2022-2023年滌綸行業(yè)洞察報告PPT

2022-10-1720XX年匯報人：李惠茹2022-2023年滌綸行業(yè)洞察報告目錄contens01行業(yè)發(fā)展概述02行業(yè)環(huán)境分析03行業(yè)現(xiàn)狀分析04行業(yè)格局及發(fā)展趨勢中國政府頒布一系列政策，引導滌綸行業(yè)的發(fā)展。近年來中國需求量增速放緩，生產(chǎn)企業(yè)大力開發(fā)產(chǎn)品出口成為消化中國產(chǎn)能過剩的重要途徑，且2019年下半年人民幣匯率下滑破“7”亦促進中國化學纖維生產(chǎn)企業(yè)的出口。再者，國家“一帶一路”政策的倡導，以及考慮國外人工成本較低的因素，多數(shù)紡織服裝企業(yè)加大在海外的投資建廠，其中主要集中在越南、柬埔寨、土耳其、巴基斯坦、埃塞俄比亞等地區(qū)。因此隨著海外國家終端紡織服裝行業(yè)的快速發(fā)展，同時“化學纖維-紡織-服裝”一體化產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展尚不成熟，中國化學纖維企業(yè)等紡織服裝化學仍有較大的需求量，東南亞為中國重要的化學纖維出口貿易伙伴。規(guī)?；略霎a(chǎn)能背后蘊藏著減排增效中國滌綸新增產(chǎn)能密集投放，技術工藝持續(xù)升級。自21世紀以來，中國滌綸產(chǎn)能持續(xù)投放。從單位投資額來看，以主流消費需求滌綸長絲為例，其單位投資額在2010年附近呈現(xiàn)大幅回落，分布在2,000-4,000元/噸附近，實際上是生產(chǎn)裝置大型化成果的初步體現(xiàn)。規(guī)?；墓に嚵鞒探档土藴炀]長絲產(chǎn)能的單位投資額，加快行業(yè)的產(chǎn)能擴容進程，同時一體化的集中布局正逐步實現(xiàn)對行業(yè)乃至產(chǎn)業(yè)鏈的升級。摘要頁再生聚酯生產(chǎn)滌綸長絲減少能源消耗再生滌綸長絲可通過化學法和物理法制得，目前主要的原料為聚酯塑料瓶和滌綸服裝。物理法再生滌綸長絲的原料主要是聚酯塑料瓶，生產(chǎn)廠家主要有杭州華春、儀征仲興、福建百川、龍福環(huán)能等?；瘜W法再生滌綸長絲的原料主要是廢舊聚酯類面料，主要生產(chǎn)企業(yè)有浙江佳人。相比較而言，化學法再生滌綸長絲的成本雖較高，需將滌綸制品分解成分子級別，但該法可以完全去除物理再生法難以分離的染料、顏料以及細微的雜質等，回收后的原料品質完全可以達到石油提煉合成原料相當?shù)乃?，同時能減少碳排放52%，節(jié)能39%。第一章行業(yè)發(fā)展概述01行業(yè)定義滌綸，又名聚酯纖維，是由有機二元酸和二元醇縮聚而成聚酯，再經(jīng)紡絲所得的合成纖維，屬于高分子化合物。中國將聚對苯二甲酸乙二醇酯（PET）含量大于85%的纖維簡稱為滌綸。滌綸的海外商品名稱較多，如美國的達克綸(Dacron)、日本的特托綸(Tetoron)、英國的特恩卡(Terlenka)、前蘇聯(lián)的拉烏珊(Lavsan)等。滌綸主要分為短纖和長絲2個品種，其細分品類數(shù)量繁多。滌綸行業(yè)定義產(chǎn)業(yè)鏈上游聚酯產(chǎn)業(yè)鏈煉化一體化發(fā)展趨勢顯著，PX、PTA原料供應將趨于穩(wěn)定。2015年，國家發(fā)改委印發(fā)《石化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局方案》，提出鼓勵PX等中高端、市場嚴重短缺、市場潛力較大、投資強度大、產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度高的石化產(chǎn)品生產(chǎn)裝置的投資。榮盛、盛虹、恒力、恒逸、桐昆和新鳳鳴等大型民營石化和滌綸生產(chǎn)企業(yè)注重上游石化產(chǎn)品布局，打通“PXPTA-聚酯（滌綸）”產(chǎn)業(yè)鏈。高度依賴進口的PX產(chǎn)品，作為聚酯（滌綸）產(chǎn)業(yè)鏈中尤為關鍵的一環(huán)，對滌綸生產(chǎn)至關重要。聚酯產(chǎn)業(yè)鏈煉化一體化發(fā)展，極大程度地解決了主要生產(chǎn)企業(yè)的原料供應問題，降低原材料成本，實現(xiàn)盡可能的利潤留存。然而，這同樣意味著新進入者門檻進一步提升，產(chǎn)業(yè)鏈的縱向全覆蓋與雄厚的資金實力是進入市場的關鍵。中國聚酯生產(chǎn)裝置的國產(chǎn)化成果顯著，技術工藝得以顯著提升。自“十五”時期以來，中國各大高校與科研機構在聚酯生產(chǎn)工藝方面取得重大突破，主要體現(xiàn)在單線規(guī)模的擴大、單位投資額的降低、建設周期的縮短、加工費用的減少和高端產(chǎn)品的開發(fā)等方面?！笆濉睍r期，中國制造業(yè)面臨轉型升級，工藝發(fā)展從大規(guī)模和高效化，轉型向智能化、環(huán)境友好型的方向發(fā)展。中國聚酯生產(chǎn)工藝技術的快速發(fā)展，為中國聚酯產(chǎn)能規(guī)模的迅速提升提供基礎的技術保障。產(chǎn)業(yè)鏈上游中國滌綸市場供應能力將持續(xù)擴大。2020年中國滌綸長絲計劃投產(chǎn)產(chǎn)能合計328.7萬噸，其中熔體直紡260萬噸，切片紡69萬噸（包含工業(yè)絲），產(chǎn)能增速約8.1%，較2019年產(chǎn)能增速上漲4個百分點。新增產(chǎn)能主要集中于產(chǎn)能規(guī)模前列的大廠。近3年來，中國滌綸長絲乃至整個聚酯行業(yè)逐漸形成向上延伸產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展局面。搶占煉化先機并配套擴大下游聚酯成為目前滌綸長絲行業(yè)投產(chǎn)的主要趨勢之一。因此，2020年滌綸長絲新增產(chǎn)能依舊集中在恒逸、新鳳鳴、盛虹等產(chǎn)能規(guī)模前五的企業(yè)。功能性、差別化、高附加值產(chǎn)品生產(chǎn)線布局加速。超細旦、全消光等附加值相對較高的差別化產(chǎn)品占據(jù)主導，同時由于近3年加彈設備激增，新增滌綸長絲規(guī)格品種仍以POY為主。產(chǎn)業(yè)鏈上游中國織機開機率平穩(wěn)上升，滌綸纖維消納能力階段性良好。近5年來，下游紡織工業(yè)采取薄利多銷的經(jīng)營策略，大量提升織機產(chǎn)能，意在通過提升生產(chǎn)效率以提高自身市場份額。同時，各大紡織企業(yè)為爭取更多的市場份額，盡管面臨產(chǎn)能過剩的危機，仍維持較高的織機開機率，并呈現(xiàn)輕微的上升趨勢。2020年以來，隨著新冠疫情對全球供應鏈的深入影響，中國織機產(chǎn)能結構性過剩風險爆發(fā)。從圖中可以看出，中國江浙地區(qū)（占據(jù)中國90%以上產(chǎn)能）出現(xiàn)織機開機率的大幅回落。中國坯布庫存天數(shù)呈現(xiàn)逐年升高的增長態(tài)勢，傳導效應將逐步影響滌綸等原材料供應端。受上游PTA和滌綸纖維擴能影響，中國坯布消費增長漸遇瓶頸，導致庫存數(shù)量呈現(xiàn)平穩(wěn)的逐年上升態(tài)勢。另一方面，由于PTA化工品和滌綸化纖原料存在保質期較短的問題，坯布環(huán)節(jié)將承擔更多的庫存堆積壓力。因此，坯布庫存天數(shù)可作為滌綸供需狀況的重要判斷依據(jù)。2020年初以來，坯布與滌綸庫存天數(shù)差值已收窄至歷史地位。滌綸產(chǎn)品供過于求的市場格局已顯現(xiàn)。全球經(jīng)濟不景氣與國際局勢的動蕩對中國化纖-紡織產(chǎn)業(yè)鏈相關產(chǎn)品出口需求。2015-2016年間，中國“化纖-紡織”產(chǎn)業(yè)鏈出口額分別為3,791億美元和3,450億美元，同比下降6%和9.0%，呈現(xiàn)罕見的負增長。從美國對中國關稅加征清單來看，關稅加征范圍基本實現(xiàn)對“化纖-紡織”產(chǎn)業(yè)鏈的全覆蓋。對于市場競爭日趨激烈的當下，10%-25%的關稅加征使中國化纖及紡織品價格優(yōu)勢盡失，對中國整體產(chǎn)業(yè)鏈存在深層次影響。第二章行業(yè)環(huán)境分析02010203行業(yè)政策環(huán)境1《安全生產(chǎn)許可證條例》將非煤礦礦山企業(yè)和危險化學品、煙花爆竹生產(chǎn)企業(yè)安全生產(chǎn)許可證的頒發(fā)和管理權責回收《中華人民共和國安全生產(chǎn)法》要求危險物品的生產(chǎn)、經(jīng)營、儲存單位，應當設置安全生產(chǎn)管理機構或者配備專職安全生產(chǎn)管理人員《危險化學品經(jīng)營許可證管理辦法》要求經(jīng)營危險化學品的企業(yè)，應當依照本辦法取得危險化學品經(jīng)營許可證。未取得經(jīng)營許可證，任何單位和個人不得國務院安監(jiān)總局全國人大提出調整能源結構，推廣清潔能源的生產(chǎn)和使用，進一步優(yōu)化煤炭使用方式，推廣煤炭清潔高效利用，逐步降低煤炭在一次能源消費中的比重，減少煤炭生產(chǎn)、使用、轉化過程中的大氣污染物排放行業(yè)政治環(huán)境要求根據(jù)建設項目對環(huán)境影響的程度實施分類管理，開工建設前環(huán)境影響評價文件需依法經(jīng)審批部門查及批準要求推進能源資源優(yōu)化開發(fā)利用和合理配置，推進有利于節(jié)能的行業(yè)結構調整，優(yōu)化用能結構和企業(yè)布局提出優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，大幅提高綠色制造和高技術產(chǎn)業(yè)占比，降低重點區(qū)域和重點流域重化工業(yè)比重，提升工業(yè)綠色發(fā)展整體水平《中華人民共和國節(jié)約能源法》《堅決打好工業(yè)和通信業(yè)污染防治攻堅戰(zhàn)三年行動計劃》《中華人民共和國大氣污染防治法》《中華人民共和國環(huán)境影響評價法》滌綸行業(yè)政策支持十四五規(guī)劃政府報告國家政策領導講話國務院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報告、領導講話等都有對滌綸行業(yè)做了一些綱領性的指導，合理的解讀能夠為滌綸行業(yè)做了好的發(fā)展指引。行業(yè)政策支持滌綸行業(yè)社會環(huán)境中國勞動力成本的逐年上升使得下游勞動密集型的紡織工業(yè)失去價格競爭優(yōu)勢，紡織品出口市場呈現(xiàn)萎縮趨勢。近20年來，中國經(jīng)濟水平的快速發(fā)展帶動勞動力成本的迅速提升。據(jù)日本貿易振興機構2014年調查數(shù)據(jù)顯示，中國企業(yè)雇主平均薪酬負擔顯著高于其他東南亞國家。因此，勞動力成本低廉的泰國、越南等國正逐漸取代中國紡織品加工的國際市場地位。從紡織工業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品出口情況來看，2014-2018年間，服裝及相關配件在當年總出口額占比呈現(xiàn)逐年下降趨勢。汽車行業(yè)整體前欠景氣，消費不足限制原料需求。滌綸產(chǎn)品廣泛用于汽車安全氣囊、座椅面料、安全帶和車輪內胎簾子布等部件。過去20年，中國汽車產(chǎn)量高速增長，為滌綸帶來巨大的市場需求。2019年，中國汽車銷售量2,555萬輛，同比下降9.4%，是20年來首次下降。中國需求銷售量的同比下降主要源于終端消費者收入增速的下降與網(wǎng)約車市場增長遭遇瓶頸期相關。汽車行業(yè)基本需求的持續(xù)低迷與新興消費焦點的逐步喪失對滌綸原料消費產(chǎn)生連帶效應的打擊。行業(yè)社會環(huán)境行業(yè)社會環(huán)境房價的逐年攀升和老齡化社會環(huán)境下醫(yī)療保健消費支出快速增長，擠壓了服裝的季度更迭速率和汽車等高值耐用品的消費預算，居民消費存在結構性的改變。2016-2018年間，中國居民人均居住消費在總消費中的比重從29%穩(wěn)步上升至24%。其中，一二線城市房價的攀升對中國中產(chǎn)階級的影響較為深遠。作為新潮服裝和汽車消費的主力人群，住房消費支出的大幅提升降低了此類人群對于服裝和汽車消費欲望與實際需求。行業(yè)社會環(huán)境受全球經(jīng)濟增速減緩、中美貿易沖突和新冠疫情等時間影響，中國居民人均可支配收入與消費增速減緩，服裝與汽車等滌綸終端產(chǎn)品的消費增長動力不足。2014-2019年間，中國居民人均可支配收入與消費支出增速分別從10.1%和9.6%下降至8.9%和8.6%。長期的預期收入增速降低抑制了居民的消費水平。收入與消費增速曲線差值收窄，從2014年的0.5%降至2019年的0.3%。其中，2016年出現(xiàn)收入與消費支出的倒掛。這使得居民消費態(tài)度趨于謹慎，服裝等非必需品和汽車等高值耐用品的消費將減少或延期。第三章行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀03行業(yè)現(xiàn)狀滌綸生產(chǎn)的聚酯工藝路線有直接酯化法(PTA法)和酯交換法(DMT法)。PTA法具有原料消耗低、反應時間短等優(yōu)勢，自80年代起已成為聚酯的主要工藝和首選技術路線。PTA法連續(xù)工藝主要源于德國吉瑪(Zimmer)公司、美國杜邦公司、瑞士伊文達(Inventa)公司和日本鐘紡(Konebo)公司等技術專利商。其中吉瑪、伊文達、鐘紡技術為5釜流程，杜邦則開發(fā)了3釜流程(目前正在開發(fā)2釜流程)，兩者縮聚工藝基本相似，區(qū)別在于酯化工藝。2003年初，伊文達-費希爾(Inventa-Fisher)(I-F)公司公布了其聚酯生產(chǎn)流程和能耗指標供行業(yè)參考。該工藝已應用于超過50套裝置，其中13條生產(chǎn)線能力為100-700噸/天，折合年產(chǎn)能30-200萬噸。用于聚酯生產(chǎn)縮聚反應的催化劑種類繁多，主要有銻系、鍺系、鈦系、錫系等。由于銻系催化劑在縮聚過程中能大大促進縮聚反應，而對熱降解反應的促進程度較小，因此目前聚酯工業(yè)普遍采用銻系催化劑，主要品種有三氧化二銻、醋酸銻以及近年來開始受到廣泛關注的乙二醇銻。此外，用于酯交換反應的錳、鋅、鈣、鈷、鉛等金屬的醋酸鹽對縮聚反應也有一定的催化作用。行業(yè)現(xiàn)狀得益于下游紡織品生產(chǎn)與進出口貿易的快速發(fā)展，中國滌綸需求旺盛并長期進行擴能。中國滌綸市場規(guī)模（按產(chǎn)量統(tǒng)計）從2015年的3,918.0萬噸上升至2019年的4,047.9萬噸，期間年復合增長率為0.8%。未來，受新增產(chǎn)能陸續(xù)投放、差異化產(chǎn)品推出和終端消費需求乏力綜合因素影響，中國滌綸產(chǎn)量緩慢提升。行業(yè)現(xiàn)狀滌綸長絲產(chǎn)業(yè)已基本完成整合升級，頭部公司競爭力持續(xù)趨強，當前已披露的擴產(chǎn)信息顯示，新增產(chǎn)能全部來自頭部公司，隨著大煉化龍頭公司二期項目的擴建，頭部公司原料成本優(yōu)勢將繼續(xù)放大，加之規(guī)模化帶來的成本優(yōu)勢，聚酯長絲產(chǎn)業(yè)已建立起較高的行業(yè)壁壘，且將愈發(fā)難以撼動。2020年新鳳鳴、桐昆股份、恒力石化、榮盛石化、恒逸石化五家上市企業(yè)占據(jù)滌綸長絲市場501%的份額，其中桐昆股份占16.27%，占比最大；恒逸石化占16.01%；新鳳鳴占15.25%；恒力石化占32%；榮盛石化占16%。01020304行業(yè)現(xiàn)狀從營收結構來看新鳳鳴營業(yè)收入主要來源于POY，2020年新鳳鳴POY業(yè)務收入為166.5億元，占營業(yè)總收入的45.02%。桐昆股份營業(yè)收入主要來源于滌綸預取向絲，2020年桐昆股份滌綸預取向絲業(yè)務收入為227.2億元，占營業(yè)總收入的49.6%。恒力石化營業(yè)收入主要來源于化工品，2020年恒力石化化工品業(yè)務收入為72從研發(fā)投入來看雖然2020年榮盛石化研發(fā)投入金額最多，但桐昆股份研發(fā)投入金額占營業(yè)收入的比例最高，2020年桐昆股份研發(fā)投入金額為104197萬元，占營業(yè)收入的27%；榮盛石化研發(fā)投入金額為196368.1萬元，占營業(yè)收入的熱點三行業(yè)產(chǎn)品質量整體提高熱點二科研服務市場持續(xù)增長熱點一滌綸應用領域廣泛滌綸行業(yè)具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價高等特點。滌綸行業(yè)技術提升，多元化科研服務平臺持續(xù)擴張，促進高價值服務企業(yè)品牌形成。行業(yè)產(chǎn)品化發(fā)展，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的綜合性科研服務企業(yè)逐漸增多。滌綸行業(yè)產(chǎn)品質量有待提升制約滌綸行業(yè)發(fā)展。行業(yè)內產(chǎn)品質量參差不齊，導致研究結果可靠性難以保證，產(chǎn)品喪失市場競爭力。滌綸行業(yè)難形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范,產(chǎn)品質量主要靠企業(yè)自主檢測保障，監(jiān)管難度大。中國滌綸行業(yè)產(chǎn)品主要集中在中低端領域，高端領域被外資企業(yè)壟斷，產(chǎn)品品質有待進一步提升。行業(yè)熱點關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞居民收入水平提高。近年來我國居民收入水平與消費性支出皆平穩(wěn)增加。2016年我國城鎮(zhèn)居民人均年收入為4萬元，同比增長7.8%，居民人均消費性支出為紡織服裝、服飾業(yè)向好動力之一行業(yè)驅動因素1政策支持中國政府頒布一系列政策，引導滌綸行業(yè)的發(fā)展。近年來中國需求量增速放緩，生產(chǎn)企業(yè)大力開發(fā)產(chǎn)品出口成為消化中國產(chǎn)能過剩的重要途徑，且2019年下半年人民幣匯率下滑破“7”亦促進中國化學纖維生產(chǎn)企業(yè)的出口。再者，國家“一帶一路”政策的倡導，以及考慮國外人工成本較低的因素，多數(shù)紡織服裝企業(yè)加大在海外的投資建廠，其中主要集中在越南、柬埔寨、土耳其、巴基斯坦、埃塞俄比亞等地區(qū)。因此隨著海外國家終端紡織服裝行業(yè)的快速發(fā)展，同時“化學纖維-紡織-服裝”一體化產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展尚不成熟，中國化學纖維企業(yè)等紡織服裝化學仍有較大的需求量，東南亞為中國重要的化學纖維出口貿易伙伴。關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞我國紡織服裝、服飾業(yè)迎來復蘇，主營業(yè)務收入為4萬億元，同比增長7.0%，增速自2012年以來首次回升，行業(yè)利潤總額達1,36下游紡織服裝、服飾業(yè)回暖，庫存增速放緩行業(yè)驅動因素2二三胎政策放開2016年1月1日起，中國二孩政策完全開放。2016年我國人口總數(shù)為1第四章行業(yè)前景趨勢04ABC滌綸行業(yè)缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產(chǎn)商缺乏統(tǒng)一的生產(chǎn)標準，行業(yè)內產(chǎn)品質量良莠不齊，導致產(chǎn)品的可靠性難以保證，喪失產(chǎn)品市場競爭力質量參差不齊行業(yè)發(fā)展問題政府秉承創(chuàng)新開放的態(tài)度，支持和鼓勵科學研究創(chuàng)新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，滌綸行業(yè)不存在統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范，產(chǎn)品質量主要依靠生產(chǎn)企業(yè)自主檢測，滌綸行業(yè)產(chǎn)品質量的監(jiān)管難度加大行業(yè)監(jiān)管難度大在中低端產(chǎn)品領域，仍然有較大比例的產(chǎn)品依賴于進口渠道。此外，滌綸行業(yè)企業(yè)缺乏創(chuàng)新研發(fā)能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于滌綸行業(yè)的發(fā)展高端產(chǎn)品發(fā)展落后滌綸行業(yè)發(fā)展建議發(fā)展建議1發(fā)展建議2發(fā)展建議3提升產(chǎn)品質量（1）政府方面：政府應當制定行業(yè)生產(chǎn)標準，規(guī)范滌綸行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關部門，對科研用滌綸行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)進行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環(huán)節(jié)的基礎設施升級，保證滌綸行業(yè)產(chǎn)品的質量，促進行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：滌綸行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應嚴格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土滌綸行業(yè)企業(yè)加強生產(chǎn)質量的把控，對標優(yōu)質、高端的進口產(chǎn)品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進口。此外，滌綸行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為滌綸行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，滌綸行業(yè)同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉型除傳統(tǒng)的滌綸行業(yè)需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業(yè)咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土滌綸行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務領域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。滌綸行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結合實時國內外金融環(huán)境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。行業(yè)建議行業(yè)發(fā)展趨勢1規(guī)?；略霎a(chǎn)能背后蘊藏著減排增效中國滌綸新增產(chǎn)能密集投放，技術工藝持續(xù)升級。自21世紀以來，中國滌綸產(chǎn)能持續(xù)投放。從單位投資額來看，以主流消費需求滌綸長絲為例，其單位投資額在2010年附近呈現(xiàn)大幅回落，分布在2,000-4,000元/噸附近，實際上是生產(chǎn)裝置大型化成果的初步體現(xiàn)。規(guī)?；墓に嚵鞒探档土藴炀]長絲產(chǎn)能的單位投資額，加快行業(yè)的產(chǎn)能擴容進程，同時一體化的集中布局正逐步實現(xiàn)對行業(yè)乃至產(chǎn)業(yè)鏈的升級。再生聚酯生產(chǎn)滌綸長絲減少能源消耗再生滌綸長絲可通過化學法和物理法制得，目前主要的原料為聚酯塑料瓶和滌綸服裝。物理法再生滌綸長絲的原料主要是聚酯塑料瓶，生產(chǎn)廠家主要有杭州華春、儀征仲興、福建百川、龍福環(huán)能等?；瘜W法再生滌綸長絲的原料主要是廢舊聚酯類面料，主要生產(chǎn)企業(yè)有浙江佳人。相比較而言，化學法再生滌綸長絲的成本雖較高，需將滌綸制品分解成分子級別，但該法可以完全去除物理再生法難以分離的染料、顏料以及細微的雜質等，回收后的原料品質完全可以達到石油提煉合成原料相當?shù)乃剑瑫r能減少碳排放52%，節(jié)能39%。行業(yè)發(fā)展趨勢2產(chǎn)業(yè)集中度不斷向行業(yè)巨頭靠攏隨著內需的不斷擴大和滌綸出口的持續(xù)增加?；w行業(yè)作為國家戰(zhàn)略新興型產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，仍將得到國家政策的大力支持。與此同時，隨著2010年-2015年滌綸整個行業(yè)呈現(xiàn)不斷向大規(guī)模骨干民營和東部集中地區(qū)趨勢發(fā)展，集中度越來越明顯，大型的骨干企業(yè)對于整個行業(yè)發(fā)揮了導向性的作用，產(chǎn)業(yè)集中度不斷向行業(yè)巨頭靠攏，國望高科等行業(yè)巨頭將強者恒強。不斷的研發(fā)和關鍵技術的突破盡管今年年滌綸長絲經(jīng)市場歷了漲跌周期，但部分行業(yè)巨頭的經(jīng)營業(yè)績卻呈現(xiàn)出了持續(xù)向好的趨勢。國望高科通過不斷的研發(fā)和關鍵技術的突破，差別化領域的細分產(chǎn)品種類達到上百種，在差別化纖維的這個領域形成了巨大的競爭優(yōu)勢，掌握了超細纖維、記憶纖維、生物及合成高分子纖維、全消光熔體直紡聚酯纖維、陽離子超細纖維等多項技術，在行業(yè)內被譽為全球超細纖維專家，做到了市場上差別化產(chǎn)品的百分之百覆蓋，達到行業(yè)領先。由于差別化纖維有別于普通的纖維，需要在產(chǎn)品研發(fā)、設備改進、原料加工、質量改進等方面要擁有深厚的技術及經(jīng)驗積累，因此難以被同行業(yè)的競爭對手所模仿和復制，使得產(chǎn)品的附加值遠高于普通纖維，這一點也致使國望高科保持了較高的毛利率。滌綸行業(yè)標準化與定制化界限被打破，未來趨于融合。標準化加微定制的產(chǎn)品戰(zhàn)略，有效平衡企業(yè)操作層面與消費者需求層面的矛盾讓消費者既擁有足夠的確定性，也有足夠的彈性。滌綸行業(yè)大數(shù)據(jù)應用使得實際操作和施工賦能方式深入介入，使得平臺從簡單的流量供給入口轉變?yōu)楣ぞ吖┙o、技術供給、工人供給的模式。中國消費升級倒逼滌綸行業(yè)提高服務質量，用戶需求從獲取公司信息并與公司對接暢通轉變?yōu)楦幼⒅伢w驗注重實際的效果，滿足用戶需求，提供個性化定制服務，成為滌綸行業(yè)新的發(fā)展方向。行業(yè)面臨洗牌標準化趨勢融合行業(yè)平臺職能轉化注重用戶體驗由于新冠疫情對經(jīng)濟的巨大沖擊，各行各業(yè)都面臨資源重新洗牌，因此滌綸行業(yè)也進入洗牌期。下游企業(yè)缺乏核心技術。投資融資主要集中于行業(yè)主流企業(yè)，對中小企業(yè)面臨巨大挑戰(zhàn)。滌綸行業(yè)發(fā)展前景趨勢行業(yè)發(fā)展前景趨勢滌綸行業(yè)投資風險服務更新速度不夠，不能及時適應用戶的需求。服務更新慢實體經(jīng)濟遭遇疫情“黑天鵝”疫情持續(xù)，對經(jīng)濟持續(xù)沖擊。另一個是“灰犀?！保瑐鶆账ネ?，在這次應對疫情的過程中，各國都用了非常多的財政政策，發(fā)了很多國債，全球范圍內國債水平相對于GDP上升了18%，而且以后的利率水平還會提升。黑天鵝/灰犀牛為用戶提供專業(yè)的信息獲取與共享服務不能滿足信息化需求。信息不對