穩(wěn)增長再發(fā)力抗疫紓困直達實體

1、第第 頁穩(wěn)增長再發(fā)力，抗疫紓困直達實體當(dāng)前經(jīng)濟面臨新的下行壓力，形勢復(fù)雜嚴峻。實體經(jīng)濟下行與預(yù)期低迷交織，穩(wěn)就業(yè)與保民生壓力增大。在此背景下，繼國務(wù)院常務(wù)會議連續(xù)布置抗疫紓困措施后，李克強總理又相繼主持召開了經(jīng)濟形勢專家和企業(yè)家座談會、部分地方政府主要負責(zé)人座談會。國內(nèi)經(jīng)濟目前面臨兩大難題，穩(wěn)增長保民生迫在眉睫。一是國內(nèi)外形勢發(fā)展“超出預(yù)期”，新的下行壓力進一步增大。國內(nèi)疫情反彈導(dǎo)致供需收縮、俄烏沖突引發(fā)輸入性通脹、中美政策錯位引發(fā)資金外流及資本市場風(fēng)險偏好下降，一系列因素給經(jīng)濟帶來新的下行壓力。3月中國PMI數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)供需同時收縮，中小企業(yè)仍處收縮區(qū)間，且面臨需求下降、輸入性通

2、脹導(dǎo)致的成本攀升問題，各項高頻數(shù)據(jù)也顯示疫情反彈和防控趨嚴導(dǎo)致經(jīng)濟活躍度明顯下降。此次，3月金融數(shù)據(jù)總量改善但結(jié)構(gòu)欠佳?？偭扛纳浦饕从谡甙l(fā)力而非市場主體的自身需求上升：地方政府加快專項債發(fā)行和財政支出進度，商業(yè)銀行為滿足監(jiān)管要求存在短貸沖量現(xiàn)象。結(jié)構(gòu)欠佳反映當(dāng)前經(jīng)濟依然低迷：房地產(chǎn)銷售持續(xù)下滑，居民中長期貸款同比少增；企業(yè)貸款短期化特征明顯，中長期貸款占比偏低；貨幣“活化”程度偏低，M1M2負向剪刀差擴大。二是中低收入人群和小微企業(yè)面臨生存困境，就業(yè)失業(yè)率高于歷史同期，民生壓力顯著增大。本輪疫情反彈與前幾輪相比，波及范圍更廣、感染人數(shù)更多、防控更嚴，對公眾生活的影響也更大。餐飲旅游等特困行

3、業(yè)及相關(guān)從業(yè)人員受損更為嚴重。困難行業(yè)和弱勢群體在疫情下面臨的最大問題是：房租、債務(wù)等支出是剛性的，而收入是脆弱的，部分服務(wù)業(yè)中低收入人群面臨“手?？谕！钡木薮箫L(fēng)險和壓力。新的經(jīng)濟下行壓力，進一步要求宏觀政策靠前發(fā)力、充分發(fā)力。4月6日、7日、11日召開的國常會要求“抓緊落實中央經(jīng)濟工作會議精神和政府工作報告舉措，有的可提前實施”“政策舉措要靠前發(fā)力、適時加力，已出臺的要盡快落實到位，明確擬推出的盡量提前，同時研究準備新的預(yù)案”“增強工作主動性前瞻性”“加大宏觀政策實施力度，穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤，保障基本民生”。國常會明確了“保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間”的內(nèi)涵，“穩(wěn)增長”的核心是“穩(wěn)就業(yè)”和“穩(wěn)物價”。

4、就業(yè)不僅是民生問題，也是發(fā)展問題。實現(xiàn)了充分就業(yè)，就能夠?qū)崿F(xiàn)中國經(jīng)濟潛在增長率。穩(wěn)定物價必須抓住糧食生產(chǎn)、能源保供、物流暢通等關(guān)鍵。疫情沖擊之下，加大微觀主體紓困和就業(yè)兜底，將是短期內(nèi)的政策重點。6日的國常會提出三大針對性舉措：一是對餐飲、零售、旅游、民航、公路水路鐵路運輸?shù)任宕筇乩袠I(yè)暫緩繳納養(yǎng)老、失業(yè)和工傷保險費；二是對弱勢群體發(fā)放失業(yè)補助金、臨時生活補助；三是對中小微企業(yè)提供穩(wěn)崗留工返還和補助等。11日的座談會要求各級政府增強緊迫感，退稅減稅降費、金融支持實體經(jīng)濟、專項債發(fā)行使用、重點項目開工建設(shè)、支持企業(yè)穩(wěn)崗等政策的實施，都要靠前安排和加快節(jié)奏，上半年要大頭落地，形成更多實物工作量，在

5、幫扶市場主體渡難關(guān)上產(chǎn)生更大政策效應(yīng)。值得注意的是，部分地區(qū)在疫情防控中存在“一刀切”現(xiàn)象，對春耕、貨運物流、人民生活造成不利影響。保障貨運物流特別是醫(yī)療防控物資、生活必需品、政府儲備物資、郵政快遞等民生物資和農(nóng)業(yè)、能源、原材料等重要生產(chǎn)物資的運輸暢通，對于維護社會公眾正常生產(chǎn)生活秩序、穩(wěn)定市場預(yù)期至關(guān)重要。目前相關(guān)政策已開始糾偏。未來政策仍將集中于抗疫紓困和提振經(jīng)濟。第一，在堅持“動態(tài)清零”的戰(zhàn)略下，要更加科學(xué)精準，降低對民生和經(jīng)濟的不利影響，盡快恢復(fù)正常的生產(chǎn)生活秩序。第二，貨幣政策使用更多結(jié)構(gòu)性工具，疏通“寬貨幣”向“寬信用”的傳導(dǎo)渠道，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對實體經(jīng)濟特別是小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展的支持。第三，加快發(fā)行專項債，加大對優(yōu)質(zhì)項目的投資力度，擴大有效投資，盡快推動基建投資靠前發(fā)力，對沖需求收縮尤其是房地產(chǎn)下行和消費不振的形勢，同時扭轉(zhuǎn)低迷的預(yù)期。第四，積極落實好減稅降費和退稅的政策，落實好緩繳社保費政策，改善現(xiàn)金流，提高中小微企業(yè)等市場主