鉭金屬制品項目投資評估報告

1、泓域/鉭金屬制品項目投資評估報告鉭金屬制品項目投資評估報告xx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc115560246 一、 項目簡介 PAGEREF _Toc115560246 h 4 HYPERLINK l _Toc115560247 二、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc115560247 h 8 HYPERLINK l _Toc115560248 三、 鉭下游需求 PAGEREF _Toc115560248 h 8 HYPERLINK l _Toc115560249 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc115560249 h 9 HY

2、PERLINK l _Toc115560250 五、 項目投資宏觀環(huán)境評估 PAGEREF _Toc115560250 h 9 HYPERLINK l _Toc115560251 六、 項目投資微觀環(huán)境評估 PAGEREF _Toc115560251 h 19 HYPERLINK l _Toc115560252 七、 符合企業(yè)自身發(fā)展規(guī)劃的需要 PAGEREF _Toc115560252 h 29 HYPERLINK l _Toc115560253 八、 符合地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的需要 PAGEREF _Toc115560253 h 30 HYPERLINK l _Toc115560254 九、 投資

3、概述 PAGEREF _Toc115560254 h 31 HYPERLINK l _Toc115560255 十、 投資項目評估學的形成與實踐 PAGEREF _Toc115560255 h 39 HYPERLINK l _Toc115560256 十一、 單利與復利 PAGEREF _Toc115560256 h 45 HYPERLINK l _Toc115560257 十二、 利息與利率 PAGEREF _Toc115560257 h 46 HYPERLINK l _Toc115560258 十三、 環(huán)境影響評估的內(nèi)容 PAGEREF _Toc115560258 h 47 HYPERLI

4、NK l _Toc115560259 十四、 環(huán)境影響與環(huán)境影響評估的目的與作用 PAGEREF _Toc115560259 h 53 HYPERLINK l _Toc115560260 十五、 項目直接費用和直接效益 PAGEREF _Toc115560260 h 55 HYPERLINK l _Toc115560261 十六、 間接費用和間接效益 PAGEREF _Toc115560261 h 57 HYPERLINK l _Toc115560262 十七、 國民經(jīng)濟評價的程序 PAGEREF _Toc115560262 h 60 HYPERLINK l _Toc115560263 十八、

5、 國民經(jīng)濟評價的作用 PAGEREF _Toc115560263 h 61 HYPERLINK l _Toc115560264 十九、 進度規(guī)劃方案 PAGEREF _Toc115560264 h 64 HYPERLINK l _Toc115560265 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc115560265 h 64 HYPERLINK l _Toc115560266 二十、 經(jīng)濟效益分析 PAGEREF _Toc115560266 h 65 HYPERLINK l _Toc115560267 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc115560267 h 6

6、6 HYPERLINK l _Toc115560268 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc115560268 h 68 HYPERLINK l _Toc115560269 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc115560269 h 69 HYPERLINK l _Toc115560270 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc115560270 h 71 HYPERLINK l _Toc115560271 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc115560271 h 74項目簡介（一）項目單位項目單位：xx有限公司（二）項目建設地點本期項目選址位于xxx（待定），

7、占地面積約89.00畝。項目擬定建設區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（三）建設規(guī)模該項目總占地面積59333.00（折合約89.00畝），預計場區(qū)規(guī)劃總建筑面積98054.70。其中：主體工程74268.32，倉儲工程8458.52，行政辦公及生活服務設施9774.29，公共工程5553.57。（四）項目建設進度結合該項目建設的實際工作情況，xx有限公司將項目工程的建設周期確定為12個月，其工作內(nèi)容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。（五）項目提出的理由1、長期的技術積累為項目的實施奠

8、定了堅實基礎目前，公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術條件，并已獲得了下游客戶的普遍認可，為項目的實施奠定了堅實的基礎。2、國家政策支持國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國家政策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，伴隨著提質(zhì)增效等長效機制政策的引導，本產(chǎn)業(yè)將進入持續(xù)健康發(fā)展的快車道，項目產(chǎn)品亦隨之快速升級發(fā)展。生產(chǎn)制作鉭粉的第一步為還原鉭粉。還原鉭粉的方式大致可以分為四種類，分別為氟鉭酸鉀鈉還原法、氧化鉭鎂/鈉還原法、均相還原法、氧化鉭電脫氧法（FFC法），目前市場上仍以氟鉭酸鉀鈉還原法為主流，也被稱為濕法冶金。氟鉭酸鉀鈉還原法需要經(jīng)過8個步

9、驟，分別為磨礦、添加氫氟酸和硫酸進行分解后，在礦漿中萃取，萃取后將得到鉭液與殘液，鉭液再經(jīng)過合成、冷卻結晶、過濾洗滌、烘干后得到氟鉭酸鉀。目前市場上大部分加工商仍使用氟鉭酸鉀鈉還原法，該方法于1960年就被提出，是采用氟鉭酸鉀和金屬鈉為原料，在反應過程中加入鹵素鹽或鹵素鹽混合物作為稀釋劑制備出鉭粉。這個化學工藝為放熱反應，開始反應后即放出大量的熱，溫度會急劇升高，反應劇烈。這個環(huán)節(jié)的工藝參數(shù)在于通過控制反應的溫度來控制反應的速度。此種方法制備成本較低，但是能耗大，環(huán)境污染大，并且由于反應在高溫中進行，鉭粉的晶?？焖偕L，容易導致鉭粉的平均粒徑較大，不適合制作高比容電容器，收率也容易下降。（六）

10、建設投資估算1、項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資41903.84萬元，其中：建設投資32809.90萬元，占項目總投資的78.30%；建設期利息438.90萬元，占項目總投資的1.05%；流動資金8655.04萬元，占項目總投資的20.65%。2、建設投資構成本期項目建設投資32809.90萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用29149.19萬元，工程建設其他費用2808.49萬元，預備費852.22萬元。（七）項目主要技術經(jīng)濟指標1、財務效益分析根據(jù)謹慎財務測算，項目達產(chǎn)后每年營業(yè)收入93800.00萬元

11、，綜合總成本費用74185.57萬元，納稅總額9230.54萬元，凈利潤14353.55萬元，財務內(nèi)部收益率26.63%，財務凈現(xiàn)值31423.77萬元，全部投資回收期5.10年。2、主要數(shù)據(jù)及技術指標表主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積59333.00約89.00畝1.1總建筑面積98054.70容積率1.651.2基底面積35599.80建筑系數(shù)60.00%1.3投資強度萬元/畝358.552總投資萬元41903.842.1建設投資萬元32809.902.1.1工程費用萬元29149.192.1.2工程建設其他費用萬元2808.492.1.3預備費萬元852.222.2建設期

12、利息萬元438.902.3流動資金萬元8655.043資金籌措萬元41903.843.1自籌資金萬元23989.753.2銀行貸款萬元17914.094營業(yè)收入萬元93800.00正常運營年份5總成本費用萬元74185.576利潤總額萬元19138.077凈利潤萬元14353.558所得稅萬元4784.529增值稅萬元3969.6610稅金及附加萬元476.3611納稅總額萬元9230.5412工業(yè)增加值萬元30335.3513盈虧平衡點萬元35328.42產(chǎn)值14回收期年5.10含建設期12個月15財務內(nèi)部收益率26.63%所得稅后16財務凈現(xiàn)值萬元31423.77所得稅后產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析全力以

13、赴穩(wěn)增長，經(jīng)濟綜合實力躍升新量級。地區(qū)生產(chǎn)總值突破9000億元、達到9321.19億元，增長7.0%，增速分別高于全國、全省0.9和1.0個百分點，經(jīng)濟總量提前一年實現(xiàn)“十三五”目標。財政總收入突破1500億元、達到1533.89億元，一般公共預算收入702.56億元，稅收占比82.7%。規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值突破6000億元，增加值增長6.9%，增速在9個國家中心城市中排名第二。2020年是全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃的收官之年，是迎全運加快國家中心城市建設的攻堅之年，也是十項重點工作的突破之年。做好今年工作，意義深遠、任務艱巨、責任重大。力爭實現(xiàn)今年經(jīng)濟社會發(fā)展的主要預期目標：地區(qū)生產(chǎn)總值

14、增長7.5%左右；規(guī)模以上工業(yè)增加值增長8%；全社會固定資產(chǎn)投資增長8%；城鄉(xiāng)居民人均可支配收入與經(jīng)濟發(fā)展同步增長；保持物價總體平穩(wěn)；主要污染物排放總量削減完成省上下達任務。鉭下游需求從需求端看，鉭粉進出口貿(mào)易總額與總量呈現(xiàn)明顯增長的態(tài)勢。2017-2021年鉭粉進出口總額分別為5975、8194、5836、5094、6693萬美元，2021年同比增長31.38%，2017-2021年鉭粉進出口總量分別為158、188、143、133、175噸。鉭產(chǎn)業(yè)鏈具有明顯周期性，2019、2020年下游需求低迷，整體市場鉭價走勢下跌，進出口總額總量下跌，2021年經(jīng)濟回溫，進出口總額同比增長31.38%

15、，總量同比增加32.03%。鉭金屬因為具有優(yōu)秀的物理與化學性質(zhì)，下游應用廣泛，主要用于制作電容器用粉、鉭軋制成品、化工、冶金級粉末、未鍛軋金屬、廢鋼、鉭錠、碳化鉭等。其中電容級鉭粉是鉭的最重要用途，世界上鉭金屬的產(chǎn)量24%用于鉭電容的生產(chǎn)上，其余鉭軋制成品、化工、（冶金級粉末+未鍛軋金屬+廢鋼）、鉭錠、碳化鉭等分別占22%、18%、17%、12%、7%。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產(chǎn)業(yè)

16、服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。項目投資宏觀環(huán)境評估宏觀環(huán)境又稱一般環(huán)境，是指影響一切行業(yè)和企業(yè)的各種宏觀力量，一般包括國內(nèi)、國際大環(huán)境中具有全社會性的、對所有產(chǎn)業(yè)部門和企業(yè)都將產(chǎn)生影響的各種因素和力量的總和。對項目來說，宏觀環(huán)境只能對其產(chǎn)生一定影響而不可被控制。國外有學者認為項目的宏觀投資環(huán)境評估主要是分析項目的政治法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會文化環(huán)境、技術環(huán)境，通過對四大類影響企業(yè)的主要外部環(huán)境的因素進行分析，為企業(yè)決策提供參考，這就是PEST分析。對宏觀環(huán)境因素進行分析，不同行業(yè)和企業(yè)根據(jù)自身特點和經(jīng)營需要，分析的具體內(nèi)容會有差異。根據(jù)PEST分析方法，在對宏觀環(huán)境進行分析時

17、，我們應從政治法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會文化環(huán)境、技術環(huán)境方面進行分析，把其當作影響外部環(huán)境的主要因素，又因國情的不同，本書增設對自然環(huán)境的分析，從這五個方面考察投資項目的宏觀環(huán)境。（一）政治法律環(huán)境政治法律環(huán)境分為政治形勢、制度和法律環(huán)境兩個方面。政治環(huán)境包括一個國家的社會制度，執(zhí)政黨的性質(zhì)，政府的方針、政策、法令等。不同的國家有不同的社會性質(zhì)，不同的社會制度對組織活動有不同的限制和要求。即使社會制度不變的同一國家，在不同時期，由于執(zhí)政黨的不同，其政府的方針、政策對組織活動的影響也是不斷變化的。對于政治形勢和制度的分析，我們應重點從政治的穩(wěn)定性、戰(zhàn)爭的風險、政策的連續(xù)性和對外政策幾個方面進行，

18、其中政治的穩(wěn)定性和對外政策分析更加重要。對于政治穩(wěn)定性的研究，我們首先要看一個國家的政權是否穩(wěn)定長久，政權的非正常更迭可能導致經(jīng)濟政策發(fā)生變化，影響經(jīng)濟的發(fā)展態(tài)勢并給投資者帶來極大的損害。其次應看社會治安狀況，一個地方的治安與該地方的經(jīng)濟發(fā)展是正相關的。一個良好的治安環(huán)境會為投資企業(yè)的正常經(jīng)營帶來方便，營造良好的經(jīng)營氛圍。關于對外政策，主要是看該地區(qū)是積極有效地吸引外資，鼓勵投資，還是對外來投資限制重重。通常來說，一個地區(qū)積極地吸引投資、鼓勵外商投資，會有利于企業(yè)向更強方向發(fā)展；相反，會壓制企業(yè)的成長。對于法律制度的研究主要是看法律法規(guī)的完善程度，法律制度主要表現(xiàn)在立法和執(zhí)法上面。立法系統(tǒng)能否

19、正常運行是關系法律是否完整的關鍵，法律的完整性主要是看與投資相關的法律是否健全、配套。在立法系統(tǒng)完善的地區(qū)，項目可以明確自己的合法權益，可以指望通過各種法律和法規(guī)保護自己的合法利益，同時項目活動及組織者之間的大部分關系都受到有關法律和法規(guī)的制約。執(zhí)法則是保證法律穩(wěn)定的一個重要環(huán)節(jié)，公正的執(zhí)法會使投資者產(chǎn)生安全感，增強其投資的信心。如果法律得不到應有的支持，投資的風險就會很大。完善的執(zhí)法系統(tǒng)將起到保護正當競爭的作用。 （二）經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境主要包括宏觀經(jīng)濟環(huán)境和微觀經(jīng)濟環(huán)境兩個方面的內(nèi)容。宏觀經(jīng)濟環(huán)境主要指一個國家的人口數(shù)量及其增長趨勢，國民收入、國民生產(chǎn)總值及其變化情況，以及這些指標能夠反映的

20、國民經(jīng)濟發(fā)展水平和發(fā)展速度。微觀經(jīng)濟環(huán)境主要指企業(yè)所在地區(qū)或所服務地區(qū)的消費者的收入水平、消費偏好、儲蓄情況、就業(yè)程度等因素。這些因素將直接決定企業(yè)目前的經(jīng)營狀況，以及未來的市場大小。對經(jīng)濟環(huán)境進行分析要重點監(jiān)視主要的經(jīng)濟變量，包括生產(chǎn)總值及其增長率、中國向工業(yè)經(jīng)濟轉變貸款的可得性、可支配收入水平、利率、通貨膨脹率、規(guī)模經(jīng)濟、政府預算赤字、消費模式、失業(yè)趨勢、勞動生產(chǎn)率水平、匯率、證券市場狀況、外國經(jīng)濟狀況、財政政策和貨幣政策等因素。本書重點從生產(chǎn)總值、可支配收入及金融和財政形勢進行分析，對經(jīng)濟環(huán)境進行研究評估。1、生產(chǎn)總值分析生產(chǎn)總值是指在一定時期里，一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟活動所產(chǎn)生全部成果的

21、市場價值，可以有效地衡量該國家或地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展狀況和發(fā)展水平，是反映經(jīng)濟發(fā)展狀態(tài)的重要數(shù)值。對項目進行宏觀經(jīng)濟分析首先要對生產(chǎn)總值進行分析，生產(chǎn)總值的總量反映了國家總體的經(jīng)濟狀況和發(fā)展水平。生產(chǎn)總值的人均量反映了經(jīng)濟增長的效果。生產(chǎn)總值的增長率反映了經(jīng)濟整體的發(fā)展速度。當一個地區(qū)的生產(chǎn)總值增長數(shù)字處于正數(shù)時，表明該地區(qū)的經(jīng)濟處于擴張階段，經(jīng)濟發(fā)展存在良好的戰(zhàn)略機遇。如果生產(chǎn)總值增長率為負數(shù)，表明該地區(qū)進入經(jīng)濟衰退期，此時的投資容易受到投資環(huán)境的干擾，影響投資效果。從此可以看出，對區(qū)域生產(chǎn)總值的分析是非常必要的。根據(jù)地區(qū)每月公布的工業(yè)增加值的同比和環(huán)比增長率，我們可以對投資項目必要性進行全方面分

22、析，分析結果也更加具有代表性。2、可支配收入分析可支配收入是指居民家庭獲得并且可以用來自由支配的收入，包括家庭成員所從事主要職業(yè)的工資及從事第二職業(yè)、其他兼職和偶爾勞動得到的勞動收入?？芍涫杖肱c人均生產(chǎn)總值、人均收入、消費物價指數(shù)、經(jīng)濟周期等概念混雜在一起，非常難以計算，但它對消費力和購買力有顯著的影響。而項目的經(jīng)濟效益最終取決于市場需求。市場需求受市場實際購買力和購買意愿的影響。購買力受現(xiàn)行收入水平、價格水平、儲蓄率、負債及信貸狀態(tài)等的影響。其中可支配收入決定了社會和個人的實際購買力，由此決定了潛在市場力量。因而，可支配收入與生產(chǎn)總值可以起到影響項目發(fā)展空間的作用。除了可支配收入的總量之外

23、，可支配收入的分配結構將決定具體產(chǎn)業(yè)所面臨的市場容量和市場分布結構，影響產(chǎn)業(yè)結構和產(chǎn)業(yè)布局，進而影響具體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間。此外，項目環(huán)境分析還要研究居民的消費傾向，了解居民的消費傾向?qū)τ陧椖康氖袌鲞x擇是必不可少的。3、金融與財政形勢分析對投資項目進行評估時需要對項目的財務環(huán)境進行研究，銀行利率、信貸規(guī)模、政府投資、稅收政策、外匯變化、股票行情、國際金融形勢等，是構成項目財務環(huán)境的重要宏觀因素。它們會對項目的正常運行和投資者的投資造成重大的影響，所以在對項目進行宏觀環(huán)境評估時，我們要對財務環(huán)境包含的因素進行逐一的分析。對于銀行利率的分析，要著重分析銀行利率的變化趨勢，預測銀行利率的未來走勢，因為銀

24、行利率直接決定項目的財務費用，決定項目的資金成本。企業(yè)經(jīng)營中非常重要的一個指標便是現(xiàn)金流量，對企業(yè)經(jīng)營的流動性有重要的影響。信貸規(guī)模是項目資金及其流動性的保證，因此我們要對國家整體的信貸規(guī)模進行研究。政府投資的力度是項目投資人需要權衡的。稅收政策和稅率的變化也對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營變化有重要的影響，稅率的降低會直接降低項目的運行成本，提高企業(yè)經(jīng)營利潤；反之，會提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本，降低企業(yè)經(jīng)營利潤。涉及進出口的項目會受到外匯匯率變化的影響。股票市場和行情則是資本市場資金寬松程度的重要標志。股市是經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表，股市的蓬勃發(fā)展表明企業(yè)的融資條件改善，可利用資源增多。國際金融環(huán)境也會對國內(nèi)的金融環(huán)境產(chǎn)

25、生影響。因此，在對經(jīng)濟環(huán)境進行分析時我們要對這些指標進行綜合評估。（三）社會文化環(huán)境社會文化環(huán)境是指在一定的社會形態(tài)下已經(jīng)形成的信念、價值觀念、宗教信仰、道德規(guī)范、審美觀念及世代相傳的風俗習慣等被社會所公認的各種行為規(guī)范。更大范圍來說，社會文化環(huán)境包括一個國家或地區(qū)的居民教育程度和文化水平、宗教信仰、風俗習慣、審美觀點、價值觀念等方面。任何企業(yè)都處于一定的社會文化環(huán)境中，企業(yè)進行的活動必然受到所在社會文化環(huán)境的影響。為此，企業(yè)應充分了解和分析當?shù)氐纳鐣幕h(huán)境。具體來說，一個地區(qū)教育程度和文化水平會影響該地區(qū)居民的需求層次。一般來說，文化程度較高的地區(qū)對高端商品需求更高，同時也會要求商品和服務

26、的多樣性。一個地區(qū)的人們的價值觀念會影響居民對組織目標、組織活動及組織存在本身的認可度，地區(qū)內(nèi)大眾的審美觀點會影響人們對組織活動內(nèi)容、活動方式及活動成果的態(tài)度。對于社會文化環(huán)境的分析要重點關注文化環(huán)境、社會服務環(huán)境和社會統(tǒng)計數(shù)據(jù)。1、社會文化環(huán)境社會文化環(huán)境是指影響一個社會的基本價值、觀念、偏好和行為的風俗習慣及其他的一些因素，人都在社會中活動，社會塑造了人們的基本信仰和價值觀。對于社會文化環(huán)境的分析主要包括項目所在地居民的宗教信仰、生活方式、人際交往、對事物的看法、對儲蓄和投資的態(tài)度、對環(huán)境保護的態(tài)度、職業(yè)偏好等。這些當?shù)鼐用竦娘L俗習慣與價值觀念能否與投資者的習慣與觀念相融合也決定了項目的成

27、敗，即投資者與項目所在地居民的文化習慣上的一致程度也間接影響投資項目的經(jīng)濟效益。2、社會服務環(huán)境當前，隨著我國經(jīng)濟成分、生活方式、社會組織形式和就業(yè)形式的日益多樣化，社區(qū)居民的物質(zhì)、文化、生活需求日益呈現(xiàn)多樣化、多層次的趨勢，經(jīng)濟社會的發(fā)展和居民群眾的多方面需要給社區(qū)服務提出了新的更高的要求，當?shù)赜行У纳鐣諘龠M項目的有效運行。一個有效的社會服務環(huán)境必定是項目所在地政府機構辦事效率高、金融融資平臺發(fā)展成熟，項目所在地的生活條件、醫(yī)療衛(wèi)生條件等基礎設施也會對投資項目未來的發(fā)展產(chǎn)生重大的影響，這些條件的改善和提高會對投資者有很強的吸引力。3、社會統(tǒng)計數(shù)據(jù)社會統(tǒng)計數(shù)據(jù)能夠較為直觀地反映一個地區(qū)發(fā)

28、展的程度，如家庭人數(shù)、出生率、死亡率、人均壽命、人口地區(qū)分布情況、教育水平和該地區(qū)的男女人口比例等社會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，都會對項目產(chǎn)生影響。因此，項目的宏觀環(huán)境評估都應對其做出分析。（四）技術環(huán)境技術對企業(yè)經(jīng)營的影響是多方面的，企業(yè)的技術進步將使社會對企業(yè)的產(chǎn)品或服務的需求發(fā)生變化，從而給企業(yè)提供有利的發(fā)展機會。對技術環(huán)境的分析除了要考察與企業(yè)所處領域的活動直接相關的技術手段的發(fā)展變化外，還應及時了解：國家對科技開發(fā)的投資和支持重點、該領域技術發(fā)展動態(tài)、研究開發(fā)費用總額、技術轉移和技術商品化速度、專利及其保護情況，等等，重點從該地的基礎設施和技術進步的速度與趨勢分析。1、基礎設施投資項目的基礎設施環(huán)境

29、是項目發(fā)展的重要技術因素，包括區(qū)域的能源、交通、通信設施等方面的發(fā)展情況。區(qū)域能源方面主要考察當?shù)孛禾?、電水、油氣燃料等的供應設施條件和進步發(fā)展的規(guī)劃。區(qū)域交通設施方面主要考察鐵路運輸、公路運輸、水上運輸和航空運輸?shù)耐晟瞥潭?。通信設施方面主要考察郵政、電報、電話和衛(wèi)星等方面的服務設施和條件等。這些都對項目的運行產(chǎn)生較大的影響。區(qū)域具有良好的基礎設施，有利于項目提高工作效率，降低產(chǎn)品成本，提高盈利水平。因此在項目宏觀環(huán)境分析中必須對其做出評估。2、技術進步的速度和趨勢科技是第一生產(chǎn)力，技術是一個民族向前發(fā)展的動力，是項目存在和發(fā)展的根本，一個項目的外部技術環(huán)境會對項目產(chǎn)生重大影響。比如，隨著電腦

30、信息技術的應用，機器人、衛(wèi)星通信網(wǎng)絡、光導纖維、計算機輔助設計和制造生產(chǎn)中心、CAD/CAM企業(yè)信息化技術等都得到了快速發(fā)展，這些都對項目所用技術產(chǎn)生很大的影響。如果項目的工藝技術和設備不能適應這種飛速發(fā)展的技術進步，項目將面臨較大的技術風險，所以項目的宏觀環(huán)境分析必須對此做出評估。當前技術進步的速度隨著生物工程技術、納米技術、航空航天技術、海洋技術等的快速突破已經(jīng)是日新月異了，每一個項目的評估都不能忽視這種宏觀的技術評估。（五）自然環(huán)境自然環(huán)境是相對社會環(huán)境而言的，是指由水土、地域、氣候等自然事物形成的環(huán)境。自然環(huán)境對社會的進步、企業(yè)的發(fā)展有重要的作用，對于自然環(huán)境的分析重點從自然地理環(huán)境和

31、自然資源環(huán)境兩方面著手。1、自然地理環(huán)境自然地理環(huán)境是指人類生存的自然地域空間，是人類賴以生存的自然界，是人類社會存在和發(fā)展的自然基礎。自然地理環(huán)境的優(yōu)劣，關系投資項目所在地與原材料供應地點、產(chǎn)品銷售市場的遠近，而這些客觀條件對于節(jié)約運輸費用、降低投資項目的經(jīng)濟成本有重要影響。另外，項目所在區(qū)域良好的氣候條件也會保證投資項目建設和生產(chǎn)的順利進行，減少不必要事件的發(fā)生概率。2、自然資源環(huán)境一個地區(qū)自然資源的情況會對企業(yè)未來的經(jīng)營產(chǎn)生重大的影響，自然資源是項目存在和實現(xiàn)長遠發(fā)展的根本和基礎。不同的地區(qū)有著不同的資源優(yōu)勢，并影響企業(yè)的發(fā)展。一個區(qū)域的自然資源條件主要表現(xiàn)為各類資源的儲存量、優(yōu)良程度、

32、開采量、剩余量和流通量等方面。這些會對項目的生產(chǎn)建設成本產(chǎn)生重要的影響。項目投資微觀環(huán)境評估（一）項目的行業(yè)背景和環(huán)境評估在前文，我們已經(jīng)介紹了對投資項目宏觀環(huán)境的分析和評估，項目的微觀環(huán)境評估對投資項目起著同樣重要的作用。對于項目進行微觀環(huán)境分析首先要對該項目的行業(yè)背景進行分析。一般來說，行業(yè)是指一些企業(yè)所構成的群體，這些企業(yè)的產(chǎn)品有著眾多相同的屬性，以至許多企業(yè)為了爭取同樣的一個買方群體而展開激烈的競爭。個新的投資項目就是要加入這樣的行業(yè)中去，所以，企業(yè)必須了解這個行業(yè)的情況，包括競爭對手、產(chǎn)品需求量、產(chǎn)品發(fā)展前途、產(chǎn)品應用范圍、本項目的競爭地位等，通過這樣的背景資料分析，了解項目所處的微

33、觀環(huán)境。行業(yè)背景，簡而言之，就是說這個行業(yè)是做什么的，以及這個行業(yè)所牽扯的部門、人群，產(chǎn)品立足于哪些市場。對于行業(yè)背景的研究要對該行業(yè)做出基本的解釋，并對該行業(yè)加以分析，從而找出決定該行業(yè)營利性的各種因素、該行業(yè)目前及預期的營利性及這些因素的變動情況。管理層必須確定企業(yè)在以下方面如何與競爭對手區(qū)別開來：所提供的產(chǎn)品和服務、提供產(chǎn)品和服務的方式和地點，以及其在形成競爭優(yōu)勢前希望達到的行業(yè)規(guī)模。在本書中，我們對于行業(yè)背景和環(huán)境的評估主要從行業(yè)基礎、行業(yè)能力、行業(yè)競爭及行業(yè)吸引力四個方面進行分析。1、行業(yè)基礎評估行業(yè)基礎主要是指該項目所在行業(yè)目前的發(fā)展現(xiàn)狀、未來的發(fā)展前景等一系列的行業(yè)基本特性，一個

34、行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和基本狀況是該行業(yè)最為直接也是最為重要的微觀環(huán)境。投資者如果要想對一個項目進行投資，首先要判斷該行業(yè)目前的存在和發(fā)展是否合理，在未來是否有發(fā)展機會，即是否有良好的發(fā)展前景。其次要根據(jù)行業(yè)的生命周期判斷行業(yè)目前所處的發(fā)展階段，行業(yè)是處于起步期、成長期、成熟期還是衰退期，這些對于一個新的項目來說是非常重要的。一個項目只有選對了行業(yè)，在行業(yè)尚未發(fā)展至成熟時進入該行業(yè)，才能有一個良好的發(fā)展基礎。如果選錯了行業(yè)，項目是沒有發(fā)展前途的，項目的建設是沒有必要的。2、行業(yè)能力評估一個行業(yè)的外部會受宏觀環(huán)境變化的影響，行業(yè)內(nèi)部也存在各種各樣的競爭和協(xié)作。一個行業(yè)想在整個經(jīng)濟發(fā)展中做大做強，需要這個

35、行業(yè)的各個企業(yè)共同協(xié)作，在競爭中走向強大。投資項目在一個發(fā)展能力較強的行業(yè)中，可以充分利用該行業(yè)的資源優(yōu)勢和技術優(yōu)勢，從而得到較快的發(fā)展；反之，如果所投資項目所處行業(yè)規(guī)模較小，行業(yè)的可利用資源較少，行業(yè)的技術也不能得到較快的發(fā)展，行業(yè)發(fā)展能力較弱，在這種情況下，發(fā)展新的投資項目就較為困難，成功率較低，存在一定的投資風險。3、行業(yè)競爭評估在一個行業(yè)的發(fā)展之中，不管是與國外企業(yè)之間還是與國內(nèi)企業(yè)之間，行業(yè)競爭都是不可避免的，在對投資項目進行評估時必須要充分地評估該投資項目加入該行業(yè)時所處的競爭情況。波特認為，行業(yè)的競爭強度是由五種基本競爭力決定的，這五種競爭力是：現(xiàn)有公司的競爭、新加入者的威脅、替

36、代產(chǎn)品的威脅、購買者討價還價的力量、供應者討價還價的力量。下文會對這五個方面做具體的講解。4、行業(yè)的吸引力評估行業(yè)的吸引力是企業(yè)進行行業(yè)比較和選擇的價值標準，也稱行業(yè)價值。行業(yè)的吸引力是項目發(fā)展的重要因素，如果行業(yè)的吸引力大，并且所投資項目在這個領域有相當?shù)母偁幜?，便有機會在這個行業(yè)里占據(jù)領導地位；反之，就不要輕易進入這個行業(yè)，或采取回收投資、及時退出的戰(zhàn)略。行業(yè)吸引力主要取決于市場規(guī)模、市場增長率、利潤率、競爭激勵程度、周期性、季節(jié)性、規(guī)模經(jīng)濟效益等因素，前三個因素對于行業(yè)吸引力來說是非常重要的。行業(yè)內(nèi)各企業(yè)所占的市場規(guī)模決定了所投資項目是否有進一步擴大發(fā)展的可能。市場不斷增長的需求可以保持

37、該行業(yè)的生命力，給行業(yè)內(nèi)的企業(yè)更多的發(fā)展機會。行業(yè)的利潤率是行業(yè)最具吸引人的地方，也是行業(yè)內(nèi)部競爭激烈的原因。（1）項目所處的生命周期評估。行業(yè)的生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會經(jīng)濟活動所經(jīng)歷的時間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個發(fā)展階段：幼稚期、成長期、成熟期、衰退期。在不同的發(fā)展階段行業(yè)的特點也是不同的，在對投資項目進行評估時，我們要充分了解行業(yè)生命周期理論，對所投資項目所處的行業(yè)有一個清晰的認識。下面將分別介紹企業(yè)的不同發(fā)展階段：幼稚期。這一時期的產(chǎn)品設計尚未成熟，行業(yè)利潤率較低，市場增長率較高，需求增長較快，技術變動較大，行業(yè)中的企業(yè)致力于開辟新用戶、占領市場。但此時技術上有很大的不

38、確定性，在產(chǎn)品、市場、服務等策略上有很大的余地，對行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況、用戶特點等方面的信息掌握不多，企業(yè)進入壁壘較低。成長期。這一時期的市場增長率很高，需求高速增長，技術漸趨定型，行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況及用戶特點已比較明朗。企業(yè)進入壁壘提高，產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)量增多。成熟期。這一時期的市場增長率不高，需求增長率不高，技術上已經(jīng)成熟，行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況及用戶特點非常清楚和穩(wěn)定。買方市場形成，行業(yè)盈利能力下降，新產(chǎn)品和產(chǎn)品的新用途開發(fā)更為困難，行業(yè)進入壁壘很高。衰退期。這一時期的行業(yè)生產(chǎn)能力會出現(xiàn)過?，F(xiàn)象，技術被模仿后出現(xiàn)的替代產(chǎn)品充斥市場，市場增長率嚴重下降，需求下降，產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)

39、目減少。從衰退的原因來看，行業(yè)的衰退可以分為四種：生產(chǎn)所依賴的資源枯竭導致的資源型衰退、效率低下的比較劣勢引起的效率型衰退、需求一收入彈性較低導致的收入低彈性衰退、經(jīng)濟過度聚集的弊端引起的聚集過渡性衰退。行業(yè)生命周期在運用上有一定的局限性，因為生命周期曲線是一條抽象化了的典型曲線，各行業(yè)按照實際銷售量繪制出來的曲線遠不是這樣光滑規(guī)則。因此，有時要確定行業(yè)發(fā)展處于哪一階段是困難的，識別不當時容易導致戰(zhàn)略上的失誤。因此，在對投資項目進行評估時，我們要充分了解行業(yè)生命周期理論，對投資項目所處的行業(yè)有一個清斷的認識。（2）基于五力模型對項目進行評估。五力模型是波特在20世紀80年代提出的，波特認為行業(yè)

40、中存在決定競爭規(guī)模和程度的五種力量，這五種力量綜合起來影響產(chǎn)業(yè)的吸引力及現(xiàn)有企業(yè)的競爭戰(zhàn)略決策。五種力量分別為同行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者的競爭能力、潛在競爭者進入的能力、替代品的替代能力、供應商的討價還價能力、購買者的討價還價能力。波特的五力模型多運用于競爭戰(zhàn)略分析，可以有效地分析客戶的競爭環(huán)境。通常，這種分析法也可用于創(chuàng)業(yè)能力分析，以揭示本企業(yè)在本產(chǎn)業(yè)或行業(yè)中具有何種盈利空間。（二）同行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者的競爭能力評估同行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營狀況會對項目的發(fā)展產(chǎn)生一定的影響，因為大部分行業(yè)中的企業(yè)的利益都是連接在一起的，各企業(yè)的目標都是為了使自己獲得競爭優(yōu)勢，可以戰(zhàn)勝競爭對手，進而獲得更大的市場份額，所以，各個

41、企業(yè)在實施各自目標中必然會產(chǎn)生沖突與對抗現(xiàn)象，這些沖突與對抗就構成了現(xiàn)有企業(yè)之間的競爭?，F(xiàn)有企業(yè)之間的競爭常常表現(xiàn)在價格、廣告、產(chǎn)品介紹、售后服務等方面，其競爭強度與許多因素有關。在投資項目評估中對競爭者的評估主要為對主要競爭者的分析，主要競爭者是指那些對項目未來市場地位構成直接威脅或?qū)椖课磥砟繕耸袌龅匚粯嫵芍饕魬?zhàn)的競爭者。對于主要競爭者的評估包括主要競爭者目標分析、主要競爭者強勢與弱點分析、主要競爭者反應形態(tài)分析及主要競爭者目前戰(zhàn)略和潛在能力分析等方面的內(nèi)容。新進入者在給行業(yè)帶來新生產(chǎn)能力、新資源的同時，希望在已被現(xiàn)有企業(yè)瓜分完畢的市場中贏得一席之地，這就有可能與現(xiàn)有企業(yè)發(fā)生原材料與市場

42、份額的競爭，最終導致行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)盈利水平降低，嚴重的話還有可能危及這些企業(yè)的生存。競爭性進入產(chǎn)生的威脅取決于兩方面的因素，即進入新領域的障礙大小與預期現(xiàn)有企業(yè)對于進入者的反應情況。進入障礙主要包括規(guī)模經(jīng)濟、產(chǎn)品差異、資本需要、轉換成本、銷售渠道開拓、政府行為與政策、不受規(guī)模支配的成本劣勢、自然資源、地理環(huán)境等方面，其中有些障礙是很難借助復制或仿造的方式進行突破。預期現(xiàn)有企業(yè)對進入者的反應情況，主要是采取報復行動的可能性大小，取決于有關廠商的財力情況、報復記錄、固定資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)增長速度等?？傊缕髽I(yè)進入一個行業(yè)的可能性大小，取決于進入者主觀估計進入所能帶來的潛在利益、所需花費的代價與所要承

43、擔的風險三者的相對大小情況。（三）替代品的替代能力評估商品與商品之間存在兩種關系，一種是替代關系，另一種是互補關系，分別對應替代品和互補品。替代品指能帶給消費者近似的滿足度的幾種商品間具有能夠相互替代的性質(zhì)，兩個處于不同行業(yè)的企業(yè)，所生產(chǎn)的產(chǎn)品如果可以互為替代，它們之間會產(chǎn)生競爭行為，這種源自于替代品的競爭會以各種形式影響行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的競爭戰(zhàn)略。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：首先是現(xiàn)有企業(yè)產(chǎn)品售價及獲利潛力的提高，將由于存在著能被用戶方便接受的替代品而受到限制。其次是由于替代品生產(chǎn)者的進入，現(xiàn)有企業(yè)必須提高產(chǎn)品質(zhì)量，或者通過降低成本來降低售價，或者使其產(chǎn)品具有特色，否則其銷量與利潤增長的目標就有可

44、能受挫。最后是源自替代品生產(chǎn)者的競爭強度，受產(chǎn)品買主轉換成本高低的影響?？傊?，替代品價格越低、質(zhì)量越好、用戶轉換成本越低，其所能產(chǎn)生的競爭壓力就強。這種來自替代品生產(chǎn)者的競爭壓力的強度，可以具體通過考察替代品銷售增長率、替代品廠家生產(chǎn)能力與盈利擴張情況加以描述。（四）供應商的討價還價能力評估供應商能夠影響企業(yè)的盈利能力和產(chǎn)品的競爭能力，因為供應商可以提高或降低其投入要素的價格。供方力量的強弱主要取決于他們提供給買主的是什么投入要素，當供方所提供的投入要素的價值占買主產(chǎn)品總成本的較大比例、對買主產(chǎn)品生產(chǎn)過程非常重要、嚴重影響買主產(chǎn)品的質(zhì)量時，供應商對于買主的潛在討價還價力量就大大增強。一般來說，

45、滿足如下條件的供應商會具有比較強大的討價還價力量：第一，供應商是一些具有比較穩(wěn)固的市場地位而不受市場激烈競爭困擾的企業(yè)，其產(chǎn)品的買主很多，以至于每一單個買主都不可能成為供方的重要客戶。第二，供方各企業(yè)的產(chǎn)品具有一定特色，以至于買主難以轉換或轉換成本太高，或者很難找到可與供應商企業(yè)產(chǎn)品相競爭的替代品。第三，供應商能夠方便地實行前向聯(lián)合或一體化，而買主難以進行后向聯(lián)合或一體化。對供應商討價還價能力評估要重點考察這幾個方面，其結果會對項目的經(jīng)營產(chǎn)生一定的影響。（五）購買者的討價還價能力評估購買者的討價還價能力也會影響企業(yè)的盈利狀況和產(chǎn)品的競爭能力，購買者可以通過壓價要求買方提供較高質(zhì)量的產(chǎn)品和更為完

46、善的服務。如果購買者的總數(shù)較少，賣方的生產(chǎn)量較大，而每個購買者的購買量較大，占了賣方銷售量的很大比例時，購買方有較強的討價還價能力。還有一種情況是購買者所購買的產(chǎn)品基本上是一種標準化產(chǎn)品，可以同時向多個賣主購買，經(jīng)濟情況也不存在任何問題，這種情況下購買者具有較強的討價還價能力。（六）項目的經(jīng)營環(huán)境分析1、項目的產(chǎn)品競爭力分析產(chǎn)品競爭力是指產(chǎn)品符合市場要求的程度，這種要求具體體現(xiàn)在消費者對產(chǎn)品各種競爭力要素的考慮和要求上。產(chǎn)品競爭力的高低并不完全取決于這個產(chǎn)品本身的質(zhì)量，影響產(chǎn)品競爭力的因素有很多。產(chǎn)品是否具有競爭力主要體現(xiàn)在兩個方面：第一是它的市場地位，第二是其銷售情況。我們在比較時，首先要與

47、市場上的同類產(chǎn)品進行比較，哪個企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率高，哪個企業(yè)的競爭力就較強。其次還要同本企業(yè)的其他產(chǎn)品相比較，有利于找出企業(yè)具有核心優(yōu)勢的產(chǎn)品。一般來說，在企業(yè)生產(chǎn)的眾多產(chǎn)品中，銷量大且利潤高的產(chǎn)品是具有核心競爭力的。因此在對投資項目的產(chǎn)品競爭力進行評估時我們要著重從產(chǎn)品的市場地位和銷售情況進行分析，對于市場地位的分析應重點從行業(yè)狀況、競爭對手的水平、企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)濟實力、營銷方法、競爭者數(shù)量等方面進行。影響銷售情況的因素有很多，主要包括產(chǎn)品的生命周期、技術因素、價格和質(zhì)量等，對銷售情況的分析要從這些方面綜合進行。2、項目的市場分析項目的市場分析主要是分析產(chǎn)品未來需求量與產(chǎn)品的總供應量及其他

48、相關問題，并對它們之間的數(shù)量關系進行分析對比，做出項目有無建設的可能性的結論。市場分析的重要內(nèi)容是市場預測分析。市場預測是根據(jù)市場調(diào)查得到的資料，運用科學方法，對未來某一時期內(nèi)市場需求和供給狀況進行的推測。市場預測和供求分析及在此基礎上的綜合分析是投資項目評估的前提與先決條件。符合企業(yè)自身發(fā)展規(guī)劃的需要社會經(jīng)濟的發(fā)展是由無數(shù)企業(yè)的共同發(fā)展推動起來的，可以說企業(yè)的發(fā)展是社會發(fā)展的基礎，但是企業(yè)并不是為了社會的發(fā)展而存在的，而是為了自身得到發(fā)展，擴大市場份額，進而實現(xiàn)利潤最大化。企業(yè)為了實現(xiàn)利益最大化，需要不斷地滿足市場需求。這樣企業(yè)便有了發(fā)展的物質(zhì)動力，就是不斷地生產(chǎn)可以帶動更多的滿足市場需求和

49、創(chuàng)新生產(chǎn)需求的產(chǎn)品。為此，企業(yè)需要有一定的發(fā)展規(guī)劃，新發(fā)展的項目要圍繞企業(yè)的長遠發(fā)展，圍繞企業(yè)自己的發(fā)展目標。為了實現(xiàn)企業(yè)的長遠發(fā)展，企業(yè)可以在以下幾種情況下進行投資：企業(yè)為了實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效益，擴大利潤，降低生產(chǎn)成本，提高企業(yè)的競爭優(yōu)勢和競爭地位，需要擴大生產(chǎn)規(guī)模，從而實現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營。企業(yè)為了提高市場占有率，提升產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，進而提高企業(yè)的競爭力，獲得市場競爭優(yōu)勢，也需要擴大建設規(guī)模，提高所需投資的項目的產(chǎn)品品質(zhì)。企業(yè)為了提高自己的盈利能力，進行多元化經(jīng)營，進而實現(xiàn)銷售收入，也需要投資項目。企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略的需要，可能轉變企業(yè)原有的生產(chǎn)經(jīng)營方式，進而投資新的項目。符合地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的需要地

50、區(qū)經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略是指對一定區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟、社會發(fā)展有關全局性、長遠性、關鍵性的一些問題所做的籌劃和決策。說得更具體些，是指在較長時期內(nèi)，根據(jù)對區(qū)域經(jīng)濟、社會發(fā)展狀況的考量，考慮區(qū)域經(jīng)濟、社會發(fā)展中的各方面關系，對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的指導思想、所要達到的目標，應解決的重點問題和所需經(jīng)歷的階段及必須采取的對策的總籌劃和總決策。由于各個地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟結構不同，為了滿足當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的需要，相關部門會制定適合本地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略。因此，為了滿足經(jīng)濟發(fā)展的需要，每一筆投資項目的建設都應符合所在地區(qū)制定的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，我們要開發(fā)具有本地區(qū)地方特色的項目。改革開放以來，我國的經(jīng)濟發(fā)展取得了巨大的成就。經(jīng)濟的非均

51、衡發(fā)展戰(zhàn)略充分考慮了各經(jīng)濟區(qū)域的差異，因地制宜，以效率為先，充分發(fā)揮了各區(qū)域的比較優(yōu)勢，更多地依靠、利用經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律；而均衡發(fā)展戰(zhàn)略更多地依據(jù)人的主觀意志和愿望，在一定程度上忽略和違背了經(jīng)濟發(fā)展的客觀規(guī)律。因此，地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略是在國民經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略與長遠規(guī)劃的指導下結合本地區(qū)經(jīng)濟特色而制定的，項目的建設要充分發(fā)揮當?shù)氐牡胤教厣统浞掷卯數(shù)氐馁Y源優(yōu)勢。各個地區(qū)之間的資源優(yōu)勢是不同的，有的地區(qū)具有技術優(yōu)勢，有的地區(qū)具有資源優(yōu)勢和勞動力優(yōu)勢。要想把這些潛在的地區(qū)優(yōu)勢轉化為經(jīng)濟優(yōu)勢，我們需要通過投資建設項目創(chuàng)造條件，這樣才能增強本地區(qū)的經(jīng)濟實力，促進區(qū)城經(jīng)濟的迅速發(fā)展，這也正是地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的目標

52、和要求。因此，從地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的角度評估項目建設的必要性時，我們要重點分析該項目是否符合該地區(qū)的長遠規(guī)劃，是否合理地利用地區(qū)資源，是否發(fā)揮地區(qū)優(yōu)勢，是否增強地區(qū)的經(jīng)濟實力，是否促進地區(qū)經(jīng)濟和企業(yè)的協(xié)同發(fā)展。投資概述（一）投資及其特征投資有廣義和狹義之分。廣義的投資是指投資者為某種目的而進行的一次資源投放活動。投資者包括政府、企業(yè)和個人等。資源分為無形資源和有形資源兩大類。無形資源主要指知識產(chǎn)權、發(fā)明專利、專有技術和商標商譽等。有形資源主要指人、財、物，包括勞動力、資本金、房地產(chǎn)和物資設備。隨著科學技術的進步，無形資產(chǎn)在經(jīng)濟發(fā)展中所起的作用越來越大，將成為知識經(jīng)濟的主要推動力，但我國的經(jīng)濟發(fā)展目前

53、主要靠有形資源的投入。狹義的投資是指經(jīng)濟主體為實現(xiàn)經(jīng)濟目的而進行的一次資本金的投放活動。經(jīng)濟主體主要指為實現(xiàn)經(jīng)濟目的而從事經(jīng)濟活動的個人和企業(yè)，并將成為市場經(jīng)濟的投資主體，政府機構將逐步撤出經(jīng)濟活動，專門從事市場經(jīng)濟賦予它們的本職工作。這也是計劃經(jīng)濟和市場經(jīng)濟的分界線。經(jīng)濟目的是指投入資本金后以期將來能獲取最佳增值。資本金是與國際經(jīng)濟接軌有關的一個新名詞，把過去資本主義國家投入的資本和社會主義國家投入的資金統(tǒng)一起來，統(tǒng)稱為資本金。目前人們所理解的投資，多為狹義的常規(guī)項目的直接投資。因此，理解廣義與狹義的投資要從三個方面進行考察。投資活動作為國民經(jīng)濟發(fā)展的重要促進因素，對一國的經(jīng)濟增長在數(shù)量和結

54、構兩方面都有顯著的影響。投資數(shù)量的增加意味著積累現(xiàn)時國民財富，是保證未來經(jīng)濟發(fā)展的重要動力之一；投資數(shù)量的減少將延緩下一個經(jīng)濟周期的發(fā)展速度，使經(jīng)濟運行陷入低谷。投資不僅在數(shù)量上影響經(jīng)濟形勢，在結構上也會對經(jīng)濟產(chǎn)生重要的引導作用，一定時期內(nèi)投入某個地區(qū)或某個行業(yè)的資金越多，相應地該地區(qū)或行業(yè)的發(fā)展速度就會加快；資金投入的方向如果不盡合理，一國經(jīng)濟的發(fā)展就會失衡，會誘發(fā)一定的社會問題。投資活動之所以會產(chǎn)生這些影響，是因為投資具有以下特征。1、投入資金多投資是為了實現(xiàn)未來的收益而投入各種生產(chǎn)要素，以形成經(jīng)營所需要的各類資產(chǎn)，因此對資金的需要量相當大。投資主體應在資金的籌措和運用方面采用科學的管理方

55、法，以控制資金的投入數(shù)量、投入速度、投入質(zhì)量和產(chǎn)出效益。否則，資金運用不當造成的損失將是巨大的。2、占用時間長從資金的投入到最終效益的產(chǎn)出一般要經(jīng)歷相當長的時間，投資存在明顯的時滯，現(xiàn)時投入資金的活動要持續(xù)很長時間，而且投入的資金在一段時間內(nèi)不能為社會提供有效的產(chǎn)出。為了使投資能夠發(fā)揮正常的擴大再生產(chǎn)能力，保證經(jīng)濟運行的連續(xù)性，投資主體需要合理安排每一個時期的投資活動。3、實施風險高由于投資活動持續(xù)的時間較長，在其具體實施過程中受到外界諸多因素的影響，始終存在失敗的潛在可能性，未來收益的實現(xiàn)就變得不那么可靠。投資實施過程中投資主體面臨的主要風險有政策風險、技術風險、財務風險、市場風險及自然風險

56、等，任何一項風險發(fā)生，都會對計劃中的投資活動產(chǎn)生一定程度的沖擊，因此投資活動通常要涉及風險的估計、防范和控制。4、影響不可逆投資的過程是組合各種資源形成新的生產(chǎn)能力的過程，主要是資金的物化過程，一旦投入的資金得到了物化，也就被固化在某一場所，具有顯著的固定性和不可分割性。投資產(chǎn)生的效果會對國民經(jīng)濟產(chǎn)生持續(xù)的影響，如果某項投資行為被證明是錯誤的，在短期內(nèi)我們將難以消除其不良影響。同時，扭轉錯誤的投資行為，也需要付出巨大的代價。從相當長的一段時間來說，投資的影響通常是不可逆的。投資的這一特點要求人們在投資活動中保持謹慎的態(tài)度，盡力提高投資的質(zhì)量。（二）投資類型投資可以按其性質(zhì)、運用形式和投入行為、

57、期限、用途等進行分類。1、投資按其性質(zhì)的不同，可分為固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和流動資金固定資產(chǎn)投資是指固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)。固定資產(chǎn)是指在再生產(chǎn)過程中，能在較長時期里（一年以上或長于一個生產(chǎn)周期）反復使用，并在其使用過程中保持原有物質(zhì)形態(tài)，其價值逐漸地、部分地轉移到產(chǎn)品中去的勞動資料和其他物質(zhì)資料，如房屋、建筑物、機器設備、運輸設備等。它是國民財產(chǎn)的重要組成部分，是人們從事生產(chǎn)和生活消費的物質(zhì)基礎和基本條件。成為固定資產(chǎn)一般需要同時具備兩個條件：一是使用期限在一年以上或長于一個生產(chǎn)周期，二是單位價值達到規(guī)定的標準。無形資產(chǎn)是指能長期地發(fā)揮作用但不具備實物形態(tài)的資產(chǎn)，如土地使用權、專利權、非專利技

58、術、商標、商譽等。用于形成和購買無形資產(chǎn)的費用支出就稱為無形資產(chǎn)投資。流動資金是指在生產(chǎn)過程中，墊支在流動資產(chǎn)上的資金；而流動資產(chǎn)是指不斷地改變其物質(zhì)形態(tài)，其價值一次性轉移到產(chǎn)品中的資產(chǎn)，如原材料、燃料、在產(chǎn)品等。2、投資按其運用形式和投入行為的不同，可分為直接投資和間接投資直接投資是指投資者直接將貨幣資金投入投資項目及資產(chǎn)，并擁有被投資對象的經(jīng)營控制權的投資。它一般可形成新的資本，擴大生產(chǎn)能力和工程效益，并通過其生產(chǎn)活動，直接增加社會的物質(zhì)財富，提供社會所必需的勞務或服務。直接投資的實質(zhì)是資金所有者和使用者、資產(chǎn)所有權與經(jīng)營權的統(tǒng)一。間接投資是指投資者以其貨幣資金購買金融資產(chǎn)即有價證券，以期

59、獲取一定收益的投資。這種投資一般也可稱為證券投資。其實質(zhì)是資金所有者與使用者、資產(chǎn)所有權與經(jīng)營權的分離與解體。3、投資按其投資期限的長短，可分為長期投資和短期投資長期投資是指投資者的投資回收期限在一年以上的投資，以及購入的在一年內(nèi)不能變現(xiàn)或不準備變現(xiàn)的證券等投資。這類投資屬于非流動資產(chǎn)類，其投資的目的主要有積累資金、經(jīng)營獲利、為將來擴大規(guī)模做準備、取得對被投資企業(yè)的控制權等。短期投資是指投資者以暫時閑余的資金購買能夠隨時變現(xiàn)、回收的有價證券及不超過一年的其他性質(zhì)的投資。這類投資屬于流動資產(chǎn)類。4、投資按其用途的不同，可分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資生產(chǎn)性投資是指投入生產(chǎn)、建設等領域中的投資，其直

60、接成果是貨幣資金轉化為生產(chǎn)性資產(chǎn)，而生產(chǎn)、建設活動必須同時具備生產(chǎn)性固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)。因此，生產(chǎn)性投資又可細分為固定資產(chǎn)投資和流動資金。非生產(chǎn)性投資是指投入非物質(zhì)生產(chǎn)領域中的投資，其成果是轉化為非生產(chǎn)性資產(chǎn)，主要用于滿足人們的物質(zhì)文化生活需要，如投入文化、教育、衛(wèi)生、體育、政府設施等的投資。（三）投資的基礎理論1、馬克思經(jīng)濟學關于投資理論的描述馬克思雖然沒有直接就投資問題進行論述，但他的關于資本積累、資本周轉、擴大再生產(chǎn)、資本有機構成的基礎理論都涉及投資問題。馬克思在資本論中講：我們已經(jīng)知道，貨幣怎樣轉化為資本，資本怎樣產(chǎn)生剩余價值，剩余價值又怎樣產(chǎn)生更多的資本。但是，資本積累以剩余價值為前