公司理財 教學(xué)大綱

公司理財本課程為工商管理、會計、金融等專業(yè)的基礎(chǔ)必修課。主要內(nèi)容包括公司財務(wù)管理概述、資本預(yù)算中風(fēng)險分析、最佳資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)以及營運資本管理等。通過講授公司理財?shù)幕A(chǔ)理論知識和基本技能，訓(xùn)練和培養(yǎng)學(xué)生感悟?qū)嶓w經(jīng)濟如何利用金分析能力的培養(yǎng)，打造扎實的基礎(chǔ)。同時，通過選取一些緊貼生活和工作的實際案例，培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣和學(xué)習(xí)積極性。并且，通過實驗指導(dǎo)，使學(xué)生學(xué)以致用，將所學(xué)知識直接用于自己的工作實踐。章節(jié)目錄101一、什么是財務(wù)？財務(wù)職能二、企業(yè)目標(biāo)利潤最大化股東財富最大化社會責(zé)任02一、代理問題股東與經(jīng)理的利益沖突債權(quán)人與股東的利益沖突消費者與企業(yè)的利益沖突代理成本二、財務(wù)管理基礎(chǔ)的十個公理三、金融體系金融資產(chǎn)金融市場03一、財務(wù)報表分類資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表二、讀懂字里行間的內(nèi)容財務(wù)比率分析比率分析存在的問第04講 貨幣的時間價值一、單利和復(fù)利單利終值和現(xiàn)值二、年金普通年金終值和現(xiàn)值期初年金終值和現(xiàn)值延期年金現(xiàn)值永久（永續(xù)）年金05債券價值的確定優(yōu)先股價值的確定普通股價值的確定模塊2：財務(wù)相關(guān)理論01一、效率市場假說什么是信息第02講風(fēng)險和收益分析四、資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)第03講杠桿理論一、經(jīng)營杠桿分析盈虧臨界點分析（本-量-利分析）經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險二、財務(wù)杠桿分析1.財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險三、綜合杠桿3：長期投資決策01資本成本各資本要素成本的確定02估計現(xiàn)金流量的基本原則03（1）回收期法會計收益率法凈現(xiàn)值法內(nèi)含報酬率法現(xiàn)值指數(shù)法第04講資本預(yù)算決策標(biāo)準(zhǔn)（2）主要資本預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的比較不同期限項目的決策第05講 風(fēng)險條件下的資本預(yù)算的基本方法風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率敏感性分析情境分析第06講 最佳資本預(yù)算投資機會表（線）邊際資本成本表（線）最佳資本預(yù)算4：財務(wù)戰(zhàn)略框架01一、資本結(jié)構(gòu)決策傳統(tǒng)資本結(jié)構(gòu)理論現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論（MM二、資本結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展權(quán)衡理論02一、股利政策理論股利無關(guān)論(MM股利相關(guān)論“在手之鳥”理論，稅差理論二、股利政策在實踐中的運用股利政策的確定因素現(xiàn)金股利股票股利和股票分割股票回購模塊5：長期融資決策01一、租賃融資租賃融資的類型經(jīng)營性租賃（服務(wù)性租賃）融資租賃或資本租賃售后租回舉債租賃二、與期權(quán)有關(guān)的融資工具1.期權(quán)的基本概念2．優(yōu)先認(rèn)股權(quán)證分析附有認(rèn)股權(quán)證的債券可轉(zhuǎn)換債券模塊6：營運資本管理0102現(xiàn)金/有價證券管理與現(xiàn)金預(yù)算應(yīng)收賬款存貨管理章節(jié)具體教學(xué)目標(biāo)和內(nèi)容模塊1：公司理財?shù)母偁幁h(huán)境第一講公司理財概述一、 教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解有關(guān)財務(wù)管理的基本知識，掌握財務(wù)管理研究的主要內(nèi)容、財務(wù)管理與會計的區(qū)別、企業(yè)的目標(biāo)。二、 本專題建議學(xué)習(xí)時間：2課時三、 講解部分(一)什么是財務(wù)？什么是財務(wù)：定義，財務(wù)管理的發(fā)展過程。財務(wù)職能：定義，舉例。利潤最大化：定義，局限性。股東財富最大化：定義，案例分析社會責(zé)任：定義。四、重要概念單列財務(wù)職能財務(wù)經(jīng)理利潤最大化 股東財富最大化企業(yè)價值最大化社會責(zé)任第二講公司理財?shù)沫h(huán)境一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生掌握代理問題產(chǎn)生以及解決的辦法；了解有關(guān)財務(wù)管理的十個公理，掌握公司理財中的基本概念：直接融資和間接融資、金融資產(chǎn)以及金融市場。二、本專題建議學(xué)習(xí)時間：3三、講解部分(一)代理問題：定義股東與經(jīng)理的利益沖突：產(chǎn)生的原因，解決的辦法。債權(quán)人與股東的利益沖突：產(chǎn)生的原因，解決的辦法。消費者與企業(yè)的利益沖突：產(chǎn)生的原因，解決的辦法。代理成本：定義。(二)財務(wù)管理基礎(chǔ)的十個公理：解釋，舉例講解。(三)金融體系：1.直接融資和間接融資的區(qū)別：定義，圖示。2．金融資產(chǎn)：定義。四、重要概念單列代理成本股東和經(jīng)理的代理問題 股東和債權(quán)人的代理問題 承擔(dān)風(fēng)險要給予補貨幣具有時間價值 現(xiàn)金比利潤重要直接融資 間接融資 金融資產(chǎn)金融市場第三講解讀財務(wù)報表的內(nèi)容一、教學(xué)目標(biāo)：通過本章學(xué)習(xí)，掌握資產(chǎn)負(fù)債表、損益表以及現(xiàn)金流量表的特征；了解財務(wù)報表分析有哪些分析方法；掌握財務(wù)比率的基本分析指標(biāo)；了解財務(wù)報表分析的局限性。二、本專題建議學(xué)習(xí)時間：4三、講解部分(一)財務(wù)報表分類(二)讀懂字里行間的內(nèi)容財務(wù)比率分析：案例分析。四、重要概念單列酸性測試（速動）比率應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率 流動比率應(yīng)收賬款收賬期債務(wù)使用率股利支付率每股收益利息保障倍數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率市盈率獲利比率資產(chǎn)報酬率權(quán)益報酬率第四講貨幣的時間價值一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解和掌握公司理財中單利、復(fù)利基本概念和計算方法，掌握各種年金的分類，以及各種年金的計算方法。二、本專題建議學(xué)習(xí)時間：3三、講解部分(一)單利和復(fù)利單利終值和現(xiàn)值：定義，計算公式。(二)年金普通年金終值和現(xiàn)值：定義，計算公式。期初年金終值和現(xiàn)值：定義，計算公式。延期年金現(xiàn)值：定義，計算公式。永久（永續(xù)）年金：定義，計算公式。四、重要概念單列單利復(fù)利名義收益率 實際收益率 普通年金 期初年金 延期年金 永久年分期付款第五講金融證券的價值確定一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解和掌握金融證券價值的確定，其中包括：債券、優(yōu)先股和普通股，本講結(jié)合教材第十章的基本的內(nèi)容講解。二、本專題建議學(xué)習(xí)時間：4三、講解部分債券價值的確定：定義、類型、價值計算方法。優(yōu)先股價值的確定：定義、類型、價值計算方法。四、重要概念單列開發(fā)行浮動利率債券垃圾債券抵押債券可參加分派的優(yōu)先股優(yōu)先股到期收益率戈登股利增長模型模塊2：財務(wù)相關(guān)理論第一講市場效率及不對稱信息理論一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解和掌握公司理財中市場效率假說以及影響價格定價不合理的因素，包括企業(yè)如何通過信號作用減少信息的不對稱。二、本專題建議學(xué)習(xí)時間：2三、講解部分(一)效率市場假說什么是信息：定義效率市場假說：弱式、半強式、強式。(二)不對稱信息理論：定義，在公司理財中的運用。四、重要概念單列開發(fā)行浮動利率債券垃圾債券抵押債券可參加分派的優(yōu)先股優(yōu)先股到期收益率戈登股利增長模型第二講風(fēng)險和收益分析一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解風(fēng)險和收益的關(guān)系以及現(xiàn)代組合的基本思想，掌握度量風(fēng)險大小的方法：期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和變異系數(shù)，以及區(qū)分什么是系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險，掌握β系數(shù)的概念，會用資本資產(chǎn)定價模型計算預(yù)期收益率。二、本專題建議學(xué)習(xí)時間：5課時。三、講解部分(一)什么是風(fēng)險和收益？什么是風(fēng)險和收益？舉例。(二)度量風(fēng)險的方法概率分布：定義，圖示。期望值：定義，計算方法。標(biāo)準(zhǔn)差：定義，計算方法。(三)投資組合現(xiàn)代組合思想與傳統(tǒng)組合思想的區(qū)別：定義，圖示。風(fēng)險的度量方法：定義，計算方法。系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險：定義，圖示。(四)資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)1．資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件：對風(fēng)險和收益的預(yù)期，交易成本等證券市場線：定義，β系數(shù)的含義 證券市場線的變化四、重要概念單列期望值 標(biāo)準(zhǔn)差 變異系數(shù) 相關(guān)系數(shù) 系統(tǒng)性風(fēng)險 非系統(tǒng)性風(fēng)險 β系資本資產(chǎn)定價模型第三講杠桿理論并對計算結(jié)果會做出經(jīng)濟解釋。二、本專題建議學(xué)習(xí)時間：3三、講解部分(一)經(jīng)營杠桿分析盈虧臨界點分析（本-量-利分析：定義，計算方法。(二)財務(wù)杠桿分析1.財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險：定義，財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)杠桿程度，計算舉例，經(jīng)濟解釋。(三)綜合杠桿：定義，計算方法，舉例。四、重要概念單列經(jīng)營杠桿經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)營杠桿程度財務(wù)杠桿 財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)杠桿程度綜合桿模塊3：長期投資決策第一講-第四講一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生掌握資本預(yù)算的決策標(biāo)準(zhǔn)，會計算資本成本、會編制投資項目的現(xiàn)金流量表，會使用決策標(biāo)準(zhǔn)判斷項目投資與否。二、本專題建議學(xué)習(xí)時間：10三、講解部分(一)資本成本資本成本：定義，加權(quán)平均資本成本。各資本要素成本的確定：債務(wù)成本，優(yōu)先股成本，留存收益成本和新股成本。(二)現(xiàn)金流量分析估計現(xiàn)金流量的基本原則：定義，舉例。(三)資本預(yù)算決策標(biāo)準(zhǔn)回收期法：定義，決策標(biāo)準(zhǔn)，利與弊。凈現(xiàn)值法：定義，決策標(biāo)準(zhǔn)，利與弊。內(nèi)含報酬率法：定義，決策標(biāo)準(zhǔn)，利與弊。現(xiàn)值指數(shù)法：定義，決策標(biāo)準(zhǔn)，利與弊。決策標(biāo)準(zhǔn)評估：比較各種方法，利與弊。等值年成本法(年平均成本法)：定義，決策標(biāo)準(zhǔn)。四、重要概念單列資本成本編制現(xiàn)金流量表的原則 回收期 凈現(xiàn)值 內(nèi)含報酬率現(xiàn)值指年平均成本法第五、六講一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生掌握風(fēng)險條件下的資本預(yù)算決策標(biāo)準(zhǔn)，會使用風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法對項目進行風(fēng)險調(diào)整，初步掌握敏感性分析方法，會畫投資機會表（線）和計算邊際資本成本并由此判斷最佳資本預(yù)算。二、本專題建議學(xué)習(xí)時間：7三、講解部分(一)風(fēng)險條件下的資本預(yù)算的基本方法風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率：定義，舉例。敏感性分析：定義，圖示。(二)最佳資本預(yù)算投資機會表（線：定義，舉例。邊際資本成本：定義，舉例，圖示。四、重要概念單列風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率敏感性分析 調(diào)整貼現(xiàn)率邊際資本成本（線）籌資間斷點 最佳資本成本模塊4：財務(wù)戰(zhàn)略框架第一、二講MM在實踐中常使用的股利政策，以及除息日、股票股利、股票分割和股票回購對股票價格的影響。二、本專題建議學(xué)習(xí)時間：8三、講解部分(一)資本結(jié)構(gòu)決策傳統(tǒng)資本結(jié)構(gòu)理論：定義，圖示?，F(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論（MM(二)資本結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展權(quán)衡理論：定義，解釋，圖示。(三)股利政策理論股利無關(guān)論(MM股利相關(guān)論“在手之鳥”理論，稅差理論：定義，解釋。(四)股利政策在實踐中的運用股利政策的確定因素：解釋?，F(xiàn)金股利：定義各種現(xiàn)金股利政策，解釋。股票股利和股票分割：定義，分析。四、重要概念單列凈收入理論凈經(jīng)營收入理論傳統(tǒng)理論MM理論（無公司稅和有公司稅）權(quán)衡模型融資優(yōu)序理論股利相關(guān)理論股利無關(guān)理論剩余股利政策除息日股票股利股票分割股票回購模塊5：長期融資決策第一講其他長期融資一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解創(chuàng)新的融資工具，掌握租賃的類型、租賃對財務(wù)報表的影響、以及優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、附有認(rèn)股權(quán)證的債券、可轉(zhuǎn)換債券各自的特點。二、本專題建議學(xué)習(xí)時間：4三、講解部分(一)租賃租賃融資的類型經(jīng)營性租賃（服務(wù)性租賃）:定義，解釋。融資租賃或資本租賃：定義，圖示。售后租回：定義，圖示。舉債租賃：定義，解釋。(二)與期權(quán)有關(guān)的融資工具1.2．優(yōu)先認(rèn)股權(quán)證分析：定義，分析。3．附有認(rèn)股權(quán)證的債券：定義，分析。4．可轉(zhuǎn)換債券：定義，分析。四、重要概念單列融資租賃 舉債租賃 融資租賃對財務(wù)報表的影響看漲期權(quán) 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)證 有認(rèn)股權(quán)證的債券 可轉(zhuǎn)換債券模塊6：營運資本管理第一、二講一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解營運資本管理政策，