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文檔簡介

1、(完滿word版)cp12資本財(cái)富定價(jià)模型習(xí)題(完滿word版)cp12資本財(cái)富定價(jià)模型習(xí)題(完滿word版)cp12資本財(cái)富定價(jià)模型習(xí)題資本財(cái)富定價(jià)模型1一證券的市場價(jià)格為50美元，希望收益率為14，無風(fēng)險(xiǎn)利率為6，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為。如果這一證券與市場財(cái)富組合的協(xié)方差加倍（其他變量保持不變），該證券的市場價(jià)格是多少？假設(shè)該股票會(huì)永遠(yuǎn)支付一固定股利。12投資者是一家大型制造公司的咨詢顧問，考慮有一以下稅后現(xiàn)金流項(xiàng)目（單位：百萬美元）年數(shù)稅后現(xiàn)金流0-4011015項(xiàng)目的值為。假設(shè)rf8，E（rM）18。項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是多少？在其凈現(xiàn)值變成負(fù)數(shù)從前，項(xiàng)目可能的最高預(yù)計(jì)值為多少？23在1997年，短期

2、國庫券（被認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)的）的收益率約為5。假設(shè)一值為1的財(cái)富組合市場要求的希望收益率為12，依照CAPM（證券市場線）：市場證券組合的預(yù)期收益率是多少？值為0的股票的預(yù)期收益率是多少？c.假設(shè)投資者正考慮買入一股票，價(jià)格為40美元。該股票預(yù)計(jì)來年派發(fā)盈余3美元。投資者預(yù)期可以以41美元賣出。股票風(fēng)險(xiǎn)的，該股票是高估還是低估了？34：設(shè)證券財(cái)富收益率可由雙因素模型給出：riaibi1F1bi2F2ki再假設(shè)由以下三個(gè)已充分分別化了的證券財(cái)富組合：財(cái)富組合E(r)(%)i1i2bbA121B3C123試求出表達(dá)均衡收益的平面方程。5：見上題，若在此均衡收益平面外還存在另一個(gè)證券財(cái)富組合D，其特色以下：rD10%,bD1bD20，試表達(dá)如何進(jìn)行套利活動(dòng)。考慮下面的單因素經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的資料，所有財(cái)富組合均已充分分別化。財(cái)富組合E(r)(%)bA12F60現(xiàn)假設(shè)另一財(cái)富組合E也充分分別化

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