山西煤焦公司項(xiàng)目分析報(bào)告

1、23/23山西孝義天山金達(dá)煤焦有限公司48.8萬噸/年機(jī)焦項(xiàng)目分析報(bào)告第一章 項(xiàng)目背景、簡介1.1項(xiàng)目背景山西省是我國煤炭資源最豐富的地區(qū)，煤炭資源種類齊全，品質(zhì)優(yōu)良，尤其煉焦用煤不僅品種齊全且低硫低灰，儲量達(dá)1450億噸，占全國煉焦煤總儲量的56.8%，在全國范圍內(nèi)具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。生產(chǎn)高質(zhì)量的焦炭是山西省煤炭綜合利用的最佳途徑。到“九五”末，山西焦炭工業(yè)總值達(dá)200億元，占山西省工業(yè)總產(chǎn)值的10.3%，創(chuàng)匯近4億元，具各類創(chuàng)匯產(chǎn)品的首位。山西產(chǎn)量大約占全國產(chǎn)量的50%以上，世界產(chǎn)量的1/3以上，但山西焦炭生產(chǎn)結(jié)構(gòu)極不合理，大中型機(jī)焦?fàn)t生產(chǎn)焦炭所占比重較小，土焦、改良焦所占比重較大。山西省

2、焦化行業(yè)這種單體規(guī)模過小，企業(yè)分散，技術(shù)水平落后的局面嚴(yán)峻阻礙和制約著山西焦化工業(yè)的進(jìn)展和進(jìn)步，它已造成了嚴(yán)峻的資源白費(fèi)，環(huán)境污染。上述問題引起山西省的高度重視，山西省政府對山西省焦化產(chǎn)業(yè)提出了嚴(yán)厲的要求：在操縱焦炭總量的前提下，盡快淘汰落后的土焦、改良焦生產(chǎn)和禁止出口，優(yōu)先進(jìn)展機(jī)焦?fàn)t，關(guān)于能綜合利用資源的大中型焦化企業(yè)予以扶持，提高企業(yè)技術(shù)水平，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，操縱環(huán)境污染，為經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)進(jìn)展奠定基礎(chǔ)。焦炭是冶金、機(jī)械、化工的要緊原料、燃料，其中以鋼鐵工業(yè)中高爐消耗最大。由于世界發(fā)達(dá)國家受煉焦煤資源量、環(huán)境愛護(hù)和環(huán)保投入大等因素的阻礙，發(fā)達(dá)國家焦炭產(chǎn)量大幅度下降，國際市場對中國出口焦炭的的需求

3、不斷增加。山西孝義天山金達(dá)煤焦有限公司48.8萬噸/年機(jī)焦項(xiàng)目正是瞄準(zhǔn)土焦取締后焦炭國際市場供不應(yīng)求這在的有利時(shí)機(jī)，建設(shè)一個(gè)即符合國家焦化產(chǎn)業(yè)政策，環(huán)保設(shè)施也較為完善的機(jī)焦生產(chǎn)企業(yè).一方面開發(fā)山西優(yōu)勢資源，促進(jìn)地點(diǎn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展，另一方面抓住有利的市場機(jī)會，瞄準(zhǔn)國際市場，積極參與國際競爭，獲得較高的經(jīng)濟(jì)效益。1.2項(xiàng)目簡介 由新疆外經(jīng)貿(mào)集團(tuán)和山西孝義金達(dá)焦化有限公司共同發(fā)起組建了山西孝義天山金達(dá)焦化有限公司（以下簡稱天山金達(dá)），天山金達(dá)打算投資35孔機(jī)焦?fàn)t、41孔機(jī)焦?fàn)t及配套化工產(chǎn)品、環(huán)保設(shè)施的項(xiàng)目建設(shè)，項(xiàng)目完成后，天山金達(dá)年焦炭產(chǎn)量將達(dá)到48.8萬噸。截止目前，雙方共投入資金19000萬元，其中山

4、西孝義金達(dá)煤焦有限公司（以下簡稱金達(dá)公司）占投資額的49%；新疆對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱外貿(mào)集團(tuán)）占投資額的51%。第二章 項(xiàng)目條件和項(xiàng)目進(jìn)展2.1項(xiàng)目資源條件1、煉焦煤供應(yīng)山西省是我國能源重化工基地。煤炭資源豐富，儲量達(dá)1450億噸，占全國煉焦煤總儲量的56.8%。孝義是山西產(chǎn)煤重點(diǎn)縣，煉焦煤儲量豐富、低硫低灰、品質(zhì)優(yōu)良，項(xiàng)目用煤有可靠的保證。項(xiàng)目區(qū)主煉焦煤價(jià)格150元/噸，副煉焦煤價(jià)格80-85元/噸，按配煤比計(jì)算，煉焦煤平均單價(jià)140元/噸。2、能源供應(yīng)水：項(xiàng)目區(qū)已打井4口，出水量為32.5 m3 /h,可滿足生產(chǎn)區(qū)用水量要求，生產(chǎn)區(qū)采納循環(huán)水；電：由項(xiàng)目自建的2*1500

5、3、交通運(yùn)輸項(xiàng)目區(qū)煉焦煤儲量豐富，運(yùn)距短，平均20公里左右。項(xiàng)目產(chǎn)品距離天津港700公里，公路運(yùn)輸費(fèi)用146元/噸，鐵路運(yùn)輸費(fèi)用85.98元/噸，出省費(fèi)28元/噸，港口費(fèi)80元/噸（詢價(jià)）。孝義天津港的鐵路運(yùn)輸成本為193.98元/噸,公路運(yùn)輸成本為254元/噸。2.2項(xiàng)目進(jìn)展情況 1、項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容90萬噸/年洗煤裝置；48.8萬噸/年煉焦裝置（35孔*1、41孔*1），爐型為58G型焦?fàn)t；配套化產(chǎn)品回收、輔助設(shè)施、公用設(shè)施、生活設(shè)施；2*1500kw熱電廠。 2、工程進(jìn)度目前，輔助設(shè)施、生活設(shè)施已差不多完工； 90萬噸/年洗煤裝置已投入生產(chǎn)；2*1500kw熱電廠12t*2/h鍋爐已安裝到位

6、，發(fā)電機(jī)處于待安裝時(shí)期；35孔*1焦?fàn)t已于2002年7月18日成功點(diǎn)火，打算于9月26日正式出焦。3、投資情況項(xiàng)目規(guī)劃總投資17417.7萬元（含流淌資金），調(diào)整后總投資為21200.3萬元（含流淌資金），超規(guī)劃21.72%。項(xiàng)目已投入資金1.9億元，形成48.8萬噸/年煉焦能力。2.3 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和工藝技術(shù) 項(xiàng)目產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為：洗精煤、焦炭、焦油、煤氣、電、蒸汽，其中煤氣、電、蒸汽為自用。出口冶金焦質(zhì)量可保證在灰分10.5-13.5%、強(qiáng)度80%，耐磨6-7%，熱態(tài)強(qiáng)度60%，符合出口焦炭質(zhì)量要求。 項(xiàng)目總體工藝技術(shù)裝備水平和環(huán)保水平符合國家要求，其工藝流程為傳統(tǒng)工藝，洗精煤工程設(shè)計(jì)水平處于國內(nèi)9

7、0年代水平。58IIG型焦?fàn)t為我國煉焦行業(yè)普遍采納，因此，工藝技術(shù)能夠保證生產(chǎn)的安全運(yùn)行，能滿足產(chǎn)品的質(zhì)量要求，如能完善煉焦副產(chǎn)品的回收系統(tǒng)，將有利于提高整體的效益水平。第三章 市場分析2.1國內(nèi)焦炭市場分析我國煤炭資源豐富，是世界最大的焦炭生產(chǎn)國。中國煉焦工業(yè)分布于28個(gè)省、市、區(qū)，涉及到鋼鐵、化工、都市煤氣、煤炭、輕工、地點(diǎn)等六大部門。煉焦工業(yè)除了生產(chǎn)焦炭外還回收焦?fàn)t煤氣和化工產(chǎn)品。截止到2000年底全國統(tǒng)計(jì)在冊403家焦化廠，簡稱機(jī)焦?fàn)t1197座，煉焦能力10331萬噸，能生產(chǎn)機(jī)焦9700萬噸。2001年，在建的焦?fàn)t有48座，煉焦能力1003萬噸，可能2002年這些在建項(xiàng)目能夠差不多完成

8、。目前,我國是世界焦炭第一生產(chǎn)大國和出口大國，近幾年來,焦炭年產(chǎn)量一直維持在1.2億噸-1.3億噸,約占世界焦炭產(chǎn)量的1/3,焦炭貿(mào)易量約占全球的60%,焦炭要緊用于鋼鐵工業(yè)，一部分用于化學(xué)工業(yè)、機(jī)械工業(yè)等部門。近幾年全國消耗焦炭是：1997年消耗10972萬噸；1997年消耗10972萬噸；1998年消耗11078萬噸；1999年消耗10457萬噸，；2000年消耗10100萬噸；鋼鐵行業(yè)是焦炭的要緊消費(fèi)者,2002年我國鋼產(chǎn)量達(dá)到1.2億噸/年，但由于電爐鋼比重的提高和高爐噴煤技術(shù)的廣泛應(yīng)用，對焦炭總需求可不能有大的增長。從國內(nèi)供求情況分析能夠看到，首先，國內(nèi)焦炭生產(chǎn)量大于國內(nèi)需求量,國內(nèi)

9、市場年剩余量大約為2000萬噸。其次，焦炭市場區(qū)域性的供求矛盾仍然突出，南方部分地區(qū)對焦炭仍有較強(qiáng)的需求；還有，焦炭供給結(jié)構(gòu)不合理，土焦、改良焦仍然占有相當(dāng)?shù)谋壤Ｔ斐擅禾抠Y源的嚴(yán)峻白費(fèi)，環(huán)境惡化。同時(shí)，國內(nèi)土焦生產(chǎn)企業(yè)依靠資源優(yōu)勢，與機(jī)焦生產(chǎn)企業(yè)在國際國內(nèi)兩個(gè)市場的低價(jià)傾銷，使得我國焦炭價(jià)格處于國際較低水平，許多國家甚至做起中國焦炭的轉(zhuǎn)口貿(mào)易。最后，國家對土焦、改良焦的限制性產(chǎn)業(yè)政策，將在一定程度上緩解國內(nèi)供求矛盾，焦炭企業(yè)的全然出路是立足國內(nèi)市場，積極擴(kuò)大出口。2.2 山西焦炭市場分析1、環(huán)保政策的實(shí)施和市場需求的增加，致使焦碳價(jià)格不斷回升山西焦炭產(chǎn)業(yè)是從1992年以后受到市場需求快速拉動

10、起來的，尤其是1994年以來，新型改良焦大面積進(jìn)展，致使山西省1995年的焦炭產(chǎn)量達(dá)到5300萬噸，比1993年猛增2500萬噸，其中機(jī)焦增長100萬噸，改良焦卻增長了2400萬噸。由于山西焦炭產(chǎn)量大幅度增加，造成山西焦炭過剩，焦炭價(jià)格大幅度下降。從國內(nèi)市場來看，1999年的焦炭售價(jià)比1996年下降了1/3；從國際市場看，離岸價(jià)格大體由1996年的90美元跌到1999年的48美元。利益驅(qū)動，重復(fù)建設(shè)，導(dǎo)致山西焦碳產(chǎn)量猛增，既降低了市場價(jià)格，又造成了環(huán)境的極大破壞。2002年，山西采取了多項(xiàng)政策加大調(diào)控力度，同時(shí)由于市場需求，尤其是國際市場需求持續(xù)增加，焦碳價(jià)格不斷回升，2002年9月，離岸價(jià)格

11、已上漲到85美元。2、政策調(diào)整，合理布局，操縱產(chǎn)量，穩(wěn)定市場山西進(jìn)展焦炭行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)講明，片面追求經(jīng)濟(jì)增長將會導(dǎo)致環(huán)境惡化，而片面追求環(huán)保則會封閉可利用的資源。因此，山西焦炭產(chǎn)業(yè)差不多到了結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)刻。首先是操縱產(chǎn)量，扭轉(zhuǎn)焦炭過剩的局面。依照國內(nèi)外焦炭市場的需求情況，山西省打算在“十五”期間，全省焦炭產(chǎn)量操縱在4000萬噸以內(nèi)，其中機(jī)焦?fàn)t產(chǎn)量2500萬噸，清潔型焦?fàn)t產(chǎn)量1500萬噸。出口量力爭達(dá)到1200萬噸以上，出省力爭達(dá)到1500萬噸以上。其次是合理布局，發(fā)揮資源優(yōu)勢。依照規(guī)劃，“十五”期間，山西省重點(diǎn)建設(shè)臨汾、呂梁兩個(gè)年產(chǎn)1000萬噸以上的可持續(xù)進(jìn)展的焦炭生產(chǎn)基地10個(gè)百萬噸以

12、上的焦化工業(yè)小區(qū)及20個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)焦縣市，這兩個(gè)生產(chǎn)基地要求以機(jī)焦技術(shù)為主，以達(dá)到資源綜合利用和環(huán)保目的。2.3 國際焦炭市場分析1、世界焦炭產(chǎn)量不斷下降90年代以來，世界焦炭產(chǎn)量呈下滑趨勢，如1996年到1999年3年間，美國鋼產(chǎn)量增長1.5，而焦炭產(chǎn)量下降13；日本下降了6.7，德國下降20等。2000年世界焦炭產(chǎn)量為3.35億噸，較1996年的3.58億噸減少2067萬噸，下降6.33。世界焦炭產(chǎn)量下降的緣故是焦炭生產(chǎn)污染環(huán)境，發(fā)達(dá)國家建設(shè)焦?fàn)t的環(huán)保投資要占工程費(fèi)用的13多，生產(chǎn)焦炭效益也不佳，而現(xiàn)有的焦?fàn)t在老化，有的差不多關(guān)停，大多數(shù)焦?fàn)t處于中后期時(shí)期，焦炭產(chǎn)量減少，因此世界焦炭產(chǎn)量大幅度

13、下降。2、國際市場對焦炭的需求缺口越拉越大2000年世界焦炭市場產(chǎn)量與需求量差不多平衡。但據(jù)統(tǒng)計(jì)資料分析預(yù)測，到2005年，世界焦炭生產(chǎn)量將縮減為2.77億噸,而當(dāng)時(shí)的需求量預(yù)測為3.43億噸.按國外有關(guān)部門預(yù)測,2005年的世界焦炭供需缺口將達(dá)6600萬噸.我國有關(guān)部門預(yù)測缺口量為5000萬噸.總之,2005年世界焦炭的缺口量是專門大的.3、國外焦炭生產(chǎn)不足，我國焦炭出口前景特不行國外焦炭生產(chǎn)不足，就大量進(jìn)口焦炭。1999年美國進(jìn)口292.5萬噸，德國進(jìn)口394.5萬噸，法國進(jìn)口113萬噸。近幾年，世界焦炭貿(mào)易量在2000-2500萬噸。按每年需求增長5%測算，2005年國際市場焦炭預(yù)測缺口

14、量為3000萬噸左右。4、國家產(chǎn)業(yè)政策有利于機(jī)焦出口2000年中國出口焦炭1519萬噸，其中土焦（改良土焦和小窯焦）出口占72%，2001年焦炭出口量為1287萬噸，出口總量中山西占2/3,焦炭遠(yuǎn)銷日本、韓國、美國、巴西等40多個(gè)國家和地區(qū)。但由于我國土焦出口比例大，不合焦炭出口結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致國際焦炭市場價(jià)格的無序競爭，資源的嚴(yán)峻白費(fèi)。國家對焦炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了治理整頓，限期關(guān)?！拔逍　?，對土焦、改良焦的限制性產(chǎn)業(yè)政策，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，培育企業(yè)集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)焦炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，出口焦炭的結(jié)構(gòu)將得到改善。5、出口焦價(jià)格上漲空間大世界要緊產(chǎn)焦國家都在進(jìn)口焦炭，造成國際焦炭市場貨源緊張，價(jià)格不斷上漲。2000年平

15、均價(jià)格為60.26美元/噸，比正常價(jià)格低15-20美元；2001年，我國出口焦炭平均價(jià)格為67美元/噸；2002年9月我國出口焦炭平均價(jià)格為85美元/噸，價(jià)格上揚(yáng)趨勢明顯。6、不利因素分析隨著世界經(jīng)濟(jì)和技術(shù)的進(jìn)步， 焦炭消費(fèi)量正在逐年減少?？赡艿?010年我國的焦炭消費(fèi)量在8500 -9000萬噸，將比現(xiàn)在減少1500-2000萬噸。西方國家鋼鐵工業(yè)技術(shù)的改進(jìn)也使得對焦炭的需求日益減少，如電鋼爐和噴煤爐的使用。第四章 財(cái)務(wù)評價(jià)4.1財(cái)務(wù)評價(jià)項(xiàng)目總投資21200.3 萬元，其中企業(yè)股東出資18200.3萬元，銀行貸款3000萬元；項(xiàng)目正常年銷售收入26973萬元，正常年均投資凈利潤率為16.55

16、 %，項(xiàng)目內(nèi)部收益率為8.05%，靜態(tài)投資回收期為8.28年，動態(tài)投資回收期為9.99年。（具體見附表損益表、全部投資現(xiàn)金流量表、總費(fèi)用成本表）。42不確定性分析 1.盈虧平衡點(diǎn)項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)的銷售收入為21647萬元，項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。在其他產(chǎn)品因素不變的前提下，盈虧平衡點(diǎn)的焦炭銷售量為29.81萬噸（即達(dá)到正常年打算產(chǎn)量的66.24%）。2.焦炭出口比例項(xiàng)目按焦炭出口比例100%計(jì)算,如焦炭出口比例為90%,焦炭國內(nèi)銷售價(jià)格按2002年2月國內(nèi)平均價(jià)格426元計(jì)算,收益將減少535萬元；如焦炭出口比例為80%，收益將減少1070萬元。4.3敏感性分析 項(xiàng)目就銷售收入、經(jīng)營成本、建設(shè)投資三

17、個(gè)因素變化，對稅后全部投資內(nèi)部收益率（FIRR）進(jìn)行敏感性分析，計(jì)算結(jié)果見下表：變動因素-10%-5%差不多方案FIRR +5%+10%銷售收入-3.09%3.07%8.05%13.10%17.38%經(jīng)營成本18.27%13.58%8.05%2.45%-4.58%建設(shè)投資10.83%9.57%8.05%7.26%6.22%項(xiàng)目敏感性分析表明，銷售收入對內(nèi)部收益率阻礙最為敏感，其次是經(jīng)營成本和建設(shè)投資的阻礙；銷售收入、經(jīng)營成本與內(nèi)部收益率處于1：1的強(qiáng)相關(guān)；由于項(xiàng)目投資缺乏有效的成本操縱體系和項(xiàng)目包含完善的生活設(shè)施，加之項(xiàng)目建設(shè)期過長,致使項(xiàng)目投資偏大，項(xiàng)目內(nèi)部收益率偏低。因此，當(dāng)項(xiàng)目要緊變動因

18、素向不利方變動時(shí)，項(xiàng)目不可行。因此，必須強(qiáng)化成本操縱和市場營銷，提高投資收益，以有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。4.4相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策1、依照稅法及孝義市“關(guān)于鼓舞投資的優(yōu)惠方法”，產(chǎn)品直接出口和代理出口的企業(yè)，凡出口產(chǎn)品產(chǎn)值達(dá)到當(dāng)年本企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)值70%以上的，能夠按照稅法規(guī)定的稅率減半征收企業(yè)所得稅，減半后的稅率低于10%的，按10%的稅率繳納企業(yè)所得稅。2、依照稅法，使用國產(chǎn)設(shè)備的技改項(xiàng)目，項(xiàng)目完工后新增利潤的40%可享受所得稅減免。3、依照稅法，出口企業(yè)增值稅可享受13%的退稅。 投資比較分析5.1 成本分析依照調(diào)研，新疆八鋼集團(tuán)公司焦化廠焦炭2002年成本打算為391元/噸，實(shí)際成本差不多與打算成

19、本相符，天山金達(dá)焦炭測算成本為226.49元/噸，天山金達(dá)焦炭成本比八鋼低164.51元/噸，如按照成品焦炭39.29萬噸計(jì)算，那么，年成本比較收益為39.29*164.51=6463.59萬元。成本差異的要緊緣故是煉焦煤的采購價(jià)格，八鋼主煉焦煤采購平均價(jià)格為260元/噸，天山金達(dá)主煉焦煤采購平均價(jià)格為150元/噸，主煉焦煤的采購價(jià)格相差110元/噸。 依照調(diào)研，天山金達(dá)焦碳測算成本為226.49元/噸，低于當(dāng)?shù)仄渌惼髽I(yè)，要緊緣故是：一是電力成本低，天山金達(dá)利用煤氣自己發(fā)電，成本價(jià)0.04元/度，而其它焦碳企業(yè)電力成本0.70元/度，電力成本差異0.66元/度；二是洗精煤成本低，天山金達(dá)洗

20、精煤自供，價(jià)格為151.14元/噸，而當(dāng)?shù)仄渌髽I(yè)（金巖除外）洗精煤差不多是外購的，價(jià)格為196.58元/噸，洗精煤成本差異45.44元/噸；三是原煤成本低，天山金達(dá)有自己的煤礦，原煤成本低于其它企業(yè)30元/噸。5.2 投資分析依照調(diào)研，新疆八鋼集團(tuán)公司焦化廠兩座42孔焦?fàn)t，總投資35000萬元，年產(chǎn)焦量52萬噸，噸焦投資673.08元/噸。天山金達(dá)項(xiàng)目投資18000萬元，年產(chǎn)焦量45萬噸，噸焦投資400元/噸，噸焦投資相差273.08元。噸焦投資差異的要緊緣故有三點(diǎn)：一是八鋼化產(chǎn)品（品種齊全多達(dá)11種）投入較大；二是因煉焦煤供應(yīng)問題（運(yùn)距長、供應(yīng)不穩(wěn)定），增設(shè)了儲煤罐；三是投資設(shè)備運(yùn)距長，運(yùn)

21、輸費(fèi)用大。第六章 項(xiàng)目總投資和資金來源項(xiàng)目總投資21200.3 萬元，資金來源：金達(dá)公司投入資金6843萬元，外貿(mào)集團(tuán)投入資金7100萬元，缺口資金通過以下方式籌集。 6.1山西進(jìn)出口公司提供的配套資金2002年7月，天山金達(dá)與山西進(jìn)出口公司簽訂產(chǎn)品購銷協(xié)議，山西進(jìn)出口公司提供4000萬元人民幣預(yù)購天山金達(dá)的焦碳。此協(xié)議為天山金達(dá)提供了4000萬元資金。6.2銀行貸款35孔焦?fàn)t點(diǎn)火投產(chǎn)后,打算從銀行申請流淌資金貸款2000-3000萬元，貸款期限為3年，用于35孔焦?fàn)t配套設(shè)施的建設(shè)和正常的生產(chǎn)經(jīng)營。貸款抵押物為項(xiàng)目建設(shè)所形成的資產(chǎn)，利息和本金用企業(yè)自有資金和經(jīng)營收益來償還。6.3 培育自我“造

22、血”功能,加速資本形成自我“造血”的途徑：一是通過銷售洗精煤自我“造血”，依照調(diào)研，山西孝義焦碳企業(yè)中，只有金巖公司不外購洗精煤，其它公司（包括金輝）洗精煤都需要外購。假如天山金達(dá)兩座焦?fàn)t不能完工，洗精煤全部外銷，則獲收入12384.54萬元，扣除產(chǎn)品成本9538.2萬元，可獲毛利2846.34萬元。假如35孔焦?fàn)t按期生產(chǎn)出焦，則外銷洗精煤可獲收入5897.4萬元，扣除產(chǎn)品成本4534.2萬元，可獲毛利1363.2萬元。因此，洗精煤收入是自我“造血”的一個(gè)重要來源。二是若35孔焦?fàn)t按期完工，全年可獲焦碳收入11234.2萬元，扣除產(chǎn)品成本4529.8萬元，可獲毛利6704.4萬元，同時(shí)還可獲得

23、焦油收入1025.64萬元，小焦收入211.97萬元，上述三項(xiàng)產(chǎn)品可獲得毛利7942.01萬元，也是自我“造血”的一個(gè)重要來源。第六章 項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給國際實(shí)業(yè)帶來的好處一、增加利潤增長點(diǎn)，提高公司經(jīng)營業(yè)績天山金達(dá)48.8萬噸/年機(jī)焦項(xiàng)目建成后，每年給天山金達(dá)至少產(chǎn)生5000多萬元的純利潤，按51%的股權(quán)比例分配，國際實(shí)業(yè)受讓股權(quán)的年收益超過2500萬元，每股收益增加將近0.25元。二、以市場為導(dǎo)向調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力和競爭能力西方發(fā)達(dá)國家由于環(huán)保政策的限制，焦碳產(chǎn)量不斷減少，市場需求缺口擴(kuò)大，焦碳價(jià)格持續(xù)盤升，國際實(shí)業(yè)以市場為導(dǎo)向積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)施多元化經(jīng)營策略，有利

24、于提高公司業(yè)績，增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力和競爭能力。三、有利于遏止公司外貿(mào)頹勢，實(shí)現(xiàn)外貿(mào)恢復(fù)性增長。 2000年以來公司多年來經(jīng)營的傳統(tǒng)貿(mào)易項(xiàng)目，因受國家配額的限制和市場變化的制約，貿(mào)易規(guī)模和效益受到一定阻礙。針對傳統(tǒng)貿(mào)易出現(xiàn)的困難，公司及時(shí)調(diào)整貿(mào)易結(jié)構(gòu)，依托實(shí)業(yè)支撐點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)外貿(mào)恢復(fù)性增長的重要舉措。項(xiàng)目的投資，將有效推進(jìn)焦炭及相關(guān)化工產(chǎn)品（如煤焦油、粗笨）出口，拓展國際市場空間。四、充分發(fā)揮“協(xié)同效應(yīng)”的作用投資實(shí)業(yè)，將有利于充分發(fā)揮我方傳統(tǒng)貿(mào)易的人才優(yōu)勢、業(yè)務(wù)優(yōu)勢和資本優(yōu)勢，項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)實(shí)業(yè)與外貿(mào)相得益彰，實(shí)現(xiàn)資金和技術(shù)、市場的良好配置，“協(xié)同效應(yīng)”可得以充分發(fā)揮。五、適應(yīng)“入世”后國際競爭的需要

25、我國加入WTO后，市場競爭將日趨激烈，只有才能立于不敗之地。此次通過投資焦化項(xiàng)目，將促使公司迅速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、提高市場競爭能力，第七章 風(fēng)險(xiǎn)因素及對策7.1風(fēng)險(xiǎn)因素1、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)1）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)焦炭市場價(jià)格競爭較為激烈，產(chǎn)品價(jià)格不穩(wěn)定，直接阻礙到公司的銷售收入和盈利。2）誠信風(fēng)險(xiǎn)由于缺乏產(chǎn)業(yè)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，生產(chǎn)、技術(shù)等對孝義金達(dá)公司依靠度大，存在誠信風(fēng)險(xiǎn)。3）運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，每年有近45萬噸的產(chǎn)品需鐵路運(yùn)輸至天津新港，運(yùn)輸是“瓶頸”環(huán)節(jié)，存在受鐵路運(yùn)輸制約的風(fēng)險(xiǎn)。近年來，鐵路運(yùn)輸費(fèi)用呈上漲趨勢，對公司產(chǎn)品成本的上升有一定阻礙。另外，公司運(yùn)往國內(nèi)其他地區(qū)的焦炭也受到一定的限制。4）配額風(fēng)險(xiǎn)國家對焦炭出口

26、仍將實(shí)行配額制度，項(xiàng)目產(chǎn)品焦炭出口存在配額風(fēng)險(xiǎn)。5）成本風(fēng)險(xiǎn)隨著國家煤炭行業(yè)限制性產(chǎn)業(yè)政策的強(qiáng)化實(shí)施，占相當(dāng)比重的大量小煤窯的關(guān)閉，將導(dǎo)致煤炭供求關(guān)系的變化，煤炭價(jià)格上升，進(jìn)而引起產(chǎn)品生產(chǎn)成本上升。項(xiàng)目存在成本風(fēng)險(xiǎn)。6）工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目建設(shè)期太長，投資較大，差不多存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。7）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)焦化企業(yè)競爭特不激烈，為了增加銷售，開拓市場，各個(gè)企業(yè)應(yīng)受帳款逐年增加。8）單一經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)公司項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營要緊集中于冶金焦的生產(chǎn)和銷售，因此，公司易受冶金行業(yè)進(jìn)展?fàn)顩r的阻礙。9）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)出于環(huán)境愛護(hù)的考慮，許多國家和地區(qū)對焦炭的生產(chǎn)和消費(fèi)采取了專門多限制，焦炭最大的用戶-鋼鐵工業(yè)也面臨著生產(chǎn)技術(shù)的創(chuàng)新，電鋼爐

27、技術(shù)和噴煤技術(shù)的使用在一定程度上減少了對焦炭的需求量。10）匯率風(fēng)險(xiǎn)公司出口產(chǎn)品以美元結(jié)算，美元對人民幣的匯率變化對公司有一定阻礙。2、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)1）行業(yè)進(jìn)展限制焦化行業(yè)盡管是山西煤炭綜合利用的支柱產(chǎn)業(yè)，然而焦化工業(yè)一般對環(huán)境產(chǎn)生污染，對人體健康有一定的阻礙。環(huán)境愛護(hù)要求越來越高對行業(yè)進(jìn)展有一定的限制。2）對其他行業(yè)的依靠從原料供應(yīng)方面看，焦化行業(yè)受煤炭業(yè)進(jìn)展的制約；從產(chǎn)品銷售方面看，受冶金尤其是鋼鐵工業(yè)進(jìn)展的制約。3）競爭風(fēng)險(xiǎn)焦化行業(yè)內(nèi)部競爭較為激烈，要緊競爭來自大型煉焦企業(yè)，都市煤氣化公司副產(chǎn)焦炭和小土焦以及大型鋼鐵公司自建焦?fàn)t。4）市場風(fēng)險(xiǎn)由于國內(nèi)焦炭供需差不多平衡，產(chǎn)品要緊依靠出口，產(chǎn)品

28、受國際經(jīng)濟(jì)景氣阻礙，存在產(chǎn)品市場風(fēng)險(xiǎn)。5）政策風(fēng)險(xiǎn)焦化產(chǎn)業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，假如金融、財(cái)政政策變化，將直接阻礙公司經(jīng)濟(jì)效益。7.2風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 1、針對經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的對策 1）針對產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的對策目前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢特不行，隨著國家加大對西部地區(qū)的開發(fā)力度，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程巨大，對鋼鐵的需求量迅速擴(kuò)大，進(jìn)一步增加了作為冶金行業(yè)要緊燃料焦炭的需求量；另一方面，國家對污染嚴(yán)峻、資源白費(fèi)巨大的小土焦、改良焦逐步取締，促使焦炭價(jià)格緩步回升。同時(shí)，發(fā)達(dá)國家因環(huán)保問題限制焦炭生產(chǎn)而向進(jìn)展中國家轉(zhuǎn)移，國際國內(nèi)焦炭市場前景寬敞。公司應(yīng)保證產(chǎn)品質(zhì)量，及時(shí)供貨，以合理價(jià)格供應(yīng)產(chǎn)品，不斷提高市場競爭能力。2）針對誠信風(fēng)險(xiǎn)

29、的對策應(yīng)加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營過程的治理和操縱，選派一些品質(zhì)好、能力強(qiáng)、明白生產(chǎn)、明白經(jīng)營，具有職業(yè)道德的高素養(yǎng)人才充實(shí)到各個(gè)崗位，保證我們隨時(shí)能夠了解一切生產(chǎn)經(jīng)營狀況，實(shí)現(xiàn)對公司直接操縱。3）針對交通運(yùn)輸方面制約的對策公司要進(jìn)一步加強(qiáng)與鐵路部門和公路部門的業(yè)務(wù)聯(lián)系，采取路企合作策略，保證交通運(yùn)輸?shù)臅惩o阻，在擴(kuò)大產(chǎn)品出口的同時(shí)，努力增加上海、廣州、成都、柳州鐵路局范圍內(nèi)的焦炭銷量，以提高收入，增加銷售利潤。4）、針對配額風(fēng)險(xiǎn)的對策項(xiàng)目投產(chǎn)后，加強(qiáng)市場研究，組織精兵強(qiáng)將，落實(shí)銷售措施，建立良好政府職能部門的關(guān)系，解決好出口配額的制約。5）針對工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)的對策首先， 保證項(xiàng)目建設(shè)所需資金能夠及時(shí)到位，確保在建工程順利進(jìn)行；其次，實(shí)行嚴(yán)格的項(xiàng)目建設(shè)治理，嚴(yán)格按照程序，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)口，專款專用，保證項(xiàng)目建設(shè)按質(zhì)按量，按進(jìn)度進(jìn)行。6）針對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策焦化企業(yè)應(yīng)收帳款遞增的緣故：首先，受國際經(jīng)濟(jì)形勢的阻礙，國際、國內(nèi)市場疲軟，焦炭出口壓力較大。加之國家對煤炭、鋼鐵行業(yè)的總量操縱，使得國內(nèi)焦炭和化工產(chǎn)品市場競爭加劇，貨款拖欠嚴(yán)峻。由于焦炭倉庫存量有限，大量焦炭賒銷出售，以維持正常生產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)。其次，我國在焦炭治理上存在較大的漏洞,土法煉焦制成的土焦充斥市場.在世界焦炭市場上，中國占據(jù)了33%的份額，其中絕大部分是土焦。由于