自考專科財務(wù)管理課練

1、PAGE PAGE 70財務(wù)管理一課一一練(學(xué)生用用) 第一章 導(dǎo)論論一、內(nèi)容提要圖圖示：一、單項(xiàng)選擇題題：1、政府理財活活動稱之為（ ）P33 A、財政政 B、財財金 C、財財務(wù) D、財財貿(mào)2.工商企業(yè)的的理財活動稱稱之為( )1PP4 A.財財政 B.財經(jīng) C.財務(wù) D.財貿(mào)貿(mào)3能體現(xiàn)現(xiàn)代代企業(yè)制度基基本特征的組組織形式是( )1P4(088.10) A.合伙人企業(yè)業(yè) B.公司制企業(yè) C.獨(dú)資企業(yè) D.個人企業(yè)4企業(yè)與投資資者、受資者者之間形成的的關(guān)系，稱之之為( )1P66 (09.1)A債權(quán)債務(wù)關(guān)關(guān)系 B上上下級關(guān)系 C企業(yè)與所所有者之間的的關(guān)系 D社會關(guān)關(guān)系5、供產(chǎn)銷銷，屬于生產(chǎn)產(chǎn)運(yùn)

2、動。P77（熟記P77圖1-1）6、貨幣供應(yīng)原材料供應(yīng)應(yīng)加工產(chǎn)品(在產(chǎn)品)完工產(chǎn)品(產(chǎn)成品)取得收入分配利潤,屬于物質(zhì)運(yùn)運(yùn)動。P77、貨幣資金儲備資金生產(chǎn)資金產(chǎn)品資金貨幣資金增增值增值資金分分配，屬于資資金運(yùn)動。PP78、籌資活動、投投資活動（資資金運(yùn)用）、資資金收回和分分配活動為財財務(wù)活動。PP79、企業(yè)與國家家、企業(yè)內(nèi)部部、勞動者之之間的財務(wù)關(guān)關(guān)系是管理與與被管理之間間的關(guān)系。PP910、財務(wù)管理理的特點(diǎn)是:(1)財務(wù)務(wù)管理的實(shí)質(zhì)質(zhì)是價值管理理;(2)價價值管理的根根本是資金管管理；(3)財務(wù)管理是是企業(yè)管理中中心。P11111.財務(wù)目標(biāo)標(biāo)對理財主體體起著( )P18 AA.制約作用用 B

3、.激勵勵作用 CC.導(dǎo)向作用用 D.制約約作用、激勵勵作用和導(dǎo)向向作用的總和和12、所有者財財務(wù)目標(biāo)是所所有者權(quán)益保保值增值；財務(wù)經(jīng)理財財務(wù)目標(biāo)是現(xiàn)金流量良良性循環(huán)。PP1913.經(jīng)營者的的財務(wù)目標(biāo)是是( )P19 A利潤最大大化 B利潤持持續(xù)增長C價值最大化化 D產(chǎn)產(chǎn)值持續(xù)增長長14財務(wù)管理理的基本方法法要堅持( )PP24 A系統(tǒng)論方方法 B協(xié)同論論方法 C數(shù)量量規(guī)劃方法 D制度性方法法15財務(wù)管理理的基礎(chǔ)理論論是( ) 1PP26 (009.1) A經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué) BB會計學(xué) C金金融學(xué) D管理理學(xué)16資本結(jié)構(gòu)構(gòu)的MM理論論屬于( )1PP28(088.10) A籌資理理論 B投資理理論 C損

4、損益及分配理理論 D資本運(yùn)運(yùn)營理論二、多項(xiàng)選擇題題：1企業(yè)的財務(wù)務(wù)關(guān)系包括( )1P6(088.10) A企業(yè)與與其所有者之之間的財務(wù)關(guān)關(guān)系 B企業(yè)與其債債權(quán)人之間的的財務(wù)關(guān)系CC企業(yè)與被被投資單位之之間的財務(wù)關(guān)關(guān)系 D企業(yè)與其職職工之間的財財務(wù)關(guān)系E企業(yè)與其債債務(wù)人之間的的財務(wù)關(guān)系2財務(wù)管理( )1P111(09.11) A是是企業(yè)管理的的中心 B其其實(shí)質(zhì)是價值值管理 C其根根本在資金管管理 D其內(nèi)容容是財務(wù)六要要素管理 E其其方法是事后后核算方法3. 財務(wù)管理理體制包括( ) 1P12 A組織機(jī)構(gòu)構(gòu) BB管理制度度 c運(yùn)運(yùn)行方式 D財務(wù)政政策 E人員考考核4、財務(wù)管理理理論基礎(chǔ)是經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理

5、論、金金融學(xué)理論、管管理學(xué)理論、財財務(wù)會計學(xué)理理論四大理論論。1P266（多選）三、判斷改錯題題：1政府與企業(yè)業(yè)之間的財務(wù)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為為一種管理和和被管理的分分配關(guān)系。( )1P9(099.1)2對價值進(jìn)行行管理是財務(wù)務(wù)管理的外在在特點(diǎn)，而進(jìn)進(jìn)行綜合性的的管理則是財財務(wù)管理的內(nèi)內(nèi)在特點(diǎn)。( )1P113財務(wù)管理主主體與財務(wù)主主體是一回事事。( ) 1PP18(099.1) 財務(wù)主體是企業(yè)業(yè)，參與理財財?shù)娜藛T是財財務(wù)管理主體體，因此財務(wù)務(wù)管理主體與與財務(wù)主體不不是一回事。四、名詞： 11.財務(wù)的定定義1P3 2、財財務(wù)管理體制制1P12五、簡答： 11簡述企業(yè)業(yè)與各方面的的財務(wù)關(guān)系。1P6-9

6、2、財務(wù)管理概念和財務(wù)管理的基本問題？P17 六、答案：（一）單項(xiàng)選擇擇題：1. A; 2. CC; 3. B; 4. C; 11. D; 13. BB; 144. A; 15. A; 116. A（二）多項(xiàng)選擇擇題：1. ABCCDE; 2. ABBCD; 3. ABBC（三）判斷改錯錯題：1. ; 22. ; 33. 第二章 財務(wù)務(wù)管理的價值值觀念一、內(nèi)容提要圖圖示二、單項(xiàng)選擇題題： 1資金時間價價值從其實(shí)質(zhì)質(zhì)上看是指貨貨幣資金的( )2P30 (09.11) A.膨脹 B.增值 C.緊縮 D.拆借2.下面哪種債債券的利率，在在沒有通貨膨膨脹的情況下下，可視為資資金的時間價價值?( )2P

7、P30 A國庫庫券 B公司債債券 c金融債債券 D融資券券3一般把現(xiàn)值值視為（ ），終終值視為( C )P33 A本金 B利利息 C本利和和 DD本利差4某企業(yè)現(xiàn)將將1 0000元存人銀行行，年利率為為10，按按復(fù)利計算。44年后企業(yè)可可從銀行取出出的本利和為為( )2P333 A11 200元元 BB1 3000元 C1 464元 D1 3500元5某人某年年年初存人銀行行2 0000元，年利率率3，按復(fù)復(fù)利方法計算算，第三年年年末他可以得得到本利和( )2P33(008.10) A20000元 B22018元 C2 0300元 D21885456復(fù)利頻率越越快，同一期期間的未來值值( )2

8、P344(08.110) A越小小 BB越大 C不不變 D沒有意意義7若一次性投投資80萬元元建設(shè)某項(xiàng)目目，該項(xiàng)目22年后完工，每每年現(xiàn)金凈流流量保持255萬元，連續(xù)續(xù)保持8年，則則該項(xiàng)目發(fā)生生的現(xiàn)金流量量屬于( )2PP37 A普通通年金 BB預(yù)付年金金 c永永續(xù)年金 D遞遞延年金8資金成本的的基礎(chǔ)是( )22P37 A資金時間間價值 BB社會平均均資金利潤率率C銀行利利率 D市場利率9.年金是指( )2P37 A.等額款項(xiàng)BB.相等間隔期期發(fā)生的等額額款項(xiàng)C.相等間隔期期發(fā)生的等款款項(xiàng) D.在每年年末末發(fā)生的款項(xiàng)項(xiàng)10年金是指指在一定期間間內(nèi)每期收付付相等金額的的款項(xiàng)。其中中，每期期初初收

9、付的年金金是( )2P37(008.10) A普通年金 B延期年金 C永續(xù)年金 D預(yù)付年金11.永續(xù)年金金具有的特點(diǎn)點(diǎn)是( )2P337 A.每期期初支支付 BB.每期不等等額支付 C.沒有終終值 D.沒有現(xiàn)現(xiàn)值12. 某港人人對某大學(xué)設(shè)設(shè)立一筆基金金,用其利息息每年9月支支付獎學(xué)金,該獎學(xué)金屬屬于( )2P337A普通年金 BB預(yù)付年金金 C永續(xù)年年金 DD遞延年金金13、名義利率率為票面利率率，實(shí)際利率率為收益利率率，這里主要要差別取決于于計息周期與與收益周期是是否一致。如如果兩者一致致，名義利率率與實(shí)際利率率完全相等；如果兩者不不一致，則實(shí)實(shí)際利率與名名義利率不一一致。P47714某人購

10、入入債券，在名名義利率相同同的情況下，對對其比較有利利的復(fù)利計息息期是( ) 22P47 (09.1) A一年 B半年年 CC一季度 D一個月15標(biāo)準(zhǔn)離差差是各種可能能的報酬率偏偏離( )2P448 (099.1)A期望報酬率率的差異 B概率的的差異 C風(fēng)風(fēng)險報酬率的的差異 D實(shí)際際報酬率的差差異16、貨幣時間間價值只能是是正數(shù)一種形形式，而投資資風(fēng)險價值有正數(shù)（風(fēng)險收收益）或負(fù)數(shù)數(shù)（風(fēng)險損失失）P4917、標(biāo)準(zhǔn)差越越小，越穩(wěn)定定，風(fēng)險越小?。辉酱?，越越不穩(wěn)定，風(fēng)風(fēng)險越大。PP4918、全部收益益由資金時間間價值和投資資風(fēng)險價值組組成，資金時時間價值為無無風(fēng)險報酬，從從全部收益中中扣除后的剩剩

11、余就是風(fēng)險險報酬。R總總收益=R時間價值值+R風(fēng)險價值值P5219. 如果標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)離差率為為O.5，風(fēng)風(fēng)險系數(shù)為00.3，那么么預(yù)期風(fēng)險報報酬率為( )22P51 A0.88 BO2 C0.115 DDO.17720企業(yè)進(jìn)行行某項(xiàng)投資，其其同類項(xiàng)目的的投資收益率率為10，無無風(fēng)險收益率率為6，風(fēng)風(fēng)險價值系數(shù)數(shù)為8，則則收益標(biāo)準(zhǔn)離離差率是( )22P51 A4 B8 C100 D50021、 系數(shù)數(shù)是資本資產(chǎn)產(chǎn)定價模式和和組合投資下下的一個風(fēng)險險計量指標(biāo)。PP53 22、，表現(xiàn)為為某證券投資資所要回收的的年限，因此此市盈率越高高，回收期越越長，存在風(fēng)風(fēng)險越大。其其逆指標(biāo)是，它它是市盈率的的倒數(shù)，因

12、此此市盈率越大大，投資報酬酬率越低。經(jīng)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)要求求市盈率為220-30倍倍時最具有短短期投資價值值和投資的安安全性。P55623市盈率的的倒數(shù)可看作作是( )2P556(08.10) A權(quán)益乘乘數(shù) BB投資報酬酬率 C償償債基金系數(shù)數(shù) D投投資回收系數(shù)數(shù)。三、多項(xiàng)選擇題題： 1財務(wù)管管理的價值觀觀念有( ) 2P229 A資金金時間價值 B投資資風(fēng)險價值 C資金金市場價值 D企企業(yè)價值 E籌籌資成本2、資金時間價價值大小是時時間、資金量量、資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度三個主主要因素相互互作用的結(jié)果果，它們是財財務(wù)管理的籌籌資、投資的的實(shí)踐活動必必須優(yōu)先考慮慮的前提。PP323資金的時間間價值在資金金與時間

13、關(guān)系系上體現(xiàn)為( )2P322(09.11)A資金使用時時間越長，時時間價值越大大 B資資金使用數(shù)量量越多，時間間價值越大 C資金周轉(zhuǎn)越越快，時間價價值越大 DABC三者者結(jié)合，時間間價值變得更更小 EABBC三者結(jié)合合，時間價值值變得更大4.下列說法正正確的有( ) 2P37 A.普通年年金也稱為預(yù)預(yù)付年金 B.預(yù)付年金也也稱為即付年年金 C普普通年金也稱稱為后付年金金 D預(yù)付年金也也稱為后付年年金 E永續(xù)年年金也稱為終終身年金5. 評價風(fēng)險險的指標(biāo)可以以有( ) 2PP50 A標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)差 B標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)數(shù) C貝貝他系數(shù) D市盈率率 E收收益率四、判斷題： 1. 從理論上上講，一個國國家的不同地

14、地區(qū)，資金時時間價值應(yīng)該該有差別。( )22P29 2. 現(xiàn)代財務(wù)務(wù)管理中，一一般采用單利利與復(fù)利的方方式計算終值值與現(xiàn)值。( )2P33 3計算遞延年年金終值的方方法，與計算算普通年金終終值的方法不不一樣。( )22P37(009.1) 4貨幣時間價價值只能是正正數(shù)一種形式式，而投資的的風(fēng)險價值則則有正數(shù)或負(fù)負(fù)數(shù)兩種形式式。( )2P449五、簡答題： 1.簡述時間間價值的概念念及影響時間間價值的因素素。P29-31 2. 年年金的概念和和年金的種類類?P37六、計算題：復(fù)利終值系數(shù)（FF/P,I,n）； 復(fù)利利現(xiàn)值系數(shù)（PP/F,I,n）；年金終終值系數(shù)（FF/A,I,n）； 年金金現(xiàn)值系

15、數(shù)（PP/A,I,n）。1、單利：單利利終值F=PPV（1+iin） P334某人現(xiàn)存入銀行行1000元元，3年定期期利率為122%，如果是是單利，3年年后的本利和和是多少？則3年到期本利利和：F=11000(1+122%3)=13360(元) 利息息=1000012%3=3600(元) 2、復(fù)利：復(fù)利利終值： F= PVV(1+i)n 或者 F=PV(F/P,ii,n) (F/P,112%,3)= 1.440492 P344某人現(xiàn)存入銀行行1000元元，3年定期期利率為122%，如果是是復(fù)利，3年年后他能得到到多少元？則三年本利和：F=10000(1+112%)3 =100001.40449

16、2=14404.922又可表示F= F(F/PP,12%,3) =110001.404492=14404.922 ， 又等于每年的復(fù)復(fù)利的本利和和：第一年本本利和=10000（1+12%）=1120（元元）第二年本利和=1120（11+12%）=1254.4（元）； 第三年年本利和=11254.44（1+122%）=14404.922（元）3某人存人銀銀行10,000元，年年利率為8，三個月復(fù)復(fù)利一次，問問他20年后后能有多少本本利和? (F,2,20)=11.486， (F,2,30)=11.811。 2P33 (06.10)4、復(fù)利：復(fù)利利現(xiàn)值：PVV=F(1+i)-n或者PVV =F(P

17、P/F,i,n) P34某人3年后要想想得到10000元，定期期利率為122%，問現(xiàn)在在要存入銀行行多少元？（以以復(fù)利計算）(P/F,112%,3)= 0.77125、已知,PVV,F,n求求i,P355(1)已知:PPV=1000,000元元,n=5,F=2000,000元元，求i,(2)要使復(fù)利利終值5年后后變?yōu)楸窘鸬牡?倍，每半半年復(fù)利一次次，試求年利利率。P344(06.11)6、年金P377，年金是指指相同的間隔隔期內(nèi)（一年年、一季、一一個月）收到到或支出的等等額款項(xiàng)。（1）普通年金金是指每一相相同的間隔期期末收付的等額款款項(xiàng)，也稱為為后付年金。 （2）每一相同同的間隔期初初收付的等

18、額款款項(xiàng)，稱為預(yù)付年年金 （3）第一期末末以后的時間間連續(xù)收付的的年金，延期期年金（4）無限期收收付的年金，稱稱為永續(xù)年金金也叫終身年年金。如獎學(xué)學(xué)金、優(yōu)先股股股利。一項(xiàng)永久性性獎學(xué)金，每每年計劃頒發(fā)發(fā)50,0000元獎金。若若年利率為88%，該獎學(xué)學(xué)金的本金應(yīng)應(yīng)為多少元？8%x=500000, xx=5000008%=6225,0000(元)7某人可以選選擇在未來110年中每年年末收到20000元收入入，或是現(xiàn)在在一次性收到到150000元，試作出出最佳選擇。已已知年利率為為8，一年年復(fù)利一次，(P/A810)：66.710。 2P41 (07.1)8.某公司準(zhǔn)備備買一臺設(shè)備備，有兩個方方案

19、：一是從從甲公司購入入分5年付款款，每年末付付40 0000元：另一一個是從乙公公司購買，55年后一次支支付250 000元，銀銀行利率100，每年復(fù)復(fù)利一次。已已知(FAA,10,5)=6.105，試試選最優(yōu)方案案。2P411 (09.1)9.王姓投資者者持有票面為為1 0000元1年期債債券一張，票票面利率為110，其在在持有9個月月時急需變現(xiàn)現(xiàn)，以l 0020元出售售，由陳姓投投資者購入并并持有到期。要要求分別計算算兩投資者的的債券收益率率。2P477(06.11)10環(huán)球工廠廠準(zhǔn)備以5000萬元進(jìn)行行投資，根據(jù)據(jù)市場預(yù)測，預(yù)預(yù)計每年可獲獲得的收益及及其概率的資資料如下：22P50(00

20、8.1) 市場情情況 預(yù)計每年收收益(Xi) 概率(Pi) 繁榮 一般 較差 1200萬元 1000萬元 60萬萬元 O.22 O.55 O.33若該投資項(xiàng)目的的風(fēng)險系數(shù)為為6，計劃劃年度利率(資金時間價價值)為8，要求：(1)計算該項(xiàng)項(xiàng)投資的收益益期望值；(2)計算該該項(xiàng)投資的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)離差；(3)計算該該項(xiàng)投資的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)離差率；(4)導(dǎo)人風(fēng)險險價值系數(shù)，計計算該方案預(yù)預(yù)期的風(fēng)險報報酬率；(55)計算該方方案預(yù)測的風(fēng)風(fēng)險報酬額。11西京公司司股票的報酬酬率及其概率率的資料如題題48表所示示。 題48表：2P50 (08.10) 市場情況概率(Pi)西京公司Ki繁榮O.240一般O.520較差O.3

21、O若該西京公司的的風(fēng)險系數(shù)為為5%，計劃劃年度無風(fēng)險險報酬率為110% ，要要求：(1)計算西京公公司的期望報報酬率；(22)計算西京京公司的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)離差；(33)計算西京京公司的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)離差率；(4)計算該該公司預(yù)期的的風(fēng)險報酬率率； (5)計算該公司司預(yù)測的投資資報酬率。12某企業(yè)準(zhǔn)準(zhǔn)備投資開發(fā)發(fā)一新產(chǎn)品，現(xiàn)有三個方案可供選擇，市場預(yù)測結(jié)果列下表： 2P50(07.1)預(yù)計年收益率市場狀況發(fā)生概率A方案 B方案 C方案繁榮一般衰退0.30.50.2301504015-155015-30計算三個方案的的期望值、標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)差率并進(jìn)行行風(fēng)險比較分分析。13、在3個方方案中選最好好的方案，收收益

22、一定是，選選風(fēng)險小的；風(fēng)險一定時時，選收益大大的。P511 例：預(yù)期收收益率為100%，利率為為6%，風(fēng)險險系數(shù)為200%，求標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)差系數(shù)和風(fēng)風(fēng)險報酬率。七、答案：（二）單項(xiàng)選擇擇題：1.B; 2.A; 3.A; 4.CC; 5.D; 66. B; 7.D; 8.AA; 9.B; 110.D; 11.CC; 122.C; 114.D; 15.AA; 119.C; 20.DD; 233.B （三）多項(xiàng)選擇擇題：1. AB; 3. ABCE; 4. BCE; 5. AABCD（四）判斷題：1. 沒有差別別; 2. 一般采采用復(fù)利的方方式計算終值值與現(xiàn)值。; 2. 一樣; 4. （七）計算題：3.

23、解：F=PV（1+i）n,每季度復(fù)復(fù)利一次，mm=4,答：他20年后后的本利和為為487366.65元。4.解: 根據(jù)據(jù)公式F=PPV (1+i)n 又可表示為：PV=F(P/F,ii,n) (P/F,i,n)為為復(fù)利現(xiàn)值系系數(shù)PV= F(PP/F,i,n)=10000(P/F,12%,33)= 100000.7122=712(元)5.(1)解: 根據(jù):FF=PV(11+i)n (用插值法)查表：(FF/P,144%,5)= 1.925,( F/PP,15%,5)=22.0115.(2)解: 解：F=PP（1+i/2）52, , ii=(1.00718-11)2100%=14.366%； 答答

24、：年利率為為14.366%。7.解：設(shè)未來來10年中每每年末收到22000元收收入為A方案案；一次性收收到150000元為B方方案。 A方案案現(xiàn)值為：PPVA=AVA現(xiàn)=20000（P/A,8%,100）=200006.7100=134220150000A方案現(xiàn)值113420B方案現(xiàn)值值150000，選擇B方案案8.解: A方方案,FA=AVA終=46.105=244.42萬 24.422萬B方案案25萬, 選擇A方案案答：該公司應(yīng)選選擇A方案購購買這臺設(shè)備備。9.解：； 答：王某投資債債券收益率為為2.67%, 陳某投投資債券收益益率為31.37%。10.解：(11)E(xii)=xiPi=

25、1200.2+11000.5+6600.3=992(萬元) (2) (3)(4) 計算風(fēng)風(fēng)險報酬率：預(yù)期風(fēng)險險報酬率V風(fēng)風(fēng)=YV=0.0660.2422=1.4552%(5) 答: 該項(xiàng)投資資的收益期望望值為92萬萬元,該項(xiàng)投投資的標(biāo)準(zhǔn)離離差為22.27萬元, 預(yù)期的風(fēng)風(fēng)險報酬率為為1.4522%,預(yù)測的的風(fēng)險報酬額額為14.113萬元。11.解：(11)E(xii)=xiPi=0.240%+00.520%+00.30%=188% (2) (3)； (4) 計算風(fēng)險險報酬率：預(yù)期風(fēng)險險報酬率V風(fēng)風(fēng)=YV=5%0.7788=3.899%(5) 答: 西京公司司的期望報酬率為為18%,標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)離差為

26、114%,標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)離差率為777.8%,預(yù)期的風(fēng)險險報酬率為33.89%,預(yù)測的風(fēng)險險報酬額為228.01%。12.解：（11）EA=0.330%+00.515%+00.20=0.009+0.0075=0.16=166.5% EB=0.340%+00.515%+00.2（-15%）=0.112+0.0075-0.03=0.165=116.5% EC=0.350%+00.515%+00.2（-30%）=0.115+0.0075-0.06=0.165=116.5%（2） 從3個方案中看看出，期望報報酬率均相等等，但是從標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)差系數(shù)看，CC方案風(fēng)險B方案風(fēng)險險A 方案案風(fēng)險，因此此選擇A方案

27、案比較好。答：因?yàn)锳方案案風(fēng)險最小，所所以選擇A方方案。13.解：預(yù)期期收益率=無無風(fēng)險收益率率（利率）+風(fēng)險報酬率率，即：R（總）=R（時間價價值）+V（風(fēng)險價價值）= RR（時間價值值）+YV; V（風(fēng)險）= YV=0.220%=44%，V（風(fēng)風(fēng)險）= RR（總）- RR（時間價值值）=10%-6%=44%;答：標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)為為0.2；風(fēng)風(fēng)險報酬率為為4%。第三章 財務(wù)務(wù)分析一、內(nèi)容提要圖圖示二、單項(xiàng)選擇判判斷題：1、財務(wù)分析的的主要目的是是評價企業(yè)的的償債能力、資資產(chǎn)管理水平平、企業(yè)的的的發(fā)展趁勢。PP612、財務(wù)分析主主要是以財務(wù)務(wù)報告為基礎(chǔ)礎(chǔ)，主要包括括資產(chǎn)負(fù)債表表、損益表、現(xiàn)現(xiàn)金流

28、量表、其其他附表以及及財務(wù)狀況說說明書。P6623、償債能力分分析：P677-70（1）流動比率率越大,則償償債能力越強(qiáng)強(qiáng)，財務(wù)運(yùn)行行狀況越好,但不意味收收益越高。一一般流動比率率為2：1上上下為宜。是是短期償債能能力。P677（2）速動比率率，分子中去去除了變現(xiàn)差差的存貨，可可以反映即期期償債能力。PP68（3）凈營運(yùn)資資金=流動資資產(chǎn)-流動負(fù)負(fù)債。P688（4），是反映映企業(yè)長期償償債能力指標(biāo)標(biāo)。比率越小小，說明企業(yè)業(yè)的償債能力力越強(qiáng)。P669（5）。長期償償債能力指標(biāo)標(biāo)。4、營運(yùn)能力分分析：P711-73（1）；（2），應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)越多，說明明企業(yè)催款速速度快，減少少壞賬損失，資

29、資產(chǎn)流動性強(qiáng)強(qiáng)，短期償債債能力也強(qiáng)。（3）, P7735、獲利能力分分析：P733-77（1）投資報酬酬率： ； P744-75（2）； PP76 （3） PP76;（44） P7776、杜邦分析法法：P83杜邦分析法的核核心是股東權(quán)權(quán)益報酬率，主主要有三個指指標(biāo)是資產(chǎn)報報酬率、銷售售凈利率和總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率。P837、所有者權(quán)益益=實(shí)收資本本+資本公積積+未分配利利潤=資產(chǎn)-負(fù)債=凈資資產(chǎn)8不會影響流流動比率的業(yè)業(yè)務(wù)是( )3PP67 A用現(xiàn)金購購買短期債券券 B用現(xiàn)金金購買固定資資產(chǎn)C用存貨進(jìn)行行對外長期投投資 D從銀銀行取得長期期借款9、某公司流動動比率為2：1，若企業(yè)業(yè)借入短期借借款，

30、將引起起流動比率( )3P67 AA.下降 B.上升 C.不變 D.變化不定10. 企業(yè)收收回當(dāng)期部分分應(yīng)收賬款，對對財務(wù)指標(biāo)的的影響是( )3P677 A. 增加流動比比率 B降低流流動比率 C. 不改變變流動比率 D降低速動比比率11下列經(jīng)濟(jì)濟(jì)業(yè)務(wù)會使企企業(yè)的速動比比率提高的是是( )3P688(08.110)A銷售庫存商商品 B收收回應(yīng)收賬款款C購買短短期債券D用固定資產(chǎn)產(chǎn)對外進(jìn)行長長期投資12計算速動動資產(chǎn)時，要要扣除存貨的的原因是存貨貨的( )3P68 A.數(shù)量不穩(wěn)定定 B.變現(xiàn)力差CC.品種較多 D.價格不穩(wěn)定定13甲公司負(fù)負(fù)債總額為7700萬元，資資產(chǎn)總額為22 400萬萬元，則

31、甲公公司的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率為( )33P69A0.5899 BB0.4112 C0.2292 DOO.70814下列財務(wù)務(wù)比率中，可可以反映企業(yè)業(yè)償債能力的的是( )3P70 A.平均收款期期 B.銷售利潤率率 c.市盈率 DD.已獲利息倍倍數(shù)15大華公司司2003年年度的稅前利利潤為15萬萬元，利息支支出為30萬萬元，則該公公司的利息保保障倍數(shù)為( )3P70AO.5 BB1.5 C2 D316某企業(yè)稅稅后利潤677萬元，所得得稅率33，利息費(fèi)用用50萬元，則則該企業(yè)的已已獲利息倍數(shù)數(shù)是( )3P770 (099.1) A2278 B33 CC19 D077817不屬于分分析企業(yè)資金金周轉(zhuǎn)狀況的

32、的比率的是( )P71A.利息保障倍倍數(shù) B.應(yīng)收賬款平平均收賬期 CC.存貨周轉(zhuǎn)率率 D.流動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率18某企業(yè)年年初存貨為440萬元，年年末存貨為660萬元，全年銷銷售收入為ll 200萬萬元，銷售成成本為8000萬元。則存存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)為( )3P71(008.10) A224次 B200次 C16次次 DD13.3次19. 某企業(yè)業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率為6次，則則其存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)為( )3P72 A30天 B440天 C50天天 D660天20下列財務(wù)務(wù)比率中，反反映企業(yè)營運(yùn)運(yùn)能力的是( )3P73(008.10) A.資產(chǎn)負(fù)債債率 B.流動比率 C.營業(yè)收入利利潤率 D.存貨周轉(zhuǎn)率率2

33、1從市盈率率的直接計算算公式看，可可以視為( )33P77 (09.11) A.投資收益率率 B.回收年限 C.市場價值 D.賣出依據(jù)22屬于綜合合財務(wù)分析法法的是( )3PP80 (09.11) A.比率分析法法 BB.比較分析法法 CC.杜邦分析法法 DD.因素分析法法23. 權(quán)益乘乘數(shù)表示企業(yè)業(yè)負(fù)債程度，權(quán)權(quán)益乘數(shù)越大大，企業(yè)的負(fù)負(fù)債程度( )33P83 （權(quán)權(quán)益乘數(shù)=資資產(chǎn)/所有者者權(quán)益） A越越高 B越低 C不確定 D為為零24. 股東權(quán)權(quán)益報酬率=( )總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)權(quán)益乘數(shù)。33P83 A銷銷售凈利率 B銷售毛利率率 CC資本凈利利率 D成本利利潤率25股東權(quán)益益報酬率取決決于

34、( )3P83 A銷售凈凈利率和總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B銷售凈利率率和權(quán)益乘數(shù)數(shù) C總總資產(chǎn)報酬率率和權(quán)益乘數(shù)數(shù) DD總資產(chǎn)報報酬率和總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三、多項(xiàng)選擇題題： 1. 財務(wù)比率率分析可分為為( ) 3PP67 A償債債能力分析 B獲利能力分分析 C周轉(zhuǎn)能力力分析 D風(fēng)險能能力分析 E營營運(yùn)能力分析析2. 財務(wù)分析析中，常用來來衡量企業(yè)盈盈利能力的指指標(biāo)有( ) 3PP73 A利息息保障倍數(shù) B銷售凈利率率 CC成本費(fèi)用用利潤率 D資資產(chǎn)收益率 E資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率3計算速動比比率時，把存存貨從流動資資產(chǎn)中剔除，其其原因有( )3P68 (09.11) A存貨貨可能占用資資金太多 B存貨可能存存在盤虧

35、、毀毀損 C存貨貨可能已充當(dāng)當(dāng)了抵押品 D存貨貨可能已降價價 E存存貨變現(xiàn)速度度最慢四、判斷改錯題題： 1流動比率越越高，說明企企業(yè)短期償債債能力越強(qiáng)，盈利能力也越強(qiáng)。( )3P67 2一般而言，資資產(chǎn)的流動性性越強(qiáng)，其獲獲利能力也越越強(qiáng)。( )3PP67 3應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)與應(yīng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)是倒數(shù)數(shù)關(guān)系。( )3P72 4.企業(yè)增加借借入資金，肯定能能提高自有資資金利潤率。( )P73 5. 總資產(chǎn)報報酬率是所有有財務(wù)指標(biāo)中中綜合性最強(qiáng)強(qiáng)的最具有代代表性的一個個指標(biāo)，它也也是杜邦財務(wù)務(wù)分析體系的的核心。( )3P83 五、名詞： 11、比率分析析法P65 22、杜邦分析析P83六、計算

36、題：1.某企業(yè)20002年度向向銀行借款11 000萬萬元，年利率率為10；計稅所得額額為500萬萬元，所得稅稅稅率假設(shè)為為33，企企業(yè)凈利潤額額為335萬萬元，則該企企業(yè)利息保障障倍數(shù)是多少少? 3P770 (077.10)2、已知：企業(yè)業(yè)總資產(chǎn)10000萬元，負(fù)負(fù)債占總資產(chǎn)產(chǎn)的45%，年利率為10%，稅后利潤為67萬元，所得稅為33%，計算利息保障倍數(shù)。P703. 某企業(yè)銷銷售成本年末末為450 000元，存貨年初為78 000元，年末為96 000元，試計算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和天數(shù)。 3P71(06.1)4某公司的部部分年末數(shù)據(jù)據(jù)為：流動負(fù)負(fù)債60萬元元，流動比率率2.2，速動比比率1.5，本

37、年銷銷貨成本3660萬元，上上年末存貨338萬元，則則本年存貨周周轉(zhuǎn)天數(shù)為多多少? 33P71 (07.100)5、已知：期末末流動比率為為2，速動比比率為1.55，流動負(fù)債債為60萬元元，年銷貨總總成本為1220萬元，試試計算存貨周周轉(zhuǎn)次數(shù)和周周轉(zhuǎn)天數(shù)。 P716某企業(yè)銷售售收入年末為為6300000元，應(yīng)收收賬款年初數(shù)數(shù)為320000元，年末末為360000元，請計計算該企業(yè)應(yīng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)和天數(shù)數(shù)。3P722 (06.10)7. 某企業(yè)上上年度與本年年度的流動資資金平均占用用額為2000萬元、2440萬元，流流動資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)分別為為6次、8次次，試求本年年度比上年度度銷售收入增增加

38、了多少。3P73 (09.1)8某公司20007年末資資產(chǎn)總額為5550萬元，實(shí)收資本250萬元，未分配利潤60萬元，負(fù)債總額240萬元；2007年實(shí)現(xiàn)銷售收入1500萬元，凈利潤75萬元。要求計算該公司2007年年末指標(biāo)：(1)銷售凈利潤率；(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；(3)凈資產(chǎn)報酬率。3P73(08.10)9、已知：流動動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天天數(shù)為94天天，流動資產(chǎn)產(chǎn)年初1244000元，年末為206000元，總資產(chǎn)年初為280000元，年末為350000元，求流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，銷售收入，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。P7310某企業(yè)22000年資資產(chǎn)總額期初初為10177 450元元，期末為112086

39、550元；該年年度實(shí)收資本本為7500000元；年年度銷售收入入為3960000元，年年度銷售成本本為250 000元，銷銷售費(fèi)用65500元，銷銷售稅金及附附加66000元，管理費(fèi)費(fèi)用80000元，財務(wù)費(fèi)費(fèi)用89000元；年初所所有者權(quán)益為為7933665元，年末末數(shù)為8144050元。試試計算該年度度：(1)資資產(chǎn)收益率；(2)資本本金報酬率；(3)銷售售利潤率；(4)權(quán)益報報酬率；(55)成本費(fèi)用用利潤率。 3P74-77 (007.1)11某公司22004年末末資產(chǎn)總額為為550萬元元，實(shí)收資本本250萬元元，未分配利利潤60萬元元，負(fù)債總額額240萬元元；20044年實(shí)現(xiàn)銷售售收入1

40、5000萬元，凈凈利潤75萬萬元。計算：(1)銷售售凈利潤率；(2)總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；(3)凈資資產(chǎn)報酬率。3P83 (08.1)七、答案：（二）單項(xiàng)選擇擇題：8.A; 9.A; 10.CC; 111.A; 12. BB; 133.C; 14.D; 15.B; 116.B; 17.AA; 188.C; 19. DD; 200.D; 21.B; 22.CC; 233.A; 24.A; 25.C;（三）多項(xiàng)選擇擇題：1. ABEE; 2. BCD; 3. ABCD（四）判斷改錯錯題：1. 盈利利能力不一定定強(qiáng)。2. 獲利能力力不一定強(qiáng)。3. 應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù); 4.

41、不一定; 5. 股東權(quán)益益報酬率;（七）計算題：1.解：利息=100010%=1100（萬元元）；稅息前前利潤=利息息+稅前利潤潤=100+500=6600（萬元元） 答：該企業(yè)利息息保障倍數(shù)為為6倍2.解：設(shè)稅前前利潤為x，則則，x(1-333%)=677 , 利息費(fèi)用=1000045%10%=445(萬元), 答答: 利息保保障倍數(shù)為33.2倍。3.解：,答: 存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)為5.17次, 存貨周轉(zhuǎn)天天數(shù)為70天天。4.解：答：本年存貨周周轉(zhuǎn)天數(shù)為440天。5.解：,流動動資產(chǎn)流動動比率流動負(fù)債=2601220（萬元），答: 存貨周周轉(zhuǎn)次數(shù)為44次，周轉(zhuǎn)天天數(shù)為90天天。6.解：答: 該企

42、業(yè)應(yīng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)為188.5次,周周轉(zhuǎn)天數(shù)為119.5天。7.解：本年銷售收入-上年銷售收收入=本年流流動資金平均均占用額本年流動資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-上年流動資資金平均占用用額上年流動資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2408-20006=19220-12000=7200（萬元）答：本年度比上上年度銷售收收入增加了7720萬元。8.解：(1) ； (2) (3) 答: 銷售凈利利潤率為5%,總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率為2.73次,凈凈資產(chǎn)報酬率率為24.119%。9.解：， ，答：流動資產(chǎn)的的周轉(zhuǎn)次數(shù)為為3.83次次，銷售收入入為6319950元，總總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)為2次次, 總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為為180天。10.解： 營業(yè)

43、利潤=3960000-2500000-66500-66600-88000-88900=11160000(元)；凈利潤=1166000（133%）=777200(元)； 成本本費(fèi)用總額=2500000+65000+66000+80000+89000=2800000(元元)； 答：(1)資產(chǎn)產(chǎn)收益率為6.98%；(2)資資本金報酬率率為10.366%；(3)銷售利潤率率為29.299%；(4)權(quán)益報酬率率為9.67%；(5)成成本費(fèi)用利潤潤率為41.433%。11.解：，;答: 銷售凈利利潤率為5%,總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率為2.73,凈資資產(chǎn)報酬率為為30%。第四章 籌資資管理概述一、內(nèi)容提要圖圖示：二、

44、單項(xiàng)選擇題題：1. 股票是股股份公司為籌籌集哪種資本本而發(fā)行的有有價證券?( )4PP95 A資本金 B自有資資本 C負(fù)債資本 D營運(yùn)運(yùn)資本2、資金成本既既包括資金的的時間價值，又又包括投資風(fēng)險價值值。資金成本的的基礎(chǔ)是資金金的時間價值值。4P977（07.11） 4P9973、企業(yè)投資項(xiàng)項(xiàng)目的預(yù)期收收益率要高于于投資資金的的成本率。資資金成本率是是衡量企業(yè)投投資是否可行行的主要指標(biāo)標(biāo)。4P9884、商業(yè)信用成成本是針對購購貨方而言。PP995在商業(yè)信用用條件為“2/10，nn/30”時，如果企企業(yè)不取得現(xiàn)現(xiàn)金折扣，在在第30天付付清貨款，則則其機(jī)會成本本為( )P999(08.110) A4

45、22.64 B73.633 C64.55 D366.736在“3220，n660的信用用條件下，購購貨方放棄現(xiàn)現(xiàn)金折扣的信信用成本為( )4P999 (099.1) A318835 B378335 C298335 D22783557在計算各種種資金來源的的資金成本率率時，不必考考慮籌資費(fèi)用用影響因素的的是( )4P1101(088.10)A優(yōu)先股成本本率 B普通股成本本率 C留用利利潤成本率DD長期債券券成本率8、營業(yè)風(fēng)險是是指企業(yè)稅息息前收益圍繞繞期望值變化化而產(chǎn)生的不不確定性。PP1029、營業(yè)杠桿是是企業(yè)利用固固定成本提高高稅息前收益益的手段。當(dāng)當(dāng)產(chǎn)品的銷售售增加時，單單位產(chǎn)品所分分?jǐn)偟?/p>

46、固定成成本相應(yīng)減少少，從而給企企業(yè)帶來額外外的營業(yè)利潤潤，即營業(yè)杠杠桿利益。PP10310、在固定成成本能夠承受受的范圍之內(nèi)內(nèi)，銷售額越越大，營業(yè)杠桿系系數(shù)越小，意意味著企業(yè)資資產(chǎn)利用率越越高，效益越越好，風(fēng)險越越??；反之，銷售額越低，營業(yè)杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險也就越大。P10411.營業(yè)杠桿桿系數(shù)為1,說明( )P1104 營業(yè)業(yè)杠桿系數(shù)=（銷售額變動成本）/息稅前利潤潤=1 A.不存存在經(jīng)營風(fēng)險險 BB.不存在財財務(wù)風(fēng)險 c.營業(yè)杠杠桿不起作用用 DD.企業(yè)處于于保本點(diǎn)12、財務(wù)杠桿桿系數(shù)是每股股利潤的變動動率相當(dāng)于稅稅息前利潤變變動率的倍數(shù)數(shù)。P104413、財務(wù)風(fēng)險險就是企業(yè)運(yùn)運(yùn)用負(fù)債

47、融資資及優(yōu)先股籌籌資后，普通通股股東所負(fù)負(fù)擔(dān)的額外風(fēng)風(fēng)險。特別是是負(fù)債利率高高于資金利潤潤率，就會給給企業(yè)帶來較較大的財務(wù)風(fēng)風(fēng)險。P100514、當(dāng)財務(wù)杠杠桿起作用造造成稅息前利利潤增長，每每股收益就會會增加很多，從從而降低財務(wù)務(wù)風(fēng)險；反之之，稅息前利利潤減少，財財務(wù)杠桿的作作用使每股收收益降幅更大大，特別是負(fù)負(fù)債利率高于于資金利潤率率，就會給企企業(yè)帶來較大大的財務(wù)風(fēng)險險。P105515、影響財務(wù)務(wù)風(fēng)險的基本本因素有債務(wù)務(wù)成本和企業(yè)業(yè)負(fù)債比率的的高低。P110516、在營業(yè)利利潤率高于債務(wù)利息息率時，負(fù)債債經(jīng)營可以提提高股東的收收益水平；反反之則降低股股東的收益水水平。股東收收益水平變化化幅度

48、的增加加，就是財務(wù)務(wù)杠桿引起的的財務(wù)風(fēng)險。PP10617. 某企業(yè)業(yè)的長期資本本總額為1 000萬元元，借入資金金占總資本的的40，借借入資金的利利率為10。當(dāng)企業(yè)銷銷售額為8000萬元，息息稅前利潤為為200萬元元，則企業(yè)的的財務(wù)杠桿系系數(shù)為( )4PP105 A.1.2 B.1.266 C.1.255 D.3.218. 息稅前前利潤變動，財財務(wù)杠桿的作作用使每股收收益( )4P105 A變動動更大 B升幅更更大 C降降幅更大 DD不變19. 息稅前前利潤減少，財財務(wù)杠桿的作作用將使每股股收益( )4P105 A.同步減少少 B.降低低更大 c.同步增增長 D.升幅更更大20財務(wù)風(fēng)險險的大小

49、取決決于公司的( )4P1055(08.110) A負(fù)債債規(guī)模 B資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模 C生產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模 D銷售售額 21、復(fù)合杠桿桿系數(shù)是指每每股收益的變變動率相對于于銷售額變動動率的倍數(shù)。PP10522、確定最佳佳資本結(jié)構(gòu)的的方法有加權(quán)權(quán)平均資金成成本比較法、無差別分析析法。P111223最佳資本本結(jié)構(gòu)在企業(yè)業(yè)實(shí)際工作中中應(yīng)是( )4PP112 A一一個標(biāo)準(zhǔn) B一一個根本不存存在的理想結(jié)結(jié)構(gòu) C一個區(qū)間間范圍 D一個個可以測算的的精確值 24、存量調(diào)整整的方法： eq oac(,1)提前償還舊舊債，適時舉舉新債； eq oac(,2)調(diào)整長、短短期債務(wù)的結(jié)結(jié)構(gòu)，降低短短期支付壓力力。P114425進(jìn)行企

50、業(yè)業(yè)長、短期債債務(wù)的調(diào)整，屬屬于企業(yè)資本本結(jié)構(gòu)的( )44P114 A.縮量調(diào)整 B.無量調(diào)整 C.增量調(diào)整 D.存量調(diào)整26、增量調(diào)整整的辦法： eq oac(,1)增發(fā)配售新新股， eq oac(,2)回購注銷流通通股份。P111427公司增發(fā)發(fā)新股，屬于于資本結(jié)構(gòu)的的( )4P1114(09.1) A存量調(diào)整 B宿量調(diào)整 C無量調(diào)整 D增量量調(diào)整28公司回購購股票并注銷銷，屬于企業(yè)業(yè)資本結(jié)構(gòu)的的( )4P114 A變量調(diào)整整 B增增量調(diào)整 C宿量調(diào)整 D存量量調(diào)整三、多項(xiàng)選擇題題：1企業(yè)籌集資資金的動因有有( )4P89(009.1) A依依法創(chuàng)立企業(yè)業(yè) BB擴(kuò)大經(jīng)營營規(guī)模 C償還還原有

51、債務(wù) D調(diào)調(diào)整財務(wù)結(jié)構(gòu)構(gòu) EE應(yīng)付偶發(fā)發(fā)事件2企業(yè)籌資的的原則有：（11）合法性原原則；（2）合合理性原則；（3）及時時性原則；（44）效益性原原則；（5）科科學(xué)性原則。PP90 3. 股份制企企業(yè)的資金渠渠道主要有( ) 4P933 A.銀銀行信貸資金金 BB.非銀行金金融機(jī)構(gòu)資金金 C.其他企業(yè)業(yè)資金 DD.職工資金金和民間資金金 E.境境外資金4.目前西方主主要資本結(jié)構(gòu)構(gòu)理論有：（11）凈收入理理論；（2）凈凈營業(yè)收入理理論；（3）傳傳統(tǒng)理論；（44）MM理論論；（5）權(quán)權(quán)衡理論；（66）不對稱信信息理論。PP1075資本結(jié)構(gòu)是是一個重要的的財務(wù)范疇，具具有豐富的內(nèi)內(nèi)涵，包括的的內(nèi)容有(

52、 ) 4P1107A.權(quán)益與負(fù)債債的比例 BB.長短期資金金來源比例 C.各種籌資方方式取得資金金的比例D.不同投資者者間的比例 E.資金來源結(jié)結(jié)構(gòu)與投向結(jié)結(jié)構(gòu)的配比6最佳資金結(jié)結(jié)構(gòu)的衡量標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)是( ) 4PP112(008.10) A資資本成本最低低 BB投資風(fēng)險險最小 C企業(yè)業(yè)價值最大 D勞勞動生產(chǎn)率最最高 E投資回回收期最短7. 確定最佳佳資本結(jié)構(gòu)的的方法有( ) 4P1112 A.內(nèi)內(nèi)含報酬率 B.加權(quán)平均資資金成本比較較法 C.無差別分析析法 D.差量分析法法 E.移動平均資資金成本比較較法四、判斷改錯題題：1. 企業(yè)的稅稅后利潤用于于再投資也是是企業(yè)的一種種籌資方式，但但會提高企業(yè)

53、的的籌資成本。( )4P1000 2. 經(jīng)營杠桿桿作用的存在在是引起企業(yè)業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的的主要原因。( )4P1022 導(dǎo)致企企業(yè)營業(yè)風(fēng)險險大小的因素素有生產(chǎn)要素素市場的穩(wěn)定定性、產(chǎn)品市市場的供求變變化、企業(yè)的的應(yīng)變能力和和產(chǎn)品成本中中固定成本的的比例等。3復(fù)合杠桿系系數(shù)是指每股股收益的變動動率相對于利利潤額變動率率的倍數(shù)。( )4P10554. 如果企業(yè)業(yè)的負(fù)債籌資資為零，則財財務(wù)杠桿系數(shù)數(shù)為1。( )4P1005(08.10)四、名詞： 11、資金成本本P96 2、增量量調(diào)整 P1114五、簡答題： 1簡述企業(yè)業(yè)籌資的要求求?P92 2.資本結(jié)結(jié)構(gòu)包括哪些些內(nèi)容? PP107六、計算題：1、在

54、“3/220，n/660”的銷貨條件件下，計算購購貨方未取得得現(xiàn)金折扣的的商業(yè)信用成成本。P9992某公司計劃劃籌集資金11000萬元元，所得稅率率33，有有關(guān)資料如下下：(1)向向銀行借款1150萬元，年年利率為100，手續(xù)費(fèi)費(fèi)2。(2)按溢溢價發(fā)行債券券，債券面值值180萬元元，票面利率率12，溢溢價發(fā)行價格格為200萬萬元，每年支支付利息，籌籌資費(fèi)率3。(3)發(fā)發(fā)行優(yōu)先股2250萬元，股股息率13，籌資費(fèi)率率5。(44)發(fā)行普通通股票30萬萬股，每股發(fā)發(fā)行價格100元，籌資費(fèi)費(fèi)率6。預(yù)預(yù)計第一年年年末每股股利利1.4元，以后后每年按7遞增。其余余所需資金通通過留存收益益取得。要求求：分別

55、計算算該公司個別別資本成本。44P100 (07.110)3某公司按面面值發(fā)行普通通股22500萬元，預(yù)計計第一年股利利率為15，以后每年年增長5，股股票發(fā)行費(fèi)用用為101.25萬元，求求發(fā)行普通股股的資本成本本。4P1000 (088.1) (08.100)4. 某股份有有限公司普通通股現(xiàn)行市價價為每股255元，現(xiàn)準(zhǔn)備備增發(fā)5 0000萬股，預(yù)預(yù)計籌資費(fèi)率率為 5，第第一年的股利利為每股2.5元，股利利以后每年增增長5，試試計算該公司司本次增發(fā)普普通股的資金金成本。4PP100 (09.1)5某公司擬籌籌資6 0000萬元，其其中按面值發(fā)發(fā)行債券2 000萬元元，票面利率率8，發(fā)行行費(fèi)率2；

56、優(yōu)先股1 000萬元元，股利率llO，發(fā)行行費(fèi)率3；普通股3 000萬元元，發(fā)行費(fèi)率率4，預(yù)計計第一年股利利率為12，以后每年年增長3。該該公司的所得得稅率33。假定該公公司預(yù)計的資資產(chǎn)收益率為為10，問問該公司的籌籌資方案是否否可行? 4P1011 (06.1) (006.10)6某企業(yè)資金金總額為2 000萬元元，借人資金金占50，利率為10，企業(yè)息稅前利潤為300萬元，求企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)。 4P102(07.1)7某企業(yè)基期期銷售額為2200萬美元元，變動總成成本為1000萬美元，固固定總成本為為50萬美元元，利息費(fèi)用用為10萬美美元，則該企企業(yè)總杠桿系系數(shù)為多少? 4P1103 (00

57、7.10)8、已知：復(fù)合合杠桿系數(shù)為為2，年銷售售收入5000萬元，息稅稅前利潤率110%，銀行行借款2000萬元，利率率5%，求財財務(wù)杠桿系數(shù)數(shù)，經(jīng)營杠桿桿系數(shù)。P11039某公司本年年銷售收入為為l 0000萬元，邊際際貢獻(xiàn)率為440，固定定成本總額為為200萬元元，若預(yù)計下下年銷售收入入增長20，計算企業(yè)業(yè)經(jīng)營杠桿系系數(shù)和下年息息稅前利潤。4P103 (06.1)10某企業(yè)去去年銷售額為為500萬元元，息稅前利利潤率為100，借款總總額200萬萬元，平均借借款利率為55，歷史復(fù)復(fù)合杠桿系數(shù)數(shù)為2.5，問在今今年銷售增長長10的情情況下，企業(yè)業(yè)的息稅前利利潤能達(dá)到多多少? 44P103 (

58、06.110)11某公司年年銷售額4220萬元，稅稅息前收益為為120萬元元，固定成本本48萬元，變變動成本率660，總成成本300萬萬元，公司總總資產(chǎn)3000萬元，負(fù)債債比率45，債務(wù)利率率12，分分別計算該公公司的經(jīng)營杠杠桿系數(shù)、財財務(wù)杠桿系數(shù)數(shù)和復(fù)合杠桿桿系數(shù)。P1103 (008.1)12某企業(yè)本本年度只經(jīng)營營一種產(chǎn)品，息稅前利潤總額為90萬元，變動成本率為40，債務(wù)利息總額為40萬元，單位變動成本100元，銷售數(shù)量為10 000臺，試求營業(yè)杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、復(fù)合杠桿系數(shù)。4P103 (09.1)13某公司年年銷售額2880萬元，稅稅息前收益為為80萬元，固定成本32萬元，變動成

59、本率60，公司總資產(chǎn)300萬元，負(fù)債比率40，債務(wù)利率12，分別計算該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。4P103(08.10)七、答案：（二）單項(xiàng)選擇擇題：1.BB; 5.D; 66.D; 7.C; 11.CC; 177.C; 18.A; 19.B; 220.A; 23.CC; 255.D; 27.D; 28.B（三）多項(xiàng)選擇擇題：1.ABCDDE; 33.ABCDDE; 55.ABCDDE; 66.AC; 7.BCC（四）判斷改錯錯題：1. 企業(yè)的稅后后利潤用于再再投資，它沒沒有籌資費(fèi)用用, 因此不會提高高企業(yè)的籌資資成本。2.; 3.復(fù)合合杠桿系數(shù)是是指每股收益益的變動率相

60、相對于銷售額變動率率的倍數(shù)。44.（七）計算題： 1.解： 答答：購貨方未未取得現(xiàn)金折折扣的商業(yè)信信用成本為227.85%。2.解：答：該公司的借借款成本率為為6.84%；債券成本率為為7.46%；優(yōu)先股成本率率為13.44%；普通股股成本率為221.89%；留存收益益成本率為221%。3.解: 答: 發(fā)行普通通股的資本成成本率為200.7%。4.解：答：該公司本次次增發(fā)普通股股的資金成本本為15.553%。5.解：綜合資金成本率率=5.46%333.33%+10.311%16.67%+115.5%50%=111.2888%資產(chǎn)收益益率10答:該公司綜合合資金成本率率為11.2288%,大大于