控。制度 (簡答)制度的主要內(nèi)容包括：（1）是我國的法定貨幣。以支付中民境內(nèi)的一切公共的和私人的有“角”和“分”兩種。，任何和個人不得拒收。主幣的是“元”，輔幣的（2）不規(guī)定含金量，是不兌現(xiàn)的信用貨幣。以現(xiàn)金和存款貨幣兩

14、種形式存在，現(xiàn)金由印制、，存款貨幣由體系通過業(yè)務(wù)活動進(jìn)入流通，依法實(shí)施貨幣政策，對人民幣總量和結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理和調(diào)控。（3）2005 年 7 月 21 日，我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制。目的是匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。三、國際貨幣體系的歷史演變（一）布雷頓森林體系1歷史背景第二次后，取代英國在世界經(jīng)濟(jì)體系中居于中心地位。在此基礎(chǔ)上，確立了一個以為中心的國際貨幣體系布雷頓森林體系。2布雷頓森林體系的主要內(nèi)容 （1）以黃金為基礎(chǔ)，以為最主要的國際儲備貨幣，實(shí)行“雙掛鉤”的國際貨幣體系?！半p掛鉤”是指直接與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與掛鉤。（2）實(shí)行固定匯

15、率制。當(dāng)各國有義務(wù)保持匯率的穩(wěn)定。（3）建立一個幣合作。性的國際金融機(jī)構(gòu)，即國際金組織（IMF），對貨幣事項(xiàng)進(jìn)行國際磋商，促進(jìn)國際貨作用：布雷頓森林體系實(shí)際上是一種國際金匯兌本位制，它的建立對第二次了積極的促進(jìn)作用。后世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到首先，等同于黃金成為國際儲備貨幣，彌補(bǔ)了國際清償能力的。其次，固定匯率制使匯率保持相對穩(wěn)定，為世界貿(mào)易、投資的發(fā)展提供了穩(wěn)定的匯率條件。第三，國際金組織的成立促進(jìn)了國際貨幣合作，其對會員國提供的各種緩解了會員國國際收支的，有助于世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長。缺陷（“定比價和可需要大量的芬難題”）：“雙掛鉤”的規(guī)定使處于一種進(jìn)退兩難的狀況中：為了保證與黃金之間的固兌換，應(yīng)控

16、制向輸出；而替代黃金成為國際儲備貨幣的地位又使其他國家，這又要求大量向輸出。顯然，這兩者之間是完全的：為了滿足世界各國發(fā)展經(jīng)濟(jì)的需要，盾被稱為“原因：供應(yīng)必須不斷增長；而供應(yīng)的不斷增長，將使同黃金的兌換性難以維持。這種矛芬難題 ”?！胺译y題”了布雷頓森林體系的內(nèi)在不穩(wěn)定性及發(fā)生的必然性。一是“芬難題 ”；二是德國、等國的經(jīng)濟(jì)開始迅速發(fā)展，突破了對世界經(jīng)濟(jì)的和的霸主地位。1974 年 4 月 1日，以為中心的布雷頓森林體系徹底。（二）牙買加體系內(nèi)容：一是將業(yè)已形成的浮動匯率和其他浮動匯率制度合法化，國際縮小匯率波動幅度。二是黃金非貨幣化。三是國際儲備貨幣多元化。金組織對匯率政策進(jìn)行監(jiān)督，并且盡量

17、四是國際收支調(diào)節(jié)形式多樣化，主要通過匯率機(jī)制、利率機(jī)制、國際國際收支失衡。金組織的干預(yù)和活動來調(diào)節(jié)作用：牙買加體系的建立與實(shí)施推動了世界經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的發(fā)展。多樣化的匯率安排適應(yīng)了不同發(fā)展程度國家的需要，為各國提供了匯率選擇的靈活性；多樣化的國際儲備貨幣為世界經(jīng)濟(jì)提供了多種清償貨幣，擺脫了對的過分依賴；靈活多樣的國際收支調(diào)節(jié)形式使各國國際收支的調(diào)解更為及時和有效。問題：在多元化的國際儲備貨幣格局下，外匯儲備從一種貨幣轉(zhuǎn)向另一種貨幣會加劇外匯市場的，各國貨幣政策的實(shí)施效果會受到影響，儲備分散化導(dǎo)致各國外匯儲備過多，從而加劇世界性的通貨膨脹等。【例題】（多選題）以下屬于布雷頓森林體系主要內(nèi)容的是（） 以黃金為基礎(chǔ)，以( 實(shí)行固定匯率制。為最主要的國際儲備貨幣，實(shí)行“雙掛鉤”的國際貨幣體系。) 建立一個性的國際金融機(jī)構(gòu)，即國際金組織（/3,）金組織的干預(yù)和* 各國通過匯率機(jī)制、利率機(jī)制、國際+ 黃金非貨幣化?；顒觼碚{(diào)節(jié)國際收支失衡【】()】() 三項(xiàng)是布雷頓森林體系主要內(nèi)容，*+ 是牙買加體系的主要內(nèi)容。四、歐洲貨幣與歐元1999 年 1 月 1 日，歐元誕生，標(biāo)志著歐洲貨幣制度的正式建立，成為區(qū)域性貨幣的成功范