技術技術指標分析

1、技術技術指標分析第1頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三 技術指標法是技術分析中極為重要的分支，大約在20世紀70年代之后，技術指標逐步得到流行。全世界各種各樣的技術指標至少有1000個，它們都有自己的擁護者，并在實際應用中取得一定的效果。本章所介紹的技術指標是目前在中國市場比較流行的。 由于有計算機的幫助，在實際的投資決策中，投資者沒有必要也不可能用“手工”計算技術指標。因此，本章除了對技術指標的計算過程和設計原理有定的說明之外，主要的精力放在對指標使用方法的介紹上。技術指標已深入到每一個投資者的心里，進行證券投資操作的人都有一套自己慣用的技術指標體系。第2頁，共39頁

2、，2022年，5月20日，13點22分，星期三一、技術指標的定義 技術指標是廣大投資者已非常熟悉的名但是技術指標目前還沒有一個明確的定義。作者根據(jù)自己的理解，提供以下定義，供讀者參考。 技術指標法的定義為：按照事先規(guī)定好的固定方法對證券市場的原始數(shù)據(jù)進行處理，處理后的結果是某個具體的數(shù)字，這個數(shù)字就是技術指標值。將連續(xù)不斷得到的技術指標值制成圖表，并根據(jù)所制成的圖表對市場進行行情研制，這樣的方法就是技術指標法。 第3頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三原始數(shù)據(jù): 原始數(shù)據(jù)指的是開盤價、最高價、最低價、收盤價、成交量和成交金額，簡稱4價2量。絕大多數(shù)的技術指標僅僅涉及這6個

3、數(shù)據(jù)，個別酌技術指標涉及到成交筆數(shù)、財務指標和股本結構等其他類型的數(shù)據(jù)。 在其他一些市場，由于交易制度和金融工具不同，原始數(shù)據(jù)所包含的內(nèi)容有所變化。例如期貨市場中有持倉興趣。第4頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三原始數(shù)據(jù)的處理：將這些數(shù)據(jù)的部分或全部進行變形，整理加工，使之成為我們希望得到的“模樣。不同的處理方法會產(chǎn)生不同的技術指標，從這個意義上講，有多少種技術指標，就會產(chǎn)生多少種處理原始數(shù)據(jù)的方法；反過來，有多少種處理原始數(shù)據(jù)的方法就會產(chǎn)生多少種技術指標。 產(chǎn)生了技術指標之后，最終都會在圖表上得到體現(xiàn)。處理原始數(shù)據(jù)的過程，不僅是把一些數(shù)字變成另一些數(shù)字，而且可能放棄一

4、些數(shù)字或加入一些數(shù)字。第5頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三二、產(chǎn)生技術指標的方法 1、數(shù)學模型法。有明確的計算技術指標的數(shù)學公式，只要給出了原始數(shù)據(jù)，按照公式和簡單的說明，就可以比較方便地計算出技術指標值一般是用計算機來完成計算的過程。這一類是技術指標中極為廣泛的一類，著名的隨機指標KDJ、相對強弱指標RSI、乖離率BIAS和方向指標DMI等都屬于這一類。2敘述法。沒有明確的計算技術指標的數(shù)學公式，只有處理數(shù)據(jù)的文字方面的敘述。第6頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三三、技術指標的應用 應用技術指標應該從以下6個方面進行考慮，每種技術指標的使用，

5、一定要考慮到這6個方面中的至少一種。這6個方面是：(1)指標的背離；(2)指標的交叉：(3)指標的取值；(4)指標的形態(tài)；(5)指標的轉折；(6)指標的中軸；(7) 指標的盲點。第7頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三1、 指標的背離。指標的背離是指技術指標曲線的波動方向與價格曲線的趨勢方向不一致。實際中的背離有兩種表現(xiàn)形式，第一種是頂背離；第二種是底背離。技術指標與價格背離表明價格的波動沒有得到技術指標的支持。技術指標的波動有超前于價格波動的“功能”，在價格還沒有轉折之前，技術指標提前指明未來的趨勢。技術指標的背離是使用技術指標最為重要的一點，在后面具體技術指標中將作詳

6、細的解釋說明。技術指標與價格的背離，如圖71。第8頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三第9頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三第10頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三2指標的交叉。指標的交叉是指技術指標圖形中的兩條曲線發(fā)生了相交現(xiàn)象。實際中有兩種類型的指標交叉，第一種是同一個技術指標的不同參數(shù)的兩條曲線之間的交叉，常說的黃金交叉和死亡交叉就屬于這一類；第二種交叉是技術指標曲線與固定的水平直線之間的交叉。水平直線通常是橫坐標軸，橫坐標軸是技術指標取值正負的分界線，技術指標與橫坐標軸的交叉表示技術指標由正變負或由負變正。技術指標的

7、交叉表明多空雙方力量對比發(fā)生了改變，至少說明原來的力量對比受到了“挑戰(zhàn)”。如圖72。第11頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三第12頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三第13頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三 3指標的極端值。技術指標取極端值是指技術指標的取值極其大或極其小，技術術語上將這樣的情況稱為技術指標進入“超買區(qū)和超賣區(qū)。大多數(shù)技術指標的“初衷”是用一個數(shù)字描述市場的某個方面的特征，如果技術指標值的數(shù)字太大或太小，就說明市場的某個方面已經(jīng)達到了極端的地步，應該引起注意。第14頁，共39頁，2022年，5月20日，13點

8、22分，星期三第15頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三 4指標的形態(tài)。技術指標的形態(tài)是指技術指標曲線的波動過程中出現(xiàn)了形態(tài)理論中所介紹的反轉形態(tài)。在實際中，出現(xiàn)的形態(tài)主要是雙重頂、底和頭肩形。個別時候還可以將技術指標曲線看成價格曲線，根據(jù)形態(tài)使用支撐壓力線。第16頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三第17頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三第18頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三 5指標的轉折。技術指標的轉折是指技術指標曲線在高位或低位調頭。有時，這種調頭表明前面過于極端的行動已經(jīng)走到了盡頭，或者暫時遇

9、到了“麻煩”；有時，這種調頭表明一個趨勢將要結束，而另一個趨勢將要開始。技術指標中轉折的典型代表是方向指標DMl。對此，將在后面詳細說明。第19頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三 6指標的盲點。指技術指標在大部分時間里是無能為力的。也就是說，在大部分時間里，技術指標都不能發(fā)出買入或賣出的信號。這是因為在大部分時間技術指標是處于“盲”的狀態(tài)，只有在很少的時候，技術指標才能“看清”市場，發(fā)出信號。我國目前對于技術指標的使用，在這個方面有極大的偏差，相當一批對技術指標了解不深的投資者都是在這個問題上犯了錯誤。 “每天都期待技術指標為我們提供有用的信息”是對技術指標的誤解，也是

10、極其有害的。如果沒有認識到這一點，在使用技術指標的時候格會不斷地犯錯誤。第20頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三第21頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三 四、技術指標的本質 每一個技術指標都是從某個特定的方面對市場進行觀察通過一定的數(shù)學公式產(chǎn)生技術指標，這個指標反映了市場某一方面深層的內(nèi)涵。這些內(nèi)涵僅僅通過原始數(shù)據(jù)是很難看出來的。技術指標可以進行定量分析，這將使得具體操作時的精確度大大提高。至少能在采取行動之前給予我們數(shù)量方面的幫助。第22頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三五、技術指標的分類除了專門用于分析、捕捉證券市場總

11、體趨勢的大盤類指標外，技術指標基本適用于各個不同的金融市場,通過分析一段時間內(nèi)的價格波動信息來預測未來的價格走勢。根據(jù)指標的特點技術指標又可分為趨勢類指標、反趨勢類指標、成交量類指標、統(tǒng)計類指標等。 第23頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三 注意：1.技術指標只能作為時機選擇的工具，不能用于對大趨勢的判斷。 技術指標服從趨勢分析，只是使投資者的正確決定在更正確的地點和時間具體實現(xiàn)。技術指標只能在某個瞬間指出趨勢的短暫方向，不能指望技術指標提供有關“大趨勢”怎么走的信息，尤其是對未來價格波動的深度和廣度的預測，技術指標一般不能提供有用的建議。 第24頁，共39頁，2022

12、年，5月20日，13點22分，星期三 2主觀因素在技術指標使用中有很重要的作用。主觀因素體現(xiàn)在三個方面。(1) 技術指標選擇的主觀性。(2)技術指標參數(shù)選擇的主觀性。計算絕大多數(shù)的技術指標都需要設定參數(shù)，這就有參數(shù)的選擇問題，也是主觀因素的直接體現(xiàn)。(3)技術指標的適用條件。每鐘關于技術指標的結論都有自己的適應范圍和適用條件。技術指標永遠是有用的，出問題的是使用技術指標的人。第25頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三3. 技術指標之間的結合和調整。了解每一種技術指標的特性和構造原理是很有必要的，每個技術指標在預測大勢方面也有能力大小和準確程度的區(qū)別。通常使用的手法是以4個

13、一5個技術指標為主，其余的技術指標為輔，依此構建自己的指標體系。選擇技術指標體系因人而異，個人有個人的習慣，不能硬性規(guī)定。隨著實戰(zhàn)效果的好壞，對所使用的指標體系中的技術指標應該不斷地進行調整，調整的內(nèi)容包括對技術指標的調整和對技術指標參數(shù)的調整。雖然工作量很大，但為了進行成功的交易這樣做還是很有必要的。 不斷地對技術指標的效果進行考察是使用技術指標不可缺少的步驟。第26頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三第二節(jié) 大盤類指標它專門用于證券市場，分析捕捉大盤的運行趨勢。 主要有ADL、ADR、OBOS、ARMS、MCL、ABI、MSI 第27頁，共39頁，2022年，5月20

14、日，13點22分，星期三騰落指數(shù)（Advance-Decline Line，簡稱）騰落指數(shù)也稱漲跌線、升降指數(shù)，是測量大盤內(nèi)部強度（Market Breadth）的廣量指標。1.計算方法當日ADL（上漲家數(shù)-下跌家數(shù)）+ 昨日ADL即將每天收盤上漲的股票家數(shù)減去收盤下跌的股票家數(shù)（無漲跌不計）后累積的值。N一般取14天、72天。 第28頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三應用法則股價指數(shù)持續(xù)上漲，騰落指數(shù)亦上升，則大盤短期內(nèi)繼續(xù)上升的可能性大。股價指數(shù)持續(xù)下跌，騰落指數(shù)亦下降，則大盤短期內(nèi)繼續(xù)下跌的可能性大。股價指數(shù)上漲，而騰落指數(shù)下降，兩者出現(xiàn)背離時，大盤短期內(nèi)回跌的可

15、能性大。股價指數(shù)下跌，而騰落指數(shù)上升，大盤短期內(nèi)回升的可能性大。多頭市場時，騰落指數(shù)呈上升趨勢，其間突然急速下跌然后又立即回頭創(chuàng)出新高點，則表示新一輪漲勢即將展開?？疹^市場時，騰落指數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢，其間突然上升接著又下跌創(chuàng)出新低點，則表示新一輪下跌趨勢可能產(chǎn)生。 第29頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三第30頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三漲跌比率（Advance-Decline Ratio，簡稱ADR）ADR（N）=N日內(nèi)上漲股票家數(shù)總和/N日內(nèi)下跌股票家數(shù)總和漲跌比率的計算同移動平均線一樣采用逐日移動的方法。 第31頁，共39頁，2022年

16、，5月20日，13點22分，星期三第32頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三超買超賣線（Over Bought Over Sold,簡稱OBOS）OBOS則通過計算一定時期內(nèi)市場漲跌股票數(shù)量（家數(shù)）之間的相關差異性，來了解整個市場買賣氣勢的強弱，以及未來大勢的走向。與ADL相比，OBOS含義更直觀，計算更方便。1計算方法OBOS（N）N日內(nèi)上漲家數(shù)移動總和N日內(nèi)下跌家數(shù)移動總和N的參數(shù)一般取10天。由公式可知，OBOS與ADR兩個指標只是從不同的側面刻畫多方與空方力量的差距，直觀地看，OBOS的多空均衡點應該為0（ADR則以1為均衡位置）。 第33頁，共39頁，2022年，5月20日，13點22分，星期三OBOS的取值范圍。將OBOS與價格指數(shù)配合使用。當OBOS走勢與股價指數(shù)走勢相背離時，是采取行動的信號，這是大勢可能反轉的跡象。將OBOS與趨勢分析或型態(tài)分析相結合。當OBOS有效突破其自身的趨勢線時，表示原有趨勢隨時可能改變。特別是當OBOS在高位（或低位）走出M頭（或W底）時，可按型態(tài)分析原理進行買進或賣出。 第34頁，共39頁，2022年，5