高強高模高韌復(fù)合材料項目融資型風(fēng)險管理措施分析

1、泓域/高強高模高韌復(fù)合材料項目融資型風(fēng)險管理措施分析高強高模高韌復(fù)合材料項目融資型風(fēng)險管理措施分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113544938 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113544938 h 2 HYPERLINK l _Toc113544939 二、 強化科技創(chuàng)新，穩(wěn)固產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ) PAGEREF _Toc113544939 h 5 HYPERLINK l _Toc113544940 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113544940 h 6 HYPERLINK l _Toc113544941 四、 項目簡介 PAGE

2、REF _Toc113544941 h 7 HYPERLINK l _Toc113544942 五、 公司基本情況 PAGEREF _Toc113544942 h 11 HYPERLINK l _Toc113544943 六、 純粹風(fēng)險與投機風(fēng)險 PAGEREF _Toc113544943 h 12 HYPERLINK l _Toc113544944 七、 基本風(fēng)險與特定風(fēng)險 PAGEREF _Toc113544944 h 16 HYPERLINK l _Toc113544945 八、 考察風(fēng)險的角度 PAGEREF _Toc113544945 h 17 HYPERLINK l _Toc113

3、544946 九、 不確定的水平與風(fēng)險 PAGEREF _Toc113544946 h 18 HYPERLINK l _Toc113544947 十、 在風(fēng)險管理程序中的位置 PAGEREF _Toc113544947 h 22 HYPERLINK l _Toc113544948 十一、 控制型風(fēng)險管理措施的目標(biāo) PAGEREF _Toc113544948 h 24 HYPERLINK l _Toc113544949 十二、 其他利用合同的融資措施 PAGEREF _Toc113544949 h 25 HYPERLINK l _Toc113544950 十三、 保險 PAGEREF _Toc1

4、13544950 h 26 HYPERLINK l _Toc113544951 十四、 投資計劃 PAGEREF _Toc113544951 h 37 HYPERLINK l _Toc113544952 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc113544952 h 39 HYPERLINK l _Toc113544953 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc113544953 h 40 HYPERLINK l _Toc113544954 流動資金估算表 PAGEREF _Toc113544954 h 41 HYPERLINK l _Toc113544955 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGE

5、REF _Toc113544955 h 42 HYPERLINK l _Toc113544956 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113544956 h 44 HYPERLINK l _Toc113544957 十五、 經(jīng)濟效益 PAGEREF _Toc113544957 h 44 HYPERLINK l _Toc113544958 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113544958 h 45 HYPERLINK l _Toc113544959 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc113544959 h 46 HYPERLINK l

6、_Toc113544960 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc113544960 h 48 HYPERLINK l _Toc113544961 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc113544961 h 50 HYPERLINK l _Toc113544962 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc113544962 h 52 HYPERLINK l _Toc113544963 十六、 進度計劃 PAGEREF _Toc113544963 h 53 HYPERLINK l _Toc113544964 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc113544964 h

7、54產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析根據(jù)長春市國民經(jīng)濟與社會發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要、長春市土地利用總體規(guī)劃（20062020年）和長春市城市總體規(guī)劃（20112020年），遵循“集群發(fā)展、區(qū)域協(xié)調(diào)、生態(tài)優(yōu)先、資源集約”原則，結(jié)合區(qū)域資源環(huán)境承載能力、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和發(fā)展優(yōu)勢，科學(xué)布局區(qū)域工業(yè)經(jīng)濟，優(yōu)化整合各類發(fā)展資源，引導(dǎo)各類開發(fā)區(qū)走差異化、特色化發(fā)展道路，重點打造四大特色工業(yè)發(fā)展區(qū)以及縣域特色產(chǎn)業(yè)集中發(fā)展區(qū)，構(gòu)建“四區(qū)為主、多區(qū)并舉、區(qū)中有園、集聚發(fā)展”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局。（一）打造“”工業(yè)集中發(fā)展區(qū)依托主城區(qū)和四個國家級開發(fā)區(qū)打造四個工業(yè)集中發(fā)展區(qū)，在各縣（市）開發(fā)區(qū)打造各具特色的產(chǎn)業(yè)集中發(fā)展區(qū)。1、汽車產(chǎn)業(yè)集中發(fā)展

8、區(qū)以汽車經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)南區(qū)為核心區(qū)，以朝陽經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、西新工業(yè)集中區(qū)為支撐。重點發(fā)展汽車整車及零部件產(chǎn)業(yè)，培育發(fā)展汽車物流、汽車設(shè)計與研發(fā)、汽車金融、汽車貿(mào)易等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，打造世界級汽車產(chǎn)業(yè)基地。2、軌道客車產(chǎn)業(yè)集中發(fā)展區(qū)以綠園經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、裝備制造產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)為核心，以長江路經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、合隆經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、皓月清真產(chǎn)業(yè)園區(qū)、西部新城開發(fā)區(qū)為支撐。重點發(fā)展軌道客車整車及零部件產(chǎn)業(yè)，培育發(fā)展現(xiàn)代物流、商貿(mào)服務(wù)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，打造世界級軌道客車產(chǎn)業(yè)基地。3、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中發(fā)展區(qū)以高新北區(qū)、經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)北區(qū)、興隆綜合保稅區(qū)為核心，以九臺經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、國際物流經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、米沙子工業(yè)集中區(qū)

9、為支撐。重點發(fā)展生物、光電信息、先進裝備制造、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，差異化發(fā)展汽車整車及零部件配套產(chǎn)業(yè)，培育發(fā)展現(xiàn)代物流、文化創(chuàng)意、生態(tài)旅游、商貿(mào)服務(wù)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。4、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)集中發(fā)展區(qū)以凈月高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)南區(qū)、蓮花山生態(tài)旅游度假區(qū)、南部都市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)為核心，以文化印刷產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、伊通河流域科技生態(tài)開發(fā)區(qū)為支撐。重點發(fā)展信息服務(wù)、金融服務(wù)、文化創(chuàng)意、生態(tài)旅游等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，打造國家級創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)基地。5、各縣（市）發(fā)展各具特色的工業(yè)集中區(qū)以榆樹五棵樹經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、德惠經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、雙陽經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、環(huán)城工業(yè)集中區(qū)、農(nóng)安工業(yè)集中區(qū)、九臺工業(yè)集中區(qū)為核心，積極承接城市中心區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，

10、推進資源就地開發(fā)轉(zhuǎn)化，重點發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)和新型工業(yè)。依托開發(fā)區(qū)所在鄉(xiāng)鎮(zhèn)，積極培育和發(fā)展輕工產(chǎn)業(yè)和商貿(mào)服務(wù)、現(xiàn)代物流、生態(tài)旅游等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，加快推動新型城鎮(zhèn)化建設(shè)。（二）優(yōu)化開發(fā)區(qū)工業(yè)布局充分發(fā)揮四大國家級開發(fā)區(qū)對全市工業(yè)發(fā)展的輻射帶動作用，明確產(chǎn)業(yè)定位，突出發(fā)展重點，優(yōu)化工業(yè)布局，不斷提升各類開發(fā)區(qū)、工業(yè)集中區(qū)的載體功能和承載能力。1、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)南區(qū)重點發(fā)展軟件及信息服務(wù)、汽車、動漫等產(chǎn)業(yè)，北區(qū)重點發(fā)展先進裝備制造、生物醫(yī)藥、光電子、汽車電子、新材料、新能源等產(chǎn)業(yè)和高端生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)。打造長春市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)升級主導(dǎo)區(qū)、吉林省高端產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)、國家級自主創(chuàng)新示范區(qū)、東北亞高新

11、技術(shù)合作區(qū)。2、經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)南區(qū)繼續(xù)深入推進“退二進三”，大力發(fā)展商貿(mào)服務(wù)業(yè)和會展業(yè)，北區(qū)大力發(fā)展玉米化工、先進裝備制造業(yè)、生物醫(yī)藥、光電信息和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，將經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)打造成為開放開發(fā)的先行區(qū)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的聚集區(qū)、“三化”統(tǒng)籌的樣板區(qū)、生態(tài)宜居的新城區(qū)和對外開放的示范區(qū)。3、汽車經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)重點發(fā)展汽車及零部件加工產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。汽車及零部件加工業(yè)重點發(fā)展中高端汽車整車制造及核心零部件加工、新能源汽車研發(fā)制造等?，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)重點發(fā)展汽車商貿(mào)、汽車金融、汽車物流、汽車培訓(xùn)和汽車旅游等。將汽車經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)打造成為全國整車產(chǎn)能最大、核心零部件加工實力最強、研發(fā)能力一流的汽車產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。

12、4、凈月高新技術(shù)開發(fā)區(qū)重點發(fā)展光電信息產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)。打造引領(lǐng)長春市、服務(wù)長吉圖、輻射東北亞的高端產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。5、其它開發(fā)區(qū)明確全市其它各級各類開發(fā)區(qū)、工業(yè)集中區(qū)發(fā)展定位及重點，形成差異發(fā)展、協(xié)同發(fā)展的良好格局。強化科技創(chuàng)新，穩(wěn)固產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)加強共性基礎(chǔ)技術(shù)研究。開展非織造布紡絲、成網(wǎng)、成型基礎(chǔ)研究，提升特種纖維成網(wǎng)和可生物降解聚合物紡絲成網(wǎng)技術(shù)穩(wěn)定性，推動納米、微米纖維非織造布技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。加強多軸向經(jīng)編、大尺寸成型、三維編織、2.5維織造等工藝技術(shù)研究，破解立體成型連續(xù)化、自動化、數(shù)字化技術(shù)難題，開發(fā)紡織柔性材料功能化、綠色化整理技術(shù)和復(fù)合技術(shù)。開展強鏈補鏈聯(lián)合

13、攻關(guān)。梳理重點產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈圖譜，支持龍頭企業(yè)組織上下游企業(yè)協(xié)同開發(fā)，開展非織造布專用聚丙烯切片、可生物降解材料、專用纖維、專用助劑以及織造成型裝備開發(fā)，提升產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性和質(zhì)量效率。完善多層次科技創(chuàng)新體系。打造新型創(chuàng)新平臺，加強原創(chuàng)性引領(lǐng)性技術(shù)研發(fā)，加大在應(yīng)急救援、醫(yī)療健康、航空航天等領(lǐng)域的應(yīng)用拓展。建設(shè)區(qū)域性創(chuàng)新中心，開展細(xì)分領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)和市場應(yīng)用。鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入，加強產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作，建設(shè)行業(yè)重點技術(shù)研發(fā)基地，加快科技成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計未來

14、幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地

15、位。項目簡介（一）項目單位項目單位：xx有限公司（二）項目地點項目選址位于xxx。（三）項目進度結(jié)合該項目的實際工作情況，xx有限公司將項目工程的建設(shè)周期確定為12個月，其工作內(nèi)容包括：項目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)計、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。（四）項目提出的理由1、不斷提升技術(shù)研發(fā)實力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領(lǐng)域的不斷擴大，公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項目的建設(shè)，將支持公司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公司研發(fā)實力，加快產(chǎn)品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足行業(yè)發(fā)展和市場競爭的需求，鞏固并增強公

16、司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢競爭地位，為建設(shè)國際一流的研發(fā)平臺提供充實保障。2、公司行業(yè)地位突出，項目具備實施基礎(chǔ)公司自成立之日起就專注于行業(yè)領(lǐng)域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競爭優(yōu)勢，行業(yè)地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面，公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎(chǔ)，并且擁有國際先進的生產(chǎn)、檢測設(shè)備；在技術(shù)研發(fā)方面，公司系國家高新技術(shù)企業(yè)，擁有省級企業(yè)技術(shù)中心，并與科研院所、高校保持著長期的合作關(guān)系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機制，具備進一步升級改造的條件；在營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營銷服務(wù)體系，營銷網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。營造公平競爭發(fā)展環(huán)境，運用市場

17、機制淘汰落后產(chǎn)能，加大行業(yè)高端化、數(shù)字化、綠色化轉(zhuǎn)型力度，培育優(yōu)質(zhì)品牌和“專精特新”中小企業(yè)。（五）建設(shè)投資估算1、項目總投資構(gòu)成分析項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資7124.15萬元，其中：建設(shè)投資5563.71萬元，占項目總投資的78.10%；建設(shè)期利息64.71萬元，占項目總投資的0.91%；流動資金1495.73萬元，占項目總投資的21.00%。2、建設(shè)投資構(gòu)成項目建設(shè)投資5563.71萬元，包括工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費，其中：工程費用4756.25萬元，工程建設(shè)其他費用643.92萬元，預(yù)備費163.54萬元。（六）項目主要技術(shù)經(jīng)濟

18、指標(biāo)1、財務(wù)效益分析根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，項目達產(chǎn)后每年營業(yè)收入14900.00萬元，綜合總成本費用12352.92萬元，納稅總額1211.54萬元，凈利潤1862.85萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率19.92%，財務(wù)凈現(xiàn)值1361.77萬元，全部投資回收期5.75年。2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標(biāo)表主要經(jīng)濟指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1總投資萬元7124.151.1建設(shè)投資萬元5563.711.1.1工程費用萬元4756.251.1.2其他費用萬元643.921.1.3預(yù)備費萬元163.541.2建設(shè)期利息萬元64.711.3流動資金萬元1495.732資金籌措萬元7124.152.1自籌資金萬元4482.74

19、2.2銀行貸款萬元2641.413營業(yè)收入萬元14900.00正常運營年份4總成本費用萬元12352.925利潤總額萬元2483.806凈利潤萬元1862.857所得稅萬元620.958增值稅萬元527.319稅金及附加萬元63.2810納稅總額萬元1211.5411盈虧平衡點萬元5526.72產(chǎn)值12回收期年5.7513內(nèi)部收益率19.92%所得稅后14財務(wù)凈現(xiàn)值萬元1361.77所得稅后公司基本情況（一）公司簡介公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場的經(jīng)營理念，秉承以人為本，始終堅持 “服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道”的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持高端精品戰(zhàn)略，提

20、高最高的服務(wù)價值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場高品質(zhì)的需求。公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺，實施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務(wù)平臺，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈，促進帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。（二）核心人員介紹1、嚴(yán)xx，1974年出生，研究生學(xué)歷。2002年6月至2006年8月就職于xxx有限責(zé)任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責(zé)任公司銷售部副經(jīng)理。2011年3月至

21、今歷任公司監(jiān)事、銷售部副部長、部長；2019年8月至今任公司監(jiān)事會主席。2、賀xx，中國國籍，1978年出生，本科學(xué)歷，中國注冊會計師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨立董事。3、楊xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1959年出生，大專學(xué)歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技術(shù)顧問；2004年8月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司總工程師。2018年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、總工程師。4、周xx，中國國籍，1977年出生，本科學(xué)歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，2017

22、年8月至今任公司監(jiān)事。5、汪xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1958年出生，本科學(xué)歷，高級經(jīng)濟師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長；2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事長；2016年11月至今任xxx有限公司董事、經(jīng)理；2019年3月至今任公司董事。純粹風(fēng)險與投機風(fēng)險按照風(fēng)險所導(dǎo)致的后果不同，可以將風(fēng)險分為純粹風(fēng)險與投機風(fēng)險。1.純粹風(fēng)險純粹風(fēng)險是指只有損失機會而無獲利機會的風(fēng)險。純粹風(fēng)險導(dǎo)致的后果只有兩種：或者損失，或者無損失，沒有獲利的可能性?；馂?zāi)、疾病、死亡等都是純粹風(fēng)險。又如，一個人買了一輛汽車，他立即就會面臨一些風(fēng)險，如汽車碰撞、丟失等。對

23、這個車主來說，結(jié)果只可能有兩種：或者發(fā)生損失，或者沒有損失，因此，他面臨的這些風(fēng)險都屬于純粹風(fēng)險。2.投機風(fēng)險投機風(fēng)險是指那些既存在損失可能性，也存在獲利可能性的風(fēng)險，它所導(dǎo)致的結(jié)果有三種可能：損失、無損失也無獲利、獲利。股票是說明投機風(fēng)險的一個很好的例子。人們購買股票以后，必然面臨三種可能的結(jié)果：股票的價格下跌，持股人遭受損失2；股票價格不變，持股人無損失但也不獲利；股票價格上漲，持股人獲利。又如生產(chǎn)商所面臨的其生產(chǎn)所用原材料的價格風(fēng)險，當(dāng)原材料市場價格上漲時，生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本增大，這是一種損失；而當(dāng)原材料市場價格下跌時，生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本減小，則其盈利就會增大；而當(dāng)原材料市場價格不變時，生產(chǎn)

24、商無損失也無獲利。3.二者在風(fēng)險管理方面的比較對純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險做出區(qū)分是非常重要的，因為二者在很多方面都有所不同，這就使得適用的風(fēng)險管理措施也有所區(qū)別。首先，如果要控制風(fēng)險，則很多純粹風(fēng)險可以通過采取一定的措施來影響產(chǎn)生這些風(fēng)險的原因，從而達到降低風(fēng)險的目的。例如，一個工廠面臨火災(zāi)風(fēng)險，它可以采取安裝煙火報警器、自動噴淋系統(tǒng)、防火卷簾等設(shè)備以及加強職工防火滅火培訓(xùn)等措施降低火災(zāi)發(fā)生的可能性及損失幅度。而大多數(shù)投機風(fēng)險則不具備這樣的性質(zhì)。例如一個公司面臨匯率風(fēng)險，對于造成匯率波動的經(jīng)濟因素，一個公司是根本無法控制的。面對這類投機風(fēng)險，風(fēng)險承受體（即承擔(dān)風(fēng)險的組織或個人）可以從提高自身的風(fēng)險承

25、受能力或回避風(fēng)險等角度來降低風(fēng)險。其次，如果要想在損失發(fā)生后獲得補償，則大多數(shù)純粹風(fēng)險都可以選擇保險來管理。2這些可以通過保險來轉(zhuǎn)移的風(fēng)險稱為可保風(fēng)險，它們的損失概率和損失幅度能夠比較容易地用大數(shù)定律估算出，大數(shù)定律是保險公司預(yù)估損失以及厘定費率時的一個重要的理論基礎(chǔ)。另外，某個被保險人發(fā)生損失時，其他的被保險人不會同時都遭受這種損失，這樣就可以通過商業(yè)保險公司的保險來進行損失的分?jǐn)偂６^大多數(shù)投機風(fēng)險事故的發(fā)生變化無常，很難應(yīng)用大數(shù)定律預(yù)測未來損失，當(dāng)某個市場因素，如利率發(fā)生變動時，可能有一大批企業(yè)會受到負(fù)面影響，這些都不符合傳統(tǒng)保險運作原理的要求，不是傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)經(jīng)營的對象，這就必須要尋找

26、其他的應(yīng)付措施。如價格風(fēng)險就通常使用金融衍生合約來管理，由于價格風(fēng)險在給一些風(fēng)險承擔(dān)者帶來損失的同時，可能使另一些風(fēng)險承擔(dān)者獲益，因此和保險的損失分?jǐn)偛煌?，金融衍生合約的原理是將可能遭受損失一方的損失風(fēng)險轉(zhuǎn)移給可能獲取收益的一方。最后，從損失的角度來說，純粹風(fēng)險所造成的損失與投機風(fēng)險不同，它是社會財富和人身的凈損失。如2008年中國漢川大地震造成超過8451億元的直接經(jīng)濟損失，又如2011年日本“311”震災(zāi)的直接經(jīng)濟損失高達16.9萬億日元，是1995年阪神大地震的損失的1.8倍。除了這些直接損失以外，純粹風(fēng)險還會造成大量的間接損失，如稅收減少、社會福利費減少、價格波動、人們實際生活水平降低

27、等。而投機風(fēng)險發(fā)生后，一部分人遭受了損失，另一部分人卻可能從中獲利。實際上風(fēng)險事故并沒有改變社會財富的總量，沒有產(chǎn)生凈損失，只是將社會財富在一定范圍和程度上進行了重新分配。因此，從整個社會的角度來說，對一些純粹風(fēng)險采取損失控制的做法比進行風(fēng)險融資要積極。例如水災(zāi)風(fēng)險，即便是有了成熟的水災(zāi)保險，如果只是保險，沒有一系列相應(yīng)的損失控制的做法，對于風(fēng)險承擔(dān)者個體來說水災(zāi)風(fēng)險可能就降低了，但整個地區(qū)甚至國家的水災(zāi)風(fēng)險并沒有降低。這里值得一提的是，美國的“國家洪水保險計劃”之所以比較成功，就是因為它將保險和損失控制有機地結(jié)合在一起，達到了降低全社會水災(zāi)總損失的目的?；撅L(fēng)險與特定風(fēng)險按照風(fēng)險的起源以及影

28、響范圍不同，風(fēng)險可以分為基本風(fēng)險與特定風(fēng)險。1.基本風(fēng)險基本風(fēng)險是由非個人的，或至少是個人往往不能阻止的因素所引起的、損失通常波及很大范圍的風(fēng)險。這種風(fēng)險事故一旦發(fā)生，任何特定的社會個體都很難在較短的時間內(nèi)阻止其蔓延。例如與社會、政治有關(guān)的戰(zhàn)爭、失業(yè)、罷工等，以及地震、洪水等自然災(zāi)害都屬于基本風(fēng)險?；撅L(fēng)險不僅僅影響一個群體或一個團體，而且影響到很大的一組人群，甚至整個人類社會。由于基本風(fēng)險主要不在個人的控制之下，又由于在大多數(shù)情況下它們并不是由某個特定個人的過錯所造成的，個人也無法有效分散這些風(fēng)險，因此，應(yīng)當(dāng)由社會而不是個人來應(yīng)付它們，這就產(chǎn)生了社會保險。例如在美國，洪水風(fēng)險就是由聯(lián)邦緊急事

29、務(wù)管理局制定出一系列措施進行風(fēng)險管理。此外，社會保險所覆蓋的風(fēng)險也包括那些私營保險市場不能提供充分保障的風(fēng)險，它被視作是對市場失靈的一種補救，同時也表現(xiàn)出社會對于促進公平以及保護弱勢人群利益的愿望。例如，失業(yè)風(fēng)險一般就不由商業(yè)保險公司進行保險，而是由社會保險計劃負(fù)責(zé)，又如傷殘、健康、退休等保障也是由社會保險來負(fù)擔(dān)。2.特定風(fēng)險特定風(fēng)險是指由特定的社會個體所引起的，通常是由某些個人或者某些家庭來承擔(dān)損失的風(fēng)險。例如，由于火災(zāi)、爆炸、盜竊等所引起的財產(chǎn)損失的風(fēng)險，對他人財產(chǎn)損失和身體傷害所負(fù)法律責(zé)任的風(fēng)險等，都屬于特定風(fēng)險。特定風(fēng)險通常被認(rèn)為是由個人引起的，在個人的責(zé)任范圍內(nèi)，因此，它們的管理也主

30、要由個人來完成，如通過保險、損失防范和其他工具來應(yīng)付這一類風(fēng)險?；撅L(fēng)險和特定風(fēng)險的界定也不是一成不變的，它隨著時代和觀念的不同而不同。如失業(yè)在過去被認(rèn)為是特定風(fēng)險，是由于個人懶惰或無能的緣故造成的，而現(xiàn)在則認(rèn)為失業(yè)主要是整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的問題造成的，屬于基本風(fēng)險?？疾祜L(fēng)險的角度風(fēng)險可以從三個角度來考察。首先，風(fēng)險與人們活動的目標(biāo)有關(guān)。人們從事某項活動，總是在事先有一個預(yù)期的目標(biāo)，希望達到某種目的。如果人們對于這一目標(biāo)的實現(xiàn)沒有十分的把握，存在偏離目標(biāo)的可能，那么，人們就會認(rèn)為該項活動有風(fēng)險。其次，風(fēng)險同行動方案的選擇有關(guān)。對于一項活動，總是有多種行動方案可供選擇，應(yīng)該采取哪種方案才能不受或少

31、受損失？如果這項活動既可能造成損失，也可能帶來收益，那么哪種方案才能既減少損失，又保證收益？不同的行動方案，風(fēng)險是不同的。最后，風(fēng)險與世界的未來變化有關(guān)。當(dāng)客觀環(huán)境或者人們的思想發(fā)生變化時，活動的結(jié)果也會發(fā)生變化。如果世界永恒不變，人們也不會有風(fēng)險的概念。不確定的水平與風(fēng)險風(fēng)險總是用在這樣的一些場合，即未來將要發(fā)生的結(jié)果是不確定的。我們在解釋風(fēng)，險時，很多時候會用到不確定這個詞。但不確定并不等同于風(fēng)險。為了滿足風(fēng)險測度的需要，有必要將不確定與風(fēng)險加以區(qū)分。不確定與確定是特定時間下的概念。在韋伯斯特新詞典中，“確定”的一個解釋是“一種沒有懷疑的狀態(tài)”，而確定的反義詞“不確定”也就成為“懷疑自己對

32、當(dāng)前行為所造成的將來結(jié)果的預(yù)測能力”。因此，不確定這一術(shù)語，描述的是一種心理狀態(tài)，它是存在于客觀事物與人們的認(rèn)識之間的一種差距，反映了人們由于難以預(yù)測未來活動和事件的后果而產(chǎn)生的懷疑態(tài)度。有的時候，一項活動雖然有多種可能的結(jié)果，人們由于無法掌握活動的全部信息，因此事先不能確切預(yù)知最終會產(chǎn)生哪一種結(jié)果，但可以知道每一種結(jié)果出現(xiàn)的概率。另外一些時候，人們可能連這些概率都不能估計出來，甚至未來會出現(xiàn)哪些結(jié)果都不可知。這些都是不確定的情況。一項活動的結(jié)果的不確定程度，一方面和這項活動本身的性質(zhì)有關(guān)，另一方面，也是很主要的一個方面，是和人們對這項活動的認(rèn)知有關(guān)的。在不確定的這三個水平中，第1級是不確定的

33、最低水平，這一層次的不確定只是指不能確定究竟哪一種結(jié)果會發(fā)生，但未來有哪些結(jié)果以及每種結(jié)果發(fā)生的概率是確定的，所以通常也被稱為“客觀不確定”?？陀^不確定是自然界本身所具有的、一種統(tǒng)計意義上的不確定，是由大量的歷史經(jīng)歷或試驗所揭示出的一種性質(zhì)，它是指那些有明確的定義，但不一定出現(xiàn)的事件中所包含的不確定性。例如投幣試驗就是一個典型的客觀不確定的例子。我們無法確定未來一次投幣的結(jié)果是正面還是反面，但有一點是肯定的，即其正反面出現(xiàn)的概率皆為0.5。由此可知，客觀不確定不是由于人們對事件不了解，而是由于事件結(jié)果所固有的狹義的不唯一所造成的，即雖然結(jié)果是正還是反不能唯一確定，但結(jié)果的概率分布唯一確定。概率

34、論是處理客觀不確定的主要工具。第2級不確定的程度更高一些，對于這一級的活動，雖然知道未來會有哪些結(jié)果，但事先既不知道未來哪種結(jié)果會發(fā)生，也不清楚每種結(jié)果發(fā)生的概率，即這是一種廣義的結(jié)果不唯一。這種不確定是由于我們對系統(tǒng)的動態(tài)發(fā)展機制缺乏深刻的認(rèn)識。這一類活動要么是發(fā)生的可能性很小，目前還沒有足夠的數(shù)據(jù)和信息判斷各種結(jié)果出現(xiàn)的概率，例如核事故；要么是影響最終結(jié)果的因素很多，事先無法判斷，例如一個司機在行駛的過程中可能遭遇車禍，他可以判斷車禍造成的結(jié)果，但一般情況下很難準(zhǔn)確估計卷入到一場車禍中的可能性以及不同損失程度的可能性，除非事先能夠掌握車輛行駛的地形、行駛的時間、路況、司機以及其他駕駛員的行

35、駛習(xí)慣、車輛的性能、保養(yǎng)程度和維修費用等信息。由于在這一級中，結(jié)果發(fā)生的概率的不確定主要是由于人們沒有足夠的信息來進行判斷，進而帶有一定主觀猜測的成分，因此也稱為“主觀不確定”。第3級的不確定程度最高，早期的太空探險等活動都屬于這種類型。理論上來說，隨著歷史資料與信息的逐漸增多，高級別的不確定可以轉(zhuǎn)化為低級別，的不確定。不確定是存在于客觀事物與人們的認(rèn)識之間的一種差距，有關(guān)活動的信息掌握得越充分，人們對此活動的認(rèn)識越充分，不確定的程度就越小。例如隨著時間的推移，如果得到了足夠的核事故數(shù)據(jù)，就可以判斷除去人為破壞或疏忽因素之外的核事故的發(fā)生概率。風(fēng)險中的不確定指的是第1級和第2級的不確定，而第3

36、級的不確定嚴(yán)格來說已不是風(fēng)險管理的范疇。但在實踐中，人們有時也會將第3級不確定事件的結(jié)果劃分為幾類，從而將其簡化為第2級的不確定事件加以處理。例如，多種形式的責(zé)任風(fēng)險屬于第3級的不確定，暴露于責(zé)任風(fēng)險的結(jié)果取決于法律環(huán)境的進一步完善，法律環(huán)境包括決定個體或組織是否承擔(dān)責(zé)任和承擔(dān)多少責(zé)任的法律條款。然而保險商一般會對他們承擔(dān)的責(zé)任數(shù)量進行限制，至少確定為兩個結(jié)果（最小和最大的損失），這些限制就使得保險商所面臨的不確定由第3級降到了第2級。風(fēng)險的不確定主要來源于以下幾方面：（1）與客觀過程本身的不確定有關(guān)的客觀的不確定；（2）由于所選擇的為了準(zhǔn)確反映系統(tǒng)真實物理行為的模擬模型只是原型的一個，造成了

37、模型的不確定；（3）不能精確量化模型輸入?yún)?shù)而導(dǎo)致的參數(shù)的不確定；（4）數(shù)據(jù)的不確定，包括測量誤差、數(shù)據(jù)的不一致性和不均勻性，數(shù)據(jù)處理和轉(zhuǎn)換誤差，由于時間和空間限制數(shù)據(jù)樣本缺乏足夠的代表性等。這些不確定的來源分別涉及風(fēng)險識別、風(fēng)險分析、風(fēng)險評價和風(fēng)險管理措施的選擇，它們貫穿了風(fēng)險管理的始終。在風(fēng)險管理程序中的位置從實踐順序的角度來說，控制型措施位于風(fēng)險評估和融資型風(fēng)險管理措施之間的位置。1.控制型措施與風(fēng)險評估一方面，之前的風(fēng)險評估說明了何處存在風(fēng)險，這些風(fēng)險是怎樣形成的，這些風(fēng)險有多大，我們可能還會根據(jù)風(fēng)險的大小對風(fēng)險排序，指出哪些風(fēng)險是需要重點關(guān)注的，控制型風(fēng)險管理措施所做的工作就基于這些

38、結(jié)果。例如，對火災(zāi)風(fēng)險進行控制，從何處人手？是否嚴(yán)重到需要安裝自動噴淋系統(tǒng)？有了風(fēng)險評估的結(jié)果，這些問題才能得出答案。風(fēng)險評估的水平直接影響到控制型措施的效果，如果風(fēng)險管理者能夠敏感地意識到風(fēng)險的真正根源，他就可能選擇那些切中要害的控制型措施，如果風(fēng)險識別的結(jié)果準(zhǔn)確而全面，在此基礎(chǔ)上所做的控制型措施也就能夠有的放矢，比較嚴(yán)密。例如，許多企業(yè)的風(fēng)險經(jīng)理都采用風(fēng)險鏈的思路來識別風(fēng)險，將風(fēng)險按照事物的發(fā)生發(fā)展順序分為下面幾個部分：（1）風(fēng)險主體（2）風(fēng)險主體所處的環(huán)境（3）風(fēng)險主體和環(huán)境的相互作用（4）這種相互作用的結(jié)果（5）這種結(jié)果帶來的后果控制型風(fēng)險管理措施可以從設(shè)備維修、安裝防范風(fēng)險或減輕傷害

39、的裝置、培訓(xùn)操作工人、培訓(xùn)監(jiān)督人員等方面入手。另一方面，已有或?qū)⒁扇〉目刂菩痛胧┮矔陲L(fēng)險識別及評估中得到體現(xiàn)。例如，某棟房屋面臨火災(zāi)風(fēng)險，但房內(nèi)安裝了自動噴淋系統(tǒng)，火災(zāi)風(fēng)險就大大降低了，原有的火災(zāi)風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)樽詣訃娏芟到y(tǒng)失效的風(fēng)險。2.控制型措施與融資型措施控制型措施安排好之后，剩余風(fēng)險就成為潛在的對公司的負(fù)面影響，負(fù)面影響可能會變?yōu)樨?fù)面的財務(wù)后果，需要采取融資型措施來應(yīng)對。從這個角度來講，控制型措施和融資型措施又聯(lián)系在一起，這種聯(lián)系是理解風(fēng)險經(jīng)理思考過程的關(guān)鍵?？刂菩痛胧┡c融資型風(fēng)險自留措施之間的關(guān)系看起來簡單一些，此消彼長，選擇時重點關(guān)注風(fēng)險大小以及企業(yè)的風(fēng)險承受能力。而控制型措施與融資

40、型風(fēng)險轉(zhuǎn)移措施的關(guān)系就較為復(fù)雜了，表面上看，只需很少的成本就能夠?qū)L(fēng)險轉(zhuǎn)移出去是非常合算的事情，但從長遠(yuǎn)來看，企業(yè)實際上會支付自己遭受損失的全部費用，并且還要多承擔(dān)一部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移的成本。例如，如果時間足夠長，購買財產(chǎn)保險時繳納的保費中就包括了一旦風(fēng)險事故發(fā)生，我們所承擔(dān)的損失，此外，還包括手續(xù)費等附加保費。因此，即便是對于轉(zhuǎn)移性質(zhì)的融資型措施，控制型措施也還是有降低其成本的作用?？刂菩惋L(fēng)險管理措施的目標(biāo)控制型風(fēng)險管理措施是指在風(fēng)險成本最低的條件下，所采取的防止或減少災(zāi)害事故發(fā)生以及所造成的經(jīng)濟及社會損失的行動。如針對房屋面臨的火災(zāi)風(fēng)險，安裝煙霧報警器及自動噴淋系統(tǒng)；針對洪水風(fēng)險，抬高建筑物的地

41、基；它還包括那些加深企業(yè)內(nèi)部員工對風(fēng)險的理解和提高員工風(fēng)險意識的方法。在風(fēng)險成本最低的前提下，控制型風(fēng)險管理措施的目標(biāo)分為兩種：一是降低事故的發(fā)生概率，二是將損失減小到最低限度。這兩個目標(biāo)都是為了改變組織的風(fēng)險暴露狀況，從而幫助組織回避風(fēng)險，減少損失，在風(fēng)險發(fā)生時努力降低風(fēng)險對組織的負(fù)面影響。鏈?zhǔn)竭^程遵循了“發(fā)生”、“發(fā)展”、“結(jié)果”的順序。首先，控制損失根源著眼于損失發(fā)生的最根本原因，意在從損失的源頭入手進行控制。如在建筑物建設(shè)時就增加其防火性能，在汽車設(shè)計時就考慮其必要的減震系統(tǒng)等。其次，除了損失根源之外，我們還可以減少已有的風(fēng)險因素。如強調(diào)對可能受損的標(biāo)的物進行持續(xù)檢查，監(jiān)督員工遵守安全

42、規(guī)章制度等。最后，如果損失根源和風(fēng)險因素都沒有控制住，風(fēng)險事故發(fā)生了，還可以做一項工作，就是減輕損失，如準(zhǔn)備必要的器械和設(shè)備，現(xiàn)場快速有序的反應(yīng)等。值得注意的是，上述所有工作都是在風(fēng)險事故發(fā)生之前完成或設(shè)計好的，即便是最后一步，也是在事先周密安排了的，甚至經(jīng)過了一定的培訓(xùn)與演練。其他利用合同的融資措施除了保險、套期保值這些比較常用的風(fēng)險轉(zhuǎn)移措施之外，還有一些基于合同的融資型風(fēng)險轉(zhuǎn)移形式。融資型風(fēng)險轉(zhuǎn)移與控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移最大的區(qū)別在于，控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移將承擔(dān)損失的法律責(zé)任轉(zhuǎn)移了出去，而融資型風(fēng)險轉(zhuǎn)移只是將損失的經(jīng)濟后果轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)，法律責(zé)任并沒有轉(zhuǎn)移，一旦接受方?jīng)]有能力支付損失，損失最終還要由轉(zhuǎn)移

43、方支付。融資租賃合同就是一種融資型風(fēng)險轉(zhuǎn)移措施。在財產(chǎn)租賃合同中，出租人和承租人經(jīng)常會就出租物的質(zhì)量責(zé)任、維修保養(yǎng)責(zé)任和損壞責(zé)任等問題發(fā)生糾紛。為了轉(zhuǎn)移此類責(zé)任風(fēng)險，出租人可以根據(jù)承租人的租賃要求和選擇，出資向供貨商購買租賃物，并租給承租人使用，承租人支付租金，并可在租賃期屆滿時，取得租賃物的所有權(quán)、續(xù)租或退租，這就是融資租賃合同。在這種情況下，出租人最主要的義務(wù)是為承租人融通資金，購買租賃物，對他而言，既取得了租賃財產(chǎn)的租金收入，又轉(zhuǎn)移了租賃財產(chǎn)的損失責(zé)任風(fēng)險。對承租人來說，雖然承擔(dān)了風(fēng)險，但可以從其他渠道取得資金以保證正常經(jīng)營。保險保險是對付可保的純粹風(fēng)險的一種重要風(fēng)險融資工具。0對于企業(yè)

44、來說，通過繳納保費，將自身面臨的風(fēng)險負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給了保險公司，即以小額成本（保險費）替代大額不確定損失（保險所保的意外事故）。單從出險后保險公司給予賠付這一層面來看，保險并沒有改變企業(yè)所面臨的風(fēng)險2，而是事先做一個安排，使得一旦風(fēng)險事故發(fā)生了，能夠從保險公司那里得到資金彌補損失，也就是說，保險消除了損失發(fā)生后經(jīng)濟負(fù)擔(dān)的不確定性。第十三章將會詳細(xì)討論保險的機制。按照承保風(fēng)險范圍的不同，保險可分為人身保險、財產(chǎn)保險及責(zé)任保險三類。1.人身保險人身保險轉(zhuǎn)移的是那些可能會妨礙個人收入的風(fēng)險。這些風(fēng)險共有四種類型：死亡、意外事故與疾病、失業(yè)以及年老，其中，商業(yè)保險商比較愿意提供死亡、意外事故與疾病和年老等類

45、型的保險業(yè)務(wù)，而社會保險則涵蓋所有類型的風(fēng)險。(1)人壽保險人壽保險是設(shè)計來管理早逝風(fēng)險的。人們可能在還沒有為依賴他生活的人做好充分的未來經(jīng)濟安排時就去世了，這種不利的經(jīng)濟后果可以由人壽保險來解決。人壽保險與財產(chǎn)保險和責(zé)任保險不同，它不存在部分損失的可能性。因此，人壽保險不同于其他類型的保險設(shè)計，試圖在個人或組織在遭到損失后使之恢復(fù)到受損前的財務(wù)狀況。我們也很難對人的生命確定價值，所有的保單都是現(xiàn)金支付保單，一旦損失發(fā)生，保險人將按照保單面額進行支付。人壽保險的基本種類如下：定期壽險。定期壽險提供一定期限內(nèi)的保障，保障期限可能是1年、5年、10年或20年，或者到被保險人達到一個確定的年齡。定期

46、壽險保單僅持續(xù)一定時期，只有當(dāng)被保險人在這期間死亡時，保險人才給付受益人保險金。如果被保險人在此期間沒有死亡，則保險人不承擔(dān)給付責(zé)任。定期壽險的優(yōu)點源于它具有純粹保障和暫時保障的雙重特點。作為一種純粹保障，它的保費完全用于保障，與保障程度相同的其他人壽保險相比，其保費較低，適合于低收入者；而暫時性的特點使其非常適合暫時需要保險的人。相應(yīng)地，定期保險的缺點是無法滿足永久性的需求；由于逆選擇發(fā)生的機會高，附加保費的比率比終身壽險要大。終身壽險。終身壽險提供終身保障，一般到100歲這個上限為止，如果被保險人到100歲仍生存，保險人也會給付保險金。終身壽險包括普通型和限期內(nèi)繳費型兩種，主要區(qū)別在繳費期

47、限上，前者終身繳費，后者須在有限期間內(nèi)繳清保費。終身壽險適用于那些需要永久性保障的人，并且具有保障和儲蓄的雙重功能，保單的儲蓄部分可以用于發(fā)生意外時貸款，也可用于支付未來的保費。兩全保險。兩全保險類似于定期保險，有一定期限，如10年或20年。如果被保險人在保單期限內(nèi)死亡，則保險人給付受益人保險金；如果被保險人在期滿后仍生存，保險人給付被保險人保險金。兩全保險不僅對死亡風(fēng)險進行保障，而且對年老和退休風(fēng)險進行保障，具有一定的投資性質(zhì)。萬能壽險。萬能壽險產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代末80年代初美國創(chuàng)紀(jì)錄的高利率時期0，它具有靈活性和透明性的特點。所謂靈活性是指，保單所有者可以在一定限度內(nèi)根據(jù)自己的意愿增加

48、或降低所繳保費，并在一定限制條件下增加或降低保單面額。透明性指的是壽險產(chǎn)品定價的三個要素死亡率、利率和費用率會明確列明并向消費者公布。變額壽險。這是一種終身壽險，被保險人有權(quán)決定如何對保單的現(xiàn)金價值2進行投資，并且承擔(dān)現(xiàn)金價值和死亡給付波動帶來的投資風(fēng)險。變額壽險推出的一個目的就是解決伴隨通貨膨脹的美元購買力下降的問題?？烧{(diào)整壽險。對于個人對人壽保險不斷變化的需求和支付能力所造成的兩難問題，出現(xiàn)于1971年的可調(diào)整壽險是一種解決辦法。這種保險允許購買入隨著保障需求和支付能力的變動調(diào)整保單的各個方面。在一定范圍內(nèi)，保單持有人可以提高或降低保險金額，并在保單存續(xù)期內(nèi)增減保費。(2)年金保險年金是指

49、在一定時期內(nèi)，如幾年或某人生存期間，每隔一個確定的時期支付一定貨幣金額的經(jīng)濟合同。款項的支付可以從一個規(guī)定的日期開始，延續(xù)若干年份或是在某人的生存期間。每個人都有可能在喪失獲取收入的能力后仍然好好地活著，收入的減少就是我們面臨的一種風(fēng)險，年金保險可以對此進行保障。年金保險的基本種類包括：純粹終身年金。年金受領(lǐng)者只在生存期間可領(lǐng)取年金，死亡后停止給付。年金受領(lǐng)人死亡后就沒有任何遺留價值。償還終身年金。年金受領(lǐng)人死亡后，剩余的年金繼續(xù)付給受益人。聯(lián)合和最后生存者年金。年金受領(lǐng)者為兩個或兩個以上，如夫婦或兄弟姐妹，年金給付到最后一個年金受領(lǐng)者死亡為止。變額年金。變額年金是一種終身年金。一般固定數(shù)額年

50、金的退休給付金額是固定的，一旦發(fā)生通貨膨脹，給付的購買力就會下降。而變額年金的保費被投資于普通股及其他投資方式，且在保險人獨立的賬戶中，這樣，變額年金的給付額就隨著普通股價格水平的變動而變動。既然貨幣的價值隨著時間變動，那么分散化的股票投資組合的價值也會和價格水平保持同樣的變動趨勢，因此，變額年金可以防范通貨膨脹對個人儲蓄退休金的影響。（3）意外與健康保險（或簡稱健康保險）健康保險保障的是人們因生病或身體意外傷害而遭受的損失，包括醫(yī)療費用增加及收入減少等。健康保險主要包括：醫(yī)療費用保險。醫(yī)療費用保險提供醫(yī)療費用保障。它可以補償?shù)馁M用主要有門診費用、住院費用、藥費、手術(shù)費用、各種檢查費用及護理費

51、等，根據(jù)補償費用的類別，還可以細(xì)分為普通醫(yī)療費用保險（只報銷非外科的門診醫(yī)療費用）、住院費用保險、外科手術(shù)費用保險等。失能收入保險。當(dāng)被保險人因傷病而全部或部分喪失工作能力時，失能收入保險可以定期給付被保險人以補償其收入損失。長期護理保險。當(dāng)被保險人因失能而生活無法自理，需要住在康復(fù)中心或在家中接受他人護理時，該保險可以對護理所需的種種費用提供補償。2.財產(chǎn)保險財產(chǎn)保險是對財產(chǎn)的損毀或遺失進行保障的保險。主要包括以下險種：(1)火災(zāi)保險最初的火災(zāi)保險只有火災(zāi)一種可保風(fēng)險，后來保險范圍擴大，賠償由火災(zāi)、雷電、風(fēng)暴、冰雹、爆炸和其他一些危險因素引起的建筑物、設(shè)備、家具或其他動產(chǎn)的損失。承保風(fēng)險的確

52、定采取兩種方法，一種是指定風(fēng)險，即在保單中列明所承保的特定風(fēng)險；另一種只列出除外責(zé)任，對除此之外的風(fēng)險引起的損失進行賠償。保險賠償范圍包括直接損失（如資產(chǎn)損壞的實際損失）和間接損失（如由于資產(chǎn)損失而帶來的收入損失和/或額外開支）。(2)海上保險海上保險是財產(chǎn)保險中最古老的一個險種，它涉及的風(fēng)險與海上運輸有關(guān)，承保所有類型的海上運輸工具及貨物，還可承保船主的責(zé)任，造成損失的原因包括惡劣天氣、碰撞、沉沒、擱淺、投棄、船長或船員的惡意行為等。(3)內(nèi)陸運輸保險內(nèi)陸運輸保險也是與運輸有關(guān)的保險，它是海洋海上保險發(fā)展的自然分支。交通在商業(yè)發(fā)展中起著非常關(guān)鍵的作用，因此，隨著交通設(shè)施的發(fā)展，就產(chǎn)生了對保險

53、的需求，以保障運輸貨物的安全。除了海上運輸之外，還有陸上運輸，最初的陸上運輸保險只為鐵路、摩托車、輪船、駁船等交通工具在內(nèi)河和海濱運輸?shù)呢浳锍斜＃髞頂U展到為交通和通信手段承保，如橋梁、隧道、管道、輸電線、廣播電視通信設(shè)備等。最后，它又?jǐn)U展到不屬于運輸過程中的各種財產(chǎn)，但不包括房地產(chǎn)。(4)農(nóng)業(yè)保險農(nóng)業(yè)保險可以細(xì)分為種植業(yè)保險和養(yǎng)殖業(yè)保險，種植業(yè)保險是指保險人對農(nóng)作物因水災(zāi)、旱災(zāi)、臺風(fēng)、霜凍、冰雹、病蟲害等自然災(zāi)害而導(dǎo)致的減產(chǎn)或絕收承擔(dān)賠償責(zé)任；養(yǎng)殖業(yè)保險對各種牲畜、家禽因疾病或意外事故而死亡或損傷承擔(dān)賠償責(zé)任。在國外，農(nóng)業(yè)保險一般都得到政府資助，或由政府部門直接經(jīng)營。(5)地震保險地震保險是

54、一些地震風(fēng)險較高的國家或地區(qū)普遍開展的險種，例如日本的地震保險就開展得較好，并由政府提供再保險。地震保險可以單獨承保，也可以作為附加險。(6)信用保險信用保險是一個非常專業(yè)化的險種，適用于生產(chǎn)商和批發(fā)商，它在被保險人無法從客戶那里收回應(yīng)收款項時，為被保險人提供保障。該保險要求有一個相當(dāng)于正常壞賬損失額的免賠額。(7)保證保險保證保險是一方（保證人）與第三方（權(quán)利人）達成的協(xié)議，為另一方（被保證人）的債務(wù)或違約行為提供保證。換句話說，就是保證人就被保證人的某種行為進行保證，如果被保證人無法按照保證的方式行為，則保證人要對權(quán)利人負(fù)責(zé)。保證保險分為兩種：忠誠保險和保證保險。忠誠保險保護權(quán)利人免受其雇

55、員的欺騙。大多數(shù)保證保險是為建筑商、涉及法律訴訟的人、要求獲取許可證的人出示的，它擔(dān)保被保險人是誠實的，有必要的能力和財務(wù)實力履行他所擔(dān)保的義務(wù)。（8）盜竊保險盜竊保險為補償被保險人的財產(chǎn)由于他人犯罪行為而造成的損失而設(shè)計。(9)鍋爐爆炸保險這是最早的意外保險之一。由于鍋爐內(nèi)部存在壓力，因此面臨爆炸的風(fēng)險，造成人身傷害和財產(chǎn)損失。為了防止損失，保險人會對鍋爐和機器設(shè)備進行檢查，這種檢查服務(wù)是購買保險的主要原因。（10）玻璃保險玻璃保險也是一種特殊的意外保險，為玻璃提供廣泛的可能保護?；馂?zāi)保險和海上保險也對玻璃承保，但往往只針對特定的風(fēng)險，而玻璃保險承保的原因只對火災(zāi)和戰(zhàn)爭除外。（11）所有權(quán)保

56、險所有權(quán)保險是一種很狹窄的特殊保險形式，它對被投保的所有權(quán)的缺陷進行承保。土地轉(zhuǎn)讓的法律手續(xù)是相當(dāng)技術(shù)性的，很可能產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)不明的情況。在所有權(quán)保單中，保險人同意就有缺陷的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓帶來的經(jīng)濟損失進行賠償。從某種意義上說，所有權(quán)保險是獨特的，因為它所保障的是過去事件的一些影響，而不是未來事件的經(jīng)濟損失。3.責(zé)任保險商業(yè)經(jīng)營引起的責(zé)任風(fēng)險既數(shù)量眾多又形式多樣，對一個公司而言，法律責(zé)任引起的損失實際上是沒有一個可計算的上限的，可能引起責(zé)任的源泉會隨著商業(yè)復(fù)雜程度的增加而倍增，因此，商業(yè)責(zé)任領(lǐng)域明顯比個人責(zé)任保險領(lǐng)域復(fù)雜。責(zé)任保險包括很廣泛的承保范圍，它可以簡單地分為三種類型：雇主責(zé)任和勞工賠償、汽車

57、責(zé)任以及一般責(zé)任。(1)雇主責(zé)任和勞工賠償雇主對雇員在與工作有關(guān)的傷亡事故中遭受的損失負(fù)有法律賠償責(zé)任，包括醫(yī)療費、工資損失及撫恤金等，雇主面臨的這方面的風(fēng)險可以通過購買勞工賠償保險和雇主，責(zé)任保險來轉(zhuǎn)移。在美國的保險體系中，勞工補償保險根據(jù)州法律規(guī)定的賠償金額給付；如果雇員或家屬提起訴訟并且證明雇主有過失，法庭會判決雇主須對因工傷亡者進行賠償，此時雇主責(zé)任險可以為雇主提供其在法律上應(yīng)承擔(dān)的賠償金。更詳細(xì)的討論請看第七章與第十五章。（2）汽車保險汽車保險是一種財產(chǎn)和責(zé)任綜合保險，分為車損險和第三者責(zé)任險兩大部分。車損險承保被保險人的汽車因碰撞、偷竊或其他原因造成的損失。第三者責(zé)任險承，保被保險

58、人因汽車事故對第三者的人身傷害和財產(chǎn)損失應(yīng)負(fù)的法律賠償責(zé)任。各國對第三者責(zé)任險大都實行強制保險。（3）一般責(zé)任保險商業(yè)公司的經(jīng)營活動千差萬別，它們面臨的責(zé)任風(fēng)險也五花八門，但每個公司都會面臨下面一個或幾個責(zé)任風(fēng)險：房產(chǎn)的所有和維護：因房產(chǎn)本身的原因或房產(chǎn)引起的原因使公眾、他人受到傷害，或使他人財產(chǎn)受到損失，則房屋的所有者或租戶要為損害負(fù)責(zé)。商業(yè)經(jīng)營行為：如果公眾、他人或他人財產(chǎn)因房產(chǎn)所有人或其雇員的行為遭到損害，公司要為此承擔(dān)責(zé)任。產(chǎn)品：銷售商的法律責(zé)任風(fēng)險并不會因產(chǎn)品已經(jīng)銷售或已發(fā)送給顧客而終止，對他人造成傷害或使他人財產(chǎn)遭受損失的有瑕疵產(chǎn)品的生產(chǎn)商或分銷商要為此承擔(dān)法律責(zé)任。完工勞務(wù)：和產(chǎn)

59、品風(fēng)險類似，已完成的工作如果有瑕疵，則任何由此造成的損害都會導(dǎo)致責(zé)任的產(chǎn)生。連帶責(zé)任：公司有時可能會因為獨立經(jīng)營的承包商完成的工作而承擔(dān)責(zé)任。一般來說，委托人不需為獨立承包人的過失負(fù)責(zé)，但如果由獨立承包商完成的工作本身是不合法的，或這項工作具有固有的危險性，或委托人應(yīng)當(dāng)實施監(jiān)管等情況下，委托人須負(fù)責(zé)。合同責(zé)任：公司可以通過書面或口頭合同對另一個人的過失行為承擔(dān)責(zé)任。商業(yè)一般性責(zé)任保險為各種組織提供了一般性責(zé)任保險，它提供了兩種保單：事故發(fā)生式保單和索賠提出式保單。前者以事故發(fā)生為基礎(chǔ)，不論什么時候提出索賠或提起訴訟，保單都承保發(fā)生在保單有效期內(nèi)的傷害和損失；后者只對保單有效期內(nèi)提出的索賠進行賠

60、付。投資計劃（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。本期項目建設(shè)投資5563.71萬元，包括：工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個