保險(xiǎn)公司盈利方式

1、保險(xiǎn)公司投資情況與環(huán)境第一頁(yè)，共十六頁(yè)。保險(xiǎn)公司靠什么賺錢呢？一種就是承保利潤(rùn)一種就是投資收益第二頁(yè)，共十六頁(yè)。承保利潤(rùn)承保利潤(rùn)主要來(lái)自于保險(xiǎn)公司在制定費(fèi)率時(shí)，要在精算的基礎(chǔ)上測(cè)算出未來(lái)的經(jīng)營(yíng)成本，然后在經(jīng)營(yíng)成本的基礎(chǔ)上加上一定的利潤(rùn)，作為最終的價(jià)格，以保證承保業(yè)務(wù)的盈利。但這具有不確定性，如果當(dāng)年賠付情況低于預(yù)期那么利潤(rùn)就多，如果當(dāng)年出現(xiàn)象雪災(zāi)、臺(tái)風(fēng)這樣的大險(xiǎn)，賠付情況超過(guò)預(yù)期，那么承保利潤(rùn)就減少，甚至于虧損。第三頁(yè)，共十六頁(yè)。投資收益投資收益主要來(lái)自于保險(xiǎn)公司將承保獲取的保費(fèi)，即現(xiàn)金流作為保險(xiǎn)投資資金，通過(guò)股權(quán)投資、兼并收購(gòu)、財(cái)務(wù)投資等方式也為公司帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)。如果承保業(yè)務(wù)盈利，則公司的

2、利潤(rùn)是承保利潤(rùn)加投資利潤(rùn)，如承保業(yè)務(wù)是虧損的，則用投資利潤(rùn)來(lái)彌補(bǔ)，多余的利潤(rùn)就是公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。第四頁(yè)，共十六頁(yè)。近年之怪狀況 保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格的持續(xù)下降，保險(xiǎn)公司在承保業(yè)務(wù)方面已失去盈利空間，轉(zhuǎn)而依賴投資業(yè)務(wù)維持其發(fā)展。為了競(jìng)爭(zhēng)，越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司忽視了承保利潤(rùn)，導(dǎo)致的結(jié)果就是象車險(xiǎn)市場(chǎng)這樣，哪怕綜合成本率高達(dá)100，明顯是虧損業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司依然不惜人力財(cái)力來(lái)收取保費(fèi)。實(shí)際上就是希望用投資收益來(lái)彌補(bǔ)承保利潤(rùn)的虧損。自然成功的資產(chǎn)負(fù)債管理能實(shí)現(xiàn)較好的投資收益，支持保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。第五頁(yè)，共十六頁(yè)。實(shí)際導(dǎo)致的結(jié)果 當(dāng)單方面依賴于投資收益來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)，其結(jié)果便是在200

3、8年全球金融風(fēng)暴來(lái)臨時(shí)，股市樓市及各種投資市場(chǎng)均面臨崩潰，諸如平安保險(xiǎn)收購(gòu)富通銀行帶來(lái)投資上的巨大虧損，從而引發(fā)總業(yè)績(jī)的虧損。由引可見(jiàn)期望用投資的高收益來(lái)彌補(bǔ)承保虧損實(shí)現(xiàn)盈利并不一定能實(shí)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，在巨大危機(jī)下甚至于有可能引發(fā)公司破產(chǎn)的可能性。第六頁(yè)，共十六頁(yè)。當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用存在的問(wèn)題（一） 保險(xiǎn)資金的投資收益率偏低，穩(wěn)定性差（二） 保險(xiǎn)投資行為短期化，期限匹配問(wèn)題較為嚴(yán)重（三） 投資結(jié)構(gòu)不盡合理（四） 資金運(yùn)用渠道過(guò)窄第七頁(yè)，共十六頁(yè)。（一） 保險(xiǎn)資金的投資收益率偏低，穩(wěn)定性差而2000-2005同期發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)業(yè)的保險(xiǎn)資金平均收益率大都達(dá)到6以上第八頁(yè)，共十六頁(yè)。（二） 保險(xiǎn)投

4、資行為短期化，期限匹配問(wèn)題較為嚴(yán)重保險(xiǎn)業(yè)是長(zhǎng)期負(fù)債的企業(yè)，保險(xiǎn)資金特別是壽險(xiǎn)資金屬于長(zhǎng)期性的、比較穩(wěn)定的資金，要求壽險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)和期限上的匹配，用于長(zhǎng)期投資，而我國(guó)的保險(xiǎn)公司不論來(lái)源期限長(zhǎng)短，基本上用于短期投資上。從而大大限制了保險(xiǎn)公司的投資收益率。 截至2006年底，可供投資的10年期長(zhǎng)期債券總供給占債券余額的19.6，20年期以上的長(zhǎng)期債券供給占債券余額的2.4.第九頁(yè)，共十六頁(yè)。（三） 投資結(jié)構(gòu)不盡合理1.保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金和銀行存款比重過(guò)高西方國(guó)家壽險(xiǎn)公司現(xiàn)金和銀行存款在總資產(chǎn)中的比重一般保持在5%以下。2011年人民幣存款利率 3.50% 2011年8月的CPI是7.3%第十頁(yè)，共十六

5、頁(yè)。2.非收益性運(yùn)用比重偏高我國(guó)各大保險(xiǎn)公司固定資產(chǎn)比重明顯偏高。 我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)關(guān)不允許保險(xiǎn)機(jī)關(guān)進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)投資，一些保險(xiǎn)公司就企圖增加固定資產(chǎn)投資以變相的進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)投資，這可能是保險(xiǎn)公司固定資產(chǎn)普遍偏高的原因之一。但是固定資產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)是完全不同的兩個(gè)概念，含義也不同。固定資產(chǎn)主要是辦公用汽車、房屋、移動(dòng)電話等類似費(fèi)用開(kāi)支的資產(chǎn)，每年要計(jì)提折舊。固定資產(chǎn)的比重過(guò)高，占用大量資金，一方面影響保險(xiǎn)公司資金的周轉(zhuǎn)，不利于流動(dòng)性原則，另一方面也影響保險(xiǎn)公司正常的資金運(yùn)用，不利于保險(xiǎn)公司收益的提高。第十一頁(yè)，共十六頁(yè)。3.資產(chǎn)證券化比例低以債券市場(chǎng)為例，在產(chǎn)品種類方面，我國(guó)國(guó)債和金融債余額占全部債券余額

6、的比重過(guò)高，二者合計(jì)達(dá)91.8，企業(yè)債余額占全部債券余額比重過(guò)低，僅為8.206年我國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)持有股票市值占總市值的比重2%左右第十二頁(yè)，共十六頁(yè)?？偨Y(jié)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)的一系列問(wèn)題通脹高，股市不穩(wěn)定，保險(xiǎn)公司出現(xiàn)的信譽(yù)問(wèn)題，樓市不穩(wěn)定，人民對(duì)未來(lái)收入的信心不足等 制約了我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展受我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展程度和政府投資制度制約，保險(xiǎn)業(yè)缺乏一個(gè)穩(wěn)定的發(fā)展空間。第十三頁(yè)，共十六頁(yè)。光明的未來(lái)找到問(wèn)題的所在才能總結(jié)出更好的辦法在投資方面 在國(guó)家政策的支持下一穩(wěn)步擴(kuò)大債券投資的規(guī)模二基金投資穩(wěn)中有升三獲準(zhǔn)投資產(chǎn)業(yè)基金四政策開(kāi)砸?guī)?lái)保險(xiǎn)熱錢洶涌進(jìn)入銀行業(yè)五股票投資不斷增加達(dá)到合理的20%左右六 允許保險(xiǎn)資

7、金境外投資第十四頁(yè)，共十六頁(yè)?？偨Y(jié) 任何行業(yè)任何企業(yè)都要追求利益最大化，財(cái)險(xiǎn)業(yè)同樣不能例外，如果財(cái)險(xiǎn)業(yè)一直是一個(gè)低盈利甚至是虧損的行業(yè)，那必然會(huì)讓資本遠(yuǎn)離，最終只會(huì)讓財(cái)險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入死胡同，日漸式微。行來(lái)如此更不必說(shuō)那些處于其中的財(cái)險(xiǎn)公司了。因此以美國(guó)財(cái)險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展為借鑒，可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)的財(cái)險(xiǎn)業(yè)似乎正在走他們的老路，在費(fèi)率漲跌間變動(dòng)，承保利潤(rùn)在虧損與盈利之間徘徊。因?yàn)橐恢币詠?lái)國(guó)內(nèi)財(cái)險(xiǎn)公司的政策總是沒(méi)持續(xù)性，仿佛也如美國(guó)19701978年間的財(cái)險(xiǎn)業(yè)作著周期性循環(huán)。因此財(cái)險(xiǎn)公司希望得到資本的青睞，使公司更穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，承保利潤(rùn)是不可以被輕易忽視的，唯有重視承保利潤(rùn)，方才有抵御危機(jī)的能力，在保證承保利潤(rùn)的前提下?tīng)?zhēng)取更大投資收益，這才能夠使財(cái)險(xiǎn)公司獲取利潤(rùn)最大化。承保利潤(rùn)與投資收益就如同財(cái)險(xiǎn)公司發(fā)展前進(jìn)的兩個(gè)輪子，忽視任何一個(gè)都是不可取的，保持兩者的平衡是財(cái)險(xiǎn)公司可持續(xù)發(fā)展的王道。第十五頁(yè)，共十六頁(yè)。內(nèi)容總結(jié)保險(xiǎn)公司投資情況與環(huán)境。但這具有不確定性，如果當(dāng)年賠付情況低于預(yù)期那么利潤(rùn)就多，如果當(dāng)年出現(xiàn)象雪災(zāi)、臺(tái)風(fēng)這樣的大險(xiǎn)，賠付情況超過(guò)預(yù)期，那么承保利潤(rùn)就減少，甚至于虧損。保險(xiǎn)投資資金，通過(guò)股權(quán)投資、。為了競(jìng)爭(zhēng)，越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司忽視了承保利潤(rùn)，導(dǎo)致的結(jié)果就是象車險(xiǎn)市場(chǎng)這樣，哪怕綜合成本率高達(dá)100，明顯是虧損業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司依然不惜人力財(cái)力來(lái)收取保費(fèi)。西方國(guó)家壽險(xiǎn)公