證券投資分析點(diǎn)題資料第六章證券投資技術(shù)分析

三色勾畫法：三色勾畫法：定掌握時(shí)請(qǐng)擦掉。定掌握時(shí)請(qǐng)擦掉。證券從業(yè)資格證券投資分析重要點(diǎn)題資料第六章 證券投資技術(shù)分析第一節(jié) 證券投資技術(shù)分析概述。技術(shù)分析三大假設(shè)：①市場行為涵蓋一切信息；②價(jià)格沿著趨勢移動(dòng)；③歷史會(huì)重復(fù)（重點(diǎn)）。1、市場行為涵蓋一切信息第一假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。任何一個(gè)因素對(duì)市場的影響最終都體現(xiàn)在價(jià)格的變動(dòng)上。2、價(jià)格沿著趨勢移動(dòng)，并保持趨勢第二個(gè)假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素。這個(gè)假設(shè)認(rèn)為價(jià)格的變動(dòng)是按一定規(guī)律進(jìn)行的，價(jià)格有保持原來方向的慣性。3、歷史會(huì)重復(fù)第三個(gè)假設(shè)是從統(tǒng)計(jì)和人的心理因素方面考慮的，下一次碰到相同或相似的場合，這個(gè)人就認(rèn)為會(huì)得到相同的結(jié)果，就會(huì)按同一方法進(jìn)行操作；如果前一次失敗了，后面這一次就不會(huì)按前一次的方法操作。（三）技術(shù)分析的要素：價(jià)、量、時(shí)、空價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是進(jìn)行技術(shù)分析的4個(gè)要素。1、價(jià)格和成交量是市場行為最基本的表現(xiàn)成交價(jià)和成交量2、時(shí)間和空間體現(xiàn)趨勢的深度和廣度（1）時(shí)間在進(jìn)行行情判斷時(shí)，時(shí)間有著很重要的作用。一方面，一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變；另一方面，一個(gè)形成了的趨勢又不可能永遠(yuǎn)不變，經(jīng)過了一定時(shí)間又會(huì)有新的趨勢出現(xiàn)。（2）空間：可以認(rèn)為是價(jià)格的一方面。它指的是價(jià)格波動(dòng)能夠達(dá)到的從空間上考慮的限度。第二節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要理論一、K線理論、陰單根K線的含義。從單獨(dú)一根K線對(duì)多空雙方優(yōu)勢進(jìn)行衡量，主要依靠實(shí)體的長度、陰陽和上下影線的長度。一般說來，上影線越長，下影線越短，陽線實(shí)體越短，越有利于空方占。（重點(diǎn)理解）優(yōu)；上影線越短，下影線越長，實(shí)體越長，越有利于多方占優(yōu)。上影線和下影線相比的結(jié)果，。（重點(diǎn)理解）；T字型、倒T字型；一字型二、切線理論（一）趨勢分析（1）趨勢的定義趨勢是價(jià)格的波動(dòng)方向。由這些峰和谷的相對(duì)高度，我們可以看出趨勢的方向。（2）趨勢的方向①上升方向；②下降方向；③水平方向，也就是無趨勢方向。（3）趨勢的類型按道氏理論的分類，趨勢分為3種類型。主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。（二）支撐線和壓力線1、支撐線和壓力線的定義不要誤認(rèn)為只有在下跌行情中才有支撐線，只有在上升行情中才有壓力線。常用的選擇支撐線和壓力線的方法是前期的高點(diǎn)和低點(diǎn)、成交密集區(qū)。2、支撐線和壓力線的作用支撐線和壓力線的作用就是阻止或暫時(shí)阻止價(jià)格向一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)。支撐線和壓力線有被突破的可能，同時(shí)，支撐線和壓力線又有徹底阻止價(jià)格按原方向變動(dòng)的可能。3、支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化4、支撐線和壓力線的重要性判斷3二是價(jià)格在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大?。蝗沁@個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近。（三）趨勢線和軌道線1、趨勢線趨勢線的方向可以明確地看出價(jià)格的趨勢，將兩個(gè)依次上升的低點(diǎn)上升趨勢線兩個(gè)依次下降的高點(diǎn)下降趨勢線。，下降趨勢線起壓力作用。趨勢線有兩種作用：（1）對(duì)價(jià)格今后的變動(dòng)起約束作用使價(jià)格總保持在這條趨勢線的上方（上升趨勢線）或下方（。（2）趨勢線被突破后，趨勢將反轉(zhuǎn)，被突破的趨勢線將起相反的作用。2、軌道線。又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種支撐壓力線。在得到趨勢線后，通過第一個(gè)峰和谷可以做出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。趨勢加速（四）黃金分割和百分比線1、黃金分割線500030003000+0.191×（5000-3000）=33823000+0.382×（5000-3000）=37643000+0.5×（5000-3000）=40003000+0.618×（5000-3000）=41362、百分比線應(yīng)用與黃金分割線相同，比率不同。三、形態(tài)理論價(jià)格在波動(dòng)過程中會(huì)留下移動(dòng)的軌跡。形態(tài)理論正是通過研究價(jià)格所走過的軌跡，分析和挖掘出曲線所體現(xiàn)的多空雙方力量的對(duì)比。1、價(jià)格移動(dòng)的規(guī)律和兩種形態(tài)類型。（1）價(jià)格移動(dòng)規(guī)律價(jià)格的移動(dòng)是由多空雙方力量大小決定的。1價(jià)格應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動(dòng)；12原有的平衡被打破后，價(jià)格將尋找新的平衡位置。2（2）價(jià)格移動(dòng)的兩種形態(tài)類型價(jià)格曲線的形態(tài)分成兩個(gè)大的類型：①持續(xù)整理形態(tài)；②反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。2、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)——頭肩形、雙（三）重頂?shù)仔巍A弧形、喇叭形、V形反轉(zhuǎn)（1）頭肩頂和頭肩底（2）雙重頂和雙重底MW底，這種形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)得非常頻繁。雙重頂?shù)滓还渤霈F(xiàn)兩個(gè)頂和底，也就是兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)和低點(diǎn)。M頭形成以后，有兩種可能的前途：第一種前途是未突破頸線，演變成今后要介紹的矩形。第二種前途是突破頸線的支撐位置繼續(xù)向下，這種情況才是真正出現(xiàn)的雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。雙重頂?shù)仔螒B(tài)一旦得到確認(rèn)，有測算功能，即：從突破點(diǎn)算起，價(jià)格將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。形態(tài)高度就是從頂點(diǎn)到頸線的垂直距離。（3）三重頂?shù)仔螒B(tài)是頭肩形態(tài)的變體3（4）圓弧形態(tài)將價(jià)格在一段時(shí)間的頂部高點(diǎn)用折線連起來，有時(shí)得到一條類似于圓弧的弧線，覆在圓弧形在實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少，但是一旦出現(xiàn)則是絕好的機(jī)會(huì)，它的反轉(zhuǎn)深度和高度是不可測的。（5）喇叭形一般出現(xiàn)在頂部，較可靠的看跌形態(tài)。由于價(jià)格波動(dòng)的幅度越來越大，形成了越來越高的三個(gè)高點(diǎn)，以及越來越低的兩個(gè)低點(diǎn)。這說明當(dāng)時(shí)的市場已失去控制，完全由參與交易的公眾的情緒決定。此時(shí)進(jìn)入市場是很危險(xiǎn)的。（6）V形反轉(zhuǎn)。VV，V3、持續(xù)整理形態(tài)——三角形、矩形、旗形、楔形（1）三角形態(tài)三角形態(tài)屬于持續(xù)整理形態(tài)。三角形主要分為3種——對(duì)稱三角形、上升三角形和下降三角形。后兩種合稱直角三角形。對(duì)稱三角形發(fā)生在一個(gè)大趨勢進(jìn)行的途中，它表示原見到對(duì)稱三角形后，今后走向最大的可能是原有的趨勢方向。對(duì)稱三角形被突破有測算功能。上升三角形有更強(qiáng)烈的上升意識(shí)。下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形態(tài)。（2）矩形是整理形態(tài)矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂?shù)仔螒B(tài)。（3）旗形和楔形是兩個(gè)的持續(xù)整理形態(tài)兩種形態(tài)出現(xiàn)的頻率最高。兩者都是一個(gè)趨勢的中途休整過程。休整之后，還要保持原來的趨勢方向。它們都有明確的形態(tài)方向，并且形態(tài)方向與原有的趨勢方向相反。旗形的形狀是一上傾或下傾的平行四邊形。旗形大多發(fā)生在市場極度活躍，價(jià)格的運(yùn)。旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成過程中，成交量從左向右逐漸減少。如果將旗形中上傾或下傾的平行四邊形變成上傾和下傾的三角形，就會(huì)得到楔形。楔形也保持原有趨勢方向的功能。當(dāng)我們看到一個(gè)楔形后，首先還是把它當(dāng)成中途的持續(xù)形態(tài)。注意楔形與三角形的區(qū)別。與旗形的另一個(gè)區(qū)別是，楔形形成所花的時(shí)間要長一些。4、缺口（重點(diǎn)）四、波浪理論（一）波浪理論的形成歷史及其基本思想波浪理論最初是由艾略特首先發(fā)現(xiàn)并應(yīng)用于證券市場2070《波浪理論》出版后，波浪理論才得到廣泛注意。這個(gè)模式就是波浪理論的核心——8（或下降的5個(gè)過程（或上升的3個(gè)過程組成8（二）波浪理論的主要原理1、波浪理論考慮的因素是三個(gè)方面：（1）價(jià)格走勢所形成的形態(tài)；（2）價(jià)格走勢圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置；（3）完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長短。簡單地概括為：形態(tài)、比例和時(shí)間。價(jià)格的形態(tài)是最重要的。2、波浪理論價(jià)格走勢的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)8，8五浪稱為上升主浪，而第二和第四浪是對(duì)第一和第三浪的調(diào)整浪。上述5浪完成后，緊接著會(huì)出現(xiàn)一個(gè)3浪的向下調(diào)整。波浪理論的周期的規(guī)模大小和層次的區(qū)別。3、浪的合并、細(xì)分和級(jí)別853五、量價(jià)關(guān)系理論１、成交量與價(jià)格趨勢——葛蘭碧九大法則——重點(diǎn)（1）價(jià)格隨著成交量的遞增而上漲，為行情的正常特性，此種量增價(jià)升的關(guān)系，股價(jià)將繼續(xù)上升。（2）在一個(gè)波段的漲勢中，股價(jià)隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新成交量水準(zhǔn)卻低于前一個(gè)波段上漲的成交量水準(zhǔn)。反轉(zhuǎn)信號(hào)。（3）股價(jià)隨著成交量的遞減而回升，股價(jià)上漲，成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價(jià)上升的原動(dòng)力，原動(dòng)力不足顯示出股價(jià)趨勢潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào)。（4）有時(shí)股價(jià)隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，走勢突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價(jià)躍升暴漲；緊隨著此波走勢，繼之而來的是成交量大幅萎縮，同時(shí)股價(jià)急速下跌。這種現(xiàn)象表明漲勢已到末期，上升乏力，趨勢有反轉(zhuǎn)的跡象。（5）股價(jià)走勢因成交量的遞增而上升，是十分正常的現(xiàn)象，并無特別暗示趨勢反轉(zhuǎn)的信號(hào)。（6）在一波段的長期下跌形成谷底后，股價(jià)回升，成交量并沒有隨股價(jià)上升而遞增，股。（7）股價(jià)往下跌落一段相當(dāng)長的時(shí)間，市場出現(xiàn)恐慌性拋售，此時(shí)隨著日益放大的成交（8）股價(jià)下跌，向下突破股價(jià)形態(tài)、趨勢線或移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)了大成交量，是股價(jià)下跌的信號(hào)，明確表示出下跌的趨勢。（9）當(dāng)市場行情持續(xù)上漲數(shù)月之后，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價(jià)卻上漲無力，在高位整理，無法再向上大幅上升，顯示了股價(jià)在高位大幅振蕩，拋壓沉重，上漲遇到了強(qiáng)阻力，此為股價(jià)下跌的先兆，但股價(jià)并不一定必然會(huì)下跌。２、漲跌停板制度下量價(jià)關(guān)系分析。漲跌停板制度下，成交量得不到徹底地宣泄，量價(jià)關(guān)系有變化。（1）漲?；虻Ａ啃?，將繼續(xù)上揚(yáng)或下降。（2）漲停或跌停中途被打開的次數(shù)越多、時(shí)間越久，成交量越大，越有利于反轉(zhuǎn)。（3）漲?；虻ｊP(guān)門的時(shí)間越早，次日繼續(xù)原來方向的可能性越大。（4）封住漲停或跌停的成交量越大，繼續(xù)原來方向的概率越大。此外，應(yīng)該注意莊家借漲停板制度反向操作。第三節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要技術(shù)指標(biāo)一、技術(shù)指標(biāo)方法簡述（一）技術(shù)指標(biāo)法的含義與本質(zhì)1、所謂技術(shù)指標(biāo)法，就是應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)公式，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得出指標(biāo)值，將指標(biāo)值繪成圖表，從定量的角度對(duì)股市進(jìn)行預(yù)測的方法。這里的原始數(shù)據(jù)指開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)、成交量和成交金額等。2、技術(shù)指標(biāo)法的本質(zhì)是通過數(shù)學(xué)公式產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)反映了股市的某一方面深（二）技術(shù)指標(biāo)的分類1、趨勢型指標(biāo)；2、超買超賣型指標(biāo)；3、人氣型指標(biāo)；4、大勢型指標(biāo)。（三）技術(shù)指標(biāo)法與其他技術(shù)分析方法的關(guān)系其他技術(shù)分析方法都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是過分重視價(jià)格，而對(duì)成交量重視不夠。（四）應(yīng)用時(shí)注意的問題1、任何技術(shù)指標(biāo)都有自己的適應(yīng)范圍和應(yīng)用條件2、使用多個(gè)具有互補(bǔ)性的指標(biāo)時(shí)，可以極大提高預(yù)測精度。二、主要技術(shù)指標(biāo)（一）趨勢指標(biāo)1、MA（移動(dòng)平均）。（特點(diǎn)）MA計(jì)算方法就是連續(xù)若干天的收盤價(jià)的算術(shù)平均 MA有5個(gè)特點(diǎn)。（特點(diǎn)）（1）追蹤趨勢MAMA（2）滯后性在價(jià)格原有趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，調(diào)頭轉(zhuǎn)向的速度落后于價(jià)格的趨勢。等到MA發(fā)出趨勢反轉(zhuǎn)信號(hào)時(shí)，價(jià)格調(diào)頭的幅度已經(jīng)很大了。（3）穩(wěn)定性MA（4）助漲助跌性MA（5）支撐壓力性MAMA黃金交叉MA從下向上穿過MAMA從上向下穿過MAMACD該指標(biāo)是在對(duì)價(jià)格進(jìn)行指數(shù)平滑的基礎(chǔ)上進(jìn)行行情的研判。DIFMACD在較低的位DIFMACD在橫軸附近，DIFMACD能認(rèn)為是回落，作獲利了結(jié)。DIFMACDDIFMACDDIFMACDDIFDIFDIFMACDDIFMACD與價(jià)格曲線在比較高的位置形成頂背離，是賣出的信號(hào)。當(dāng)BAR橫軸下面的綠線縮短的時(shí)候買入，當(dāng)橫軸上面的紅線縮短的時(shí)候賣出。（二）超買、超賣指標(biāo)1、WMS（威廉指標(biāo)）這個(gè)指標(biāo)是由拉里.1973第一，當(dāng)WMS％低于80，即處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。第二，當(dāng)WMS％高于20，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買入。P2982、KDJ（隨機(jī)指標(biāo)）KD5KDDKDJ（1）從KD的取值大小KD480以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。高拋低吸。（2）從KD指標(biāo)曲線的形態(tài)KD（3）從KD指標(biāo)的交叉KDKDKD（4）從KD指標(biāo)的背離KD，KD，J100，賣出；J小于0買入。（5）JJKDJ1000，10003、RSI相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI的應(yīng)用法則。（1）不同參數(shù)的兩條RSI曲線的聯(lián)合使用RSIRSIRSIRSIRSI，屬多頭市場；短期RSI<長期RSI，屬空頭市場。（2）從RSI取值的大小判斷行情將0-100分成4個(gè)區(qū)域，區(qū)域的劃分如：（3）從RSI的曲線形態(tài)上判斷行情當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂?shù)祝遣扇⌒袆?dòng)的信號(hào)。（4）從RSI與價(jià)格的背離判斷行情RSI4、乖離率（BIAS）乖離率是描述價(jià)格與價(jià)格的移動(dòng)平均線的相距的相對(duì)距離。BIAS找到某個(gè)正數(shù)或負(fù)數(shù)，BIASBIAS3BIAS形成從上到下的兩個(gè)或多個(gè)下降的峰，而此時(shí)價(jià)格還在繼續(xù)上升，則這是拋出的信號(hào)；BIAS形成從下到上的兩個(gè)或多個(gè)上升的谷，而此時(shí)價(jià)格還在繼續(xù)下跌，則這是買入的信號(hào)。（四）大勢趨勢1、ADL騰落指數(shù)ADL計(jì)算每天股票上漲家數(shù)和下降家數(shù)的累積結(jié)果，與綜合指數(shù)相互對(duì)比，對(duì)大勢的未來進(jìn)行預(yù)測ADL的應(yīng)用重在相對(duì)走勢，并不看重取值的大小。ADL的取值大小是沒有意義的。ADL只適用于對(duì)大勢未來走勢變動(dòng)的參考，不能對(duì)選擇股票提出有益的幫助。ADL（，創(chuàng)新高（低，則可以驗(yàn)證大勢為上升（下降）趨勢，短期內(nèi)反轉(zhuǎn)的可能性不大。ADL連續(xù)上漲（下跌）了很長時(shí)間，而價(jià)格指數(shù)卻向相反方向下跌（上升）了很長時(shí)