深交所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法、業(yè)務(wù)手冊(cè)

1、95/95深證上2012130 號(hào)深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)方法第一章 總則第一條 為了規(guī)范中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)，拓寬中小微型企業(yè)融資渠道，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)展，愛(ài)護(hù)投資者合法權(quán)益，依照公司法、證券法等法律、行政法規(guī)以及深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“ 本所”）相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本方法。第二條 本方法所稱(chēng)中小企業(yè)私募債券（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“ 私募債券” ），是指中小微型企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)以非公開(kāi)方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓?zhuān)s定在一定期限還本付息的公司債券。第三條 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)以非公開(kāi)方式向具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)不和承擔(dān)能力的合格投資者發(fā)行私募債券，不得采納廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)方式。每期私募債券的投資者合計(jì)不得超過(guò)200

2、人。第四條 發(fā)行人應(yīng)向投資者充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，并制定償債保障等投資者愛(ài)護(hù)措施，加強(qiáng)投資者權(quán)益愛(ài)護(hù)。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)保證發(fā)行文件及信息披露內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。第五條 私募債券應(yīng)由證券公司承銷(xiāo)。證券公司和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)為私募債券相關(guān)業(yè)務(wù)提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循平等、自愿、老實(shí)守信的原則，嚴(yán)格遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范和職業(yè)道德，按規(guī)定和約定履行義務(wù)。第六條 私募債券在本所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的，在發(fā)行前應(yīng)當(dāng)向本所備案。本所同意備案并不表明對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、償債風(fēng)險(xiǎn)、訴訟風(fēng)險(xiǎn)以及私募債券的投資風(fēng)險(xiǎn)或收益等作出推斷或保證。私募債券的投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)。第七條 本所為私募債券的信息披露和轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)

3、，并實(shí)施自律治理。第八條 私募債券的登記和結(jié)算，由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司按其業(yè)務(wù)規(guī)則辦理。第二章 備案及發(fā)行第九條 在本所備案的私募債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）發(fā)行人是中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的有限責(zé)任公司或股份有限公司；（二）發(fā)行利率不得超過(guò)同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍；（三）期限在一年（含）以上；（四）本所規(guī)定的其他條件。第十條 證券公司開(kāi)展承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)監(jiān)管規(guī)定和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。第十一條 私募債券發(fā)行前，承銷(xiāo)商應(yīng)將私募債券發(fā)行材料報(bào)送本所備案。備案材料包含以下內(nèi)容：（一）備案登記表；（二）發(fā)行人公司章程及營(yíng)業(yè)執(zhí)照（副本）復(fù)印件；（三）發(fā)行人內(nèi)設(shè)有權(quán)機(jī)

4、構(gòu)關(guān)于本期私募債券發(fā)行事項(xiàng)的決議；（四）私募債券承銷(xiāo)協(xié)議；（五）私募債券募集講明書(shū)；（六）承銷(xiāo)商的盡職調(diào)查報(bào)告；（七）私募債券受托治理協(xié)議及私募債券持有人會(huì)議規(guī)則；（八）發(fā)行人經(jīng)具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告；（九）律師事務(wù)所出具的關(guān)于本期私募債券發(fā)行的法律意見(jiàn)書(shū)；（十）發(fā)行人全體董事、監(jiān)事和高級(jí)治理人員對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書(shū)；（十一）本所規(guī)定的其他文件。第十二條 私募債券募集講明書(shū)應(yīng)至少包括以下內(nèi)容：（一） 發(fā)行人差不多情況；（二） 發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況；（三） 本期私募債券發(fā)行差不多情況及發(fā)行條款，包括私募債券名稱(chēng)、本期發(fā)行

5、總額、期限、票面金額、發(fā)行價(jià)格或利率確定方式、還本付息的期限和方式等；（四） 承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)及承銷(xiāo)安排；（五） 募集資金用途及私募債券存續(xù)期間變更資金用途程序；（六） 私募債券轉(zhuǎn)讓范圍及約束條件；（七） 信息披露的具體內(nèi)容和方式；（八） 償債保障機(jī)制、股息分配政策、私募債券受托治理及私募債券持有人會(huì)議等投資者愛(ài)護(hù)機(jī)制安排；（九） 私募債券擔(dān)保情況（若有）；（十） 私募債券信用評(píng)級(jí)和跟蹤評(píng)級(jí)的具體安排（若有）；（十一） 本期私募債券風(fēng)險(xiǎn)因素及免責(zé)提示；（十二） 仲裁或其他爭(zhēng)議解決機(jī)制；（十三） 發(fā)行人對(duì)本期私募債券募集資金用途合法合規(guī)、發(fā)行程序合規(guī)性的聲明；（十四） 發(fā)行人全體董事、監(jiān)事和高級(jí)治理人員

6、對(duì)發(fā)行文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾；（十五） 其他重要事項(xiàng)。第十三條 本所對(duì)備案材料進(jìn)行完備性核對(duì)。備案材料完備的，本所自同意材料之日起10 個(gè)工作日內(nèi)出具同意備案通知書(shū)。發(fā)行人取得同意備案通知書(shū)后，應(yīng)在6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行。逾期未發(fā)行的，應(yīng)當(dāng)重新備案。第十四條 兩個(gè)或兩個(gè)以上的發(fā)行人能夠采取集合方式發(fā)行私募債券。第十五條 發(fā)行人可為私募債券設(shè)置附認(rèn)股權(quán)或可轉(zhuǎn)股條款，但應(yīng)符合法律法規(guī)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)非上市公眾公司治理的規(guī)定。第十六條 合格投資者認(rèn)購(gòu)私募債券應(yīng)簽署認(rèn)購(gòu)協(xié)議。認(rèn)購(gòu)協(xié)議應(yīng)包括本期債券認(rèn)購(gòu)價(jià)格、認(rèn)購(gòu)數(shù)量、認(rèn)購(gòu)人的權(quán)利義務(wù)及其他聲明或承諾等內(nèi)容。第十七條 私募債券發(fā)行后，發(fā)行人應(yīng)在中國(guó)

7、證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理登記。第三章 投資者適當(dāng)性治理第十八條 參與私募債券認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓的合格投資者，應(yīng)符合下列條件：（一）經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、證券公司、基金治理公司、信托公司和保險(xiǎn)公司等；（二）上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、投連險(xiǎn)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)治理產(chǎn)品等;（三）注冊(cè)資本不低于人民幣1000 萬(wàn)元的企業(yè)法人；（四）合伙人認(rèn)繳出資總額不低于人民幣5000 萬(wàn)元，實(shí)繳出資總額不低于人民幣1000 萬(wàn)元的合伙企業(yè)；（五）經(jīng)本所認(rèn)可的其他合格投資者。有關(guān)法律法規(guī)或監(jiān)管部門(mén)對(duì)上述投資主體投資私募債券有限制性規(guī)定的

8、，遵照其規(guī)定。第十九條 發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)治理人員及持股比例超過(guò)5%的股東，可參與本公司發(fā)行私募債券的認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓。承銷(xiāo)商可參與其承銷(xiāo)私募債券的發(fā)行認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓。第二十條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立完備的投資者適當(dāng)性制度，確認(rèn)參與私募債券認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓的投資者為具備風(fēng)險(xiǎn)識(shí)不與承擔(dān)能力的合格投資者。證券公司應(yīng)當(dāng)了解和評(píng)估投資者對(duì)私募債券的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)不和承擔(dān)能力，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。證券公司應(yīng)要求合格投資者在首次認(rèn)購(gòu)或受讓私募債券前，簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)，承諾具備合格投資者資格，知悉私募債券風(fēng)險(xiǎn)，將依據(jù)發(fā)行人信息披露文件進(jìn)行獨(dú)立的投資推斷，并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。第四章 轉(zhuǎn)讓服務(wù)第二十一條 私募債券以現(xiàn)貨及本所認(rèn)可的其他方式轉(zhuǎn)讓

9、。采取其他方式轉(zhuǎn)讓的，須報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。第二十二條 發(fā)行人申請(qǐng)私募債券在本所轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)提交以下材料，并在轉(zhuǎn)讓前與本所簽訂私募債券轉(zhuǎn)讓服務(wù)協(xié)議：（一）轉(zhuǎn)讓服務(wù)申請(qǐng)書(shū)；（二）私募債券登記證明文件；（三）本所要求的其他材料。第二十三條 合格投資者可通過(guò)本所綜合協(xié)議交易平臺(tái)或通過(guò)證券公司進(jìn)行私募債券轉(zhuǎn)讓。通過(guò)綜合協(xié)議交易平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的，參照本所現(xiàn)有規(guī)則辦理；通過(guò)證券公司轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓達(dá)成后，證券公司須向本所申報(bào)，并經(jīng)本所確認(rèn)后生效。證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全風(fēng)險(xiǎn)操縱制度，遵循老實(shí)信用原則，不得進(jìn)行虛假申報(bào)、不得誤導(dǎo)投資者。第二十四條 本所按照申報(bào)時(shí)刻先后順序?qū)λ侥紓D(zhuǎn)讓進(jìn)行確認(rèn)，對(duì)導(dǎo)致私募債券投資者超

10、過(guò)200 人的轉(zhuǎn)讓不予確認(rèn)。第二十五條 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司依照本所發(fā)送的私募債券轉(zhuǎn)讓數(shù)據(jù)進(jìn)行清算交收。第二十六條 私募債券轉(zhuǎn)讓信息在綜合協(xié)議交易平臺(tái)或本所網(wǎng)站專(zhuān)區(qū)進(jìn)行披露。第五章 信息披露第二十七條 發(fā)行人、承銷(xiāo)商及其他信息披露義務(wù)人，應(yīng)當(dāng)按照本方法及募集講明書(shū)的約定履行信息披露義務(wù)。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)指定專(zhuān)人負(fù)責(zé)信息披露事務(wù)。承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)指定專(zhuān)人輔導(dǎo)、督促和檢查發(fā)行人的信息披露義務(wù)。信息披露應(yīng)在本所網(wǎng)站專(zhuān)區(qū)或以本所認(rèn)可的其它方式向合格投資者披露。第二十八條 發(fā)行人應(yīng)在完成私募債券登記后3 個(gè)工作日內(nèi)，披露當(dāng)期私募債券的實(shí)際發(fā)行規(guī)模、利率、期限以及募集講明書(shū)等文件。第二十九條 發(fā)行人應(yīng)及時(shí)披露

11、其在私募債券存續(xù)期內(nèi)可能發(fā)生的阻礙其償債能力的重大事項(xiàng)。前款所稱(chēng)重大事項(xiàng)包括但不限于：（一） 發(fā)行人發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況；（二） 發(fā)行人新增借款或?qū)ν馓峁?dān)保超過(guò)上年末凈資產(chǎn)20%；（三） 發(fā)行人放棄債權(quán)或財(cái)產(chǎn)超過(guò)上年末凈資產(chǎn)10%；（四） 發(fā)行人發(fā)生超過(guò)上年末凈資產(chǎn)10%的重大損失；（五） 發(fā)行人做出減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；（六） 發(fā)行人涉及重大訴訟、仲裁事項(xiàng)或受到重大行政處罰；（七） 發(fā)行人高級(jí)治理人員涉及重大民事或刑事訴訟，或已就重大經(jīng)濟(jì)事件同意有關(guān)部門(mén)調(diào)查。第三十條 在私募債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)按照本所規(guī)定披露本金兌付、付息事項(xiàng)。第三十一條 發(fā)行人的董事、監(jiān)事

12、、高級(jí)治理人員及持股比例超過(guò)5%的股東轉(zhuǎn)讓私募債券的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)通報(bào)發(fā)行人，并通過(guò)發(fā)行人在轉(zhuǎn)讓達(dá)成后3 個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行披露。第六章 投資者權(quán)益愛(ài)護(hù)第三十二條 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為私募債券持有人聘請(qǐng)私募債券受托治理人。私募債券受托治理人可由本次發(fā)行的承銷(xiāo)商或其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任。為私募債券發(fā)行提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)不得擔(dān)任該私募債券的受托治理人。第三十三條 在私募債券存續(xù)期限內(nèi)，由私募債券受托治理人依照約定維護(hù)私募債券持有人的利益。私募債券受托治理人應(yīng)當(dāng)為私募債券持有人的最大利益行事，不得與私募債券持有人存在利益沖突。第三十四條 私募債券受托治理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：（一）持續(xù)關(guān)注發(fā)行人和保證人的資信狀況，出現(xiàn)可能阻礙私募

13、債券持有人重大權(quán)益的事項(xiàng)時(shí)，召集私募債券持有人會(huì)議；（二）發(fā)行人為私募債券設(shè)定抵押或質(zhì)押擔(dān)保的，私募債券受托治理人應(yīng)在私募債券發(fā)行前取得擔(dān)保的權(quán)利證明或其他有關(guān)文件，并在擔(dān)保期間妥善保管；（三）在私募債券存續(xù)期內(nèi)勤勉處理私募債券持有人與發(fā)行人之間的談判或者訴訟事務(wù)；（四）監(jiān)督發(fā)行人對(duì)募集講明書(shū)約定的應(yīng)履行義務(wù)（包括募集資金用途、提取償債保障金）的執(zhí)行情況，并出具受托治理人事務(wù)報(bào)告；（五）可能發(fā)行人不能償還債務(wù)時(shí)，要求發(fā)行人追加擔(dān)保，或者依法申請(qǐng)法定機(jī)關(guān)采取財(cái)產(chǎn)保全措施； （六）發(fā)行人不能償還債務(wù)時(shí)，受托參與整頓、和解、重組或者破產(chǎn)的法律程序；（七）私募債券受托治理協(xié)議約定的其他重要義務(wù)。第三十

14、五條 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與私募債券受托治理人制定私募債券持有人會(huì)議規(guī)則，約定私募債券持有人通過(guò)私募債券持有人會(huì)議行使權(quán)利的范圍、程序和其他重要事項(xiàng)。存在下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)召開(kāi)私募債券持有人會(huì)議：（一）擬變更私募債券募集講明書(shū)的約定；（二）擬變更私募債券受托治理人；（三）發(fā)行人不能按期支付本息；（四）發(fā)行人減資、合并、分立、解散或者申請(qǐng)破產(chǎn)；（五）保證人或者擔(dān)保物發(fā)生重大變化；（六）發(fā)生對(duì)私募債券持有人權(quán)益有重大阻礙的其他事項(xiàng)。第三十六條 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)設(shè)立償債保障金專(zhuān)戶(hù)，用于兌息、兌付資金的歸集和治理。發(fā)行人應(yīng)在募集講明書(shū)中承諾，在私募債券付息日的10 個(gè)工作日前，將應(yīng)付利息全額存入償債保障金專(zhuān)戶(hù)；在本

15、金到期日30個(gè)自然日前累計(jì)提取的償債保障金余額不低于私募債券余額的20%。第三十七條 發(fā)行人應(yīng)在募集講明書(shū)中約定采取限制股息分配措施，以保障私募債券本息按時(shí)兌付，并承諾若未能足額提取償債保障金，不以現(xiàn)金方式進(jìn)行利潤(rùn)分配。第三十八條 發(fā)行人可采取其他內(nèi)外部增信措施，提高償債能力，操縱私募債券風(fēng)險(xiǎn)。增信措施包括但不限于下列方式：（一）限制發(fā)行人將資產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人；（二）第三方擔(dān)保和資產(chǎn)抵押、質(zhì)押；（三）商業(yè)保險(xiǎn)。第七章 自律監(jiān)管和紀(jì)律處分措施第三十九條 發(fā)行人及其董事、監(jiān)事和高級(jí)治理人員，違反本方法、募集講明書(shū)約定、本所其他相關(guān)規(guī)定或者其所作出的承諾的，本所可采取約見(jiàn)談話(huà)、通報(bào)批判、公開(kāi)責(zé)備、

16、暫停或終止為其債券提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)等措施。第四十條 證券公司、中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員違反本方法規(guī)定，未履行信息披露義務(wù)或所出具的文件含有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏的，本所可采取約見(jiàn)談話(huà)、通報(bào)批判、公開(kāi)責(zé)備等措施；情節(jié)嚴(yán)峻的，可上報(bào)相關(guān)主管機(jī)關(guān)查處。第四十一條 證券公司未按照投資者適當(dāng)性治理的要求遴選確定具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)不和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的合格投資者的，本所可責(zé)令其改正，并視情節(jié)輕重采取相應(yīng)的自律監(jiān)管或紀(jì)律處分等措施。第四十二條 私募債券轉(zhuǎn)讓雙方轉(zhuǎn)讓行為違反本方法、本所其他相關(guān)規(guī)定的，本所可責(zé)令其改正，并視情節(jié)輕重采取相應(yīng)的監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分措施。第四十三條 前述主體被本所采取紀(jì)律處分措施的，本所將其記入

17、誠(chéng)信檔案。第八章 附則第四十四條 本方法經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后生效，修改時(shí)亦同。第四十五條 本方法由本所負(fù)責(zé)解釋。第四十六條 本方法自公布之日起施行。深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南第一章概述第二章備案與發(fā)行第三章產(chǎn)品設(shè)計(jì)與投資者權(quán)益愛(ài)護(hù)第四章投資者適當(dāng)性治理第五章轉(zhuǎn)讓服務(wù)第六章信息披露第七章自律監(jiān)管和紀(jì)律處分措施第八章其他事項(xiàng)附件1：中小企業(yè)私募債券備案登記表附件2：中小企業(yè)私募債券募集講明書(shū)內(nèi)容與格式要求附件 3：董事、監(jiān)事、高級(jí)治理人員及持股5%以上股東名冊(cè)報(bào)送格式附件4：中小企業(yè)私募債券合格投資者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)模板附件5：XX證券中小企業(yè)私募債券合格投資者名單報(bào)送格式附件6：深圳證券

18、交易所中小企業(yè)私募債券轉(zhuǎn)讓服務(wù)協(xié)議附件7：中小企業(yè)私募債券發(fā)行結(jié)果公告內(nèi)容與格式要求附件8：關(guān)于XX在深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓公告書(shū)的內(nèi)容與格式要求附件9：關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知2為推動(dòng)中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)順利開(kāi)展，依照深圳證券交易所交易規(guī)則（2011年修訂）、深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺(tái)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則和深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)方法（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“試點(diǎn)方法”）等有關(guān)規(guī)定，制定本指南。第一章 概述本指南所稱(chēng)中小企業(yè)私募債券（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“私募債券”），是指中小微型企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)以非公開(kāi)方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓?zhuān)s定在一定期限還本付息的公司債券。試點(diǎn)期間，私募債券發(fā)行人范

19、圍僅限符合關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知【工信部聯(lián)企業(yè)（2011）300 號(hào)】（詳見(jiàn)附件9）規(guī)定的，未在上海、深圳證券交易所上市的中小微型企業(yè)，但暫不包括房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)。私募債券應(yīng)當(dāng)由具有承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格的證券公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“會(huì)員”）承銷(xiāo)。證券公司開(kāi)展中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券公司開(kāi)展中小企業(yè)私募債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)試點(diǎn)方法的規(guī)定，承銷(xiāo)發(fā)行私募債券。私募債券發(fā)行后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則，在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)結(jié)算深圳分公司”）辦理私募債券的集中登記。在本所進(jìn)行的中小企業(yè)私

20、募債券業(yè)務(wù)，適用本指南。本指南未做規(guī)定的，適用試點(diǎn)方法和本所其他有關(guān)規(guī)定。第二章 備案與發(fā)行私募債券在本所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的，在發(fā)行前應(yīng)當(dāng)在本所備案。本所同意備案并不對(duì)私募債券的投資價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)或者收益作出推斷。發(fā)行人發(fā)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、償債風(fēng)險(xiǎn)及訴訟等重大問(wèn)題，由發(fā)行人自行處理。私募債券投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)，本所不承擔(dān)責(zé)任。一、備案條件在本所備案的私募債券應(yīng)當(dāng)符合以下條件：（一）發(fā)行人是中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司；（二）發(fā)行利率不得超過(guò)同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的三倍；（三）期限在一年（含）以上；（四）本所規(guī)定的其他條件。二、備案申請(qǐng)私募債券的備案申請(qǐng)，應(yīng)當(dāng)通過(guò)本所會(huì)員業(yè)務(wù)專(zhuān)區(qū)辦理。私募債券承

21、銷(xiāo)商登錄本所會(huì)員業(yè)務(wù)專(zhuān)區(qū)，通過(guò)“公文及報(bào)表上傳中小企業(yè)私募債試點(diǎn)業(yè)務(wù)備案材料提交”欄目提交備案材料，備案材料應(yīng)當(dāng)包括下列文件：（一）備案登記表（內(nèi)容與格式見(jiàn)附件1）；（二）發(fā)行人公司章程及營(yíng)業(yè)執(zhí)照（副本）復(fù)印件；（三）發(fā)行人內(nèi)設(shè)有權(quán)機(jī)構(gòu)關(guān)于本期私募債券發(fā)行事項(xiàng)的決議；（四）私募債券承銷(xiāo)協(xié)議；（五）私募債券募集講明書(shū)（內(nèi)容與格式見(jiàn)附件2）；（六）承銷(xiāo)商的盡職調(diào)查報(bào)告，包括但不限于以下內(nèi)容：1、發(fā)行人的差不多情況和實(shí)際操縱人情況；2、經(jīng)營(yíng)范圍和主營(yíng)業(yè)務(wù)情況；3、公司治理和內(nèi)部操盡情況；4、財(cái)務(wù)狀況及償債能力；5、信用記錄調(diào)查；6、所募資金用途；7、增信措施安排和提供信用增進(jìn)服務(wù)的機(jī)構(gòu)資信狀況（若有

22、）；8、或有事項(xiàng)及其他重大事項(xiàng)情況。（七）私募債券受托治理協(xié)議及私募債券持有人會(huì)議規(guī)則；（八）發(fā)行人經(jīng)具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告；（九）律師事務(wù)所出具的關(guān)于本期私募債券發(fā)行的法律意見(jiàn)書(shū)；（十）發(fā)行人全體董事、監(jiān)事和高級(jí)治理人員對(duì)備案申請(qǐng)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書(shū)；（十一）承銷(xiāo)商通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案的文件；（十二）發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)治理人員及持股5%以上股東名冊(cè)（內(nèi)容與格式見(jiàn)附件3）；（十三）本所規(guī)定的其他文件。三、備案流程本所對(duì)備案材料的完備性進(jìn)行核對(duì)，備案材料不齊全的，將要求承銷(xiāo)商重新提交；備案材料齊全的，本所確認(rèn)同意材料。

23、本所自同意材料之日起十個(gè)工作日內(nèi)決定同意備案或者要求重新補(bǔ)充材料，并出具同意備案通知書(shū)或者補(bǔ)充材料通知書(shū)。承銷(xiāo)商能夠通過(guò)本所會(huì)員業(yè)務(wù)專(zhuān)區(qū)查詢(xún)備案核對(duì)過(guò)程的各項(xiàng)工作進(jìn)度。私募債券發(fā)行人取得同意備案通知書(shū)后，應(yīng)當(dāng)在六個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行。同意備案通知書(shū)自出具之日起六個(gè)月后自動(dòng)失效，關(guān)于失效后發(fā)行的私募債券，中國(guó)結(jié)算深圳分公司將不予辦理登記。四、發(fā)行認(rèn)購(gòu)合格投資者認(rèn)購(gòu)私募債券時(shí)，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人簽署認(rèn)購(gòu)協(xié)議。認(rèn)購(gòu)協(xié)議應(yīng)當(dāng)至少包括本期債券認(rèn)購(gòu)價(jià)格、認(rèn)購(gòu)數(shù)量、認(rèn)購(gòu)人的權(quán)利義務(wù)及其他聲明或者承諾等內(nèi)容。第三章 產(chǎn)品設(shè)計(jì)與投資者權(quán)益愛(ài)護(hù)一、產(chǎn)品設(shè)計(jì)私募債券能夠采納非標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)。（一）私募債券能夠由發(fā)行人單獨(dú)發(fā)行

24、，或者由兩個(gè)及以上發(fā)行人集合發(fā)行；（二）私募債券的計(jì)息方式能夠選擇采納貼現(xiàn)式或者附息式固定利率、附息式浮動(dòng)利率等方式；（三）私募債券能夠設(shè)置附認(rèn)股權(quán)或者可轉(zhuǎn)股條款，然而應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)非上市公眾公司治理的規(guī)定；（四）私募債券能夠設(shè)置附發(fā)行人贖回、上調(diào)票面利率選擇權(quán)或者投資者回售選擇權(quán)。試點(diǎn)期間，私募債券的轉(zhuǎn)股、回售、贖回業(yè)務(wù)暫不通過(guò)本所交易系統(tǒng)提供服務(wù)，由承銷(xiāo)商通過(guò)場(chǎng)外方式自行處理，并向中國(guó)結(jié)算深圳分公司辦理變更登記。若私募債券在轉(zhuǎn)股、回售、贖回業(yè)務(wù)完成后，發(fā)行人可申請(qǐng)終止轉(zhuǎn)讓服務(wù)。二、投資者權(quán)益愛(ài)護(hù)（一）受托治理人發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為私募債券持有人聘請(qǐng)私募債券受托治理人。私募債券受

25、托治理人可由本期發(fā)行的承銷(xiāo)商或者商業(yè)銀行等其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任。為私募債券發(fā)行提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)不得擔(dān)任本期私募債券的受托治理人。在私募債券存續(xù)期限內(nèi)，由私募債券受托治理人依照約定維護(hù)私募債券持有人的利益。私募債券受托治理人應(yīng)當(dāng)為私募債券持有人的最大利益行事，不得與私募債券持有人存在利益沖突。私募債券受托治理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：1、持續(xù)關(guān)注發(fā)行人和保證人的資信狀況，出現(xiàn)可能阻礙私募債券持有人重大權(quán)益的事項(xiàng)時(shí)，召集私募債券持有人會(huì)議；2、發(fā)行人為私募債券設(shè)定抵押或者質(zhì)押擔(dān)保的，私募債券受托治理人應(yīng)當(dāng)在私募債券發(fā)行前取得擔(dān)保的權(quán)利證明或者其他有關(guān)文件，并在擔(dān)保期間妥善保管；3、在私募債券存續(xù)期內(nèi)勤勉處理私募債

26、券持有人與發(fā)行人之間的談判或者訴訟事務(wù)；4、監(jiān)督發(fā)行人對(duì)募集講明書(shū)約定的應(yīng)履行義務(wù)（包括提取償債保障金）的執(zhí)行情況，并出具受托治理人事務(wù)報(bào)告；5、可能發(fā)行人不能償還債務(wù)時(shí)，要求發(fā)行人追加擔(dān)保，或者依法申請(qǐng)法定機(jī)關(guān)采取財(cái)產(chǎn)保全措施；6、發(fā)行人不能償還債務(wù)時(shí)，受托參與整頓、和解、重組或者破產(chǎn)的法律程序；7、私募債券受托治理協(xié)議約定的其他重要義務(wù)。（二）債券持有人會(huì)議發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與私募債券受托治理人制定私募債券持有人會(huì)議規(guī)則，約定私募債券持有人通過(guò)私募債券持有人會(huì)議行使權(quán)利的范圍、程序和其他重要事項(xiàng)。存在下列情況的，應(yīng)當(dāng)召開(kāi)私募債券持有人會(huì)議：1、擬變更私募債券募集講明書(shū)的約定；2、擬變更私募債券受托

27、治理人；3、發(fā)行人不能按期支付本息；4、發(fā)行人減資、合并、分立、解散或者申請(qǐng)破產(chǎn)；5、保證人或者擔(dān)保物發(fā)生重大變化；6、發(fā)生對(duì)私募債券持有人權(quán)益有重大阻礙的事項(xiàng)。（三）償債保障金發(fā)行人應(yīng)當(dāng)設(shè)立償債保障金專(zhuān)戶(hù)，用于兌息、兌付資金的歸集和治理。在私募債券付息日十個(gè)工作日前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將應(yīng)付利息全額存入償債保障金專(zhuān)戶(hù)；在本金到期日三十日前累計(jì)提取的償債保障金余額不低于私募債券余額的20%。償債保障金自存入償債保障金專(zhuān)戶(hù)之日起，僅能用于兌付私募債券本金及利息。私募債券受托治理人應(yīng)當(dāng)監(jiān)督發(fā)行人償債保障金專(zhuān)戶(hù)的設(shè)立和資金使用情況。（四）限制股息分配措施發(fā)行人應(yīng)當(dāng)采取限制股息分配措施，以保障私募債券本息按時(shí)

28、兌付，并承諾若未能足額提取償債保障金，不以現(xiàn)金方式進(jìn)行利潤(rùn)分配。（五）增信措施私募債券增信措施以及信用評(píng)級(jí)安排由買(mǎi)賣(mài)雙方自主協(xié)商確定。發(fā)行人可采取其他內(nèi)外部增信措施，提高償債能力，操縱私募債券風(fēng)險(xiǎn)。增信措施包括但不限于下列方式：1、限制發(fā)行人將資產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人；2、第三方擔(dān)保和資產(chǎn)抵押、質(zhì)押；3、商業(yè)保險(xiǎn)。第四章 投資者適當(dāng)性治理一、合格投資者參與私募債券認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓的合格投資者，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、證券公司、基金治理公司、信托公司和保險(xiǎn)公司等；（二）上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、投連險(xiǎn)產(chǎn)品、

29、基金產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)治理產(chǎn)品等;（三）注冊(cè)資本不低于人民幣1000萬(wàn)元的企業(yè)法人；（四）合伙人認(rèn)繳出資總額不低于人民幣5000 萬(wàn)元，實(shí)繳出資總額不低于人民幣1000 萬(wàn)元的合伙企業(yè)；（五）經(jīng)本所認(rèn)可的其他合格投資者。發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)治理人員及持股比例超過(guò)5%的股東，能夠參與本公司發(fā)行私募債券的認(rèn)購(gòu)，但僅同意通過(guò)承銷(xiāo)商交易單元進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。承銷(xiāo)商可參與其承銷(xiāo)私募債券的認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓。有關(guān)法律法規(guī)或者監(jiān)管部門(mén)對(duì)上述投資主體投資私募債券有限制性規(guī)定的，遵照其規(guī)定。二、投資者適當(dāng)性治理會(huì)員應(yīng)當(dāng)建立完備的投資者適當(dāng)性治理制度，確認(rèn)參與私募債券認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓的投資者為具備風(fēng)險(xiǎn)識(shí)不與承擔(dān)能力的合格投資者。會(huì)

30、員應(yīng)當(dāng)了解和評(píng)估投資者對(duì)私募債券的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)不和承擔(dān)能力，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。投資者適當(dāng)性治理具體流程和要求如下：（一）會(huì)員在接收投資者申請(qǐng)開(kāi)通私募債券認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓權(quán)限時(shí)，應(yīng)當(dāng)通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)詢(xún)問(wèn)、提交證明文件等方式，收集投資者相關(guān)信息，甄不其是否具備一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)不和承擔(dān)能力。（二）若符合合格投資者條件，會(huì)員應(yīng)當(dāng)要求合格投資者在首次認(rèn)購(gòu)或者受讓私募債券前，簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)（詳見(jiàn)附件4），承諾具備合格投資者資格，知悉并自行承擔(dān)私募債券風(fēng)險(xiǎn)。（三）會(huì)員能夠在合格投資者簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)的下一工作日，為其開(kāi)通私募債券認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓權(quán)限。合格投資者于開(kāi)通權(quán)限之日起可參與私募債券的認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓。直接持有或租用本所交易單元的合格投資者，

31、能夠不簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)，直接參與私募債券的認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓。（四）會(huì)員在合格投資者開(kāi)通權(quán)限的當(dāng)日，向本所上報(bào)已開(kāi)通權(quán)限的所有合格投資者情況。會(huì)員登錄本所會(huì)員業(yè)務(wù)專(zhuān)區(qū)，通過(guò)“公文及報(bào)表上傳中小企業(yè)私募債試點(diǎn)業(yè)務(wù)合格投資者適當(dāng)性治理”欄目，上傳Excel 格式的xx 證券公司中小企業(yè)私募債券合格投資者名單（內(nèi)容與格式見(jiàn)附件5）進(jìn)行報(bào)備。關(guān)于新增開(kāi)通權(quán)限的合格投資者，會(huì)員應(yīng)當(dāng)及時(shí)更新上述名單，以全量形式覆蓋原同名文件上傳。（五）關(guān)于跨會(huì)員轉(zhuǎn)托管的，投資者在向甲公司提出申請(qǐng)但未開(kāi)通權(quán)限期間發(fā)生的轉(zhuǎn)托管，該投資者須到乙公司重新提出申請(qǐng)辦理開(kāi)通權(quán)限；關(guān)于差不多開(kāi)通權(quán)限后的轉(zhuǎn)托管，投資者可向乙公司出具在甲公司簽署的

32、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)復(fù)本，乙公司在復(fù)核簽署時(shí)刻等內(nèi)容后，能夠?yàn)槠溟_(kāi)通轉(zhuǎn)讓權(quán)限。（六）會(huì)員不得同意合格投資者名單之外的投資者認(rèn)購(gòu)或轉(zhuǎn)讓私募債券。（七）會(huì)員應(yīng)當(dāng)以電子或者書(shū)面的方式，妥善保存投資者相關(guān)證明文件和已簽署的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)等資料。第五章 轉(zhuǎn)讓服務(wù)私募債券以現(xiàn)貨及本所認(rèn)可的其他方式轉(zhuǎn)讓。采取其他方式轉(zhuǎn)讓的，須報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。一、轉(zhuǎn)讓服務(wù)預(yù)備流程發(fā)行人完成私募債券的集中登記后，應(yīng)當(dāng)托付轉(zhuǎn)讓服務(wù)推舉人向本所提出私募債券轉(zhuǎn)讓服務(wù)申請(qǐng)。（一）轉(zhuǎn)讓服務(wù)推舉人發(fā)行人申請(qǐng)私募債券在本所轉(zhuǎn)讓前，須托付承銷(xiāo)商作為其轉(zhuǎn)讓服務(wù)推舉人，并出具轉(zhuǎn)讓服務(wù)推舉書(shū)。轉(zhuǎn)讓服務(wù)推舉人應(yīng)當(dāng)保證發(fā)行人向本所提交的轉(zhuǎn)讓服務(wù)申請(qǐng)材料、轉(zhuǎn)讓服務(wù)

33、公告書(shū)等沒(méi)有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并保證對(duì)其承擔(dān)連帶責(zé)任。轉(zhuǎn)讓服務(wù)推舉人不得利用其在推舉過(guò)程中獲得的內(nèi)幕信息進(jìn)行內(nèi)幕交易，為自己或者他人牟取利益。（二）提交申請(qǐng)材料與簽訂協(xié)議發(fā)行人申請(qǐng)私募債券在本所轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)通過(guò)本所會(huì)員業(yè)務(wù)專(zhuān)區(qū)辦理。私募債券承銷(xiāo)商登錄本所會(huì)員業(yè)務(wù)專(zhuān)區(qū)，通過(guò)“公文及報(bào)表上傳中小企業(yè)私募債試點(diǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓服務(wù)申請(qǐng)”欄目提交轉(zhuǎn)讓服務(wù)申請(qǐng)材料。申請(qǐng)材料應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：1、轉(zhuǎn)讓服務(wù)申請(qǐng)書(shū)；2、私募債券登記證明文件（須提供原件）；3、轉(zhuǎn)讓服務(wù)推舉書(shū)；4、本所要求的其他材料，包括發(fā)行人信息披露事務(wù)專(zhuān)員和主承銷(xiāo)指定督導(dǎo)員聯(lián)系信息等。私募債券轉(zhuǎn)讓前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與本所簽訂深圳證券交易

34、所中小企業(yè)私募債券轉(zhuǎn)讓服務(wù)協(xié)議（內(nèi)容與格式見(jiàn)附件6）。二、轉(zhuǎn)讓服務(wù)平臺(tái)與相關(guān)規(guī)定私募債券投資者通過(guò)本所綜合協(xié)議交易平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“協(xié)議平臺(tái)”）進(jìn)行私募債券轉(zhuǎn)讓。在協(xié)議平臺(tái)進(jìn)行私募債券轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)遵循以下規(guī)定：1、轉(zhuǎn)讓私募債券投資者，應(yīng)當(dāng)持有中國(guó)結(jié)算深圳分公司人民幣一般股票賬戶(hù)（A股證券賬戶(hù)）。2、本所私募債券代碼區(qū)間為“118001-118999”，私募債券代碼按順序編制。3、協(xié)議平臺(tái)同意私募債券投資者申報(bào)的時(shí)刻為每個(gè)交易日9:15至11:30、13:00至15:30，申報(bào)當(dāng)日有效。4、私募債券面值為人民幣100 元，價(jià)格最小變動(dòng)單位為人民幣0.001 元。私募債券成交價(jià)格由買(mǎi)賣(mài)雙方在前收盤(pán)價(jià)

35、的上下30%之間自行協(xié)商確定。私募債券當(dāng)日收盤(pán)價(jià)為債券當(dāng)日所有轉(zhuǎn)讓成交的成交量加權(quán)平均價(jià)；當(dāng)日無(wú)成交的，往常收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)。5、私募債券單筆現(xiàn)貨交易數(shù)量不得低于5000張或者交易金額不得低于人民幣50萬(wàn)元。6、試點(diǎn)初期，協(xié)議平臺(tái)僅同意私募債券投資者“成交申報(bào)”指令，不同意“意向申報(bào)”和“定價(jià)申報(bào)”指令。“成交申報(bào)”指令包括證券賬號(hào)、證券代碼、買(mǎi)賣(mài)方向、交易價(jià)格、交易數(shù)量和對(duì)手方交易單元代碼等內(nèi)容?！俺山簧陥?bào)”指令在協(xié)議平臺(tái)確認(rèn)成交前能夠撤銷(xiāo)。7、私募債券按全價(jià)方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。私募債券轉(zhuǎn)讓能夠當(dāng)日回轉(zhuǎn)。8、本所按照申報(bào)時(shí)刻先后順序?qū)λ侥紓D(zhuǎn)讓進(jìn)行確認(rèn)，對(duì)導(dǎo)致私募債券持有賬戶(hù)數(shù)超過(guò)200 人的

36、轉(zhuǎn)讓不予確認(rèn)。9、承銷(xiāo)商能夠通過(guò)協(xié)議平臺(tái)對(duì)私募債券轉(zhuǎn)讓進(jìn)行做市。三、轉(zhuǎn)讓成交信息披露私募債券轉(zhuǎn)讓成交信息在協(xié)議平臺(tái)即時(shí)披露，并于每日收市后通過(guò)本所網(wǎng)站-綜合協(xié)議平臺(tái)欄目（/main/ints/）向市場(chǎng)披露。成交信息內(nèi)容包括：證券名稱(chēng)、證券代碼、成交價(jià)格、成交數(shù)量、買(mǎi)賣(mài)雙方交易單元名稱(chēng)和代碼等。四、暫停、恢復(fù)及終止提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)（一）暫停、恢復(fù)提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)本所會(huì)員專(zhuān)區(qū)以外的公共媒體中出現(xiàn)發(fā)行人公布的尚未披露的私募債券相關(guān)信息，可能或者差不多對(duì)私募債券及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生重大阻礙的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)向本所申請(qǐng)暫停提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)，直至按規(guī)定在會(huì)員專(zhuān)區(qū)公布相關(guān)公告后予以恢復(fù)轉(zhuǎn)讓服務(wù)。本所可依照市場(chǎng)需要對(duì)私募

37、債券及其衍生品種采取臨時(shí)停止提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)的措施，相關(guān)情形消除后予以恢復(fù)。發(fā)行人有下列情形之一的，本所對(duì)私募債券臨時(shí)停止提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)，并在十五個(gè)工作日內(nèi)決定是否暫停提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)：1、發(fā)行人有重大違法行為；2、未按照私募債券募集講明書(shū)要求履行義務(wù)；3、本所規(guī)定的其他情形。本所暫停提供私募債券轉(zhuǎn)讓服務(wù)后，上述所列情形消除的，發(fā)行人可向本所提出恢復(fù)提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)的申請(qǐng)，本所在收到申請(qǐng)后十五個(gè)工作日內(nèi)決定是否恢復(fù)提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)。（二）終止提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)私募債券出現(xiàn)下列情況之一的，本所終止提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)：1、發(fā)行人有上述暫停提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)中第1、2項(xiàng)所列情形之一經(jīng)查實(shí)后果嚴(yán)峻的；2、發(fā)行人解散或者被宣告破產(chǎn)的；3、

38、債券到期的。屬于終止提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)第1、2 項(xiàng)所列情形之一的，由本所作出是否終止提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)的決定。屬于終止提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)第3項(xiàng)情形的，本所于私募債券到期前五個(gè)工作日終止提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)。第六章 信息披露一、信息披露義務(wù)私募債券發(fā)行人應(yīng)當(dāng)指定專(zhuān)人負(fù)責(zé)信息披露事務(wù)。私募債券承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)指定專(zhuān)人輔導(dǎo)、督促和檢查發(fā)行人的信息披露義務(wù)。發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級(jí)治理人員應(yīng)當(dāng)保證信息披露內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，沒(méi)有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并就其保證承擔(dān)個(gè)不和連帶的責(zé)任。在私募債券存續(xù)期間，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)履行以下信息披露義務(wù)：1、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在完成私募債券登記后三個(gè)工作日內(nèi)，披露私募債券發(fā)行結(jié)果公告（內(nèi)容與格式見(jiàn)附件

39、7）與私募債券募集講明書(shū)。2、本所對(duì)私募債券提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)前五個(gè)工作日內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露關(guān)于在深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的公告書(shū)（內(nèi)容與格式見(jiàn)附件8）。3、私募債券付息兩個(gè)工作日前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露私募債券付息公告。私募債券付息公告應(yīng)當(dāng)至少包括發(fā)行人名稱(chēng)、私募債券簡(jiǎn)稱(chēng)和代碼、債券發(fā)行總額、債券存續(xù)期間、票面利率、債權(quán)登記日、除息日、派息日、派息金額以及稅務(wù)處理等內(nèi)容。4、私募債券兌付五個(gè)工作日前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露私募債券兌付公告。私募債券兌付公告應(yīng)當(dāng)至少包括發(fā)行人名稱(chēng)、私募債券簡(jiǎn)稱(chēng)和代碼、債券發(fā)行總額、債券存續(xù)期間、票面利率、債權(quán)登記日、摘牌日、到期兌付日以及兌付金額等內(nèi)容。5、私募債券

40、轉(zhuǎn)股、回售或者贖回業(yè)務(wù)申報(bào)起始日前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)至少披露三次私募債券轉(zhuǎn)股/回售/贖回業(yè)務(wù)提示性公告；私募債券轉(zhuǎn)股、回售或者贖回業(yè)務(wù)實(shí)施完成后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露私募債券轉(zhuǎn)股/回售/贖回結(jié)果公告。私募債券轉(zhuǎn)股/回售/贖回業(yè)務(wù)提示性公告應(yīng)當(dāng)至少包括發(fā)行人名稱(chēng)、私募債券簡(jiǎn)稱(chēng)和代碼、轉(zhuǎn)股/回售/贖回申報(bào)期間、申報(bào)方式、轉(zhuǎn)股/回售/贖回價(jià)格、股權(quán)分配日或者回售/贖回資金到賬日等內(nèi)容。私募債券轉(zhuǎn)股/回售/贖回結(jié)果公告應(yīng)當(dāng)至少包括發(fā)行人名稱(chēng)、私募債券簡(jiǎn)稱(chēng)和代碼、轉(zhuǎn)股/回售/贖回業(yè)務(wù)發(fā)生前后對(duì)債券托管額的阻礙以及新增轉(zhuǎn)股數(shù)量等內(nèi)容。6、發(fā)行人能夠依照私募債券募集講明書(shū)的規(guī)定，選擇是否披露定期報(bào)告。7、發(fā)行人的董事、

41、監(jiān)事、高級(jí)治理人員及持股比例超過(guò)5%的股東轉(zhuǎn)讓私募債券的，當(dāng)事人與承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)及時(shí)通報(bào)發(fā)行人。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)讓達(dá)成后三個(gè)工作日內(nèi)，披露董事、監(jiān)事、高級(jí)治理人員及持股比例超過(guò)5%的股東轉(zhuǎn)讓私募債券相關(guān)情況。8、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露其在私募債券存續(xù)期內(nèi)可能發(fā)生的阻礙其償債能力的重大事項(xiàng)。重大事項(xiàng)包括但不限于以下內(nèi)容：（1）發(fā)行人發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況；（2）發(fā)行人新增借款或者對(duì)外提供擔(dān)保超過(guò)上年末凈資產(chǎn)20%；（3）發(fā)行人放棄債權(quán)或者財(cái)產(chǎn)超過(guò)上年末凈資產(chǎn)10%；（4）發(fā)行人發(fā)生超過(guò)上年末凈資產(chǎn)10%的重大損失；（5）發(fā)行人作出減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；（6）發(fā)行人涉及重大訴訟、仲

42、裁事項(xiàng)或者受到重大行政處罰；（7）發(fā)行人高級(jí)治理人員涉及重大民事或者刑事訴訟，或者已就重大經(jīng)濟(jì)事件同意有關(guān)部門(mén)調(diào)查。三、信息披露方式與流程上述發(fā)行人應(yīng)當(dāng)履行的信息披露義務(wù)中，除私募債券募集講明書(shū)和定期報(bào)告能夠通過(guò)本所會(huì)員業(yè)務(wù)專(zhuān)區(qū)向合格投資者披露或者由承銷(xiāo)商向指定合格投資者披露外，其他信息披露均應(yīng)當(dāng)在本所會(huì)員業(yè)務(wù)專(zhuān)區(qū)向私募債券持有人等合格投資者披露。在本所會(huì)員業(yè)務(wù)專(zhuān)區(qū)的信息披露具體流程如下：（一）承銷(xiāo)商登錄本所會(huì)員業(yè)務(wù)專(zhuān)區(qū)，通過(guò)“公文及報(bào)表上傳中小企業(yè)私募債試點(diǎn)業(yè)務(wù)信息披露申請(qǐng)”欄目進(jìn)入信息披露頁(yè)面；（二）承銷(xiāo)商在線(xiàn)選擇信息披露類(lèi)不后，提交信息披露文件。第七章 自律監(jiān)管和紀(jì)律處分措施發(fā)行人及其董

43、事、監(jiān)事和高級(jí)治理人員，違反試點(diǎn)方法、募集講明書(shū)約定、本所其他相關(guān)規(guī)定或者其所作出的承諾的，本所可采取約見(jiàn)談話(huà)、通報(bào)批判、公開(kāi)責(zé)備、暫?；蛘呓K止為其債券提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)等措施。會(huì)員、中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員違反試點(diǎn)方法規(guī)定，未履行信息披露義務(wù)或者所出具的文件含有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏的，本所可采取約見(jiàn)談話(huà)、通報(bào)批判、公開(kāi)責(zé)備等措施；情節(jié)嚴(yán)峻的，可上報(bào)相關(guān)主管機(jī)關(guān)查處。會(huì)員未按照投資者適當(dāng)性治理的要求遴選確定具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)不和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的合格投資者的，本所可責(zé)令其改正，并視情節(jié)輕重采取相應(yīng)的自律監(jiān)管或者紀(jì)律處分等措施。私募債券轉(zhuǎn)讓雙方轉(zhuǎn)讓行為違反試點(diǎn)方法、本所其他相關(guān)規(guī)定的，本所可責(zé)令其改正，并視情

44、節(jié)輕重采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。前述主體被本所采取紀(jì)律處分措施的，本所將其記入誠(chéng)信檔案。第八章 其他事項(xiàng)試點(diǎn)期間，本所暫免向發(fā)行人收取轉(zhuǎn)讓服務(wù)費(fèi)用；私募債券轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)等，參照公司債券標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。本指南并非本所業(yè)務(wù)規(guī)則或?qū)σ?guī)則的解釋?zhuān)舅鶎⒁勒招枰S時(shí)進(jìn)行修訂，恕不另行通知本所保留對(duì)本指南的最終解釋權(quán)。附件1：中小企業(yè)私募債券備案登記表提交申請(qǐng)備案時(shí)刻：【】年【】月【】日發(fā)行方式 單獨(dú)發(fā)債 集合發(fā)債，發(fā)行人數(shù)量：【】個(gè)名稱(chēng)公司類(lèi)型 境內(nèi)股份有限公司(非上市) 境內(nèi)有限責(zé)任公司（非上市）經(jīng)營(yíng)范圍主營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)容行業(yè)類(lèi)型農(nóng)林牧漁業(yè) 工業(yè) 建筑業(yè) 批發(fā)業(yè) 零售業(yè)交通運(yùn)輸業(yè) 倉(cāng)儲(chǔ)業(yè) 郵政業(yè) 住宿業(yè) 餐飲業(yè)信息傳輸業(yè)

45、 軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè) 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)物業(yè)治理 租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè) 其他未列明行業(yè)從業(yè)人數(shù) 【 】（若不適用，則填N/A）營(yíng)業(yè)收入 【 】（若不適用，則填N/A）符合中小微企業(yè)范疇的依據(jù)資產(chǎn)總額【 】（若不適用，則填N/A）打算發(fā)行金額募集資金用途行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)【 】（若不適用，則填N/A）匯率風(fēng)險(xiǎn) 【 】（若不適用，則填N/A）發(fā)行人風(fēng)險(xiǎn)提示其他風(fēng)險(xiǎn)【 】（若不適用，則填N/A）發(fā)行人相關(guān)信息其他信息 【 】（若不適用，則填N/A）債券全稱(chēng)債券承銷(xiāo)商承銷(xiāo)商聯(lián)系人打算發(fā)行總額債券期限【 】年計(jì)息方式選擇貼現(xiàn)式零息式利隨本清式附息式固定利率附息式浮動(dòng)利率，【具體條款】其他

46、，【具體條款】付息次數(shù)選擇無(wú)每年付息一次每年付息兩次每年付息多次，【】次/年還本方式選擇到期還本并支付最后一期利息到期一次還本付息到期按面值償付提早還本方式，【具體條款】利率風(fēng)險(xiǎn)流淌性風(fēng)險(xiǎn)償付風(fēng)險(xiǎn)債券風(fēng)險(xiǎn)提示資信風(fēng)險(xiǎn)20其他風(fēng)險(xiǎn)【 】（若不適用，則填N/A） 聘請(qǐng)債券受托治理人，受托治理人為：【】 制定私募債券持有人會(huì)議規(guī)則償債保障金專(zhuān)戶(hù)開(kāi)戶(hù)銀行名稱(chēng)償債保障金專(zhuān)戶(hù)賬戶(hù)號(hào)碼限制股息分配措施投資者愛(ài)護(hù)機(jī)制其他措施【 】（若不適用，則填N/A）附發(fā)行人或者投資 是 【具體條款】者選擇權(quán)條款 否附認(rèn)股權(quán)或者可轉(zhuǎn) 是 【具體條款】股條款 否資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 是是否經(jīng)資信評(píng)級(jí)主體評(píng)級(jí) 債項(xiàng)評(píng)級(jí) 否擔(dān)保方式 信

47、用保證質(zhì)押抵押其它擔(dān)保物/擔(dān)保機(jī) 是 構(gòu)【擔(dān)保具體條款】是否附擔(dān)保措施 否是否附其他增信措 是 【具體條款】施 否仲裁或者其他爭(zhēng)議解決機(jī)制備案材料是否完備是否募集講明書(shū)內(nèi)容是否按規(guī)定完整編制是否其他重要信息【 】（若不適用，則填N/A）承銷(xiāo)商簽章欄聲明：本公司作為本期中小企業(yè)私募債券的承銷(xiāo)商，已取得中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定的中小企業(yè)私募債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格，并完成對(duì)發(fā)行人及相關(guān)當(dāng)事人的盡職調(diào)查。本公司現(xiàn)代表發(fā)行人向深圳證券交易所申請(qǐng)本期中小企業(yè)私募債券備案發(fā)行，并承諾將按照深圳證券交易所和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范和職業(yè)道德，履行為本期中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)開(kāi)展的相關(guān)責(zé)任和義務(wù)。【承銷(xiāo)商簽

48、章處】【簽署日期】注：若是兩個(gè)及以上發(fā)行人以集合方式發(fā)行私募債券，應(yīng)當(dāng)分不列出各發(fā)行人相關(guān)信息，且所列出的發(fā)行人數(shù)量與第一欄“發(fā)行方式-集合發(fā)債-發(fā)行人數(shù)量”勾稽一致；各發(fā)行人打算發(fā)行金額合計(jì)與下一欄打算發(fā)行總額勾稽一致。21擔(dān)保具體條款包括：具體擔(dān)保情況、擔(dān)保期限、擔(dān)保范圍、擔(dān)保人資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和評(píng)級(jí)情況、擔(dān)保人累計(jì)對(duì)外擔(dān)保情況、擔(dān)保物評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估價(jià)值、擔(dān)保物權(quán)屬情況、擔(dān)保責(zé)任及擔(dān)保附加條款等。本表格所有項(xiàng)目差不多上必填內(nèi)容，請(qǐng)?zhí)顚?xiě)完整后提交。22附件2：中小企業(yè)私募債券募集講明書(shū)內(nèi)容與格式要求一、總則（一）為規(guī)范公司發(fā)行中小企業(yè)私募債券（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“私募債券”）的信息披露行為，愛(ài)護(hù)投資者合法

49、權(quán)益，依照相關(guān)法律法規(guī)以及深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)方法等有關(guān)規(guī)定，制定本指南。（二）發(fā)行中小企業(yè)私募債券的公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“發(fā)行人”)，應(yīng)當(dāng)按本指南的要求編制中小企業(yè)私募債券募集講明書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“募集講明書(shū)”），作為向深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本所”）備案的必備文件，并按規(guī)定披露。（三）本指南的規(guī)定是對(duì)募集講明書(shū)信息披露的最低要求。不論本指南是否有明確規(guī)定，凡對(duì)投資者做出投資決策有重大阻礙的信息，均應(yīng)當(dāng)披露。（四）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集講明書(shū)扉頁(yè)作如下聲明：“發(fā)行人全體董事、監(jiān)事、高級(jí)治理人員承諾本期私募債券募集資金用途合法合規(guī)、發(fā)行程序合規(guī)，本募集講明書(shū)不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重

50、大遺漏，并保證所披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。發(fā)行人負(fù)責(zé)人、主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人及會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人（會(huì)計(jì)主管人員）保證募集講明書(shū)中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告真實(shí)、完整。凡欲認(rèn)購(gòu)本期私募債券的投資者，請(qǐng)認(rèn)真閱讀本募集講明書(shū)及其有關(guān)的信息披露文件，并進(jìn)行獨(dú)立投資推斷。深圳證券交易所對(duì)本次發(fā)行所作的任何決定，均不表明其對(duì)發(fā)行人所發(fā)行私募債券的投資價(jià)值或者投資人的收益作出實(shí)質(zhì)性推斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實(shí)陳述。凡認(rèn)購(gòu)、受讓并持有本期私募債券的投資者，均視同自愿同意本募集講明書(shū)對(duì)本期私募債券各項(xiàng)權(quán)利義務(wù)的約定。本期私募債券依法發(fā)行后，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行承擔(dān)。投資者在評(píng)價(jià)和購(gòu)買(mǎi)本期私募

51、債券時(shí)，應(yīng)當(dāng)特不審慎地考慮本募集講明書(shū)下文所述的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素。投資者認(rèn)購(gòu)本期私募債券，視作同意私募債券受托治理協(xié)議和私募債券持有人會(huì)議規(guī)則。私募債券受托人治理協(xié)議、私募債券持有人會(huì)議規(guī)則及私募債券受托治理人報(bào)告置備于私募債券受托治理人處，投資者有權(quán)隨時(shí)查閱?！?3（五）募集講明書(shū)的編制應(yīng)當(dāng)遵循以下要求：1、募集講明書(shū)全文文本封面應(yīng)當(dāng)標(biāo)有“XXX 公司非公開(kāi)發(fā)行年中小企業(yè)私募債券募集講明書(shū)”字樣，并應(yīng)當(dāng)載明發(fā)行人及承銷(xiāo)商的名稱(chēng)和住宅，還應(yīng)當(dāng)載明正式申報(bào)的募集講明書(shū)簽署日期；2、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)對(duì)可能對(duì)投資者理解有障礙及有特定含義的術(shù)語(yǔ)作出釋義，募集講明書(shū)的釋義應(yīng)當(dāng)在目錄次頁(yè)排印；3、引用的數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)提供

52、資料來(lái)源，事實(shí)依據(jù)應(yīng)充分、客觀(guān)；4、引用的數(shù)字應(yīng)當(dāng)采納阿拉伯?dāng)?shù)字，貨幣金額除特不講明外，應(yīng)當(dāng)指人民幣金額，并以元、千元、萬(wàn)元或者億元為單位。二、募集講明書(shū)（一）發(fā)行概況1、發(fā)行的差不多情況及發(fā)行條款，包括但不限于以下內(nèi)容：（1）同意私募債券備案的單位、時(shí)刻、文號(hào)以及備案規(guī)模；（2）私募債券發(fā)行相關(guān)情況，包括私募債券名稱(chēng)、發(fā)行總額、發(fā)行方式和發(fā)行對(duì)象；若分次發(fā)行的，披露各期發(fā)行安排；（3）私募債券產(chǎn)品設(shè)計(jì)，包括債券票面面額、發(fā)行價(jià)格、存續(xù)期限、票面利率、計(jì)息方式、還本付息方式、付息日和本金兌付日、提早償還本金安排（如有）、發(fā)行人或者投資者選擇權(quán)條款（如有）、認(rèn)股權(quán)或者可轉(zhuǎn)股條款（如有）、擔(dān)保措施

53、及擔(dān)保方式（如有）、私募債券受托治理人、償債保障機(jī)制以及限制股息分配措施等；（4）私募債券募集資金用途；（5）私募債券資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與信用級(jí)不（如有）；（6）承銷(xiāo)商及承銷(xiāo)安排。2、本期私募債券認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓服務(wù)安排（1）認(rèn)購(gòu)期限；（2）發(fā)行結(jié)果公告日期；（3）申請(qǐng)?zhí)峁┺D(zhuǎn)讓服務(wù)的地點(diǎn)與平臺(tái)；（4）投資者適當(dāng)性治理與200 人投資者的約束條件。243、披露下列機(jī)構(gòu)的名稱(chēng)、法定代表人、住宅、聯(lián)系電話(huà)、傳真，同時(shí)應(yīng)當(dāng)披露有關(guān)經(jīng)辦人員的姓名：（1）發(fā)行人；（2）承銷(xiāo)商；（3）律師事務(wù)所；（4）會(huì)計(jì)師事務(wù)所；（5）私募債券受托治理人；（6）擔(dān)保人(如有)；（7）資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（如有）；（8）收款銀行；（9）申請(qǐng)?zhí)?/p>

54、供私募債券轉(zhuǎn)讓服務(wù)的證券交易所；（10）私募債券登記機(jī)構(gòu)；（11）其他與_發(fā)行相關(guān)的機(jī)構(gòu)。（二）風(fēng)險(xiǎn)因素1、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)遵循重要性原則，按順序披露可能直接或者間接對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況和私募債券償付能力產(chǎn)生重大不利阻礙的所有因素。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)針對(duì)自身的實(shí)際情況，充分、準(zhǔn)確、具體地描述相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素。2、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)有針對(duì)地披露與本期私募債券相關(guān)的、可能阻礙私募債券本息償付的具體風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素能作出定量分析的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行定量分析；不能作出定量分析的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行定性描述。3、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露下列風(fēng)險(xiǎn)因素：（1）本期私募債券的投資風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)利率變化對(duì)本期私募債券收益的阻礙；流淌性風(fēng)險(xiǎn)。

55、本期私募債券因市場(chǎng)交易不活躍而可能受到的不利阻礙；償付風(fēng)險(xiǎn)。本期私募債券本息可能不能足額償付的風(fēng)險(xiǎn)；本期私募債券安排所特有的風(fēng)險(xiǎn)。本期私募債券有關(guān)約定潛在的風(fēng)險(xiǎn)，如償債保障措施可能存在的風(fēng)險(xiǎn)、提早償付安排可能對(duì)投資人利益的阻礙等；資信風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人最近兩年內(nèi)資信狀況及存在的問(wèn)題和可能出現(xiàn)的資信風(fēng)險(xiǎn)；25擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)(如有)。擔(dān)保人資信或者擔(dān)保物的現(xiàn)狀及可能發(fā)生的重大變化對(duì)本期債券本息償還的阻礙等。（2）發(fā)行人的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)：行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人因行業(yè)所在的時(shí)期、行業(yè)所面臨的困境而可能存在的風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人因資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)和其他財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理而形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)外擔(dān)保等導(dǎo)致發(fā)行人整體變現(xiàn)能力差等風(fēng)險(xiǎn)

56、；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人的產(chǎn)品或者服務(wù)的市場(chǎng)前景、行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化、商業(yè)周期或者產(chǎn)品生命周期的阻礙、市場(chǎng)飽和或者市場(chǎng)分割、過(guò)度依靠單一市場(chǎng)、市場(chǎng)占有率下降等風(fēng)險(xiǎn)；治理風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人治理制度存在的問(wèn)題及可能誘發(fā)的私募債券本息償付風(fēng)險(xiǎn)，如因內(nèi)部操縱不健全等可能對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生直接和間接的經(jīng)濟(jì)損失，及其可能對(duì)私募債券本息償付的阻礙；政策風(fēng)險(xiǎn)。因國(guó)家法律、法規(guī)、政策的可能變化對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生的具體政策性風(fēng)險(xiǎn)，如因財(cái)政、金融、土地使用、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)治理、環(huán)境愛(ài)護(hù)、稅收制度、財(cái)務(wù)治理制度、經(jīng)營(yíng)許可制度、外匯制度、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等發(fā)生變化而對(duì)發(fā)行人的阻礙。4、發(fā)行人如披露風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)對(duì)策，要緊應(yīng)當(dāng)披露發(fā)行人針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)差不多采取的

57、具體措施。（三）發(fā)行人的資信狀況（如有）1、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露所聘請(qǐng)的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其對(duì)本期私募債券的信用評(píng)級(jí)情況。2、發(fā)行人如披露信用評(píng)級(jí)報(bào)告，信用評(píng)級(jí)報(bào)告至少包括下列情況：（1）信用評(píng)級(jí)結(jié)論及標(biāo)識(shí)所代表的涵義；（2）提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)對(duì)比講明有無(wú)擔(dān)保的情況下評(píng)級(jí)結(jié)論的差異；（3）評(píng)級(jí)報(bào)告揭示的要緊風(fēng)險(xiǎn)；（4）跟蹤評(píng)級(jí)的有關(guān)安排；（5）其他重要事項(xiàng)。（四）擔(dān)保（如有）261、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露本期私募債券的擔(dān)保情況、擔(dān)保授權(quán)情況。2、提供保證擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)披露保證人的差不多情況，至少包括下列事項(xiàng)：（1）差不多情況簡(jiǎn)介；（2）最近一年的凈資產(chǎn)額、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、流淌比率、速動(dòng)比率等要緊財(cái)務(wù)指標(biāo)，

58、并注明是否經(jīng)審計(jì)；（3）資信狀況；（4）累計(jì)對(duì)外擔(dān)保的金額；（5）累計(jì)擔(dān)保余額占其凈資產(chǎn)額的比例；（6）償債能力分析。3、提供保證擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)披露私募債券擔(dān)保協(xié)議或者擔(dān)保函的要緊內(nèi)容，至少包括下列事項(xiàng)：（1）擔(dān)保金額；（2）擔(dān)保期限；（3）擔(dān)保方式；（4）擔(dān)保范圍；（5）發(fā)行人、擔(dān)保人、私募債券受托治理人、私募債券持有人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系；（6）反擔(dān)保和共同擔(dān)保的情況（如有）。（7）各_方認(rèn)為需要約定的其他事項(xiàng)。4、提供抵押或者質(zhì)押擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)披露擔(dān)保物的名稱(chēng)、金額（賬面價(jià)值和評(píng)估值）、擔(dān)保物金額與所發(fā)行債券面值總額和本息總額之間的比例，并講明擔(dān)保物發(fā)生重大變化時(shí)的持續(xù)披露安排。5、提供抵押和

59、質(zhì)押擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)披露擔(dān)保物的評(píng)估、登記、保管和相關(guān)法律手續(xù)的辦理情況，并披露擔(dān)保的范圍。（五）投資者權(quán)益愛(ài)護(hù)1、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露所制定的具體償債打算及保障措施，至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：（1）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)設(shè)立償債保障金專(zhuān)戶(hù)，用于兌息、兌付資金的歸集和治理。27發(fā)行人應(yīng)當(dāng)承諾，在私募債券付息日十個(gè)工作日前，將應(yīng)付利息全額存入償債保障金專(zhuān)戶(hù)；在本金到期日三十日前累計(jì)提取的償債保障金余額不低于私募債券余額的20%。償債保障金自存入償債保障金專(zhuān)戶(hù)之日起，僅能用于兌付私募債券本金及利息，不得挪作他用。（2） 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露不能按時(shí)支付利息、到期不能兌付以及發(fā)生其他違約情況時(shí)的解決措施。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)作出董事會(huì)決議并

60、披露，在出現(xiàn)可能不能按期償付私募債券本息或者到期未能按期償付私募債券本息時(shí)，公司將至少采取如下措施：不向股東分配利潤(rùn)；暫緩重大對(duì)外投資、收購(gòu)兼并等資本性支出項(xiàng)目的實(shí)施；調(diào)減或者停發(fā)董事和高級(jí)治理人員的工資和獎(jiǎng)金；要緊責(zé)任人不得調(diào)離。2、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露限制股息分配措施，以保障私募債券本息按時(shí)兌付，并承諾若未能足額提取償債保障金，不以現(xiàn)金方式進(jìn)行利潤(rùn)分配。3、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露所聘任的私募債券受托治理人、受托治理協(xié)議、受托管理人職責(zé)等事項(xiàng)，至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：（1）受托治理人可由本期發(fā)行的承銷(xiāo)商或者商業(yè)銀行等其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任。為私募債券發(fā)行提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)不得擔(dān)任該私募債券的受托治理人。（2）在私募債券存