會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)：解讀會(huì)計(jì)報(bào)表之財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用

1、解讀會(huì)計(jì)報(bào)表之財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用我們知道，在利潤(rùn)表中，期間費(fèi)用可調(diào)整的余地較大，上市公司往往可以通過期間費(fèi)用調(diào)節(jié)利潤(rùn)在各個(gè)會(huì)計(jì)期間的分配。管理費(fèi)用是期間費(fèi)用中較為復(fù)雜的一項(xiàng)，在這一期，我們將就營(yíng)業(yè)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用做一個(gè)簡(jiǎn)要地論述。營(yíng)業(yè)費(fèi)用是指企業(yè)在銷售過程中所發(fā)生的費(fèi)用，如運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、展覽費(fèi)、銷售傭金、委托代銷手續(xù)費(fèi)、廣告費(fèi)、租賃費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)用、專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)費(fèi)用等。財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)為進(jìn)行資金籌集等理財(cái)活動(dòng)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，主要包括利息凈支出、匯兌損失等。在公司平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)時(shí)期，包括營(yíng)業(yè)費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用在內(nèi)的期間費(fèi)用與收入的相對(duì)比例一般不會(huì)發(fā)生巨大變化，如果發(fā)生異動(dòng)，則投資者需要引

2、起注意。營(yíng)業(yè)費(fèi)用的大幅增長(zhǎng)一般發(fā)生在三種情況下。第一，公司營(yíng)銷機(jī)構(gòu)冗腫，效率低下。這種上市公司可能在管理體系上存在問題，投資者一般較難從年報(bào)中獲得相應(yīng)信息，需要從其他途徑，如媒體相關(guān)報(bào)道了解公司經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)做出判斷；第二，公司進(jìn)入了一個(gè)新行業(yè)，在發(fā)展初期，該公司必須投入大量的人力物力增加其在新行業(yè)中的影響力、開拓新市場(chǎng)，如果營(yíng)業(yè)費(fèi)用由此增加，這種增加一般是暫時(shí)性的，并且可能給公司未來的發(fā)展帶來新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，投資者不必太擔(dān)憂。一般而言，這個(gè)因素可以在年報(bào)的董事會(huì)報(bào)告中有所反映；第三，公司所在行業(yè)進(jìn)入成熟期，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，公司為保護(hù)市場(chǎng)份額、打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而增加營(yíng)銷力度。在這種情況下，如

3、果企業(yè)沒有特殊的核心競(jìng)爭(zhēng)力，不能重新獲得相對(duì)壟斷的地位， 公司可能面臨收入進(jìn)一步降低、期間費(fèi)用進(jìn)一步增加的問題，值得投資者注意。財(cái)務(wù)費(fèi)用的變化主要來自于公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、資金需求的變化。當(dāng)公司近期剛剛募集到一大筆資金，在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，這筆資金產(chǎn)生的利息收入都可能導(dǎo)致公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)。如果上市公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用大大增加，投資者需要警惕該公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比較該公司的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率與同行業(yè)公司的差異，還需要注意其現(xiàn)金流量表，看該公司的現(xiàn)金流是否充沛，如果各個(gè)指標(biāo)都顯示了負(fù)面的結(jié)果，投資者應(yīng)以規(guī)避為主。2003 年，M股份實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入32.17 億元，主營(yíng)利潤(rùn) 5.96 億元，分別比上一

4、年度增長(zhǎng) 84.8%、63.7%，但是凈利潤(rùn)卻同比下降48.9%。這個(gè)現(xiàn)象值得引起投資者關(guān)注。收入和利潤(rùn)的反向變動(dòng)一方面是由于空調(diào)價(jià)格下跌和上游原材料價(jià)格上漲的雙重?cái)D壓，另一方面，期間費(fèi)用對(duì)公司利潤(rùn)的侵蝕也很厲害。報(bào)告期內(nèi)，公司期間費(fèi)用增加了2.91 億元，其中僅營(yíng)業(yè)費(fèi)用就增加了2.74 億元，較上年發(fā)生額增長(zhǎng)315%.據(jù)公司介紹，這主要是因?yàn)楣?002 年度不直接支付銷售費(fèi)用，而是通過降低與泰州M銷售公司的結(jié)算價(jià)而給予補(bǔ)償，自 2003 年起銷售費(fèi)用由公司直接支付，所以本期營(yíng)業(yè)費(fèi)用比上年有較多增長(zhǎng)；另外，子公司江蘇電子商務(wù)公司開始采購商品對(duì)外銷售，使得本期銷售規(guī)模較上年大幅增長(zhǎng)，相應(yīng)的銷售費(fèi)用也隨之增加。這種結(jié)算方式的變化造成的營(yíng)業(yè)費(fèi)用增加將對(duì)公司產(chǎn)生持續(xù)的影響，因此 M股份 2004 年的營(yíng)業(yè)費(fèi)用率將可能與 2003 年基本持平，但不再會(huì)有大幅的增長(zhǎng)。此外，與 2002 年相比， 2003 年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用也比上年增長(zhǎng)231%，公司年報(bào)稱，這主要是因?yàn)楸酒谌粘ＹY金余額較上年減少，另外當(dāng)期票據(jù)貼現(xiàn)利息支出較上年大幅增加，導(dǎo)致了這一結(jié)果。小編寄語：會(huì)計(jì)學(xué)是一個(gè)細(xì)節(jié)致命的學(xué)科，以前總是覺得只要大概知道意思就可以了，但這樣是很難達(dá)到學(xué)習(xí)要求的。因?yàn)樗且婚T技術(shù)很強(qiáng)的課