個人理財重點

1、個人理財重點（參考書本版本本不同，講義義上的頁碼請請注意）第一章 個人理理財概述第一節(jié)：個個人理財業(yè)務(wù)務(wù)的概念和發(fā)發(fā)展一、個人理理財業(yè)務(wù)概念念、特點個人理財業(yè)業(yè)務(wù)概念:商商業(yè)銀行為個個人客戶提供供的財務(wù)分析析、財務(wù)規(guī)劃劃、投資顧問問、資產(chǎn)管理理等專業(yè)化服服務(wù)的活動特點：服務(wù)對象：個人客戶不不是企業(yè)或其其他法人服務(wù)的專業(yè)業(yè)化服務(wù)的性質(zhì)質(zhì): 顧問性性質(zhì) 受托托性質(zhì)服務(wù)的個性性化、綜合化化二、個人理理財業(yè)務(wù)分類類理財顧問服服務(wù)綜合理財服服務(wù)綜合理財服服務(wù)的分類：1、私人銀銀行業(yè)務(wù)2、理財計計劃保證收益理理財計劃非保證收益益理財計劃保本浮動收收益理財計劃劃非保本浮動動收益理財計計劃三、理財計計劃概念:

2、針對對特定目標(biāo)客客戶群開發(fā)、設(shè)設(shè)計、銷售資資金投資和管管理計劃四、私人銀銀行業(yè)務(wù)銀行向富人人及家庭提供供的系統(tǒng)理財財業(yè)務(wù)私人銀行業(yè)業(yè)務(wù)的核心：個人理財范圍：超越越簡單的資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)性質(zhì)：混業(yè)業(yè)業(yè)務(wù)產(chǎn)品與服務(wù)務(wù)的比例：33：7五、保證收益理理財計劃一種約定銀行承諾固固定收益銀銀行承擔(dān)由此此產(chǎn)生的風(fēng)險險或約定銀行承諾最最低收益銀銀行承擔(dān)相應(yīng)應(yīng)風(fēng)險其他他收益按約定定分配，風(fēng)險險共擔(dān)六、非保證證收益理財計計劃保本浮動收收益理財計劃劃特點保本本不保證收收益非保本浮動動收益理財計計劃特點不保保本根據(jù)約約定條件、實實際收益支付付收益第二節(jié)、個人理理財?shù)陌l(fā)展個人理財在在國外的發(fā)展展 萌芽階段段形成與發(fā)發(fā)展時

3、期成成熟階段個個人理財在國國內(nèi)的發(fā)展現(xiàn)現(xiàn)狀我國商業(yè)銀銀行個人理財財業(yè)務(wù)的基本本業(yè)務(wù)：外匯匯理財產(chǎn)品 人民幣理財財產(chǎn)品第三節(jié) 個個人理財業(yè)務(wù)務(wù)的影響因素素宏觀因素政治、法律律、政策經(jīng)經(jīng)濟經(jīng)濟發(fā)發(fā)展階段收收入水平宏宏觀經(jīng)濟狀況況社會微觀因素金融市場競競爭狀況金金融市場開放放程度價格格機制四大表格(*重中之重*) 要熟熟悉掌握，選選擇和判斷。經(jīng)濟增長與與個人理財策策略通貨膨脹與與個人理財策策略匯率變化與與個人理財策策略利率變化與與個人理財策策略表11 經(jīng)濟增長與與個人理財策策略儲蓄 減少少配置 收益益偏低 增加加配置 收益益穩(wěn)定債券 減少少配置 收益益偏低 增加加配置 風(fēng)險險較低股票增加配置 企業(yè)盈

4、利增增長可以支撐牛牛市減少配置 企業(yè)虧損增增加可能引發(fā)熊熊市基金 增加加配置 可實實現(xiàn)增值 減減少配置 面面臨資產(chǎn)縮水水房產(chǎn) 增加加配置 價格格上漲 適當(dāng)當(dāng)減少 市場場轉(zhuǎn)淡表12 通貨膨脹與與個人理財策策略儲蓄 減少少配置 凈收收益走低 維維持配置 收收益穩(wěn)定債券 減少少配置 凈收收益走低 減減少配置 價價格下跌股票 適當(dāng)當(dāng)增加配置 資金涌人價價升 減少配配置 價格下下跌表13匯率變變化與個人理理財策略儲蓄 增加加配置 收益益將增加 減減少配置 收收益將減少債券 增加加配置 本幣幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶貶值股票 增加加酉己置 本本幣資產(chǎn)升值值 減少配置置 本幣資產(chǎn)產(chǎn)貶值基金 增加加配置

5、 本幣幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶貶值房產(chǎn) 增加加酉己置 本本幣資產(chǎn)升值值 減少配置置 本幣資產(chǎn)產(chǎn)貶值外匯 減少少配置 人民民幣更值錢 增加配置 外匯相對價價值高表1-4利利率變化與個個人理財策略略儲蓄 增加加配置 收益益將增加 減減少配置 收收益將減少債券 減少少配置 面臨臨下跌風(fēng)險 增加配置 面臨上漲機機會股票 減少少配置 面臨臨下跌風(fēng)險 增加配置 面臨上漲機機會基金 減少少配置 面臨臨下跌風(fēng)險 增加酉己置置 面臨上漲漲機會房產(chǎn) 減少少配置 貸款款成本增加 增加配置 貸款成本降降低外匯 減少少配置 人民民幣回報高 增加配置 外匯利率可可能高第二章 金融市市場一、金融市市場的功能和和結(jié)構(gòu)

6、金融市場：以金融資產(chǎn)產(chǎn)為交易對象象而形成的供供求關(guān)系及其其機制的總和和三層含義金融資產(chǎn)交交易的場所(包括有形、無無形市場)反映金融資資產(chǎn)的供求關(guān)關(guān)系反映金融資資產(chǎn)交易運行行機制(包括括價格、利率率、匯率等)金融資產(chǎn)：所有代表未未來收益或資資產(chǎn)合法要求求權(quán)的憑證金融資產(chǎn)分分類基礎(chǔ)金融資資產(chǎn)(債務(wù)性性、權(quán)益性資資產(chǎn))衍生金融資資產(chǎn)(期貨、期期權(quán)、遠期、互互換等)三、金融市市場的特點：商品的特殊殊性 市場交易對對象是貨幣和和資金交易價格的的一致性利率是價格格的表現(xiàn)形式式交易活動的的集中性由專業(yè)機構(gòu)構(gòu)組織實現(xiàn)交交易交易雙方的的可變性供求雙方角角色可以互換換四、金融市市場的主要功功能：微觀經(jīng)濟功功能聚斂

7、功功能財富功功能風(fēng)險管管理功能流流動性功能宏觀經(jīng)濟功功能資源配配置功能調(diào)調(diào)節(jié)功能反反映功能五、金融市市場的結(jié)構(gòu)按照金融市市場的構(gòu)成要要素分類主體、客體體、交易中介介按照交易活活動是否在固固定場所分類類有形市場、無無形市場按照金融工工具發(fā)行和流流通特征分類類1、發(fā)行市市場(一級市市場)公募、私募募2、交易市市場(二級市市場)交易所市場場柜臺市場3、第三市市場4、第四市市場按照交易標(biāo)標(biāo)的物分類貨幣市場、資資本市場、外外匯市場、衍衍生市場、保保險市場、黃黃金市場按照交割方方式分類現(xiàn)貨市場、衍衍生市場按照融資活活動的范圍分分類國際金融市市場、國內(nèi)金金融市場六、金融市場的的要素金融市場主主體金融市場主主

8、體金融中介七、金融市市場主體包括括：政府工商商企業(yè)居民民個人(家庭庭)金融機機構(gòu)存款性性金融機構(gòu)(商業(yè)銀行、儲儲蓄機構(gòu)、合合作社)非非存款性金融融機構(gòu)(保險險公司、養(yǎng)老老基金、投行行、投資基金金)中央銀銀行八、市場客客體：金融工工具金融資產(chǎn)代表未來收收益或資產(chǎn)合合法要求權(quán)的的憑證金融融工具 用于交易的的金融資產(chǎn)包括貨幣頭頭寸、票據(jù)、債債券、股票、外外匯、基金、期期貨、期權(quán)、等等金融衍生品品金融工具九、金融市市場中介(媒媒體)金融市場媒媒體是指那些些在金融市場場上充當(dāng)交易易媒介，從事事交易或促使使交易完成的的組織、機構(gòu)構(gòu)或個人金融市場媒媒體可分為兩兩類一類是金融融市場商人(自然人)。如如貨幣經(jīng)紀(jì)

9、人人、證券經(jīng)紀(jì)紀(jì)人、證券承承銷人、外匯匯經(jīng)紀(jì)人另一類是機機構(gòu)。如證券券公司十、金融市市場組織方式式有固定場所所的有組織、有有制度、集中中進行交易的的方式，如交交易所方式在各金融機機構(gòu)柜臺上買買賣雙方進行行面議的、分分散交易的方方式，如柜臺臺交易方式電訊交易方方式，即沒有有固定場所，交交易雙方也不不直接接觸，主主要借助電訊訊手段來完成成交易的方式式第二節(jié)、 貨幣幣市場貨幣市場包包括：同業(yè)拆拆借市場短短期政府債券券市場回購購市場商業(yè)業(yè)票據(jù)市場銀行承兌匯匯票市場額額可轉(zhuǎn)讓定期期存單市場貨幣市場共共同基金市場場二、貨幣市市場概述貨幣市場：貨幣市場是是買賣短期金金融工具的場場所。短期金融工工具通常稱為為

10、準(zhǔn)貨幣。由由此，產(chǎn)生“貨貨幣”市場的的稱呼貨幣市場特特征：風(fēng)險較低(以交易債務(wù)務(wù)工具為主的的市場)流流動性較高(短期資金融融通)交易易量大(所謂謂資金批發(fā)市市場)貨幣市場功功能：短期資金融融通、保持流流動性政府府宏觀調(diào)控三、短期政政府債券市場場以貼現(xiàn)債券券發(fā)行美國政府發(fā)發(fā)債的計劃性性：91天、1182天的國國庫券每周一一發(fā)行發(fā)行方式：拍賣標(biāo)的：收益益率、價格、交交款期競價方式(競爭性投標(biāo)標(biāo)) 單一價價格：荷蘭式式：是按投標(biāo)標(biāo)人報價由高高到低順序中中標(biāo)，直到滿滿足預(yù)定發(fā)售售額為止，中中標(biāo)者的國債債認(rèn)購價格是是投標(biāo)人報出出的最低價一單一價格格，所有投資資者按照這個個價格，分得得各自的國債債發(fā)行份額

11、多種價格：美國式：投投標(biāo)人報價由由高到低順序序中標(biāo)，直到到滿足預(yù)定發(fā)發(fā)售額為止，中中標(biāo)單位以投投標(biāo)人各自出出標(biāo)價認(rèn)購國國債。非競價方式式(非競爭性性投標(biāo))以競價的平平均價購買短期政府債債券市場特征征違約風(fēng)險小小流動性強強面額小國國庫券收益的的計算回購市場回購協(xié)議：出售證券時時，與證券的的購買商簽訂訂協(xié)議，約定定在一定期限限后按約定價價格購回所賣賣證券，從而而獲得即時可可用資金的一一種交易模式式回購交易的的本質(zhì)：以證證券為質(zhì)押的的短期融資活活動回購不同于于短期擔(dān)保貸貸款短期擔(dān)保貸貸款的債務(wù)人人方如果不能能按期償還貸貸款，債權(quán)人人要經(jīng)過一定定的法律程序序才能收回和和處置擔(dān)保物物在回購協(xié)議議中，證券

12、出出售者如果不不能如期買回回證券，投資資者就有權(quán)處處置證券商業(yè)票據(jù)市市場融資成本低低融資靈活活對利率敏敏感性較強信用程度較較高票據(jù)期期限短票據(jù)據(jù)面額大銀行承兌匯匯票市場商業(yè)匯票是是出票人簽發(fā)發(fā)的，委托付付款人在指定定日期無條件件支付金額給給收款人或者者持票人的票票據(jù)商業(yè)匯票的的種類：按照照不同的承兌兌人可以分為為商業(yè)承兌匯匯票和銀行承承兌匯票兩種種由銀行承兌兌的匯票為銀銀行承兌匯票票由銀行以外外的企事業(yè)單單位承兌的匯匯票為商業(yè)承承兌匯票銀行承兌匯匯票貼現(xiàn)利息息的計算貼現(xiàn)利息=匯票面值實際貼現(xiàn)天天數(shù)(月貼貼現(xiàn)利息/330)實付貼現(xiàn)金金額=匯票面面額 貼貼現(xiàn)利息大額可轉(zhuǎn)讓讓定期存單市市場美國商業(yè)銀

13、銀行法Q條款款限制存款利利率投資者角度度利息收入入高可以隨隨時兌現(xiàn)發(fā)行者角度度增加資金金來源(視為為定期存款)有利于控控制資產(chǎn)的流流動性有利利于資產(chǎn)負(fù)債債管理貨幣市場共共同基金市場場市場特征投資對象：貨幣市場的的金融工具(短券、回購購等)投資者以基基金賬戶為基基礎(chǔ)簽發(fā)支票票取現(xiàn)(美國國)，類似存存款，但不計計提法定存款款準(zhǔn)備金對貨幣市場場基金沒有存存款方面的法法規(guī)限制，沒沒有利率限制制貨幣市場基基金風(fēng)險和限限制投資基金的的固有風(fēng)險金融監(jiān)管機機構(gòu)正在逐步步對基金加強強限制第三節(jié)、資本市市場資本市場包包括：股票市市場債券市市場證券投投資基金市場場(一)股票票市場股票是由股股份公司發(fā)行行的，表明投投

14、資者投資份份額及其權(quán)利利和義務(wù)的所所有權(quán)憑證，是是能夠給持有有者帶來收益益的有價證券券股票特征 注意選擇題題收益性風(fēng)風(fēng)險性穩(wěn)定定性流通性性參與性股票的分類類 注意選擇擇題按股東享有有權(quán)利和承擔(dān)擔(dān)義務(wù)劃分按是否有面面值劃分按是否有表表決權(quán)劃分股票的其他他劃分我國對股票票的一些特殊殊劃分按股東享有有權(quán)利和承擔(dān)擔(dān)義務(wù)劃分普通股最基本、最最重要發(fā)行量量最大持有者可以以平等地享有有不受特別限限制的權(quán)益風(fēng)險最大優(yōu)先股是指指比普通股享享有某些優(yōu)先先權(quán)的股票股息率固定定、優(yōu)先分配配公司破產(chǎn)或或解散進行清清算時，可先先于普通股股股票分得公司司的剩余財產(chǎn)產(chǎn)按是否有面面值劃分有面值股票票和無面值股股票有面值股票票的

15、票面上記記載有一定金金額無面值股票票是指股票票票面上不記載載金額，這種種股票僅在票票面上標(biāo)明股股票在公司總總股本中所占占的比例，因因此又稱為比比例股股票的其他劃分分藍籌股股票票 (績優(yōu)股股、垃圾股)成長股股票票周期性股票票防守性股票票投機性股票票我國對股票票的一些特殊殊分類國有股：代代表國家投資資的政府部門門持股國有法人股股：國有法人人或機構(gòu)以國國有資產(chǎn)投入入公司形成的的股份法人股：企企業(yè)法人以其其依法可支配配的資產(chǎn)投入入公司形成的的股份，具有有法人資格的的事業(yè)單位和和國家團體以以國家允許用用于經(jīng)營的資資產(chǎn)向公司投投資形成的股股份，代表這這部分股份的的股票被稱為為法人股股票票社會公眾股股：自然

16、人、法法人將個人合合法財產(chǎn)投入入公司形成的的股份外資股：外外資股股票又又可分為B種種股票、H種種股票和N種種股票股票運行股票發(fā)行方方式公募、私募募直接、間間接新股發(fā)發(fā)行首次發(fā)發(fā)行增資發(fā)發(fā)行平價、折折價、溢價發(fā)發(fā)行股票交易：遵循循價格優(yōu)先、時時間優(yōu)先原則則股票的收益益與風(fēng)險收益股息息紅利資資本利得風(fēng)險系統(tǒng)性性：對市場的的整體影響非系統(tǒng)性風(fēng)風(fēng)險：對個別別股票的影財務(wù)風(fēng)險信用風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險(二)債券市場場債券是投資資者向政府、公公司或金融機機構(gòu)提供資金金的債權(quán)憑證證債券要素：期限、面值值、票面利率率、求償?shù)燃壖墶⑾拗菩詶l條款、抵押與與擔(dān)保、選擇擇權(quán)條款債券特征：收益性、安安全性、流動動性、安全性性債券

17、分類按發(fā)行主體體分為政府債債券、金融債債券、公司債債券、國際債債券按償還期限限的長短分為為短期債券和和長期債券按利息支付付方式可分為為附息債券、貼貼現(xiàn)債券、一一次還本付息息債券按債券性質(zhì)質(zhì)分為信用債債券、擔(dān)保債債券、抵押債債券、收益?zhèn)鶄⒖赊D(zhuǎn)換換公司債券、附附新股認(rèn)購權(quán)權(quán)債券、可贖贖回債券債券發(fā)行條條件：發(fā)行額額、期限、票票面利率、償償還方式債券市場功功能債券流通與與變現(xiàn)場所;籌集資金渠渠道;宏觀調(diào)調(diào)控場所債券的發(fā)行行與交易國債發(fā)行直接代銷：機構(gòu)構(gòu)投資者代銷銷承購包銷：一級自營商商制度招標(biāo)拍賣荷蘭式：單單一價格(區(qū)區(qū)別：價格，交交款日期，收收益率)美國式：多多種價格公司債券發(fā)行三類企業(yè)可可以

18、發(fā)行債券券：股份有限限，有限責(zé)任任，國有獨資資企業(yè)或國有有控股企業(yè)債券的交易易的類型：現(xiàn)貨交易即時交割次日交割例行交割(成交后第四四天交割)期貨交易回購交易債券的價格發(fā)行價格：面值發(fā)行折價發(fā)行溢價發(fā)行交易價格：市場價格與與市場利率成成反比價格計算公公式(參閱PP51)債券的收益益與風(fēng)險收益名義收益率率：當(dāng)期收益率率：到期收益率率：風(fēng)險信用風(fēng)險：信用評級市場風(fēng)險：價格風(fēng)險在投資風(fēng)險險：票面利率率高，在投資資風(fēng)險大購買力風(fēng)險險：持有期間間，債券收益益的購買力下下降流動性風(fēng)險險：隨時兌現(xiàn)現(xiàn)不遭受損失失的風(fēng)險匯率風(fēng)險名義收益率名義收益又又稱票面收益益率是有價證證券票面所載載的利率。如如果，有價證證券的

19、每年收收益(75)除以票面金金額(10000)而得百百分率為7.5%。票面利率=每年收益(利息收入)/面值票面收益率率實際上就是是債券的發(fā)行行利率當(dāng)期收益率率當(dāng)期收益率率又稱直接收收益率、息票票率。是債券券票面所列的的利息與買進進債券的價格格的比率，其其計算方法如如下：當(dāng)期收益率率=每年收益益/市場價格格例：一張面額1100元的債債券.票面年年利率為8%，發(fā)售價格格為95元，期期限1年，則則:到期收益率率,又稱最終終收益率、實實際收益率。不不但考慮有價價證券的購買買(市場)價價格與市場價價格(面值)，還要考慮慮持有證券至至到期還本后后的收益率。因因此最能反映映投資者的實實際收益率。它它是用來衡

20、量量債券持有者者將債券保存存到還本期滿滿時能得到的的實際收益的的指標(biāo)到期收益率率有簡單計算算法和復(fù)利計計算法到期收益率率簡單計算法法是:從債券券認(rèn)購日起至至最終償還日日所能得到的的利息與償還還差益差損之之和與投資本本金之比得到到，計算公式式為：到期收益率率復(fù)利計算方方法 (掌握握簡單的就可可以)到期收益率率，是指來自自于某種金融融工具的現(xiàn)金金流的現(xiàn)值總總和與其今天天的價值相等等時的利率水水平,它可以以從下式中求求出：P0表示金金融工具的當(dāng)當(dāng)前市價，CCFt表示在在第t期的現(xiàn)現(xiàn)金流，n表表示時期數(shù)，yy表示到期收收益率。(三)證券投資資基金市場概念：發(fā)行行基金份額或或收益憑證，將將投資者分散散的

21、資金集中中起來，由專專業(yè)管理人員員投資于股票票、債券或其其他金融工具具，按照持有有者的投資份份額進行分配配的一種利益益共享、風(fēng)險險共擔(dān)的金融融產(chǎn)品特點：規(guī)模模經(jīng)營，分散散投資，管理理專業(yè)化，專專業(yè)化服務(wù)，費費用低投資對象：多元化證券投資基基金分類按照受益憑憑證可否贖回回分為：開放放式與封閉式式投資基金按照法律地地位分為：公公司型(公司司法)與契約約型(信托法法)投資基金金根據(jù)籌資和和投資地域的的不同分為：國內(nèi)基金、國國外基金根據(jù)投資目目標(biāo)不同分為為：成長型基基金、收入型型基金、平衡衡型基金按基金投資資標(biāo)的物不同同，將投資基基金分為：股股票基金、債債券基金、期期貨基金(杠杠桿基金)、貨貨幣市場基

22、金金按照募集方方式分為：公公募，私募按照幣種分分類：美元基基金、歐元基基金第四節(jié)、金融融衍生品市場場(一)衍生生工具市場特特點特點：衍生市場交交易是風(fēng)險再再分配杠桿效應(yīng)可復(fù)制性：可以分解、組組合、設(shè)計不不同產(chǎn)品交易主體：投機者，套套利者，套保保者，經(jīng)紀(jì)商商交易組織方方式：場內(nèi)，場場外(二)衍生生工具市場功功能基本功能規(guī)避風(fēng)險發(fā)現(xiàn)價格其他功能資源配置提高交易效效率穩(wěn)定價價格(減少價價格波幅)市場經(jīng)濟晴晴雨表第五節(jié)、外匯市市場(一)外匯匯市場簡介外匯市場的的概念和理解解補充：外幣幣是完全可以以自由兌換的的貨幣，例如如：美國人完完全持有的人人民幣，不是是美國人持有有的外幣。以外幣表示示的用于國際際結(jié)

23、算的支付付手段和資產(chǎn)產(chǎn)外國貨幣外幣支付憑憑證(票據(jù)、存存款憑證)外幣有價證證券特別提款權(quán)權(quán)其他外匯資資產(chǎn)匯率：外匯匯買賣的價格格外匯市場標(biāo)標(biāo)價法直接：以本本國貨幣表示示外國貨幣的的價格間接：以外外國貨幣表示示本國貨幣的的價格外匯市場特特點國際性波動性集集中性風(fēng)險險性受干擾擾性第三章 個人理理財產(chǎn)品債券投資的的風(fēng)險因素有有：價格風(fēng)險險、再投資風(fēng)風(fēng)險、違約風(fēng)風(fēng)險、債券贖贖回風(fēng)險、提提前償付風(fēng)險險和通貨膨脹脹風(fēng)險。股票及股票票市場的風(fēng)險險包括系統(tǒng)性性風(fēng)險和非系系統(tǒng)性風(fēng)險。系系統(tǒng)性風(fēng)險不不能通過投資資組合實現(xiàn)風(fēng)風(fēng)險分散。非非系統(tǒng)性風(fēng)險險通?？梢酝ㄍㄟ^組合投資資不同程度地地得到分散。(一)銀行行理財產(chǎn)品

24、分分類一般銀行產(chǎn)產(chǎn)品活期儲蓄存存款、整存整整取儲蓄存款款、零存整取取儲蓄存款、整整存零取儲蓄蓄存款、存本本取息儲蓄存存款、定活兩兩便儲蓄存款款、通知存款款。個人支票票存款和教育育儲蓄存款。通知存款和和教育儲蓄存存款可以免稅稅。創(chuàng)新銀行產(chǎn)產(chǎn)品的分類：按照客戶獲獲取收益的方方式分類保證收益型型理財計劃非保證收益益型理財計劃劃按照理財產(chǎn)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)分分類利率掛鉤型型理財計劃 匯率掛鉤型型理財計劃股票掛鉤型型理財計劃 信托掛鉤型型理財計劃信用掛鉤型型理財計劃 商品掛鉤型型理財計劃期權(quán)聯(lián)結(jié)型型理財計劃保證收益型型理財計劃概念：是指指商業(yè)銀行按按照約定條件件向客戶承諾諾支付固定收收益，銀行承承擔(dān)由此產(chǎn)生生的

25、投資風(fēng)險險，或銀行按按照約定條件件向客戶承諾諾支付最低收收益并承擔(dān)相相關(guān)風(fēng)險，其其他投資收益益由銀行和客客戶按照合同同約定分配，并并共同承擔(dān)相相關(guān)投資風(fēng)險險的理財計劃劃非保證收益益型理財計劃劃 分類及其其概念：非保證收益益型理財計劃劃可以分為保保本浮動收益益理財計劃和和非保本浮動動收益理財計計劃保本浮動收收益理財計劃劃是指商業(yè)銀銀行按照約定定條件向客戶戶保證本金支支付，本金以以外的投資風(fēng)風(fēng)險由客戶承承擔(dān)，并依據(jù)據(jù)實際投資收收益情況確定定客戶實際收收益水平的理理財計劃非保本浮動動收益理財計計劃是指商業(yè)業(yè)銀行根據(jù)約約定條件和實實際投資收益益情況向客戶戶支付收益，并并不保證客戶戶本金安全的的理財計劃

26、結(jié)構(gòu)型理財計劃劃即商業(yè)銀行行個人理財計計劃的收益率率取決于其合合約中指定的的基礎(chǔ)資產(chǎn)或或基礎(chǔ)變量的的變化利率掛鉤型型理財計劃該理財計劃劃是一種實際際投資收益與與國際市場上上主要利率指指標(biāo)倫敦銀行行間同業(yè)拆借借利率(LIIBOR)或或香港銀行間間同業(yè)拆借利利率(HIBBOR)掛鉤鉤的理財產(chǎn)品品利率掛鉤型型理財計劃為為結(jié)構(gòu)型理財財產(chǎn)品若A產(chǎn)品了了的名義收益益率為5%，協(xié)協(xié)議規(guī)定的利利率區(qū)間為004%;BB產(chǎn)品的名義義利率為6%，協(xié)議規(guī)定定的利率區(qū)間間為03%之間，其他他條件相同。假假設(shè)一年中有有240天中中掛鉤利率在在03%之之間，60天天的利率在33%4%之之間，其他時時間利率則高高于4%。計計

27、算A、B兩兩產(chǎn)品的實際際收益率解：A產(chǎn)品品的實際收益益率=5%300/3360=4.17%B產(chǎn)品的實實際收益率=6%2440/3600=4%匯率掛鉤型型理財計劃該理財計劃劃是一種實際際投資收益與與國際市場上上主要貨幣的的匯率掛鉤(例如，歐元元兌美元)的的理財產(chǎn)品匯率掛鉤型型理財計劃為為結(jié)構(gòu)型理財財產(chǎn)品股票掛鉤型型理財計劃申購新股型型理財計劃股票組合掛掛鉤型理財計計劃股票掛鉤型型理財計劃為為結(jié)構(gòu)型理財財產(chǎn)品信托掛鉤型型理財計劃 是依托信托托法。是將理財資資金通過信托托計劃的方式式發(fā)放貸款以以獲取較高的的收益的理財財產(chǎn)品信托掛鉤型型理財計劃為為結(jié)構(gòu)型理財財產(chǎn)品信用掛鉤型型理財計劃信用掛鉤型型理財計

28、劃的的特點是投資資收益與指定定的相關(guān)信用用主體的信用用掛鉤，如果果在投資期內(nèi)內(nèi)相關(guān)信用主主體沒有發(fā)生生信用違約事事件，則投資資者可以獲得得固定的年收收益率。反之之，沒有任何何收益。信用掛鉤型型理財計劃是是結(jié)構(gòu)型理財財產(chǎn)品商品掛鉤型型理財計劃商品掛鉤型型理財計劃的的特點是投資資收益與指定定的商品價格格或價格指數(shù)數(shù)掛鉤商品掛鉤型型理財計劃是是結(jié)構(gòu)型理財財產(chǎn)品期權(quán)聯(lián)結(jié)型型理財計劃是一種與衍衍生工具聯(lián)結(jié)結(jié)的結(jié)構(gòu)型理理財計劃(二)證券券產(chǎn)品債券股票票證券投資資基金(三)金融融衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)金融衍衍生產(chǎn)品金融期貨 金融期權(quán) 金融互換 金融遠期合合約結(jié)構(gòu)化金融融衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)金融衍衍生產(chǎn)品:金金融期貨期貨合約是

29、是買賣雙方在在交易所簽訂訂的、在確定定的將來時間間按成交時商商定的價格購購買或出售某某項資產(chǎn)的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。期期貨交易是指指交易雙方在在集中的交易易所市場以公公開競價方式式所進行的期期貨合約的交交易。從基礎(chǔ)工具具劃分，金融融期貨主要有有三種類型：外匯期貨、利利率期貨、股股權(quán)類期貨外匯期貨外匯期貨又又稱貨幣期貨貨，是以外匯匯為基礎(chǔ)工具具的期貨合約約，是金融期期貨中最先出出現(xiàn)的品種，主主要用于規(guī)避避外匯風(fēng)險利率期貨利率期貨的的基礎(chǔ)資產(chǎn)是是一定數(shù)量的的與利率相關(guān)關(guān)的某種金融融工具，主要要是各類固定定收益金融工工具。利率期期貨主要是為為了規(guī)避利率率風(fēng)險而產(chǎn)生生的股權(quán)類期貨貨股權(quán)類期貨貨是以單只股股票、

30、股票組組合或者股票票價格指數(shù)為為基礎(chǔ)資產(chǎn)的的期貨合約股票價格指指數(shù)期貨單只股票期期貨股票組合的的期貨基礎(chǔ)金融衍衍生產(chǎn)品:金金融期權(quán)期權(quán)又稱選選擇權(quán)，是指指其持有者能能在規(guī)定的期期限內(nèi)按交易易雙方商定的的價格購買或或出售一定數(shù)數(shù)量的基礎(chǔ)工工具的權(quán)利。基礎(chǔ)金融衍衍生產(chǎn)品:金金融互換金融互換是是兩個或兩個個以上當(dāng)事人人按照商定條條件，在約定定的時間內(nèi)，交交換不同金融融資產(chǎn)或負(fù)債債的合約。金融互換可可分為利率互互換、貨幣互互換、商品互互換、股權(quán)互互換等類別，其其中，利率互互換和貨幣互互換是最重要要的兩種互換換利率互換利率互換是是指雙方在未未來一定時期期內(nèi)將同種貨貨幣的同樣名名義本金的現(xiàn)現(xiàn)金流相互交交換

31、，是以不不同的利率指指標(biāo)(包含浮浮動或固定利利率)作為交交換的基礎(chǔ)金金融工具。貨幣互換貨幣互換是是指交易雙方方在未來的一一段時間內(nèi)交交換兩種不同同貨幣的本金金和現(xiàn)金流。商品互換商品互換是是指一方定期期以固定價格格向另一方支支付一定數(shù)量量商品的價格格，而對方則則以浮動價格格(通常是某某一時點現(xiàn)貨貨的平均價格格)反向支付付同樣數(shù)量該該種商品的價價格。股權(quán)互換股權(quán)互換是是指以股票指指數(shù)產(chǎn)生的紅紅利和資本利利得與固定利利率或浮動利利率或其他的的股票指數(shù)產(chǎn)產(chǎn)生的收益進進行交換基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)產(chǎn)品:金融遠遠期合約金融遠期合合約是指交易易雙方在場外外市場上通過過協(xié)商，按約約定價格(稱稱為遠期價格格)在約定的的

32、未來日期(交割日)買買賣某種標(biāo)的的金融資產(chǎn)(或金融變量量)的合約 根據(jù)基礎(chǔ)資資產(chǎn)劃分，常常見的金融遠遠期合約包括括遠期利率合合約、遠期外外匯合約、債債權(quán)類資產(chǎn)的的遠期合約、遠遠期股權(quán)合約約四個大類金融遠期合合約遠期利率合合約遠期外匯合合約債權(quán)類資產(chǎn)產(chǎn)的遠期合約約遠期股權(quán)合合約(四)其他他理財產(chǎn)品外匯產(chǎn)品 即期外匯交交易、遠期外外匯交易、擇擇期外匯交易易、掉期外匯匯交易、外匯匯期貨交易、外外匯期權(quán)交易易保險產(chǎn)品 財產(chǎn)保險、人人壽保險、投投資型保險產(chǎn)產(chǎn)品：保險產(chǎn)品的的功能(1)轉(zhuǎn)移移風(fēng)險，分?jǐn)倲倱p失。(2)補償損損失。(33)融通資金金職能。保險產(chǎn)品的的種類按照不同的的分類標(biāo)準(zhǔn)，保保險有不同的的種

33、類。按照照保險的性質(zhì)質(zhì)劃分，可分為社會會保險、商業(yè)業(yè)保險和政策策保險。按保保險實施的方方式，可以分分為自愿保險和和強制保險，如如表所示?？纯辞寮毠?jié)，注注意選擇題目目。比如：保保證保險屬于于什么保險?教材P73表格格人壽保險生存保險人壽保險死亡保險生死兩全保險意外傷害保險醫(yī)療保險健康保險收入補償保險財產(chǎn)保險普通家庭財產(chǎn)保保險還本家庭財產(chǎn)保保險貨物運輸保險物質(zhì)財產(chǎn)保險運輸工具保險工程保險農(nóng)業(yè)保險公眾責(zé)任險產(chǎn)品責(zé)任保險雇主責(zé)任保險責(zé)任保險職業(yè)責(zé)任保險環(huán)境責(zé)任保險個人責(zé)任保險產(chǎn)品質(zhì)量保險保證保險忠誠保證保險一般商業(yè)信用保保險信用保險投資保險(政治治風(fēng)險保險)出口信用保險投資型保險產(chǎn)品品分紅保險壽險類投

34、資型保保險產(chǎn)品萬能壽險分紅型投資連結(jié)保險萬能型投資連結(jié)型非壽險類投資型型保險第四章 個人理理財理論基礎(chǔ)礎(chǔ)一、生命周周期理論生命周期理理論概述生命周期理理論是由F.莫迪利亞尼尼與賓夕法尼尼亞大學(xué)的RR.布倫博格格、安多共同創(chuàng)創(chuàng)建的。表41 生命周期與與理財策略分分析少年成長期沒有或僅有較低低的理財需求求和理財能力力 增加消費、減少少負(fù)債簡單的理財策略略：將富余的的消費資金轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換成銀行存存款青年成長期 愿意承擔(dān)較高的的風(fēng)險，追求求高收益 快速增加資本積積累 積極的理財策略略：在投資組組合中增加高高成長性和高高投資的投資資產(chǎn)品和工具具。例如，股股票、期貨與與期權(quán)等 衍衍生產(chǎn)品中年穩(wěn)健期 風(fēng)險厭惡程度

35、提提高、追求穩(wěn)穩(wěn)定的投資收收益 適度增加財富 穩(wěn)健的理財策略略：在投資組組合中選擇低低風(fēng)險的股票票、高等級的的債券、優(yōu)先先股以及共同同基金等金融融產(chǎn)品 退休養(yǎng)老期 盡力保全已積累累的財富、厭厭惡風(fēng)險 避免財富的快速速流失，承擔(dān)擔(dān)低風(fēng)險的同同時獲得有保保障的收益 保守的理財策略略：在投資組組合中選 擇擇高收益的政政府債券、高高質(zhì)量的公 司債券以及及銀行存款和和其他短期投投 資金融產(chǎn)產(chǎn)品(一)生命命周期理論概概述個人的生命命周期可以分分為成長期、青青年期、成年年期、成熟期期、老年期五五個階段消費者應(yīng)該該計劃他的消消費和儲蓄行行為，綜合考考慮其現(xiàn)在收收入、將來收收入以及可預(yù)預(yù)期開支、工工作時間、退退

36、休時間等因因素來決定其其目前的消費費和儲蓄，使使其消費水平平在一生中保保持相對穩(wěn)定定，在整個生生命周期內(nèi)實實現(xiàn)消費的最最佳配置生命周期理理論圖示(重重要)(二)生命周周期各階段的的特征成長期青青年期成年年期成熟期期老年期二、投資組合理理論的基本思思想單一金融資資產(chǎn)的期望收收益率：教材材P128注意各種情情形概率之和和為1.例如如書上的：225%+100%+35%+30%=1方差是指金金融資產(chǎn)的收收益與其平均均收益的離差差的平方和的的平均數(shù)。標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)差則是方方差的平方根根，是一個風(fēng)風(fēng)險的概念。協(xié)方差是一一種可用于度度量各種金融融資產(chǎn)之間收收益相互關(guān)聯(lián)聯(lián)程度的統(tǒng)計計指標(biāo)。另外，還可可以使用相關(guān)關(guān)系數(shù)

37、這個統(tǒng)統(tǒng)計指標(biāo)來反反映投資組合合中各種金融融資產(chǎn)之間收收益的相關(guān)性性。協(xié)方差就是是投資組合中中每種金融資資產(chǎn)的可能收收益與其期望望收益之間的的離差之積再再乘以相應(yīng)情情況出現(xiàn)的概概率后進行相相加，所得總總和就是該投投資組合的協(xié)協(xié)方差。協(xié)方差的符符號(正或負(fù)負(fù))可以反映映出投資組合合中兩種資產(chǎn)產(chǎn)之間不同的的相互關(guān)系：如果協(xié)方差差為正，那就就表明投資組組合中的兩種種資產(chǎn)的收益益呈同向變動動趨勢，即在在任何一種經(jīng)經(jīng)濟情況下同同時上升或同同時下降;如如果協(xié)方差為為負(fù)值，則反反映出投資組組合中兩種資資產(chǎn)的收益具具有反向變動動的關(guān)系，即即在任何一種種經(jīng)濟情況下下，一種資產(chǎn)產(chǎn)的收益上升升另一種資產(chǎn)產(chǎn)的收益就會

38、會下降。如果果協(xié)方差的值值為零就表明明兩種金融資資產(chǎn)的收益沒沒有相關(guān)關(guān)系系。相關(guān)系數(shù)等等于兩種金融融資產(chǎn)的協(xié)方方差除以兩種種金融資產(chǎn)的的標(biāo)準(zhǔn)差的乘乘積。如果相關(guān)系系數(shù)為正，則則表明兩種資資產(chǎn)的收益正正相關(guān);如果果相關(guān)系數(shù)為為負(fù)，說明兩兩種資產(chǎn)的收收益負(fù)相關(guān);如果相關(guān)系系數(shù)為零，說說明兩種資產(chǎn)產(chǎn)的收益之間間沒有相關(guān)性性。更重要的的是，可以證證明相關(guān)系數(shù)數(shù)總是介于一一l和+1之之間，這是由由于協(xié)方差除除以兩個標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)差乘積后使使得計算結(jié)果果標(biāo)準(zhǔn)化。這這有利于判斷斷資產(chǎn)之間的的相關(guān)性的大大小。并非所有資資產(chǎn)的風(fēng)險都都完全相關(guān)，構(gòu)構(gòu)成一個資產(chǎn)產(chǎn)組合時，單單一資產(chǎn)收益益率變化的一一部分就可能能被其他資產(chǎn)產(chǎn)

39、收益率的反反向變化所減減弱或完全抵抵消由于分散化化可使風(fēng)險大大量抵消，我我們沒有理由由使預(yù)期收益益率與總風(fēng)險險相對應(yīng)與投資預(yù)期期收益率相對對應(yīng)的只能是是通過分散投投資不能相互互抵消的那一一部分風(fēng)險，即即系統(tǒng)性風(fēng)險險資產(chǎn)組合的的風(fēng)險一般都都低于組合中中單一資產(chǎn)的的風(fēng)險，因為為各組成資產(chǎn)產(chǎn)的風(fēng)險已經(jīng)經(jīng)由于分散化化而大量抵消消適當(dāng)分散投投資一般會降降低整體風(fēng)險險或提高整體體收益，因為為當(dāng)一種資產(chǎn)產(chǎn)的收益下降降時，另一種種資產(chǎn)的收益益可能上升投資組合理理論的基本思思想投資多元化化是否有效減減少風(fēng)險，關(guān)關(guān)鍵在于組合合投資中不同同資產(chǎn)的相關(guān)關(guān)性。從理論論上講，資產(chǎn)產(chǎn)組合只要包包含了足夠多多的相關(guān)性弱弱的單

40、一資產(chǎn)產(chǎn)，就完全有有可能消除所所有的風(fēng)險但在現(xiàn)實的的金融市場上上，由于各資資產(chǎn)的收益率率在一定程度度上受同一因因素影響(如如經(jīng)濟周期、利利率的變化等等)，其正相相關(guān)程度很高高。這時雖然然可以通過分分散投資消除除資產(chǎn)組合的的非系統(tǒng)性風(fēng)風(fēng)險，但組合合的系統(tǒng)性風(fēng)風(fēng)險依然存在在一個充分分分散的資產(chǎn)組組合的收益率率變化與市場場走向密切相相關(guān)，其波動動性或不確定定性基本上就就是市場的不不確定性。投投資者不論持持有多少股票票都必須承擔(dān)擔(dān)這一部分風(fēng)風(fēng)險。風(fēng)險相相同情況下，追追求收益最大大化;收益相相同情況下，追追求風(fēng)險最小小化。三、財務(wù)管理理理論(一)貨幣幣時間價值的的概念(最最最重要)一定要掌握握、了解 教

41、教材P1511貨幣時間價價值，也稱資資金的時間價價值，是指貨貨幣經(jīng)歷一定定時間的投資資和再投資所所增加的價值值。即是指當(dāng)當(dāng)前所持有的的一定量貨幣幣比未來獲得得的等量貨幣幣具有更高的的價值貨幣之所以以具有時間價價值，最主要要原因是因為為貨幣投入生生產(chǎn)實現(xiàn)了貨貨幣增值(二)貨幣幣時間價值計計算時間(時期期數(shù))的計算算一般，0期期就是現(xiàn)在，即即投資決策的的時候，是第第1期的期初初，第1期就就是現(xiàn)在起第第一個時期的的期末，也是是下個時期的的期初，第22期就是過了了2個時間段段，是第2期期的期末也是是第3期初，第第n期就是過過了n個時間間段的第n期期末也是第nn+1期初終值、現(xiàn)值值和年金終值的計算算終值

42、又稱未未來值，是指指從當(dāng)前時刻刻看，發(fā)生在在未來某時刻刻的一次性支支付(收入)的現(xiàn)金流量量單利終值計計算公式：FFVn=P (1+rrn)復(fù)利終值計計算公式：其中FVnn為終值，rr為市場利率率(通常是銀銀行的存款利利率，如果是是債券等金融融工具r是票票面利率)終值計算例例子某人將1000 0000元投資于一一個項目，年年報酬率為66%，經(jīng)過11年時間的期期終金額為：F=1000 000(1+6%)=1066 000(元)若此人并不不提走現(xiàn)金，將將106 0000元繼續(xù)續(xù)投資于該事事業(yè)，則第22年本利和為為:F=1000000(1+6%)=10000001.1236=1123360(元)期望收

43、益率率計算 P1128 書上上例題。周期性復(fù)利終值值周期性復(fù)利利終值：在復(fù)復(fù)利終值計算算中，可以按按年，也可以以按半年、按按季度、按月月和按日等不不同的周期計計算復(fù)利，稱稱為周期性復(fù)復(fù)利。算式如如下：r為市場利利率,m為11年中計算復(fù)復(fù)利的次數(shù)，nn為年數(shù)例子：本金金的現(xiàn)值為11 000元元,年利率為為8%，期限限為3年。如如果每季度復(fù)復(fù)利一次,則則3年后本金金的終值為現(xiàn)值的計算算現(xiàn)值指未來來的貨幣收入入在目前時點點上的價值?，F(xiàn)現(xiàn)值是終值的的逆運算單利現(xiàn)值計計算公式：PPVn=F(1+rn)復(fù)利現(xiàn)值計計算公式 ：其中 PVVn 為現(xiàn)值值，F(xiàn)為未來來的資金的數(shù)數(shù)量，也就是是終值，r為為場利率，通

44、通常選取的貼貼現(xiàn)率也是銀銀行存款利率率，理論上最最為理想的貼貼現(xiàn)率是投資資者心理的預(yù)預(yù)期的收益率率，但是這在在實踐當(dāng)中是是很難獲得的的現(xiàn)值的計算算例子假設(shè)票面價價值為10000元的債券券，每年年底底支付1000元的定期利利息，還有33年到期，假假定市場年利利率為12%。問該債券券的市場價格格(現(xiàn)值)?現(xiàn)值=1000/(1+0.12)1+1000/(1+ 0.12)2+11000/(1+0.12)3 =9551.97周期性復(fù)利利現(xiàn)值周期性復(fù)復(fù)利現(xiàn)值計算公式：例子：如如果年利率為為8%，復(fù)利利按每季度計計算，則3年年后的1 0000元的現(xiàn)現(xiàn)值為年金含義 ：年年金是指等額額、定期的系系列收支例子 ：

45、 分期付款賒賒購、分期償償還貸款、發(fā)發(fā)放養(yǎng)老金、分分期支付工程程款、每年相相同的銷售收收入種類 ： 普通年金，預(yù)預(yù)付年金，永永續(xù)年金普通年金普通年金 ： 系列現(xiàn)現(xiàn)金流的收入入或支出時間間是在每期期期末假定期定額額發(fā)生的系列列現(xiàn)金流為AA ，對應(yīng)的的時期的利率率為r ，期期數(shù)為n .按復(fù)利計算算的每期支付付的終值之和和是年金終值值普通年金終終值公式 為為：是年金終值值系數(shù)普通年金現(xiàn)現(xiàn)值按復(fù)利計算算的一系列的的現(xiàn)金流的現(xiàn)現(xiàn)值之和是普普通年金現(xiàn)值值普通年金現(xiàn)現(xiàn)值 公式 ：是年金現(xiàn)值值系數(shù)預(yù)付年金預(yù)付年金 ：等額現(xiàn)金金流發(fā)生在每每期期初預(yù)付年金終終值 公式：預(yù)付年金現(xiàn)現(xiàn)值 公式：永續(xù)年金永續(xù)年金是是無

46、限期定額額支付的年金金永續(xù)年金現(xiàn)現(xiàn)值 公式：永續(xù)年金例如，某老老華僑擬在某某中學(xué)建立一一項永久性的的獎學(xué)金，每每年計劃頒發(fā)發(fā)100000元獎金。若若利率為l00%，現(xiàn)在應(yīng)應(yīng)存人多少錢錢?P=1000001/10%=100 000(元元)一、理財顧問問服務(wù)概述(一)理財財顧問服務(wù)概概念理財顧問服服務(wù)是指商業(yè)業(yè)銀行向客戶戶提供的財務(wù)務(wù)分析與規(guī)劃劃、投資建議議、個人投資資產(chǎn)品推介等等專業(yè)化服務(wù)務(wù)。在理財顧顧問服務(wù)活動動中，客戶根根據(jù)商業(yè)銀行行提供的理財財顧問服務(wù)管管理和運用資資金，并承擔(dān)擔(dān)由此產(chǎn)生的的收益和風(fēng)險險商業(yè)銀行為為銷售儲蓄存存款產(chǎn)品、信信貸產(chǎn)品等進進行的產(chǎn)品介介紹、宣傳和和推介等一般般性業(yè)

47、務(wù)咨詢詢活動，不屬屬于理財顧問問服務(wù)。(二)理財財顧問服務(wù)流流程(1)國外金融機機構(gòu)理財顧問問業(yè)務(wù)流程接觸客戶 -基本資資料收集-資產(chǎn)現(xiàn)狀分分析-風(fēng)險險分析-資資產(chǎn)管理目標(biāo)標(biāo)分析- 客戶資產(chǎn)預(yù)預(yù)測與評估-財務(wù)目標(biāo)標(biāo)的確認(rèn)-基礎(chǔ)規(guī)劃-建立投資資組合-實實施計劃-績效評估。國內(nèi)商業(yè)銀銀行理財顧問問業(yè)務(wù)流程接觸客戶-收集客戶戶信息-客客戶財務(wù)分析析-客戶財財務(wù)目標(biāo)分析析與確認(rèn)-財務(wù)規(guī)劃 投資組合-實施計劃劃-績效評評估。國外金融機機構(gòu)理財顧問問服務(wù)流程詳詳解：十步第一步：基基本資料收集集包括：客戶戶信息;客戶戶家庭信息;客戶事業(yè)信信息第二步：資資產(chǎn)現(xiàn)狀分析析包括：收支支現(xiàn)況;儲蓄蓄現(xiàn)況;借貸貸現(xiàn)況;

48、保障障現(xiàn)況;投資資現(xiàn)況;稅務(wù)務(wù)現(xiàn)況第三步：風(fēng)風(fēng)險分析包括：經(jīng)濟濟風(fēng)險;事業(yè)業(yè)風(fēng)險;個人人風(fēng)險;財物物風(fēng)險;責(zé)任任風(fēng)險;投資資風(fēng)險;市場場風(fēng)險;風(fēng)險險承受力;能能轉(zhuǎn)化的風(fēng)險險第四步：資資產(chǎn)管理目標(biāo)標(biāo)分析包括：人生生目標(biāo);階段段性目標(biāo)分解解;各階段服服務(wù)需要;各各階段財務(wù)目目標(biāo)第五步：客客戶資產(chǎn)預(yù)測測與評估包括：資產(chǎn)產(chǎn)未來預(yù)測;適用的假設(shè)設(shè);現(xiàn)金流預(yù)預(yù)測;資產(chǎn)狀狀況的財務(wù)優(yōu)優(yōu)劣;市場機機會與威脅;資產(chǎn)評估第六步：財財務(wù)目標(biāo)的確確認(rèn)包括：服務(wù)務(wù)需求;財務(wù)務(wù)目標(biāo)的確認(rèn)認(rèn);服務(wù)目標(biāo)標(biāo)的分解;階階段性財務(wù)目目標(biāo)的確認(rèn)第七步：基基礎(chǔ)規(guī)劃包括：基本本財務(wù)策劃、保保障的策劃、稅稅務(wù)的策劃、個個人事業(yè)財務(wù)務(wù)策劃、

49、資產(chǎn)產(chǎn)轉(zhuǎn)移與繼承承策劃。其中中基本財務(wù)策策劃包括：現(xiàn)現(xiàn)金、消費和和債務(wù)管理保障策劃包包括：保障目目標(biāo)、風(fēng)險管管理、保障策策略、保障建建議稅務(wù)策劃包包括：稅務(wù)的的目標(biāo)、稅務(wù)務(wù)的策略、避避稅的方法、資資產(chǎn)海外的安安排及實施方方法風(fēng)險管理包包括：人生 (意外、健健康、殘疾、養(yǎng)養(yǎng)老)、家庭庭、事業(yè)、資資產(chǎn)第八步：建建立投資組合合包括：建立立投資組合(固定資產(chǎn)、私私有和上市公公司股權(quán)、金金融憑證、貴貴重金屬、收收藏品、繼承承和信托資產(chǎn)產(chǎn))、客戶資資產(chǎn)管理未來來預(yù)測、客戶戶得益整體預(yù)預(yù)測第九步：實實施計劃包括：實施施時間表、實實施步驟、實實施目標(biāo)第十步：績績效評估包括：建立立評估條件、考考核業(yè)績、調(diào)調(diào)整資

50、產(chǎn)配置置、修正目標(biāo)標(biāo)國內(nèi)金融機構(gòu)理理財顧問服務(wù)務(wù)流程詳解(1)第一步：收收集客戶信息息包括：客戶戶信息、客戶戶外部環(huán)境信信息第二步：客客戶財務(wù)分析析包括：資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債分析、收收支分析、風(fēng)風(fēng)險保障分析析、現(xiàn)金流與與資產(chǎn)預(yù)測分分析、財務(wù)比比例分析第三步：客客戶財務(wù)目標(biāo)標(biāo)分析與確認(rèn)認(rèn)包括：人生生目標(biāo)、階段段性目標(biāo)分解解、各階段財財務(wù)目標(biāo)、財財務(wù)目標(biāo)確認(rèn)認(rèn)第四步：財財務(wù)規(guī)劃包括：基本本財務(wù)規(guī)劃(現(xiàn)金流管理理，消費管理理，債務(wù)管理理)、保險規(guī)規(guī)劃、稅務(wù)規(guī)規(guī)劃、人生事事件規(guī)劃、投投資規(guī)劃第五步：投投資組合包括：建立立投資組合、客客戶收益率預(yù)預(yù)測和客戶財財務(wù)未來預(yù)測測第六步：實實施計劃包括：實施施時間表、實實

51、施步驟第七步：績績效評估包括：建立立評估條件、考考核業(yè)績、調(diào)調(diào)整資產(chǎn)配置、修正正目標(biāo)(三)理財財顧問服務(wù)特特點建議性：在在理財顧問服服務(wù)中，商業(yè)業(yè)銀行只提供供建議，最終終決策權(quán)在客客戶專業(yè)性：商商業(yè)銀行為銷銷售儲蓄存款款產(chǎn)品、信貸貸產(chǎn)品等進行行的產(chǎn)品介紹紹、宣傳和推推介等一般性性業(yè)務(wù)咨詢活活動，不屬于于理財顧問服服務(wù)綜合性：理理財顧問服務(wù)務(wù)涉及的內(nèi)容容非常廣泛，要要求能夠兼顧顧客戶財務(wù)的的各個方面制度性：商商業(yè)銀行提供供理財顧問服服務(wù)應(yīng)具有標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)流流程、健全的的管理體系、明明確的管理部部門和相應(yīng)的的管理規(guī)章制制度以及明確確的相關(guān)部門門和人員的責(zé)責(zé)任長期性：商商業(yè)銀行提供供理財顧問服服務(wù)尋

52、求的就就是和客戶建建立一個長期期的關(guān)系，不不能只追求短短期的收益第二節(jié)、客戶分分析收集客戶信信息客戶財務(wù)分分析客戶風(fēng)險特特征和其他理理財特性分析析客戶理財需需求和目標(biāo)分分析(一)收集集客戶信息教材P1999的圖要注注意看一下。要要注意具體的的信息屬于那那個范疇客戶信息分分類：定量信信息與定性信信息、財務(wù)信信息與非財務(wù)務(wù)信息客戶信息收收集方法：初初級信息的收收集方法、次級信信息的收集方方法(二)客戶戶財務(wù)分析個人資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表 現(xiàn)金金流量表 (教材P2001,2022看看)現(xiàn)金流量表表未來現(xiàn)金流流量表財務(wù)比例分分析客戶資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表在解讀個人人資產(chǎn)負(fù)債表表時，銀行從從業(yè)人員需要要掌握的一個個基本關(guān)系

53、就就是會計等式式。等式可以以簡單表述如如下：所有者權(quán)益益=資產(chǎn)-負(fù)負(fù)債通過分析客客戶的個人資資產(chǎn)負(fù)債表，銀銀行從業(yè)人員員不僅可以了了解客戶的資資產(chǎn)和負(fù)債信信息，而且能能夠了解客戶戶的資產(chǎn)和負(fù)負(fù)債結(jié)構(gòu)，該該公式告訴我我們資產(chǎn)由負(fù)負(fù)債和所有者者權(quán)益組成。當(dāng)當(dāng)負(fù)債相對于于所有者權(quán)益益來說過高時時，個人有出出現(xiàn)財務(wù)危機機的風(fēng)險?？涂蛻舻馁Y產(chǎn)負(fù)負(fù)債表顯示了了客戶全部的的資產(chǎn)狀況，正正確的分析客客戶的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表是財務(wù)務(wù)規(guī)劃和投資資組合的基礎(chǔ)礎(chǔ)現(xiàn)金流量表表在掌握了收收入和支出信信息后，可以以計算客戶每每年的盈余/赤字了。盈盈余/赤字的的計算公式如如下：盈余/赤字=收入入支出個人現(xiàn)金流流量表可以作作為衡量個

54、人人是否合理使使用其收入的的工具，有助助于發(fā)現(xiàn)個人人消費方式上上的潛在問題題，找到解決決這些問題的的方法，更有有效地利用財財務(wù)資源收入預(yù)期表表預(yù)測客戶的的未來收入：考慮到工資資、獎金、利利息和紅利等等項目變化等等因素的不確確定性，應(yīng)該該進行兩種不不同的收入預(yù)預(yù)測：一是估估計客戶的收收入最低時的的情況，這一一分析將有助助于客戶了解解自己在經(jīng)濟濟蕭條時的生生活質(zhì)量以及及如何選擇有有關(guān)保障措施施;二是根據(jù)據(jù)客戶的以往往收入和宏觀觀經(jīng)濟的情況況對其收入變變化進行合理理的估計在這種收入入預(yù)測方法下下，客戶未來來的收入會有有一定的漲幅幅。在預(yù)測客客戶的未來收收入時，可以以將收入分為為常規(guī)性收入入和臨時性收

55、收入兩類收入預(yù)期表表在估計客戶戶的未來支出出時，需要了了解兩種不同同狀態(tài)下的客客戶支出，一一是滿足客戶戶基本生活的的支出;二是是客戶期望實實現(xiàn)的支出水水。無論是預(yù)測測客戶基本生生活必需的支支出,還是期期望達到的消消費水平支出出,都要考慮慮客戶所在地地區(qū)的通貨膨膨脹率的高低低財務(wù)比例分分析財務(wù)比例分分析是指通過過對客戶的資資產(chǎn)負(fù)債表和和現(xiàn)金流量表表中若干項目目的數(shù)值之比比進行分析，找找出改善客戶戶財務(wù)狀況的的方法和措施施，實現(xiàn)客戶戶的財務(wù)目標(biāo)標(biāo)(三)客戶風(fēng)險險特征和其他他理財特征分分析客戶的風(fēng)險險特征可以由由 風(fēng)險偏好好、風(fēng)險認(rèn)知知度、實際風(fēng)風(fēng)險承受能力力構(gòu)成。對待待不同風(fēng)險特特征的人當(dāng)然然應(yīng)當(dāng)

56、采用不不同理財方式式結(jié)合上述風(fēng)風(fēng)險特征的三三個方面，我我們可以分別別用風(fēng)險承受受能力和風(fēng)險險承受態(tài)度兩兩個指標(biāo)來分分析客戶的體體現(xiàn)特征結(jié)合風(fēng)險能能力和風(fēng)險態(tài)態(tài)度兩個方面面的數(shù)據(jù)，可可以找到客戶戶在風(fēng)險矩陣陣中的位置，從從而選擇合適適的投資組合合其他理財特特征：投資渠道偏偏好。是指客客戶由于個人人具有的知識識、經(jīng)驗、工工作或社會關(guān)關(guān)系等原因而而對某類投資資渠道有特別別的喜好或厭厭惡知識結(jié)構(gòu)。客客戶個人的知知識結(jié)構(gòu)尤其其是對理財知知識的了解程程度和主動獲獲取信息的方方式對于選擇擇投資渠道、產(chǎn)產(chǎn)品和投資方方式會產(chǎn)生影影響生活方式?？涂蛻魝€人不同同的生活、工工作習(xí)慣對理理財方式的選選擇也很重要要個人性

57、格。客客戶個人的性性格是個人主主觀意愿的習(xí)習(xí)慣性表現(xiàn)，會會對理財?shù)姆椒绞胶头椒óa(chǎn)產(chǎn)生影響(四)客戶戶理財需求和和目標(biāo)分析客戶目標(biāo)按按時間的長短短可以劃分為為：短期目標(biāo)標(biāo)、中期目標(biāo)標(biāo)、長期目標(biāo)標(biāo)由于客戶本本身對于投資資產(chǎn)品和投資資風(fēng)險的認(rèn)識識往往不足，因因此客戶很有有可能會提出出一些不切實實際的要求。必必須加強與客客戶的溝通，增增加客戶對于于投資產(chǎn)品和和投資風(fēng)險的的認(rèn)識，在確確?？蛻衾斫饨獾幕A(chǔ)上，共共同確定一個個合理的目標(biāo)標(biāo)三、財務(wù)規(guī)劃 (教材知識識要熟悉掌握握)包括：五項項現(xiàn)金、消消費和債務(wù)管管理保險規(guī)規(guī)劃稅收規(guī)規(guī)劃人生事事件規(guī)劃投投資規(guī)劃(一)現(xiàn)金金、消費和債債務(wù)管理現(xiàn)金管理是是對現(xiàn)金和流

58、流動資產(chǎn)的日日常管理。其其目的在于滿滿足日常的、周周期性支出的的需求;滿足足應(yīng)急資金的的需;滿足未未來消費的需需求;滿足財財富積累與投投資獲利的需需求合理的現(xiàn)金金預(yù)算是實現(xiàn)現(xiàn)個人理財規(guī)規(guī)劃的基礎(chǔ)，用用一定的時間間去評估現(xiàn)有有的財務(wù)狀況況、支出模式式及目標(biāo)，會會得到一項比比較實際的預(yù)預(yù)算。預(yù)算編編制的程序包包括：設(shè)定長長期理財規(guī)劃劃目標(biāo)、預(yù)測測年度收入、算算出年度支出出預(yù)算目標(biāo)、對對預(yù)算進行控控制與差異分分析應(yīng)急資金管管理：緊急備備用金可以應(yīng)應(yīng)對失業(yè)或失失能導(dǎo)致的工工作收入中斷斷，應(yīng)對緊急急醫(yī)療或意外外所導(dǎo)致的超超支費用。包包括兩個方面面的內(nèi)容1、.以現(xiàn)現(xiàn)有資產(chǎn)狀況況來衡量緊急急預(yù)備金的應(yīng)應(yīng)變能

59、力失業(yè)保障月月數(shù)=存款、可可變現(xiàn)資產(chǎn)或或凈資產(chǎn)/月月固定支出意意外或災(zāi)害承承受能力=(可變現(xiàn)資產(chǎn)產(chǎn)+保險理賠賠金-現(xiàn)有負(fù)負(fù)債)/基本本費用2、緊急預(yù)預(yù)備金可以用用兩種方式來來儲備，一是是流動性高的的活期存款、短短期定期存款款或貨幣市場場基金;二是是利用貸款額額度消費的合理理性與客戶的的收入、資產(chǎn)產(chǎn)水平、 家家庭情況、實實際需要等等等因素相關(guān)。在消費管理理中要注意一一下幾個方面面：1、 即期期消費和遠期期消費2、消消費支出的預(yù)預(yù)期3、孩孩子的消費4、住房、汽汽車等大額消消費5、保保險消費在有效債務(wù)務(wù)管理中，應(yīng)應(yīng)先算好可負(fù)負(fù)擔(dān)的額度，再再擬定償債計計劃，按計劃劃還清負(fù)債，負(fù)負(fù)債是平衡現(xiàn)現(xiàn)在與未來享

60、享受的工具。有效債務(wù)管管理中需要考考慮的因素包包括：貸款需求22、家庭現(xiàn)有有經(jīng)濟實力33、預(yù)期收支支情況4、還還款能力5、合合理選擇貸款款種類和擔(dān)保保方式6、選選擇貸款期限限與首期用款款及還貸方式式7、信貸策策劃特殊情況況的處理在合理的利利率成本下，個個人的信貸能能力即貸款能能力取決于以以下兩點：客客戶收入能力力、客戶資產(chǎn)產(chǎn)價值在債務(wù)管理理中應(yīng)當(dāng)注意意以下事項：債務(wù)總量與與資產(chǎn)總量的的合理比例、債債務(wù)期限與家家庭收入的合合理關(guān)系、債債務(wù)支出與家家庭收入的合合理比例、短短期債務(wù)和長長期債務(wù)的合合理比例、債債務(wù)重組現(xiàn)金、消費費及債務(wù)管理理的目的是讓讓客戶有足夠夠的資金去應(yīng)應(yīng)付日常生活活的開支、建建