公司并購(gòu)重組進(jìn)程中的法律服務(wù)

1、公司是社會(huì)化大生產(chǎn)尤其是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物。公司在進(jìn)展到必然規(guī)模的時(shí)候，公司的股東、重事會(huì)就應(yīng)從公司 的進(jìn)展戰(zhàn)略動(dòng)身，組織和聘請(qǐng)有關(guān)法律、企業(yè)治理、財(cái)務(wù)、人力資源治理等專(zhuān)業(yè)人員或?qū)＜已芯坎⒅贫ǔ龉?進(jìn)行實(shí)質(zhì)性重組的方案，進(jìn)而予以實(shí)施。從公司的戰(zhàn)略進(jìn)展看，如要實(shí)行上市的公司戰(zhàn)略，其前提就必需第一 對(duì)公司進(jìn)行股分制改制。（一）、公司并購(gòu)的概念公司并購(gòu)是指一家公司或若干家公司對(duì)其他公司的股東權(quán)益之特定歸屬權(quán)即公司產(chǎn)權(quán)進(jìn)行重組的自主性商 業(yè)活動(dòng)，包括兼并（merger）與收購(gòu)（acquisitions ）兩種要緊形式。兼并分為吸收兼并（consolidation merger）和創(chuàng)建兼并，吸收兼并即公司

2、法上的吸收歸并，是指在 兩家或兩家以上的公司歸并中，其中一家公司因吸收了其他公司而成為存續(xù)公司的歸并形式；創(chuàng)建兼并即公 司法中的新設(shè)歸并，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過(guò)歸并同時(shí)消失，并在新的基礎(chǔ)上形成一個(gè)新的公司。收購(gòu)是指一個(gè)公司以購(gòu)買(mǎi)股票或股分等形式，取得另一個(gè)公司的操縱權(quán)或經(jīng)營(yíng)治理權(quán)，另一個(gè)公司仍然存 續(xù)而沒(méi)必要消失。依照收購(gòu)標(biāo)的不同能夠?qū)⑹召?gòu)分為資產(chǎn)收購(gòu)和股分收購(gòu)。資產(chǎn)收購(gòu)是指并購(gòu)公司購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公 司的全數(shù)或部份資產(chǎn)，使之成為并購(gòu)公司的一部份；股權(quán)收購(gòu)是指并購(gòu)公司購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公司全數(shù)或部份股分、股 票的行為，其收購(gòu)一樣通過(guò)現(xiàn)金并購(gòu)和換股并購(gòu)方式進(jìn)行。換股并購(gòu)，是指并購(gòu)公司直接向目標(biāo)公司的股東發(fā)

3、行股票以互換目標(biāo)公司的大部份股票或全數(shù)股票，從而使得目標(biāo)公司成為并購(gòu)公司的子公司。對(duì)并購(gòu)的認(rèn)知、明白得，可從其四個(gè)方面的要素展開(kāi)：（1）并購(gòu)的主體，即并購(gòu)的當(dāng)事人，包括并購(gòu)公司 目標(biāo)公司和兩邊的一致行動(dòng)人。（2）并購(gòu)的客體，指并購(gòu)的交易標(biāo)的，包括目標(biāo)公司，或其股權(quán)、資產(chǎn)、業(yè)務(wù) 和相關(guān)的人員。（3）并購(gòu)的交易方式。并購(gòu)的交易方式能夠分為現(xiàn)金收購(gòu)、資產(chǎn)置換、股權(quán)置換等多種方式。 針對(duì)上市公司股權(quán)收購(gòu)，能夠分為要約收購(gòu)、協(xié)議收購(gòu)和集中競(jìng)價(jià)交易收購(gòu)。（4）并購(gòu)交易的法律后果。并購(gòu) 交易終止后，當(dāng)事人或交易標(biāo)的會(huì)產(chǎn)生以下幾種可能的轉(zhuǎn)變：并購(gòu)公司存續(xù)，目標(biāo)公司消失；并購(gòu)兩邊消失， 成立新的公司；并購(gòu)兩邊仍

4、舊存續(xù)，但并購(gòu)公司取得了目標(biāo)公司的實(shí)際操縱權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)。（二）、公司并購(gòu)的法律程序概述一、一樣公司的并購(gòu)程序、并購(gòu)的前期預(yù)備發(fā)出并購(gòu)意向書(shū)，發(fā)出并購(gòu)意向書(shū)不是法定的必需步驟，但能夠通知目標(biāo)公司并購(gòu)用意，了解目標(biāo)公司 的態(tài)度，目標(biāo)公司也能夠?qū)Σ①?gòu)的要緊條件一目了然，提交其董事會(huì)或股東會(huì)討論，做出決議。盡職調(diào)查，目標(biāo)公司同意并購(gòu)，并購(gòu)公司就需進(jìn)一步對(duì)目標(biāo)公司的情形進(jìn)行核查，以進(jìn)一步確信交易價(jià) 錢(qián)與其他條件。、并購(gòu)協(xié)商時(shí)期談判，并購(gòu)兩邊都同意并購(gòu)，且目標(biāo)公司的情形已核查清楚，接下來(lái)確實(shí)是就并購(gòu)進(jìn)行協(xié)商談判。并購(gòu)兩邊形成決議，同意并購(gòu)。談判后擬定合同文本，并依法就需要召開(kāi)并購(gòu)兩邊董事會(huì)，形成決議。簽定并

5、購(gòu)合同。公司通過(guò)了并購(gòu)決議，同時(shí)也會(huì)授權(quán)一名代表代表公司簽定并購(gòu)合同。并購(gòu)合同簽定后， 盡管交易可能要到約定的以后某個(gè)日期完成，但在所簽署的合同生效以后并購(gòu)公司即成為目標(biāo)公司所有者，自 此預(yù)備接管目標(biāo)公司。、并購(gòu)實(shí)施和履約時(shí)期 這包括兩邊的交付行為，合同規(guī)定事宜的具體執(zhí)行，并報(bào)工商行政治理機(jī)關(guān)變更記錄，并購(gòu)行為大體完成。、并購(gòu)?fù)瓿珊蟮暮罄m(xù)工作二、上市公司的并購(gòu)程序 上市公司并購(gòu)包括上市公司資產(chǎn)收購(gòu)、上市公司歸并和上市公司股權(quán)收購(gòu)，上市公司歸并和資產(chǎn)收購(gòu)與一 樣公司的歸并和資產(chǎn)收購(gòu)并無(wú)本質(zhì)區(qū)別，程序也大體一致。而上市公司股權(quán)收購(gòu)分為協(xié)議收購(gòu)和要約收購(gòu)，下 面簡(jiǎn)要介紹其程序：、協(xié)議收購(gòu) 協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)

6、讓對(duì)上市公司操縱權(quán)沒(méi)有任何阻礙，不組成上市公司收購(gòu)行為，若是轉(zhuǎn)讓的股分達(dá)到 5%以上， 應(yīng)該依照證券法和有關(guān)規(guī)定履行相應(yīng)的信息披露義務(wù)。協(xié)議收購(gòu)程序?yàn)椋汗蓹?quán)轉(zhuǎn)讓的前期預(yù)備工作股分生意兩邊談判并達(dá)到收購(gòu)協(xié)議并購(gòu)公司在協(xié)議達(dá)到第二天向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)，并通知被收購(gòu)上市公司并購(gòu)公司公告上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)，履行收購(gòu)協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓兩邊委托證券公司申請(qǐng)辦理股分轉(zhuǎn)讓和過(guò)戶(hù)記錄手續(xù)、要約收購(gòu)進(jìn)行要約收購(gòu)前的預(yù)備，包括：要約并購(gòu)公司案取得并購(gòu)公司董事會(huì)的批準(zhǔn)；并購(gòu)公司將收購(gòu)用意通知 其要緊債權(quán)人；在符合法律規(guī)定的情形下發(fā)布收購(gòu)用意等。向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)，并將要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)抄送證券交易所

7、和上市公司所在地的中國(guó)證監(jiān) 會(huì)派出機(jī)構(gòu)。并通知被并購(gòu)公司和對(duì)要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要做出提示性公告。公告要約收購(gòu)文件。中國(guó)證監(jiān)會(huì)在收到要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)后十五日內(nèi)未提出異議的，并購(gòu)公司能夠公告其 收購(gòu)要約文件；提出異議的，并購(gòu)公司應(yīng)當(dāng)就有關(guān)事項(xiàng)做出修改或補(bǔ)充。履行與收購(gòu)要約的發(fā)出相關(guān)的報(bào)告、公告程序 并購(gòu)公司要：公告要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要；公告律師就要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查出具的法律意見(jiàn)書(shū)；公告財(cái)務(wù)顧問(wèn)等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)并購(gòu)公司的實(shí)際履約能力出具的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)書(shū)。目標(biāo)公司要： 公告由獨(dú)立的財(cái)務(wù)顧問(wèn)等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)就收購(gòu)要約條件是不是公平合理、收購(gòu)可能對(duì)公司產(chǎn)生的阻礙等事宜提出的 專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。公告被并

8、購(gòu)公司董事會(huì)報(bào)告書(shū)、被并購(gòu)公司的獨(dú)立董事就要約收購(gòu)單獨(dú)發(fā)表的意見(jiàn)；依據(jù)證券交易 所的決定，其掛牌交易股票暫停交易。受要約人向并購(gòu)公司或其代理人送交要約接納書(shū)或交付股票或進(jìn)行預(yù)受要約記錄。收購(gòu)?fù)瓿珊蟮某绦颍郝男惺召?gòu)要約；辦理股分過(guò)戶(hù)記錄手續(xù)；披露有關(guān)收購(gòu)情形。（三）、律師在公司并購(gòu)中的法律服務(wù)一、并購(gòu)預(yù)備時(shí)期的法律服務(wù)、前期調(diào)查和咨詢(xún)協(xié)助并購(gòu)公司擬定初步的并購(gòu)方案和對(duì)并購(gòu)可能涉及的政策、法律提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)。依照有關(guān)并購(gòu)的政策和 法律、產(chǎn)生的法律后果、有關(guān)批準(zhǔn)手續(xù)和程序向公司提供法律意見(jiàn)和并購(gòu)方案，并對(duì)各類(lèi)并購(gòu)方案的可行性、 法律障礙、利弊和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行法律分析。、協(xié)助并購(gòu)兩邊簽署保密協(xié)議鑒于并購(gòu)涉及到

9、兩邊公司的商業(yè)機(jī)密，所有參與的人員要簽署保密協(xié)議，以保證在并購(gòu)不成功時(shí)，目標(biāo)公 司的利益也能夠得以保護(hù)，并購(gòu)者的用意只是早外泄。因此在并購(gòu)實(shí)施前，律師應(yīng)該協(xié)助并購(gòu)兩邊簽署有關(guān)的 保密協(xié)議并約定補(bǔ)償責(zé)任條款。、盡職調(diào)查盡職調(diào)查是指就股票發(fā)行上市、收購(gòu)兼并、重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等交易中的交易對(duì)象和交易事項(xiàng)的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、 法律等事項(xiàng)，委托律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，依照其專(zhuān)業(yè)準(zhǔn)則，進(jìn)行的審慎和適當(dāng)?shù)恼{(diào)查和分析。并購(gòu)公 司對(duì)并購(gòu)交易中的隱蔽風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，對(duì)目標(biāo)公司實(shí)施包括法律、財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)在內(nèi)的一系列審查和審計(jì)，以確 信其并購(gòu)的公司或資產(chǎn)對(duì)其是不是存在隱蔽的、沒(méi)必要要的風(fēng)險(xiǎn)。律師盡職調(diào)查的要緊內(nèi)容：目標(biāo)公司主體

10、資格的審查，對(duì)目標(biāo)公司主體資格的調(diào)查包括目標(biāo)公司設(shè)立的程序、資格、條件、方式等是 不是符合那時(shí)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定。若是涉及須經(jīng)批準(zhǔn)才能成立的公司，還須查驗(yàn)其是不是取得有 權(quán)部門(mén)的批準(zhǔn)。同時(shí)還須查驗(yàn)?zāi)繕?biāo)公司設(shè)立進(jìn)程中有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估、驗(yàn)資等是不是履行了必要程序，是不是符合 那時(shí)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，專(zhuān)門(mén)是涉及國(guó)有資產(chǎn)時(shí)更須專(zhuān)門(mén)警惕。另外，還要查驗(yàn)?zāi)繕?biāo)公司是不是 依法存續(xù)，是不是存在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的法律障礙，其經(jīng)營(yíng)范圍和經(jīng)營(yíng)方式是不是符合有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件 的規(guī)定，等等。目標(biāo)公司的要緊財(cái)產(chǎn)價(jià)值及其產(chǎn)權(quán)，調(diào)查目標(biāo)公司擁有的土地利用權(quán)、房產(chǎn)及其價(jià)值；擁有的商標(biāo)、專(zhuān)利 軟件高作權(quán)、特許經(jīng)

11、營(yíng)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)及其價(jià)值；擁有的要緊生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備和存貨及其價(jià)值；目標(biāo)公司對(duì)其要緊 財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)或利用權(quán)的行使有無(wú)窮制，是不是存在擔(dān)?；蚱渌麢?quán)利受到限制的情形；目標(biāo)公司有無(wú)租賃衡宇 土地利用權(quán)等情形和租賃的合法有效性等等。目標(biāo)公司的重大債權(quán)債務(wù)，調(diào)查目標(biāo)公司的金額較大的應(yīng)收、應(yīng)付款和其他應(yīng)收、應(yīng)付款情形，而且應(yīng)當(dāng) 調(diào)查其是不是合法有效；調(diào)查目標(biāo)公司將要履行、正在履行和雖已履行完畢但可能存在潛在糾紛的重大合同的 合法性、有效性，是不是存在潛在風(fēng)險(xiǎn)；調(diào)查目標(biāo)公司對(duì)外擔(dān)保情形，是不是有代為清償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)和代為清償后 的追償風(fēng)險(xiǎn)；調(diào)查目標(biāo)公司是不是有因環(huán)境愛(ài)惜、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品質(zhì)量、勞動(dòng)安全、人身權(quán)等緣故產(chǎn)生的

12、侵權(quán)目標(biāo)公司的稅務(wù)、環(huán)境愛(ài)惜、原材料資源、產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)技術(shù)、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、市場(chǎng)前景等因素。目標(biāo)公司 所適用稅收政策、環(huán)境愛(ài)惜政策，目標(biāo)公司的原材料來(lái)源、遵循的產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，目標(biāo)公司的產(chǎn)品 銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、市場(chǎng)前景等可能因被并購(gòu)而改變，因此也是盡職調(diào)查的重要內(nèi)容之一。目標(biāo)公司的人力資源，人力資源包括公司治理人員與工人結(jié)構(gòu)、他們的學(xué)歷與知識(shí)結(jié)構(gòu)，并購(gòu)可能引發(fā)的 下崗人數(shù)，再就業(yè)的方向和可能發(fā)生的費(fèi)用。并購(gòu)的外部法律環(huán)境調(diào)查。關(guān)于公司并購(gòu)法律的調(diào)查，除直接規(guī)定公司并購(gòu)的法律法規(guī)之外，還應(yīng)當(dāng)調(diào)查 反不合法競(jìng)爭(zhēng)法、貿(mào)易政策、環(huán)境愛(ài)惜、安全衛(wèi)生、地址行政規(guī)章等方面的規(guī)定。另外，還需調(diào)查相關(guān)稅務(wù)政 策。盡

13、職調(diào)查的途徑：目標(biāo)公司為上市公司時(shí)法定公布披露的信息；其他公布出版物；記錄機(jī)構(gòu)；政府主管部門(mén)；目標(biāo)公司的供給商、客戶(hù)和協(xié)議另一方；目標(biāo)公司的專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)等。二、并購(gòu)協(xié)商時(shí)期的法律服務(wù)、協(xié)助并購(gòu)公司參與并購(gòu)談判在盡職調(diào)查有了初步的結(jié)論以后，并購(gòu)當(dāng)事人進(jìn)入談判時(shí)期，依照調(diào)查了解到的實(shí)際情形開(kāi)始進(jìn)行有針對(duì) 性的談判。談判進(jìn)程中并購(gòu)當(dāng)事人的彼此了解會(huì)進(jìn)一步加深，知己知彼的境遇在慢慢提升，各自的相同與不同 的地方會(huì)慢慢的顯現(xiàn)出來(lái)，整個(gè)談判的進(jìn)程都直接關(guān)系到并購(gòu)的成敗。律師參與其中能夠幫忙兩邊尋求到共贏 互利的解決方案，能夠就談判進(jìn)程中涉及到的法律問(wèn)題給以解答。談判要緊涉及并購(gòu)的形式（是收購(gòu)股權(quán)仍是 資產(chǎn)，或

14、是整個(gè)公司）、交易價(jià)錢(qián)、支付方式與期限、交接時(shí)刻與方式、人員的處置、有關(guān)手續(xù)的辦理與配合 整個(gè)并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)程的安排、各方應(yīng)做的工作與義務(wù)等重大問(wèn)題，是對(duì)這些問(wèn)題的具體細(xì)則化，也是對(duì)意向書(shū)內(nèi) 容的進(jìn)一步具體化。律師在談判中提供的法律服務(wù)有：幫忙并購(gòu)公司擬定談判策略：提早預(yù)備好相關(guān)法律問(wèn)題概要；在談判中回答對(duì)方有關(guān)法律方面的問(wèn)題； 依照談判實(shí)際情形提出合法的、建設(shè)性意見(jiàn)，并告知其法律后果。制作談判記錄和談判意向書(shū)：談判涉及的內(nèi)容多，時(shí)刻長(zhǎng)，談判兩邊最好將所有的談判內(nèi)容及達(dá)到的一 致作出詳細(xì)的紀(jì)錄。從并購(gòu)兩邊進(jìn)入談判時(shí)期到正式定立并購(gòu)合同是一個(gè)漫長(zhǎng)的進(jìn)程，為了保障各自的權(quán)益， 并購(gòu)兩邊會(huì)在并購(gòu)談判的各

15、個(gè)時(shí)期締結(jié)相應(yīng)的意向書(shū)。由于并購(gòu)公司在并購(gòu)活動(dòng)中投入人力、物力、財(cái)力較大， 意向書(shū)中一樣會(huì)加入排他協(xié)商條款、提供資料及信息條款、不公布條款、費(fèi)用分?jǐn)倵l款等，以幸免并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，意向書(shū)中還會(huì)應(yīng)目標(biāo)公司要求加入終止條款、保密條款，以避免并購(gòu)公司借并購(gòu)之名獲取非法利益。、協(xié)助簽定并購(gòu)合同并購(gòu)兩邊通過(guò)談判交鋒達(dá)到共識(shí)，同時(shí)依照規(guī)定進(jìn)行了相應(yīng)的審計(jì)、評(píng)估以后，就應(yīng)簽署集中反映盡職調(diào) 查、談判、并購(gòu)公司案的并購(gòu)合同。并購(gòu)合同的簽定是一個(gè)漫長(zhǎng)的進(jìn)程，一般是并購(gòu)公司的律師在兩邊談判的 基礎(chǔ)上拿出一套并購(gòu)合同草案，然后，兩邊的律師在此繼礎(chǔ)上要通過(guò)量次的磋商，反復(fù)修改，最后才能定稿。 并購(gòu)合同的條款是并購(gòu)兩邊

16、就并購(gòu)事宜達(dá)到的意思表示一致，合同約定是并購(gòu)兩邊的權(quán)利義務(wù)，也是實(shí)際并購(gòu) 操作的準(zhǔn)則和以后爭(zhēng)議解決的依照，合同一旦生效對(duì)兩邊就具有猶如法律一樣的約束力，因此在擬定并購(gòu)合同 條款時(shí)必需謹(jǐn)慎對(duì)待。一份比較完備的并購(gòu)合同一樣包括以下條款：概念條款，此條對(duì)合同條款中的術(shù)語(yǔ)進(jìn)行概念，防范術(shù)語(yǔ)說(shuō)明產(chǎn)生糾紛。先決條件條款，指只有當(dāng)其成績(jī)后，并購(gòu)合同才能生效的特定條件。設(shè)立先決條件需要考慮哪一方當(dāng)事 人有責(zé)任促使該條件的成績(jī)，如何判定該條件成績(jī)，未成績(jī)時(shí)會(huì)帶來(lái)何種后果，和舍棄先決條件對(duì)其他相關(guān)合 同的阻礙等諸多因素。先決條件條款是并購(gòu)合同能夠?qū)嶋H履行的前提。陳述和保障條款，目標(biāo)公司或并購(gòu)公司保證自己可不能就合

17、同他方關(guān)切的問(wèn)題進(jìn)行虛假陳述，若是顯現(xiàn) 虛假陳述，應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任。該條款的目的是為了幸免并購(gòu)兩邊預(yù)料不到的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)并購(gòu)公司來(lái)講，陳述和保證 條款是化解并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的最好方法。為了最大限度地保護(hù)自己的利益，并購(gòu)公司就設(shè)置出陳述和保證條款，讓目 標(biāo)公司就并購(gòu)公司關(guān)切的問(wèn)題陳述并保證自己提供的資料的真實(shí)性。對(duì)目標(biāo)公司來(lái)講，陳述和保證條款也能最 大限度地保障自己的利益。介紹轉(zhuǎn)讓的國(guó)有資產(chǎn)和國(guó)有股權(quán)的條款該條款主若是說(shuō)明并購(gòu)交易的標(biāo)的。若是是國(guó)有資產(chǎn)，則要詳細(xì)說(shuō)明資產(chǎn)的組成、數(shù)量、座落位置、利用年限等，若是是國(guó)有股權(quán)，則要詳細(xì)說(shuō)明股權(quán)的大體情形。支付條款，包括：價(jià)錢(qián)、支付期限和股權(quán)或資產(chǎn)移轉(zhuǎn)、支付方式等。價(jià)錢(qián)

18、涉及到作價(jià)依據(jù)、價(jià)款計(jì)算方 式、價(jià)款總額等。股權(quán)和資產(chǎn)轉(zhuǎn)移要緊規(guī)定轉(zhuǎn)移的先決條件和期限、轉(zhuǎn)移的執(zhí)行等。過(guò)渡期安排，指并購(gòu)合同簽署之日至股權(quán)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移之日的期間，這段時(shí)刻并購(gòu)成敗尚處于不確信狀態(tài)， 并購(gòu)當(dāng)事人在此期間需要履行約定的義務(wù)以使并購(gòu)的各項(xiàng)條件一一成績(jī)。在此期間，并購(gòu)當(dāng)事人需要就重要事 項(xiàng)的知情權(quán)、相關(guān)資產(chǎn)的愛(ài)惜、日常運(yùn)營(yíng)、治理人員安排及重大事項(xiàng)的處置權(quán)作出明確約定。違約責(zé)任。并購(gòu)合同應(yīng)該對(duì)違約責(zé)任進(jìn)行具體、細(xì)致、操作性高的約定。法律適用及爭(zhēng)議解決條款，法律適用包括并購(gòu)合同的簽署、履行及說(shuō)明的法律適用。爭(zhēng)議的解決方式、 解決地址具有可選擇性。解決方式、解決地址的不同對(duì)爭(zhēng)議的解決可能產(chǎn)生重

19、大阻礙，爭(zhēng)議解決的方式是友好 協(xié)商、第三方調(diào)解、仲裁和訴訟。3、并購(gòu)實(shí)施時(shí)期的法律服務(wù)簽定并購(gòu)合同僅僅表示并購(gòu)兩邊就公司并購(gòu)事宜達(dá)到了意思表示的一致，而并購(gòu)合同能夠?qū)嶋H履行還要看 并購(gòu)合同中約定的日期到來(lái)之前，并購(gòu)兩邊可否履行各自就履行并購(gòu)合同所負(fù)擔(dān)的義務(wù)。、出具相關(guān)的法律意見(jiàn)書(shū)、履行有關(guān)報(bào)批手續(xù)律師在下列情形下，應(yīng)當(dāng)出具法律意見(jiàn)書(shū)，并向有關(guān)的政府部門(mén)報(bào)批：要約收購(gòu)時(shí)，并購(gòu)公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng) 律師對(duì)其要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查，并出具法律意見(jiàn)書(shū)，連同收購(gòu)要約報(bào)告書(shū) 一并公告；當(dāng)并購(gòu)公司持有目標(biāo)公司 30或以上的股分時(shí)，并購(gòu)公司提出強(qiáng)制要約收購(gòu)寬免申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)由律 師事務(wù)所就其

20、所申請(qǐng)的具體寬免事項(xiàng)出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，向有關(guān)機(jī)關(guān)報(bào)批。協(xié)助并購(gòu)兩邊履行相應(yīng)的報(bào)批、公告手續(xù)。要緊包括：并購(gòu)公司大額持股情形及所持股分?jǐn)?shù)額轉(zhuǎn)變的公 告；并購(gòu)公司收購(gòu)用意的公告；收購(gòu)結(jié)果的公告。、辦理各項(xiàng)變更記錄、從頭記錄、注銷(xiāo)記錄等手續(xù)相關(guān)過(guò)戶(hù)手續(xù)的辦成與否往往是一個(gè)并購(gòu)合同的先決條件，同時(shí)也直接阻礙到新公司的生存和進(jìn)展，為此， 律師可從專(zhuān)業(yè)的角度動(dòng)身協(xié)同辦理有關(guān)衡宇、土地利用權(quán)、專(zhuān)利、商標(biāo)、供水、供電、保險(xiǎn)等過(guò)戶(hù)手續(xù)。要緊 包括：不動(dòng)產(chǎn)變更記錄；股東名冊(cè)記錄變更；關(guān)于公司形式的記錄變更與注銷(xiāo)。4、并購(gòu)?fù)瓿珊笳蠒r(shí)期的法律服務(wù)、處置原目標(biāo)公司簽定的重大合同包括：通知締約對(duì)方關(guān)于合同當(dāng)事人變更；與締約

21、對(duì)方進(jìn)行合同延期履行磋商；進(jìn)行補(bǔ)償或索賠。、訴訟、仲裁等法律服務(wù)，代為清理障礙目標(biāo)公司可能是個(gè)天天有法院上門(mén)查封賬號(hào)和財(cái)產(chǎn)的公司，即便在并購(gòu)后的一段時(shí)刻內(nèi)，這種麻煩也少不 了。因此，律師應(yīng)當(dāng)在并購(gòu)后整理有關(guān)訴訟、仲裁、調(diào)解、談判的資料，并通知法院、仲裁機(jī)構(gòu)、對(duì)方當(dāng)事人 關(guān)于當(dāng)事人變更的事實(shí)。若是訴訟、仲裁、調(diào)解、談判還未開(kāi)始，則應(yīng)當(dāng)做好應(yīng)訴預(yù)備。、協(xié)助新公司正常運(yùn)行協(xié)助制定新公司內(nèi)部規(guī)章制度，辦理公司納稅申報(bào)，勞動(dòng)合同的簽署，辦理相關(guān)保險(xiǎn)，理順各類(lèi)行政關(guān)系、協(xié)助安置目標(biāo)公司原有人員包括協(xié)助并購(gòu)后的公司留住人材和依法安置目標(biāo)公司豐裕員工。（四）、律師為公司并購(gòu)提供法律服務(wù)的注意事項(xiàng)一、全面分析和

22、熟悉并購(gòu)中法律風(fēng)險(xiǎn)，多方面防范和規(guī)避并購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)要緊有：信息不對(duì)稱(chēng)引發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)，指交易兩邊在并購(gòu)前隱瞞一些不利因素，待并購(gòu)?fù)瓿珊蠼o對(duì)方或目標(biāo)公司 造成不利后果?，F(xiàn)實(shí)中比較多的是被收購(gòu)一方隱瞞一些阻礙交易談判和價(jià)錢(qián)的不利信息，比如對(duì)外擔(dān)保、對(duì)外 債務(wù)、應(yīng)收賬款實(shí)際無(wú)法收回等，等完成并購(gòu)后，給目標(biāo)公司埋下龐大暗藏債務(wù)，使得并購(gòu)公司代價(jià)慘重。違背法律規(guī)定的法律風(fēng)險(xiǎn)作為為并購(gòu)提供法律服務(wù)的專(zhuān)業(yè)人士，律師要注意使并購(gòu)中盡可能不要違背法律規(guī)定，這突出的表此刻信 息披露、強(qiáng)制收購(gòu)、程序合法、一致行動(dòng)等方面致使收購(gòu)失敗。如在上市公司收購(gòu)中，董事會(huì)沒(méi)有就收購(gòu)事宜 可能對(duì)公司產(chǎn)生的阻礙發(fā)表意見(jiàn)，或獨(dú)立董事沒(méi)有單

23、獨(dú)發(fā)表意見(jiàn)，致使程序不合法。反收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)由于有些并購(gòu)并非是兩相甘心，目標(biāo)公司在面臨敵意收購(gòu)時(shí)，為了爭(zhēng)奪公司操縱權(quán)，董事會(huì)必然會(huì)采取一 些反并購(gòu)方法。有些反收購(gòu)方法帶有嚴(yán)峻的自殘性，過(guò)度關(guān)注治理層的利益，有的與法律沖突，在專(zhuān)門(mén)大程度 上危害了本公司股東的利益，致使并購(gòu)兩敗俱傷。認(rèn)清并購(gòu)可能產(chǎn)生的糾紛，分析其法律風(fēng)險(xiǎn)公司并購(gòu)產(chǎn)生的糾紛要緊有：產(chǎn)權(quán)不明、主體不具有資格致使的糾紛；行政干與糾紛；利用并購(gòu)進(jìn)行訛詐 的糾紛；員工安置糾紛等。二、盡職調(diào)查直指并購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)律師盡職調(diào)查的工作范圍必需明確，應(yīng)當(dāng)依照具體交易的性質(zhì)、委托人的具體交易目的、交易時(shí)刻表、工 作本錢(qián)、對(duì)被調(diào)查對(duì)象的熟悉程度等具體個(gè)案因素，與

24、委托人一起協(xié)商明確調(diào)查范圍，并在律師聘用委托協(xié)議 書(shū)中約定調(diào)查范圍、委托目的、工作時(shí)刻、委托事項(xiàng)或調(diào)查范圍變更等內(nèi)容。、嚴(yán)防盡職調(diào)查中的陷阱信息陷阱，要通過(guò)合法高效的方式獲取真實(shí)的、全面的信息，排除錯(cuò)誤的、虛假的信息，修正片面的、產(chǎn) 生誤差的信息。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)陷阱，例如目標(biāo)公司在必然年限內(nèi)、市場(chǎng)范圍內(nèi)不得從事相同品牌產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)，目標(biāo)公司高管不得 在兼任或辭職后必然年限內(nèi)擔(dān)任其同業(yè)公司的高級(jí)職員，對(duì)技術(shù)人員通過(guò)勞動(dòng)合同或其他形式進(jìn)行明確限定等 等。欠債陷阱，如行政、工商、稅收、土地、環(huán)保等各類(lèi)行政機(jī)關(guān)的規(guī)費(fèi)和稅收，水費(fèi)、電費(fèi)、煤氣費(fèi)、電話費(fèi)等賬上都沒(méi)有的欠費(fèi)也會(huì)顯現(xiàn)。、明確盡職調(diào)查中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)目標(biāo)公司自

25、身可能因?yàn)樽?cè)資金不足、批準(zhǔn)手續(xù)不全、年檢中斷等緣故此存在合法性問(wèn)題;并購(gòu)合同的簽定 人是不是是真正的交易主體和其合法代表人重大債權(quán)債務(wù)調(diào)查應(yīng)專(zhuān)門(mén)關(guān)注目標(biāo)公司對(duì)外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收款的訴訟時(shí)效和實(shí)現(xiàn)的可能性，目標(biāo)公司是 不是存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見(jiàn)的重大訴訟、仲裁及行政懲罰案件，尤其是目標(biāo)公司與其控股股東或要緊股東存 在尚未了結(jié)的或可預(yù)見(jiàn)的重大訴訟、仲裁及行政懲罰案件，幸免因遺漏而增加隱形收購(gòu)本錢(qián)。充分考慮職工的安置問(wèn)題是盡職調(diào)查必需關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。在國(guó)有公司，歷史上存在公司辦社會(huì)的國(guó)情， 在當(dāng)前社會(huì)保障機(jī)制不完善的情形下，關(guān)于下崗人員的安置，處置不行就會(huì)引發(fā)一系列矛盾。職工的安置問(wèn)題， 在我國(guó)已

26、超越經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，處置不妥，可能額外增加并購(gòu)本錢(qián)，乃至受到政府的干與，阻礙并購(gòu)的進(jìn)程。3、審慎簽定并購(gòu)合同，設(shè)計(jì)好并購(gòu)合同條款并購(gòu)合同是并購(gòu)交易的法律表現(xiàn)，有四類(lèi)條款是愛(ài)惜并購(gòu)交易安全的必要條件：、陳述和保證條款陳述和保證條款要求并購(gòu)公司和目標(biāo)公司對(duì)其任何并購(gòu)相關(guān)事項(xiàng)作出真實(shí)而詳細(xì)的陳述，并明確虛假陳述 將承擔(dān)的法律后果。就目標(biāo)公司而言，其應(yīng)如實(shí)陳述和保證的內(nèi)容必需包括：目標(biāo)公司的主體的合法性。主若是保證目標(biāo)公司 是合法成立的，其成立文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照是真實(shí)的，其年檢手續(xù)已經(jīng)合法辦理等；保證轉(zhuǎn)讓的股權(quán)或資產(chǎn)的合法 性和真實(shí)性和其對(duì)轉(zhuǎn)讓的股權(quán)或資產(chǎn)合法擁有的權(quán)利范圍及限制的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)公司資產(chǎn)與欠債情形 的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)與目標(biāo)公司有關(guān)的合同關(guān)系的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)勞資關(guān)系陳述的真實(shí)性；