LED照明產(chǎn)業(yè)投資前景分析報告

1、LED照明產(chǎn)業(yè)業(yè)投資前景分分析報告第一部分：LEED：變革照照明的第三代代革命 1LEDD代替白熾燈燈任重而而道遠 自20世紀紀60年代世世界第一個半半導(dǎo)體發(fā)光二二極管誕生以以來，LEDD照明因具有有壽命長、節(jié)節(jié)能、色彩豐豐富、安全、環(huán)環(huán)保特性，被被譽為人類照照明的第三次次革命。要達到家庭庭照明的領(lǐng)域域還需要很長長的路要走，要要實現(xiàn)第三次次照明革命要要首先具備以以下的照明成成本分析。根據(jù)美國圣圣地亞國家實實驗室所做的的LED照明明成本分析，投投資成本是將將一個燈泡的的購買成本（每每兆流明）分分攤到整個壽壽命周期，運運行成本是指指一個燈泡在在運行時的成成本（每兆流流明時），擁擁有成本是投投資成本

2、和運運行成本之和和，反映了一一個燈泡從購購買、運行到到壽終整個生生命周期的總總成本。到20100年LED的的擁有成本降降至0.777美元每兆流流明時，將低低于熒光燈的的1美元每兆兆流明時，到到2020年年LED的擁擁有成本將降降至0.488美元每兆流流明時，只有有熒光燈的一一半。LED照明明技術(shù)的發(fā)展展目標是：發(fā)發(fā)光效率將分分階段從20002年的225流明/瓦瓦提高到20007年755流明/瓦、22010年的的150流明明/瓦和20020年的2200流明/瓦，發(fā)光成成本將從20002的2000美元/千千流明降低到到2007年年的20美元元/千流明、22010年的的5美元/千千流明和20020年

3、的22美元/千流流明。LED照明明在20077年開始滲透透進入白熾燈燈照明市場、22012年進進入熒光燈照照明市場，而而大量取代白白熾燈和熒光光燈將分別在在2012年年和20200年。2世界主主要國家半導(dǎo)導(dǎo)體LED照照明發(fā)展戰(zhàn)略略 LED照明明生產(chǎn)的效益益顯而易見，世世界各國都在在政府的大力力資助下加快快推進LEDD照明取代傳傳統(tǒng)照明的步步伐，日本、美美國、歐盟、韓韓國、中國臺臺灣和中國政政府都制定了了相應(yīng)的發(fā)展展計劃。中國半導(dǎo)體體LED照明明發(fā)展戰(zhàn)略 中國大陸為為節(jié)約能源、實實現(xiàn)經(jīng)濟和社社會的可持續(xù)續(xù)發(fā)展，于66月3日制定定節(jié)能減排排綜合性工作作方案半導(dǎo)導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)業(yè)順應(yīng)了節(jié)能能減排的宏觀觀

4、政策。從20055年開始科技技部批準了大大連、廈門、上上海、南昌、深深圳等五個半半導(dǎo)體照明產(chǎn)產(chǎn)業(yè)基地，之之后在20007年和20008年相繼繼批準石家莊莊、揚州等兩兩個半導(dǎo)體照照明產(chǎn)業(yè)基地地，在政策、稅稅收和資金上上給予長期支支持。國際上主要要國家半導(dǎo)體體LED照明明發(fā)展戰(zhàn)略請看下面表表4第二部分 半導(dǎo)體照明明產(chǎn)業(yè)鏈、微微觀結(jié)構(gòu)分析析1LEED制造流程程 LED的的制作流程包包括上游的單單晶片襯底制制作、外延晶晶片生長，中中游的芯片、電電極制作、切切割和測試分分選，以及下下游的產(chǎn)品封封裝。 國際際和國內(nèi)MOOCVD設(shè)備備基本是全進進口的，主要要廠商為美國國VEECOO公司和德國國AIXTRRO

5、N公司兩兩家。2外延延用MOCVVD工藝及微微觀結(jié)構(gòu)圖 MOCVDD全稱為Meetal OOrganiic Cheemicall Vapoour Deeposittion。第三部分 全球LEDD市場綜述 1 LEED市場規(guī)模模 2004年年全球LEDD市場規(guī)模為為47億美元元，Isupppli 預(yù)預(yù)計到20008年將增張張到69億美美元，年平均均增長率約為為13%，其其中高亮度和和超高亮度LLED市場年年平均增長率率將達到200%左右，到到2008年年二者合計占占總體市場份份額的三分之之二，屆時超超高亮度LEED單獨的市市場規(guī)模將達達到16億美美元。在高亮度LLED產(chǎn)品中中，GaN基基芯片由于

6、產(chǎn)產(chǎn)品附加值高高，各國（地地區(qū)）競相擴擴大產(chǎn)能。GaN芯片片的產(chǎn)能主要要集中在臺灣灣和日本，但但中國大陸和和韓國產(chǎn)能增增長迅速，也也成為重要的的生產(chǎn)區(qū)域。中國大陸芯芯片產(chǎn)能變化化提升較快，是是全球GaNN芯片產(chǎn)能增增加最快的地地區(qū)。芯片產(chǎn)產(chǎn)能的增加一一方面來自前前幾年所購MMOCVD設(shè)設(shè)備經(jīng)過安裝裝調(diào)試，陸續(xù)續(xù)投入生產(chǎn)，如如上海藍寶、廈廈門三安、大大連路美、上上海藍光等；另一方面也也由于臺灣廠廠商將部分芯芯片產(chǎn)能向大大陸轉(zhuǎn)移或臺臺灣相關(guān)人員員在大陸投資資建廠，加快快了國內(nèi)芯片片產(chǎn)能的提高高，如廈門明明達光電。另外，隨著著臺灣外延生生產(chǎn)商對外延延片出口的放放松，國內(nèi)部部分廠商轉(zhuǎn)而而采用進口外外延

7、片來進行行芯片批量生生產(chǎn)，也在一一定程度上提提高了InGGaN芯片的的產(chǎn)量，如廣廣東普光、士士蘭明芯等公公司。中國國內(nèi)的的藍光芯片產(chǎn)產(chǎn)能已經(jīng)超過過韓國，成為為日本、臺灣灣之后的第三三大生產(chǎn)國，總總體產(chǎn)能為臺臺灣的34%。2全球LLED市場應(yīng)應(yīng)用領(lǐng)域機構(gòu)構(gòu)2004年年手機應(yīng)用市市場占了高亮亮度LED市市場的一半以以上，隨著手手機應(yīng)用市場場的飽和，高高亮度LEDD市場的增長長速率將會放放緩，估計增增長率達到220%左右，市市場總銷售額額達47億美美元左右。新興應(yīng)用市市場如通用照照明、汽車前前燈、大屏幕幕LCD背光光源等將成為為高亮度LEED市場增長長的新動力，在在大屏幕LCCD背光源的的推動下，2

8、2008年LLCD背光源源仍將占有226%的市場場份額，到22008年高高亮度LEDD市場仍將增增長一倍。22008年LLED市場總總銷售額將達達到69億美美元。未來景觀照照明和通用照照明的LEDD市場增長速速度最快，iiSupplli 預(yù)計景景觀照明LEED市場份額額將從03年年的2%增加加到08年的的8%。044年通用照明明LED的銷銷售額是94400萬美元元，到20110年將增長長到8.755億美元，年年增長率將達達52.3%，屆時LEED照明將在在全球1200億美元至1140億美元元的照明市場場占據(jù)重要的的位置。3全球芯芯片價格走勢勢 日本LEDD廠商供應(yīng)的的白光LEDD價格已從220

9、00年的的每顆1055日元（約11美元），下下跌到20005年的444日元（不到到0.5美元元）、20009年的200日元；藍光光LED價格格從20000年的每顆992日元跌至至2005年年的17日元元，預(yù)計20009年下降降到8日元。預(yù)預(yù)計20088年全年跌幅幅在10%左左右。2004年年臺灣廠商生生產(chǎn)的藍光LLED價格跌跌幅達到300%，20004年底藍光光LED報價價已跌至新臺臺幣0.600-0.800元，05年年藍光LEDD的價格跌勢勢趨緩，全年年跌幅在155%。預(yù)計008年全年跌跌幅在10%左右。 04年臺灣灣白光LEDD價格跌幅在在30%以內(nèi)內(nèi)，04年底底的平均報價價在2.5元元左

10、右，由于于臺灣廠商積積極進入白光光LED領(lǐng)域域，05年價價格跌幅達到到30%。 進入20008年，預(yù)計計價格跌幅在在10%左右右。 導(dǎo)致價格持持續(xù)走低的原原因，主要是是由于上游設(shè)設(shè)備供應(yīng)商MMOCVD外外延爐容量的的不斷擴大，致致使LED外外延生產(chǎn)商的的單位生產(chǎn)成成本下降。 從2003年以以來，全球兩兩大MOCVVD設(shè)備廠商商（美國的VVEECO公公司和德國的的AIXTRRON公司）的的主流設(shè)備從從2003年年的6-8片片機、20004年的122片機、20005年的115片機、22006年的的21-244片機。在同同樣原材料的的情況下，每每個外延片的的成本大幅度度下降。目前主流設(shè)設(shè)備的容量為為

11、24-300片左右，比比2003年年增加3倍以以上，預(yù)計到到2008年年以后，主流流設(shè)備的容量量將達到455片左右。第四部分未來五五年之內(nèi)LEED需求的增增長在哪里？1 各種背背光源市場將將是驅(qū)動LEED需求增長長的動力電視領(lǐng)域用用LED背光光源市場據(jù)DispplaySeearch統(tǒng)統(tǒng)計，20006年LCDD-TV將有有5%左右采采用LED背背光源，預(yù)計計2008年年全球液晶電電視需求至少少可見到1,500萬臺臺的LED液液晶電視，以以電視平板平平均使用1550顆LEDD計算，每年年至少需要222億顆LEED。可以看出，從從2006年年到20088LED背光光源的快速成成長期。如果果按照201

12、10年TFTT-LCD市市場銷售額9950億美元元，背光模組組占其中200%計算，屆屆時背光模組組的份額約為為190億美美元。據(jù)此推推算，LEDD背光模組份份額為15.39億美元元，這是比較較保守的估計計。筆記本背光光源市場預(yù)計筆記本本電腦的出貨貨量將從20004年的447.1百萬萬臺增長到22011年的的223百萬萬臺，其中采采用LED背背光源的筆記記本電腦將從從2004年年的0.1百百萬臺增長到到2011年年的167百百萬臺左右，滲滲透率20111年將達到到75%左右右，而在20004年滲透透率只有0.2%。其中中每部筆記本本電腦用LEED顆數(shù)是440-60個個。臺式顯示器器的背光源市市場

13、 預(yù)計臺式顯顯示器的出貨貨量將從20007年的1156.6百百萬臺增長到到2011年年的177.5百萬臺，其其中采用LEED背光源的的臺式顯示器器將從20007年的0.2百萬臺增增長到20111年的177.7百萬臺臺左右，滲透透率從20007年的0.1%上升到到2011年年的10%左左右。其中每每臺顯示器用用lLED數(shù)數(shù)量為60個個左右。LED路燈燈將在政府的的推動下快速速增長LED路燈燈未來啟動的的關(guān)鍵驅(qū)動力力是什么？在在中國會加速速啟動嗎？針針對一系列的的實際應(yīng)用思思考，我們對對LED路燈燈取代目前的的路燈的現(xiàn)實實性進行分析析，以期對投投資者有所啟啟發(fā)大陸對能源源的需求伴隨隨著經(jīng)濟的增增長

14、越顯重要要中國目前GGDP保持快快速增長，但但相對于國際際發(fā)達國家的的單位GDPP能耗來看，我我國是以高能能源消耗來換換取GDP的的快速增長，這這種GDP增增長方式亟待待改變。中國經(jīng)濟的的告訴發(fā)展正正面臨著各種種能源的壓力力，解決能源源短缺時政府府面臨的最大大挑戰(zhàn)之一。中國政府也也已經(jīng)開始實實現(xiàn)照明節(jié)能能計劃，目標標是到20110年每年降降低能耗100%。在目前前的照明用電電占整個用電電的比例中，可可以看出中國國照明用電比比例低于全球球主要經(jīng)濟發(fā)發(fā)達國家，也也低于全球的的平均水平，說說明工業(yè)用電電比例較高，從從而使得單位位GDP所消消耗的能源明明顯高于全球球平均水平。LED路燈燈相對于其他他光

15、源具有明明顯的優(yōu)勢 LED燈相相對于其他光光源有壽命長長、發(fā)光效率率提高空間大大的優(yōu)勢，并并且LED燈燈由于采用物物理P-N結(jié)結(jié)的冷發(fā)光原原理，使得LLED燈轉(zhuǎn)化化效率高，也也不存在汞燈燈污染源，被被譽為綠色環(huán)環(huán)保的照明能能源并不為過過。LED燈燈最高發(fā)光率率為200流流明/瓦，遠遠高于其他的的光源產(chǎn)品；其壽命理論論值達到100萬小時，遠遠遠高于其他他光源產(chǎn)品。目前LEDD路燈市場中中，應(yīng)用LEED燈的比例例很少，存在在很大的替代代空間，我們們認為汞氣體體路燈由于環(huán)環(huán)境污染將首首先被LEDD燈替代，目目前汞氣體燈燈占LED路路燈的30%市場份額，路路燈在全球各各國中站照明明用燈的比例例在15%

16、-40%之間間。未來3-55年，LEDD路燈占全球球LED市場場份額將從22007年的的1%上升到到2011年年的7%左右右。第五部分 國內(nèi)LEDD上游企業(yè)的的成本構(gòu)成概概要LED外延延產(chǎn)品分為四四元系和藍光光系列兩種，各各種產(chǎn)品的成成本由于原材材料差異而有有所不同。自20011年以來，生生產(chǎn)LED產(chǎn)產(chǎn)品的上游主主要原材料由由于存在諸多多的廠商競爭爭而保持價格格下降的趨勢勢。上游襯底廠廠商主要有HHoneywwell公司司、京瓷公司司、三菱公司司等，而MOO源供應(yīng)廠商商主要有EPPICHEMM公司、RoohmHusss公司等。第六部分國內(nèi)龍頭三三安光電和臺臺灣主要廠商商的比較 1 國內(nèi)內(nèi)主要L

17、EDD上游企業(yè)的的外延片產(chǎn)能能情況比較 2三安光光電和境外上上市公司的設(shè)設(shè)備和常量比比較我們以截止止2007年年底為止，對對三安光電和和臺灣上游外外延廠商的MMOCVD設(shè)設(shè)備及外延片片、芯片產(chǎn)能能進行比較。進入20008年，全球球各主要LEED上游廠商商繼續(xù)擴充MMOCVD設(shè)設(shè)備，其擴充充速度比較快快。并且臺灣大大型液晶面板板廠商也進入入MOCVDD上游產(chǎn)業(yè)，像像奇美光電和和友達光電已已經(jīng)開始20008年LEED外延擴張張計劃。3 三安安光電和境外外上市公司主主要財務(wù)數(shù)據(jù)據(jù)比較從年銷售收收入規(guī)模開看看，日本Niichia公公司（非上市市公司）20006年6月月20077年6月的財財務(wù)年度中，銷

18、銷售收入達到到20多億美美元，遠遠領(lǐng)領(lǐng)先其他LEED上游企業(yè)業(yè)的年銷售規(guī)規(guī)模。三安光電22007年的的銷售規(guī)模為為44.533百萬美元，其其規(guī)模和臺灣灣的璨圓光電電規(guī)模相當，但但和臺灣的晶晶圓光電、華華上光電及美美國的CREEE公司相比比，其銷售規(guī)規(guī)模還有比較較大的差距。從盈利指標標來看，20007年度三三安光電的銷銷售毛利率達達到45%，凈凈利潤率達到到27.2%，REO為為20.500%，遠高于于其他國際大大廠的盈利指指標。其中可可能的原因分分析來看，國國內(nèi)MOCVVD設(shè)備折舊舊年限、國內(nèi)內(nèi)制造費用先先對較低、臺臺灣廠商進入入2008年年實行股權(quán)、股股票、分紅等等激勵措施的的原因造成國國內(nèi)

19、上游LEED廠商的盈盈利能力平均均高于國外廠廠商。第七部分LLED產(chǎn)業(yè)面面臨的專利競競爭分析 專利技術(shù)在在LED發(fā)展展中所起的巨巨大作用和其其獨特的專利利分布方式，專專利裝入、授授權(quán)及糾紛將將極大的影響響LED行業(yè)業(yè)未來的發(fā)展展格局。LEED照明技術(shù)術(shù)的核心專利利基本都被國國外幾大公司司控制，如日日本的日亞、豐豐田合成、東東芝，美國的的Lumilleds、CCree，德德國的Osrram公司等等。這些公司司利用各自的的核心專利，采采取橫向（同同事進入多個個國家）和縱縱向（不斷完完善設(shè)計，進進行后續(xù)申請請）擴展方式式，在全世界界范圍內(nèi)布置置了嚴密的專專利網(wǎng)。對于中國臺臺灣、中國大大陸以及韓國國等LED產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的后來者者，雖然LE