期貨套利經(jīng)典案例

1、期貨套利經(jīng)典事例期貨套利經(jīng)典事例3/3期貨套利經(jīng)典事例期貨套利經(jīng)典事例套利一般可分為三類：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。事例一：利息花費(fèi)(約4個(gè)月)：5.7%4/12(1830-350)8.28=233開(kāi)證費(fèi)：(1830-350)1.58.28=18交易成本：18301/16%8.28+195006/10000=9+12=21增值稅：17760/1.1717%=2581商檢費(fèi)：(1830-350)1.58.28=18關(guān)稅：(1830-350)2%8.28=245運(yùn)保費(fèi)：550交割及有關(guān)花費(fèi)：20花費(fèi)共計(jì)：233+18+21+2581+18+245+550+20=3686每噸電銅盈虧：1950

2、0+(1755-1830)8.28-18308.28-3686=41總盈虧：413300=13.53(萬(wàn)元)此盈虧屬于套利價(jià)差利潤(rùn)，經(jīng)過(guò)上述交易，加工費(fèi)已獲得保證。事例二：上海某一代理銅產(chǎn)品出入口的專業(yè)貿(mào)易企業(yè)經(jīng)過(guò)跨市套利來(lái)獲得國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)價(jià)差利潤(rùn).比如,2000年4月17日在LME以1650的價(jià)錢買入1000噸6月合約，第二天在SHFE以17500的價(jià)錢賣出1000噸7月合約，此時(shí)SCFc3-MCU310.032=947;到5月11日在LME以1785的價(jià)錢賣出平倉(cāng)，5月12日在SHFE以18200的價(jià)錢買入平倉(cāng)，此時(shí)SCFc3-MCU310.032=293，該過(guò)程歷時(shí)1個(gè)月，盈虧以下：保證金

3、利息花費(fèi)：5.7%1/1216505%8.28+5%1/12175005%=3+4=7交易手續(xù)費(fèi)：(1650+1785)1/16%8.28+(17500+18200)6/10000=18+21=39花費(fèi)共計(jì)：7+39=46每噸電銅盈虧：(1785-1650)8.28+(17500-18200)-46=401總盈虧：4011000=40.1(萬(wàn)元)鋁品種跨市套利事例三：在往常狀況下，SHFE與LME之間的三月期鋁期貨價(jià)錢的比價(jià)關(guān)系為10：1。(如當(dāng)SHFE鋁價(jià)為15000元/噸時(shí)：LME鋁價(jià)為1500美元/噸)但因?yàn)閲?guó)內(nèi)氧化鋁供給緊張，以致國(guó)內(nèi)鋁價(jià)出現(xiàn)較大的上揚(yáng)至15600元/噸，以致兩市場(chǎng)之間

4、的三月期鋁期貨價(jià)錢的比價(jià)關(guān)系為10.4：1?？墒?，某金屬入口貿(mào)易商判斷：跟著美國(guó)鋁業(yè)企業(yè)的氧化鋁生產(chǎn)能力的恢復(fù)，國(guó)內(nèi)氧化鋁供給緊張的形勢(shì)將會(huì)獲得緩解，這類比價(jià)關(guān)系也可能會(huì)恢復(fù)到正常值。一個(gè)月此后，兩市場(chǎng)的三月期鋁的價(jià)錢關(guān)系果真出現(xiàn)了減小的狀況，比價(jià)僅為10.2：1(分別為15200元/噸，1490美元/噸)。于是，該金屬出入口貿(mào)易商決定在LME以1490美元/噸的價(jià)錢賣出平倉(cāng)3000噸三月期鋁期貨合約，并同時(shí)在SHFE以15200元/噸的價(jià)錢買入平倉(cāng)3000噸三月期鋁期貨合約。這樣該金屬出入口貿(mào)易商就達(dá)成了一個(gè)跨市套利的交易過(guò)程，這也是跨市套利交易的基本方法，經(jīng)過(guò)這樣的交易過(guò)程，該金屬出入口貿(mào)易商共贏利95萬(wàn)元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)和財(cái)務(wù)花費(fèi))(15600-15200)-(1500-1490)*8.3)*3000=95(萬(wàn)元)經(jīng)過(guò)上述事例，我們能夠發(fā)現(xiàn)跨市套利的交易屬性是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，利潤(rùn)也相對(duì)較為有限的一種期貨謀利行為?？缟唐诽桌傅氖抢脙煞N不一樣的、但有關(guān)系商品之間的價(jià)差進(jìn)行交易。這兩種商品之間擁有互相代替性或受同一供求要素限制?？缟唐诽桌慕灰仔问绞峭瑫r(shí)買進(jìn)和賣出同樣交割月份但不一樣種類的商品期貨合約。比如金屬之間、農(nóng)產(chǎn)品之間、金屬與能源之間等都能夠進(jìn)行套利交易。交易者之因此進(jìn)行套利交易，主假如因?yàn)樘桌娘L(fēng)險(xiǎn)較低，套利交易能夠?yàn)榉乐故剂?/p>