無(wú)錫市振華開祥科技有限公司股權(quán)所涉及的股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告

1、國(guó)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則編制行股份及支有限公司股權(quán)所涉(報(bào)告書及附件)聲明聲 明一、本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告依據(jù)財(cái)政部發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則和中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)發(fā) 估報(bào)告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；委托人或者其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人違反 三、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告僅供委托人、資產(chǎn)評(píng)估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使 估 五、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)關(guān)注評(píng)估結(jié)論成立的假設(shè)前提、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告特別 證明、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息和其他資料的真實(shí)性、完整性和合法性負(fù)責(zé)。 ”九、我們已對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及的資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查；已對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉 驗(yàn)證，對(duì)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的可能對(duì)評(píng)估結(jié)論有重大影響的事項(xiàng)在本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中進(jìn)行了如 實(shí)披露，并且已提請(qǐng)委托人

2、及其他相關(guān)當(dāng)事人完善產(chǎn)權(quán)以滿足出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的要 力也未接受委托對(duì)上述資產(chǎn)的內(nèi)部質(zhì)量進(jìn)行專業(yè)技術(shù)檢測(cè)和鑒定，我們的評(píng)估以委托 響。(目錄) HYPERLINK l _bookmark1 聲明 1 HYPERLINK l _bookmark2 目錄 2 HYPERLINK l _bookmark3 摘要 3 HYPERLINK l _bookmark4 正文 5 HYPERLINK l _bookmark5 HYPERLINK l _bookmark6 (一) 委托人概況 5 HYPERLINK l _bookmark7 (二) 被評(píng)估單位概況 6 HYPERLINK l _bookmark8

3、 (三) 其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人 11 HYPERLINK l _bookmark9 HYPERLINK l _bookmark10 HYPERLINK l _bookmark11 HYPERLINK l _bookmark12 HYPERLINK l _bookmark13 HYPERLINK l _bookmark14 (一) 經(jīng)濟(jì)行為依據(jù) 16 HYPERLINK l _bookmark15 (二) 法律法規(guī)依據(jù) 16 HYPERLINK l _bookmark16 (三) 評(píng)估準(zhǔn)則依據(jù) 17 HYPERLINK l _bookmark17 (四) 資產(chǎn)權(quán)屬依據(jù) 18 HYPERLINK

4、 l _bookmark18 (五) 評(píng)估取價(jià)依據(jù) 19 HYPERLINK l _bookmark19 (六) 其他參考資料 19 HYPERLINK l _bookmark20 HYPERLINK l _bookmark21 (一) 評(píng)估方法概述 19 HYPERLINK l _bookmark22 (二) 評(píng)估方法的選擇 20 HYPERLINK l _bookmark23 (三) 資產(chǎn)基礎(chǔ)法介紹 21 HYPERLINK l _bookmark24 (四) 收益法介紹 29 HYPERLINK l _bookmark25 HYPERLINK l _bookmark26 HYPERLIN

5、K l _bookmark27 (一) 基本假設(shè) 36 HYPERLINK l _bookmark28 (二) 一般假設(shè) 37 HYPERLINK l _bookmark29 (三) 收益法評(píng)估特別假設(shè) 37 HYPERLINK l _bookmark30 HYPERLINK l _bookmark31 (一) 相關(guān)評(píng)估結(jié)果情況 38 HYPERLINK l _bookmark32 (二) 評(píng)估結(jié)果差異分析及最終評(píng)估結(jié)論 39 HYPERLINK l _bookmark33 (三) 評(píng)估結(jié)論與賬面價(jià)值比較變動(dòng)情況及原因說明 40 HYPERLINK l _bookmark34 (四) 關(guān)于評(píng)估

6、結(jié)論的其他考慮因素 40 HYPERLINK l _bookmark35 (五) 評(píng)估結(jié)論有效期 40 HYPERLINK l _bookmark36 (六) 有關(guān)評(píng)估結(jié)論的其他說明 41 HYPERLINK l _bookmark37 HYPERLINK l _bookmark38 HYPERLINK l _bookmark39 HYPERLINK l _bookmark40 附件 46摘要行股份及支付現(xiàn)金收購(gòu)無(wú) 司股權(quán)所涉及的股東全部權(quán)益價(jià)值 上海東洲資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受委托，根據(jù)法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的規(guī) ：華汽車部件股份有限公司振華開祥科技有限公司收購(gòu) 3,856,425.30元

7、。價(jià)值22年06月30日 元整。 將來(lái)與權(quán)威測(cè)繪部門不一致，以測(cè)繪部門的實(shí)測(cè)結(jié)果為準(zhǔn)，本次評(píng)估未考慮該事項(xiàng)可 波動(dòng)，因疫情導(dǎo)致延期復(fù)工和汽車制造業(yè)的市場(chǎng)需求波動(dòng)，標(biāo)的公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)也受 況，本次企業(yè)管理層結(jié)合歷史經(jīng)營(yíng)情況以及對(duì)行業(yè)未來(lái)的判斷，對(duì)標(biāo)的公司的盈利預(yù) 審慎考慮了一定期間內(nèi)的相關(guān)影響。以上特別事項(xiàng)可能對(duì)本評(píng)估結(jié)論產(chǎn)生影響，提請(qǐng)?jiān)u估報(bào)告使用人在實(shí)施本次經(jīng)濟(jì) 正文股份及支付現(xiàn)金有限公司股權(quán)所涉及的股東全部： 估程序，對(duì)無(wú)錫市振華汽車部件股份有限公司擬收購(gòu)無(wú)錫市振華開祥科技有限公司股 (一) 委托人概況d 商品和技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)(國(guó)家限定企業(yè)經(jīng)營(yíng)或禁止進(jìn)出口的商品和技術(shù)除外) 。(依 關(guān)部門

8、批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng))(二) 被評(píng)估單位概況 各類商品及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)(國(guó)家限定企業(yè)經(jīng)營(yíng)或禁止進(jìn)出口的商品和技術(shù)除外)。 (1) 初始成立 以貨幣資金繳納的注冊(cè)資本(實(shí)收資本)合計(jì)人民幣 200 萬(wàn)元。 所示：1合 計(jì).00 下簡(jiǎn)稱“星億涂裝”)認(rèn)繳。同日，股東顧錫珍和無(wú)錫市星億涂裝環(huán)保設(shè)備有限公司 貨幣資金繳納的注冊(cè)資本(實(shí)收資本)合計(jì)人民幣 1,100 萬(wàn)元。 潔的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：1002保設(shè)備有限公司合 計(jì) 瑞清潔的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：1.002合 計(jì)(4) 變更公司名稱 本次變更完成后，無(wú)錫市振華開祥科技有限公司之股權(quán)結(jié)構(gòu)至評(píng)估基準(zhǔn)日未發(fā)生 1.002合 計(jì) 電噴系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)由其合營(yíng)公司聯(lián)合電

9、子開展)表面處理領(lǐng)域的戰(zhàn)略供應(yīng)商。無(wú)錫開 工的單面銜鐵、雙面銜鐵和內(nèi)支撐桿等高壓電噴系統(tǒng)的零件，無(wú)錫開祥加工完畢之后 再向客戶進(jìn)行交付并結(jié)算加工費(fèi)。無(wú)錫開祥主要客戶包括聯(lián)合電子和其指定的一級(jí)供 應(yīng)商海瑞恩精密技術(shù)(太倉(cāng))有限公司、無(wú)錫威孚奧特凱姆精密機(jī)械有限公司。產(chǎn)品及工藝流程(HDEV5) 保證生命周期內(nèi)的耐磨損性能 開始噴油器(HDEV6) 保證生命周期內(nèi)的耐磨損性能 開始噴油耐磨 高壓燃油泵(HDP) ，吸引銜鐵，以控制進(jìn)口閥的開關(guān)高壓噴油器通電時(shí)電線圈產(chǎn)生磁 電時(shí),利用主彈簧回復(fù)力使針閥組 高壓燃油泵(HDP)高壓油泵連接了直噴燃油系統(tǒng)中的 低壓端與高壓端，并將來(lái)自低壓油 泵的低壓油加

10、壓到 150bar350bar 向油軌輸出，從而提高燃油噴射壓 力 國(guó)博世新一代高壓噴油器的全球同步研發(fā)，新一代產(chǎn)品可滿足“國(guó)六”排放標(biāo)準(zhǔn)。目 前，聯(lián)合電子在汽油發(fā)動(dòng)機(jī)高壓電噴系統(tǒng)領(lǐng)域在國(guó)內(nèi)處于絕對(duì)領(lǐng)先地位，市場(chǎng)份額超 離子狀態(tài)轉(zhuǎn)化為單質(zhì)狀態(tài)，引導(dǎo)零件表面硬鉻層的有序沉積，對(duì)高壓噴油器和高壓燃 油泵相關(guān)零部件的指定區(qū)域進(jìn)行精密鍍鉻，提升零部件的硬度、耐磨性能和耐腐蝕性 況 項(xiàng) 目4581項(xiàng) 目57122.82.45上述數(shù)據(jù)，摘自于容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙) 專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告。 (三) 其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估委托合同約定，本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人為委托人、相關(guān)管理及監(jiān)管 產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用

11、人，其他任何第三方均不能由于得到本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告而成為本資產(chǎn)評(píng)本次評(píng)估目的是反映無(wú)錫市振華開祥科技有限公司股東全部權(quán)益于評(píng)估基準(zhǔn)日的 (一) 評(píng)估對(duì)象(二) 評(píng)估范圍評(píng)估范圍為被評(píng)估單位全部資產(chǎn)及全部負(fù)債，具體包括流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)及 評(píng)估范圍內(nèi)的資產(chǎn)、負(fù)債賬面價(jià)值業(yè)經(jīng)過容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙) 審 (三) 委估資產(chǎn)的主要情況本次評(píng)估范圍中委估資產(chǎn)主要為流動(dòng)資產(chǎn)及非流動(dòng)資產(chǎn)，其中非流動(dòng)資產(chǎn)主要包 之 本次納入評(píng)估范圍的房屋建筑物類包括房屋建筑物、構(gòu)筑物，位于無(wú)錫市惠山區(qū) 下：面積()1802345672009.18長(zhǎng)度(M)寬度(M)12米3企業(yè)房屋建(構(gòu))筑物日常使用及維護(hù)管理狀況良

12、好。土地使用權(quán) 本次被評(píng)估單位申報(bào)的其他無(wú)形資產(chǎn)中賬面已記錄的外購(gòu)軟件；賬面未記錄的主 (1) 專利17499923029021X2734494X的廢液處理系統(tǒng)*183438055加溫裝置152538021洗的電鍍單元15263764X置15972455041780952741792418X417070044724194構(gòu)4724527置47139654724512夾具4280531置72782274吸盤727814647278291272759159及其順序脫磁方法4981479收系統(tǒng)7954579459214方法49971X線機(jī)構(gòu)2206649X2201975X置2203813X構(gòu)2201

13、0596盤2201060922013912機(jī)22002971塔220(2) 軟件著作權(quán)期1SR030282SR969283SR987284SR019285SR27028(3) 域名1技有限公司(4) 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)證書1682153644K001P142證RheinlandCert 23證證書E10470R0M中心有04體系認(rèn)S10459R2M中心有0 (四) 引用其他機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告結(jié)論所涉及的資產(chǎn)類型、數(shù)量和賬面金額 型為市場(chǎng)價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評(píng) “公平交易”是指在沒有特定或特殊關(guān)系的當(dāng)事人之間的交易，即假設(shè)在互無(wú)關(guān) 。 (一) 經(jīng)濟(jì)行為

14、依據(jù)(二) 法律法規(guī)依據(jù)通過) ； 修正)； 5. 中華人民共和國(guó)土地管理法(2019年8月26日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì) ； 會(huì)常務(wù)委員會(huì)第七次會(huì)議第二次修正)； 定 (國(guó)務(wù)院令第691號(hào)) ；暫行條例實(shí)施細(xì)則(財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局令第50 號(hào)，依據(jù)2011年財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局令第65號(hào)修訂)；10. 關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知(財(cái)稅第201636號(hào))；11. 財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整增值稅稅率的通知(財(cái)稅201832號(hào))； 2019年第39號(hào))； 會(huì)議第四次修正)； (三) 評(píng)估準(zhǔn)則依據(jù) 資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則 資產(chǎn)評(píng)估方法(中評(píng)協(xié)201935號(hào))；10. 資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則企業(yè)價(jià)值(

15、中評(píng)協(xié)201838號(hào))；不動(dòng)產(chǎn)(中評(píng)協(xié)201738號(hào))；(四) 資產(chǎn)權(quán)屬依據(jù)有權(quán)證、不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證；2. 土地使用權(quán)證；3. 專利權(quán)證書或申請(qǐng)通知書；4. 著作權(quán)證書；5. 機(jī)動(dòng)車行駛證；6. 重要資產(chǎn)購(gòu)置合同或記賬憑證；7. 固定資產(chǎn)臺(tái)賬、記賬賬冊(cè)等；8. 其他資產(chǎn)權(quán)屬證明資料。(五) 評(píng)估取價(jià)依據(jù)1. 全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心授權(quán)公布的最新貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR) ；4. 設(shè)備網(wǎng)上可予查詢的價(jià)格信息資料；5. 江蘇省建設(shè)工程費(fèi)用定額(2014)；施營(yíng)改增后江蘇省建設(shè)工程計(jì)價(jià)依據(jù)7. 建設(shè)部頒發(fā)的房屋完損等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)；8. 專業(yè)第三方造價(jià)指標(biāo)網(wǎng)站公布的造價(jià)案例；9. 被評(píng)估單位及其管理層提供的評(píng)

16、估基準(zhǔn)日會(huì)計(jì)報(bào)表、賬冊(cè)與憑證以及資產(chǎn)評(píng) (六) 其他參考資料3. 國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、區(qū)域市場(chǎng)及企業(yè)統(tǒng)計(jì)分析資料；4. 上海東洲資產(chǎn)評(píng)估有限公司技術(shù)統(tǒng)計(jì)資料；5. 其他相關(guān)參考資料。(一) 評(píng)估方法概述本 收益法是指將預(yù)期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法。對(duì)企業(yè) 市場(chǎng)法是指將評(píng)估對(duì)象與可比上市公司或者可比交易案例進(jìn)行比較，確定評(píng)估對(duì) (二) 評(píng)估方法的選擇 采用兩種以上評(píng)估方法進(jìn)行評(píng)估。”資產(chǎn)基礎(chǔ)法的基本思路是按現(xiàn)行條件重建或重置被評(píng)估資產(chǎn)，潛在的投資者在決 定投資某項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，所愿意支付的價(jià)格不會(huì)超過購(gòu)建該項(xiàng)資產(chǎn)的現(xiàn)行購(gòu)建成本。本評(píng) 估項(xiàng)目能滿足資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估所需的條件，即被評(píng)估

17、資產(chǎn)處于繼續(xù)使用狀態(tài)或被假定 處于繼續(xù)使用狀態(tài)，具備可利用的歷史經(jīng)營(yíng)資料。采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法可以滿足本次評(píng)估 收益法是從資產(chǎn)的預(yù)期獲利能力的角度評(píng)價(jià)資產(chǎn)，能完整體現(xiàn)企業(yè)的整體價(jià)值， 其評(píng)估結(jié)果具有較好的可靠性和說服力。同時(shí)，被評(píng)估單位具備了應(yīng)用收益法評(píng)估的 在穩(wěn)定的關(guān)系、未來(lái)經(jīng)營(yíng)收益可以預(yù)測(cè)量化、與企業(yè)預(yù)期收益相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬能被估 經(jīng)查詢與被評(píng)估單位同一行業(yè)的國(guó)內(nèi)上市公司，在產(chǎn)品類型、經(jīng)營(yíng)模式、企業(yè)規(guī) (三) 資產(chǎn)基礎(chǔ)法介紹資產(chǎn)基礎(chǔ)法具體是指將構(gòu)成企業(yè)的各種要素資產(chǎn)的評(píng)估值加總減去負(fù)債評(píng)估值求 1. 貨幣資金類 2. 應(yīng)收款項(xiàng)類應(yīng)收款項(xiàng)類具體主要包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收款項(xiàng)融資和其他應(yīng)收款等，在對(duì)應(yīng)收款

18、 管理現(xiàn)狀等，參照財(cái)會(huì)上壞賬準(zhǔn)備的核算方法，估計(jì)出評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)損失作為扣除額后得 3. 預(yù)付賬款評(píng)估人員在核對(duì)明細(xì)賬、總賬與評(píng)估申報(bào)表的一致性的基礎(chǔ)上，對(duì)其中金額較大 的款項(xiàng)抽查了有關(guān)原始入賬憑證。對(duì)于有充分理由相信相應(yīng)物資全都能收回的，按全 4. 存貨類(1) 原材料 (2) 產(chǎn)成品實(shí)現(xiàn)銷售的不含增值稅價(jià)格扣除與實(shí)現(xiàn)銷售相關(guān)的費(fèi)用、稅 不含稅銷售單價(jià)-銷售相關(guān)費(fèi)用及稅金-適當(dāng)利潤(rùn) 銷售相關(guān)費(fèi)用及相關(guān)稅金，根據(jù)審計(jì)報(bào)告相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算得到相關(guān)費(fèi)用率、稅 5. 不動(dòng)產(chǎn) 執(zhí)行不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估時(shí)應(yīng)根據(jù)具體情況分析市場(chǎng)法、收益法和成本法三種基本評(píng)估方 其中：交易情況修正是將參照物實(shí)際交易情況下的價(jià)格修正為正常交

19、易情況下的 價(jià)值。交易日期修正是將參照物成交日期的價(jià)格修正為評(píng)估基準(zhǔn)日的價(jià)值。不動(dòng)產(chǎn)狀 況修正是將參照物狀況下的價(jià)格修正為評(píng)估對(duì)象狀況下的價(jià)值，可以分為區(qū)位狀況修。收益法：通過將不動(dòng)產(chǎn)未來(lái)收益期限內(nèi)的租金凈收益采用適宜的折現(xiàn)率折現(xiàn)為現(xiàn) 及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定確定；租金凈收益以其客觀公允的市場(chǎng)租金為基礎(chǔ)，扣減需承 成本法：采用房屋建筑物、構(gòu)筑物和對(duì)應(yīng)的土地使用權(quán)分開評(píng)估再加總價(jià)值的思 房屋建筑物類一般采用成本法評(píng)估，土地使用權(quán)的評(píng)估方法主要為市場(chǎng)法、成本 要依據(jù)，再加上一定的利息、利潤(rùn)、應(yīng)繳納的稅費(fèi)和土地增值收益來(lái)確定土地市場(chǎng)價(jià) (3) 基準(zhǔn)地價(jià)修正法：利用政府部門公布的城鎮(zhèn)基準(zhǔn)地價(jià)和基準(zhǔn)地價(jià)修正

20、體系等 域因素修正、個(gè)別因素修正、使用年期修正和開發(fā)程度修正等調(diào)整內(nèi)容的方式取得評(píng) 物類:本次評(píng)估對(duì)生產(chǎn)性建筑物包括位于廠區(qū)內(nèi)的廠房、輔房和構(gòu)筑物采用成本法對(duì)其 a.適合采用的評(píng)估方法理由：建筑物為企業(yè)自用廠房、屬于為個(gè)別用戶專門建造 及的土地使用權(quán)已在無(wú)形資產(chǎn)科目中單獨(dú)評(píng)估，且該處為企業(yè)自用的廠區(qū)，未來(lái)沒有 成本法是指以現(xiàn)時(shí)條件下按照重建或者重置被評(píng)估對(duì)象房屋建筑物、構(gòu)筑物的思 性貶值經(jīng)濟(jì)性貶值(1) 重置成本的確定 A筑安裝工程重置價(jià) 的有關(guān)房屋建筑物的建筑安裝工程造價(jià)，或評(píng)估實(shí)例的建筑安裝工程造價(jià)，經(jīng)修正調(diào) 整后加計(jì)待攤投資費(fèi)用，確定單位面積(或長(zhǎng)度)重置單價(jià)。B攤投資 資金成本按照被評(píng)

21、估單位固定資產(chǎn)投資合理建設(shè)工期或建(構(gòu))筑物的合理建設(shè)工 內(nèi)按均勻投入計(jì)算。(2) 綜合成新率的確定與打分法技術(shù)測(cè)定成新率加權(quán)平均確定綜合成新率。(3) 評(píng)估值的確定綜合成新率產(chǎn)-土地使用權(quán)：。 等條件與待估土地使用權(quán)進(jìn)行對(duì)照比較，并對(duì)交易實(shí)例加以修正，從而確定待估土地 土地評(píng)估值比較實(shí)例宗地價(jià)格交易情況修正系數(shù)交易日期修正系數(shù)區(qū)域 B比較實(shí)例宗地交易日期地價(jià)指數(shù) D實(shí)例宗地區(qū)域因素條件指數(shù) E較實(shí)例宗地個(gè)別因素條件指數(shù) 權(quán)威性和一定的穩(wěn)定性，是對(duì)市場(chǎng)交易價(jià)產(chǎn)生制約和引導(dǎo)作用的一種土地價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)， 基準(zhǔn)地價(jià)修正法是依據(jù)基準(zhǔn)地價(jià)級(jí)別范圍，按不同用途對(duì)影響地價(jià)的區(qū)域因素和個(gè)別 系數(shù)6. 設(shè)備類資產(chǎn)

22、成本法：根據(jù)現(xiàn)行時(shí)點(diǎn)條件下按照重建或者重置被評(píng)估對(duì)象設(shè)備的思路，即基 以此確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的資產(chǎn)評(píng)估方法。 置成本-實(shí)體性貶值功能性貶值-經(jīng)濟(jì)性貶值合成新率(1) 機(jī)器設(shè)備及其他電子設(shè)備A置成本的確定 問 關(guān)于 中均不含增值稅。增值稅) +前期工程及其他費(fèi)用 (不含增值稅) +資金成本對(duì)價(jià)值量較小的電子及其他設(shè)備，無(wú)需安裝(或安裝由銷售商負(fù)責(zé))以及運(yùn)輸費(fèi)用 對(duì)大型關(guān)鍵設(shè)備，通過向設(shè)備的生產(chǎn)廠家、代理商及經(jīng)銷商咨詢?cè)u(píng)估基準(zhǔn)日有效 的市場(chǎng)價(jià)格，或參考評(píng)估基準(zhǔn)日近期同類設(shè)備的合同價(jià)格確定；對(duì)中小設(shè)備通過查詢 調(diào)試費(fèi)、前期工程及其他費(fèi)用的確定 如果對(duì)應(yīng)設(shè)備基礎(chǔ)是獨(dú)立的，或與建筑物密不可分的情況下，設(shè)備

23、基礎(chǔ)費(fèi)在房 屋建筑物、構(gòu)筑物類資產(chǎn)評(píng)估中考慮，其余情形的設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)在設(shè)備安裝調(diào)試費(fèi)中考 按照設(shè)備安裝調(diào)試或購(gòu)建的合理工期，參照評(píng)估基準(zhǔn)日全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心 公布的同期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)，并假定在各合理工期內(nèi)資金按均勻投入計(jì)算。B成新率的確定其中：理論成新率=尚可使用年限(已使用年限尚可使用年限) 100% 各類調(diào)整系數(shù)主要系對(duì)設(shè)備的原始制造質(zhì)量、設(shè)備的運(yùn)行狀態(tài)及故障頻率、維護(hù) 的計(jì)算公式如下綜合成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限) (1-經(jīng)濟(jì)性貶值率) 經(jīng)濟(jì)性貶值率 = 1 - 設(shè)EQ * jc3 * hps23 oal(sup 7(產(chǎn)),計(jì))EQ * jc3 * h

24、ps23 oal(sup 7(量),產(chǎn))能 規(guī)模效益指數(shù)綜合成新率(2) 運(yùn)輸車輛設(shè)備A重置成本的確定按評(píng)估基準(zhǔn)日的運(yùn)輸車輛設(shè)備的市場(chǎng)價(jià)格，并根據(jù)中華人民共和國(guó)車輛購(gòu)置稅 B成新率的確定 參考表”推算確定的運(yùn)輸車輛尚可經(jīng)濟(jì)使用年限和尚可經(jīng)濟(jì)行駛里程數(shù)，并以年限計(jì) 算結(jié)果作為車輛基礎(chǔ)成新率，同時(shí)以車輛的實(shí)際行駛里程數(shù)量化為車輛利用率修正系 綜合成新率7. 無(wú)形資產(chǎn)-其他無(wú)形資產(chǎn) 基本方法及其衍生方法。對(duì)所涉及的評(píng)估對(duì)象相關(guān)情況以及資料收集情況充分了解， 電腦應(yīng)用軟件：對(duì)于評(píng)估基準(zhǔn)日市場(chǎng)上有銷售的外購(gòu)電腦應(yīng)用軟件，按照評(píng)估 8. 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用評(píng)估人員查閱了相關(guān)文件和原始憑證，檢查了各項(xiàng)費(fèi)用尚存的價(jià)

25、值與權(quán)利，未發(fā) 存受益的權(quán)利或資產(chǎn)價(jià)值確定評(píng)估值。9. 遞延所得稅資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)是企業(yè)核算資產(chǎn)在后續(xù)計(jì)量過程中因企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定與稅法規(guī) 定不同而產(chǎn)生的可抵扣暫時(shí)性差異。本次評(píng)估在調(diào)查了解遞延所得稅資產(chǎn)的內(nèi)容和形 (四) 收益法介紹1. 概述 法，即通過估算企業(yè)未來(lái)預(yù)期現(xiàn)金流量和采用適宜的折現(xiàn)率，將預(yù)期現(xiàn)金流量折算成 型和股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。由資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員根據(jù)被評(píng)估單位所處行業(yè)、經(jīng)營(yíng) 展趨勢(shì)等，恰當(dāng)選擇現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。2. 基本思路根據(jù)被評(píng)估單位的資產(chǎn)構(gòu)成和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)特點(diǎn)以及評(píng)估盡職調(diào)查情況，本次評(píng)估的 估算得到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的價(jià)值；再加上基準(zhǔn)日的其他非經(jīng)營(yíng)性或溢余性資產(chǎn)、負(fù) 3.

26、 評(píng)估模型 企業(yè)整體價(jià)值-付息債務(wù)價(jià)值(1) 企業(yè)整體價(jià)值經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)價(jià)值溢余資產(chǎn)價(jià)值+非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值(2) 經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)價(jià)值=明確預(yù)測(cè)期期間的自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值+明確預(yù)測(cè)期之后的自 p 4. 評(píng)估步驟(1) 確定預(yù)期收益額。結(jié)合被評(píng)估單位的人力資源、技術(shù)水平、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng) 或被評(píng)估單位管理層提供的未來(lái)收益預(yù)測(cè)資料進(jìn)行必要的分析復(fù)核、判斷和調(diào)整，在 定為無(wú)限期。同時(shí)在對(duì)被評(píng)估單位產(chǎn)品或者服務(wù)的剩余經(jīng)濟(jì)壽命以及替代產(chǎn)品或者服 風(fēng)險(xiǎn)水平等綜合分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合宏觀政策、行業(yè)周期及其他影響企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定期 取加權(quán)平均資本成本(WACC)，即股權(quán)期望報(bào)酬率和經(jīng)所得稅調(diào)整后的債權(quán)期望報(bào)酬率wACC =

27、 Rd (1 T) wd + Re wewd結(jié)構(gòu)中的百分比；股權(quán)期望報(bào)酬率采用資本資產(chǎn)定價(jià)修正模型(CAPM)來(lái)確定，計(jì)算公式為：Re = Rf + Fe MRP + eFe = Ft (1 + (1 t) )(3.1) 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率Rf 的確定：根據(jù)國(guó)內(nèi)外的行業(yè)研究結(jié)果，并結(jié)合中評(píng)協(xié)發(fā)布的 國(guó)債收益率曲線是用來(lái)描述各個(gè)期限國(guó)債與相應(yīng)利率水平的曲線。中國(guó)國(guó)債收益 考慮到十年期國(guó)債收益每個(gè)工作日都有發(fā)布，為了避免短期市場(chǎng)情緒波動(dòng)對(duì)取值 的影響，結(jié)合本公司的技術(shù)規(guī)范，按照最新一個(gè)完整季度的均值計(jì)算，每季度更新一 (3.2) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) (MRP, 即RmRf ) 的計(jì)算：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指投資者對(duì)與

28、整 體市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)相同的股權(quán)投資所要求的預(yù)期超額收益，即超過無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ) 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)數(shù)據(jù)計(jì)算得到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) (MRP,RmRf ) 的計(jì)算：我們通過上述計(jì)算得出了各年度的中國(guó)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)?？紤]到當(dāng)前我國(guó) 益率期國(guó)債到期收益率MRP，RmRf% 報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)程度，也用來(lái)衡量個(gè)別股票受包括股市價(jià)格變動(dòng)在內(nèi)的整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境影 響程度的指標(biāo)。由于委估企業(yè)目前為非上市公司，一般情況下難以直接對(duì)其測(cè)算出該 系數(shù)指標(biāo)值，故本次通過選定與委估企業(yè)處于同行業(yè)的可比上市公司于基準(zhǔn)日的系 數(shù)(即 t )指標(biāo)平均值作為參照。無(wú)錫開祥目前專注于汽車高壓噴油器及高壓油泵中銜鐵、內(nèi)支撐桿等零部件

29、的鍍 們?cè)谕樈鹑跀?shù)據(jù)終端查詢到該細(xì)分行業(yè)可比上市公司加權(quán)剔除財(cái)務(wù)杠桿調(diào)整平均稱財(cái)務(wù)杠桿后的系數(shù)12345678值比 預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的估計(jì)值e=0.812。 的可比上市公司的差異后，主要依據(jù)評(píng)估人員的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)判斷后確定。我們經(jīng)過分析 公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR) -5 年期貸款利率。(3.6) 資本結(jié)構(gòu)的確定：我們分析了委估企業(yè)所處發(fā)展階段、未來(lái)年度的融資安 業(yè)自身資本結(jié)構(gòu)。(4) 確定溢余性資產(chǎn)價(jià)值和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、負(fù)債評(píng)估凈值。根據(jù)被評(píng)估單位經(jīng)審 溢余性資產(chǎn)是指與本次盈利預(yù)測(cè)中企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益無(wú)直接關(guān)系的、超過盈利預(yù)測(cè)中 經(jīng)營(yíng)收益無(wú)直接關(guān)系的，包括不產(chǎn)生收益，或是能產(chǎn)生收益但是未納入本次收益

30、預(yù)測(cè) 我們根據(jù)中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則以及國(guó)家資產(chǎn)評(píng)估的相關(guān)原則和規(guī)定，實(shí)施了本項(xiàng)目 (一) 評(píng)估準(zhǔn)備階段 (二) 現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估階段 證：(1) 聽取委托人及被評(píng)估單位有關(guān)人員介紹企業(yè)總體情況和納入評(píng)估范圍資產(chǎn)的 (2) 對(duì)企業(yè)提供的資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)明細(xì)表內(nèi)容進(jìn)行核實(shí)，與企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)記錄數(shù)據(jù) (3)根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)明細(xì)表內(nèi)容，對(duì)實(shí)物類資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)勘察和抽查盤點(diǎn)； (6)對(duì)設(shè)備、房屋建筑物及土地使用權(quán)類資產(chǎn)，了解管理制度和實(shí)際執(zhí)行情況， (8)對(duì)評(píng)估范圍內(nèi)的負(fù)債， 主要了解被評(píng)估單位實(shí)際應(yīng)承擔(dān)的債務(wù)情況。解， 間內(nèi)可能的發(fā)展趨勢(shì)。具體如下：(1)了解被評(píng)估單位存續(xù)經(jīng)營(yíng)的相關(guān)法律情況，主要為有關(guān)章程、投資及出資協(xié)

31、 控制、資金籌措和預(yù)計(jì)新增投資計(jì)劃等，以及未來(lái)主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入和成本構(gòu)成及其 (三) 評(píng)估結(jié)論匯總階段對(duì)現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估調(diào)查階段收集的評(píng)估資料進(jìn)行必要地分析、歸納和整理，形成評(píng)定估 算成果；并在確認(rèn)評(píng)估資產(chǎn)范圍中沒有發(fā)生重復(fù)評(píng)估和遺漏評(píng)估的情況下，匯總形成 行評(píng)估結(jié)論的合理性分析。(四) 編制提交報(bào)告階段在前述工作基礎(chǔ)上，編制初步資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，與委托人就初步評(píng)估報(bào)告內(nèi)容溝通 (一) 基本假設(shè)交易假設(shè)是假定所有評(píng)估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易的過程中，資產(chǎn)評(píng)估師根據(jù)評(píng)估資產(chǎn) 的交易條件等模擬市場(chǎng)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。交易假設(shè)是資產(chǎn)評(píng)估得以進(jìn)行的一個(gè)最基本的 公開市場(chǎng)假設(shè)是對(duì)資產(chǎn)擬進(jìn)入的市場(chǎng)條件以及資產(chǎn)在這樣的市場(chǎng)條件下接受

32、何種 影響的一種假定。公開市場(chǎng)是指充分發(fā)達(dá)與完善的市場(chǎng)條件，是指一個(gè)有自愿的買方 經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)可以合法地按其現(xiàn)狀持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去，其經(jīng)營(yíng)狀況不會(huì)發(fā) 被評(píng)估范圍內(nèi)資產(chǎn)正處于使用狀態(tài)，其次假定按目前的用途和使用方式還將繼續(xù)使用 。(二) 一般假設(shè)金融以及產(chǎn)業(yè)政策 等外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不會(huì)發(fā)生不可預(yù)見的重大不利變化，亦無(wú)其他人力不可抗拒及不可預(yù) 估單位及其資產(chǎn)將來(lái)可能承擔(dān)的抵押、擔(dān)保事宜，以及 處的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及所執(zhí)行的稅賦、稅率等財(cái)稅政 及將來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)合法合規(guī)，并且符合其營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程 (三) 收益法評(píng)估特別假設(shè) 4. 被評(píng)估單位于評(píng)估基準(zhǔn)日后采用的會(huì)計(jì)政策和編寫本評(píng)估報(bào)告時(shí)所采用的會(huì)

33、 持一致。 年。假設(shè)現(xiàn)行高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的相關(guān)法規(guī)政策未來(lái)無(wú)重大變化，評(píng)估師對(duì)企業(yè)目前 本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告評(píng)估結(jié)論在上述假設(shè)條件下在評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)成立，當(dāng)上述假設(shè)條 件發(fā)生較大變化時(shí)，簽名資產(chǎn)評(píng)估師及本評(píng)估機(jī)構(gòu)將不承擔(dān)由于假設(shè)條件改變而推導(dǎo) 根據(jù)國(guó)家有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定，我們本著獨(dú)立、公正和客觀的原則及執(zhí)行了必要 的市場(chǎng)價(jià)值評(píng)估結(jié)論。(一) 相關(guān)評(píng)估結(jié)果情況 采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)企業(yè)股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，得出被評(píng)估單位在評(píng)估基準(zhǔn) 5.98萬(wàn)元，增值率58.24%。 。.收益法評(píng)估值采用收益法對(duì)企業(yè)股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，得出的評(píng)估基準(zhǔn)日的評(píng)估結(jié)果如 (二) 評(píng)估結(jié)果差異分析及最終評(píng)估結(jié)論 結(jié)果的差異

34、分析 不同評(píng)估方法的評(píng)估結(jié)果差異的原因主要是各種評(píng)估方法對(duì)資產(chǎn)價(jià)值考慮的角度 不同，資產(chǎn)基礎(chǔ)法是從企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)現(xiàn)時(shí)重建的角度進(jìn)行估算；收益法是從企業(yè)未來(lái) 2.評(píng)估結(jié)論的選取 結(jié)合評(píng)估目的、不同評(píng)估方法使用數(shù)據(jù)的質(zhì)量和數(shù)量，采用定性或者定量的方式形成 無(wú)錫開祥主要從事選擇性精密電鍍產(chǎn)品的研發(fā)及制造，為下游客戶提供機(jī)械零部 件和電子元器件選擇性精密電鍍的解決方案；無(wú)錫開祥在金屬表面鍍鉻處理的核心工 藝方面具有先進(jìn)的技術(shù)儲(chǔ)備、研發(fā)能力，能夠按照客戶要求在零件的指定部位實(shí)施指 無(wú)錫開祥憑借其突出的量產(chǎn)開發(fā)能力，全自動(dòng)的生產(chǎn)過程和智能化的控制系統(tǒng)實(shí) 其在選擇性精密電鍍領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先的地位；公司積累的行

35、業(yè)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)實(shí)力在資 無(wú)錫開祥主要價(jià)值除了固定資產(chǎn)、營(yíng)運(yùn)資金等有形資源之外，還應(yīng)包含技術(shù)及研 各個(gè)單項(xiàng)資產(chǎn)組合對(duì)整個(gè)公司的價(jià)值貢獻(xiàn)，也不能完全衡量各單項(xiàng)資產(chǎn)間的互相匹配 環(huán)境因素和內(nèi)部條件共同作用的結(jié)果。收益法評(píng)估結(jié)果的價(jià)值內(nèi)涵包括企業(yè)不可辨認(rèn) 高。 元整。評(píng)估結(jié)論根據(jù)以上評(píng)估工作得出。(三) 評(píng)估結(jié)論與賬面價(jià)值比較變動(dòng)情況及原因說明 (四) 關(guān)于評(píng)估結(jié)論的其他考慮因素鑒于被評(píng)估單位本身為非上市公司，本次評(píng)估對(duì)象為股東全部權(quán)益價(jià)值，資產(chǎn)基 礎(chǔ)法和收益法評(píng)估過程中未考慮控制權(quán)和流動(dòng)性的影響，最終評(píng)估結(jié)論未考慮控制權(quán) (五) 評(píng)估結(jié)論有效期依據(jù)現(xiàn)行評(píng)估準(zhǔn)則規(guī)定，本評(píng)估報(bào)告揭示的評(píng)估結(jié)論在本報(bào)告載明

36、的評(píng)估假設(shè)沒 才可以使用本評(píng)估報(bào)告結(jié)論，即評(píng)估結(jié)論有效期自評(píng)估基準(zhǔn)日2022年06月30日至2023 有效期時(shí)不得使用本評(píng)估報(bào)告結(jié)論實(shí)施經(jīng)濟(jì)行為。(六) 有關(guān)評(píng)估結(jié)論的其他說明評(píng)估基準(zhǔn)日以后的評(píng)估結(jié)論有效期內(nèi)，如果評(píng)估對(duì)象涉及的資產(chǎn)數(shù)量及作價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 2.當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生變化、且對(duì)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果產(chǎn)生明顯影響時(shí)，委托人應(yīng)及時(shí) 評(píng)估報(bào)告使用人在使用本評(píng)估報(bào)告時(shí)，應(yīng)關(guān)注以下特別事項(xiàng)對(duì)評(píng)估結(jié)論可能產(chǎn)生 (一) 權(quán)屬等主要資料不完整或者存在瑕疵的情形：截止評(píng)估基準(zhǔn)日，無(wú)錫市振華開祥科技有限公司納入評(píng)估范圍內(nèi)的房屋建筑物中 的1項(xiàng)廠區(qū)配套門衛(wèi)，總面積60平方米，賬面原值65,025.91元，賬面凈值40,573.86 測(cè)繪部門不一致，以測(cè)繪部門的實(shí)測(cè)結(jié)果為準(zhǔn)，本次評(píng)估未考慮該事項(xiàng)可能帶來(lái)的影 (二) 委托人未提供的其他關(guān)鍵資料說明：無(wú)。無(wú)(三) 評(píng)估基準(zhǔn)日存在的未決事項(xiàng)、法律糾紛等不確定因素： 項(xiàng)。(四) 重要的利用專家工作及相關(guān)報(bào)告情況：執(zhí)行本次評(píng)估業(yè)務(wù)過程中，我們通過合法途徑獲得了以下專業(yè)報(bào)告，并審慎參考 (1) 容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普