淺析我國上市公司信息披露存在的問題及對策

1、PAGE PAGE 8Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.淺析我國上市公司信息披露存在的問題及對策【摘要】我國上市公司建立已有時日，但作為構(gòu)筑證券市場基石的上市公司信息披露卻存在諸多問題。本文通過分析上市公司信息披露中存在的主要問題及其成因，從完善信息披露制度和有關(guān)會計準則、充實信息披露內(nèi)容、完善公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)控制度、強化外部監(jiān)督體系等四個方面闡述了提高上市公司信息披露質(zhì)量的對策?！娟P(guān)鍵詞】上市公司;信息披露;問題;對策信息披披露制度度，也稱稱公示制制度，是是上市公公司為保保障投資資者利益益

2、、接受受社會公公眾的監(jiān)監(jiān)督而依依照法律律規(guī)定必必須將其其自身的的財務(wù)變變化、經(jīng)經(jīng)營狀況況等信息息和資料料向證券券監(jiān)管部部門報告告，并向向社會公公開或公公告，以以便使投投資者充充分了解解上市公公司情況況的制度度。它既既包括發(fā)發(fā)行前的的披露，也也包括上上市后的的持續(xù)信信息披露露，它主主要由招招股說明明書制度度、定期期報告制制度和臨臨時報告告制度組組成。信信息披露露制度是是證券法法“三公公”原則則中“公公開原則則”的具具體要求求和反映映，也是是證券監(jiān)監(jiān)管的重重要方式式。信息息披露制制度保障障了證券券交易的的安全，維維護著投投資者的的信心，也也維持了了證券市市場的穩(wěn)穩(wěn)定秩序序。我國證證券市場場起步于于

3、上世紀紀90年年代初期期，經(jīng)過過十幾年年的發(fā)展展在會計計信息披披露方面面，已經(jīng)經(jīng)取得了了很大成成績，上上市公司司會計信信息披露露正向好好的方向向發(fā)展，但但也存在在不少問問題。一、上上市公司司信息披披露中存存在的主主要問題題1.信信息披露露內(nèi)容不不真實這是目目前我國國上市公公司信息息披露中中最嚴重重、危害害最大的的問題。主主要表現(xiàn)現(xiàn)在：招股股說明書書過度包包裝造成成盈利預(yù)預(yù)測偏差差嚴重。如如19997年在在全國國國有企業(yè)業(yè)凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率率平均不不足 77% 的的情況下下，新上上市公司司的招股股說明書書披露的的前三年年資產(chǎn)收收益率普普遍達到到40% 以上上，有的的公司竟竟然達到到1000%，很很顯

4、然新新上市公公司的凈凈資產(chǎn)收收益率中中有不少少水分。模糊糊收入概概念，人人為操縱縱利潤。有有的公司司將含稅稅收入放放入會計計報表對對外報出出，導(dǎo)致致對外報報出利潤潤與真實實利潤相相差甚遠遠;有的的公司根根據(jù)使用用對象來來公布收收入。如如青島雙雙星旗下下的華青青輪胎220022年經(jīng)營營數(shù)據(jù)有有四個版版本，真真假難辯辯。偽造造資產(chǎn)、虛虛構(gòu)利潤潤，以達達到吸引引投資者者的目的的。如國國內(nèi) 銀銀廣夏“、”東東方電子子“、”藍藍天股份份“的造造假事件件使得會會計報表表不再是是公司經(jīng)經(jīng)營狀況況的成績績單，而而是一小小撮人在在那里玩玩的”數(shù)數(shù)字游戲戲“。2.上上市公司司信息披披露不充充分、不不完整。根據(jù)規(guī)規(guī)

5、定，上上市公司司重大信信息均應(yīng)應(yīng)在財務(wù)務(wù)報表附附注中予予以說明明，要求求做到內(nèi)內(nèi)容充分分、完整整。但在在實際操操作過程程中存在在以下問問題：第第一，披披露有關(guān)關(guān)信息時時措辭含含糊模棱棱兩可。第第二，規(guī)規(guī)避不利利事實， 對有利利于本公公司的信信息過分分披露。第第三，分分部信息息的披露露不充分分。3.上上市公司司信息披披露缺乏乏時效性性。任何一一家公司司的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營活活動都是是連續(xù)的的，因而而有關(guān)公公司的信信息的產(chǎn)產(chǎn)生也是是連續(xù)的的。由于于受到技技術(shù)手段段、信息息生產(chǎn)成成本、傳傳遞成本本的限制制， 上上市公司司信息的的披露只只能是間間斷的，呈呈現(xiàn)周期期性。另另一方面面，根據(jù)據(jù)有關(guān)規(guī)規(guī)定，當(dāng)當(dāng)發(fā)生可

6、可能對股股票價格格產(chǎn)生重重大影響響，而投投資者尚尚未得知知的重大大事件時時，應(yīng)立立即編制制重大事事件公告告及時向向社會披披露。但但仍有一一些公司司違反這這一規(guī)定定，不按按法定時時間正式式披露會會計信息息。4.信信息披露露具有隨隨意性作為公公眾公司司，上市市公司的的信息披披露本應(yīng)應(yīng)慎之又又慎，但但一些上上市公司司卻不顧顧損害公公司形象象，披露露信息時時極為隨隨意。有有的上市市公司在在公布定定期報告告時不嚴嚴肅，公公布之后后不斷地地打“補補丁”。220055年就有有百余家家公司就就各自的的中報發(fā)發(fā)布了補補充報告告，個別別公司的的 補丁丁“使公公司的盈盈利出現(xiàn)現(xiàn)”縮水水“，甚甚至盈轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)虧。如如大唐電

7、電信。5.信信息披露露的非主主動性目前我我國上市市公司把把信息披披露看成成是一種種額外負負擔(dān)，對對信息披披露總是是抱著能能少則少少、能不不披露就就不披露露的心態(tài)態(tài)，而不不是主動動、自愿愿地去披披露有關(guān)關(guān)信息。這這說明上上市公司司在其經(jīng)經(jīng)營管理理上存在在著不愿愿讓社會會公眾知知道的陰陰暗面。二、信信息披露露存在問問題的成成因分析析(一)上市市公司自自身的內(nèi)內(nèi)在原因因。主要要包括：第一，公公司利益益的推動動。某些些上市公公司為了了在當(dāng)前前證券市市場中樹樹立其良良好形象象，并能能在競爭爭中立于于不敗之之地，使使得利用用會計造造假、操操縱利潤潤的各種種利益沖沖動一直直有增無無減。第二，公公司股東東的產(chǎn)

8、權(quán)權(quán)約束弱弱化。當(dāng)當(dāng)前一些些上市公公司的現(xiàn)現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)權(quán)制度還還不能通通過改革革一步到到位，其其中由于于國有股股產(chǎn)權(quán)主主體缺位位，很難難強化國國有股股股東對公公司的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)約束束和控制制，而社社會公眾眾股數(shù)量量較少，股股東分散散，也難難以強化化國有股股股東對對公司的的產(chǎn)權(quán)約約束和控控制，從從而造成成這些公公司的管管理權(quán)失失控，以以致給利利潤操作作者以可可乘之機機。第三，公公司內(nèi)部部缺乏自自我約束束和監(jiān)督督機制。目目前某些些上市公公司正是是由于缺缺乏應(yīng)有有的內(nèi)部部審計及及管理控控制，會會計基礎(chǔ)礎(chǔ)工作薄薄弱，會會計管理理體制不不順，內(nèi)內(nèi)部審計計監(jiān)督職職能被削削弱。(二)信息息披露存存在問題題的外在在原因

9、1.會會計法制制不健全全目前，我我國上市市公司的的會計準準則制度度仍然是是不完全全的。體體現(xiàn)在以以下幾個個方面：第一，會會計準則則制度與與會計實實踐之間間存在著著一定的的時滯。由由于會計計實踐和和經(jīng)濟創(chuàng)創(chuàng)新行為為的層出出不窮，實實踐中經(jīng)經(jīng)常出現(xiàn)現(xiàn)企業(yè)的的會計處處理“無無法可依依”的情情況。第第二，會會計準則則之間存存在著不不協(xié)調(diào)的的現(xiàn)象。第第三，有有關(guān)規(guī)定定政出多多門。由由于會計計準則由由財政部部頒布，上上市公司司信息披披露的規(guī)規(guī)則由證證監(jiān)會制制定，相相關(guān)規(guī)定定之間有有時并不不十分和和諧統(tǒng)一一，這也也給信息息披露工工作帶來來了一定定困難。2.上上市公司司質(zhì)量普普遍不高高脫胎于于經(jīng)濟轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)軌時期期

10、，我國國上市公公司大都都由國有有企業(yè)通通過剝離離、并購購和包裝裝上市等等方式轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)制而來來，這種種以剝離離、拼湊湊資產(chǎn)、亂亂作賬，以以符合上上市標準準的非規(guī)規(guī)范上市市操作導(dǎo)導(dǎo)致這一一時期的的上市公公司質(zhì)量量普遍較較差。那那些質(zhì)量量不達標標，靠披披露虛假假信息蒙蒙混上市市的公司司，上市市以后為為了保住住“殼”資資源或達達到更進進一步的的目的，迫迫不得已已還要繼繼續(xù)披露露虛假信信息，從從而進入入作假的的惡性循循環(huán)。3.利利益誘惑惑這是導(dǎo)導(dǎo)致上市市公司信信息披露露違規(guī)的的根本原原因。首首先，是是上市的的誘惑。為為了獲得得更廣闊闊的融資資渠道，有有些公司司或者利利用各種種手段虛虛增利潤潤，或者者制造虛虛

11、假證明明文件，或或者進行行虛假陳陳述，在在其招股股說明書書中發(fā)布布不實信信息，以以此獲得得上市資資格。其其次，是是配股的的吸引。為為了獲得得配股資資格以滿滿足對資資金的持持續(xù)需求求，有些些公司往往往粉飾飾會計數(shù)數(shù)據(jù)，進進而披露露虛假的的會計信信息。4.監(jiān)監(jiān)管不力力、處罰罰不重這這是導(dǎo)致致上市公公司信息息披露違違規(guī)的重重要原因因。首先先，職業(yè)業(yè)審計界界的審計計監(jiān)督有有效性不不足。造造成有大大量的未未經(jīng)嚴格格把關(guān)的的不實信信息得以以對外披披露。其其次，信信息披露露違規(guī)的的法律責(zé)責(zé)任體系系存在缺缺陷。對對違法違違規(guī)行為為一般都都采用行行政處罰罰，責(zé)任任人較少少因其違違法行為為而受到到處罰或或承擔(dān)民民

12、事賠償償責(zé)任。與與信息披披露違規(guī)規(guī)所帶來來的收益益相比，違違規(guī)成本本僅是“滄滄海一粟粟”。因因此，行行政處罰罰對上市市公司信信息違規(guī)規(guī)披露的的遏制作作用效果果并不明明顯。三、規(guī)規(guī)范上市市公司信信息披露露的對策策規(guī)范上上市公司司信息披披露，可可以從建建立內(nèi)部部約束機機制和外外部約束束機制入入手。(一)建立健健全內(nèi)部部控制機機制。第一，提提高管理理者的素素質(zhì)。管管理者的的素質(zhì)在在企業(yè)的的經(jīng)營管管理中起起絕對作作用，對對企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)生深遠遠影響，企企業(yè)內(nèi)部部應(yīng)建立立、健全全管理人人員的聘聘用、評評估、升升遷、淘淘汰制度度;定期期或不定定期地進進行培訓(xùn)訓(xùn)教育等等措施，提提高管理理人員科科學(xué)管理理企業(yè)的的能

13、力和和強化對對內(nèi)部控控制的認認識，此此外，外外部經(jīng)理理人才市市場的建建立也將將為企業(yè)業(yè)選擇高高素質(zhì)的的管理人人才創(chuàng)造造出有力力條件。在在提高管管理者素素質(zhì)的同同時也應(yīng)應(yīng)該提高高人們對對內(nèi)部控控制的認認識，使使公司在在實施內(nèi)內(nèi)部控制制的過程程中變被被動為主主動，只只有公司司全員上上下共同同參與，內(nèi)內(nèi)部控制制制度才才能得到到有效的的執(zhí)行，發(fā)發(fā)揮其真真正的作作用。要要強化披披露財務(wù)務(wù)信息內(nèi)內(nèi)部監(jiān)督督機制，保保持監(jiān)督督人員在在企業(yè)中中行使職職權(quán)時高高度的獨獨立性。第二，上上市公司司必須加加強內(nèi)部部審計，設(shè)設(shè)置內(nèi)審審機構(gòu)，歸歸屬監(jiān)事事會領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)，對會會計業(yè)務(wù)務(wù)進行日日常的內(nèi)內(nèi)部審計計監(jiān)督。第三，明明確財務(wù)

14、務(wù)人員的的信息供供給主體體的地位位，強化化披露財財務(wù)信息息的內(nèi)部部監(jiān)督。第四，監(jiān)監(jiān)督人員員在企業(yè)業(yè)中行使使其職權(quán)權(quán)保持高高度的獨獨立性。第五，必必須合理理、有效效地設(shè)置置會計機機構(gòu)。目目前必須須將上市市公頃司司的會計計部門和和財力管管理部門門分立，分分屬不同同領(lǐng)導(dǎo)，分分擔(dān)不同同職能。避避免管理理人員舞舞弊。(二)建立外外部約束束機制。第一，制制定科學(xué)學(xué)、配套套的會計計規(guī)范體體系。我我國上市市公司會會計規(guī)范范體系主主要由 會計計法、證證券法、企企業(yè)會計計準則、企企業(yè)會計計制度等等法律規(guī)規(guī)范制度度所構(gòu)成成。但是是目前我我國有關(guān)關(guān)現(xiàn)行法法規(guī)制度度中仍存存在漏洞洞和不足足，如財財務(wù)信息息披露中中對重大

15、大事件披披露的規(guī)規(guī)定顯得得不夠明明確和完完整，商商業(yè)秘密密和必須須披露的的財務(wù)信信息間的的界限不不夠明朗朗等，這這些地方方都需要要進行修修改和補補充。第二，加加大證券券市場財財務(wù)信息息披露的的監(jiān)督力力度。改改革多頭頭管理的的體制。證證券監(jiān)管管部門的的設(shè)置應(yīng)應(yīng)集中到到兩個層層次：一一是中央央級的證證券監(jiān)管管部門。負負責(zé)對全全國上市市公司進進行客觀觀監(jiān)管，統(tǒng)統(tǒng)一制定定證券市市場政策策和上市市信息披披露規(guī)范范;二是是證券交交易所，它它就遵循循中央證證券監(jiān)管管部門的的規(guī)定，對對上市公公司的日日?；顒觿雍拓攧?wù)務(wù)信息披披露進行行具體的的詳細的的監(jiān)管。建建立上市市公司信信息監(jiān)察察員制度度，由中中國證監(jiān)監(jiān)會及

16、其其駐各地地派出機機構(gòu)委派派信息監(jiān)監(jiān)察員到到各上市市公司，對對上市公公司的信信息包括括招股說說明書、申申報、年年報、股股利分配配等信息息的生成成和披露露加以監(jiān)監(jiān)督，防防止外界界各相關(guān)關(guān)利益集集團對會會計部門門的信息息供給橫橫加干涉涉。證券券監(jiān)管部部門要制制定一套套切實可可行的上上市公司司財務(wù)信信息披露露的監(jiān)管管辦法，對對違規(guī)行行為予以以明確界界定，堅堅決杜絕絕不規(guī)范范行為。第三，發(fā)發(fā)展和完完善注冊冊會計師師審計制制度。加加快會計計師事務(wù)務(wù)所體制制改革，改改善執(zhí)業(yè)業(yè)環(huán)境，制制定相應(yīng)應(yīng)的執(zhí)業(yè)業(yè)自律準準則，大大力提高高注冊會會計師的的風(fēng)險意意識、業(yè)業(yè)務(wù)水平平和職業(yè)業(yè)道德水水準，完完善審計計準則修修改審計計假設(shè)及及審計方方法和程程序，以以適合我我國證券券市場不不夠規(guī)范范的現(xiàn)實實。可