上汽集團財務分析報告管理知識分析

1、上汽集團財務分析報告班級：會電（2）班姓名：徐燕坪指導老師：侯志才東華理工大學經(jīng)濟與治理學院目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc339656339 一、公司背景 PAGEREF _Toc339656339 h 3 HYPERLINK l _Toc339656340 （一）是國內(nèi)A股市場最大的汽車內(nèi)市公司 PAGEREF _Toc339656340 h 3 HYPERLINK l _Toc339656341 二、戰(zhàn)略分析 PAGEREF _Toc339656341 h 3 HYPERLINK l _Toc339656342 （一）、汽車行業(yè)特征分析 PAGER

2、EF _Toc339656342 h 3 HYPERLINK l _Toc339656343 （二）轎車行業(yè)特征分析 PAGEREF _Toc339656343 h 5 HYPERLINK l _Toc339656344 （三）、轎車行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析 PAGEREF _Toc339656344 h 7 HYPERLINK l _Toc339656345 供應商的議價能力要緊表現(xiàn)在幾個方面：行業(yè)的集中程度、交易量的大小、產(chǎn)品差異化的情況、轉(zhuǎn)換供貨單位費用的大小、縱向一體化的程度、信息的掌握程度、贏利水平。 PAGEREF _Toc339656345 h 16 HYPERLINK l _Toc33

3、9656346 （四）、上汽競爭戰(zhàn)略分析 PAGEREF _Toc339656346 h 17 HYPERLINK l _Toc339656347 三、會計分析 PAGEREF _Toc339656347 h 21 HYPERLINK l _Toc339656348 （一）、確定關注對象及相應的會計政策或可能 PAGEREF _Toc339656348 h 21 HYPERLINK l _Toc339656349 （二）、要緊的會計政策和會計可能分析 PAGEREF _Toc339656349 h 21 HYPERLINK l _Toc339656350 （三）、評價收益質(zhì)量 PAGEREF

4、_Toc339656350 h 23 HYPERLINK l _Toc339656351 3.1.1短期償債能力分析 PAGEREF _Toc339656351 h 23 HYPERLINK l _Toc339656352 3.1.2長期償債能力分析 PAGEREF _Toc339656352 h 24 HYPERLINK l _Toc339656353 3.1.3阻礙企業(yè)償債能力的其他因素 PAGEREF _Toc339656353 h 25 HYPERLINK l _Toc339656354 3.1盈利能力分析 PAGEREF _Toc339656354 h 26 HYPERLINK l

5、_Toc339656355 3.2營運能力分析 PAGEREF _Toc339656355 h 26 HYPERLINK l _Toc339656356 3.3進展能力分析 PAGEREF _Toc339656356 h 27 HYPERLINK l _Toc339656357 （四）、初步分析結(jié)論 PAGEREF _Toc339656357 h 28 HYPERLINK l _Toc339656358 四、財務分析 PAGEREF _Toc339656358 h 28 HYPERLINK l _Toc339656359 （一）縱向比較 PAGEREF _Toc339656359 h 28 H

6、YPERLINK l _Toc339656360 1、財務狀況縱向比較 PAGEREF _Toc339656360 h 28 HYPERLINK l _Toc339656361 2、盈利能力縱向比較 PAGEREF _Toc339656361 h 28 HYPERLINK l _Toc339656362 3、現(xiàn)金流量縱向比較 PAGEREF _Toc339656362 h 29 HYPERLINK l _Toc339656363 （二）橫向比較 PAGEREF _Toc339656363 h 29 HYPERLINK l _Toc339656364 1、財務狀況橫向比較 PAGEREF _To

7、c339656364 h 29 HYPERLINK l _Toc339656365 2、盈利能力橫向比較 PAGEREF _Toc339656365 h 29 HYPERLINK l _Toc339656366 3、現(xiàn)金流量橫向比較 PAGEREF _Toc339656366 h 29 HYPERLINK l _Toc339656367 （三）比率分析 PAGEREF _Toc339656367 h 29 HYPERLINK l _Toc339656368 1、上汽凈資產(chǎn)收益率分解 PAGEREF _Toc339656368 h 29 HYPERLINK l _Toc339656369 2、上

8、汽毛利率與銷售利潤率橫向比較 PAGEREF _Toc339656369 h 32 HYPERLINK l _Toc339656370 3、上汽毛利率等指標縱向比較（億元） PAGEREF _Toc339656370 h 32 HYPERLINK l _Toc339656371 4、上汽資產(chǎn)治理能力橫向比較 PAGEREF _Toc339656371 h 34 HYPERLINK l _Toc339656372 5、上汽資產(chǎn)治理能力縱向比較 PAGEREF _Toc339656372 h 34 HYPERLINK l _Toc339656373 6、上汽財務杠桿橫向比較 PAGEREF _To

9、c339656373 h 35 HYPERLINK l _Toc339656374 7、上汽財務杠桿縱向比較 PAGEREF _Toc339656374 h 35 HYPERLINK l _Toc339656375 （四）現(xiàn)金流量分析 PAGEREF _Toc339656375 h 35 HYPERLINK l _Toc339656376 1、上汽現(xiàn)金流量評價指標縱向比較 PAGEREF _Toc339656376 h 35 HYPERLINK l _Toc339656377 2、上汽現(xiàn)金流量評價指標橫向比較 PAGEREF _Toc339656377 h 35 HYPERLINK l _To

10、c339656378 （五）財務分析結(jié)論 PAGEREF _Toc339656378 h 35 HYPERLINK l _Toc339656379 五、總體結(jié)論 PAGEREF _Toc339656379 h 35一、公司背景（一）是國內(nèi)A股市場最大的汽車內(nèi)市公司上海汽車集團股份有限公司（簡稱“上汽集團”，股票代碼600104）是國內(nèi)A股市場最大的汽車內(nèi)市公司。2011年，通過向上海汽車工業(yè)（集團）總公司及上海汽車工業(yè)有限公司發(fā)行股份，購買獨立零部件，服務貿(mào)易和新能源汽車業(yè)務的相關股權和資產(chǎn)，上汽集團實現(xiàn)資產(chǎn)重組整體上市，總股本達到110億股。二、戰(zhàn)略分析（一）、汽車行業(yè)特征分析汽車行業(yè)的國際

11、環(huán)境分析在經(jīng)歷了嚴峻的全球衰退之后，全球經(jīng)濟在2009 年下半年開始呈現(xiàn)復蘇趨勢。在先進經(jīng)濟體中，前所未有的公共干預已使經(jīng)濟活動穩(wěn)定，甚至促使若干經(jīng)濟體恢復適度增長。在這一背景下，“政策市”正在全球范圍內(nèi)的汽車市場上興起。從美國到歐洲到日本，購車稅費減免成為當?shù)赝苿悠囅M的要緊手段，效果異常明顯。全球范圍內(nèi)汽車市場出現(xiàn)明顯反彈。1.全球范圍內(nèi)汽車市場出現(xiàn)復蘇，帶動了我國汽車出口的復蘇經(jīng)濟危機爆發(fā)之后，各地區(qū)都采取了一系列的政策措施，推動汽車市場的復蘇。美國市場受“舊車換現(xiàn)金”打算刺激短暫回暖?，歐洲市場“以舊換新”政策奏效，新興市場快速復蘇。全球汽車業(yè)復蘇帶動了我國汽車出口的復蘇。 2.國外

12、某些汽車企業(yè)在經(jīng)營治理，以及財務治理等方面出現(xiàn)了失誤，對中國汽車企業(yè)的海外進展提供了機會。以上汽的自主品牌來講，上汽的自主品牌的進展除了自主創(chuàng)新之外，第二條道路是通過完整購買國外汽車企業(yè) ，借殼上市，貼上自己的品牌。 3.竟爭加劇。中國成為第二大汽車消費市場，外國企業(yè)企業(yè) 會加緊進入中國汽車消費市場，會加劇國內(nèi)的竟爭。同時，在國外也會出現(xiàn)相同情況。因此，中國汽車不管在國內(nèi)或者國外都會面臨強有力的竟爭。 4.國外汽車企業(yè)的竟爭力強。我們不得不承認，國外汽車企業(yè)在規(guī)模，經(jīng)營治理依舊品牌方向，我們都與國外存在著專門大差距，值得我們?nèi)ソ梃b。 5.新能源車成為趨勢。新能源車的進展，成為以后汽車企業(yè)進展的

13、趨勢，各個國家都在往這方向著力，只是，在新能源車方向， 中國與其它國家并不存在專門大的差距，我們有信心我們會也會取得不俗的成績。 6.貿(mào)易壁壘依舊嚴峻。外國各個國家都設置了較嚴格的的貿(mào)易壁壘，如關稅壁壘，技術壁壘來應對其他國家的汽車企業(yè) 的進入。這在外國應對 中國汽車企業(yè) 的進入尤其明顯 。汽車行業(yè)的國際環(huán)境分析汽車行業(yè)的國內(nèi)環(huán)境分析一、政治法律環(huán)境（P）1.小排量汽車解禁。2006年1月國家發(fā)改委等六部門聯(lián)合發(fā)出通知，要求取消一切針對節(jié)能環(huán)保型小排量汽車行駛路線和出租車運營等方面的限制。對本土汽車企業(yè)而言，有生產(chǎn)小型車的經(jīng)驗，能夠充分利用包括政府等各種資源，在成本的操縱上有一定的優(yōu)勢。2.

14、國家產(chǎn)業(yè)政策的支持。汽車作為資金密集型技術密集型的產(chǎn)業(yè)，對國民經(jīng)濟有強大的拉動作用，作為國家重點進展的支柱性產(chǎn)業(yè)之一，投入了大量的人財物，改革開放二十多年的進展，一批國有和民營汽車企業(yè)差不多形成了一定的規(guī)模，也積存了一定的人才和經(jīng)驗，為下一步的進展打下了良好的基礎。3.自主創(chuàng)新的國家戰(zhàn)略。 在十一五規(guī)劃中自主創(chuàng)新做為國家戰(zhàn)略提出，為中國汽車產(chǎn)業(yè)的進展指明了方向。改革開放以來，合資和引進使中國汽車產(chǎn)業(yè)大開眼界。通過消化和汲取，在產(chǎn)品檔次、生產(chǎn)治理水平、設備改進、人才培養(yǎng)等方面都有了大幅度的提高，積存和掌握了一些與世界汽車制造水平同步或者接近的經(jīng)驗，為國內(nèi)各大汽車集團自主創(chuàng)新奠定了專門好的墓礎；同

15、時，中國汽車企業(yè)能夠縱觀全球整車、零部件制造巨頭來選擇合作伙伴，站在巨人的臂膀上高水平起步。我國汽車產(chǎn)業(yè)正面臨著第二次重大的轉(zhuǎn)型，讓更節(jié)能、更環(huán)保的車型進人中國的家庭是我國汽車產(chǎn)業(yè)以后的進展趨勢。圍繞這一目標，各種與汽車消費相關的政策正在調(diào)整，這也正是國內(nèi)汽車企業(yè)搞自主創(chuàng)新需要利用的后發(fā)優(yōu)勢。4.公路等公共設施的建設是國家投入重點。十一五規(guī)劃國家提出投入1000億加快農(nóng)村公路建設，十一五末差不多實現(xiàn)全國所有鄉(xiāng)鎮(zhèn)、東中部所有具備條件的建制村通瀝青路或水泥路，西部地區(qū)差不多實現(xiàn)具備條件的建制村通公路。同時重點建設國家高速公路網(wǎng)，差不多形成國家高速公路網(wǎng)骨架。接著完善國道、省道干線公路網(wǎng)絡，打通省際

16、間通道，發(fā)揮路網(wǎng)整體效率。公路總里程達到230萬公里，其中高速公路6.5萬公里。各等級公路網(wǎng)進展和完善必將促進汽車市場的擴大。5. 國家的其他政策。鼓舞轎車的國產(chǎn)化率，新的消費稅的實施，促進汽車消費的健康進展。相關政策文件有乘用車燃料消耗量限值汽車產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃二手車市場治理方法汽車產(chǎn)業(yè)“十一五”進展規(guī)劃綱要等。2009 年3 季度，汽車行業(yè)政策環(huán)境在消費環(huán)境、市場秩序、節(jié)能減排等方面得到了改善：中央和地點相繼出臺了多個配套措施以推動汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃中相關政策更好的實施，其中汽車下鄉(xiāng)政策進一步落實完善，以舊換新工作開始啟動，汽車金融公司融資渠道得到拓寬。此外，“進口汽車配件整車特征”政策的

17、調(diào)整，“貨車召回制度”的實施，“輕型汽車燃料消耗量標示治理規(guī)定”的實施，都對汽車產(chǎn)業(yè)的進展起到促進作用。這些政策的支持一定程度上穩(wěn)定了上汽集團的國內(nèi)市場，有利于其國際化戰(zhàn)略的推進。（二）轎車行業(yè)特征分析國內(nèi)小轎車行業(yè)情況介紹在中國內(nèi)地的行駛證治理方面，轎車特指區(qū)不于貨車、皮卡、SUV、大巴、中巴的小型汽車，俗稱為“小轎車”。在香港，轎車又稱私家車。按照中國大陸標準劃分為：微型轎車（排量/1L以下）、一般級轎車（排量為1.01.6L)、中級轎車（排量為1.62.5L）、中高級轎車（排量為2.54.0L）、高級轎車（排量為4L以上）。圖：轎車市場2001年至2010年各級不銷量走勢圖其中綠、紅、藍

18、、黃、褐色分不代表微型、小型、緊湊型、中大型和大型轎車。車型級不依照乘聯(lián)會產(chǎn)品研究的最新調(diào)整結(jié)果而完整修正從。01年到08年的總體走勢是高級不下壓，A級以上車型表現(xiàn)較強。09-10年是A級一支獨秀，上下通吃。2009年以來A級車市場份額大幅增長。因1.6升購置稅調(diào)整， A 級市場從08年的48.9%上升到2009年的52.4%，隨著今年A 級車產(chǎn)能逐步寬松后A級車份額接著擴張到54.1%。汽車市場銷量 萬臺。%銷量、增速05年06年07年08年09年10年汽車總計57672287993813641806乘用車轎車279383473498745955MPV161923192544SUV20243

19、64973133汽車市場增速銷量、增速05年06年07年08年09年10年汽車總計14%25%22%7%46%32%乘用車轎車24%37%23%7%49%28%MPV43%23%18%-11%27%77%SUV21%21%50%33%50%82%轎車產(chǎn)業(yè)在中國的誕生、成長、徘徊和新一輪的活躍，其本質(zhì)的決定因素是市場，而市場進展的優(yōu)與劣、快與慢，又受到國家宏觀經(jīng)濟運行和汽車產(chǎn)業(yè)政策等因素的制約。消費群落構(gòu)成、國民所得水平、市場消費導向、經(jīng)濟景氣程度等復合因素構(gòu)成經(jīng)濟型轎車消費的市場內(nèi)在條件；改革開放進程、行業(yè)進展法規(guī)、商品消費政策、利益分配制度等復合因素構(gòu)成市場的外在條件。從國內(nèi)經(jīng)濟型轎車市場整

20、體狀況和進展走一直看，可謂機會與威脅同在，機會日益進展，威脅不可小視，總體來看機會大于威脅。（三）、轎車行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析（1）現(xiàn)有企業(yè)的競爭2009年，國內(nèi)汽車市場銷量排名前三的是上汽、一汽車和東風，其他還有一些規(guī)模較小的企業(yè)，如，長安、北汽、廣汽、奇瑞、華晨、哈飛和吉利等。具體見表4 。上汽、一汽和東風三大汽車集團的汽車銷量幾乎占了全國銷量的一半。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2008年，三大集團的汽車銷量增長速度都高于行業(yè)平均水平，其中東風增長最快。去年上汽通用五菱和上海大眾分不列去年乘用車銷量第一名和轎車銷量第二名，一汽大眾轎車年度銷量則名列全國榜首。2009年我國汽車銷量前10位汽車企業(yè)及市

21、場份額企業(yè)集團2009年銷量（萬輛）市場份額（%）上汽集團272一汽集團194.2714.25東風汽車公司189.8長安汽車（集團）有限公司186.98北京汽車工業(yè)控股有限責任公司124.30廣州汽車工業(yè)集團有限公司60.66奇瑞汽車有限公司50.03比亞迪股份有限公司44.84華晨汽車集團控股有限公司34.83浙江吉利控股集團有限公司32.52009年上半年全球汽車企業(yè)銷量前10名排序企業(yè)銷量（萬輛）1豐田356.42通用355.23大眾310.4現(xiàn)代-起亞215.35福特214.56PSA158.77本田158.68日產(chǎn)154.69上汽集團12110鈴木115.2數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)上述數(shù)據(jù)來

22、看，上汽面臨的竟爭要緊是中國汽車企業(yè) ，而且上汽集團與世界排名較前的汽車企業(yè) 的差距依舊專門大。因此，上汽也會面臨著國內(nèi)汽車企業(yè) 的竟爭，但上汽國內(nèi)的經(jīng)營相對成熟。在2002年的時候，國內(nèi)有117家汽車生產(chǎn)商，這一年有三1/3的企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營虧損，關于整個行業(yè)來講，這不算專門糟，而且隨著近幾年國內(nèi)汽車消費的快速增長，專門多企業(yè)都成功實現(xiàn)了扭虧為盈。盡答廠商專門多，然而國內(nèi)70%以上的市場份額卻是銷量前五名的幾家大公司.片抓著，中國四大汽車廠商(上汽、一汽、東風、長安)也擁有著全國62%的市場、能夠看出，中國當前汽車行業(yè)的競爭格局，既是分散的又是集中的。除了國內(nèi)汽車企業(yè)之間的競爭，我們還受到來自國

23、外進口車的威脅，尤其是入世后的這些年來，我國逐步履行成員國的承諾、使得業(yè)內(nèi)的競爭更加激烈。以后的中國汽車行業(yè)，將會出現(xiàn)價格競爭、產(chǎn)品差異化、鞏固市場地位這此企業(yè)經(jīng)濟行為同時存在的局而，汽車企業(yè)也只有采取戰(zhàn)略組合、準確定位市場才能在以后的競爭中獲得成功。（一）戰(zhàn)略集團分析戰(zhàn)略集團指行業(yè)內(nèi)部在專業(yè)化程度、一體化程度、價格、質(zhì)量等方面采取相類似戰(zhàn)略的廠商群，它們具有可比的生產(chǎn)線寬度，利用類似的分銷渠道，給買主提供類似的服務和技術關心，面向相同的客戶層面，依靠相同的工藝技術方法，同時按相同的價格質(zhì)量比進行銷集。1、戰(zhàn)略集團的劃分四大集團的增速呈現(xiàn)倒序排列。東風表現(xiàn)最突出，其09年名列第三，而今年差不多

24、上升到第二位，呈現(xiàn)低基數(shù)、高增長的良好態(tài)勢。一汽集團增速較快，但較東風的增速稍慢，上汽增速平穩(wěn)。長安由于背負09年第二大集團的包袱而增速壓力沉重。四小集團的廣汽、北汽的增長壓力較大，奇瑞的表現(xiàn)較強，而重汽增長也較好。目前看整合的主角的四大集團的增長好于四小集團。江淮、華晨等地點集團的表現(xiàn)突出，而民營企業(yè)的長城等表現(xiàn)較強。2010年1-12月大集團企業(yè)構(gòu)成分析1-12月銷量狹義乘用車狹義乘用車 匯總重中輕卡重中輕卡 匯總集團年轎車MPVSUV輕卡中卡重卡一汽本期18407477899216757620873158804039498230671358209增幅24%430%103%31%-5%2%

25、63%31%東風本期133784887900325371175111923149188699192770512960增幅27%184%48%35%30%30%66%42%上汽本期2106967741927045522516147250633629106135增幅38%23%42%28%65%37%長安本期8992875536168519216742626853013265698增幅31%-33%131%31%48%86%49%1-12月銷量大中輕客大中輕客 匯總微車微車 匯總總計集團年大客輕客中客微卡微客一汽本期313757771591087330974707951017692558166增幅

26、30%-15%-6%2%21%50%40%32%東風本期2133271491082740109846772261983108752615063增幅55%0%-13%-2%82%53%60%38%上汽本期29023787032114398398904105780411567083558440增幅7%24%7%21%12%15%15%32%長安本期5213224825461421449592231711368122378798增幅52%32%51%9%22%19%27%圖表 10四大汽車集團2010年累計銷量同比09年同期增長分析今年四大集團仍處于激烈角逐中，總體看東風表現(xiàn)最突出，一汽、上汽表現(xiàn)較

27、好。一汽的表現(xiàn)較穩(wěn)健，狹義乘用車中的SUV 、MPV表現(xiàn)較好?？ㄜ囍械闹乜ū憩F(xiàn)突出，微車表現(xiàn)平穩(wěn)，客車表現(xiàn)較弱。東風的增長特征與一汽差不多一致，轎車、MPV表現(xiàn)較好，卡車全系列走勢較強，微車的微客和微卡均較好。客車表現(xiàn)較弱。上汽的各大類車型增速較均衡。狹義乘用車表現(xiàn)最強，SUV實現(xiàn)突破，而其客車的表現(xiàn)尤為突出，大客和輕客的表現(xiàn)均較好。傳統(tǒng)的微車亮點依舊保持。長安的卡車表現(xiàn)較強，微車較弱。江鈴SUV 亮點超強，而卡車中的長安跨越的輕卡也是表現(xiàn)突出。長安的客車市場取得突破，輕客和中客均表現(xiàn)較好，微車中的微客表現(xiàn)較好。4、中小集團走勢特點集團年12月12月 匯總1-12月1-12月匯總大中輕客微車狹

28、義乘用車重中輕卡大中輕客微車狹義乘用車重中輕卡北汽2010年2449103317243247155132367302389615076236260111514898652009年24335644577504482311065026637981646117975063821242980增幅1%83%25%5%20%14%-2%25%19%20%福汽2010年28626001269915585557140281214811310802009年5275141111938634198282055116255增幅-95%-10%-20%-84%48%13%廣汽2010年17118927003863417

29、8442194732033736219460088162072009年20723576637516037054213072525964100619774687346增幅-17%-20%6%296%11%49%27%15%133%19%華晨2010年645163151447344123165179566102817235410835765013692009年4480665916788345631383640605486017967249715348307增幅44%-5%-14%28%1%24%87%31%68%44%奇瑞2010年828266567748496525861680268206020

30、09年3577603906396716151484152500303增幅132%10%17%304%27%36%江淮2010年1873148051350330181238702000312306284545292009年317110863105212455519877123360175532318769增幅-41%36%28%23%20%62%31%43%圖表 11二線汽車集團2010年累計銷量同比09年同期增長分析今年1-12月國有二線集團廠家的走勢反差較大，華晨和江淮處于數(shù)量高增長的狀態(tài)，而廣汽、北汽、福汽的增速相對偏低?？陀^講今年的奇瑞等廠家的表現(xiàn)專門不錯，增長質(zhì)量較高。今年的華晨和江淮

31、在所有大類細分市場表現(xiàn)均較好，尤其是江淮的狹義乘用車、卡車、客車均出現(xiàn)高增長，而華晨在傳統(tǒng)優(yōu)勢的輕客市場增速不突出，其他市場均出現(xiàn)高增長。（二）競爭強度分析1、價格競爭：我國汽車市場的價格競爭是特不激烈的，廠家之間競相降價差不多是近年來的常態(tài)。2、競爭形式對行業(yè)獲利的阻礙：行業(yè)內(nèi)的競爭形式要緊有價格競爭、廣告和增加對客戶的服務。價格競爭專門容易導致整個行業(yè)內(nèi)的競爭對手仿效，其結(jié)果是降低行業(yè)內(nèi)所有廠商的收入。廣告戰(zhàn)會充分擴大需求或提高該行業(yè)內(nèi)的差異水平，從而有利于該行業(yè)的所有廠商。現(xiàn)在國內(nèi)汽車行業(yè)少用廣告展開競爭，然而國外汽車廣告的競爭差不多專門鮮亮了，各類廣告層出不窮。在2011年1月25日的

32、NBA扣籃大賽上，來自快船隊極具潛質(zhì)的大前鋒布雷克格里芬高高躍起，飛過停在籃下三秒?yún)^(qū)的一輛起亞遠艦K5，以一記爆扣結(jié)束了競賽奪得頭籌，這一刻，除了格里芬怪獸級的彈跳能力得以淋漓體現(xiàn)起亞新遠艦K5更是得到了史無前例的鏡頭聚焦。而電視廣告等，各大國外汽車廠商也在創(chuàng)意上不斷比拼。而國內(nèi)市場要緊通過降價，想進入中國市場的外國廠商也不得不加入價格戰(zhàn)中，這不利于提高國內(nèi)所有廠商的收入。3、退出障礙對行業(yè)內(nèi)的競爭強度有專門大的阻礙。當存在專門大的退出障礙時，如該行業(yè)的固定資產(chǎn)難于變現(xiàn)和移作其它用途，該行業(yè)的過剩生產(chǎn)能力將可不能脫離該行業(yè)，在競爭中處于劣勢的公司也可不能輕易認輸，相反，它們將堅韌不撥地維持下去

33、，同時有可能借助于極端的戰(zhàn)術，其結(jié)果是加劇了行業(yè)內(nèi)的競爭，使得整個行業(yè)保持在較低的獲利水平。2001-2002年，利潤率有小度的提高，然而企業(yè)數(shù)量減少的程度卻特不大，同時在2002-2003年企業(yè)數(shù)量有了小幅的增加，卻帶來了利潤率的暴減。表明在這段時刻內(nèi)，行業(yè)內(nèi)競爭特不強，且進入壁壘和退出壁壘都比較小。然而在2004年-2005年期間，利潤率與企業(yè)數(shù)量正相關，且變動的幅度一致，表明汽車行業(yè)的產(chǎn)權改組取得了成效，有效的提高了行業(yè)的進入壁壘，保證了在行的企業(yè)的利潤。然而在2006-2007年內(nèi)，企業(yè)數(shù)量與利潤率的變化卻是反方向的，表示企業(yè)數(shù)量的增加導致了行業(yè)內(nèi)利潤率的下降，且兩者變動幅度差異不大，

34、這表明2004年我國轎車行業(yè)的規(guī)制政策取得了成效。1994年頒布的汽車產(chǎn)業(yè)進展政策對汽車制造業(yè)采取了產(chǎn)品準入、投資準入和限制外資的措施，形成了比較高的進入壁壘，2004年汽車產(chǎn)業(yè)進展政策對進入壁壘有部分修正，同時降低退出壁壘，提出要建立和完善合理的汽車整車生產(chǎn)企業(yè)的退出機制。以上分析都表明我國汽車行業(yè)內(nèi)競爭強度專門大。（2）潛在進入者的威脅分析：汽車行業(yè)的收益性自同意到規(guī)模經(jīng)濟和產(chǎn)品差異化程度的阻礙。關于潛在的進入者來講，它不僅要考慮期初的大量資木性投資(國家規(guī)定進入汽車行業(yè)的公司其最低資本金必須達到20億元)，同時后期還要權衡企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟以及開發(fā)新車型所需的持續(xù)性R&D的投入。關于大規(guī)模

35、生產(chǎn)性行業(yè)來講，隨著其產(chǎn)量的增多、產(chǎn)品差異化程度的加深，其長期平均生產(chǎn)成木會逐漸降低，自到達到最小經(jīng)濟規(guī)模。關于新進入者來講，它必須要承受企業(yè)達到最小規(guī)模經(jīng)濟之前專門長一段時刻的資木負債和來自投資者的壓力。最近幾年，我們看到市場上基于舊車型模板開發(fā)出來的新車型越來越多，這不僅是企業(yè)為了迎合消費者多樣的購買需求，實際上也是企業(yè)為了縮減經(jīng)營成本、實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟的重要戰(zhàn)略。除了以上分析的情況外，我國企業(yè)還受到來自國外進口汽車、流入國內(nèi)汽車行業(yè)的FDI的潛在威脅，尤其是加入世貿(mào)組織以后，我國的汽車行業(yè)將會按照協(xié)議逐漸對外開放、降低汽車進口關稅、進口配額、對FDI實行國民待遇的政策，同時隨著我國逐漸融入全

36、球經(jīng)濟的浪潮中，日前成立汽車中外合資公司中方必須占有50%以上股份的規(guī)定，專門可能在不遠的今后會被取消，屆時國外頂級的汽車制造商將能夠在國內(nèi)成立100%外資的汽車公司。舉例來講，后進入中國市場的大跨國公司急于追趕與擴張，在價格上尋求競爭力。福特公司作為全球第二大汽車廠商，目前在中國的進展狀況與其地位專門不相稱。從2005年開始明顯加大了在中國市場的運作力度，?？怂沟淖畹蛢r為12.8萬元，作為一款歐美車型專門有競爭力，銷量增長迅速。豐田汽車公司也適當改變了做法，在穩(wěn)步推進的主旋律中加快了步伐。2005年年初花冠、威馳降價只是起步，有競爭力的新產(chǎn)品還將不斷推出，價格也更具競爭力。新進入者在給行業(yè)帶

37、來新生產(chǎn)能力、新資源的同時，將希望在已被現(xiàn)有企業(yè)瓜分完畢的市場中贏得一席之地，這就有可能會與現(xiàn)有企業(yè)發(fā)生原材料與市場份額的競爭，最終導致行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)盈利水平降低，嚴峻的話還有可能危及這些企業(yè)的生存。競爭性進入威脅的嚴峻程度取決于兩方面的因素，這確實是進入新領域的障礙大小與預期現(xiàn)有企業(yè)關于進入者的反應情況。 此外，借助有競爭力的新產(chǎn)品上市，而且慣例是以有殺傷力的價格切入市場，也加大了新進入者對國內(nèi)汽車行業(yè)的阻礙。近期，正在上海進行的2011年國際車展上，全球首發(fā)75款車型，換代馬自達3曝光，電動版新福克斯登臺，這些新產(chǎn)品對國內(nèi)消費者地吸引力是不言而喻的。（3）替代品的威脅分析：當某個行業(yè)獵取的

38、高額利潤使得相近的成本較高或質(zhì)量稍差的替代品也有利可圖時，替代品生產(chǎn)廠商也參加該行業(yè)的競爭。這確實是講，替代品的可獲利生產(chǎn)價格確實是行業(yè)產(chǎn)品的最高限價，從而替代品限制著該行業(yè)的潛在最高可能收益。自從我國實行改革開放到現(xiàn)在，我國的經(jīng)濟差不多連續(xù)20多年高速增長，這使得越來越多的中國人民能夠買得起汽車)然而其他的交通方式，像自行車、摩托車、出租車、公共交通，關于短程出行的人來講，都會是汽車的良好替代品，而關于一此長距離的出行，火車和飛機則有其不可替代的優(yōu)勢。隨著這此替代品需求的增長，汽車的消費需求和汽車行業(yè)的進展會受到限制，因此也會給汽車生產(chǎn)商帶來價格的壓力，并使利潤率降低。然而從長遠來看，由于私

39、人汽車具有其特有的優(yōu)越性以及國民消費意識的不斷提高，這此替代品并可不能對我國汽車下業(yè)的成長帶來專門大的阻礙。中國汽車下業(yè)的持續(xù)壯大已是不爭的事實。盡管來自替代產(chǎn)品如自行車、公交等的壓力并不大，然而國家宏觀政策對都市汽車數(shù)量是有規(guī)定的。今年四月初，坊間傳聞又起，關于千萬以上人口特大都市限車的講法再次出現(xiàn)。而北京交通擁擠導致的要搖號購買、分單雙號出行的多種相關政策，也給部分大都市的汽車行業(yè)進展帶來了阻礙。在中國北京上海等部分大都市，公共交通體系的不健全。東京有將近五百萬汽車的保有量，北京大概只有四百萬輛，然而在東京的出行專門少有汽車的擁堵，因為汽車的使用率差不多上專門低的，多數(shù)人差不多上乘地鐵出行

40、。從而我國部分大都市消費者被動選擇替代品。但從長遠來看，由于現(xiàn)在汽車在中國現(xiàn)在的狀況是70%以上的人仍然是第一次購車，國人對汽車的需求可不能被共工交通的完善和政策的限制打壓，替代品的阻礙專門小。而在其他需求方面，小轎車自身也在不斷推出新的產(chǎn)品來滿足市場，防止?jié)撛谫徺I者流失。（4）買方談判能力分析：購買者談判能力是指購買者與產(chǎn)業(yè)內(nèi)生產(chǎn)產(chǎn)品的公司砍價的能力，或者購買者通過要求更好的品質(zhì)與服務提高這些公司成本的能力。 雖由于金融危機的阻礙，人們的可支配收入減少，導致消費者的議價能力相對減弱，從長遠來看，經(jīng)濟的不斷進展，消費者的收入水平提高，汽車消費轉(zhuǎn)向理性，消費者的議價能力會增強。購買者要緊通過其壓

41、價與要求提供較高的產(chǎn)品或 HYPERLINK /wiki/%E6%9C%8D%E5%8A%A1%E8%B4%A8%E9%87%8F o 服務質(zhì)量 服務質(zhì)量的能力，來阻礙行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的盈利能力。一般來講，滿足如下條件的購買者可能具有較強的討價還價力量： 購買者的總數(shù)較少，而每個購買者的購買量較大，占了賣方銷售量的專門大比例。 賣方行業(yè)由大量相對來講規(guī)模較小的企業(yè)所組成。 購買者所購買的差不多上是一種 HYPERLINK /wiki/%E6%A0%87%E5%87%86%E5%8C%96 o 標準化 標準化產(chǎn)品，同時向多個賣主購買產(chǎn)品在 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E6%

42、B5%8E o 經(jīng)濟 經(jīng)濟上也完全可行。 購買者有能力實現(xiàn) HYPERLINK /wiki/%E5%90%8E%E5%90%91%E4%B8%80%E4%BD%93%E5%8C%96 o 后向一體化 后向一體化，而賣主不可能 HYPERLINK /wiki/%E5%89%8D%E5%90%91%E4%B8%80%E4%BD%93%E5%8C%96 o 前向一體化 前向一體化（5）供方談判能力分析：供應商的議價能力要緊表現(xiàn)在幾個方面：行業(yè)的集中程度、交易量的大小、產(chǎn)品差異化的情況、轉(zhuǎn)換供貨單位費用的大小、縱向一體化的程度、信息的掌握程度、贏利水平。供方要緊通過其提高投入要素 HYPERLINK

43、/wiki/%E4%BB%B7%E6%A0%BC o 價格 價格與降低單位 HYPERLINK /wiki/%E4%BB%B7%E5%80%BC o 價值 價值 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A8%E9%87%8F o 質(zhì)量 質(zhì)量的能力，來阻礙行業(yè)中現(xiàn)有 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%81%E4%B8%9A o 企業(yè) 企業(yè)的 HYPERLINK /wiki/%E7%9B%88%E5%88%A9%E8%83%BD%E5%8A%9B o 盈利能力 盈利能力與產(chǎn)品競爭力。供方力量的強弱要緊取決于他們所提 HYPERLINK /wiki/%E4%BE%9B%E7%BB%

44、99 o 供給 供給買主的是什么投入要素，當供方所提供的投入要素其價值構(gòu)成了買主 HYPERLINK /wiki/%E4%BA%A7%E5%93%81 o 產(chǎn)品 產(chǎn)品 HYPERLINK /wiki/%E6%80%BB%E6%88%90%E6%9C%AC o 總成本 總成本的較大比例、對買主 HYPERLINK /wiki/%E4%BA%A7%E5%93%81%E7%94%9F%E4%BA%A7%E8%BF%87%E7%A8%8B o 產(chǎn)品生產(chǎn)過程 產(chǎn)品生產(chǎn)過程特不重要、或者嚴峻阻礙買主產(chǎn)品的質(zhì)量時，供方關于買主的潛在討價還價力量就大大增強。一般來講，滿足如下條件的供方集團會具有比較強大的討價

45、還價力量： 供方行業(yè)為一些具有比較穩(wěn)固 HYPERLINK /wiki/%E5%B8%82%E5%9C%BA o 市場 市場地位而不受市場劇烈競爭困撓的企業(yè)所操縱，其產(chǎn)品的買主專門多，以至于每一單個買主都不可能成為供方的重要客戶。 供方各企業(yè)的產(chǎn)品各具有一定特色，以至于買主難以轉(zhuǎn)換或轉(zhuǎn)換 HYPERLINK /wiki/%E6%88%90%E6%9C%AC o 成本 成本太高，或者專門難找到可與供方 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E4%BA%A7%E5%93%81 o 企業(yè)產(chǎn)品 企業(yè)產(chǎn)品相競爭的替代品。 供方能夠方便地實行前向聯(lián)合或一體化，而買主難以進行

46、后向聯(lián)合或一體化。假如供應商的權利較大，那么他們會以要求提高供應價格或者自動降低產(chǎn)品質(zhì)量和服務的方法降低那個行業(yè)的利潤率。討價還價權利的大小取決于哪一方進入對方所從事的行業(yè)更加容易。上汽集團擁有緊密地零部件生產(chǎn)企業(yè)和整車與服務體系的支持，如延鋒偉世通、聯(lián)合電子等國內(nèi)先進的零部件生產(chǎn)體系。因此，上汽集團供應商的討價還價能力較弱。（四）、上汽競爭戰(zhàn)略分析（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析上海汽車工業(yè)（集團）總公司（簡稱“上汽集團”）是中國三大汽車集團之一，要緊從事乘用車、商用車和汽車零部件的生產(chǎn)、銷售、開發(fā)、投資及相關的汽車服務貿(mào)易和金融業(yè)務。集團持有上海汽車集團股份有限公司（簡稱“上海汽車”）78.94%的股份

47、；同時持有獨立供應汽車零部件業(yè)務上市公司華域汽車系統(tǒng)股份有限公司（簡稱“華域汽車”）60.10%的股份。2008年，上汽集團整車銷售超過182.6萬輛，其中乘用車銷售111.8萬輛，商用車銷售70.8萬輛，在國內(nèi)汽車集團排名中接著保持第一位。2009年，集團以上一年度248.8億美元的合并銷售收入第五次入選財寶雜志世界500強，排名第359位。上汽集團堅持自主開發(fā)與對外合作并舉，一方面通過加強與德國大眾、美國通用等全球聞名汽車公司的戰(zhàn)略合作，不斷推動上海通用、上海大眾、上汽通用五菱、上汽依維柯、上海申沃等系列產(chǎn)品的后續(xù)進展，取得了卓越成效；另一方面通過集成全球資源，加快技術創(chuàng)新，全力推進自主品

48、牌轎車的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前，已實現(xiàn)榮威750、550及名爵MG 3-SW、MG 7、MG TF等多款產(chǎn)品的成功上市，樹立起良好的品牌形象。由此，深入推進了合資品牌和自主品牌共同進展的格局。上汽集團除在上海當?shù)剡M展外，還在柳州、重慶、煙臺、沈陽、青島、儀征、南京、英國長橋等地建立了自己的生產(chǎn)基地；擁有韓國通用大宇10%的股份；在美國、歐洲、香港、日本和韓國設有海外公司。 上汽集團的愿景是：為了用戶中意，為了股東利益，為了社會和諧，上汽集團要建設成為品牌卓越、職員優(yōu)秀，具有核心競爭能力和國際經(jīng)營能力的汽車集團。上汽集團的核心價值觀是：滿足用戶需求、提高創(chuàng)新能力、集成全球資源、崇尚人本治理。(1

49、)差不多轎車（小轎車）上汽集團的差不多轎車一直在市場上都保持著較高的市場占有份額和較高的增長率，要緊以上海通用和上海汽車為主。因此，差不多轎車 被分類 為上汽集團的明星業(yè)務 。（2）SUV(運動型多用途汽車) 上汽集團的SUV一直都處于較高增長期，但市場占有份額專門小。因此，我們把它歸納為問題業(yè)務 。（3）MPV（多用途車）在MPV車領域，江淮汽車一直處于領先地位，但，上海通用的MPV也不甘其后，每年保持較高增長，同時市場占有份額超過10%。因此，我們定義其為明星業(yè)務。（4）微型載貨車 以上汽通用五菱為首，一直在中國市場上占據(jù)著強大的份額，市場增長也較快，總體來講，這塊我們定義其為現(xiàn)金牛業(yè)務。

50、（5）中型載貨車和輕型載貨車，重型載貨車這些由上汽的匯眾和上汽的依維柯紅巖等生產(chǎn)。其市場占有份額較小，且增長率也較慢。因此定義其為瘦狗業(yè)務。（6）輕型客車，中型客車，大型客車在中國輕型客車中，以金杯汽車股份有限公司領先在中國中型客車中，以鄭州宇通集團股份有限公司領先在中國大型客車中，以鄭州宇通集團股份有限公司領先上汽的上述業(yè)務，由于起步慢，相對增長率高，然而市場占有份額專門小。因此，定義為問題業(yè)務 。（7）拖拉機等其它產(chǎn)品 資料顯示，拖拉機等其它產(chǎn)品，增長緩慢，且市場占有份額，但因為，上汽是以上海市拖拉機汽車工業(yè)公司為起點進展鹽業(yè)的，因此，值到今天，上汽一直沒有這塊業(yè)務，只是出于對這塊產(chǎn)業(yè)的愛

51、護。（8）汽車零部件上汽的零部件公司為華域汽車系統(tǒng)股份有限公司，其目前 已上市。在零部件這塊，華域汽車系統(tǒng)股份有限公司取得特不大的成就 。因此，我們定義其為明星業(yè)務 。(9)服務貿(mào)易 上汽集團在整體的部局中，從零部件到整車，再到服務貿(mào)易都能夠講是取得較大成就。因此，服務貿(mào)易這塊也定義為明星業(yè)務。分析：上汽的差不多轎車和服務貿(mào)易，零部件差不多上明星業(yè)務。我們需努力進展，使其成為現(xiàn)金牛業(yè)務。除拖拉機等其它產(chǎn)品，建議剝離之外，其它有問題業(yè)務和瘦狗業(yè)務，都需反思，以及分析現(xiàn)狀，努力進展。這是從上汽力圖打造一個全球知名汽車企業(yè)的角度來分析。（2）核心業(yè)務分析重點進展轎車上汽集團投入90%以上的資金，重點

52、進展轎車工業(yè)。1990年3月和1994年12月，相繼完成上海大眾一、二期工程。1996年形成30萬輛轎車年產(chǎn)能力。1991年11月25日，為集中力量進展桑塔納轎車，上海牌轎車停產(chǎn)。1989年12月起，上海汽車工業(yè)推進企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，將中小企業(yè)重組為總廠或公司，適應轎車進展需要，最后一輛上海牌轎車下線。1989年12月， HYPERLINK /view/1743610.htm t _blank 上海拖拉機內(nèi)燃機公司成立。1993年和1996年，桑塔納轎車年產(chǎn)量先后突破10萬輛和20萬輛。至1998年累計完成100萬輛。（3）長虹戰(zhàn)略目標滿足用戶需求，提高創(chuàng)新能力，集成全球資源，崇尚人本治理，以國際

53、化的視野傾力打造卓越品牌，建立推動可持續(xù)進展的技術和經(jīng)營體系，不斷增強核心競爭能力，將長虹建設為國內(nèi)領先并具有國際阻礙力的汽車企業(yè)為消費者，投資者和社會制造最大價值。（4）優(yōu)劣勢分析優(yōu)勢：1.集團是我國最大的汽車企業(yè)集團，有著雄厚的資金實力和較強的融資能力。2.上汽集團完成了從關鍵零部件研發(fā)到整車研發(fā)的完整體系布局，研發(fā)能力有質(zhì)的提升。 3.在與德國大眾、美國通用合資過程中積存了豐富的汽車產(chǎn)品生產(chǎn)和開發(fā)經(jīng)驗。同時上汽率 先走出國門國際化經(jīng)營行業(yè)領先，海外經(jīng)驗豐富。4.上汽擁有一批有科研能力的研發(fā)人才，同有著強烈的自主開發(fā)愿望。人才資源豐富，眾多國際化人才加盟。5.經(jīng)營和治理理念先進，富于開拓創(chuàng)

54、新精神，具有現(xiàn)代公司制治理結(jié)構(gòu) 6.在乘用車和微型汽車領域競爭力突出7.后發(fā)優(yōu)勢。劣勢：1.缺乏自主開發(fā)的品牌，缺乏技術體系，要緊依靠合資公司進展，品牌力量羸弱。2.科技投入不足，上汽在國際經(jīng)營人才體系及人才培養(yǎng)方面的缺失，國際化動作經(jīng)驗不足。3.產(chǎn)品進展不均衡 商用車成為軟肋4.上汽在經(jīng)營治理，團隊建設，危機處理方面沿有欠缺。5.海外渠道鋪設滯后。6.財務指標走弱，資本結(jié)構(gòu)不夠合理、盈利能力不高。7.汽車文化單薄。8.勞動生產(chǎn)率不高。三、會計分析（一）、確定關注對象及相應的會計政策或可能（二）、要緊的會計政策和會計可能分析 1、執(zhí)行新會計準則 2、財務報表的編制基礎按照企業(yè)會計準則差不多準則

55、和其他各項會計準則編制財務報表。 3、記賬基礎和計價原則權責發(fā)生制為記賬基礎。會計要素計量，一般采納歷史成本。 4、會計年度會計年度為 公歷年度，即每年1月1日起至12月31日止。 5、記賬本位幣人民幣 6、外幣業(yè)務折算外幣交易在初始確認時采納交易發(fā)生日的即期匯率折算， 7、現(xiàn)金等價物 現(xiàn)金等價物是指公司持有的期限短、流淌性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險專門小的投資。 8、壞賬核算采納備抵法。 9、存貨實際成本計價。 10、金融資產(chǎn)按公允價值進行初始計量。 11、長期投資 長期股權投資在取得時按初始投資成本計價。 12、托付貸款和托付投資依照合同的約定。 13、固定資產(chǎn)及折舊采納直線

56、法計算。14、投資性房地產(chǎn)按成本進行初始計量。15、無形資產(chǎn)按成本進行初始計量。 16、長期待攤費用按照可能受益期間分期平均攤銷。 17、減值預備按單個資產(chǎn)或資產(chǎn)組的可收回金額進行可能。 18、金融負債依照性質(zhì)及持有目的在初始確認時劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債和其他金融負債。 19、可能負債 當與或有事項相關的義務同時符合以下條件，將其確認為可能負債：(1)該義務是承擔的現(xiàn)時義務（法定義務或推定義務）；(2)該義務的履行專門可 能導致經(jīng)濟利益流出；(3)該義務的金額能夠可靠地計量。 在資產(chǎn)負債表日，考慮相關義務的風險、不確定性和貨幣時刻價值等因素，依照履行現(xiàn)實義務可能導致

57、的經(jīng)濟利益流出作出的最佳可能數(shù)確定可能負債的金額。 假如確認的負債所需支出全部或部分預期由第三方或其他方補償，在補償金額差不多確定能收到時，作為資產(chǎn)單獨確認，且確認的補償金額不超過所確認負債的賬面價值。 20、職工社會保障及福利 公司按規(guī)定參加由政府機構(gòu)設立的職工社會保障體系，包括差不多養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險、住房公積金及其他社會保障制度，相應的支出于發(fā)生時計入當期損益。 21、借款費用發(fā)生的借款費用以及其他借款費用在發(fā)生時計入當期損益。 22、應付債券可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行成本按照可轉(zhuǎn)換債券的負債部分及權益部分在發(fā)行日的賬面價值比例進行分配，權益部分相關的發(fā)行成本直接計入資本公積。 23、收入確認 （

58、1）商品銷售收入 （2）提供勞務收入 （3）手續(xù)費及傭金收入 （4）利息收入和支出 24、政府補助 政府補助為非貨幣性資產(chǎn)的，按照公允價值進行初始計量；公允價值不能夠可靠取得時則按照名義金額計量。按照名義金額計量的政府補助，直接計入當期損益。 25、租賃 融資租賃為實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權有關的全部風險和酬勞的租賃。融資租賃以外的其他租賃為經(jīng)營租賃。 26、所得稅 當期所得稅按照當期應納稅所得額計算的當期應交所得稅金額。 27、套期 公司采納套期會計方法進行處理，包括公允價值套期和現(xiàn)金流量套期。 現(xiàn)金流量套期在滿足一定條件下，套期工具利得或損失中屬于有效套期的部分，直接確認為所有者權益，無效部

59、分計入當期損益。 28、合并財務報表的編制方法 （1）合并財務報表合并了公司及其直接或間接操縱的子公司、專門目的實體的財務報表。操縱是指本集團有權決定被投資單位的財務和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營活動中獵取利益。 （2）外幣財務報表折算 境外經(jīng)營的外幣財務報表折算為人民幣報表（三）、評價收益質(zhì)量償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務的能力，揭示了企業(yè)的財務風險，是企業(yè)財務分析的一個重要方面。深受治理者、債權人及股東投資者的重視。償債能力分析要緊分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)償付流淌負債的能力。假如企業(yè)不能償還這到期的流淌負債，關于企業(yè)的財務風

60、險會有較大的阻礙，企業(yè)有可能面臨倒閉的風險。一般流淌負債需要以現(xiàn)金償還，然而流淌資產(chǎn)作為能夠在一年內(nèi)或超過一年營業(yè)周期內(nèi)能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)，因此短期償債能力的強弱取決于流淌資產(chǎn)的流淌性。一般評價短期償債能力的財務比率只要有：流淌比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率和到期債務本息償付比率等。表3.1：2008-2010年度上汽集團短期償債能力的幾項財務比率項目2010年2009年2008年流淌比率1.10 0.93 1.02 速動比率0.96 0.83 0.88 現(xiàn)金比率0.39 0.32 0.38 現(xiàn)金流量比率0.19 0.27 0.21 到期債務本息償付比率5.24 2.81 0.90 從表3