招商證券基金基礎(chǔ)培訓(xùn)課件

招商證券基金系統(tǒng)講解與貨幣基金分析2012年1月證券投資基金證券投資基金是指通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式?；鸸芾砣嘶鸹鹜泄苋送顿Y者Ａ投資者Ｂ投資者Ｃ證券Ａ證券Ｃ證券Ｂ證券投資基金運(yùn)作關(guān)系圖監(jiān)管機(jī)構(gòu)管理人基金投資者中介或代銷機(jī)構(gòu)托管人監(jiān)督監(jiān)督監(jiān)督監(jiān)督委托管理保管購(gòu)買服務(wù)封閉式和開放式基金的區(qū)別期限份額交易場(chǎng)所價(jià)格激勵(lì)約束投資操作封閉式１５年固定交易所上市二級(jí)市場(chǎng)（溢折價(jià)）低靈活性高開放式無(wú)變動(dòng)直銷或代銷基金凈值高受限制根據(jù)投資對(duì)象的不同Ａ、股票基金－60%以上基金資產(chǎn)投資股票Ｂ、混合基金（配置基金）-同時(shí)以股票和債券等為投資對(duì)象，通常股票占比30%-90%之間靈活配置(偏股/偏債/股債平衡/靈活配置)Ｃ、債券基金－80%以上基金資產(chǎn)投資債券Ｄ、貨幣基金－以貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)收益股票型基金股票型指數(shù)型混合型基金偏股型靈活配置型平衡型偏債型債券型基金普通債券型標(biāo)準(zhǔn)債券債型貨幣型基金基金的風(fēng)險(xiǎn)—收益特征圖基金大類：風(fēng)險(xiǎn)收益特征根據(jù)投資理念的不同A、主動(dòng)型基金(力圖超越大盤)B、被動(dòng)型基金（指數(shù)型基金）(易方達(dá)深證100，滬深300）特殊類型基金1、基金中的基金(類似招商基金寶）2、保本基金。3、交易型開放式指數(shù)基金（ETF）4、上市開放式基金（LOF）分紅方式現(xiàn)金分紅紅利再投（貨幣基金的計(jì)提未付收益與結(jié)轉(zhuǎn)，再投的時(shí)間）不確定形勢(shì)下，貨幣基金的優(yōu)勢(shì)彰顯風(fēng)險(xiǎn)較低隨時(shí)申贖，變現(xiàn)快申贖免費(fèi)，分紅免稅近期收益較高，并有望維持一段時(shí)間Q：如何應(yīng)對(duì)短期不確定性？A：能控制風(fēng)險(xiǎn)；能伺機(jī)行動(dòng)；同時(shí)獲得收益。Q：什么產(chǎn)品滿足上述條件？A：貨幣基金！貨幣基金收益較高的原因貨幣基金主要投資品種分類投資品種影響因素資金類主要是存款和回購(gòu)回購(gòu)可簡(jiǎn)單理解為把錢借給別人收取利息，利息的高低由短期資金價(jià)格決定利率類主要是央行發(fā)行的央票和銀行發(fā)行的金融債利率產(chǎn)品收益率下降會(huì)使基金持倉(cāng)的債券價(jià)格上升，反之則反。收益率預(yù)期與利率成正比，與價(jià)格成反比信用類主要是企業(yè)發(fā)行的短期融資券和高評(píng)級(jí)、資質(zhì)優(yōu)、剩余期限短的企業(yè)債信用產(chǎn)品走勢(shì)與利率產(chǎn)品相似，但是會(huì)受到信用事件影響。除債券價(jià)格走高外，高息票也是收益來(lái)源

貨幣市場(chǎng)基金主要投資于短期的現(xiàn)金工具（一般期限在一年以內(nèi)）。資金面緊張時(shí)，短期資金價(jià)格就會(huì)上漲，貨幣基金收益就會(huì)走高。10月份預(yù)期通脹見(jiàn)頂，債市反彈，同時(shí)通脹創(chuàng)新高導(dǎo)致資金面緊張，短期投資品種價(jià)格上漲。易基貨幣A的萬(wàn)份收益與七日年化收益率日期萬(wàn)份收益(元)七日收益率%2012/1/61.26974.482012/1/51.18554.4382012/1/41.30914.3522012/1/33.6216(節(jié)假日期間)4.305(節(jié)假日最后一天)2011/12/311.20655.0342011/12/301.18945.0382011/12/291.02016.2022011/