2021年中國加油站行業(yè)龍頭企業(yè)分析-中國石油：未來將進(jìn)一步強(qiáng)化產(chǎn)銷銜接

1、干貨2021年中國加油站行業(yè)龍頭企業(yè)分析中國石油：未來將進(jìn)一步強(qiáng)化產(chǎn)銷銜接 HYPERLINK /hs/zhengquan_601857.SH.html 行業(yè)主要上市公司：中國石油(601857)、中國石化(600028)、中國海洋石油(00883)等本文核心數(shù)據(jù)：營業(yè)收入、加油站業(yè)務(wù)營業(yè)收入、加油站業(yè)務(wù)區(qū)域分布、加油站業(yè)務(wù)毛利率等1、中國加油站行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對(duì)比隨著中國國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、交通基礎(chǔ)設(shè)施的不斷改善和機(jī)動(dòng)車保有量的快速增加，加油站已成為民眾生活中不可或缺的一部分。目前中國加油站行業(yè)的龍頭企業(yè)主要包括中國石油、中國石化、中國海洋石油等。從營業(yè)收入、加油站數(shù)量的角度來看，中國石化

2、的營收及加油站數(shù)量均較中國石油表現(xiàn)較好;但從毛利率、營業(yè)收入的波動(dòng)程度來看，中國石油表現(xiàn)略強(qiáng)于中國石化。除此之外，兩家加油站龍頭企業(yè)重點(diǎn)布局區(qū)域均集中于中國境內(nèi)地區(qū)。2、中國石油：加油站業(yè)務(wù)的布局歷程中國石油天然氣股份有限公司于1999年成立，并分別于2000年和2007年在紐約證券紐約證券交易所有限公司及香港聯(lián)合交易所有限公司及上海證券交易所掛牌上市。發(fā)展至今，中國石油已與多家龍頭公司簽訂石油生產(chǎn)服務(wù)合同以及戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，公司包括殼牌、伊拉克米桑石油公司、中國海油等。3、中國石油：加油站業(yè)務(wù)布局及主營業(yè)務(wù)運(yùn)營現(xiàn)狀中國石油業(yè)務(wù)：加油站銷售業(yè)務(wù)國內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀較好中國石油的主營業(yè)務(wù)包括勘探與生

3、產(chǎn)、煉油與化工、銷售及天然氣管道四個(gè)板塊。從2020年各大板塊的現(xiàn)狀來看，加油站銷售國內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)在加油站的布局、數(shù)量、非油業(yè)務(wù)的發(fā)展等;加油站銷售國外業(yè)務(wù)主要集中在擴(kuò)大出口份額、加大海外石油銷售能力等方面。從2017-2021年上半年中國石油部分成品油銷售數(shù)量變化來看，三種成品油的銷售數(shù)量均呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢(shì)，其中2020年下降的原因在于全球的爆發(fā)，交通行業(yè)受到一定影響，進(jìn)而影響中國石油成品油的銷售數(shù)量。2021年上半年中國石油汽油、煤油、柴油的總銷售量分別為33724千噸、8125千噸及38490千噸。中國石油加油站及便利店數(shù)量：加油站及便利店數(shù)量大體保持增長態(tài)勢(shì)中國石油作為我國加

4、油站行業(yè)的龍頭企業(yè)，自成立以來便在全國各地積極布局加油站及便利店。2017-2020年，中國石油加油站及便利店數(shù)量均保持增長態(tài)勢(shì)，但增速有所放緩。2021年上半年，中國石油品牌的加油站數(shù)量達(dá)到2.25萬座，便利店數(shù)量達(dá)到2.02萬座，分布在全國各個(gè)地區(qū)及村鎮(zhèn)。中國石油加油站市場份額及單站加油量：近幾年呈波動(dòng)變化從近幾年中國石油零售市場份額來看，大致保持在36%左右，呈波動(dòng)變化趨勢(shì)。2019年中國石油在上一年度零售市場份額下降的情況下，積極實(shí)施分區(qū)域、分產(chǎn)品、分業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的差異化營銷戰(zhàn)略，加強(qiáng)銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，積極搶占高效市場和戰(zhàn)略區(qū)域優(yōu)質(zhì)站點(diǎn)，從而將其零售市場份額提升至36.70%。2020年受到多

5、方面影響，市場份額降至35.90%，但仍保持較高的零售市場占有率。從中國石油單個(gè)加油站的加油量來看，2017-2019年均處于下降態(tài)勢(shì)，但下降幅度較小，其下降幅度與中國石油擴(kuò)張的加油站數(shù)量增多有關(guān)。2020年受全球影響，加油站數(shù)量及成品油銷售量均受到了較大影響，因此下降幅度較大。2020年中國石油單站加油量為8.48噸/日，同比下降15.87%。中國石油加油站業(yè)務(wù)區(qū)域布局：中國境內(nèi)業(yè)務(wù)占比逐年提升從中國石油公布的國內(nèi)外汽油、煤油和柴油銷售數(shù)據(jù)來看，2019-2021年上半年中國境內(nèi)業(yè)務(wù)占比呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。2021年上半年中國石油成品油銷售業(yè)務(wù)根據(jù)市場變化加強(qiáng)產(chǎn)銷銜接，統(tǒng)籌優(yōu)化成品油資源流向和物流

6、運(yùn)行，有效保障了上游生產(chǎn)后路暢通。2021年上半年，中國石油銷售汽油、煤油、柴油8033.9萬噸，比上年同期增長4.9%，其中國內(nèi)銷售汽油、煤油、柴油5359.2萬噸，比上年同期增長10.3%，國內(nèi)銷售占比為66.71%。4、中國石油：加油站業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績從加油站業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況來看，2017-2019年，中國石油的加油站業(yè)務(wù)收入呈不斷上升態(tài)勢(shì)，加油站業(yè)務(wù)占比也呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。2020年受影響，成品油銷量減少、價(jià)格下降，中國石油加油站業(yè)務(wù)收入降至14735.83億元，占比降至76.20%，業(yè)務(wù)占比較上一年度下降8.9%。2021年上半年，中國石油加油站營業(yè)收入為9624.48億元，比上年同期增長28

7、.5%，主要由于成品油價(jià)格上升以及汽油、煤油銷量增加。從加油站業(yè)務(wù)毛利率來看，呈現(xiàn)波動(dòng)變化趨勢(shì)。同時(shí)相較中國石油其余板塊的毛利率，加油站業(yè)務(wù)的毛利率保持在較低水平。2018年至今均維持在3%左右，原因在于加油站銷售時(shí)的營業(yè)支出較高。2021年上半年，中國石油加油站業(yè)務(wù)的毛利率為3.1%。5、中國石油：加油站業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃在2020年全球?qū)χ袊图捌淦煜伦庸緲I(yè)務(wù)造成影響后，中國石油表示要進(jìn)一步強(qiáng)化產(chǎn)銷銜接，嚴(yán)格執(zhí)行自有煉廠產(chǎn)品銷售計(jì)劃，千方百計(jì)擴(kuò)銷降庫增效，確保產(chǎn)業(yè)鏈平穩(wěn)運(yùn)行。與此同時(shí)也要推進(jìn)光伏加油站、充換電站、加氫站、綜合能源服務(wù)站建設(shè)。從國際業(yè)務(wù)來看，中國石油規(guī)劃中提到需進(jìn)一步加強(qiáng)合資合作、提升國際貿(mào)