全球及中國工業(yè)大麻行業(yè)市場政策、市場發(fā)展概況及市場發(fā)展前景分析

全球及中國工業(yè)大麻行業(yè)市場政策、市場發(fā)展概況及市場發(fā)展前景分析

一、工業(yè)大麻產品

1、工業(yè)大麻介紹

大麻（CannabissativaL.）是一種多用途的作物，廣泛用于紡織、造紙、食用油、功能保健食品、化妝品、醫(yī)藥、生物能源、建材、新生物復合材料等行業(yè)，可謂涉及到了人們生活“衣、食、住、行、用”的各個方面。

國際上將大麻植物中致幻成癮的毒性成分四氫大麻酚（THC）含量低于0.3%，不具備毒品利用價值的大麻品種類型稱為工業(yè)大麻。工業(yè)大麻在我國也稱為漢麻，是大麻科(Cannabinaceae)大麻屬(Cannabis)1年生草本植物，其原植物及其提取產品在生物制藥、生活用品、紡織纖維、復合材料、生物質能等多個領域均有廣泛的應用。

由于大麻含有致幻成癮的毒性成分四氫大麻酚（THC），因此，大麻被列為世界三大毒品之一，使得人們談大麻色變。如今，工業(yè)大麻去除毒性，卻成了應用廣泛、頗具競爭力的產業(yè)新熱點。

工業(yè)大麻和毒品大麻的主要區(qū)別在于精神活性成分THC的含量上。THC具有一定的精神活性，被聯(lián)合國公約列為“麻醉品”或“毒品”，對其采取限制、管制、監(jiān)察和檢察的措施。出于安全性考慮，近年來各國普遍采用歐盟委員會制定的統(tǒng)一標準，按THC含量，大麻可劃分為三類：THC<0.3%，不顯示精神活性，為工業(yè)大麻；THC>0.5%，具有明顯的精神活性和濫用傾向，即毒品大麻；THC=0.3%~0.5%，精神活性較低，有藥用傾向，介于工業(yè)和毒品大麻之間。

此外，與毒品大麻不同的是，工業(yè)大麻富含的大麻二酚（CBD）是非神經活性物質并且與THC產生拮抗，可以抵消THC對人體神經的影響，消除THC對人體產生的致幻作用，被稱為“反毒品化合物”。CBD也是藥用植物大麻中的主要化學成分，提取自雌性大麻植株，是大麻中的非成癮性成分，具有抗痙攣、抗焦慮、抗炎等藥理作用。

工業(yè)大麻從選種到熟化的整體種植培育期在3-10個月。具體流程分為選種、播種、營養(yǎng)、開花、收獲、熟化。整個種植流程對于技術等要求水平不高，相對操作難度要遠低于萃取CBD的后加工環(huán)節(jié)。

2、工業(yè)大麻應用領域

工業(yè)大麻主要有兩種用途：工業(yè)應用和醫(yī)療應用。

（1）工業(yè)應用：目前世界各國已開發(fā)出50000多種大麻產品，如大麻纖維可制成許多高檔紡織品。植株全桿可替代木材造紙、制造建筑材料。大麻籽可作為食品和飼料。大麻籽榨出的油可仿用還可做為化工原料、燃料。大麻的根莖、種子等是上等的無毒涂料、上光劑和潤滑油等的原材料。葉、枝梢、果殼又是良好的殺蟲防病的土壤肥料。

（2）醫(yī)療應用：大麻植物含有400余種化學成分，可區(qū)分為大麻素族和非大麻素族化合物。其中大麻素族中最重要的提取物之一非毒成分大麻二酚（CBD）是治病良藥，因其重要及稀缺，國際市場上，價格比黃金還貴。CBD具有抗炎、殺菌、鎮(zhèn)痛、抗焦慮、抗精神病、抗氧化、改善學習記憶、神經保護和減少腸蠕動等作用，可用于治療厭食癥、艾滋病、癲癇、多發(fā)性動脈硬化與帕金森病、預防心肌梗死、抑制神經膠質瘤細胞轉移和抑制性激素分泌等。歐美發(fā)達國家已經有相關終端產品(藥品、保健品、化妝品)在市場銷售。CBD油是從大麻中萃取的天然成分，現(xiàn)在已經能在全美五十個州合法使用，并且可以出口到包括中國在內的四十個國家。CBD油不僅可以普遍用于營養(yǎng)品、護膚品、普通飲料和功能性飲料之中，這類產品還可以通過傳統(tǒng)和直銷等方式進行銷售。

二、工業(yè)大麻產業(yè)政策

1、國際工業(yè)大麻產業(yè)政策

政策監(jiān)管態(tài)度的變化是研究大麻產業(yè)發(fā)展的核心。至今全球已有34個國家實現(xiàn)醫(yī)用大麻全面合法化，9個國家部分實現(xiàn)合法化，其中加拿大于2018年實現(xiàn)娛樂大麻合法化，成為繼烏拉圭后第二個大麻全面合法化的國家。全球大麻合法化進程自醫(yī)用大麻開始逐步拓展到娛樂大麻。

歐洲：領先的大麻改革浪潮

時至今日，歐洲已成為全球范圍內推動大麻產業(yè)改革與合法化的最大力量。29個國家已經允許部分醫(yī)用大麻類藥品上市使用，但不同國家政策差異很大。其產品范圍從大麻植株到大麻素藥物Epidiolex口服液體制劑和大麻源藥物Sativex舌下噴射藥物不等。其中，非處方藥藥房是其最主要的銷售渠道。

亞洲：全球工業(yè)大麻生產中心

全球人口最大的國家印度與中國，已成為工業(yè)大麻的主要生產者；泰國正布局工業(yè)大麻在醫(yī)療應用領域的發(fā)展項目，欲成為市場領先的低成本高質量的大麻產品出口商；日本及韓國的大麻二酚（CBD）市場將會給營養(yǎng)保健品以及化妝品帶來巨大的商機。

非洲：為低成本生產提供動力南非率先實行大麻合法化，其最高法院認定大麻禁令違反了南非公民人權；萊索托與津巴布韋已經實現(xiàn)大麻醫(yī)用合法化；合法化娛樂用大麻近期亦被肯尼亞政府采納；贊比亞、赤道幾內亞、利比里亞、幾內亞比紹出口工業(yè)大麻以及醫(yī)用大麻。

大洋洲：太平洋地區(qū)大麻合法化的區(qū)域中心

澳大利亞和新西蘭主導著大洋洲的大麻市場，并在該地區(qū)有著最高的大麻使用率。澳大利亞打算從一個主要的大麻進口國轉變?yōu)橐粋€全球范圍內的大麻出口國。而新西蘭計劃成為下一個合法化娛樂用大麻的發(fā)達國家。

北美洲：增量巨大的后起之秀

加拿大：全境放開，牌照管制。

加拿大自1999年開始醫(yī)用大麻法制化建設，2001年出臺的醫(yī)用大麻法規(guī)（MMPR）允許個人在醫(yī)囑下使用干燥大麻用于醫(yī)療目的，大麻可以“自種”、“委種”或向衛(wèi)生部指定供應商購買。2016年8月生效的醫(yī)用大麻使用法規(guī)（ACMPR）進一步拓寬醫(yī)用大麻的范圍至新鮮的或是經提煉的大麻制品。加拿大的大麻牌照發(fā)放由司法部主管，具體可以分為：種植、加工、分析試驗、醫(yī)用銷售、研究、大麻藥品六大類，適用范圍為醫(yī)用、科研或工業(yè)大麻。申請者須根據部長要求的形式與內容提交申請，包括財務狀況等。如有違反規(guī)定的行為，司法部經審核有權拒絕或沒收牌照。

美國：聯(lián)邦監(jiān)管邊際放松，各州合法化推進。

聯(lián)邦政府于1937/1970年通過大麻稅法/麻醉品管控法（CAS）全面禁止大麻持有與使用，18年12月特朗普簽署農業(yè)法案規(guī)定工業(yè)大麻與CBD在全美范圍合法化。雖然聯(lián)邦政府將原料類大麻列入CAS的最高限制級，但近年對含大麻成分的藥品管控的限制已經出現(xiàn)邊際寬松，例如2018年6月美國藥監(jiān)局批準含大麻二酚（CBD）的藥品Epidiolex上市銷售、且美國緝毒局于同年9月將該類藥品列入CAS最低限制級。從大麻合法化的進程來看，大部分州政府的進度快于聯(lián)邦政府，目前已有33個州規(guī)定醫(yī)用/娛樂大麻合法化（其中10個州規(guī)定二者同時合法）。

美國：加州是主力消費市場，政策監(jiān)管寬松。加利福尼亞為美國最大的大麻消費市場，2014年占全國銷售額的49%。我們認為這和加州監(jiān)管政策密不可分。加利福尼亞于1996年通過醫(yī)藥用大麻合法的法案，成為美國第一個大麻處方合法化的地區(qū)。其后于2016年通過娛樂大麻合法化法案，該法案已于2018年元旦正式實施。大麻的合法化減少了該區(qū)域大麻的黑市販賣及相關犯罪率。該片區(qū)大麻持有、銷售的相關犯罪全國占比由2014年3.59%下降至2017的1.1%。2017年加州醫(yī)用大麻市場已達30億美元，至2022年市場規(guī)模將達77億美元。

目前在美國醫(yī)藥用途的大麻已經成為主流社會共識，無論是共和黨合適民主黨，均推動了醫(yī)藥大麻應用的進展。我們認為，醫(yī)藥大麻受到認可為娛樂大麻未來合法化打下了法律基礎。隨著科研提取的進步，娛樂大麻在美國的接受程度有望進一步提升。

2、國內工業(yè)大麻產業(yè)政策

中國：三省擁有種植資格，管理日趨規(guī)范。

在我國市場中，娛樂大麻被明確列入毒品監(jiān)管，禁止使用；工業(yè)大麻（主要指漢麻）長期以來以纖維成分的提取加工為主，利用率相對較低。近年我國重視漢麻工業(yè)制品的研發(fā)，允許企業(yè)執(zhí)照銷售種植毒性較低的漢麻品種（THC含量低于0.3%），但需經過當?shù)毓矙C關審批。當前云南（2010年起）、黑龍江（2017年起）、吉林（2018年起）三個省份已經獲批在該省農業(yè)科學院的指導下進行工業(yè)大麻的合法研發(fā)、種植、加工及銷售，其中云南是唯一一個以法規(guī)形式允許并監(jiān)管工業(yè)大麻種植加工的省份。云南省最早開始工業(yè)大麻種子的研發(fā)，自1998年試點以來已開發(fā)至云麻8號（較7號增產21.57%），CBD平均含量達1.33%（云麻7號僅1.2-1.3%）。截至2017年，我國漢麻種植總面積已過3.3萬公頃，為世界第二大漢麻種植國。

三、工業(yè)大麻行業(yè)

1、全球工業(yè)大麻市場概況

工業(yè)大麻屬于農產品，其產量高度依賴于種植地的氣候條件、管制程度以及勞動力供給程度。全球目前共有約30個國家種植工業(yè)大麻。其中，中國是最大的工業(yè)大麻生產和出口國，提供了全球近1/3的工業(yè)大麻產量。其他主要產區(qū)聚集在加拿大、印度、羅馬尼亞（歐洲最大產區(qū)）、俄羅斯等地。種植工業(yè)大麻的主要產物為其纖維、種子和花朵，可廣泛用于紡織、食品、工業(yè)配件、個人護理品以及萃取大麻油CBD等產品。2017年全球工業(yè)大麻產品銷售額約為210億元，預計在2020年將達到390億元，對應CAGR為23%。

工業(yè)大麻各部分產物在多個領域的應用具有優(yōu)勢，未來成長潛力巨大。大麻種子占據了2017年工業(yè)大麻需求量的42.3%，主要原因在于其較高的脂肪酸含量和營養(yǎng)價值；工業(yè)大麻纖維則由于具有強韌、低敏、抗紫外等特點，在紡織業(yè)有巨大的需求。預計大麻纖維產品銷量可以在2018年到2025年之間達到16.9%的年復合增長；大麻油在個人衛(wèi)生護理行業(yè)如肥皂、洗發(fā)水、身體乳、護發(fā)素等產品中得到廣泛應用，貢獻了2017年全球工業(yè)大麻產值的16.2%。

工業(yè)大麻下游應用空間廣闊，未來有望向運動飲料、焦慮癥、創(chuàng)傷后應激障礙、酒精飲料等等領域滲透。潛在的全球工業(yè)大麻市場規(guī)模達5000億美金。

目前下游已經使用或者公開宣布會在這方面研發(fā)使用的品牌眾多。品類來看包括了藥品、酒精、飲料、煙草。其中包括了著名的消費品牌可口可樂、百事可樂、紅牛、雀巢等等。我們認為，隨著提取工藝的不斷進步以及產品益處被科學界進一步論證，工業(yè)大麻需求有望井噴。

美國：美國大麻的滲透率穩(wěn)步提升。當前，可以明顯發(fā)現(xiàn)在只允許醫(yī)用大麻州的滲透率遠低于允許醫(yī)用大麻和娛樂大麻的周。此外，滲透率的高低也受到當?shù)刂莸姆咒N網絡情況。隨著FDA對CBD審批的持續(xù)推進，未來美國工業(yè)大麻的滲透率有望進一步提升。滲透率提升的同時，工業(yè)大麻使用的普及亦或推動人均月使用量的提升。

預計2017年美國合法州的工業(yè)大麻市場規(guī)模達80億美金。隨著FDA對工業(yè)大麻使用的審批推進，美國市場規(guī)?；虺?000億美金/年，超過5000萬的使用者。行業(yè)空間廣闊。

與相類似的產品酒精、咖啡、煙草、鎮(zhèn)痛劑、抗抑郁劑等產品相比，工業(yè)大麻未來成人普及率有望達20%，進一步推算，美國零售市場或達1000億美元。

加拿大：2018年10月17日加拿大政府正式通過休閑類大麻的合法化。加拿大成為烏拉圭以外，第二個休閑類大麻合法化的國家。意味著加拿大允許在全國范圍內建立大麻市場。大麻的合法化使得醫(yī)療大麻、娛樂大麻市場份額快速增長，迅速搶占過去由非法大麻占據的巨大市場份額。預計2025年加拿大大麻市場規(guī)模有望達92.1億加元，非法大麻占比僅9.2%，而2017年以前非法大麻占比均為100%。

2002年加拿大醫(yī)療大麻合法化后，注冊使用醫(yī)療大麻的患者人數(shù)持續(xù)增長，預計2024年有望達到45萬人。但相比目前合法產能的90噸，預計2018年加拿大潛在使用量為655噸，供需嚴重不平衡。需求的快速擴張有望推動行業(yè)供給快速上漲。

加拿大2016年起開始允許使用除了干花之外的大麻油產品。受需求推動以及政策放開，大麻油產品占比快速提升，2017年Q2起，大麻油使用的占比已經超越干花使用占比。2016Q2到2018Q3，干花和大麻油的CQGR分別為6%/27%，大麻油的需求迎來井噴。

2、國內工業(yè)大麻市場概況

2017年，全球工業(yè)大麻產值約為210億元，預計至2020年將達到390億元。工業(yè)大麻產業(yè)屬于全球市場中的新興產業(yè)，近十幾年來在全球范圍內逐漸得到合法化。

我國工業(yè)大麻產業(yè)在全球產業(yè)鏈中占據重要地位。我國自6千年前已開始工業(yè)大麻的種植，目前是全球領先的工業(yè)大麻種植、處理、加工及出口國。近年來，中國占據大約全球工業(yè)大麻種植面積的一半以及全球600余項工業(yè)大麻相關的專利的一半。2017年，國內工業(yè)大麻產值約為75億元，超過全球產值的三分之一。據估計，2020年，國內工業(yè)大麻總產值將達到約105億元（CAGR11.87%）。

紡織產業(yè)占據國內工業(yè)大麻產值四分之三，具有全球競爭優(yōu)勢。目前，紡織纖維占據國內工業(yè)大麻市場中最大的市場份額。2017年國內的紡織纖維產值達到56億元，占國內工業(yè)大麻總產值的76%。同時，中國也是全球最大的工業(yè)大麻纖維生產和消費國。相較其他國家而言，我國擁有較成熟完備的纖維生產體系、可觀的產能和相對廉價的勞動力，使得我國在全球紡織業(yè)市場中具有相當?shù)母偁巸?yōu)勢。

工業(yè)大麻萃取CBD潛在需求旺盛，前景可期。工業(yè)大麻萃取的CBD大麻素具有一定的醫(yī)用價值，用于制藥可對許多疾病有本質改善，包括厭食癥，艾滋病，癲癇，帕金森，腦部腫瘤等。同時，其精華在化妝品市場中亦有需求，發(fā)達國家已有相關產品如保健品、化妝品在市場銷售，潛在的成長空間不容忽視。2017年國內CBD產品產值約為3.6億元，約占國內工業(yè)大麻總產值的5%?？紤]到國內工業(yè)大麻合法化近期得到進一步推進，預計2020年將該數(shù)據將達到15.5億元。值得一提的是，目前外資企業(yè)尚未得到在國內市場銷售CBD相關產品的許可，這意味著國內企業(yè)得以享受到更寬松的競爭環(huán)境。2017年，以工業(yè)大麻為原料的食品產業(yè)產值達到5.1億元，約占國內工業(yè)大麻總產值的7%。絕大多數(shù)食品（如：雞尾酒、飲料、甜點等）由工業(yè)大麻的種子作為原材料加工而成。此外，其種子亦常作為中藥藥材。

3、國內大麻二酚（CBD）產業(yè)鏈

目前國內工業(yè)大麻下游產業(yè)中，CBD相關產品較為成熟。因此，我們以CBD產品為例，介紹上下游的產業(yè)鏈現(xiàn)狀。

上游行業(yè)：工業(yè)大麻種植

我國目前黑龍江和云南兩地具有合法化工業(yè)大麻種植資格。工業(yè)大麻生育周期約110-130天左右，每公頃收益超一萬元，遠高于玉米等普通農作物。就種植環(huán)境而言，云南是工業(yè)大麻最適宜的種植區(qū)域，擁有國內唯一具有產業(yè)化開發(fā)的品種資源和原料資源。近年來，云南省的昆明、玉溪、紅河、文山、楚雄、麗江、保山、曲靖、西雙版納等十多個州、市的縣鄉(xiāng)均開展規(guī)模種植。2016年我國大麻產量7.7萬噸，較2015年增長5萬噸，增幅達到185%。這為我國大麻二酚的生產提取提供了充足的原材料基礎。

核心行業(yè)：大麻二酚生產

當前我國大麻二酚行業(yè)正處于行業(yè)的初期發(fā)展階段，國內企業(yè)能量產的企業(yè)只有漢素生物一家，能夠小批量生產的企業(yè)數(shù)量也不多，大麻二酚市場主要以進口為主。截止2017年底，我國大麻二酚行業(yè)市場規(guī)模已經達到4.48億元，預計2018年將達到5.47億元。從區(qū)域角度，華東地區(qū)是大麻二酚行業(yè)最大市場，市場份額達到34.1%。華南地區(qū)占比12.4%，華北地區(qū)占比14.2%。

隨著以大麻二酚為原料的產品應用越來越多，行業(yè)的市場規(guī)模也將不斷增長?？紤]到其藥用價值，隨著中國老齡化人口增加，國人對醫(yī)療的需求不斷增大。預計CBD的市場規(guī)模到2024年將達到18億元左右。

下游行業(yè)：醫(yī)療行業(yè)及食品行業(yè)

根據CBD的用途分類，可分為醫(yī)用性CBD和消費型CBD。消費型CBD可添加到食品飲料中食用。醫(yī)用型CBD可用于治療癲癇、帕金森等疾病。目前我國80%的大麻用于醫(yī)藥行業(yè)，主要是