借款企業(yè)財務報表分析與診斷課件

1、借款企業(yè)財務報表分析與診斷2022/10/4借款企業(yè)財務報表分析與診斷借款企業(yè)財務報表分析與診斷2022/10/2借款企業(yè)財務報表 第一部分 借款企業(yè)財務分析方法 第二部分 高利借貸行為識別與防范借款企業(yè)財務報表分析與診斷 第一部分 借款企業(yè)財務分析方法借款企業(yè)財務報表分 青源惟信禪師在上堂法語中的表述：“老僧三十年前未參禪時，見山是山，見水是水。及至后來，親見知識，有個入處，見山不是山，見水不是水。而今得個體歇處，依見山只是山，見水只是水?！?五燈會元卷十七禪宗的三重境界借款企業(yè)財務報表分析與診斷禪宗的三重境界借款企業(yè)財務報表分析與診斷見山只是山，見水只是水-初次接觸，隨意觀察，表面印象，沒

2、有深入探討。見山不是山，見水不是水-進入懷疑，批判階段，疑團滿腹，眼前是假象。見山仍是山，見水仍是水-經(jīng)過驗證，綜合分析，獲得頓悟，疑慮排除。財務分析三重境界借款企業(yè)財務報表分析與診斷見山只是山，見水只是水-初次接觸，隨意觀察，表面印象，沒 第一部分 借款企業(yè)財務分析方法借款企業(yè)財務報表分析與診斷 第一部分 借款企業(yè)財務分析方法借款企業(yè)財務報表債權(quán)人出資人股 東法人財產(chǎn)股東大會 董事會監(jiān)事會總經(jīng)理副 總部門經(jīng)理法人治理結(jié)構(gòu)投 資生 產(chǎn)利 潤所得稅稅后利潤彌補虧損法定盈余公積金法定盈余公益金優(yōu)先股股利任意盈余公積金普通股股利未分配利潤資本運營生產(chǎn)運營借款企業(yè)財務報表分析與診斷債權(quán)人出資人股 東法

3、人財產(chǎn)股東大會 董事會監(jiān)事會總經(jīng)理副 貨物和勞務稅類借款企業(yè)財務報表分析與診斷貨物和勞務稅類借款企業(yè)財務報表分析與診斷公司經(jīng)營過程 創(chuàng)始資本 2010年1月1日借入資本 500萬元股權(quán)資本 500萬元資產(chǎn):1000萬元(資產(chǎn)負債率=負債總資產(chǎn)）=50% 銷售額1000萬元凈利潤100萬元資本結(jié)構(gòu)(負債經(jīng)營率）負債/股權(quán)資本=100%產(chǎn)權(quán)比率（負債權(quán)益比率）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售額/資產(chǎn)=1凈利潤率凈利潤/銷售額=10%留存率留存盈利/凈利潤=50%50萬元50萬元新負債股利50萬元借款企業(yè)財務報表分析與診斷公司經(jīng)營過程 創(chuàng)始資本資產(chǎn):1000萬元 銷售額凈ROA(資產(chǎn)收益率）=凈利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率RO

4、E(凈資產(chǎn)收益率）=凈利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1.傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.高新技術(shù)企業(yè)：凈利潤率 3.商業(yè)銀行企業(yè)：權(quán)益乘數(shù) 財務杠桿系數(shù)=總資產(chǎn)所有者權(quán)益1 =1/(1-資產(chǎn)負債率）借款企業(yè)財務報表分析與診斷ROA(資產(chǎn)收益率）=凈利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率借款企業(yè)財務報凈 利 潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)運營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，企業(yè)的實現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應加強內(nèi)部管理，特別是對流動資金的管理，如存貨管理、應收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)

5、雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進行，應重點提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價格，加大市場投入以提升銷量。企業(yè)自身失去造血的機能，持續(xù)虧損，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金的補充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。借款企業(yè)財務報表分析與診斷凈 利 潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企凈 利 潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難生存 ？生存 ？生存 ？發(fā)展 ！借款企業(yè)財務報表分析與診斷凈 利 潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企 “現(xiàn)金流量是企業(yè)的脈搏，是企業(yè)生存的關(guān)鍵信號，現(xiàn)金流在現(xiàn)代企業(yè)管理中的重要性要勝過利潤，企業(yè)管理是以

6、財務管理為中心的，而財務管理的中心是資金管理，資金管理的中心則是現(xiàn)金流量管理” -麥肯錫McKinsey借款企業(yè)財務報表分析與診斷 “現(xiàn)金流量是企業(yè)的脈搏，是企業(yè)財務報表資產(chǎn)負債表損益表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負債所有者權(quán)益財務狀況經(jīng)營成果現(xiàn)金流量收入成本費用利潤現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流量借款企業(yè)財務報表分析與診斷財務報表資產(chǎn)負債表損益表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)財務狀況經(jīng)營成果現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表利潤表資產(chǎn)負債表心電圖心血管圖透視圖三大報表的功能區(qū)別借款企業(yè)財務報表分析與診斷現(xiàn)金流量表利潤表資產(chǎn)負債表心電圖心血管圖透視圖三大報表的功能資產(chǎn)負債表-面子利潤表-日子現(xiàn)金流量表-底子借款企業(yè)財務報表分析與診斷資產(chǎn)負債表-面

7、子借款企業(yè)財務報表分析與診斷會計師事務所企業(yè)提供財務報表外部信息使用者財務會計審計財務管理管理會計借款企業(yè)財務報表分析與診斷會計師事務所企業(yè)提供財務報表財務會計審計財務管理管理會計借款資產(chǎn)負債表的閱讀和評價借款企業(yè)財務報表分析與診斷資產(chǎn)負債表的閱讀和評價借款企業(yè)財務報表分析與診斷資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動負債長期負債所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)債權(quán)人股東資產(chǎn) = 負債 + 所有者權(quán)益資金的占用資金的來源固定資產(chǎn)長期投資借款企業(yè)財務報表分析與診斷資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動負債長期負債所有者權(quán)益資產(chǎn)負債資產(chǎn)期末數(shù)年初數(shù)負債和所有者權(quán)益期末數(shù)年初數(shù)流動資產(chǎn)：流動負債： 貨幣資金 短

8、期借款 交易性金融資產(chǎn) 應付票據(jù) 應收票據(jù) 應付賬款 應收賬款 預收款項 其他應收款 應付職工薪酬 存貨 應交稅金 流動資產(chǎn)合計 流動負債合計非流動資產(chǎn)：非流動負債： 可供出售金融資產(chǎn) 長期借款 持有至到期投資 應付債券 長期股權(quán)投資 長期應付款 長期應收款 預計負債 投資性房地產(chǎn) 非流動負債合計 固定資產(chǎn) 負債合計 在建工程所有者權(quán)益： 無形資產(chǎn) 實收資本（股本） 開發(fā)支出 資本公積 商譽 盈余公積 長期待攤費用 未分配利潤 非流動資產(chǎn)合計 所有者權(quán)益合計資產(chǎn)總計負債和所有者權(quán)益總計資產(chǎn)負債表借款企業(yè)財務報表分析與診斷資產(chǎn)期末數(shù)年初數(shù)負債和所有者權(quán)益期末數(shù)年初數(shù)流動資產(chǎn)：流動負按流動性由大到

9、小排列按償還期由短到長排列按變動性由小到大排列資產(chǎn)負債表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)（賬戶式）借款企業(yè)財務報表分析與診斷按流動性由大到小排列按償還期由短到長排列按變資產(chǎn)負債表的內(nèi)容資產(chǎn)企業(yè)擁有的總的經(jīng)濟資源負債所有者權(quán)益權(quán)益資本債權(quán)資本短期負債長期負債實收資本資本公積盈余公積未分配利潤 附屬資本核心資本資產(chǎn)的來源，反映產(chǎn)權(quán)關(guān)系管理角度的資本借款企業(yè)財務報表分析與診斷資產(chǎn)企業(yè)擁有的負債所有者權(quán)益資本債權(quán)資本短期負債長期負債實收資 產(chǎn) 負 債 表流動資產(chǎn)： 60% 速動資產(chǎn) 30% 盤存資產(chǎn) 30%固定資產(chǎn)： 40%總計 100%負債： 50% 流動負債 30% 長期負債 20%所有者權(quán)益： 50% 實收資本 2

10、0% 公積金 20% 未分配利潤 10%總計 100%理想的資產(chǎn)負債表借款企業(yè)財務報表分析與診斷資 產(chǎn) 負 債 表流動資產(chǎn)： 60%負債： 左邊：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)經(jīng)營活動 右邊：資本結(jié)構(gòu)負債融資 投資活動 股權(quán)融資 收 入 資 本 成本費用 資本成本 價值創(chuàng)造 價值分配 經(jīng)營風險 財務風險 公司管理 公司治理 生產(chǎn)力 生產(chǎn)關(guān)系 經(jīng)濟基礎 上層建筑 產(chǎn)品經(jīng)營 資本運營 提高資源配置效率 優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu) 企業(yè)利潤 資本增值 司機與火車 路基與鐵軌 what you own who and how much you owe ROA(資產(chǎn)收益率） ROE(凈資產(chǎn)收益率）資產(chǎn)負債表借款企業(yè)財務報表分析與診斷左

11、邊：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)經(jīng)營活動 右邊：資本結(jié)構(gòu)負債融資資金額銷售額長期投資、固定資產(chǎn)流動資產(chǎn)經(jīng)常性流動資產(chǎn)季節(jié)性流動資產(chǎn)長期資金（長期借款、股東權(quán)益）流動負債左右兩邊的結(jié)構(gòu)性平衡借款企業(yè)財務報表分析與診斷金額銷售額長期投資、固定資產(chǎn)流動資產(chǎn)經(jīng)常性流動資產(chǎn)季節(jié)性流動短期資金來源投放流動資產(chǎn)長期資金來源投放長期資產(chǎn)短期貸款不能作長期投資長期貸款不能作短期投資借款企業(yè)財務報表分析與診斷短期資金來源投放流動資產(chǎn)借款企業(yè)財務報表分析與診斷一看：（1）總量比較（2）質(zhì)量比較（3）結(jié)構(gòu)比較（4）財務比率比較二看：（1）趨勢比較：同歷史數(shù)據(jù)比；（2）橫向比較：同類企業(yè)相比；（3）差異比較：與計劃預算比。資產(chǎn)：數(shù)量.質(zhì)量

12、.結(jié)構(gòu)負債：數(shù)量.質(zhì)量.結(jié)構(gòu)“沒有比較就沒有鑒別”借款企業(yè)財務報表分析與診斷一看：“沒有比較就沒有鑒別”借款企業(yè)財務報表分析與診斷 資產(chǎn)、負債兩方估值 或有債務和預計債務計入負債方 優(yōu)先債務及對應資產(chǎn)剔除 普通債權(quán)清償對資產(chǎn)負債表的粗略調(diào)整借款企業(yè)財務報表分析與診斷 資產(chǎn)、負債兩方估值對資產(chǎn)負債表的粗略資產(chǎn)期末數(shù)年初數(shù)負債和所有者權(quán)益期末數(shù)年初數(shù)流動資產(chǎn)：流動負債： 貨幣資金 短期借款 交易性金融資產(chǎn) 應付票據(jù) 應收票據(jù) 應付賬款 應收賬款 預收款項 其他應收款 應付職工薪酬 存貨 應交稅金 流動資產(chǎn)合計 流動負債合計非流動資產(chǎn)：非流動負債： 可供出售金融資產(chǎn) 長期借款 持有至到期投資 應付債

13、券 長期股權(quán)投資 長期應付款 長期應收款 預計負債 投資性房地產(chǎn) 非流動負債合計 固定資產(chǎn) 負債合計 在建工程所有者權(quán)益： 無形資產(chǎn) 實收資本（股本） 開發(fā)支出 資本公積 商譽 盈余公積 長期待攤費用 未分配利潤 非流動資產(chǎn)合計 所有者權(quán)益合計資產(chǎn)總計負債和所有者權(quán)益總計借款企業(yè)財務報表分析與診斷資產(chǎn)期末數(shù)年初數(shù)負債和所有者權(quán)益期末數(shù)年初數(shù)流動資產(chǎn)：流動負資產(chǎn)質(zhì)量分析：指分析資產(chǎn)帳面價值與“實際價值”之間差異。預期按帳面價值實現(xiàn)的資產(chǎn)：貨幣資金。預期按高于帳面價值的金額實現(xiàn)的資產(chǎn):1大部分存貨。因為存貨按“歷史成本”揭示，而多會“正常價格”出售。2部分固定資產(chǎn)。尤其是不動產(chǎn)。3“帳/表”外資產(chǎn)

14、，如已提足折舊但企業(yè)仍在使用的固定資產(chǎn)、已銷帳的低值易耗品、研究開發(fā)成果/投入、廣告投入、人力資源。資產(chǎn)質(zhì)量分析借款企業(yè)財務報表分析與診斷資產(chǎn)質(zhì)量分析：指分析資產(chǎn)帳面價值與“實際價值”之間差異。資產(chǎn)預期按低于帳面價值的金額實現(xiàn)的資產(chǎn)，包括：1短期債權(quán)。因為有壞帳，且壞帳準備可能不足（須關(guān)注具體債務人的嘗債能力）2部分短期投資。因為股價可能下跌，且計提的跌價損失未必充分（須關(guān)注企業(yè)持有的股票及其股價走勢）。3部分存貨。因為存貨可能貶值，且存貨跌價準備未必計提充分（計提過程的主觀性）4部分固定資產(chǎn)。尤其是技術(shù)含量高的資產(chǎn)。還要關(guān)注企業(yè)折舊政策5部分無形資產(chǎn)。如專利權(quán)，因為新技術(shù)的出現(xiàn)而加速貶值。6

15、純粹攤銷性的“資產(chǎn)”，包括待攤費用、待處理資產(chǎn)凈損失、遞延資產(chǎn)等。資產(chǎn)質(zhì)量分析借款企業(yè)財務報表分析與診斷預期按低于帳面價值的金額實現(xiàn)的資產(chǎn)，包括：資產(chǎn)質(zhì)量分析借款企壞賬（三年以上應收賬款）其他應收款周轉(zhuǎn)緩慢的存貨長期投資中的泡沫利用不充分的固定資產(chǎn)待攤費用（含長期）主要不良資產(chǎn)區(qū)域借款企業(yè)財務報表分析與診斷主要不良資產(chǎn)區(qū)域借款企業(yè)財務報表分析與診斷房地產(chǎn)行業(yè) 萬科A 浦東金橋 中糧地產(chǎn) 招商地產(chǎn) 平均 應收賬款占比 0.8% 0.4% 0.3% 0.3% 0.5% 汽車制造行業(yè) 上海汽車 長安汽車 中國重汽 東風汽車 平均 應收賬款占比2.7% 2.6% 5.8% 6.4% 4.4% 家電制造

16、行業(yè) 海信電器 美菱電器 美的電器 四川長虹平均 應收賬款占比8.7% 8.3% 12.6% 8.8% 9.6% 醫(yī)藥制造行業(yè) 哈藥股份 東北制藥 華北制藥雙鶴藥業(yè) 平均 應收賬款占比13.8% 12.4% 15.0%12.6% 13.4% 建筑施工行業(yè) 中國中鐵 中國鐵建 中鐵二局 隧道股份 平均 應收賬款占比19.9% 14.8% 18.9% 13.3% 16.7% 通信制造行業(yè)中興通訊烽火通信大唐電信亨通光電平均應收賬款占比19.6% 20.9% 25.2% 18.3% 21.0% 醫(yī)藥銷售行業(yè) 華東醫(yī)藥 南京醫(yī)藥 上海醫(yī)藥國藥股份 平均 應收賬款占比25.1% 35.8% 33.8%

17、36.1% 32.7% 年部分上市公司應收賬款占資產(chǎn)總計的比例借款企業(yè)財務報表分析與診斷房地產(chǎn)行業(yè) 萬科A 浦東金橋 中糧地產(chǎn) 招商地產(chǎn) 平均 應收房地產(chǎn)行業(yè) 萬科A 保利地產(chǎn) 金地集團 首開股份平均 存貨占比 72.0% 74.9% 81.0% 63.0% 72.7% 重工機械行業(yè) 三一重工 太原重工 徐工機械 安徽合力 平均 存貨占比21.6% 24.3% 31.4% 27.8% 26.3% 家電制造行業(yè) 海信電器 美菱電器 美的電器 格力電器 平均 存貨占比20.2% 15.9% 22.0% 15.6% 18.4% 醫(yī)藥制造行業(yè) 哈藥股份 東北制藥 華北制藥康美藥業(yè) 平均 存貨占比18.

18、8% 16.4% 11.5%13.4% 15.0% 鋼鐵制造行業(yè) 寶鋼股份 武鋼股份 鞍鋼股份 馬鋼股份 平均 存貨占比17.8% 12.7% 11.3%14.9% 14.2% 汽車制造行業(yè) 上海汽車 長安汽車 一汽轎車 一汽夏利 平均 存貨占比6.9% 10.8% 12.8% 11.2% 10.4% 水泥制造行業(yè) 華新水泥 同力水泥 江西水泥 天山股份 平均 存貨占比5.6% 6.7% 10.9% 7.2% 7.6% 煤炭采選行業(yè) 中國神華 大同煤業(yè) 開灤股份 兗州煤業(yè) 平均 存貨占比2.8% 2.9% 3.2% 2.6% 2.9% 年部分上市公司存貨占資產(chǎn)總計的比例借款企業(yè)財務報表分析與診

19、斷房地產(chǎn)行業(yè) 萬科A 保利地產(chǎn) 金地集團 首開股份平均 存貨占房地產(chǎn)業(yè)萬科A 保利地產(chǎn) 金地集團招商地產(chǎn)1.2% 0.4% 0.2% 0.9% 銀行業(yè)工商銀行中國銀行建設銀行交通銀行0.9% 1.2% 0.9%1.0%家電業(yè)格力電器 四川長虹 青島海爾 美的電器 14.9% 24.8 %21.8 % 24.2 % 制藥業(yè)哈藥股份 東北制藥 三九藥業(yè) 雙鶴藥業(yè) 26.2%27.8%24.8%28.7%造紙業(yè)晨鳴紙業(yè) 岳陽紙業(yè) 景興紙業(yè) 太陽紙業(yè) 55.8% 48.7% 50.6% 51.2% 煤炭業(yè)中國神華 西山煤電 兗州煤業(yè) 平煤股份 59.3% 47.9%44.1%50.7% 鋼鐵業(yè)寶鋼股份

20、馬鋼股份鞍鋼股份本鋼板材63.3% 65.8% 67.3%58.1% 有色冶煉業(yè)中國鋁業(yè) 焦作萬方 云鋁股份 中孚實業(yè) 63.5%65.9%56.0%64.3%電力能源業(yè)華能國際國電電力 內(nèi)蒙華電華電國際70.7%77.5%78.9%81.56%航空業(yè)南方航空 中國國航 海南航空東方航空84.1% 78.0% 83.9% 80.4% 注：這里固定資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)、在建工程和工程物資年報有關(guān)行業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)借款企業(yè)財務報表分析與診斷房地產(chǎn)業(yè)萬科A 保利地產(chǎn) 金地集團招商地產(chǎn)1.2% 0.4%項目萬科A 保利地產(chǎn)金地集團 貨幣資金 16.8% 10.2%12.7%預付款項 2.7%13.0%1

21、.0%存貨 72.0%74.9%81.0%流動資產(chǎn)合計 95.2%99.2%98.0% 投資性房地產(chǎn) 0.2%0.1%0.2%固定資產(chǎn) 1.1%0.4%0.2%資產(chǎn)總計100%100%100%短期借款 3.9%0.1%4.2%應付賬款 10.8%4.5%6.1%預收款項 20.1%18.3%15.3%其他應付款 8.4%5.9%10.5%一年內(nèi)到期的非流動負債 11.1%7.9%6.8%流動負債合計 54.1%36.4%44.7%長期借款 7.7%26.2%22.2%應付債券 4.8%7.9%3.4%負債合計 67.4%70.8%70.3%注：預付款項主要包括預付地價款、土地保證金、工程款、設

22、計費等；其他應付款主要包括土地增值稅、股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、購房誠意金、代收款、保證金等。房地產(chǎn)合并企業(yè)資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)借款企業(yè)財務報表分析與診斷項目萬科A 保利地產(chǎn)金地集團 貨幣資金 16.8% 10.2房地產(chǎn)行業(yè) 萬科A 保利地產(chǎn) 金地集團 首開股份 平均 應付票據(jù)占比0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 應付賬款占比 10.8% 4.5% 6.1% 7.2% 7.2% 預收款項占比 20.1% 18.3% 15.3% 16.4% 17.5% 家電制造行業(yè) 青島海爾四川長虹 美的電器格力電器平均 應付票據(jù)占比5.2%13.0% 14.6% 8.4% 10.3%應付賬款占比 13.6% 15

23、.3%26.0%27.4%20.5% 預收款項占比 8.4% 2.5% 4.5% 18.9% 8.6% 鋼鐵制造行業(yè) 寶鋼股份 武鋼股份 鞍鋼股份 馬鋼股份 平均 應付票據(jù)占比2.1%1.9%5.0% 1.6%2.7%應付賬款占比 9.3% 16.6% 3.7% 11.4% 10.3% 預收款項占比 4.6% 6.8% 3.9% 8.5% 6.0% 電力行業(yè) 華能國際 國電電力 大唐發(fā)電 內(nèi)蒙華電 平均 應付票據(jù)占比0.0%1.0%0.9% 0.1% 0.5%應付賬款占比 1.8% 2.2% 6.8% 5.2% 4.0% 預收款項占比 0.0% 0.0% 0.1% 0.1% 0.1% 部分上市

24、公司應付及預收款項占比借款企業(yè)財務報表分析與診斷房地產(chǎn)行業(yè) 萬科A 保利地產(chǎn) 金地集團 首開股份 平均 應付房地產(chǎn)行業(yè) 萬科A 保利地產(chǎn) 金地集團 招商地產(chǎn) 平均 短期借款占比3.9% 0.1% 4.2% 9.7% 4.5% 長期借款占比 7.7% 26.2% 22.2% 18.2% 18.6% 醫(yī)藥制造行業(yè) 哈藥股份 雙鶴藥業(yè) 三九藥業(yè) 云南白藥 平均 短期借款占比8.5%7.6%1.9% 0.4% 4.6%長期借款占比 1.2% 0.0% 0.3% 0.1% 0.4% 家電制造行業(yè) 青島海爾海信電器格力電器四川長虹 平均 短期借款占比1.4%0.0% 0.0% 18.2% 4.9%長期借款

25、占比 0.6% 0.1% 0.0%2.7%0.9% 重工機械行業(yè) 太原重工 徐工機械 廈工股份 山推股份 平均 短期借款占比10.4%13.6%19.4% 11.7% 13.8%長期借款占比 1.3% 0.0% 0.0% 0.0% 0.3% 零售商場行業(yè) 西單商場 合肥百貨 南寧百貨 鄂武商A 平均 短期借款占比5.5%9.9% 11.1%13.0%9.9%長期借款占比 0.0% 0.4% 0.0%10.3%2.7%鋼鐵制造行業(yè) 寶鋼股份 武鋼股份 鞍鋼股份 包鋼股份 平均 短期借款占比12.1%14.6%8.2% 15.4%12.6%長期借款占比 7.1% 12.8% 19.1% 13.1%

26、 13.0% 電力行業(yè) 華能國際 國電電力 大唐發(fā)電 內(nèi)蒙華電 平均 短期借款占比17.5%22.9%18.8% 13.8% 18.3%長期借款占比 35.9% 31.1% 43.3% 41.6% 38.0% 部分上市公司長短期借款占比借款企業(yè)財務報表分析與診斷房地產(chǎn)行業(yè) 萬科A 保利地產(chǎn) 金地集團 招商地產(chǎn) 平均 短期利潤表的閱讀和評價借款企業(yè)財務報表分析與診斷利潤表的閱讀和評價借款企業(yè)財務報表分析與診斷利潤表結(jié)構(gòu)借款企業(yè)財務報表分析與診斷利潤表結(jié)構(gòu)借款企業(yè)財務報表分析與診斷我是源泉收入有得有失成本我的眼中只有你利潤我是老大主營業(yè)務利潤有你的一半也有我的一半期間費用錢能生錢投資收益我是精華凈

27、利潤利潤表主要項目介紹借款企業(yè)財務報表分析與診斷我是源泉收入利潤表主要項目介紹借款企業(yè)財務報表分析與診斷一、主營業(yè)務收入 主要經(jīng)營活動收入 減：主營業(yè)務成本 主要業(yè)務生產(chǎn)成本 主營業(yè)務稅金及附加 （營業(yè)稅+消費稅+城市維護建設稅+教育費附加） （土地增值稅+關(guān)稅）二、主營業(yè)務利潤 主要經(jīng)營活動毛利 加：其他業(yè)務利潤 次要經(jīng)營活動毛利 減：營業(yè)費用 營銷費用 管理費用 管理費用 財務費用 籌資活動費用（債權(quán)人所得）三、營業(yè)利潤 全部經(jīng)營活動利潤（已扣債權(quán)人利息） 加：投資收益 投資活動收益（資本運營） 補貼收入 非經(jīng)營活動收益（偶然性所得） 營業(yè)外收入 非經(jīng)營活動收益 減：營業(yè)外支出 非經(jīng)營活動

28、損失四、利潤總額 全部活動利潤（未扣除政府所得） 減：所得稅 所得稅費用（政府所得）=（應納稅所得額稅率）五、凈利潤 全部活動凈利潤（所有者所得）利潤表與企業(yè)的基本活動借款企業(yè)財務報表分析與診斷一、主營業(yè)務收入 主 項 目行次本年金額上年金額一、營業(yè)收入 減：營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費用 管理費用 財務費用 資產(chǎn)減值損失 加：公允價值變動收益（損失以“”號填列） 投資收益（損失以“”號填列） 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列） 加：營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出 其中：非流動資產(chǎn)處置凈損失 三、利潤總額（虧損總額以“”號填列） 減：所得稅費用 四、凈利潤（凈

29、虧損以“”號填列） 五、每股收益：（一）基本每股收益 （二）稀釋每股收益 借款企業(yè)財務報表分析與診斷 銷售收入 100%銷售成本（包括銷售稅金） 75%毛利 25%期間費用 13%營業(yè)利潤 12%營業(yè)外凈損益 1%稅前利潤 11%所得稅 3%稅后利潤 8% 損 益 表理想的損益表：借款企業(yè)財務報表分析與診斷銷售收入 利潤分配表編制單位：XXXX 200X年度 單位：元項 目本年實際上年實際一、凈利潤 加：年初未分配利潤二、可供分配的利潤 減：提取法定盈余公積 提取法定公益金三、可供投資者分配的利潤 減：應付優(yōu)先股股利 提取任意盈余公積金 應付普通股股利 轉(zhuǎn)作股本的普通股股利四、未分配利潤借款企

30、業(yè)財務報表分析與診斷利潤分配表編制單位：XXXX 20一看：（1）總量比較（2）質(zhì)量比較（3）結(jié)構(gòu)比較（4）財務比率比較二看：（1）趨勢比較：同歷史數(shù)據(jù)比；（2）橫向比較：同類企業(yè)相比；（3）差異比較：與計劃預算比。利潤;數(shù)量。質(zhì)量。結(jié)構(gòu)“沒有比較就沒有鑒別”借款企業(yè)財務報表分析與診斷一看：“沒有比較就沒有鑒別”借款企業(yè)財務報表分析與診斷1經(jīng)營上的短期行為或決策失誤導致的未來收入下降趨勢2成本控制上的短期行為導致的效率損傷；3純粹的利潤操縱行為導致的帳面利潤虛增；4過度負債導致的與高利潤相伴的財務高風險；5企業(yè)利潤過分依賴于非主營業(yè)務；6資產(chǎn)（尤其是存貨與應收款）周轉(zhuǎn)效率偏低；7非正常的會計政

31、策變更；8審計報告出現(xiàn)異常（保留意見、否定意見、拒絕表達意見）。企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的特征歸納借款企業(yè)財務報表分析與診斷企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的特征歸納借款企業(yè)財務報表分析與診斷現(xiàn)金流量表的閱讀和評價借款企業(yè)財務報表分析與診斷現(xiàn)金流量表的閱讀和評價借款企業(yè)財務報表分析與診斷股東權(quán)益產(chǎn)成品負債在產(chǎn)品長期投資現(xiàn)金原材料應收款固定資產(chǎn)籌資活動投資活動經(jīng)營活動公司現(xiàn)金流動圖借款企業(yè)財務報表分析與診斷股東權(quán)益產(chǎn)成品負債在產(chǎn)品長期投資現(xiàn)金原材料應收款固定資產(chǎn)籌資經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量造血功能放血功能輸血功能現(xiàn)金流量表的妙用借款企業(yè)財務報表分析與診斷經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投

32、資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金收到的租金收到的稅費返還購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金支付給職工的現(xiàn)金實際繳納的增值稅款支付的所得稅支付其他稅費收回投資所收到的現(xiàn)金分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額購建固定資產(chǎn)等所支付的現(xiàn)金權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金債券性投資所支付的現(xiàn)金吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金發(fā)行股票償還債務所支付的現(xiàn)金發(fā)生籌資費用所支付的現(xiàn)金分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金融資租賃所支付的現(xiàn)金減少注冊資本所支付的現(xiàn)金現(xiàn) 金經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額

33、投資活動現(xiàn)金流量凈額籌資活動現(xiàn)金流量凈額借款企業(yè)財務報表分析與診斷銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金收回凈收益經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收入費用調(diào)整費用為現(xiàn)金支出調(diào)整收入為現(xiàn)金收入權(quán)責發(fā)生制現(xiàn)金收付制為編制現(xiàn)金流量表從權(quán)責發(fā)生制轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金收付制借款企業(yè)財務報表分析與診斷凈收益經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收入費用調(diào)整費用為現(xiàn)金支出調(diào)整收項目金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流入經(jīng)營活動現(xiàn)金流出經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流入投資活動現(xiàn)金流出投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量三、融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量融資活動現(xiàn)金流入融資活動現(xiàn)金流出融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈

34、流量四、匯率變動對現(xiàn)金的影響現(xiàn)金凈流量將業(yè)務活動分為三類：經(jīng)營活動投資活動融資活動現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)直接法借款企業(yè)財務報表分析與診斷項目金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流入經(jīng)營活動現(xiàn)凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營現(xiàn)金流利潤表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)間接法借款企業(yè)財務報表分析與診斷凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營現(xiàn)金流利潤表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)間接法項目本年金額上年金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 收到的稅費返還 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的各項稅費 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營活動現(xiàn)

35、金流出小計 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收回投資所收到的現(xiàn)金 取得投資收益所收到的現(xiàn)金 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額 處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動現(xiàn)金流入小計現(xiàn)金流量表借款企業(yè)財務報表分析與診斷項目本年金額上年金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售項目本年金額上年金額 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 投資支付的現(xiàn)金 取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動現(xiàn)金流出小計 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到

36、的現(xiàn)金 取得借款收到的現(xiàn)金 收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動現(xiàn)金流入小計 償還債務支付的現(xiàn)金 分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金 支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動現(xiàn)金流出小計 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額現(xiàn)金流量表借款企業(yè)財務報表分析與診斷項目本年金額上年金額 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期項目本年金額上年金額1將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量： 凈利潤 加：資產(chǎn)減值準備 固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊 無形資產(chǎn)攤銷 長期待攤費用攤銷 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（收益以“”負號填列） 固定資產(chǎn)報廢損失

37、（收益以“”負號填列） 公允價值變動損失（收益以“”號填列） 財務費用（收益以“”號填列） 投資損失（收益以“”號填列） 遞延所得稅資產(chǎn)減少（增加以“”號填列） 遞延所得稅負債增加（減少以“”號填列） 存貨的減少（增加以“”號填列） 經(jīng)營性應收項目的減少（增加以“”號填列） 經(jīng)營性應付項目的增加（減少以“”號填列） 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金流量表補充資料借款企業(yè)財務報表分析與診斷項目本年金額上年金額1將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量： 項目本年金額上年金額2不涉及現(xiàn)金收支重大投資和籌資活動： 債務轉(zhuǎn)為資本 一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券 融資租入固定資產(chǎn)3現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈變動情況： 現(xiàn)金的期

38、末余額 減：現(xiàn)金的期初余額 加：現(xiàn)金等價物的期末余額 減：現(xiàn)金等價物的期初余額 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額現(xiàn)金流量表補充資料借款企業(yè)財務報表分析與診斷項目本年金額上年金額2不涉及現(xiàn)金收支重大投資和籌資活動： 權(quán)責發(fā)生制是會計確認與計量的重要原則，也是利潤表生成的基礎。收入與現(xiàn)金流不同步利潤調(diào)節(jié)空間大利潤表的局限性借款企業(yè)財務報表分析與診斷權(quán)責發(fā)生制是會計確認與計量的重要原則，也是利潤表生成的基礎。凈利潤持續(xù)上升，現(xiàn)金流呈現(xiàn)下降趨，危險信號！關(guān)注：應收款、存貨的質(zhì)量利潤表的局限性-利潤與現(xiàn)金收支不同步借款企業(yè)財務報表分析與診斷凈利潤持續(xù)上升，現(xiàn)金流呈現(xiàn)下降趨，危險信號！利潤表的局限性-利潤表以權(quán)責

39、發(fā)生制為原則確認利潤現(xiàn)金流量表以權(quán)責發(fā)生制為原則確認利潤以收付實現(xiàn)制為原則確認現(xiàn)金流有效驗證利潤質(zhì)量與經(jīng)濟業(yè)務同步，有效預期未來現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表有效彌補利潤表的局限性借款企業(yè)財務報表分析與診斷利潤表以權(quán)責發(fā)生制為原則確認利潤現(xiàn)金流量表以權(quán)責發(fā)生制為原則一看：（1）總量比較（2）質(zhì)量比較（3）結(jié)構(gòu)比較（4）財務比率比較二看：（1）趨勢比較：同歷史數(shù)據(jù)比；（2）橫向比較：同類企業(yè)相比；（3）差異比較：與計劃預算比?，F(xiàn)金流量：數(shù)量.質(zhì)量.結(jié)構(gòu)“沒有比較就沒有鑒別”借款企業(yè)財務報表分析與診斷一看：“沒有比較就沒有鑒別”借款企業(yè)財務報表分析與診斷經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：1如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金

40、流量小于零，一般意味著經(jīng)營過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營中“入不敷出”。2如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，則意味著經(jīng)營過程中的現(xiàn)金“收支平衡”，從短期看，可以維持；但從長期看，則不可維持。3如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補償當期的非付現(xiàn)成本，這與情形2只有量的差別，但沒有質(zhì)的差別。4如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補償當期的非付現(xiàn)成本，則說明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡單再生產(chǎn)”。5如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補償當期的非付現(xiàn)成本后還有剩余，這意味著經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會對企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻。（財務自由）現(xiàn)金流量質(zhì)量分析借款企業(yè)財務報表分析與診斷經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流

41、量的質(zhì)量分析：現(xiàn)金流量質(zhì)量分析借款企業(yè)財投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析： 1如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，這通常是正常現(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出的合理性和投資收益的實現(xiàn)狀況。 2如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注長期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實現(xiàn)、以及投資支出過少的可能原因?，F(xiàn)金流量質(zhì)量分析借款企業(yè)財務報表分析與診斷投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：現(xiàn)金流量質(zhì)量分析借款企業(yè)財籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析： 1如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？ 2如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于

42、零，則須關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否無新的投資發(fā)展機會？現(xiàn)金流量分析借款企業(yè)財務報表分析與診斷籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：現(xiàn)金流量分析借款企業(yè)財務報1.偽造進賬單2.偽造對賬單3.虛擬未達賬4.總流量不變，結(jié)構(gòu)調(diào)整：5.其他現(xiàn)金流入，其他現(xiàn)金流出； 其他應收款，其他應付款； 其他業(yè)務收入，其他業(yè)務支出； 營業(yè)外收入，營業(yè)外支出；現(xiàn)金流量作假方法借款企業(yè)財務報表分析與診斷1.偽造進賬單現(xiàn)金流量作假方法借款企業(yè)財務報表分析與診斷6.時點上作文章：提前收款，推后付款。7.銀行承兌票據(jù)貼現(xiàn)屬于經(jīng)營活動現(xiàn)金流8.商業(yè)承兌票據(jù)貼現(xiàn)屬于籌資活動現(xiàn)金流9.應收賬款被銀行買斷屬

43、于經(jīng)營活動現(xiàn)金流10.應收賬款抵押貸款屬于籌資活動現(xiàn)金流現(xiàn)金流量作假方法借款企業(yè)財務報表分析與診斷6.時點上作文章：提前收款，推后付款。現(xiàn)金流量作假方法借款企凈利潤及經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入持續(xù)快速增長。（在對的產(chǎn)業(yè)做對的事）投資活動現(xiàn)金大幅增加（仍看見眾多投資機會）長期負債增加，不進行增資擴股（對投資報酬率高于借款利息率充滿信心）信心十足成長型公司借款企業(yè)財務報表分析與診斷凈利潤及經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入持續(xù)快速增長。（在對的產(chǎn)業(yè)做對的事凈利潤及經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入持續(xù)快速增長，但幅度不大。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入大于投資活動現(xiàn)金支出大量買回自家股份，發(fā)放大量現(xiàn)金股利。穩(wěn)健的績優(yōu)公司借款企業(yè)財務報表分析與診斷凈利

44、潤及經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入持續(xù)快速增長，但幅度不大。穩(wěn)健的績凈利潤增長，但經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出（好大喜功，管理失控）投資活動現(xiàn)金大幅增加（仍積極追求增長）短期借款大幅增加，但同業(yè)應付款大量減少（短期內(nèi)有償債壓力，知情的同行不敢再提供信用）危機四伏的地雷公司借款企業(yè)財務報表分析與診斷凈利潤增長，但經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出（好大喜功，管理失控）危機四凈利潤及經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量持續(xù)下降投資活動現(xiàn)金不增長反而下降，甚至不斷處理資產(chǎn)以取得現(xiàn)金。無法穩(wěn)定地支付現(xiàn)金股利經(jīng)營衰退的夕陽公司借款企業(yè)財務報表分析與診斷凈利潤及經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量持續(xù)下降經(jīng)營衰退的夕陽公司借款企業(yè)會計利潤只是主觀評價現(xiàn)金流量才是客觀事實資產(chǎn)不是

45、越高越好，關(guān)鍵是不是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；負債不是越低越好，關(guān)鍵是負債經(jīng)營是否發(fā)揮財務杠桿的放大作用；凈資產(chǎn)主要看凈收益增加了多少；銷售部門增加收入生產(chǎn)部門控制成本財務部門決策優(yōu)化.借款企業(yè)財務報表分析與診斷會計利潤只是主觀評價借款企業(yè)財務報表分析與診斷資產(chǎn)負債表損益表現(xiàn)金流量表凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應付利潤分別進入資產(chǎn)負債表的權(quán)益和負債凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負債表中貨幣資金的變化情況財務報表之間的關(guān)系借款企業(yè)財務報表分析與診斷資產(chǎn)負債表損益表現(xiàn)金流量表凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應財務報表之間的聯(lián)系資產(chǎn)負債表利潤表利潤分配表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)

46、負債表 其他報表未反映的在經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動中發(fā)生的現(xiàn)金收支期初期間期末 資產(chǎn)負債表揭示了企業(yè)在特定日期資產(chǎn)的分布及資金來源情況，而利潤表則覆蓋了期初期末整個時期內(nèi)經(jīng)營活動對企業(yè)財務狀況的影響?，F(xiàn)金流量表對這兩個報表進行彌補，詳細說明期初期末現(xiàn)金增減變動的原因。借款企業(yè)財務報表分析與診斷財務報表之間的聯(lián)系資產(chǎn)利潤表利潤分配表現(xiàn)金流量表資產(chǎn) 其他 資產(chǎn)負債表資產(chǎn) 現(xiàn)金 應收帳款 存貨 長期投資 固定資產(chǎn) 其他資產(chǎn)負債 短期借款 應付款項所有者權(quán)益 未分配利潤 利潤表銷售收入銷售成本期間費用營業(yè)利潤利潤總額所得稅稅后凈利潤 利潤分配表稅后凈利潤期初未分配利潤提取公積公益金分配股利未分配利

47、潤現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動投資活動籌資活動現(xiàn)金變化額期初現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額三張主要財務報表之間的勾稽關(guān)系借款企業(yè)財務報表分析與診斷 資產(chǎn)負債表資產(chǎn) 現(xiàn)金 應收帳款 存貨 財務報表之間的勾稽關(guān)系 資產(chǎn)負債表（萬元） 現(xiàn)金流量表（萬元） 資產(chǎn)負債表（萬元） 2010年1月1日 2010年度 2010年12月31日資產(chǎn)現(xiàn)金 500應收帳款 400存貨 600固定資產(chǎn) 200資產(chǎn)總計 1900負債應付帳款 500其他負債 100負債總計 600股東權(quán)益股本與公積金 800留存收益 500股東權(quán)益合計 1300負債與權(quán)益合計 1900營業(yè)活動凈現(xiàn)金流量 500投資活動凈現(xiàn)金流量 （200）籌資活動凈現(xiàn)金流量

48、 0現(xiàn)金凈增加額 300年初現(xiàn)金 500年末現(xiàn)金 800 利潤及利潤分配表 2010年度稅后凈利潤 400減：股利 200期初余額 500期末余額 700資產(chǎn)現(xiàn)金 800應收帳款 400存貨 400固定資產(chǎn) 400其他資產(chǎn) 200資產(chǎn)總計 2200負債應付帳款 400其他負債 100負債總計 500股東權(quán)益股本與公積金 1000留存收益 700股東權(quán)益合計 1700負債與權(quán)益合計 2200借款企業(yè)財務報表分析與診斷財務報表之間的勾稽關(guān)系 資產(chǎn)負債表（萬元） 戰(zhàn)略分析會計政策分析財務分析前景分析財務報表分析框架借款企業(yè)財務報表分析與診斷戰(zhàn)略分析會計政財務分析前景分析財務報表分析框架借款企業(yè)財務報

49、低成本以更低的成本提供相同產(chǎn)品或服務的能力大批量生產(chǎn)的規(guī)模優(yōu)勢生產(chǎn)的高效率產(chǎn)品設計簡化低投入成本較少的研究開發(fā)費用或者廣告費 嚴格的成本控制機制差異化獨一無二的產(chǎn)品或服務,消費者優(yōu)先考慮購買更好的產(chǎn)品質(zhì)量更多的產(chǎn)品花樣 更好的客戶服務更加靈活的交貨方式投資于產(chǎn)品品牌 更多投資于研究開發(fā)著眼于產(chǎn)品的改革和創(chuàng)新競爭優(yōu)勢執(zhí)行戰(zhàn)略要求核心競爭力和主要成功因素相互匹配執(zhí)行戰(zhàn)略要求公司價值鏈和活動相互匹配競爭優(yōu)勢的重要性知識力+執(zhí)行力=核心競爭力競爭戰(zhàn)略分析借款企業(yè)財務報表分析與診斷低成本差異化競爭優(yōu)勢競爭戰(zhàn)略分析借款企業(yè)財務報表分析與診斷技術(shù)性程序（一般）借款企業(yè)財務報表分析與診斷技術(shù)性程序（一般）借款

50、企業(yè)財務報表分析與診斷財務報告是可靠的：要有懷疑精神；審計報告是可靠的：分析審計報告；財務報告信息是充分的：需要非財務信息和財務報告以外的信息；管理當局的聲明是誠實的：懷疑并分析其誠實性；財務報告計量信息是精確的：需要定性分析；財務報告能夠揭示未來歷史延伸性：面向未來 防止進入財務分析的陷阱借款企業(yè)財務報表分析與診斷財務報告是可靠的：要有懷疑精神；防止進入財務分析的陷阱借款企指標計算公式含義及標準分析思路流動比率流動資產(chǎn)流動負債短期償債能力標準為1.與標準比較；2.結(jié)合速動比率分析。速動比率速動資產(chǎn)流動負債短期償債能力標準為1.與標準比較；2.結(jié)合應收帳款分析?，F(xiàn)金比率現(xiàn)金及有價證券流動負債短

51、期償債能力標準為0.31.與標準比較；2.結(jié)合現(xiàn)金需要量分析。資產(chǎn)負債率負債總額資產(chǎn)總額長期償債能力標準為0.51.與標準比較；2.結(jié)合財務杠桿分析。利息保證障倍數(shù)息稅前利潤利息支出支付利息的能力標準為1.與標準比較；2.結(jié)合其他比率分析。償債能力指標計算和控制借款企業(yè)財務報表分析與診斷指標計算公式含義及標準分析思路流動比率流動資產(chǎn)流動負債短期房地產(chǎn)行業(yè) 萬科A 保利地產(chǎn) 金地集團 招商地產(chǎn) 平均 流動比率 1.8 2.7 2.2 2.3 2.3 速動比率 0.4 0.3 0.4 0.6 0.4 醫(yī)藥制造行業(yè) 哈藥股份 雙鶴藥業(yè) 三九藥業(yè) 云南白藥 平均 流動比率 1.72.51.6 2.6

52、2.1速動比率 1.2 1.7 1.3 1.7 1.5 家電制造行業(yè) 青島海爾海信電器格力電器四川長虹 平均 流動比率 1.81.7 1.0 1.2 1.4速動比率 1.3 1.3 0.80.71.0 重工機械行業(yè) 太原重工 徐工機械 廈工股份 山推股份 平均 流動比率 1.21.11.2 1.6 1.3速動比率 0.8 0.5 0.5 0.9 0.7 零售商場行業(yè) 西單商場 合肥百貨 南寧百貨 鄂武商A 平均 流動比率 0.90.9 0.60.9 0.8速動比率 0.6 0.6 0.40.50.5鋼鐵制造行業(yè) 寶鋼股份 武鋼股份 鞍鋼股份 包鋼股份 平均 流動比率 0.80.5 0.9 0.

53、9 0.8速動比率 0.3 0.2 0.3 0.4 0.3 電力行業(yè) 華能國際 國電電力 大唐發(fā)電 內(nèi)蒙華電 平均 流動比率 0.40.40.3 0.4 0.4速動比率 0.3 0.1 0.2 0.3 0.2 部分上市公司流動比率和速動比率借款企業(yè)財務報表分析與診斷房地產(chǎn)行業(yè) 萬科A 保利地產(chǎn) 金地集團 招商地產(chǎn) 平均 流動建筑施工行業(yè) 中國中鐵 中國鐵建 上海建工 隧道股份 平均 資產(chǎn)負債率76% 78% 78% 75% 77% 負債權(quán)益比率 3.23.5 3.5 3.0 3.3 房地產(chǎn)行業(yè) 萬科A 保利地產(chǎn) 金地集團 招商地產(chǎn) 平均 資產(chǎn)負債率67% 71% 70% 57% 66% 負債權(quán)

54、益比率 2.02.4 2.3 1.3 2.0 鋼鐵制造行業(yè) 寶鋼股份 武鋼股份 馬鋼股份 邯鄲鋼鐵 平均 資產(chǎn)負債率51%62% 60% 54% 57%負債權(quán)益比率 1.0 1.6 1.51.21.3 醫(yī)藥制造行業(yè) 哈藥股份 三精制藥 昆明制藥 江中藥業(yè) 平均 資產(chǎn)負債率40%43%42% 39% 41%負債權(quán)益比率 0.7 0.8 0.7 0.6 0.7 軟件行業(yè) 用友軟件 浪潮軟件 東軟集團 東華軟件 平均 資產(chǎn)負債率32%31% 34%42%35%負債權(quán)益比率 0.5 0.5 0.50.70.5白酒釀造行業(yè) 五糧液 伊力特 瀘州老窖 山西汾酒平均 資產(chǎn)負債率28%30% 29%26%28

55、%負債權(quán)益比率 0.4 0.4 0.40.30.4部分上市公司資產(chǎn)負債率和負債權(quán)益比率借款企業(yè)財務報表分析與診斷建筑施工行業(yè) 中國中鐵 中國鐵建 上海建工 隧道股份 平均 指標計算方法分析方法應收帳款周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)賒銷凈額應收帳款平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天周轉(zhuǎn)次數(shù)影響因素：行業(yè)特點、市場環(huán)境、營銷策略、客戶質(zhì)量、信用管理水平等。存在問題：帳款回收天數(shù)長，潛在壞帳損失增加，帳款管理停留在分析和討賬上。存貨周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售成本存貨平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天周轉(zhuǎn)次數(shù)影響因素：行業(yè)特點、市場需求、競爭情況、商品狀況、存貨管理等存在問題：進銷存管理脫節(jié)、物流管理水平低、存貨結(jié)構(gòu)不合理、庫存損失增加流動

56、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入流動資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天周轉(zhuǎn)次數(shù)影響因素：進銷存及流動資金綜合管理水平存在問題：重銷售，輕經(jīng)營資金管理總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入總資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天周轉(zhuǎn)次數(shù)影響因素：行業(yè)特點、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、流動資金轉(zhuǎn)率、長期資產(chǎn)利用率等存在問題：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，不良資產(chǎn)多，對外投資質(zhì)量差，房屋設備利用率低等資金周轉(zhuǎn)指標計算和分析借款企業(yè)財務報表分析與診斷指標計算方法分析方法應收帳款周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)賒銷凈額應收帳 周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù) 應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/平均應收賬款余額 預收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/平均預收賬款余額 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售成本/平均存貨余額 預付

57、賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售成本/平均預付賬款余額 應付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售成本/平均應付賬款余額借款企業(yè)財務報表分析與診斷 周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù) 借款企業(yè)財務報表分析與診斷房地產(chǎn)行業(yè) 萬科A 浦東金橋 中糧地產(chǎn) 招商地產(chǎn) 平均 應收賬款周轉(zhuǎn)率 45.9 55.9 36.8 43.7 45.6 汽車制造行業(yè) 上海汽車 長安汽車 中國重汽 東風汽車 平均 應收賬款周轉(zhuǎn)率30.0 24.4 30.9 20.5 26.5 家電制造行業(yè) 海信電器 美菱電器 美的電器 四川長虹平均 應收賬款周轉(zhuǎn)率21.2 13.0 17.4 11.6 15.8 醫(yī)藥制造行業(yè) 哈藥股份 東北制藥 華北制藥雙鶴藥業(yè) 平均 應收賬款周

58、轉(zhuǎn)率7.7 8.0 4.19.67.4 建筑施工行業(yè) 中國中鐵 中國鐵建 中鐵二局 隧道股份 平均 應收賬款周轉(zhuǎn)率5.2 7.2 6.0 8.5 6.7通信制造行業(yè)中興通訊烽火通信大唐電信亨通光電平均應收賬款周轉(zhuǎn)率5.23.2 2.93.7 3.8 醫(yī)藥銷售行業(yè) 華東醫(yī)藥 南京醫(yī)藥 上海醫(yī)藥國藥股份 平均 應收賬款周轉(zhuǎn)率9.5 6.5 6.9 6.4 7.3 部分上市公司應收賬款周轉(zhuǎn)率借款企業(yè)財務報表分析與診斷房地產(chǎn)行業(yè) 萬科A 浦東金橋 中糧地產(chǎn) 招商地產(chǎn) 平均 應收房地產(chǎn)行業(yè) 萬科A 保利地產(chǎn) 金地集團 首開股份平均 存貨周轉(zhuǎn)率0.33 0.27 0.24 0.29 0.28 重工機械行業(yè)

59、 三一重工 太原重工 徐工機械 安徽合力 平均 存貨周轉(zhuǎn)率3.6 3.0 3.0 3.7 3.3 家電制造行業(yè) 海信電器 美菱電器 美的電器 格力電器 平均 存貨周轉(zhuǎn)率6.8 5.7 6.05.6 6.0 醫(yī)藥制造行業(yè) 哈藥股份 東北制藥 華北制藥康美藥業(yè) 平均 存貨周轉(zhuǎn)率3.7 4.8 3.83.0 3.8 鋼鐵制造行業(yè) 寶鋼股份 武鋼股份 鞍鋼股份 馬鋼股份 平均 存貨周轉(zhuǎn)率4.7 6.7 7.06.7 6.3 汽車制造行業(yè) 上海汽車 長安汽車 一汽轎車 一汽夏利 平均 存貨周轉(zhuǎn)率12.2 6.6 10.0 7.6 9.1 水泥制造行業(yè) 華新水泥 同力水泥 江西水泥 天山股份 平均 存貨周

60、轉(zhuǎn)率8.8 9.2 6.8 6.9 7.9 煤炭采選行業(yè) 中國神華 大同煤業(yè) 開灤股份 兗州煤業(yè) 平均 存貨周轉(zhuǎn)率7.68.9 20.8 20.8 14.5 年部分上市公司存貨周轉(zhuǎn)率借款企業(yè)財務報表分析與診斷房地產(chǎn)行業(yè) 萬科A 保利地產(chǎn) 金地集團 首開股份平均 存貨周指標計算方法分 析毛利率銷售毛利銷售收入100影響因素：行業(yè)利潤、商品價值、生產(chǎn)成本、競爭能力、定價策略和銷售結(jié)構(gòu)。存在問題：產(chǎn)業(yè)價值鏈脫節(jié)；重商品功能/價格，輕顧客價值；低價競爭；采購管理；業(yè)務結(jié)構(gòu)不合理等。銷售利潤率凈利潤銷售收入100影響因素：營業(yè)費用、管理費用和財務費用水平；稅負等存在問題：銷售獎勵、物流費用、促銷費用；高